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华尔街、波音、英伟达？决定2023年底市场最后走势的关键因素

随着交易员等待下周重要的非农就业报告，华尔街看起来将以积极的态度结束今年。波音公司从中国收到了一些积极消息，而英伟达则在重要的中国市场推出了新的游戏芯片。

丰雪鑫992023-12-30

2023年可能会被认为是金融市场中最不寻常的一年之一，主要原因是尽管经历了很多动荡，许多预测都被证明是错误的，但事情似乎都进展得不错。

Heidi2023-12-30

随着标普500指数接近历史高点，美国债市在过去两个月里也大幅上涨。 Bespoke Investment Group的数据显示，过去两个月，随着标普500指数逼近历史高点，传统的股票和债券投资组合一直在上涨，但最引人注目的是固定收益资产的大幅上涨。 Bespoke在周四发布的一份报告中表示，固定收益资产通常是典型的“股六债四”投资组合中的“保险”部分，通常在市场疲软时保持坚挺，尽管2022年的情况并非如此。去年第四季度，美国股市和债市都出现了反弹，今年迄今为止一直在上涨。 Bespoke表示：“市场正处于历史边缘。在去年被认为已经死亡之后，传统的60/40投资组合（60%的股票和40%的债券）距离至少自1990年以来最好的两个月上涨只有咫尺之遥。” 2022年，由于美联储大举加息以应对飙升的通胀，债券未能在60/40的投资组合中提供缓冲。去年股市和债市均大幅下挫，标普500指数创下2008年全球金融危机以来最糟糕的年度表现。 Bespoke的数据显示，过去两个月，标普500指数（S&P 500）和彭博综合债券指数（Bloomberg Aggregate Bond Index）的总回报率显示，经典的60/40投资组合已经上涨了12.16%。该公司发现，目前的滚动两个月表现强于2019新冠疫情爆发后到2020年5月的两个月反弹。该公司表示：“对该策略而言，唯一更好的时期是截至2009年4月的两个月。当时，该策略上涨了12.25%，因此，如果接下来的两个交易日出现小幅上涨，那么当前的上涨将创下纪录。”

金融界2023-12-29

【黄金收市】美元回调美国国债收益率小幅走高，金价跌破2070美元

周四（12月28日），金价在早盘升至2088美元/盎司后失去吸引力并跌破2070美元/盎司。美国国债收益率的温和回升并不能让黄金保持看涨势头。

慧宣鑫语2023-12-29

黄金多头全力强势猛攻 2024年金价再掀狂潮　

2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年，黄金取得了略超过14%的回报率。

丰雪鑫992023-12-29

研究公司总裁：“软着陆”后是疾风暴雨投资者如何在经济喘息间寻觅良机？

牛市拉平”）。随着这一调整，备受诟病的美国国债市场的长端有望在经历了三年可怕且前所未有的负回报之后，实现两位数的回报。罗森伯格认为，这种情况与标普500指数连续三年出现负回报的最后一次情况相似（从2000年到2002年），为接下来五年的一场从债券到股票的均值回归交易开辟了道路。今天市场正处于同样的位置，但方向相反。罗森伯格警示道，2024年债券优于股票，如果我们在未来一年内觉得有必要坚持持有股票，那么要选择在利率走低时表现良好的——罗森伯格称之为“扮演债券”的——公用事业、消费品、医疗保健和电信服务。毕竟，它们共同拥有三个百分点的股息收益率，是我们持有整个标普500指数能够获得的两倍。罗森伯格指出，在这个暂停期内，它始于7月——必须牢记这些时期通常持续10个月，所以现在已经过了一半的时间——股票和债券通常会一起上涨，所以这里没有什么令人惊讶的。但是没有什么比美国30年期国债表现得更好，传统上在这个暂停阶段内，它提供了一个平均总回报为9%的点对点。这大致与标普500的总回报相匹配，但在风险调整方面具有三个百分点的优势（应用夏普比率后），对于投资级和高收益信贷则有六个百分点的净回报。在这方面，没有什么能与美国国债的长端媲美。罗森伯格认为，美联储的“更高更长”的口号从未是什么新鲜事物；它一直是一种长期的策略，因为紧缩周期结束，中央银行不确定是否还有更多的事情可做。资金利率最终达到峰值，然后在平均10个月的滞后之后，宽松周期开始。历史上每一次收紧周期都后继有宽松周期（反之亦然）。在衰退中，美联储平均降息500个基点，即使经济根本没有落地——这是重点——仅仅达到中性的政策设置就需要将利率降低约300个基点。罗森伯格指出，利率曲线已经倒挂了一年多；这种异常情况仅发生在15%的时间内。一旦收益曲线回归到过去两个十年的平均水平，这将意味着10年期国债收益率将达到3%，在12个月的时间内将获得12%的净正回报（长期债券的回报更高）。与此同时，股权风险溢价正快速接近零，这是自2002年以来首次发生——另一个在资产配置中过度配置债券和配置股票的时期。这里的均值回归会意味着，作为基础情景，标普500指数将进一步调整至3300或3400点左右，并伴随着10年期国债收益率的下调到2.5%至3%的区间。罗森伯格最后总结道，如果认为标普500在今天的水平上是公平价值的，那么从数学的角度来看，为了重新确立300至400个基点的正常权益风险溢价水平而不是今天狭窄的100个基点的收益差距，10年期收益率实际上应该更接近1%而不是4%。这是数学，它导致了2024年的一个结论：债券牛市的走高和国库券胜过股票。

慧宣鑫语2023-12-29

大反弹来了！欢庆债市“嘉年华” 全球债券11、12月表现有望成史上最佳！

美国抵押贷款支持证券、美债以及法国和德国的政府债券是彭博全球综合债券指数在11月和12月上涨的最大贡献者。10年期美债收益率目前已较10月份的峰值下跌了约120个基点，至3.81%左右。彭博全球综合债券指数在11月和12月上涨了近10%，这是该指数自1990年创立以来的最好表现。此外，全球投资级公司债券的价格也出现反弹，自11月初以来上涨了近11%，创2001年有记录以来的最好表现。

IreneLim2023-12-28

大规模“避险”恐慌性买盘来袭！黄金冲破2080、比特币和瑞士法郎飙升美元暴跌资金强劲外流

美元周四跌至100.82，黄金冲破2080美元，比特币和瑞士法郎飙升。圣诞假期后一波资金掀起大规模避险买盘，冲击美元且引发2年期国债收益率暴跌。

会员

小萧2023-12-28

2023年股市波澜壮阔：黄金10天揭秘最大涨跌，科技股巨头引领，美联储对决通胀

截至年底，美国股市势如破竹，将标普500指数推向创纪录的领域。在回顾2023年时，数据提供商FactSet分析了市场在正负两个方向上的最大日常波动。

丰雪鑫992023-12-28

【黄金收市】美联储降息预期引领金价触及三周高点

周三（12月27日），对美联储鸽派押注的猜测不断增加，以及美债收益率陷入数月低点，黄金的避险功能凸显，金价继续上涨。

慧宣鑫语2023-12-28

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