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路透调查：美国债市消化降息预期，2024年关键走向解读！

债券策略师的一项路透社调查显示，未来一年美国国债收益率将下降，但下降幅度不到过去七周的一半，这表明市场已经几乎完全反映了明年的降息预期。

慧宣鑫语2023-12-14

USDT实质上就是数字美元？分析师突发指控：拜登政府默许下存在美国利用其“吸金”支持财政现况

Glassnode分析师Checkmate指出，全球最大美元稳定币USDT实质上就是数字美元，它在拜登政府默许下存在，美国利用其发行商Tether吸金支持财政现况。

小萧2023-12-13

对美国债市2023年表现的预测最准的人士表示，年底的强劲反弹之势不会延续到2024年。高盛集团首席利率策略师Praveen Korapaty和税务咨询公司RSM的首席经济学家Joseph Brusuelas双双预计，美国10年期国债收益率到明年年底将升至4.5%左右。BMO Capital Markets的Scott Anderson预计，2024年底的10年期收益率会跟当前约4.2%的水平差不多。曾经参与调查的40位经济学家和经济学家中，只有上述三位准确预计到基准美国国债收益率今年年底会升至4%以上，接近当前水平。他们现在表示，交易员正在重蹈过去两年的覆辙：他们低估了经济实力和通胀压力有可能会持续存在。经济和通胀双双出现放缓迹象，助力美国债券市场上月创下1980年代中期以来最大上涨，收益率急挫，因为市场猜测美联储会从2024年上半年开始降息，全年降息逾1个百分点。 “市场所消化的政策放松预期过多过早，”Korapaty表示。这些预测并不是特别令人担忧，因为这实际上意味着债券市场继2021、2022及今年大部分时间内遭受重创之后会企稳。不过，这凸显了市场过早忽视了美联储在通胀得到可靠控制之前维持高利率的可能性。彭博调查平均预测显示，到2024年底，10年期美国国债收益率将跌至3.9%。 BMO的Anderson表示，由于经济调整抬升了所谓的中性利率，即不影响增长速度的水平，疫情前时代的低利率不太可能很快回归。这意味着决策者需要把利率维持在高于以往的水平，以免刺激经济。美联储定于周三结束议息会议，可能会提供有关其未来方向的信息。 “我们对美联储未来五年的长期预测是，联邦基金利率不会很快回到疫情前水平，”他表示。如果美联储重申明年很长一段时间将把利率维持在峰值，已经消化了2024年初大幅降息预期的利率市场可能会受到冲击。美联储看法依然中性，我们预计这种情况将维持，因为消费者财务状况并不紧张。单击此处查看完整报告。—利率策略师Ira Jersey、Will Hoffman 鉴于通胀率仍高于美联储2%的目标，且几乎看不到经济衰退的迹象，高盛经济学家预计，美联储明年将从第三季度开始降息，全年降息50个基点。这大约是期货市场所消化的预期幅度的一半。虽然Korapaty没有排除经济萎缩的风险，但他表示，如果事实证明通胀具有粘性，或人工智能（AI）的应用面扩大提升生产率，则收益率升逾其4.55%基线情景预测的风险会更高一些。他表示，去年多数同行都对经济过于悲观。而且，他们还被其他因素打了个措手不及，例如去全球化和政府在绿色能源方面大量支出。他说，正是这些因素导致全球通胀更具粘性，助力利率上升。 “他们没有预料到这种机制性转变，”Korapaty表示。

金融界2023-12-13

【加元日报】市场消减降息押注加元/人民币小幅回落美元加元齐走低

供应能力的持续担忧，抹去了周二早些时候美国国债市场某些角落出现的小幅跌幅。数据显示，核心消费者价格指数与一年前相比连续第二个月上涨。经济学家认为这一核心指标比总体CPI更能反映通胀趋势。美国财长耶伦表示，规律的、可预测的（债券）发行是财政部的核心策略。高盛首席利率策略师Praveen Korapaty和税务咨询公司RSM的首席经济学家Joseph Brusuelas双双预计，美国10年期国债收益率到明年年底将升至4.5%左右。BMO Capital Markets的Scott Anderson预计，2024年底的收益率会跟当前约4.2%的水平差不多。曾经参与调查的40位经济学家和经济学家中，只有上述三位准确预计到基准美国国债收益率今年年底会升至4%以上，接近当前水平。他们现在表示，交易员正在重蹈过去两年的覆辙：他们低估了经济实力和通胀压力有可能会持续存在。调查平均预测显示，到2024年底，10年期美国国债收益率将跌至3.9%。美国财政部长珍妮特·耶伦周二表示，她认为通胀没有理由不低于美联储的目标。耶伦补充说，没有理由相信最后一英里会特别困难。耶伦在《华尔街日报》首席执行官委员会峰会上发表讲话时提到，劳动力市场依然强劲，但警告称劳动力市场正在降温。据她介绍，工资继续以健康的速度增长。她补充说，没有必要通过高失业率来降低通胀。关于美联储的政策，财政部长解释说，实际利率上升可能会影响央行的决策。耶伦表示，政府正在尽一切努力降低消费者价格，美国经济正走向软着陆。同时，她也表示，高长期利率将对财政前景造成压力。美国总统拜登表示，CPI数据显示在抵御通胀方面取得“持续进展”，但是他知道许多人认为太多东西负担不起的情况。投资公司Sanders Morris Harris主席George Ball在一份有关今日CPI数据的说明中表示，美国利率可能在一段时间内保持高位。“11月核心CPI年率稳定在4%，而美联储的通胀目标是2%。这一数据不太可能改变美联储的立场。目前美联储的立场是暂停加息，近期降息的可能性很低。” 惠誉美国经济主管Olu Sonola在一份报告中称，今天的美国通胀数据“为美联储重申最早于2024年3月降息仍为时过早提供了一些弹药”。核心服务通胀加速“提醒人们，美联储希望看到的持续下行之路......仍遥不可及”，尽管通胀趋势无疑仍令人鼓舞。东方汇理资产管理表示，由于投资者考虑到数据“敲响了警钟”，表明全球最大经济体的通胀仍然顽固，美元料将受到提振。“通胀可能比许多人认为的更具粘性，”该公司固定收益和外汇策略主管Paresh Upadhyaya表示，“如果情况确实如此，我们可能会看到市场继续降低一些降息预期。”在美国公布基本符合预期的通胀数据后，交易员下调了对美联储明年大幅放松货币政策的押注。Upadhyaya表示，这一趋势可能会推高美元，并帮助美元在区间内交易，直到货币政策前景更加明朗。据CME“美联储观察”，美联储明年3月再次按兵不动的概率为57%，5月降息的概率为50%。 “经济学家预计美联储将维持利率不变，然后在2024年初至中期开始降息，”理查森国际货币交易所首席运营官Darren Richardson在一份报告中表示，“较低的（利率）通常会增加风险偏好，并导致美元走弱。”富国银行的分析师认为，对于美联储财政紧缩政策已经结束的押注。该机构预计鲍威尔主席明天将继续强调“长期走高”并试图劝阻市场在短期内放松政策。富国银行表示，随着企业定价能力的减弱，历史先例表明，波动率将在明年初反弹。衡量华尔街恐慌情绪的芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)最近受到抑制，低于13，接近疫情前低点。该机构认为，尽管VIX表明形势一帆风顺，但依然预计未来市场将更加动荡。投资者除需要密切关注美联储决议外，还有一个影响美元走势的信息不容忽视，据美国财政部发布的最新消息，美国11月政府预算赤字美国11月政府预算赤字3140亿美元，创自3月以来最大数值。美元/加元挽回前两个交易日损失，重返1.3600区间，现报1.36049，涨幅0.22%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）鉴于加拿大作为大宗商品生产国（尤其是石油生产国）的重要作用，加元对风险偏好的变化非常敏感。面对美国价格涨幅下降，随着市场重新评估全球经济增长放缓，导致需求下降超过减产，国际原油期货结算价跌超3.5%，返回至半年前位置，这进一步加剧了能源市场对化石能源需求下降超过全球减产（特别是石油输出国组织（OPEC）减产）的担忧。加拿大本周在经济日历上几乎没有看到任何有意义的数据，导致加元受到大盘的拖累。Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示，加元走低的部分原因是油价下跌，但也是市场对加拿大央行未来可能采取的举措的看法。国际知名评级机构惠誉预测，全球石油和天然气行业前景呈中性，预计2024年石油价格将保持高位，同比数据基本稳定。同时，惠誉称潜在的地缘政治紧张局势可能导致2024年碳氢化合物价格的波动，石油需求增长将放缓，而主要由欧佩克为首的剩余产能足以吸收潜在冲击。长久看来，由于需求下降的担忧，原油市场普遍下跌，会进一步给加元带来压力。根据加拿大国家银行的数据，分析师表示，即将到来的数据和疲软的油价将限制本国货币的进一步走强。分析师认为，加元升值是在油价下跌的背景下发生的。“这应该削弱了货币，而不是加强了它，”加拿大国家银行经济学家Stéfane Marion说，“我们将加元近期的大部分波动归因于投机活动，”他补充道。导致加拿大央行降息的原因将是加拿大经济疲软：根据加拿大大型企业联合会的数据，第四季度消费者信心甚至低于疫情初期以及2008-2009年的经济衰退时期。货币市场预计，加拿大央行将在4月份尽快降低其当前为5%的基准利率，这是22年来的最高水平。然而，分析人士表示，最近金融状况的缓解可能会让央行更难以遏制通货膨胀，并且如果导致房地产市场再度活跃，可能会延迟降息决议。加元/人民币小幅回落，现报5.2754，跌幅0.17%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-12-13

强劲反弹不会延续到2024年！ 3位准确预测2023年债券走势的“行业大佬”发出警告

周二(12月12日)，2023年美国债券最准确的预测者表示，年底的强劲反弹不会延续到2024年。交易员正陷入过去两年所犯的同样陷阱，即低估经济的实力以及通货膨胀压力的持续可能性。过去一个月，经济放缓的迹象和通货膨胀压力的减缓共同促使美国债券市场经历了自上世纪80年代中期以来最大的涨幅，收益率急剧下降，市场猜测美联储将在2024年削减其基准利率，首次削减超过一个百分点，并且可能从明年上半年开始。

阿泰尔2023-12-13

决策分析：超级央行周来了！中国“国家队”再度进场黄金先跌为敬失守2000

股抄底时还要多近3亿元，放大近1倍。美国国债市场也面临考验，将有1,080亿美元的三年期、10年期和30年期公债新发行。上周五就业报告公布后，10年期美国国债收益率上升，稳定在4.24%，但上周收盘仍持平。汇市上，所有人的目光都集中在日元，此前日元出现了一些剧烈波动，因市场猜测日本央行可能在下周的会议上暗示将进一步退出超宽松政策。美元兑欧元表现较好，交投在1.0765附近，因市场对欧洲央行提前降息的预期令欧元承压。 CBA分析师在一份报告中表示：“随着欧元区通胀迅速下降，我们预计欧洲央行的会后沟通不会对4月份开始的降息周期的当前市场定价提供太大的阻力。” 分析师补充称：“我们预计第一次降息将在6月份稍晚些时候到来。” 在大宗商品市场，就业报告公布后，黄金受到冲击，目前跌至每盎司1,998美元。油价小幅走高，上周下跌3.9%至五个月低点，原因是市场对所有欧佩克+成员国都将坚持减产表示怀疑。当华盛顿宣布将重建其战略石油储备时，油价得到一些支撑。市场还将关注COP28气候峰会的结果，该峰会正在制定首个逐步淘汰全球化石燃料使用的协议。布伦特原油期货上涨53美分至每桶76.37美元，美国原油期货上涨47美分至每桶71.70美元。

云涌2023-12-11

中美大量印钞！传奇交易员：中国进入信贷扩张、美联储超额付息资金流入比特币池子

传奇交易员Arthur Hayes表示，中国正进入信贷扩张的阶段，美联储系统向银行支付超额准备金利息。中美大量印钞下，比特币流动性形势正在逐渐苏醒。

圈内人2023-12-11

稳定币｜与crypto共生 Mark Goodwin的比特币美元探索

由于稳定币发行人大量购买美国国债，导致美国国债市场持续存在，比特币爱好者应该对此保持极度谨慎和忧虑。与稳定币相关的风险价格稳定性担忧虽然稳定币试图维持稳定的价值，但维持与基础资产的挂钩仍然可能存在风险。市场状况、流动性差异和赎回压力等因素可能会挑战稳定币的稳定性。如果这些风险没有得到充分管理，可能会导致偏离挂钩并可能失去用户的信任。监管挑战围绕稳定币的监管环境仍在发展，这对其广泛采用构成了挑战。世界各地的监管机构正在密切监控稳定币，考虑其对金融稳定和消费者保护的潜在影响。对于稳定币项目来说，有效应对这些监管挑战对于确保其长期成功至关重要。市场操纵的可能性稳定币具有巨大的市值和流动性，可能成为市场操纵的目标。加密货币领域的快速扩张，加上有限的监管，为个人或实体操纵稳定币市场以谋取个人利益创造了机会。增强透明度和监管框架有助于减轻这些风险并确保市场诚信。稳定币试图在去中心化金融领域提供稳定性和可访问性的承诺。然而，它们也带来了需要认真应对的风险和挑战。随着市场的发展和监管框架的发展，稳定币有可能进一步推动美元在全球范围内的影响力，因此必须仔细考虑，以减轻全球经济进一步集中于少数私人资本创造者手中的相关风险。来源：金色财经

金色财经2023-12-09

稳定币：与crypto共生 Mark Goodwin的比特币美元探索

由于稳定币发行人大量购买美国国债，导致美国国债市场持续存在，比特币爱好者应该对此保持极度谨慎和忧虑。与稳定币相关的风险价格稳定性担忧虽然稳定币试图维持稳定的价值，但维持与基础资产的挂钩仍然可能存在风险。市场状况、流动性差异和赎回压力等因素可能会挑战稳定币的稳定性。如果这些风险没有得到充分管理，可能会导致偏离挂钩并可能失去用户的信任。监管挑战围绕稳定币的监管环境仍在发展，这对其广泛采用构成了挑战。世界各地的监管机构正在密切监控稳定币，考虑其对金融稳定和消费者保护的潜在影响。对于稳定币项目来说，有效应对这些监管挑战对于确保其长期成功至关重要。市场操纵的可能性稳定币具有巨大的市值和流动性，可能成为市场操纵的目标。加密货币领域的快速扩张，加上有限的监管，为个人或实体操纵稳定币市场以谋取个人利益创造了机会。增强透明度和监管框架有助于减轻这些风险并确保市场诚信。稳定币试图在去中心化金融领域提供稳定性和可访问性的承诺。然而，它们也带来了需要认真应对的风险和挑战。随着市场的发展和监管框架的发展，稳定币有可能进一步推动美元在全球范围内的影响力，因此必须仔细考虑，以减轻全球经济进一步集中于少数私人资本创造者手中的相关风险。来源：金色财经

金色财经2023-12-09

索罗斯合伙人、传奇投资家警告：所有投资泡沫终将破裂，一生中最严重的经济衰退即将到来

吉姆·罗杰斯为美国债务敲响了警钟，预测了他一生中最糟糕的熊市。

佳华168 2评论2023-12-09

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