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原油收盘：权衡俄罗斯减产及需求前景原油结束七日连跌趋势

实施的新一轮价格上限和制裁。与此同时，美国原油库存继续增加，周四公布的政府数据显示，上周美国国内库存增加了760万桶。　　然而，德国商业银行大宗商品分析师芭芭拉•兰布雷希特在上周五的一份报告中表示，两家俄罗斯公司已宣布计划在3月份减少出口，这可能至少在一定程度上是因为价格偏低。　　她写道:“如果有越来越多的迹象表明这种情况可能会发生，如果（国际能源机构）对俄罗斯产量下降的评估被证明是准确的，价格可能会被推高。” 　　Lambrecht表示，与此同时，美国和中国这两个最大市场的制造业采购经理人指数（pmi）略有上升，应会提供额外支撑。　　据油田服务公司贝克休斯的数据，美国石油钻井平台数量本周减少了7台，至600台。天然气钻机数量保持在151台不变，其他钻机数量稳定在2台。与一年前相比，石油钻机数量增加了78台，天然气钻机增加了24台，其他钻机增加了1台。

金融界2023-02-25

【原油收盘】熊市将至？美国原油库存上升需求不及预期，国际油价小幅上涨近2%

货日线图，来源：FX168）过去两周美国原油库存增加了近2400万桶，令本已供过于求的市场雪上加霜。BOK Financial Securities负责交易的高级副总裁Dennis Kissler说，柴油价格也跌至战前以来的最低水平，原因是库存增加，俄罗斯想办法出口大量柴油。与此同时，美国需求的一个指标汽油产品供应的四周平均值处于2014年以来第二低的季节性水平。这一趋势削弱了一些乐观情绪，即中国的原油需求将在新冠清零政策结束后反弹。上周五原油期货收盘较上周下跌了2美分，上周油价下跌了4.2%。自2022年底以来，原油期货一直停留在10美元的区间，形成了所谓的对称三角形格局，因为对中国重新开放的乐观情绪与对货币紧缩的担忧相抗衡。技术形态表明，原油价格在突破之前可能会继续盘整。 Kissler表示：“许多交易员还认为，通胀正开始减缓美国的燃料需求。不确定因素是，放缓的影响是否会蔓延到亚洲。” 如今的石油市场与一年前俄罗斯入侵乌克兰时的情况大不相同。花旗集团大宗商品研究全球主管Ed Morse表示：“总体而言，这是我记忆中能源市场出现的最严重的市场错位和扭曲。” 在2022年2月24日入侵俄罗斯之前，俄罗斯大部分原油和石油产品主要出口到欧洲，出口到中国、印度和其他亚洲国家的比例要小得多。到2022年底，这一比例完全逆转。Morse说：“从市场的角度看，它创造了两个市场，一个是透明的石油市场，一个是不透明的市场。本月早些时候，西方国家针对俄乌战争对俄罗斯实施了一系列制裁，其中包括欧盟禁止俄罗斯石油产品出口。在此之前，七国集团对俄罗斯石油实施了价格上限，以削弱俄罗斯的财政收入。

Sue2023-02-25

左瑾言：2.24黄金周五收官警惕黑天鹅原油走势分析及操作建议

提振了油价。另外，API数据显示，上周美国原油库存激增990万桶。这也暗示美国需求低迷。虽然摩根士丹利将今年石油需求增长预测上调约36%，但该行分析师也下调了油价预期，因为来自俄罗斯的供应多于预期，这令下半年的短缺程度略低于之前的假设。技术面信号也依然偏向空头，预计油价后市仍偏向震荡下行。左瑾言（文）V:ZJYA5498 原油行情解析：美原油周四（2月23日）亚市盘初自前一日低位展开回升，盘中波动起伏，不断上涨；美市盘中，尽管日内公布的EIA小幅承压，但油价加速上行，盘中刷新高75.986美元/桶，截止收盘，原油自日内高位小幅回落后回升，收于75.624美元/桶。原油技术面来分析，日线上，周四原油自前一日低位展开上涨，盘中触及MA5日均线后回落，录得中阳，日线上，今日行情开盘再次上涨，但目前上方均线压制较强，不建议过分看涨；4小时上，周四黄金走震荡上行，两阳一阴不断上涨，当前布林带处于开口期，MA均线走出双金叉，KDJ随机指标三线向上，到达超买，MACD指标红色动能柱放量，快慢线金叉向上，综合来看，原油目前短期或上涨不足，日内建议等到76.5-77.0附近做空，激进者可依托76.3-76.8附近提前做空。行情瞬息万变，文章建议只是一时思路，具有一定的时效性，盘中具体进出场点位可以添加左瑾言老师咨询，届时会在线下临盘择机给出及时现价单！来源：金色财经

金色财经2023-02-24

HYCM兴业投资原油日评：美油攻击76美元关口，即便库存大幅增加

货币政策将加剧美国经济活动进一步放缓、美国原油库存增加和美元走强等不利因素。截止美国收盘，美国原油4月期货收涨1.69美元，或2.29％，报75.61美元/桶，盘中最高触及75.96美元/桶，最低跌至73.82美元/桶；布伦特原油4月期货收涨1.96美元，或2.44％，报82.40美元/桶，盘中最高触及82.74美元/桶，最低跌至80.39美元/桶。　　在经历了今年最长的连续下跌之后，国际油价周四自两周低点大幅反弹至75美元/桶上方，忽略了美国原油库存大幅增加的不利影响，因为预计俄罗斯将进一步削减石油供应，以报复西方盟国对俄罗斯的制裁。为了限制俄罗斯在对抗乌克兰的战争中购买武器弹药的资金，西方盟国不断下调俄罗斯在国际市场上提供石油的价格上限。这迫使俄罗斯进一步削减原油供应，这导致油价因供应阻力而走高。有消息称，俄罗斯正在考虑自3月起将西部港口原油供应最高削减25％，这超过了此前宣布的每日削减50万桶石油供应。　　与此同时，俄罗斯和乌克兰之间跌宕起伏的地缘政治紧张局势已经持续一周年，并有升级的风险，加剧原油供应趋紧担忧。地缘政治问题最近变得更加重要，同时美国和中国参与其中实际上是让俄乌形势处在不利的方向。据路透社报导，美国参议员推动限制航班和航空公司飞越俄罗斯领土。该新闻称：“参议院外交关系委员会主席和该委员会最高共和党人敦促拜登政府停止中国航空公司和其他非美国航空公司经美国航线飞越俄罗斯。”另据路透社报导，“乌克兰战争爆发一年之后，俄罗斯在联合国仍遭到严重孤立。”消息称，周四是俄罗斯入侵乌克兰一周年之际，联合国大会以压倒性优势孤立了俄罗斯，呼吁实现“全面、公正和持久的和平”，并再次要求俄罗斯撤军并停止战斗。　　美国财政部长耶伦周四表示，"与西方盟友一起实施的制裁正在孤立俄罗斯的经济，并使其生产能力下降"。美国将在未来几个月向乌克兰提供100亿美元的新经济援助。美国和盟国的经济援助通过维持政府运作和资助关键的公共服务使乌克兰的抵抗得以进行。国际货币基金组织在为乌克兰提供全额融资方案方面的行动至关重要，将在G20会议上推动 "持续的有力支持"。自10月份的G20会议以来，全球经济前景有所改善，乌克兰战争的一些溢出效应已经得到缓解。西方对俄罗斯石油的价格上限已经帮助莫斯科的石油收入减少了60％。　　除此之外，中国商务部关于需求复苏的保证也为看涨原油的投资者注入活力。中国商务部发言人周四在新闻发布会上表示，1月中国消费市场复苏势头强劲。中国商务部发言人进一步补充说：“政府将推出更多措施来恢复和扩大消费。” 　　然而，美联储的今年第一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要基调鹰派和近日美联储官员的鹰派言论，提升美联储恢复大幅加息举措，引发市场担忧美国经济活动进一步放缓并削弱燃料需求，这给油价反弹设置障碍。美联储会议纪要提供了有关美联储决定2月份加息25个基点的额外信息。道明证券经济学家预计，5月份美联储会议最终利率将达到5.25％。美联储会议纪要表明，美联储在进一步加息方面还没有结束，预计将在可预见的未来保持限制性政策立场。我们预计3月和5月份加息25个基点，美联储将在5月前确定联邦基金最终利率的目标区间为5.00％-5.25％。然而，我们确实注意到，我们的最终利率预测存在相当大的上行风险，即将发布的CPI和个人消费支出通胀以及劳动力市场的强劲表现，很可能会影响美联储在5月会议后继续加息。由于美联储可能会在更长时间内保持限制性政策，导致今年晚些时候和2024年美国经济增长疲软。　　与此同时，对联邦基金利率（FFR）终端利率上升的猜测导致美元的吸引力不断上升，也可能会破坏原油多头信心。投资者应该意识到，对于持有其他货币的投资者来说，以美元计价的原油价格会更加昂贵。美元指数（DXY）已经轻松突破104.00，并在104.50附近整固，因为美联储致力于通过尽快实现终端利率让美国通货膨胀恢复正常。市场维持预期美联储将实施收紧政策，正提振美元指数。　　此外，美国的库存大幅增加，也限制了油价进一步反弹的空间。由于需求仍然疲弱，美国原油库存上周升至2021年5月底以来的最高水平。美国能源信息署（EIA）的最新数据显示，截至2月17日当周，美国原油库存增加764.8万桶至4.781亿桶，为2021年5月28日当周以来最高，预期增加123.3万桶，前值增加1628.3万桶；汽油库存减少185.6万桶，录得2022年12月23日当周以来最大降幅，并结束此前连续6周的增加趋势，预期减少56.7万桶，前值增加231.7万桶；精炼油库存增加269.8万桶，预期减少103.3万桶，前值减少128.5万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加70万桶，前值增加65.9万桶。美国上周战略石油储备（SPR）库存维持在3.716亿桶不变。此外，上周美国国内原油产量持稳于1230万桶/日的2020年4月10日当周以来最高水平。　　接下来，原油交易商将密切关注美国油服公司贝克休斯（Baker Huges）的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至2月17日当周，原油钻井总数减少2座至607座，预期为610座。若数据显示原油活跃钻井进一步减少，料增强油价反弹压力。与此同时，围绕经济衰退的议论仍是油市的主要重大风险。　　美元指数　　美元指数周四小幅低开并进一步滑落至104.308低点，但由于乐观的美国数据加上来自中国和俄罗斯的地缘政治担忧，再度推动美元指数走高，触及104.779的七周新高。最新的头条新闻表明，中国准备向俄罗斯提供战斗无人机，以及美国参议员推动阻止中国航空公司利用美国航线飞越俄罗斯上空，似乎再次引发了市场担忧。然而，随着美债收益率刷新多周高点后回撤，表明市场已经消化了美联储进一步收紧货币政策预期，美元指数因此反转回落。　　2月FOMC会议纪要的发布对美元空头没有提供什么安慰。荷兰国际集团经济学家们预计，短期内美元仍将保持坚挺。会议纪要基本上是鹰派的。大家一致认为需要进一步加息，而且通胀率仍然高得令人无法接受。没有任何暂停的暗示，也没有什么能转移市场对美联储在3月、5月和6月会议上再加息25个基点的定价。这种背景可以使美元在短期内得到支持，并有可能延续至3月22日的FOMC会议。对于美元空头来说，活动和价格数据在未来几周都必须走软，才能对原本鹰派的美联储产生影响。我们第一季度的游戏计划是，美元指数不会守住这些涨幅。但就目前而言，美元指数有望探高至105.00区域，本季度有达到106.00/106.50区域风险。　　美国经济分析局（BEA）周四公布的第二次估计数据显示，美国第四季度实际国内生产总值（GDP）年化增长率为2.7％，低于最初估值和市场预期的2.9％。“更新后的估计主要反映了消费者支出的向下修正，这部分被非住宅固定投资的向上修正所抵消，”美国经济分析局在其报告中解释道。2022年底，美国经济的增速略有放缓，主要原因是消费者削减了支出。作为经济的主要引擎，消费支出的年增长率为1.4％，而不是最初公布的2.1％。经济学家表示，美国将很难在2023年的前三个月达到第四季度的表现，即便第四季度的经济如此平淡。根据早期经济数据，美国经济的扩张速度将大幅放缓，甚至会出现收缩。不断上升的利率和高通胀迫使消费者和企业削减支出和投资，尤其是在住房和建筑等对利率敏感的领域。　　美国劳工部公布的数据显示，截至2月18日当周，首次申请失业救济金人数为19.2万，略好于市场预期的20万，此前一周数据由19.4万上修为19.5万。四周移动平均水平为191,250人，较前一周修正平均值增加1,500人。而截至2月11日当周续请失业救济金人数为165.4万，比前一周修正后的水平减少了3.7万。美国上周初请失业金人数有所下降，这表明劳动力市场仍然处于历史上的紧张状态。尽管最近科技、金融和其他行业出现了裁员潮，但最近几个月初请失业金的人数一直保持在较低水平。这可能是因为在劳动力需求超过现有劳动力的时候，工人们正在迅速找到新工作。最近的其他经济指标则显示，美国经济几乎没有放缓的迹象。　　接下来，市场参与者将密切关注将于北京时间21:30公布的美国1月个人消费支出（PCE）价格指数。HYCM兴业投资分析师预计1月份整体PCE同比增长4.9％，而此前为5％。而核心PCE可能会从此前的4.4％降至4.3％。核心个人消费支出价格指数是美联储最青睐的通胀指标。荷兰合作银行分析师解释称:“因此，符合市场预期的数据将进一步支持这样一种观点，即美联储将不得不更加努力地将通胀推回到目标水平。目前市场隐含利率目标接近5.33％的联邦基金利率峰值。” 　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14均线转涨，20均线看跌；随机指标进入超买区。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　综述：预计日内油价将在74.60-77.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月24日高点76.10，突破后将上探2月22日高点76.55，然后是2月8日低点77.10和2月21日高点77.60，以及2月17日高点78.25和2月9日高点78.80；而下方支持留意2月24日低点75.60，跌破后将下探2月17日低点75.05，然后是2月6日高点74.60和2月22日低点73.80，以及2月3日低点73.10和1月4日低点72.70。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨；14均线转涨，20均线看跌；随机指标进入超买区。　　1小时图：保利加通上扬，油价跟随上轨发展；14和20小时均线看涨；随机指标逼近超买区。　　综述：预计日内油价将在81.40-84.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月22日高点83.20，突破将上探2月2日高点83.60，然后是2月20日高点84.30和2月17日高点84.85，以及2月13日低点85.10和2月15日高点85.80；而下方支持留意2月24日低点82.40，跌破将下探2月17日低点81.80，然后是2月6日高点81.40和1月10日高点80.85，以及2月22日低点80.40和1月5日高点79.95。　　周五关注：　　美国1月个人消费支出（PCE）价格指数　　美国1月个人支出　　美国1月个人收入　　美国1月营建许可　　美国2月密歇根大学消费者信心指数终值　　美国1月新屋销售　　克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话　　波士顿联储主席柯林斯发表讲话　　圣路易斯联储主席布拉德发表讲话　　美联储理事沃勒发表讲话　　贝克休斯美国每周原油钻井平台数

金融界2023-02-24

鹰派美联储打压市场需求担忧挥之不去警惕油价涨幅受限

ex、Ice、彭博社）数据显示，上周美国原油库存增加 765 万桶，达到 2021 年 5 月以来的最高水平；包括柴油在内的馏分油库存也有所增加。自去年 12 月下旬以来，WTI 的即期价差一直处于看跌的正价差结构中，表明供应充足。在全球基准布伦特原油市场中，最接近的价差表明市场趋紧。

芷莹2023-02-24

原油收盘：汽油库存数据下降提供支撑原油七日来首次收涨

　　金融界2月24日消息，上周美国原油库存连续第九周增加，但美国汽油库存有所下降，仍为油价提供了支撑，原油期货七个交易日来首次上涨。　　纽约商品交易所西德克萨斯中质原油4月期货上涨1.44美元，涨幅近2％收于每桶75.39美元，本周跌幅收窄至1.5％，周三该期货连续第六个交易日下跌。ICE欧洲期货交易所4月交割的全球基准布伦特原油期货上涨1.61美元，至每桶82.21美元涨幅2％。交易最为活跃的5月布伦特原油期货上涨1.50美元，至每桶81.95美元涨幅1.9％。　　纽约商交所3月汽油期货上涨1.8％，至每加仑2.3795美元；3月取暖油期货微跌近0.3％，至每加仑2.7081美元。3月份天然气上涨6.4％至2314美元/百万英热单位，周三上涨4.9％。　　美国能源情报署周四公布，截至2月17日当周，美国原油库存增加760万桶。根据S&P Global Commodity Insights进行的一项调查，分析师平均预计将增加100万桶。据消息人士援引该数据称，行业贸易组织美国石油协会周三晚间表示，上周美国原油库存增加990万桶。　　EIA的数据包括对截至2月17日当周原油库存的向上“调整”，即每日207.3万桶。此前一周，这一数字为196.7万桶。　　DTN高级市场分析师特洛伊·文森特表示:“由于调整因素保持在如此高的水平，这表明EIA不仅低估了国内原油产量，也低估了原油净进口——而且可能高估了炼油厂的运行，因为预计这将是近期历史上最长的季节性维护期。” 　　美国能源情报署报告公布的时间比往常晚一天，因周一是总统日假日。该报告还显示，汽油周库存减少190万桶，而馏分油供应增加270万桶。分析师调查曾预测汽油库存减少40万桶，馏分油库存减少130万桶。　　Vincent表示，汽油库存下降的背景是汽油进口连续第二个月下降，而作为需求指标的汽油产品每周供应增加近70万桶/天。汽油需求“显然已经开始了季节性的正常增长趋势。”俄克拉荷马州库欣的原油库存。EIA称，美国纽约商品交易所（Nymex）交货中心本周增加70万桶。　　在能源市场的其他方面，美国天然气期货价格2月份下跌14％，2023年迄今跌幅超过48％，这是对暖冬天气和国内供应强劲的反应。　　俄罗斯一年前的周五入侵乌克兰后，天然气价格大幅上涨，导致一些欧洲电力供应商燃烧石油，推高了原油需求。天然气价格随后暴跌。　　美国能源情报署（EIA）周四公布的每周天然气储存数据显示，截至2月17日当周，美国国内天然气供应量减少了710亿立方英尺。标普全球大宗商品洞察调查的分析师平均预计中国将撤出720亿立方英尺。　　根据标普全球大宗商品观察，这一时期的五年平均降幅为1770亿立方英尺，而去年同期供应量下降了1380亿立方英尺。　　由于投资者重新调整了对美联储（Federal Reserve）加息的预期，2月份原油价格走势艰难。美联储的行动引发了市场的担忧，即抑制通胀的努力可能引发经济大幅放缓，进而打压原油和燃料需求。　　美联储1月31日至2月31日的会议纪要。周三下午公布的一次政策会议证实，政策制定者坚定支持继续加息的计划，但没有出现重大意外。　　与此同时，交易员们正在密切关注燃料需求。作为需求指标的汽油周产品供应量增加了近70万桶，导致上周汽油库存下降。DTN的Vincent表示，汽油需求"明显开始了季节性正常的走强趋势"，但汽油产品供应的四周平均指标仍较上年同期水平低11.9万桶/日。　　自俄罗斯入侵乌克兰以来，石油市场发生了变化。标普全球大宗商品洞察副总裁兼原油市场、能源和流动性研究主管吉姆·伯克哈德（Jim Burkhard）表示:“战争本身尚未对全球石油流动的实际数量产生实质性影响，但战争就其本质而言，会带来巨大的不确定性。” 　　伯克哈德在电子邮件评论中说，俄罗斯-乌克兰战争是2022年的一个重要市场驱动因素，2023年也将如此，但“2023年市场关注的其他驱动因素是:中国重新开放以及沙特阿拉伯和俄罗斯之间的欧佩克+关系的动态”。“政府对石油市场的干预，特别是美国的干预，可能会再次产生影响，就像2022年那样。”总的来说，“石油市场现在反映了俄罗斯和西方、中国和西方之间的分歧，”伯克哈德说。

金融界2023-02-24

李承智：2.23周初请来袭，黄金1840下仍是空！

，美联储加息预期提振美元走强打压油价，美国原油库存猛增再为空头助力，加之受冬季风暴影响，美国上千架次航班被取消，增加需求担忧，油价下行空间较大，有望触及70美元/桶。　　　　【原油行情走势分析】　　　　原油技术面来看，油价短线仍有进一步下行风险，但下行空间受到限制，在失守70整数关口前，中线多头仍有机会。日线级别震荡；MACD轻微死叉，KDJ死叉，油价周二再次反弹受阻，并继续承压于所有均线下方，5日均线下穿55日均线结成死叉，在顶破55日均线77.28前，油价短线偏向震荡下行，初步支撑在上周五低点75.05附近，如果失守该，则增加短线看空信号，布林线下轨支撑目前在73.94附近，强支撑在2月7日低点72.24附近，短线下破难度较大。上方10日均线和21日均线的双重阻力位在77.75附近，若意外收复该位置，则增加短线看涨信号；进一步阻力在2月16日高点79.52附近，100日均线阻力在80.82附近。小时图上看，NYMEX原油料重新跌破75.44美元，并进一步下探75美元关口。75.44美元是72.25美元-80.61美元上涨区间的61.8%斐波那契回档位。综合来看，原油今日短线操作思路上李承智议以反弹高空为主，回调低多为辅，上方短期关注75.7-76.2一线阻力，下方短期关注72.5-72.0一线支撑。　　　　原油操作思路：　　　　建议反弹75.4.7-75.7做空，止损76.3，目标位74.7-74.2一线；　　　　建议回踩74.2-74.5做多，止损73.8，目标位75.0-75.5一线；　　　　——本文由李承智供稿　　　　免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。

李承智2023-02-23

兴业投资：会议纪要鹰派&库存激增，国际油价创两周低点

剧美国经济活动进一步放缓的担忧，此外，美国原油库存大幅增加，国际油价周三继续下挫，跌至逾两周低点。但中国重新开放提升原油需求前景和俄罗斯减产，为油价提供些许支撑。截止美国收盘，美国原油4月期货收跌2.26美元，或2.97%，报73.92美元/桶，盘中最高触及76.53美元/桶，最低跌至73.79美元/桶；布伦特原油4月期货收跌2.28美元，或2.76%，报80.44美元/桶，盘中最高触及83.22美元/桶，最低跌至80.40美元/桶。美联储公布的今年第一次联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要基调鹰派，提升美联储恢复大幅加息举措，引发市场押注美国经济活动进一步放缓。企业仍在努力应对更高的利息成本，快速上升的借贷成本将抑制经济增长并削弱燃料需求。会议纪要显示，相比经济放缓或陷入衰退，美联储在2月早些时候召开的会议上更担忧通胀居高不下带来的风险。美联储政策制定者倾向于在较长时间内提高利率，以有效地降低通胀。与此同时，圣路易斯联储主席布拉德在3月的货币政策会议上主张大幅加息，以增强其对抗持续通胀的工具。这可能会加剧人们对美国经济衰退的担忧，最终导致石油需求萎缩。此外，美联储政策制定者认为最终利率在5.4%左右。据CME的“美联储观察”工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为73.0%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为27.0%；到5月累计加息25个基点的概率为0%，累计加息50个基点的概率为72.7%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为27.2%，累计加息100个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0.1%。在此背景下，对联邦基金利率(FFR)终端利率上升的猜测提振了美元，美元指数上涨0.4%，收于104.572。投资者应该意识到，对于持有其他货币的投资者来说，以美元计价的原油价格会更加昂贵，这也加剧了油价下行压力。虽然最新数据显示，美国今年1月新增了50多万个就业岗位，失业率降至53年来的最低水平3.4%，同时1月零售额增长3%，超过经济学家的预期，但摩根士丹利首席投资官沙利特并不为这些就业和销售数据感到开心。她担忧，美联储将不得不“在更长时间内”维持高利率，以给经济降温并遏制通货膨胀。沙利特在其分析报告中警告称：“随着消费和通胀再度升温，经济硬着陆风险正在增加，尽管这种痛苦可能会推迟一两个季度才会到来。” 摩根士丹利还下调了今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测，以反映俄罗斯供应的增加。第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元/桶，第三季度从100美元下调至95美元。新的预估反映了更强劲的需求，也反映了俄罗斯供应的增加。因此，该行认为第一季度供应过剩，第二季度市场均衡，下半年出现供应短缺，但程度小于先前预期。哈萨克斯坦将向德国输送原油的消息也给油价带来压力。哈萨克斯坦能源部周三表示，哈萨克斯坦将在未来几天开始通过“友谊”输油管道向德国输送石油。此外，美国库存全线增加，意味着原油供应超过了总需求，市场参与者进一步纷纷抛售原油。美国原油协会(API)的最新数据显示，截至2月17日当周，API原油库存增加989.5万桶至4.562亿桶，前值增加1050.7万桶，预期增加120万桶；汽油库存增加89.4万桶，前值增加84.6万桶，预期增加50万桶；精炼油库存增加137.4万桶，前值增加172.8万桶，预期增加56万桶；库欣原油库存增加48.1万桶，前值增加195.4万桶。不过，由于中国放松新冠管控并重新开放经济，市场押注原油需求将会增加，这继续限制油价的进一步下跌空间。基于中国取消新冠限制，中国经济复苏势头不断增强，航空业也在复苏，摩根士丹利预计今年全球原油需求将增长约36%。该行在一份报告中指出，现预计全球原油消费将增加约190万桶/日，之前的预测是140万桶/日。该行称，“中国的流动性指标，如交通拥堵，一直在稳步攀升。同时航班时间表也巩固了航油需求前景。” 此外，俄罗斯计划扩大减产幅度，也可能限制了油价跌势。三位俄罗斯原油市场的消息人士表示，俄罗斯计划在3月将其通过西部港口的原油出口量较2月减少高达25%，以提高其原油价格，这超过了此前宣布的减产幅度。消息人士称，削减的出口量将相当于2月产量的四分之一，但仍可能做出一些调整。接下来，市场焦点将转向美国能源信息署(EIA)的每周原油库存报告，库存该报告因总统日而推迟到周四公布。预计截至2月17日当周，EIA原油库存将减少123.3万桶，此前一周增加1628.3万桶。若库存进一步增加，料加剧油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。美元指数美元指数周三小幅低开并触及104.006低点后企稳回升，并触及104.595近一周高点，因鹰派的FOMC会议纪要支持美联储继续加息，这推高美元吸引力，同时中俄关系信号放大地缘政治困境也推高了美元的避险需求。然而，值得注意的是，美国国债收益率的回落和股票的好坏参半的表现，以及人们对经济放缓问题的希望，似乎试探了美元指数的多头信心。尽管美国总统拜登认为俄罗斯总统还没有准备好退出一项国际条约来使用核武器，但围绕乌克兰-俄罗斯战争的担忧远未结束，西方和中国的最新发展使问题进一步恶化。对此，美国《华尔街日报》日前报道称，美国正在考虑公布中国可能向俄罗斯转让武器的情报。此前，中国外交官王毅和俄罗斯总统普京的言论影响了市场情绪。据路透社报道，中国外交官王毅周三会见了俄罗斯总统普京，并表示他们准备深化与俄罗斯的战略合作。这位中国外交官还补充说，两国关系不会屈服于第三国的压力。另一方面，鹰派的美联储(Fed)会议纪要和声明暗示美联储官员加息，也有利于美元需求。根据最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要，所有与会者都同意需要进一步加息以实现通胀目标，同时支持美联储进一步缩减资产负债表。与此同时，圣路易斯联储主席布拉德也提到，美联储将不得不将利率提高到5%以上才能抑制通货膨胀。这位政策制定者还表示，他相信他们今年很有可能在不造成经济衰退的情况下战胜通胀。此外，纽约联储主席威廉姆斯强调了人们对美联储加息的担忧，他说:“美联储绝对致力于让通胀率回到2%。” 展望未来，美国第四季度个人消费支出(PCE)价格指数和美国第四季度国内生产总值(GDP)修正值，将对新的方向产生重要影响。虽然预定的数据可能会证实最初的预测，但任何意外都不能掉以轻心，因此应该仔细观察，以获得明确的方向。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在73.10-75.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点74.60，突破后将上探2月17日低点75.05，然后是2月21日低点75.90和2月22日高点76.55，以及2月8日低点77.10和2月21日高点77.60；而下方支持留意2月22日低点73.80，跌破后将下探2月3日低点73.10，然后是1月4日低点72.70和2月6日低点72.25，以及2022年12月7日低点71.75和2022年12月8日低点71.10。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。 4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。 1小时图：保利加通下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。综述：预计日内油价将在79.60-82.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点81.40，突破将上探2月17日低点81.80，然后是2月21日低点82.50和2月22日高点83.20，以及2月2日高点83.60和2月20日高点84.30；而下方支持留意2月22日低点80.40，跌破将下探1月5日高点79.95，然后是2月3日低点79.60和2月6日低点79.10，以及1月10日低点78.80和2022年12月20日低点78.25。周四关注：美国第四季度国内生产总值(GDP) 美国第四季度个人消费支出(PCE)物价指数美国每周申请失业金人数美国EIA每周原油库存报告美联储博斯蒂克发表讲话旧金山联储主席戴利发表讲话 2023-02-23

兴业投资2023-02-23

HYCM兴业投资原油日评：会议纪要鹰派&库存激增，国际油价创两周低点

剧美国经济活动进一步放缓的担忧，此外，美国原油库存大幅增加，国际油价周三继续下挫，跌至逾两周低点。但中国重新开放提升原油需求前景和俄罗斯减产，为油价提供些许支撑。截止美国收盘，美国原油4月期货收跌2.26美元，或2.97％，报73.92美元/桶，盘中最高触及76.53美元/桶，最低跌至73.79美元/桶；布伦特原油4月期货收跌2.28美元，或2.76％，报80.44美元/桶，盘中最高触及83.22美元/桶，最低跌至80.40美元/桶。　　美联储公布的今年第一次联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要基调鹰派，提升美联储恢复大幅加息举措，引发市场押注美国经济活动进一步放缓。企业仍在努力应对更高的利息成本，快速上升的借贷成本将抑制经济增长并削弱燃料需求。会议纪要显示，相比经济放缓或陷入衰退，美联储在2月早些时候召开的会议上更担忧通胀居高不下带来的风险。美联储政策制定者倾向于在较长时间内提高利率，以有效地降低通胀。　　与此同时，圣路易斯联储主席布拉德在3月的货币政策会议上主张大幅加息，以增强其对抗持续通胀的工具。这可能会加剧人们对美国经济衰退的担忧，最终导致石油需求萎缩。此外，美联储政策制定者认为最终利率在5.4％左右。据CME的“美联储观察”工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75％-5.00％区间的概率为73.0％，加息50个基点至5.00％-5.25％区间的概率为27.0％；到5月累计加息25个基点的概率为0％，累计加息50个基点的概率为72.7％，累计加息75个基点至5.25％-5.50％区间的概率为27.2％，累计加息100个基点至5.50％-5.75％区间的概率为0.1％。　　在此背景下，对联邦基金利率（FFR）终端利率上升的猜测提振了美元，美元指数上涨0.4％，收于104.572。投资者应该意识到，对于持有其他货币的投资者来说，以美元计价的原油价格会更加昂贵，这也加剧了油价下行压力。　　虽然最新数据显示，美国今年1月新增了50多万个就业岗位，失业率降至53年来的最低水平3.4％，同时1月零售额增长3％，超过经济学家的预期，但摩根士丹利首席投资官沙利特并不为这些就业和销售数据感到开心。她担忧，美联储将不得不“在更长时间内”维持高利率，以给经济降温并遏制通货膨胀。沙利特在其分析报告中警告称：“随着消费和通胀再度升温，经济硬着陆风险正在增加，尽管这种痛苦可能会推迟一两个季度才会到来。” 　　摩根士丹利还下调了今年下半年和2024年布伦特原油价格的预测，以反映俄罗斯供应的增加。第四季度和2024年的预测从110美元下调至95美元/桶，第三季度从100美元下调至95美元。新的预估反映了更强劲的需求，也反映了俄罗斯供应的增加。因此，该行认为第一季度供应过剩，第二季度市场均衡，下半年出现供应短缺，但程度小于先前预期。　　哈萨克斯坦将向德国输送原油的消息也给油价带来压力。哈萨克斯坦能源部周三表示，哈萨克斯坦将在未来几天开始通过“友谊”输油管道向德国输送石油。　　此外，美国库存全线增加，意味着原油供应超过了总需求，市场参与者进一步纷纷抛售原油。美国原油协会（API）的最新数据显示，截至2月17日当周，API原油库存增加989.5万桶至4.562亿桶，前值增加1050.7万桶，预期增加120万桶；汽油库存增加89.4万桶，前值增加84.6万桶，预期增加50万桶；精炼油库存增加137.4万桶，前值增加172.8万桶，预期增加56万桶；库欣原油库存增加48.1万桶，前值增加195.4万桶。　　不过，由于中国放松新冠管控并重新开放经济，市场押注原油需求将会增加，这继续限制油价的进一步下跌空间。基于中国取消新冠限制，中国经济复苏势头不断增强，航空业也在复苏，摩根士丹利预计今年全球原油需求将增长约36％。该行在一份报告中指出，现预计全球原油消费将增加约190万桶/日，之前的预测是140万桶/日。该行称，“中国的流动性指标，如交通拥堵，一直在稳步攀升。同时航班时间表也巩固了航油需求前景。” 　　此外，俄罗斯计划扩大减产幅度，也可能限制了油价跌势。三位俄罗斯原油市场的消息人士表示，俄罗斯计划在3月将其通过西部港口的原油出口量较2月减少高达25％，以提高其原油价格，这超过了此前宣布的减产幅度。消息人士称，削减的出口量将相当于2月产量的四分之一，但仍可能做出一些调整。　　接下来，市场焦点将转向美国能源信息署（EIA）的每周原油库存报告，库存该报告因总统日而推迟到周四公布。预计截至2月17日当周，EIA原油库存将减少123.3万桶，此前一周增加1628.3万桶。若库存进一步增加，料加剧油价下行压力。除此之外，市场主要的注意力将集中在围绕经济衰退的议论、地缘政治紧张局势等相关的消息。　　美元指数　　美元指数周三小幅低开并触及104.006低点后企稳回升，并触及104.595近一周高点，因鹰派的FOMC会议纪要支持美联储继续加息，这推高美元吸引力，同时中俄关系信号放大地缘政治困境也推高了美元的避险需求。然而，值得注意的是，美国国债收益率的回落和股票的好坏参半的表现，以及人们对经济放缓问题的希望，似乎试探了美元指数的多头信心。　　尽管美国总统拜登认为俄罗斯总统还没有准备好退出一项国际条约来使用核武器，但围绕乌克兰-俄罗斯战争的担忧远未结束，西方和中国的最新发展使问题进一步恶化。对此，美国《华尔街日报》日前报道称，美国正在考虑公布中国可能向俄罗斯转让武器的情报。　　此前，中国外交官王毅和俄罗斯总统普京的言论影响了市场情绪。据路透社报道，中国外交官王毅周三会见了俄罗斯总统普京，并表示他们准备深化与俄罗斯的战略合作。这位中国外交官还补充说，两国关系不会屈服于第三国的压力。　　另一方面，鹰派的美联储（Fed）会议纪要和声明暗示美联储官员加息，也有利于美元需求。根据最新的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要，所有与会者都同意需要进一步加息以实现通胀目标，同时支持美联储进一步缩减资产负债表。　　与此同时，圣路易斯联储主席布拉德也提到，美联储将不得不将利率提高到5％以上才能抑制通货膨胀。这位政策制定者还表示，他相信他们今年很有可能在不造成经济衰退的情况下战胜通胀。此外，纽约联储主席威廉姆斯强调了人们对美联储加息的担忧，他说:“美联储绝对致力于让通胀率回到2％。” 　　展望未来，美国第四季度个人消费支出（PCE）价格指数和美国第四季度国内生产总值（GDP）修正值，将对新的方向产生重要影响。虽然预定的数据可能会证实最初的预测，但任何意外都不能掉以轻心，因此应该仔细观察，以获得明确的方向。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。　　4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在73.10-75.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点74.60，突破后将上探2月17日低点75.05，然后是2月21日低点75.90和2月22日高点76.55，以及2月8日低点77.10和2月21日高点77.60；而下方支持留意2月22日低点73.80，跌破后将下探2月3日低点73.10，然后是1月4日低点72.70和2月6日低点72.25，以及2022年12月7日低点71.75和2022年12月8日低点71.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价靠近下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标进入超卖区。　　4小时图：保利加通道扩散，油价回升至下轨上方；14和20均线看跌；随机指标自超卖区回升。　　1小时图：保利加通下滑，油价向中轨回升；14和20小时均线看跌；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在79.60-82.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月6日高点81.40，突破将上探2月17日低点81.80，然后是2月21日低点82.50和2月22日高点83.20，以及2月2日高点83.60和2月20日高点84.30；而下方支持留意2月22日低点80.40，跌破将下探1月5日高点79.95，然后是2月3日低点79.60和2月6日低点79.10，以及1月10日低点78.80和2022年12月20日低点78.25。　　周四关注：　　美国第四季度国内生产总值（GDP）　　美国第四季度个人消费支出（PCE）物价指数　　美国每周申请失业金人数　　美国EIA每周原油库存报告　　美联储博斯蒂克发表讲话　　旧金山联储主席戴利发表讲话

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