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致全球空头：像等初恋一样等世纪金融危机爆发！一定要看到花开，你一定等燕子归来…
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能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。　　　　　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经结束了。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。　　　　　　从欧股来，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。　　　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。　　　　从国内期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而存在……（公号“中产投资”）
金融界2023-05-03
美市多次熔断停牌！美国银行股大卖空暴跌 “西太平洋合众银行”沦为新一轮爆雷焦点
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雷，股价跌超27%。银行业分析师表示，美国国会和监管机构难阻止抛压，将开始产生存款压力并形成螺旋效应。在西太平洋合众银行(PacWest Bancorp)下跌多达42%，而Western Alliance暴跌27%之后，两家公司的交易触发多次熔断停牌。KBW地区银行业指数跌幅高达7%，是自3月份席卷硅谷银行危机以来的最大跌幅。嘉信理财(Charles Schwab)在最近的暴跌中承受压力，股价下跌5.3%。Comerica Inc.和Zions Bancorp均下跌超过10%。 (来源:英国《金融时报》) “我们呢正在从最弱的银行，转向更弱的银行。不仅仅是卖空者，客户也在询问他们的存款是否安全，”Whalen Global Advisors主席Chris Whalen说。“市场正在关注最薄弱的环节，并寻找易受攻击的银行。” State Street Global Markets宏观策略主管迈克尔·梅特卡夫(Michael Metcalfe)表示，在第一共和银行失败后，“市场的不安是可以理解的”。不过他指出，最近几周，长期投资者一直在买入更多银行股，这表明“既没有恐慌也没有更广泛的蔓延”。他补充说：“这意味着周二的价格走势更受投机驱动。” 大型银行股也在下跌，但跌幅没有那么大，高盛和摩根士丹利分别下跌2.1%和1.9%，摩根大通下跌1.6%。银行股往往具有很强的周期性，美国劳工统计局周二报告称，职位空缺数量已降至2021年5月以来的最低水平，同时人们越来越担心美国将突破其借款限额。英国《金融时报》报道，几位顶级投资者和高管已经警告称，银行倒闭的接连不断可能会带来进一步的影响。PGIM首席执行官大卫·亨特(David Hunt)周一提到：我们才刚刚开始看到对美国经济的影响。” Investcorp联席首席执行官Rishi Kapoor说道：“毫无疑问的，市场对银行业的二阶和三阶效应，将导致财务状况受限。” 地区性银行特别容易受到商业房地产的影响，最近该领域成为一个令人担忧的领域，因为它面临更高的利率风险，并且担心在家工作的盛行会减少对办公室的需求。投资者一直大量押注一些中型银行的股价将进一步下跌，对西太平洋合众银行的空头兴趣尤其高。资产在1000亿至2500亿美元之间的中型银行也是一个令人担忧的问题，因为美国监管机构表示他们计划收紧监管和监管要求，这可能会增加成本并影响小型银行的利润。Jefferies股票分析师Casey Haire补充，对债务上限的担忧也可能导致银行股下跌。“这扰乱收益率曲线，曲线倒挂对银行永远都不利。” 摩根大通公司的杰米·戴蒙(Jamie Dimon)表示，在收购第一共和银行后，当前的银行业危机接近尾声，但他承认可能会有另一家小银行倒闭。今年到目前为止，区域银行业指标已经下跌29%。 Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示：“华尔街想知道哪家银行可能是下一个需要救助的银行，这使得挑选其他地区性银行变得容易。看起来摩根大通收购第一共和银行的交易让我们银行业平静了一天，在我们看到紧急贷款计划可能取消的明确迹象之前，区域银行股看起来仍然很脆弱。” 在3月份硅谷银行、Silvergate和Signature Bank相继倒闭后，西太平洋合众银行是投资者关注的众多地区性银行之一。这场动荡表明，资产负债错配和无保险存款对商业贷款机构构成了威胁。尽管如此，西太平洋合众银行在4月份公布的盈利结果似乎安抚了投资者，同时表明他们的存款基础在3月份最初的资金流出后，已经恢复稳定状态。 DA Davidson分析师Gary Tenner表示，推动银行股下跌的部分原因是许多地区银行投资者认为，联邦存款保险公司(FDIC)将在宣布第一共和国接管程序的同时，宣布改变存款保险。硅谷银行和Signature Bank的未保险存款水平，在导致其倒闭的银行挤兑中发挥了关键作用。 “此时许多银行正在收回存款或增加存款，”Tenner在接受电话采访时说。“这不是根本驱动的，现在存款保险没有明显变化，名义上的压力更大。” 虽然特殊因素在近期地区性银行的倒闭中发挥了作用，但它们的问题可以追溯到更高的利率，提高融资成本，同时侵蚀资产价值。由于存款离开了货币市场基金等回报率更高的工具，银行已经增加了美联储和联邦住房贷款银行系统提供的流动性。这些资金使银行保持流动性，但高昂的融资成本势必会损害盈利能力。 “虽然第一共和银行决议是一个好兆头，但我们还没有明确的解决方案来解决地区性银行缺乏信心的问题，可能需要监管机构或政府做出更全面的回应，”彭博资讯分析师Herman Chan在一则消息中表示。在全球金融危机期间为倒闭银行进行交易的维权投资者Abbott Cooper,表示，投资者将开始“相当严厉地”审视那些“向美联储和FLHB低头”的银行。#银行业危机#
圈内人2023-05-03
10位重量级议员呼吁鲍威尔暂停加息！美联储会“屈服”吗？密切关注这些“暗语”
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以沃伦为首的10名参议员和众议员周一在致美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的一封信中，对美联储的货币政策策略及其“可能导致数百万美国人失业”表示担忧。他们呼吁美联储停止加息，以避免对经济造成太大损害。
夏洛特2023-05-03
疯狂大爆发！黄金突然狂飙逾40美元美联储决议来袭，更大行情一触即发？
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让投资者感到紧张。美国财政部长耶伦在给美国国会的一封信中评论说，其恐将无法在6月1日之后履行美国政府的所有义务。除此之外，美国经济议程显示，3月份职位空缺连续第三个月下降，但仍保持稳定水平。美国劳工部(公布的JOLTs报告显示，就业人数为9590万，低于分析师预测的977.5万。其他数据显示，3月份工厂订单增长0.9%，高于0.8%的预期，也好于2月份1.1%的收缩。尽管周一公布的ISM制造业采购经理人指数处于收缩区间，但订单有所改善。此外，在美国国债收益率走低的支撑下，黄金全线出现买盘。2年期美国国债收益率下跌20个基点，至3.935%，10年期基准国债收益率下跌14个基点，至3.431%。金价下一步走势取决于美联储的决定美联储公开市场委员会(FOMC)为期两天的会议今天开始，许多人预计利率将上调25个基点。黄金交易者正等待联邦公开市场委员会(FOMC)周三的利率决定，以及美联储主席鲍威尔随后的新闻发布会。从掉期市场来看，CME美联储观察工具显示，交易员预计联邦基金利率(FFR)上调25个基点的可能性为81.8%。然而，降息的可能性上升，投资者预计年底前将有三次降息25个基点。美联储声明中的谨慎基调可能会削弱美元，导致金价上涨。虽然黄金通常被认为是抵御经济不确定性的保障，但利率上升可能会减少对这种非孽息资产的需求。美元走软使得黄金对其他货币的持有者来说更便宜。欧洲央行利率决定将影响黄金价格密切关注欧洲央行的会议也是谨慎的做法，预计此次会议将导致利率上调25个基点。欧洲央行任何出人意料的决定都可能对欧元产生影响，进而影响美元，最终影响金价。欧洲央行会议将于周四举行。看涨交易员看好金价持看涨观点的交易员认为，金价仍有很大可能进一步上涨。中国消费者对黄金的需求，以及新兴市场央行不断购买黄金，为黄金的实物价格提供了坚实的支撑基础。技术分析财经网站FXEmpire撰文称，目前，金价处于2002.54美元的支点下方，该支点已成为新的阻力位。这一水平在短期内影响着市场的走向。交易者在进入新交易前等待重大事件或新闻。这导致了市场的“平线”。（图源：FXEmpire）如果价格跌破支点并停留在那里，这表明市场上有更多的卖家，这可能导致黄金价格进一步下跌，可能跌至第一个支撑位1956.30美元。另一方面，如果价格上升到上述支点以上并停留在那里，这表明有更多的买家，这可能导致黄金价格上涨，可能达到第一个阻力位2035.78美元。财经网站FXStreet指出，黄金继续横盘交易，但突破20日移动均线1990.12美元加剧了对2000美元的考验。相对强弱指数(RSI)振荡指标测试了50中线，但扩大了距离，而变幅率(RoC)证实，在联邦公开市场委员会做出决定之前，买家正在聚集动力。向上的关键阻力位位于4月5日的高点2032.13美元，随后是今年迄今的高点2048.79美元。另一方面，2000美元将是黄金买家的第一道防线，随后是位于1990美元左右的20日均线。（图源：FXStreet）
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夏洛特2023-05-03
AI武器化！ChatGPT罕见曝光：赵长鹏和中国秘密联系 90年代担任中石油团委成员
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大加密交易所币安(Binance)接获美国国会办公室的询问，提到AI聊天机器人ChatGPT近期罕见曝光，赵长鹏和中国秘密联系，援引信源透露在1990年代，他曾担任中国国企中石油的团委成员。币安周一(5月1日)对此回应，该说法荒谬，坚持赵长鹏和中国政府没有联系。币安提到，有人正在使用人工智能(AI)发起针对该交易所的虚假信息宣传活动。“我们最近几周收到了无数请求，询问赵长鹏是否是中国政府的官员。这包括上周四来自美国国会办公室的一连串询问，这些询问指向一个援引信源的对话。流行的ChatGPT机器人报告说，赵长鹏为中国石油天然气集团公司开发出一个社交媒体平台。” 该ChatGPT日志特别声称，赵长鹏是1990年代中石油的团委成员。日志还表明，他曾担任中石油的软件开发人员。 (来源:Twitter) 根据币安首席战略官Patrick Hillmann的说法，该交易所试图通过“赵长鹏是中国政府党员吗？”的相关问题来复制对话，但没有成功。最终他们提出一个非常具体的问题，涉及国营的中国石油天然气集团有限公司(CNPC)。当该公司询问信息来源时，ChatGPT提供虚假的赵长鹏领英(LinkedIn)页面，还有2018年的《福布斯》网页。而就是根据这个不明消息来源，向包括美国国会办公室在内的各方传播了错误信息，导致各方纷纷致函币安，询问赵长鹏是否和中国保持秘密联系。根据币安提供的屏幕截图，福布斯页面目前显示“未找到”错误，但该报道的URL链接表明它是由投资者和前记者Pamela Ambler撰写的。目前尚不清楚，《福布斯》是否曾发表过相关报道，或者它是否存在过。 (来源:Twitter) 币安长期以来一直坚持其创始人和中国政府没有联系，声称ChatGPT关于赵长鹏在中石油担任职务的说法是荒谬的，并指出他当时应该在读高中。 “看到这种类型的错误信息被少数当权者分享尤其令人难过，即使是最基本的事实核查也会被揭穿，”Hillman回应称。 (来源:Twitter) 如果币安对虚假信息的描述是准确的，那将标志着一个令人不安的新里程碑。虽然谎言和肮脏的伎俩在政界和商界并不少见，但这将是人工智能首次被用来在华盛顿的权力大厅中抹黑一家公司。专家们已经警告说，像ChatGPT这样的工具很快就会被武器化，以前所未有的规模制造虚假媒体故事和其他虚假内容，并影响或破坏政治进程。根据币安的说法，这样的时代已经来临。#ChatGPT火爆全网# 中美加密监管如今走在不同的方向，美国持续加强监管，而中国则低调提供香港支持，重新拥抱加密货币市场。在赵长鹏看来，银行体系越好，对加密货币就越好，开发人员应专注于让加密货币更容易使用，目前加密货币领域在面对各地的监管时，最大挑战是拥有银行的支持，这样才能真正方便地实现传统金融体系和加密货币金融体系之间真正便捷的流动性整合，这对双方都有利。另外，赵长鹏指出，银行的支持与教育、特别是金融教育都极为重要，币安为此投入了大量时间和精力，而香港正拥抱加密货币，这是个非常受欢迎的变化，他认为香港作为中国的加密货币试验场，是非常精明的做法。#NFT与加密货币#
颜辞2023-05-02
耶伦一席话提振美元多头！黄金利空突袭：银行业“爆雷”接近尾声加息25基点押注破93%
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6月1日，早于华尔街经济学家的预期。美国国会预算办公室(CBO)修改对“X”日期的估计，据CBO主任菲尔·斯瓦格尔(Phill Swagel)指出：“由于4月份的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估计，财政部在6月初耗尽资金的风险要大得多。” 周一，美国总统拜登致电“四大”国会领导人，参议院多数党领袖查克·舒默、参议院少数党领袖米奇·麦康奈尔、麦卡锡和众议院民主党领袖哈基姆·杰弗里斯，邀请他们参加5月9日在白宫举行的会议。同样，美国众议院议长凯文·麦卡锡提到参议院正在审议一项法案，该法案将消除违约风险。高盛指出，到目前为止，债务违约风险上升对市场的影响很小。但分析师写道，“一旦财政部宣布国会提高债务上限的具体截止日期，这种情况可能会改变。” 另一方面，上周五通过核心PCE价格指数提供的乐观的美国通胀线索，以及摩根大通收购第一共和银行，共同支撑市场的乐观情绪。即使标准普尔500指数期货最近出现小幅下跌，这也对华尔街有所帮助。此外，美国国债收益率在关键的一周以积极的基础开始，并允许美元延续之前的升幅。美国监管机构扣押第一共和银行的资产，并将其出售给新买家摩根大通。路透社写道：“作为交易的一部分，摩根大通将向美国联邦存款保险公司(FDIC)支付106亿美元，以控制这家总部位于旧金山的银行的大部分资产，并获得该行梦寐以求的富裕客户群。” 另一方面，美国4月份ISM制造业采购经理人指数从先前的46.3和市场预测的46.6升至47.1，而上述月份的标准普尔全球制造业采购经理人指数从初值50.4降至50.2。展望未来，美国3月份工厂订单预计环比增长0.8%，而此前为-0.7%，这可以在国内清淡的日历中为美元指数交易员带来欢乐。风险催化剂和近期美联储鹰派押注的增加，可以让美元指数买家充满希望。根据CME的Fed Watch工具，市场对5月加息25个基点的押注突破93%，鹰派定价坚定不移，这不利于黄金的后市走势。 (来源:CME Fed Watch) 技术分析上，FXStreet分析师Anil Panchal提到，美元每日收市价突破五周阻力线，目前在101.90附近获得直接支撑，加上看涨的MACD信号和乐观的RSI(14)未超买，让美元指数买家充满希望。 BullionVault研究主管Adrian Ash指出，因伦敦金市休市，让COMEX投机者得以在清淡的交易中推高黄金价格。然而与所有金融资产一样，黄金和白银面临周三美联储利率决议的关键风险事件，更重要的是随之而来的新闻发布会声明。美联储主席鲍威尔的评论，如何在第一共和银行倒闭与核心通胀弹性之间平衡，可能决定5月对利率转向和更长期加息之间的辩论基调。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示，黄金交易员将关注有关第一共和银行的消息，以及美国持续的财报季。他补充，黄金未来的走势将很大程度上取决于美联储本周稍晚的声明，倘若FOMC发出美国利率处于或接近终点的信号，黄金将准备好抓住任何美元疲软的机会，乘势而上。但显然目前来看，美元走强，对以美元计价的黄金价格构成压力。另外，投资者也正在等待周五美国劳工部将发布的关键报告。 DailyForex分析师Mahmoud Abdallah表示，从长期来看，根据日线图的表现，黄金似乎在看跌通道形态内交易，这表明市场情绪存在明显的长期看跌偏见。、 “因此，空头的目标是进一步下跌至1950美元左右，或是更低至1915美元/盎司。另一方面，多头将长期利润目标定在2015美元左右，或更高的2047美元/盎司。” 本周黄金市场有一个重要的日子，欧洲央行和美联储都将宣布货币政策更新，这将对投资者情绪和美元表现产生强烈反应，然后之后美国就业数据公布，这将对美元产生强烈反应，因此黄金市场也是如此。
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小萧2023-05-02
又一家中企被盯上！美议员要求就这一问题施压中国快时尚巨头Shein
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美国两党议员敦促美国证监会要求希音(Shein)在赴美IPO之前披露可能存在的强迫劳动行为。
财经风云2023-05-02
X日恐提前来袭！耶伦和CBO双双就这一问题发表警告拜登迅速行动
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同时，据华盛顿邮报记者透露，拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行会议。周一的初步迹象表明，耶伦的警告可能无法成功地将国会中的民主党人和共和党人从目前的指责游戏模式中唤醒，并进入谈判模式。民主党参议院预算委员会主席怀特豪斯在回应耶伦的信时表示:“共和党人未能就彻底提高债务上限达成一致，已经将美国推向了经济灾难的边缘。” 在耶伦致信前不到一个星期，共和党提高债务上限和削减政府资金的法案在众议院获得通过，麦卡锡在最后一刻做出了修改，以赢得共和党的反对意见。周一早些时候，参议院多数党领袖舒默猛烈抨击众议院共和党的法案，指责共和党人“把众议院锁定在一个不可接受的极端立场上，使我们进一步分裂，从而加大了违约的可能性。” 高盛的估计指出，到目前为止，债务相关风险上升对市场的影响微乎其微。但分析师写道，“一旦财政部宣布国会提高债务上限的具体截止日期”，这种情况可能会发生变化。
财经风云2023-05-02
格上宏观周报：美联储5月加息在即，中央政治局会议召开
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本周宏观经济分析海外方面，4月26日美国国会众议院通过《限制、节约、增长法案》，其中包括将联邦政府债务上限提高1.5万亿美元、以及联邦政府预算年均增长需控制在1%等内容，不过该法案在参议院获得通过的可能性较小。货币政策上，美联储进入FOMC之前的禁声期，增量信息较少，但市场对5月加息25bp的预期已经基本形成共识。国内方面，本周公布了1-3月工业企业利润数据和4月PMI数据。1-3月规模以上工业企业利润累计同比为-21.4%，增速仍在低位，其中制造业利润累计同比为-29.4%，对整体数据拖累比较严重。究其主要原因，一是经济“分化式复苏”，总需求不足，且部分产业链处景气偏低阶段；二是PPI处于较深的同比负增阶段，利润历来对PPI较为敏感；三是年初疫情达峰阶段，企业营收较低，但成本和员工费用刚性。4月全国PMI49.2，PMI中国非制造业56.4，服务建筑均火热，消费热情高涨。另外，中共中央政治局4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和工作。其中有几点需要注意：1、经济增长质在量先、稳中求进，尽管短期经济刺激政策不会退出，但经济发展的质量仍然是第一位的，政策加码预期是降温的，博弈政策放松预期的胜率不高。2、扩大内需虽然也要依靠财政和货币政策的合力，但更多的是靠打通“就业-收入-消费”的循环来对冲内需下行压力，消费端的财政、金融激励措施力度不会太大。3、人工智能的发展、科技自立自强、国产替代，及巩固和扩大新能源、汽车领域的优势是现代化产业体系建设的主要抓手。4、有效防范化解重点领域风险仍然是重中之重，中小银行、信托等金融机构的尾部金融风险以及房住不炒和地方政府债务风险是未来金融风险防范所关注的重点。展望未来，工业方面，随着二季度起基数效应的明显减弱，叠加工业品价格增速触底回升，工业企业盈利有望持续回升。当前市场对于经济复苏的进程存疑，处于观望状态，建议紧盯4月政治局会议对下一步经济政策的整体安排。 4、当周重要新闻新闻一：一季度规模以上工业企业利润数据出炉，如何理解？国家统计局4月27日公布数据显示，1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额15167.4亿元，同比下降21.4%。 1-3月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额5892.4亿元，同比下降16.9%；股份制企业实现利润总额11290.3亿元，下降20.6%；外商及港澳台商投资企业实现利润总额3318.1亿元，下降24.9%；私营企业实现利润总额3894.1亿元，下降23.0%。 1-3月份，采矿业实现利润总额3604.5亿元，同比下降5.8%；制造业实现利润总额10207.6亿元，下降29.4%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额1355.4亿元，增长33.2%。 3月份，工业生产稳步回升，企业利润降幅有所收窄，工业企业效益状况呈现以下主要特点：一是工业企业营收由降转增，利润降幅收窄。二是装备制造业利润明显改善。三是电气水行业利润保持快速增长。四是部分消费品行业盈利状况有所改善。五是外资企业利润降幅明显收窄。总体看，工业企业利润降幅仍然较大，企业亏损面、亏损额仍较高，但上游价格同比回落有利于改善下游行业盈利状况。下阶段，应继续着力扩大市场需求，提振市场信心，改善企业预期，提高产销衔接水平，促进工业企业利润加快回升。新闻二：又一大国宣布：中国进口商品将用人民币结算！据央视新闻4月27日消息，当地时间4月26日，阿根廷经济部长马萨召开新闻发布会，宣布阿根廷将停止使用美元来支付从中国进口的商品，转而使用人民币结算。中国驻阿根廷大使邹肖力受邀出席发布会。马萨表示，与不同企业达成协议后，阿根廷将于本月使用人民币支付价值相当于大约10.4亿美元的中国进口商品。使用人民币可以加快阿根廷未来几个月的中国商品进口节奏，相关授权的效率将更高。预计从5月份起，阿根廷还将使用人民币支付价值相当于7.9亿至10亿美元的中国进口商品。此外，马萨还强调，使用人民币可以提高阿根廷净外汇储备的预期，也带来了更大的自由度。今年1月，阿根廷央行表示，阿根廷和中国已正式扩大货币互换协议，此举将强化阿根廷已有1300亿元人民币的外汇储备，并激活350亿元人民币可支配额度。官方数据显示，3月人民币在我国跨境交易中的份额超过美元，为十三年来首次。根据国家外汇管理局近日发布的数据，2023年3月，人民币在我国银行代客涉外收支中的占比从2010年近乎零的水平上升至48%，刷新逾十三年历史新高，而同期美元份额从83%降至47%，创历史新低。新闻三：中共中央政治局会议重磅召开！ 4月28日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。重点如下： 1、要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。 2、要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。 3、积极的财政政策要加力提效，稳健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。 4、要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费。 5、持续提振经营主体信心，帮助企业恢复元气。各类企业都要依法合规经营。要下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。 6、要推动平台企业规范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新。 7、要把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。 8、统筹做好中小银行、保险和信托机构改革化险工作。 9、要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚性和改善性住房需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。 10、各级领导干部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解决困难。新闻四：央行公布一季度人民币贷款数据！利好袭来！人民银行统计，2023年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额225.45万亿元，同比增长11.8%；一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元一、企事业单位贷款稳步增长，中长期贷款增速提升较多 2023年一季度末，本外币企事业单位贷款余额148.38万亿元，同比增长14.3%，增速比上年末高0.7个百分点；一季度增加9.03万亿元，同比多增1.78万亿元。分期限看，短期贷款及票据融资余额52.04万亿元，同比增长9.9%，增速比上年末低3.1个百分点；一季度增加2.25万亿元，同比少增9467亿元。中长期贷款余额92.93万亿元，同比增长17.4%，增速比上年末高2.9个百分点；一季度增加6.65万亿元，同比多增2.69万亿元。二、工业中长期贷款增速持续提升 2023年一季度末，本外币工业中长期贷款余额18.95万亿元，同比增长31.7%，增速比各项贷款高20.6个百分点，比上年末高5.2个百分点；一季度增加1.94万亿元，同比多增1万亿元。其中，重工业中长期贷款余额16.15万亿元，同比增长31.1%，增速比上年末高5.6个百分点；轻工业中长期贷款余额2.8万亿元，同比增长35.2%，增速比上年末高2.7个百分点。 2023年一季度末，本外币服务业中长期贷款余额59.42万亿元，同比增长13.8%，增速比上年末高2.6个百分点；一季度增加3.72万亿元，同比多增1.42万亿元。房地产业中长期贷款余额同比增长6.4%，增速比上年末高2.4个百分点。 2023年一季度末，本外币基础设施中长期贷款余额34.85万亿元，同比增长15.2%，增速比上年末高2.2个百分点；一季度增加2.16万亿元，同比多增7771亿元。三、普惠金融领域贷款季度增量创新高 2023年一季度末，人民币普惠金融领域贷款1余额35.19万亿元，同比增长23.6%，比各项贷款高11.8个百分点，比上年末高2.4个百分点；一季度增加3.06万亿元，同比多增1.09万亿元，季度增量创有统计以来新高。 2023年一季度末，普惠小微贷款余额26.16万亿元，同比增长26%，增速比上年末高2.2个百分点；一季度增加2.38万亿元，同比多增8236亿元。农户生产经营贷款余额8.5万亿元，同比增长17.3%；创业担保贷款余额2929亿元，同比增长16.5%；助学贷款余额1737亿元，同比增长21.2%。 2023年一季度末，全国脱贫人口贷款余额1.09万亿元，同比增长13.8%，一季度增加514亿元。四、绿色贷款保持高速增长 2023年一季度末，本外币绿色贷款2余额24.99万亿元，同比增长38.3%，比上年末低0.2个百分点，高于各项贷款增速27.2个百分点，比年初增加3.39万亿元。其中，投向具有直接和间接碳减排效益项目的贷款分别为9.19和7.47万亿元，合计占绿色贷款的66.7%。分用途看，基础设施绿色升级产业、清洁能源产业和节能环保产业贷款余额分别为11.09、6.26和3.56万亿元，同比分别增长34.2%、32.1%和53.7%。分行业看，电力、热力、燃气及水生产和供应业绿色贷款余额6.01万亿元，同比增长24.8%，比年初增加5121亿元；交通运输、仓储和邮政业绿色贷款余额4.84万亿元，同比增长11.1%，比年初增加3113亿元。五、涉农贷款增速持续增长 2023年一季度末，本外币涉农贷款余额53.04万亿元，同比增长16.2%，增速比上年末高2.2个百分点；一季度增加3.87万亿元，同比多增1.26万亿元。 2023年一季度末，农村（县及县以下）贷款余额44.2万亿元，同比增长15.9%，增速比上年末高2.4个百分点；一季度增加3.26万亿元，同比多增1.12万亿元。农户贷款余额15.88万亿元，同比增长13.1%，增速比上年末高1.9个百分点；一季度增加9017亿元，同比多增2768亿元。农业贷款余额5.52万亿元，同比增长14.2%，增速比上年末高3.5个百分点；一季度增加4356亿元，同比多增1552亿元。六、房地产开发贷款增速提升，个人住房贷款增速回落 2023年一季度末，人民币房地产贷款余额53.89万亿元，同比增长1.3%，比上年末增速低0.2个百分点；一季度增加6718亿元，占同期各项贷款增量的6.3%。 2023年一季度末，房地产开发贷款余额13.3万亿元，同比增长5.9%，增速比上年末高2.2个百分点。个人住房贷款余额38.94万亿元，同比增长0.3%，增速比上年末低0.9个百分点。七、贷款支持科技型中小企业力度较大 2023年一季度末，获得贷款支持的科技型中小企业315.08万家，获贷率445.9%，比上年末高1.3个百分点。科技型中小企业贷款余额1.76万亿元，同比增长25.2%，比上年末高0.9个百分点。八、住户经营性贷款保持较快增速，住户消费贷款增速回升 2023年一季度末，本外币住户贷款余额77.48万亿元，同比增长6%，增速比上年末高0.6个百分点；一季度增加1.71万亿元，同比多增4496亿元。 2023年一季度末，本外币住户经营性贷款余额20.32万亿元，同比增长18.8%，比上年末高2.3个百分点；一季度增加1.39万亿元，同比多增5061亿元。住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额18.23万亿元，同比增长11%，增速比上年末高6.9个百分点；一季度增加1978亿元，同比多增3480亿元。 5、下周重要事件 1）中国：3月国内信贷数据； 2）美国：4月PMI数据，5月美联储利率决议； 3）欧盟：4月PMI数据，3月失业率数据。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2023-04-30
欧盟数字金融监管新规MiCA来了你最需要了解什么
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加密法的主要司法管辖区，通过没多久后，美国国会派遣十几名国会工作人员负责了解欧盟新的加密法律框架。 MiCA 是一项规模庞大且范围广泛的法律，是欧盟管理加密货币的更广泛立法的核心，也是一项里程碑意义的壮举，将为已经或希望在欧盟开展活动的公司提供法律确定性，而这或为别的国家提供参考。虽然这是欧盟对加密货币做出的法律反应，但加密货币本身是全球性的，一方面这项法规在实践上颇有难度，另一方面一旦被其他借鉴，做出统一规则，这意味着在全球有了规范性，那法律成本会降低，扩展加密货币相关的业务将变得容易。一、MiCA 法规的主要内容 1、加密资产交易、代币发行和销售要透明。这一块主要是针对加密货币交易平台，比如 CZ 就表示，“已准备好在未来 12-18 个月内对业务进行调整，以使其符合 MiCA 法规”，根据规则来看，交易平台要对自己上线的项目代币“负责”，IEO 会受到监管，而在资产、信息等方面也面更高的披露标准。 2、规则统一，风控和治理流程化。MiCA 将要求任何在欧盟提供加密相关服务的公司在欧盟的一个成员国获得注册，然后允许他们在整个欧盟开展业务。欧洲银行管理局和欧洲证券与市场管理局(ESMA)将负责确保加密平台遵守规则，包括拥有充分的风险管理和治理流程，以避免再次出现类似 FTX 的事件。 3、稳定币要有足够的储备金，限制交易额。USDC 等稳定币将需要保持充足的储备，以满足大规模提款时的赎回请求，规模过大的稳定币也面临每天 2 亿欧元（2.2 亿美元）的交易限制。 4、钱包公司监管，需要有运营许可证。对用户来说，最大的变化之一是该法案允许追踪超过 1000 欧元（1097.55 美元）的交易，从自托管钱包到集中式钱包，例如托管在加密货币交易所的钱包，这个规定的目的是帮助打击洗钱活动，要求服务平台筛选、记录和传达有关发送方和接收方的信息。 5、MiCA 还解决了围绕加密的环境问题，公司需要披露其能源消耗以及数字资产对环境的影响。这是立法者从早期草案中取消对工作量证明机制的全面禁令后采取的妥协举措。 6、对 NFT 的监管。在去年 6 月的草案中表示，MiCA 并不适用于 NFT，NFT 的监管方式仍有待解释。二、MiCA 的实际反响及其他地区的政策进展在地区/国家方面，法国就此表示，将为已在法国注册的加密货币公司提供遵守更加严格的 MiCA 规则的快速通道，包括更严格的治理、消费者保护和金融稳定规则。根据 MiCA 规定，已经在法国注册的公司将获得额外 18 个月的时间来遵守更严格的 MiCA 规则。其他欧盟成员国暂无反应。乌克兰监管机构表示，将采用 MiCA 监管框架，而这一举措意味着加密资产可在乌克兰合法化。以 Coinbase 为派的美国加密货币圈认为，SEC 扼杀了加密货币的创新，美国正在失去其金融中心的地位，他们首选的立法通常会保护加密资产不受 SEC 的管辖，在 SEC 的打击下，美国国会组团前往布鲁塞尔和巴黎，负责了解欧盟新的加密法律框架。 4 月 27 日，美国国会法案呼吁联邦政府研究加密货币用于非法活动的案例，并就如何减少这些用途提出建议。在加密圈，CZ 发推称，“欧洲议会投票支持实施 MiCA。这意味着世界上最大的市场之一正在引入量身定制的加密法规，以保护用户和支持创新。细节很重要，但总的来说，我们认为这是对我们共同面临的挑战的务实解决方案。对于在欧盟运营的加密货币交易所，现在有明确的游戏规则。我们已准备好在未来 12-18 个月内对我们的业务进行调整，以使其完全合规。” 2022 年 10 月 10 日，欧洲议会委员会初步通过了 MiCA 法案，Binance 欧洲执行副总裁 Martin Bruncko 认为，欧洲的加密货币格局目前是分散的，欧盟的 27 个国家都有不同的监管制度，这对交易所财务和时间要求很高，以确保它们在不同的司法管辖区完全合规。“这就是为什么我们实际上对「MiCA 法案」感到兴奋，因为它正在创造一个单一的市场。” 虽然 MiCA 有争议，但是在加密货币提供操作清晰度方面也给英国带来了巨大压力。随着 MiCA 的推出，英国财政部经济部长 Andrew Griffith 对外称，政府希望在未来 12 个月内制定针对加密货币的具体立法。 4 月 27 日，英国税务局提议对 DeFi 借贷、质押征税进行立法修改。英国脱欧后的经济战略在议会通过的金融服务和市场法案中有所阐述，其中包含对加密货币作为金融工具和稳定币作为支付进行监管的条款。2 月份发布的关于该行业潜在法规的咨询建议了广泛的消费者保护规则。中国香港近日也是频繁“出手”。香港证监会将于 5 月发布加密货币交易所牌照指引，所有在中国香港经营业务或向香港投资者积极进行推广的中央虚拟资产交易平台，将需获证监会发牌。计划申领牌照的虚拟资产交易平台（包括原有平台）的营运者应开始检视及修改有关系统及监控措施，为新制度作好准备。至于无意申领牌照的营运者，则应着手预备以有序方式结束其于香港的业务。另外，香港将设 VASP(虚拟资产服务提供者)发牌制度，同时实行双重牌照监管。 1.证券型代币交易交易所：《证券及期货条例》下的现行制度，对虚拟资产交易平台所进行的证券型代币交易作出监管。所需 1 号、 7 号牌。 2.非证券型代币交易所：根据《打击洗钱条例》下的虚拟资产服务提供者制度，对虚拟资产交易平台所进行的非证券型代币交易作出监管。所需 VASP 牌+信托牌。其中，稳定币：USDT、USDC 属于证券类；BTC、ETH 等，以及 OTC 业务属于非证券类。预计虚拟资产服务提供者发牌制度将在 2023 年 6 月 1 日生效，最晚 2024 年 5 月 31 日香港需要对进行虚拟资产的进行全面持牌。三、加密行业如何看 MiCA？关于 MiCA，加密行业的态度并不完全一致。一些人认为 MiCA 可以为加密货币市场的发展带来积极的影响，而另一些人则担心 MiCA 的实施可能会对行业造成负面影响。支持者认为，MiCA 将为加密货币市场提供明确的法律地位和框架，可能有助于吸引更多传统投资者，并促进行业的标准化和透明度。此外，强制要求加密服务提供商实施严格的 AML（反洗钱）和 CFT（打击恐怖融资）措施，可能有助于减轻加密货币被用于非法活动的风险，并提高公众对该行业的信任。反对 MiCA 的人则认为，MiCA 的实施可能会限制加密货币公司的自由，并增加监管成本。MiCA 还要求交易所进行注册，并遵守严格的运营标准，这可能会导致一些小型交易所退出市场。此外，MiCA 可能会使欧洲加密货币市场与其他具有更为宽松监管政策的国家或地区相比处于劣势。除了上述支持和反对意见外，还有一些人对 MiCA 提出了更为具体和深入的疑问，例如： MiCA 是否会对已存在的加密货币项目产生影响？ MiCA 对 ICO 和 STO 等新型加密货币融资模式的规范措施是否充分？ MiCA 是否考虑到了加密货币市场的快速变化和创新发展？四、MiCA 的实施进展欧盟理事会将于 5 月 16 日进行正式投票，最终确定为法律。欧洲金融服务专员 Mairead McGuinness 预计，该立法将在欧盟 27 个成员国正式批准后于 7 月生效，具体条款将逐步实施。 MiCA 将于 2024 年生效，但欧洲银行管理局（EBA）主席 José Manuel Campa 表示，“加密市场参与者现在应该开始调整他们的业务”，EBA 将通过起草附属立法在其实施中发挥关键作用。五、结语综合来看，MiCA 的实施对加密行业可能产生积极和消极的影响。一方面，MiCA 有助于增强整个加密货币市场的透明度和合规性，提高投资者的保护水平。另一方面，MiCA 也可能会对一些小型加密货币企业造成不利影响，甚至可能加重加密货币市场的垄断程度。总的来说，MiCA 的实施需要在充分考虑各方利益的基础上进行，以达到平衡和公正的监管效果。来源：星球日报来源：金色财经
金色财经2023-04-30

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