FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

瑞银揭示2024年十大意外事件：AI驱动生产率飙升、新兴市场GDP放缓及苹果市值暴跌等震撼预测

侈品和半导体行业。此外，报告还预测了美国国债收益率曲线可能趋陡至2%的情况。这将有利于银行、价值型公司、寿险公司以及短期股票。然而，这也可能意味着债券将再次停止多样化，导致60:40基金失去一个重要的结构性债券买家。在欧洲方面，制药行业可能成为最大的AI受益者，并有望成为去年欧洲表现最好的板块。然而，瑞银分析师对该行业的核心观点是看跌/减持。政治方面，报告提出了两个可能的意外事件：拜登和特朗普都不会在2024年当选总统。这将可能导致债券市场出现“缓解反弹”以及通胀预期下降。此外，乌克兰的和平协议也可能成为意外事件之一，这将导致天然气价格下降并可能使东欧的表现更胜一筹。另一个引人注目的预测是日本相对于美国的波动性可能急剧上升。如果全球经济软着陆或不着陆以及日本货币政策仅有微小变化的情况下，日本的波动性可能会大幅上升导致市场上涨20-30%。此外如果日本央行只是非常轻微地收紧货币政策并迫使一代人一次的资产配置转变也可能引发波动。最后报告还指出苹果公司的市值可能在2024年跌破2万亿美元。这可能是由于成熟的智能手机周期、服务业利润率见顶、没有新产品上市、落后于AI发展趋势以及明显的新兴市场风险等因素导致的。此外随着通胀保值债券收益率上升长期资产也可能受到损害。报告中的另一个意外事件是美国可能会降息但企业利息却可能上升。去年随着利率上升公司利息支出从峰值水平下降了2000亿美元。然而分析师指出企业财务主管一直在将现金储备投入短期债券因此随着利率下降企业净利息支出可能会上升这具有讽刺意味。总的来说瑞银的这份报告揭示了2024年可能出现的多个意外事件这些事件将对全球投资和经济产生深远影响投资者需密切关注市场动态并做好相应的风险管理。

金融界2024-02-29

警惕市场突然变脸！PCE数据发布前美股下跌，美元“崛起” 比特币站上6.1万美元

元，与加密货币相关的股票大涨。10年期美国国债收益率下跌1个基点，至4.29%。（图源：彭博社）摩根士丹利的E*Trade公司的Chris Larkin表示：“尽管本月早些时候已经拉响了‘复苏通胀’的警报，但其他数据并没有必然指向经济过热。” “投资者和美联储目前处于同一艘船上，必须等待更多数据出现，以便形成更清晰的图景。” 交易员已开始定价，截至年底，美国将降息超过75个基点——与去年12月政策制定者指出的最可能的结果大致相符。这将相当于2024年的三次降息——因为历史上美联储的行动通常是每次25个基点的增量。对于米勒·塔巴克（Miller Tabak）的Matt Maley来说，考虑到长期国债收益率今年已经显示出明显的上行趋势，周四的通胀数据可能在本周结束之前仍然会引发动荡。 Maley指出：“如果明天的通胀数据推动收益率上升，这可能会导致股票投资者最终对今年债券收益率变化趋势的反应。” （图源：彭博社）股市受到对降息的猜测和人工智能狂热的推动，股市今年已经连续创下纪录，并且现在正在朝着连续第四个月的上涨前进。这种乐观情绪引发了关于此阶段是否会出现整固或回调的警告。巴恩森集团的首席投资官David Bahnsen表示：“我们认为整个市场存在估值方面的担忧。” “市场目前定价了不切实际的盈利增长。对于我们来说，很难理性地在这些水平进入指数。” Bahnsen还指出，投资者应该“谨慎和选择性”——避免简单地购买股价上涨的股票的策略。他补充说：“我们预计市场广度将增加。” “唯一的问题是它是从前5-10个股票表现不佳开始增加，还是市场当前表现不佳的组成部分增加——或两者兼而有之。” 据Piper Sandler的Craig Johnson称，美国股市已经达到了一个重要的转折点——要么“顶峰”，要么“扩展”。技术证据的权重表明，股市下一步的10%移动很可能是向下而不是向上。 Johnson指出：“我们继续观察到整体市场广度较差。” “市场的扩张将有利于金融和医疗保健部门，因为它们是罗素2000指数中最大的权重之一。如果出现‘七巨头’股票的套现，那么市场很可能已经达到顶峰。” （图源：彭博社）高盛集团的战术专家Scott Rubner表示，要准确预测这个兴高采烈的美国股市的顶峰是不可能的。 Scott Rubner在周三致客户的一份备忘录中写道，散户被吸引进入这场涨势，正如一个“中庸”的情景——即经济既不过热也不过冷——正在上演，这促使分析师迅速提升了他们年底的目标。然而，现在已经是“满座之屋”的3月，这场涨势“疲惫不堪”，但是目前没有导致潜在抛售的催化剂。美元美元周三走强，市场等待大量全球通胀数据，寻找央行何时开始放松政策的线索。市场可能会关注周四美国、德国、法国和西班牙的消费者通胀数据。丹斯克银行外汇和利率策略师Mohamad Al-Saraf表示：“欧元区出现通货紧缩的可能性更大，这或许为欧洲央行提前降息打开了大门。”“我们认为，如果美国的通胀比欧元区更严重，那么美元就必须走强。” 美国高于预期的通胀促使市场削减了对美联储今年降息次数的押注，而目前6月份降息的可能性约为60%。今年年初，市场几乎完全消化了3月份的降息预期。此次重新定价推动美元在2024年走高。截至发稿，美元指数最新上涨0.12%，至103.94，今年迄今已上涨超2.5%。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）盛宝外汇策略主管Charu Chanana表示，随着市场预期与美联储的最新预测和评论更加一致，交易员只有在看到一级数据出现趋势突破时才会做出反应，尤其是任何“暗示增长疲软”的数据。

Dan19772024-02-29

美债收益率曲线陡化策略遭遇滑铁卢格罗斯不承认看走眼

放弃收益率陡化押注。施罗德目前温和做空美国国债，他们正等待美国经济走软，认为这最终会促使收益率变陡。 “美联储维持利率限制性的时间越长，我们就越有信心在通胀处于目标范围时经济增长将放缓”，她说。衡量收益率曲线形状的一个关键指标是2年期与10年期国债收益率之差。目前短债收益率比长债高约40个基点，也就是说曲线出现倒挂。今年早些时候，收益率曲线陡化策略似乎产生了一定回报，由于预测最早3月份降息，收益率曲线倒挂程度减弱，利差一度收窄至16基点。在去年3月紧缩周期时，收益率曲线倒挂幅度一度超过100基点，创1980年代以来最高水平。回报不佳的时候还要坚持初衷是件困难的事情。对于交易员来说，更糟糕的是即使收益率不变，继续维持仓位也会亏钱，因为这其中还要考虑到“套利”成本。以2年期和10年期收益率曲线陡化策略为例，如果没有其他变化，套利成本相当于每年损失40个基点。意味着一年前启动并维持该交易仓位的投资者几乎赚不到钱，尽管事实上收益率曲线朝着正确的方向移动并在此期间变陡了约50个基点。因此，Newedge Wealth的高级投资组合经理Ben Emons解释说，“要想让交易策略发挥作用，美联储降息必须宜早不宜迟。如果不降息，收益率曲线就不会变陡。这个押注就失败了”。 GSAM的Ashish Shah表示，该公司去年押注于利率互换市场。这是对未来两年远期市场如何定价曲线的押注，好处是可以减弱负利差效应同时减少头寸与美联储何时开始降息的关联。 “我们仍然青睐陡化这个概念，”Shah说。通胀“可能不会直线下降，但的确正在回落。虽然公司仍然预计经济会软着陆，但如果经济急剧放缓，那么押注曲线陡化将非常有效”。巴克莱在上周的利率周报中也建议押注收益率曲线趋陡，花旗的债券策略师上周五发布了题为《令人痛苦的交易是押注收益率曲线趋平》的报告。格罗斯表示，历史支持押注收益率曲线陡化。自从保罗·沃尔克为打破两位数通胀率而激进升息后，收益率曲线倒挂时间从没有像现在这样长。格罗斯坚持认为2年期和5年期国债收益率曲线会变陡。 “资本主义无法在倒挂的曲线下繁荣发展，”格罗斯说。“不可能永远为国债提供更高的收益率和更短的久期。”” LongTail Alpha LLC的创始人Vineer Bhansali也押注曲线将变得更陡，他指出大多数资产都存在负利差。例如，根据他的估计大多数股票的平均股息收益率约为2.5%，远低于超过5%的联邦基金利率。 “在正利差环境下押注利率常态化算不上明智的投资策略，”Bhansali说。“当曲线变平时，你会受到伤害，每年要支付大约50个基点的利差，但这是值得的。只要你能坚持下去。”

金融界2024-02-29

中国楼市又传坏消息！这一资产疯狂暴拉，全球市场迎暴风雨前的平静……

在北京举行的重要政治会议能带来动能。美国国债收益率周三下跌，美元指数走强。美联储决策者近几天反对过早放松政策，理事鲍曼周二表示，她不急于降息。在其他主要资产中，波动最大的是新西兰，在新西兰央行软化其鹰派立场后，该国货币下跌。纽元和政府债券收益率下跌1%，此前新西兰联储对通胀发表不那么强硬的评论，称大多数价格预期指标都有所下降。央行维持了经济学家预期的政策利率不变。在其它新兴市场，尼日利亚央行周二将利率上调400个基点，远高于预期，但未能支撑该国货币，导致奈拉跌至新低。奈拉受到当地美元短缺和美元需求积压的影响。油价在连续两天上涨后下跌，原因是美国库存增加的迹象与欧佩克+将延长减产的预期相矛盾。在中国通常的建筑旺季到来之前，投资者仍未确定中国对钢铁的需求是否强劲，因此铁矿石价格再度下跌。比特币暴涨加密资产再度爆发。比特币价格突破59000美元，续刷2021年11月以来新高。同时，以太坊价格升破3300美元，创2022年4月以来新高。 1月初美国推出现货比特币ETF引发购买热潮，并削弱了对于美联储可能将利率维持更高更久的担忧。下一次比特币“减半”将于4月进行，多头乐观情绪升温，认为其很快有望突破2021年11月触及的近69，000美元的纪录高位。 “我们看到散户和机构投资者对数字黄金兴趣高涨的证据，”VanEck Associates数字资产研究主管Matthew Sigel表示。“历史表明，更陡峭、更猛烈的涨势可期。”

厉害啦2024-02-28

黄金何时将突破2020-2050区间？美元走强成“拦路虎”，更大的风暴是……

波动幅度不超过10美元。基准10年期美国国债收益率从周二的4.3150%下滑至4.2855%，美元指数上涨0.2%。美元周三走强，因市场等待一系列全球通胀数据，以寻找各国央行可能何时开始放松政策的线索。 “市场预期个人消费支出报告，以及即将出炉的国内生产总值(GDP)数据，可能成为金价突破目前在2020-2050美元区间的催化剂，”ACY Securities分析师Luca Santos表示。周二公布的数据显示，美国1月耐用品订单录得近四年最大降幅。美国消费者信心在2月份也出现下滑。周三的数据看起来清淡，因此分析师表示，市场可能会关注周四美国、德国、法国和西班牙的消费者通胀数据，而欧元区数据将于周五公布。 “欧元区出现通缩的可能性增大，这可能为欧洲央行提前降息打开大门，”Danske Bank外汇和利率策略师mohammad Al-Saraf表示，“我们认为，如果美国的通胀比欧元区更具粘性，那么美元就必须走强。” 美国通胀率高于预期，促使市场减少了对美联储今年降息次数的押注，目前6月份降息的可能性在60%左右。今年年初，市场几乎完全消化3月份降息。这种重新定价推动美元在2024年走高，包括兑欧元汇率。衡量美元兑包括欧元在内的其他六种货币的美元指数上涨0.3%，至104.20，年初迄今已上涨2.8%。市场现在等待将于香港时间周三晚21:30公布的美国GDP数据，而美联储偏爱的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)价格指数将于周四公布。鉴于通胀面临上行风险，美联储理事鲍曼周二强化了美联储对宽松政策的耐心立场。盛宝银行外汇策略主管Charu Chanana表示，由于市场预期与美联储的最新预测和言论更为一致，交易商只有在看到一级经济数据出现趋势突破时才会做出反应，尤其是任何“暗示经济增长疲弱”的数据。伦敦证券交易集团(LSEG)的利率概率应用程序显示，交易员们押注2024年将降息约79个基点，6月份首次降息25个基点的可能性为63%。较低的利率提高了持有无收益黄金的吸引力。路透市场分析师Wang Tao表示，在技术面，现货金可能重新测试2,025美元的支撑位，跌破该位后可能跌至2,015美元。

厉害啦2024-02-28

特朗普胜选酝酿人民币暴跌风险！顶级机构：若这一幕出现人民币长线恐触及8.5

师和分析师表示，中国央行的重点是抵御中美国债利差带来的短期压力。随着对美联储即将降息的预期消退，中美国债利差今年有所扩大。美元债券相对于人民币债券的收益率较高，在去年大部分时间里引发中国债券市场的资金外流，给人民币带来下行压力。新加坡银行(Bank of Singapore)首席经济学家Mansoor Mohi-uddin表示，中国上周下调与抵押贷款相关的5年期贷款市场报价利率(LPR)，同时保持1年期LPR不变，表明中国高层领导人对宽松的货币政策持谨慎态度，这可能会扩大中美利差，进一步削弱人民币汇率。 Mohi-uddin说道：“他们显然关注的是宽松货币政策对人民币汇率的影响。中国央行正在做的是试图为自己争取时间，直到美联储开始降息。” 分析师预计，今年晚些时候美国降息的影响将最终得到缓解，与此相符的是，远期市场预测，人民币兑美元汇率将在年底小幅走强，达到1美元兑7元人民币左右。法国巴黎银行(BNP Paribas)大中华区外汇和利率策略主管王菊表示，北京方面已通过每日设定人民币兑美元交易区间(在这一区间上下浮动2%)，显示出对稳定汇率的明显偏好。王菊指出，中间价的格局非常稳定，到下半年，利差将会缩小，“但下半年有美国总统大选，如果特朗普(Donald] Trump)获胜，中国将允许人民币汇率根据任何关税进行相应调整”。共和党总统候选人领跑者特朗普曾表示，如果在11月当选总统，他可能对中国进口商品征收60%的关税。王菊称：“这实际上是在说，我们正处于中美正常贸易时代的终结。” 王菊预测，人民币兑美元汇率将从目前水平至少下跌10%，至1美元兑8元人民币左右。顶级投资研究机构——凯投宏观(Capital Economics)的经济学家预测，如果特朗普兑现其关税威胁，人民币汇率将进一步下跌约18%，至1美元兑8.5元人民币。他们在最近的一份报告中写道：“特朗普之前的关税对中国经济的损害出人意料地小。但中国可能会发现，在美国再次征收关税时，很难摆脱这种损害。”

tqttier2024-02-28

Glassnode：投资者风险偏好增强投机迹象愈发明显

利策略获得的收益率持续略高于3%，低于美国国债的无风险利率。然而，自此之后，现金持有收益率已升至 14.7%，这提供了一些迹象：交易者愿意支付更高的利率来持有杠杆多头头寸。空方现在能够获得短期美国国债“无风险”利率的 2 至 3 倍。期货市场的收益率可能会开始吸引做市商重返数字资产领域，从而加深市场流动性。 BTC 和 ETH 资金费率之间的差距也在扩大。 2023 年 10 月之前，可以观察到相对中性的状态，利差在正值和负值状态之间振荡。然而，自 10 月份上涨以来，ETH 的融资利率一直高于 BTC，这表明交易者进一步推测风险曲线的兴趣增加。在 ETF 批准的反弹过程中，我们还看到了空头清算占主导地位的情况。尽管市场中性的现货套利交易者被空头所吸引，但市场上定向卖空者的清算率仍然高于多头。值得注意的是，在 2021 年的两个 ATH 峰值中，多头交易者主导了清算量，因为杠杆头寸在盘中波动中被强制平仓。因此，看到定向空头交易者如此强大的主导地位被清算，表明许多交易者自 10 月份以来一直在押注当前的上升趋势。这导致过去 30 天内空方清算总额大幅增长，平仓头寸超过 4.65 亿美元。下图突出显示了空头清算超过多头清算的时期，其中许多时期与空头挤压推动的强劲上升趋势一致。总结市场参与者的风险偏好已经恢复，而非 2021 年 12 月以来的最高现货价格。资本流入加速以及短期持有者群体活动的增加凸显了这一点，他们每天向交易所存入超过 20 亿美元的交易量。衍生工具中也存在投机活动，期权和期货的未平仓合约均略低于 ATH。由于永久融资利率现在提供的收益率超过美国国债无风险利率的 2 倍至 3 倍，流动性和空方利息有所增加。然而，这在很大程度上似乎是方向性的，因为许多交易者继续押注当前的上升趋势（因此被清算）。来源：金色财经

金色财经2024-02-28

比特币涨至两年高点衍生品交易商还押注上涨吗？

定收益头寸的动机将减少，因为目前两年期美国国债的收益率为4.7%，高于美国3%的通胀预期。这种情况对比特币来说并不是特别乐观，因为如果对经济衰退的担忧加剧，交易者不太可能继续积累比特币。尽管比特币稀缺且与股市缺乏相关性，但投资者仍倾向于在美国寻求庇护。每当出现不确定性时就选择国债。因此，建立一个有利于加密货币的案例具有挑战性，因为市场仍然将其视为风险资产。比特币衍生品指标显示出合理程度的怀疑要了解专业交易者如何倾向于比特币衍生品，应该从比特币月度期货合约开始分析。在中性市场中，这些工具的交易价格通常有 5% 至 10% 的溢价，以考虑其较长的结算期。比特币 3 个月期货年化溢价。资料来源：Laevitas.ch 数据显示，过去一周，BTC 期货年化溢价一直维持在 13% 至 18% 之间，这被认为是健康且适度看涨的。此外，没有迹象表明杠杆推动价格飙升，这表明级联清算的风险并未增加。交易者还应该分析比特币期权市场，以评估最近的反弹是否引发了旨在对冲潜在价格调整的策略。为了解决这个问题，人们应该监控看涨期权（买入）和看跌期权（卖出）之间的需求差异。比特币期权看跌期权与看涨期权交易量比率。资料来源： Laevitas 值得注意的是，从2月20日到2月26日，保护性看跌期权的需求相对于看涨期权仅减少了15%。相比之下，前一周与看涨期权的平均差异为 42%，表明人们对比特币价格的信心要高得多。从看涨的角度来看，人们可能会说，当比特币突破 52,500 美元的阻力位时，专业交易员措手不及。与此同时，根据衍生品指标，如果知道鲸鱼和做市商仍然对最近的反弹持怀疑态度，空头会得到安慰。通往 60,000 美元的道路还畅通吗？当然，但这会让大多数专业比特币交易者感到惊讶。来源：金色财经

金色财经2024-02-28

涂鸦智能2023年第四季度营收6440万美元调后净利润1260万美元同比扭亏

金融界2024-02-28

美国大类资产ETF收盘涨跌互现

.58%。而恐慌指数做多跌1.89%，美国国债20+年ETF跌0.71%。

金融界2024-02-28

24小时热点