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警惕美国“黑天鹅”突袭！市场正定价“拜登周末退选” 全球市场高度警惕将如何影响各大资产？
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#美国大选#FX168财经报社(亚太)讯美国彭博社周四(7月4日)报道称，华盛顿关于总统拜登(Joe Biden)是否退出选举的激烈辩论已蔓延到华尔街，交易员正在挪移资金，为特朗普(Donald Trump)重返白宫可能影响的美元、美债和其他资产未雨绸缪。 (截图来源：彭博社) 值得注意的是，市场正在定价拜登在7月4日独立日假期或随后的周末发出退选声明的可能性。拜登与特朗普的灾难性辩论加剧人们对这位81岁的民主党人因年龄太大而无法连任的担忧，交易员从上周末就开始重新调整投资组合。辩论后，相关交易行动在债券市场表现最为激烈，10年期美债收益率在随后几个交易日跳涨20个基点。拜登可能退选的猜测大幅攀升随着拜登可能退选的猜测大幅攀升——根据押注市场，拜登继续竞选的几率低于50%——投资者急于制定应急计划，以便在周四的国庆节假期和随后的周末对相关声明做出反应。一位因话题敏感而要求匿名的基金经理表示，他在假期偏向于美元和短期债券，以对冲拜登退选可能引发的风险飙升。自1968年林登·约翰逊(Lyndon Johnson)以来，还没有哪位总统选择不寻求连任，而距离大选只有四个月时间。道明证券(TD Securities)驻纽约的美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“自辩论以来，市场已经在重新定价选举赔率，因此过去24小时的消息实际上只是火上浇油。” 交易员和策略师的共识是，如果特朗普重新当选，将推动一系列受益于通胀性财政政策和保护主义的“特朗普交易”，包括：强势美元、更高的美债收益率，以及银行、医疗保健和能源股票的上涨。即使在大约10000英里之外的悉尼也在做准备。澳大利亚国民银行(National Australia Bank)策略师Rodrigo Catril表示，“每个人”都在准备交易计划，以防拜登结束竞选。 Catril说道：“不管怎样，市场都在押注特朗普赢得大选。民主党人似乎陷入了非常困难的选择，没有一个选择是容易的，也没有一个可能会产生更好的结果。” 以下是所谓的“特朗普交易”是如何在各个市场实现的：美元在上周的辩论结束后的几个小时里，美元走高，这是市场将如何适应特朗普可能获胜的最早信号之一。尽管今年美联储有意在更长时间内保持较高利率的迹象提振了美元，但随着特朗普在与拜登的对决中占据主导地位，美元也获得明显的实时提振。以Joyce Chang为首的摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)策略师表示：“鉴于特朗普承诺征收更多关税，并在移民问题上采取更强硬的立场，他的胜利将提高通胀和美元走强的前景。” (截图来源：彭博社) 美债辩论结束后，规模达27万亿美元的美国国债市场的基金经理做出的反应买入短期国债，卖出长期国债，押注收益率曲线变陡。包括摩根士丹利(Morgan Stanley)和巴克莱(Barclays Plc)在内的许多华尔街策略师都在吹捧这一策略，敦促客户为特朗普下一个任期内的粘性通胀和更高的长期收益率做好准备。在上周晚些时候开始的两天时间里，10年期美债收益率相对2年期上升约13个基点，为去年10月以来陡峭化幅度最大的一次。 (截图来源：彭博社) 美股特朗普获胜的前景支持了许多股票，这些股票有望从他在监管环境、并购和贸易关系方面的立场中受益。辩论结束后，大盘走高。 Sevens Report总裁兼创始人Tom Essaye表示，自上周以来的选举趋势转变“意味着股市走高，因为共和党人通常被视为对企业更友好”。医疗保险公司、银行和能源股受到投资者青睐，这些行业被认为将从预期的监管放松和亲商政策中受益。加密货币最近几周，特朗普与加密行业高管会面，并承诺他将确保未来所有的比特币挖矿都在美国进行，以此表示对加密行业的支持。特朗普对加密行业的支持态度可能使比特币和Solana等加密货币受益。根据CoinMarketCap的数据，Solana是市值约670亿美元的第五大加密货币。 FRNT Financial首席执行官Stephane Ouellette表示，民主党候选人出现大洗牌的前景也可能提振比特币。 Ouellette说：“美国政治体系看起来越疯狂，比特币看起来就越好。这就是比特币所追求的那种氛围。美国政治体系的疯狂是一个支持比特币的因素。”
tqttier2024-07-04
会员
拜登正权衡是否继续连任！辩论灾难可能还不是他最大的选举风险
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在上周电视辩论中的糟糕表现后，美国总统乔·拜登正面临一些资深议员前所未有的压力，要求他退选，让民主党选择另一个候选人来挑战唐纳德·特朗普。
超启2024-07-04
美国政局突传重磅！拜登8月4日决议参选与否渣打：退选开创比特币新一轮牛市
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。据Bitcoin.com报道，随着美国大选临近11月的选举日，渣打银行就比特币的价格做出了预测。该银行外汇和数字资产研究部门负责人Geoffrey Kendrick表示：“比特币很可能在8月创下历史新高，然后在美国大选日达到100000美元。” (来源:Twitter) Geoffrey的预测取决于现任总统拜登是否继续参选，市场认为这将增加特朗普再次当选的机会。这一结果被视为对比特币有利，因为特朗普的胜利可能会带来更有利于加密货币市场的政策。#美国大选# 他认为，特朗普的获胜可能会营造一个有利于数字资产增长的监管环境。他还分享了其他大选情景的预测，他解释说，最不可能发生的情况是拜登在7月下旬退出竞选，这可能导致比特币价格下跌至50000-55000美元。 Geoffrey强调，8月4日是拜登做出决定的关键日期。 “这是俄亥俄州法律要求的总统候选人注册日期。因此，如果拜登在8月4日仍然是民主党候选人，那么他在11月的第一周也将如此。” 但他同时指出，如果拜登继续参选，“比特币是一个绝佳的买入机会”。他表示，如果拜登的民主党替代者高度可信，“比特币价格将保持疲软”。渣打银行维持了比特币年底150000美元的目标，并预测2025年将达到200000美元。特朗普在5月开始接受加密货币的竞选捐款，试图组建所谓的“加密货币大军”，以此抨击拜登政府对数字资产较为冷淡的立场。 The Block报道，值得注意的是，到2024年底，如果比特币价格达到150000美元，那么比特币市值将进入3万亿美元俱乐部，而英伟达市值触及3万亿美元。据CoinDesk消息称，渣打银行正在建立一个用于买卖比特币和以太币的现货交易柜台。新的伦敦交易部门将很快开始运营，并成为该银行外汇交易部门的一部分。渣打银行在电子邮件声明中表示：“我们一直与监管机构密切合作，以支持机构客户对比特币和以太坊交易的需求，这符合我们支持更广泛的数字资产生态系统中客户的战略，从访问和托管到代币化和互操作性。” 作为数字资产托管机构Zodia Custody及其交易部门Zodia Markets的支持者，渣打银行作为传统银行巨头，在加密货币领域的涉足现已很深入。
秉哥说市2024-07-04
退选压力加大！拜登安抚民主党人： “我不会离开！”
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FX168财经报社(北美)讯 #美国大选#总统乔·拜登和他的白宫工作人员周三(7月3日)通过电话和会议与亲密盟友、民主党州长、立法者和竞选工作人员进行了鼓舞人心的讲话。一位官员表示，拜登在与竞选工作人员的通话中表示： “让我尽可能清楚、尽可能简单、直接地说：我要参选。我不会离开。我会坚持到最后，我们会赢。” 拜登的团队正在努力平息民主党对他竞选连任的恐慌。因为拜登在上周与前总统唐纳德·特朗普的辩论中表现糟糕。副总统卡马拉·哈里斯(Kamala Harris)陪同拜登参加了周三的会议。如果总统选择退出竞选，哈里斯将作为总统的潜在替代者，这一举动越来越受到关注。总统星期三与他的一些最亲密的盟友和国会山的支持者进行了交谈，包括前民主党众议院议长南希·佩洛西、参议院多数党领袖查克·舒默、众议员吉姆·克莱伯恩、众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯和参议员克里斯·库恩斯。白宫新闻秘书卡琳娜·让-皮埃尔在周三的新闻发布会上表示，总统还录制了接受两档黑人广播节目的采访，分别是公民媒体网络的《厄尔·英格拉姆秀》和 WURD电台的安德里亚·劳福尔·桑德斯的《消息来源》，定于周四上午播出。周三晚上，总统还计划与美国各地的民主党州长会面，其中许多人被认为是拜登的其他潜在替代者。据悉，此次会面是在周一州长们召开的一次会议之后举行的，据报道，州长们对民主党的未来道路表示担忧。民意调查新的民意调查对总统在与特朗普的正面对决中目前的立场传递了喜忧参半的信号。周三公布的一项备受关注的《纽约时报》/锡耶纳学院民意调查显示，民调显示特朗普的支持率领先拜登6%。在接受调查的登记选民中，特朗普以49%对41%领先拜登。在可能的选民中，特朗普领先拜登的幅度略小，为6个百分点，不过这比辩论前高出3个百分点。调查表明对拜登年龄的担忧是导致选情逆转的主要原因。近四分之三的选民(约74%)认为拜登年纪太大，比例比上周的民调结果上升了5个百分点。《纽约时报》的这项民意调查从6月28日到7月2日对全国1532名登记选民进行了调查。登记选民的误差幅度为正负2.8个百分点。《华尔街日报》周三公布的一项民意调查也呼应了这一结果，特朗普以48%对42%领先拜登。该调查从6月29日至7月2日采访了1500名登记选民，误差幅度为正负2.5个百分点。周二CNN 的一项民意调查还发现，特朗普领先拜登6个百分点，不过这与4月份的民意调查结果相同。该问题的误差幅度为正负3.7个百分点。辩论后民意调查结果如此接近，反映出了选民的即时反应，随着选民需要更多时间来处理拜登的不佳表现，结果可能会发生变化。退选压力随着拜登的竞选活动继续火力全开，要求总统考虑退出2024年竞选的压力也越来越大。据《纽约时报》，Netflix联合创始人成为要求拜登下台的最大民主党捐赠者之一。同时，《纽约时报》周三报道称，拜登曾私下告诉一位盟友，他正在考虑是否继续参选。CNN和ABC News等多家媒体也发表了类似报道。白宫一再表示这些报道是虚假的。佩洛西和克莱伯恩在周二的电视采访中表示，质疑拜登的身体和认知健康状况是合理的，但他们也加倍支持总统。同样在周二，来自德克萨斯州的民主党众议员劳埃德·道格特成为第一位正式呼吁拜登退出竞选的国会民主党人。来自缅因州的民主党众议员贾里德·戈尔登后来发表了一篇专栏文章，表达了他对拜登参选的不信心，文章标题为“唐纳德·特朗普将赢得大选，民主将会很好。” 作为回应，白宫和拜登竞选团队推出了未来一周的一系列活动，以安抚公众。周五，总统将接受ABC新闻的采访。他还将于周五访问关键战场州威斯康星州，周日访问宾夕法尼亚州。此外，白宫宣布拜登将于下周在北约峰会上举行新闻发布会。 “仅今年一年，他就接受了40多次采访，我们将继续这样做，”让-皮埃尔周二表示。“那些采访都是即兴的。他已经完成了500多次‘搞笑’采访。那些采访都是即兴的。我们想继续这样做。”
Sissi2024-07-04
《纽约时报》：拜登承认处境危险，正在考虑是否继续参选
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纳德·特朗普的连任竞选可能无法恢复。#美国大选# 这位未透露姓名的盟友表示，拜登仍然致力于连任之战，但他意识到，在上周与特朗普进行惨烈的总统辩论后，他即将举行的公开露面活动必须顺利进行。据《纽约时报》报道，这位盟友表示：“他知道，如果再举办两次这样的活动，到周末结束时，我们的处境就会不同了。” 《纽约时报》援引拜登一位不愿透露姓名的高级顾问的话称，总统“非常清楚自己面临的政治挑战”。周三晚些时候，CNN 报道称，拜登在与一位盟友的类似谈话中承认了自己的危险处境。这位盟友告诉 CNN：“他看清了时机。他头脑清醒。” 目前尚不清楚这两家媒体是否报道了同一次对话。CNBC 和 NBC 新闻尚未独立证实这些报道。白宫发言人安德鲁·贝茨坚决否认《纽约时报》的报道。贝茨在社交媒体网站 X 上写道： “这一说法绝对是错误的。如果《纽约时报》给我们超过 7 分钟的时间来发表评论，我们就会告诉他们。” 据报道，此次对话发生在拜登辩论表现持续引发争议之际。这位 81 岁的现任总统难以表达自己的立场，并反驳 78 岁的对手的说法。拜登在辩论中缺乏活力和专注力，引起了他的盟友和捐助者的普遍恐慌，越来越多的人正在考虑拜登是否应该退出竞选。这场令人焦虑的讨论主要围绕副总统卡马拉·哈里斯是否可以接替拜登成为党内候选人展开。美国全国广播公司财经频道周三报道称，哈里斯之前政治竞选活动的一批捐助者——2020 年总统竞选、2016 年参议员竞选以及之前的州政府公职——已经开始私下制定策略，一旦拜登退出，如何最好地定位副总统，以迅速压制任何提名竞争。尽管很少有民主党人公开敦促拜登下台，但总统在国会的顶级政治盟友，包括众议员南希·佩洛西和詹姆斯·克莱伯恩，都拒绝为拜登的表现辩护，反而表示这场辩论提出了关于总统是否适合再任职四年的合理质疑。拜登定于周三晚些时候在白宫会见民主党州长，向他们保证他有能力继续担任该党的推定候选人。总统还计划于周五接受 ABC 新闻记者乔治·斯蒂芬诺普洛斯的一对一采访。不过，这次采访不会现场直播。ABC 宣布，第一段采访将于周五播出，延长采访将于周日播出。
Peng2024-07-04
特朗普2.0模式倒计时，贸易战风暴渐起，分析师警告：黄金白银或成避险首选
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选前景可能会推动全球投资者投向黄金。#美国大选# #黄金技术分析# 分析师们写道：“即将到来的11月5日总统选举将根据结果将美国置于两条根本不同的道路上。”“前总统兼总统候选人唐纳德·特朗普可能会推行多项经济政策，可能导致显著的市场震荡、地缘政治风险和通货膨胀上升。特朗普目前在民意调查中领先拜登，分别为46.9%和45.0%。” Heraeus指出，重新爆发的贸易战可能会加剧美中之间的紧张局势，对美国和全球经济都可能造成损害。 “尽管拜登政府保留了特朗普对中国的许多关税，并仅对中国清洁技术进口的一小部分产品提高了关税，但特朗普的第二个任期可能会前所未有地升级贸易战。”他们说道，“特朗普提出了两项重要的贸易政策议程：对所有国家所有进口商品征收10%的全面关税，并对所有中国进口商品征收60%或更高的关税。尽管这些措施的法律可行性仍有疑问，但特朗普的第一个任期表明，通过援引1974年贸易法案的一个漏洞条款，可能会对亚洲国家发动贸易战。Peterson研究所的一篇文章指出，这些提议的关税可能导致美国国内生产总值损失1.8%，并显著提高通货膨胀率。这一评估未考虑来自其他国家的几乎肯定的报复性关税。” 分析师们指出，2018-2020年的美中贸易战期间，黄金价格上涨。“在这一时期，黄金价格大幅上涨，因为长时间的谈判、关税和地缘政治升级促使投资者寻求黄金作为避险资产，尽管在2019年年中之前处于加息环境下。”他们说道。“黄金的升值与关税增加密切相关，这作为美中紧张局势的重要指标（见下表）。全球ETF持有量从2017年底的71百万盎司增至2019年底的86百万盎司，美国ETF持有量从37百万盎司增至44百万盎司。” （图片来源：Kitco） Heraeus担心特朗普可能会破坏美联储的独立性，因为他的第一任期中公开抨击了美联储主席杰罗姆·鲍威尔的加息行动。 “特朗普竞选团队的非正式提议包括削弱美联储的独立性，并可能过早撤换鲍威尔。”他们说道，“特朗普可能会在2026年鲍威尔任期结束后提名一个鸽派候选人接替他。此外，特朗普可能会任命多名倾向于更松散货币政策的联邦公开市场委员会（FOMC）成员。” “一个更鸽派的FOMC将加速降息并放松通货膨胀控制，削弱美元并增加对黄金的投资需求，”他们指出，“任何扩展行政管理权控制美联储的举措都可能动摇市场对美国货币政策的信心，进一步推高黄金价格。” 在贵金属的亚洲市场方面，分析师们指出，印度对黄金的需求持续强劲。“印度的黄金进口在5月保持强劲，达到约44.5吨，表明黄金购买量高于平均水平，”他们说道，“虽然,5月的进口略低于去年的58.5吨，这标志着印度黄金消费的高峰年份，但每年中期高水平的黄金进口通常意味着第三季度节日黄金珠宝生产的强劲。” 分析师们指出，2024年第一季度印度的珠宝需求达到95.5吨，同比增长4%。“这仅次于同期中国的184.2吨（同比下降6%），”他们写道。“印度的珠宝消费占全球总量的20%，是世界第二大黄金消费市场。年初以来的强劲需求部分抵消了中国珠宝需求的下降。” 他们还指出，2024年印度央行金库净流入24.1吨黄金，已超过去年的总量。“印度央行今年在其同行中排名第三大的黄金购买国，仅次于土耳其和中国，”他们说道。黄金价格在本周头两天仍然维持在2300美元至2350美元之间的近期通道内，基本持平。（图片来源：Fx168）转向白银，Heraeus认为美国太阳能制造业的扩展和贸易壁垒的增加可能会提升国内对银的需求。 “2024年第一季度，美国新增了11吉瓦的新太阳能模块制造能力，这得益于通胀减少法案所激发的大量投资，”分析师们指出。“由于各主要地区快速部署太阳能，预计太阳能光伏对银的需求今年将再次创下超过230百万盎司的连续记录（来源：银研究所，The Silver Institute），相当于全球总用量的约19%。” 他们还指出，太阳能并不是唯一受益于绿色能源转型的银需求领域。“电动车充电基础设施的扩展也是美国政府补贴的重点领域，”他们说道。“自2021年1月以来，全国公共电动车充电桩数量增长了55%，达到约175,000个（来源：能源和交通联合办公室，Joint Office of Energy and Transportation）。大规模电动基础设施的推广需要在连接器和各种组件中使用银。” “此外，美国预计将宣布数项关税措施，旨在遏制中国的逃避关税行为，例如通过在东南亚建立光伏制造厂逃避关税。”Heraeus写道。“这些贸易壁垒可能将市场分割，并迫使美国政府扩大国内需求，为银的工业用途创造看涨前景。”
佳华1682024-07-04
民主党高层正式呼吁拜登“辞职” 议员称辩论展示明显痴呆症
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民主党高层正式呼吁拜登“辞职” 议员称辩论展示明显痴呆症
Annalee2024-07-03
中国境内秘密运营？行业大佬罕见信号：中国矿池掌控54%市占率数据可能被隐瞒
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行数字货币(CBDC)的最后防线。”#美国大选# 6月末，香港科技大学副校长汪洋表示，中国全面禁止加密货币挖矿非常不明智，导致矿工迁往美国，为美国带来超过40亿美元的税收收入。他表示，随着特朗普可能当选，中国政府应该重新考虑加密货币的意义。 (来源:SCMP) 汪扬在6月26日的Hashkey新视界第一期活动上表示，香港不应该赶走不做香港公民业务的加密货币公司，他们也会为香港虚拟资产生态带来活力。他提到，完全禁止挖矿非常不明智，导致给美国带来了40亿美元的税收红利，不如让国企去挖矿或者国企入股，保证了风险的控制。延伸阅读：特朗普可能当选美国总统，中国是时候考虑“解封”加密货币挖矿！
圈内人2024-07-03
突发！知名记者爆料“奥巴马私下游说替换拜登” 《富爸爸穷爸爸》作者语出惊人……
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无法获胜，因此他支持开放提名大会。”#美国大选# (来源:Daily Mail) 他补充道：“奥巴马没有透露他支持谁，他还没有亲自与拜登会面传达这一信息。” 卡尔森明确表示，奥巴马和拜登之间的关系已经“进一步恶化”，而吉尔·拜登(Jill Biden)正推动她丈夫做出鲁莽决定，继续参选总统。与此同时，拜登家族周二在戴维营举行了一次关键会议，他们劝告拜登即使面对令人震惊的辩论表现也要继续参选。荒谬的是，吉尔·拜登和其他人告诉拜登，他不仅能够继续竞选并击败特朗普，而且还有能力再担任四年总统。此前消息，美国首位民主党议员公开呼吁拜登主动放弃竞选，拜登竞选团队称其不会退出。知名金融博客ZeroHedge表示，民主党高层正式呼吁美国总统拜登辞职，党内叙事发生了转变。美国众议院议员劳埃德·道格特(Lloyd Doggett)成为第一位公开敦促拜登退出2024年竞选的众议院民主党人，因为上周的辩论表现充分展示了总司令明显的痴呆症。延伸阅读：美国政局突发重磅！民主党高层正式呼吁拜登“辞职” 议员称辩论展示明显痴呆症与此同时，在前众议院议长南希·佩洛西(Nancy Pelosi)暗示拜登实际上是患有痴呆症的候选人一天后，她周二出现在MSNBC上时似乎澄清了这一点，暗示拜登的认知能力下降更像是一次“发作”，而不是一直存在的情况。她指出说：“我认为可以合理地问一下，这是一次发作，还是一种疾病？” 清崎在周二帖文中提到：“奥巴马抛弃了拜登，卡尔森提到，奥巴马暗中表态‘拜登不可能赢’，奥巴马希望举行一次公开的全国代表大会，这样自由派的觉醒民主党人就可以替换人选。” (来源:Twitter) “在我之前的推文中，我曾提及，我的消息来源说‘拜登被他自己的政党陷害了，所以拜登同意与特朗普辩论，拜登在全世界面前出尽了洋相’。现在，显然是由奥巴马领导的民主党人将取代老拜登。正如我多次说过的，政治是一场肮脏的游戏，”他续称。清崎进一步指出：“虽然我认为老拜登是美国历史上最糟糕的总统，但我为老乔感到难过，尤其是当奥巴马踢了他自己的时任副总统拜登的牙齿，在民主党安排拜登与特朗普辩论之后，拜登在全球范围内蒙羞。” “现在，奥巴马在拜登走下坡路时踢了他一脚。悲伤，我为老拜登祈祷，政治是一场肮脏的游戏，愿你和我都有更高质量的朋友。”
秉哥说市2024-07-03
2024下半年宏观变数徒增，商品迎来单边市机会？
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幅不可谓不重。随后，6月27日登场的美国大选辩论，更是让市场惊觉民主党选情可能不利，原本五五波的对峙状态急转直下。不管是拜登持续参选还是更换候选人，都增加了特朗普回锅白宫的机率。考量到近期特朗普陆续宣布的当选后政策恐加剧去全球化及关税壁垒，对于通胀降温及经济展望有负面影响。至此，非经济面的变化呈现不利影响，增加市场风险趋避程度。反观经济层面则有了良好态势。除了AI题材持续引领市场多头之外，美国一系列的数据发布呈现劳动市场松动及通胀降温，这给了美联储进入降息通道一个好的舞台。而部分华尔街投行担心的经济衰退形成硬著陆，从PMI来看也还没有较为明显的怔兆，软著陆仍是目前较大的共识，金融市场有了景气行情及资金行情同时加持的可能。结合上述场景整体来看，目前市场行情就在经济层面的乐观偏多及非经济层面的保守偏空之间拔河，多空呈现僵持分不出胜负，从股市、债市、汇率到商品市场，后势展望众说纷纭，看法两极分化现阶段影响商品期货多空因素如同过去我们文章中反覆提到的观点一样，影响大宗商品行情涨跌的因素不外乎三个理由：美元升贬、供需消长及对未来的经济预期。或许会因为品种特性而微调之间的比重，但始终不脱离这三个因素。在后面两个因素没有特别情况下，一般都会以美元升贬为主要因素，这也就是为什么美联储的货币政策如此具有影响力，因为它不仅影响美元升贬，也会牵动市场对未来的经济预期，一次影响两个因素，威力自然大增。比较特别的是，过去近一年来对美联储的降息预期是影响美元升贬的主要因素，目前有了改变。由于欧美各央行之间货币政策的分化，目前已有加拿大、欧央及瑞士央行先后降息，加上地缘政治变化(如前述法国的局势改变)影响，美元近期因为非美货币贬值而有被动升值的情况，与美债收益率出现脱勾现象。因此光光研判美联储动向已不足以研判目前局势，算是较为复杂的特殊情况。至于行情发动的时间点为何？既然金融市场多半提前反应，如果等待消息确认才出手，往往有较大的追价风险。通过技术面上结构的变化可以得到不错的择时效果。如果说目前是属于多空均衡、分不出胜负的阶段，那在日线格局上会出现横盘震荡的状态，以反映消息面的僵持不下。随著局势不断发展，多空均衡势将被打破，不论哪方胜出，都会出现在价格变化上，简单的突破策略就是最好的运用。反映多空僵持不下的行情变化还有一种模式，那就是走势的不乾脆，我们称之为“路径“。通过对路径的观察，尤其是遇到重要支撑压力时的表现，更能为行情的续航力提供线索，在仓位调整上有莫大帮助。不惧美元走强的背后原因对照近期行情走势与美元升贬间的互动关系可以发现，过去直觉式的反向关系不复存在，美元升值的同时却未见到商品期货间的普遍走跌，何故？可能的原因来自于前述美元升值的背后是非美货币推升所造成的被动结果，对美联储的降息预期并未改变。换句话说，建立在美联储即将迈入降息周期，不管是随之而来的美元走贬机率提升，还是资金成本走低后带动的经济乐观预期，都让商品行情很难因短线的美元升值而大跌。其中商品之王原油的近期走势就是最好的写照。从纽约轻原油期货(CL)的日线图可以看出，不管是大跌后沙特王储力怼华尔街悲观言论，还是巴菲特持续加码西部石油持股，所透露出来的信息都著重在影响行情的第二及第三个因素：供需消长及对未来的预期。因此即使这段时间美元升多贬少，也丝毫不影响原油走势攻高。找出当下驱动商品行情的主要因素，进一步判断主要因素可能的变化，就能有效研判行情。技术面上热门品种的机会与挑战图1：黄金震荡格局让多空陷入两难在宏观面临多空拔河的当下，我们回到技术面上寻找契机。以COMEX黄金期货（GC）的日线图为例，可以看到在5月20日创下历史高点之后，行情就呈现阴跌走势，结构上明显转为箱型震荡。如果操作策略是以追求并掌握趋势行情为主，箱型格局并不适合进场，等待均衡结构的打破再跟随是较佳的策略。若同时以消息面变化作为辅助，分析驱动行情表态的因素为何，可以在择时与续航力的判断上达到加成效果。图2：高点下来呈现不干脆的N字型跌势同样的看法也适用于COMEX铜期货(HG)合约。虽说铜期货与黄金期货的走势上有明显的不同，属于N字型下跌走势，空方虽有胜出，但优势并不明显。一但多空因素激化，行情将迎来较为干脆的单边市行情。充分发挥期权工具的策略优势由于衍生品高杠杆的特性，在没有一定表态之前，等待是较佳的策略。所谓不预测、只跟随，就是希望在多空分出胜负后进场能够提高胜算。但盘整格局除了等待之外，还可以通过期权损益不对称的特性掌握优势，不管是转为左侧交易还是发挥倍数获利，期权多样化的策略都能锁定风险。还是以COMEX黄金品种为例，在相对狭幅的震荡格局下，此时通过期权带方向的稳健策略，则有进可攻退可守的优势。 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2408(CLmain)$
老虎证券2024-07-03

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