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兴业投资：中国积极消息提升需求前景&供应趋紧，油价上周再升逾6%
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注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月17日当周，首次申请失业救济金人数为21.6万，前一周数据由21.1万上修为21.4万。而截至12月10日当周，续请失业金人数为167.2万，比前一周修正后的水平减少了6千。美国上周申请失业救济的人数有所上升，但是仍然处于历史低位。这表明尽管人们担心经济放缓，但雇主仍在留住工人。持续申请失业救济人数反映了持续寻求失业救济的人数。持续申领失业救济人数自9月中旬以来缓慢攀升，尽管仍处于低位。这可能是一个迹象，表明一些失业者需要更长的时间才能找到新工作。美国11月芝加哥采购经理人指数(PMI)自上月的45.2剧降至37.2，为2020年5月以来新低，远低于市场预期的47。我们预计12月芝加哥PMI将小幅回升至41.2。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于78.60、77.30、76.00，阻力依次是80.60、81.80、83.00。布油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于82.60、81.40、80.10，阻力依次是85.00、86.20、87.40。 2022-12-26
兴业投资2022-12-26
HYCM兴业投资原油周评：中国积极消息提升需求前景&供应趋紧，油价上周再升逾6％
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注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月17日当周，首次申请失业救济金人数为21.6万，前一周数据由21.1万上修为21.4万。而截至12月10日当周，续请失业金人数为167.2万，比前一周修正后的水平减少了6千。美国上周申请失业救济的人数有所上升，但是仍然处于历史低位。这表明尽管人们担心经济放缓，但雇主仍在留住工人。持续申请失业救济人数反映了持续寻求失业救济的人数。持续申领失业救济人数自9月中旬以来缓慢攀升，尽管仍处于低位。这可能是一个迹象，表明一些失业者需要更长的时间才能找到新工作。美国11月芝加哥采购经理人指数（PMI）自上月的45.2剧降至37.2，为2020年5月以来新低，远低于市场预期的47。我们预计12月芝加哥PMI将小幅回升至41.2。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于78.60、77.30、76.00，阻力依次是80.60、81.80、83.00。　　布油周图保利加通道下滑，油价自下轨回升，14和20周均线下滑，慢步随机指标走高。K线图收长下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，鉴于技术指标好转，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于82.60、81.40、80.10，阻力依次是85.00、86.20、87.40。
金融界2022-12-26
【洞悉·汇市】2023年美元路在何方？3大因素左右美元方向
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的就业市场放缓或强劲　　整体上来看，美国就业市场表现得依然强劲。本月初公布的最新非农就业报告显示，美国11月非农就业人数新增26.3万人，远高市场预期的20万，失业率则维持3.7％，仍处于近50年来的相对低点，凸显整体就业市场仍然强劲。　　强劲的经济数据将给美联储提供更多加息的理由，美元也有望从中受益走高。另外，这对于市场而言，强劲的就业数据也会给投资者造成一个预期：连续的加息是否会导致经济衰退？这种预期通常会令投资者抛售股票、商品等风险资产，买入美元等寻求避险。　　因素3：通胀下滑的速度　　本月13日公布的最新通胀数据显示，美国11月消费者价格指数（CPI）月率增长0.1％，远低于市场预期的0.3％，年率上涨7.1％，为去年12月以来的低点，从今年6月高点的9.1％显著回落。随着通胀压力逐步消退，这也让投资者憧憬美联储货币政策准备转向。　　另外，上周五（12月23日）公布的美国11月核心个人消费支出（PCE）价格指数年率自10月的5％下滑至4.7％，月增率也从0.3％放缓至0.2％，显示通胀持续降温。此外，美国消费者对未来一年的通膨预期，在12月降至18个月以来最低。　　这意味着，若美国通胀水平持续下滑，美联储将在2023年利率达到终点峰值水平后停止加息，这对美元来说将面临巨大考验。若经济出现衰退迹象，不排除美联储重启降息动作，届时美元大逆转料将开始。　　2023年该如何交易美元　　有分析人士表示，在美联储未停止加息的前提下，通胀率没有回到4.5％以下，美元长线仍是偏多看待；也有交易员指出，中国加快重新开放，为美国以外地区经济增长带来支撑，容易导致估值已高的美元承压。因此，不建议新建美元多头仓位，投资者并应部署减少手上过多的美元仓位。　　HYCM兴业投资分析团队称，“美元指数从11月开始出现大幅下跌，反映了美联储以及那些跟随美联储步伐的全球主要央行已经开始通过放缓加息步伐来舒缓经济衰退的沉重压力。对于美元2023年走势，我们认为主要取决于两个方面：第一，美联储暂停加息的时间点，从目前来看，时间点可能会落在2023年二季度末；第二，全球经济在全球主要央行加息背景下能否实现成功软着陆。因此，我们认为，在这两个因素明晰之前，美元可能陷入宽幅震荡走势。” 　　不管如何，进入2023年，我们可以预见，在较高的美元利率下，全球经济需求将进一步趋于收缩，欧美等主要发达经济体存在较高的经济衰退风险，欧美央行或将比预期更早结束加息周期。在全球经济初步企稳之时，市场的交易重心或将会从衰退转向复苏，美元2023年或将开启趋势性下行周期。
金融界2022-12-26
美初请和GDP数据携手“报喜” 黄金急挫，跌破1810 美元再度走强
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FX168财经报社(北美)讯美国就业市场依然紧张，而第三季度经济反弹速度快于此前预期。周四（12月22日），根据最新发布的数据，美国第三季度实际GDP年化季率终值 3.2%，高于预期2.90%。至12月17日当周初请失业金人数 21.6万人，低于预期22.2万人。市场反应数据公布后，美元指数DXY短线涨幅扩大近30点，现报104.27。（美元指数15分钟走势图图源：FX168）现货黄金跌破1810美元/盎司，日内跌0.32%。（现货黄金15分钟走势图图源：FX168）美国10年期国债收益率升至日高3.675%。机构点评 GDP 分析师评美国第三季度实际GDP年化季率终值：第三季度的周总工作时间折合成年率增长了2.9%，而第三季度的实际GDP增长率目前为3.2%，这意味着我们在第三季度至少获得了一点生产力增长，这与今年上半年相反。分析师评美国第三季度实际GDP年化季率终值：对第三季度GDP数据分拆会发现，净出口对增长的贡献最大，此外居民住房投资和库存构成拖累。美初请机构评美国至12月17日当周初请失业金人数：上周，美国初请失业金人数变化不大，仍接近历史低位，突显出在供应受限的劳动力市场，企业不愿裁员。续请失业金人数小幅下降至约167万人，该数据一直在缓慢攀升，这可能表明失业人士更难找到新工作。华尔街日报评美国上周初请失业金数据：美国上星期申请失业救济的人数有所上升，但是仍然处于历史低位。这表明尽管人们担心经济放缓，但雇主仍在留住工人。上周申领失业救济人数低于2019年每周21.8万人的平均水平，当时劳动力市场也非常强劲。持续申领失业救济人数自9月中旬以来缓慢攀升，尽管仍处于低位。这可能是一个迹象，表明一些失业者需要更长的时间才能找到新工作。
Dan19772022-12-22
兴业投资：供应中断担忧&需求复苏希望，美油上周飙升逾4%
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注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月10日当周，首次申请失业救济金人数为21.1万，为三个月来最低水平，好于市场预期的23万。此前一周数据由23万上修为23.1万。四周移动平均水平为227250人，较前一周修正平均值减少3000人。而截至12月3日当周，续请失业救济金人数为167.1万，比前一周修正后的水平增加了1千。尽管美联储的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。美联储上周再次加息50个基点，从而标志着加息步伐从之前的75个基点放缓，本周的核心个人消费支出数据可能会为我们进入2023年的未来加息规模设定基准。美联储首选的通胀衡量指标——个人消费支出(PCE)物价指数自数十年来高位进一步回落，核心PCE再度回落。美国10月个人消费支出价格指数(PCE)同比涨幅从9月份的6.3%降至6%，为2021年12月以来最小涨幅，低于市场预期的6.2%；环比上涨0.3%，与9月持平。而核心个人消费价格指数同比增幅从9月的5.2%降至5%，符合预期；环比上涨0.2%，9月上涨0.5%。到目前为止，消费者持久力是不可思议的，但在困扰经济其他领域的宏观逆风面前，消费者也难以脱离困境。我们预计10月个人消费支出(PCE)价格指数环比和同比分别上涨0.3%和5.3%，而核心PCE环比和同比分别上涨0.4%和4.6%。鉴于美联储上周的决定，本周的个人消费支出物价指数很可能开始形成一种说辞，即美联储在明年年初的下次会议上，我们是否看到美联储再次加息50个基点，或者进一步放缓步伐至仅加息25个基点。消费者没有受到通胀上升的影响，在过去一年的大部分时间里保持了稳健的支出步伐。个人支出轻松超出预期，10月份增长0.8%。即使将通胀因素考虑在内，实际个人支出仍以强劲的0.5%的速度增长。尽管如此，有迹象表明，购买力下降的影响正开始显现。11月份零售额降幅超过预期，这反映出消费者转向了服务业。但是，这种萎缩也提醒人们，随着通胀侵蚀消费者用来推动支出的储蓄，整体支出可能会放缓。我们预计11月份个人支出将温和增长0.2%。10月份个人收入增长0.7%。由于强劲的增长可能是由于一次性因素，我们预计11月份的增长将放缓0.2%。个人消费支出平减指数(PCE deflator)也将在个人收入和支出报告中公布。在撰写本文时，我们对整体和核心指数月度涨幅的估计都高于彭博(Bloomberg)的共识。我们预计整体指数每月上升0.2%，核心指数上升0.3%。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，11月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国10月份耐用品订单环比增长1%，好于市场预期的增长0.4%，9月份增长了0.3%。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5%。不包括国防的耐用品订单增长0.8%。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。我们预计，11月耐用品订单将零增长；不包括运输在内的核心耐用品订单也将零增长；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1%；不包括飞机的非国防耐用品订单也将零增长。若数据符合或好于预期将支撑美元。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于74.40、73.30、72.00，阻力依次是76.60、77.80、79.00。布油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于79.00、77.80、76.60，阻力依次是81.30、82.50、83.70。 2022-12-19
兴业投资2022-12-19
HYCM兴业投资原油周评：供应中断担忧&需求复苏希望，美油上周飙升逾4％
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注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月10日当周，首次申请失业救济金人数为21.1万，为三个月来最低水平，好于市场预期的23万。此前一周数据由23万上修为23.1万。四周移动平均水平为227250人，较前一周修正平均值减少3000人。而截至12月3日当周，续请失业救济金人数为167.1万，比前一周修正后的水平增加了1千。尽管美联储的加息催生了越来越多的经济衰退风险，但美国劳动力市场仍然强劲，上周申请失业金人数下降幅度为五个月来最大。美联储上周再次加息50个基点，从而标志着加息步伐从之前的75个基点放缓，本周的核心个人消费支出数据可能会为我们进入2023年的未来加息规模设定基准。美联储首选的通胀衡量指标——个人消费支出（PCE）物价指数自数十年来高位进一步回落，核心PCE再度回落。美国10月个人消费支出价格指数（PCE）同比涨幅从9月份的6.3％降至6％，为2021年12月以来最小涨幅，低于市场预期的6.2％；环比上涨0.3％，与9月持平。而核心个人消费价格指数同比增幅从9月的5.2％降至5％，符合预期；环比上涨0.2％，9月上涨0.5％。到目前为止，消费者持久力是不可思议的，但在困扰经济其他领域的宏观逆风面前，消费者也难以脱离困境。我们预计10月个人消费支出（PCE）价格指数环比和同比分别上涨0.3％和5.3％，而核心PCE环比和同比分别上涨0.4％和4.6％。鉴于美联储上周的决定，本周的个人消费支出物价指数很可能开始形成一种说辞，即美联储在明年年初的下次会议上，我们是否看到美联储再次加息50个基点，或者进一步放缓步伐至仅加息25个基点。消费者没有受到通胀上升的影响，在过去一年的大部分时间里保持了稳健的支出步伐。个人支出轻松超出预期，10月份增长0.8％。即使将通胀因素考虑在内，实际个人支出仍以强劲的0.5％的速度增长。尽管如此，有迹象表明，购买力下降的影响正开始显现。11月份零售额降幅超过预期，这反映出消费者转向了服务业。但是，这种萎缩也提醒人们，随着通胀侵蚀消费者用来推动支出的储蓄，整体支出可能会放缓。我们预计11月份个人支出将温和增长0.2％。10月份个人收入增长0.7％。由于强劲的增长可能是由于一次性因素，我们预计11月份的增长将放缓0.2％。个人消费支出平减指数（PCE deflator）也将在个人收入和支出报告中公布。在撰写本文时，我们对整体和核心指数月度涨幅的估计都高于彭博（Bloomberg）的共识。我们预计整体指数每月上升0.2％，核心指数上升0.3％。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，11月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国10月份耐用品订单环比增长1％，好于市场预期的增长0.4％，9月份增长了0.3％。不包括运输的核心耐用品订单增长0.5％。不包括国防的耐用品订单增长0.8％。运输设备在过去7个月中有6个月增长，涨幅居前。总体而言，该数据强于预期。这并没有改变美联储的观点，预计他们将决心将政策调整到更严格的区间，以遏制通胀。我们预计，11月耐用品订单将零增长；不包括运输在内的核心耐用品订单也将零增长；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1％；不包括飞机的非国防耐用品订单也将零增长。若数据符合或好于预期将支撑美元。央行动态方面：本周美联储官员没有预定发表讲话。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于74.40、73.30、72.00，阻力依次是76.60、77.80、79.00。　　布油周图保利加通道下滑，油价回升至下轨上方，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区企稳。K线图收长上下影阳线，表明下方逢低买盘强劲，但上方抛压沉重，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能继续震荡回升。支撑分别位于79.00、77.80、76.60，阻力依次是81.30、82.50、83.70。
金融界2022-12-19
桥水首席投资官：中国重新开放给美国和欧洲经济增长增加风险
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通胀有所降温，但在美联储加息的背景下，美国就业市场仍表现强劲，标普500指数自10月初以来已上涨近9%。
tqttier2022-12-16
开源证券：美联储本轮加息终点预计已经临近
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为最近的指标显示支出和生产有温和增长；美国就业市场近几个月保持强劲，失业率维持在低位，通货膨胀依旧维持在高位；将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响，同时如果出现可能阻碍相关货币政策目标实现，将会准备适当调整货币政策立场。　　（3）美联储在此次会议上调经济增长预测与通胀预测，下调失业率预测，点阵图显示2023年预计将加息至5％以上，较上次会议有小幅调升。点阵图方面，此次几乎所有美联储官员预计2023年将加息至5％及以上，且不会降息。　　（4）发布会上，鲍威尔表态较为鹰派。从发布会上鲍威尔的发言和表态来看，其对于后续联储的加息政策的重心仍然放在保持限制性利率水平的持续时间上，并表示不会因实际利率上升降息，整体的表态较为鹰派。　　2、美联储本轮加息终点预计已经临近　　（1）通胀连续回落、劳动力市场韧性放缓带动本次加息幅度下降。在通胀已经在回落以及劳动力市场韧性放缓的背景下，考虑到利率水平的上升对于经济需求端的抑制需要一段时间才能发挥作用，若继续快速加息，可能会带来一定的紧缩过度的风险，叠加金融市场的可能波动与风险，本次加息幅度降至50bp是一个较为合适的选择。　　（2）美联储加息终点预计已经临近。一则当前通胀水平的回落较为确定，不需要再进行快速大幅加息；二则当前美国经济增长逐渐放缓，因此需要放缓加息观察经济的可能走向，以避免造成严重的经济衰退；三则美国实际政策利率即将回正，因此美联储的政策目标已经接近完成。　　3、市场已充分定价此次会议内容　　决议发布后，市场整体走势保持微幅震荡。美股小幅收跌，美债、美元冲高回落。我们认为市场已经充分定价此次会议，而美股与美债当前走势的背离，反映的是对未来美国经济增长放缓的担忧。利率期货显示2月FOMC会议美联储加息25bp概率为74％。　　风险提示：国际局势紧张引发通胀超预期，新冠疫情形势大幅恶化。
金融界2022-12-16
HYCM兴业投资原油周评：放缓加剧需求忧虑，国际油价上周暴跌
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注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月3日当周，首次申请失业救济金人数为23万，符合市场预期，前一周数据由22.5万上修为22.6万。而截至11月26日当周，续请失业救济金人数为167.1万，为2月以来最高，比前一周修正后的水平增加了6.2万。上周美国初请失业金人数仅小幅增加，这表明尽管对经济衰退的担忧不断加剧，但在美联储竭力抑制需求的情况下，劳动力市场仍然紧张且强劲。周四公布的美国11月零售销售数据对金融市场影响较大，该数据素有“恐怖数据”之称，市场参与者将会密切关注。美国10月份零售销售增长1.3％，好于市场预期的增长1％。不包括汽车在内的核心零售销售增长了1.3％，而分析师预计为0.4％。美国10月份零售销售录得8个月来最大增幅，表明尽管通胀达到数十年高位，且经济前景不断恶化，但商品需求总体保持稳定。数据显示，消费者继续在很大程度上保持活力，并表明美国经济在第四季有了一个良好的开端。这可能会使几名美联储官员提出的论点变得更加复杂，这些官员主张在未来几个月放慢加息步伐，但政策制定者承认，通胀率仍然过高。我们预计11月份零售销售将下降0.3％，核心零售销售将增长0.4％，而零售销售对照组增长0.3％。工业生产在10月份再度下跌，从上个月0.1％的增幅中下降0.1％。与此同时，产能利用率降至79.9％。展望未来，我们预计，消费者对商品的稳定需求，尤其是耐用品，将在今年的最后阶段支撑制造业。供应限制正在缓解，这也应允许生产商削减仍在增加的积压。在矿业部门，上个月原油产量略有放缓，这可能会影响整体指数。我们预计10月份工业生产将下降0.1％，我们预计产能利用率将升至80.1％近期高位。央行动态方面：美联储将于12月13-14日举行货币政策会议。在美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲之后，我们几乎可以肯定美联储本周将加息速度放缓至50个基点。此前美联储已经加息375个基点，包括在前四次会议上连续加息75个基点。美联储一直在努力指出，尽管个别加息措施的规模缩小，但最终利率可能会高于央行9月份表示的水平。美联储的预测可能显示，联邦基金利率将升至5％以上，短期GDP和通胀数据可能略有上调，失业率也会下降，从而证明这是合理的。官员们暗示，他们可能要到2024年才会降息，我们认为美联储主席鲍威尔会呼应这一观点。尽管如此，这种“鹰派”言论可能是担心最近美国国债收益率和美元的大幅下跌，加上信贷息差的收窄，正在放松金融状况的结果——这与美联储在努力降低通胀时希望看到的完全相反。就我们的观点而言，我们继续预计美联储将在2月份最后一次加息50个基点，但随着经济衰退风险加剧，这将进一步抑制通胀压力，我们预计美联储将从明年第三季度开始降息。在此之前，美国将公布消费者价格通胀数据。意外疲软的核心CPI数据是美国国债收益率和美元近期走低的催化剂，连续第二个走低将加强市场的信念，即降息将被提上2023年下半年的议程。这意味着鲍威尔将不得不在FOMC会议结束后的新闻发布会上谨慎地发表评论，以防止金融状况在战胜通胀之前过度放松。11月就业报告显示工资增长高于预期，而最新的供应管理协会（ISM）服务业报告显示，美国经济状况相当不错。这种韧性引发了人们的担忧，即我们可能会在明年看到进一步加息50个基点，而不是逐渐放缓。本周公布的11月CPI数据是会重申略微偏鹰派的观点，还是会将焦点转回对反通胀的担忧？面对喜忧参半的经济数据，鲍威尔的新闻发布会是否会为1月份加息25个基点的前景变得更有可能提供新的见解？此外，旧金山联储主席戴利将就通胀和经济前景发表讲话，投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于70.60、69.30、68.00，阻力依次是72.80、74.00、75.20。　　布油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于75.50、74.30、73.00，阻力依次是77.50、78.70、80.00。
金融界2022-12-12
兴业投资：放缓加剧需求忧虑，国际油价上周暴跌
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注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至12月3日当周，首次申请失业救济金人数为23万，符合市场预期，前一周数据由22.5万上修为22.6万。而截至11月26日当周，续请失业救济金人数为167.1万，为2月以来最高，比前一周修正后的水平增加了6.2万。上周美国初请失业金人数仅小幅增加，这表明尽管对经济衰退的担忧不断加剧，但在美联储竭力抑制需求的情况下，劳动力市场仍然紧张且强劲。周四公布的美国11月零售销售数据对金融市场影响较大，该数据素有“恐怖数据”之称，市场参与者将会密切关注。美国10月份零售销售增长1.3%，好于市场预期的增长1%。不包括汽车在内的核心零售销售增长了1.3%，而分析师预计为0.4%。美国10月份零售销售录得8个月来最大增幅，表明尽管通胀达到数十年高位，且经济前景不断恶化，但商品需求总体保持稳定。数据显示，消费者继续在很大程度上保持活力，并表明美国经济在第四季有了一个良好的开端。这可能会使几名美联储官员提出的论点变得更加复杂，这些官员主张在未来几个月放慢加息步伐，但政策制定者承认，通胀率仍然过高。我们预计11月份零售销售将下降0.3%，核心零售销售将增长0.4%，而零售销售对照组增长0.3%。工业生产在10月份再度下跌，从上个月0.1%的增幅中下降0.1%。与此同时，产能利用率降至79.9%。展望未来，我们预计，消费者对商品的稳定需求，尤其是耐用品，将在今年的最后阶段支撑制造业。供应限制正在缓解，这也应允许生产商削减仍在增加的积压。在矿业部门，上个月原油产量略有放缓，这可能会影响整体指数。我们预计10月份工业生产将下降0.1%，我们预计产能利用率将升至80.1%近期高位。央行动态方面：美联储将于12月13-14日举行货币政策会议。在美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会的演讲之后，我们几乎可以肯定美联储本周将加息速度放缓至50个基点。此前美联储已经加息375个基点，包括在前四次会议上连续加息75个基点。美联储一直在努力指出，尽管个别加息措施的规模缩小，但最终利率可能会高于央行9月份表示的水平。美联储的预测可能显示，联邦基金利率将升至5%以上，短期GDP和通胀数据可能略有上调，失业率也会下降，从而证明这是合理的。官员们暗示，他们可能要到2024年才会降息，我们认为美联储主席鲍威尔会呼应这一观点。尽管如此，这种“鹰派”言论可能是担心最近美国国债收益率和美元的大幅下跌，加上信贷息差的收窄，正在放松金融状况的结果——这与美联储在努力降低通胀时希望看到的完全相反。就我们的观点而言，我们继续预计美联储将在2月份最后一次加息50个基点，但随着经济衰退风险加剧，这将进一步抑制通胀压力，我们预计美联储将从明年第三季度开始降息。在此之前，美国将公布消费者价格通胀数据。意外疲软的核心CPI数据是美国国债收益率和美元近期走低的催化剂，连续第二个走低将加强市场的信念，即降息将被提上2023年下半年的议程。这意味着鲍威尔将不得不在FOMC会议结束后的新闻发布会上谨慎地发表评论，以防止金融状况在战胜通胀之前过度放松。11月就业报告显示工资增长高于预期，而最新的供应管理协会(ISM)服务业报告显示，美国经济状况相当不错。这种韧性引发了人们的担忧，即我们可能会在明年看到进一步加息50个基点，而不是逐渐放缓。本周公布的11月CPI数据是会重申略微偏鹰派的观点，还是会将焦点转回对反通胀的担忧?面对喜忧参半的经济数据，鲍威尔的新闻发布会是否会为1月份加息25个基点的前景变得更有可能提供新的见解?此外，旧金山联储主席戴利将就通胀和经济前景发表讲话，投资者可以从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于70.60、69.30、68.00，阻力依次是72.80、74.00、75.20。布油周图保利加通道下滑，油价跌穿下轨，14和20周均线下滑，慢步随机指标在超卖区走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标超卖，预计油价本周可能震荡回升。支撑分别位于75.50、74.30、73.00，阻力依次是77.50、78.70、80.00。 2022-12-12
兴业投资2022-12-12

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