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泉果基金：全球大类资产的配置有望更加多元化

%-4.25%之间，符合市场预期。由于美国就业市场疲软及通胀压力缓解，加之美债的债务压力及对经济增长的担忧，市场普遍预期2025年美联储还将在10月、12月降息两次。特朗普政府推出的《大而美法案》使得美元赤字难以缓解，加大市场对美元信用、美债可持续性的担忧，全球大类资产配置有望更加多元化。 9月，AI持续引领科技板块行情，其中国产算力和存储成为最亮眼的细分领域，港股互联网公司也出现估值修复。国内方面，华为昇腾公布未来3年路线图，DeepSeek发布V3.2-Exp模型支持国产加速器，以及监管限制英伟达定制芯片采购的新闻，均强化了“中国算力自主与国产化替代”的市场预期。海外方面，OpenAI与甲骨文、CoreWeave签署的千亿美金级别算力订单超出市场预期，新模型sora2引发视频生成新热潮，竞争对手Google在Search中升级AI模式，引入“视觉探索”功能，让用户通过对话加图像组合搜索、购物更自然直观。泉果基金指出，AI的软硬件均迎来较大利好催化。整体来看，短期科技板块行情随大额涨幅累积震荡风险加大，但中期AI基础设施高景气支撑，全球算力建设如火如荼，国产芯片替代势在必行。泉果基金继续看好算力板块整体的业绩成长，同时随着应用层变现与行业渗透，“硬件驱动”有望逐步转向“应用兑现”，国内AI应用的积极变化值得持续关注。在电力设备板块，储能第一次受经济性驱动，国内需求爆发，海外市场共振；锂电板块在上游价格三年通缩背景下迎来价格拐点；技术端固态电池亦有密集催化。有色金属板块方面，2011-2019年全球大宗商品下行周期资本开支不足导致供应偏紧，贵金属、铜铝、稀土受不同需求因素催化纷纷迎来持续性价格突破。泉果基金表示，预计支撑这些板块价格上升的因素仍将继续演绎，龙头企业更将受益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-21 16:54

美联储重磅发布“褐皮书”，恒生科技指数ETF(159742)连续4日“吸金”合计近2亿元，机构：年内南向资金或仍有增量空间

迷。此前，鲍威尔在公开讲话中再度重申，美国就业市场面临“相当大”的下行风险，市场对美联储10月降息的预期持续加强。财通证券指出，当前恒生科技基本面受益于新技术变革带来的应用端和内容端爆发，在流量红利逐步消退背景下，优质公司正通过组织能力优化实现股东回报提升。从估值角度看，恒生科技市盈率TTM处于过去五年34%分位数，叠加美联储进入宽松通道，分母端压力显著缓解。建议围绕AI主线布局，重点关注业绩确定性高、技术与生态领先的龙头公司。中信建投研报指出，2025年9月，港股市场领跑全球，恒生科技指数上涨13.95%，恒生指数上涨7.49%。整体来看，全球资金再平衡趋势持续，新兴市场投资热度提升，美股资金流出压力持续。港股科技成长板块仍保持较高的投资热度，且进一步集中，高股息热度有所下降。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达45.08亿元。份额方面，恒生科技指数ETF最新份额达54.64亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，恒生科技指数ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.38亿元净流入，合计“吸金”1.97亿元，日均净流入达4921.26万元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年10月8日，恒生科技指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、网易-S、美团-W、比亚迪股份、小米集团-W、快手-W、京东集团-SW、百度集团-SW，前十大权重股合计占比69.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 11:21

开盘：沪指低开跌0.29%，创业板指跌0.58%，充电桩概念股大幅高开，机器人概念回调三花智控低开近5%

走向的重要参考。最新一期报告指出，尽管美国就业市场总体保持稳定，但劳动力需求持续低迷，更多雇主正通过裁员或自然减员的方式缩减员工规模，反映出经济不确定性对企业用人策略的影响。 2、M1、M2“剪刀差”刷新年内低值中国9月金融数据出炉。据央行初步统计，9月末，M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1、M2“剪刀差”刷新年内低值。前三季度，人民币贷款增加14.75万亿元；社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元。对于所谓的存款“搬家”现象，市场权威人士解读指出，本质上是利率机制作用下居民资产的重新配置。今年以来非银金融机构存款增长较快，主要与非银存款定期化、持有同业存单增多有关。 3、业内人士：加强光伏产能调控文件或将于近日出台有消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。对此，中证报记者向接近主管部门的业内人士求证。该人士回应称，该文件或将于近日出台，文件内容涉及对全产业链现有产能开工率限制方面的要求，并严禁新增产能，以尽早推动实现产能供需平衡。 4、电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案发布国家发展改革委等部门印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》的通知，到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施。通知还提出，到2027年底，在高速公路服务区（含停车区）新建改建4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪。【机构观点】中信建投：市场有望进入3900点附近震荡整理态势随着关税冲击影响逐渐减弱，市场有望进入3900点附近震荡整理态势，消费领域复苏的迹象逐步强化。同时随着三季报披露日期临近，前期炒作的科技题材有望在迎来业绩兑现的集中时期。业绩持续性好的细分科技领域有望进一步走强。伴随美联储降息预期的不断深化，以大宗商品为代表的周期资产也有望成为流动性蓄水池。操作层面，近期投资需紧扣 “政策催化 + 技术突破 + 外资偏好” 三条主线，重点关注机器人，半导体芯片、AI下游应用、储能充电、医疗消费和港股低估值板块；建议投资者在财报季前聚焦业绩确定性高的细分领域，动态调整持仓结构以应对市场变化。光大证券：市场短期调整大概率已经结束，接下来指数有望重回震荡上行的运行节奏美联储主席鲍威尔释放宽松信号，刺激全球金融市场；国内方面，央行进行6000亿元买断式逆回购操作，10月净投放4000亿元；从A股自身走势来看，早间市场开盘后一度跳水，抛压得以释放，同时抄底资金进场，推动市场全线反弹。结构上看，京东造车的消息，刺激了汽车链；2025年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会召开在即，创新药产业链提前炒作；英伟达正式发布了面向未来AI数据中心的800V高压直流（800 VDC）电源架构，刺激了电网设备相关概念。展望后市：市场短期调整大概率已经结束，接下来指数有望重回震荡上行的运行节奏。方向：智能驾驶概念。2025世界智能网联汽车大会将于10月16日至18日在京举办，小米集团董事长雷军将出席并发表演讲，或将刺激相关概念。

金融界10-16 09:41

港股开盘：恒指跌0.08%，恒生科指跌0.14%，医药股普遍回调，三花智控低开近5%

走向的重要参考。最新一期报告指出，尽管美国就业市场总体保持稳定，但劳动力需求持续低迷，更多雇主正通过裁员或自然减员的方式缩减员工规模，反映出经济不确定性对企业用人策略的影响。 2、M1、M2“剪刀差”刷新年内低值中国9月金融数据出炉。据央行初步统计，9月末，M2同比增长8.4%，M1同比增长7.2%，M1、M2“剪刀差”刷新年内低值。前三季度，人民币贷款增加14.75万亿元；社会融资规模增量累计为30.09万亿元，同比多4.42万亿元。对于所谓的存款“搬家”现象，市场权威人士解读指出，本质上是利率机制作用下居民资产的重新配置。今年以来非银金融机构存款增长较快，主要与非银存款定期化、持有同业存单增多有关。 3、业内人士：加强光伏产能调控文件或将于近日出台有消息称，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的文件。对此，中证报记者向接近主管部门的业内人士求证。该人士回应称，该文件或将于近日出台，文件内容涉及对全产业链现有产能开工率限制方面的要求，并严禁新增产能，以尽早推动实现产能供需平衡。 4、电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案发布国家发展改革委等部门印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025—2027年）》的通知，到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施。通知还提出，到2027年底，在高速公路服务区（含停车区）新建改建4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪。【个股资讯】三花智控：关注到网络媒体上有大量关于三花智控获得机器人大额订单的传言，公司澄清相关传言不属实。思考乐教育：拟折让约13.04%配股，净筹约2.41亿港元。中煤能源：9月商品煤销量为1966万吨，同比减少20.1%。华润电力：前9月累计售电量达到1.61亿兆瓦时，同比增加了4.2%。中国东方航空股份：9月旅客周转量同比上升8.67%，货邮周转量同比上升10.95%。

金融界10-16 09:31

十月降息已无悬念？美联储《褐皮书》揭示经济隐忧，市场押注概率高达97%

走向的重要参考。最新一期报告指出，尽管美国就业市场总体保持稳定，但劳动力需求持续低迷，更多雇主正通过裁员或自然减员的方式缩减员工规模，反映出经济不确定性对企业用人策略的影响。与此同时，消费者支出也呈现小幅回落。报告特别指出，高收入群体在奢侈品与旅游消费上依然强劲，而中低收入群体则更多依赖折扣和促销活动，显示出消费分层加剧的趋势。在价格方面，《褐皮书》显示关税带来的投入成本上升压力持续存在，但企业将成本转嫁给消费者的程度不一，部分企业为维持竞争力选择自行消化成本。当前，市场对美联储10月降息的预期已接近“一边倒”。根据CME“美联储观察”工具，截至发稿，10月降息25个基点的概率高达97.3%。这一强烈预期也得到了美联储官员最新表态的支持。新任理事斯蒂芬·米兰近日公开表示，贸易紧张局势加剧了经济增长前景的不确定性，决策者有必要尽快采取降息行动。他认为，当前政策已较预期更具限制性，今年再降息两次“听起来是现实的”，并强调不必以超过50个基点的幅度降息。值得注意的是，米兰此前就曾主张更大幅度的宽松政策，在9月议息会议上反对仅降息25个基点，主张应降息50个基点。他认为美国即将迎来住房市场的显著反通胀，并质疑继续缩减资产负债表的必要性。与此同时，美联储主席鲍威尔也暗示劳动力市场出现疲软迹象，保留了本月降息的可能性，并表示可能在未来几个月内停止缩表行动。在美国政府“停摆”导致关键经济数据延迟发布的特殊背景下，这份《褐皮书》为市场提供了难得的政策研判依据。尽管“关税”一词在报告中出现的频率较8月明显下降，但其对通胀的影响依然显著。随着10月28日至29日议息会议的临近，美联储是否将如市场所愿启动年内的第三次降息，已成为全球投资者关注的焦点。

金融界10-16 08:21

CPT Markets外汇评析：美就业市场风险上升，美元下跌仍有支撑水平！市场消化中美局势缓和，道琼指数些微上涨！

关重要。美国方面，美联储主席周二表示，美国就业市场的下行风险有所上升，美联储可能在未来数月停止缩表。他同时指出，尽管部分官方数据因政府停摆而延迟公布，但现有数据显示，就业与通膨前景自9月以来变化不大。展望后市，周三美国将公布10月纽约联储制造业指数，稍晚美联储将发布经济状况褐皮书，而日本则将公布8月工业产出终值。技术面分析：美元/日元自153.274水平回落后，价格维持在EMA50上方盘整。上涨方面，美元/日元目前的阻力是10月10日的高点153.274，再来是2月12日的高点154.797。下跌方面，美元/日元初步的支撑为10月10日低点151.102，再来是由前一个高点的阻力转变成的149.957水平。阻力位: 153.274 支撑位: 150.102 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周二，欧元/美元回升至1.16060美元。欧洲央行行长拉加德表示，当前货币政策与经济状况「处于良好位置」，但仍无法宣告降息周期结束。法国方面，总理勒科努在国民议会演说中表示，将提议暂停政府养老金改革，直到2027年下届总统大选。经济数据方面，德国10月ZEW经济景气指数由前值37.3升至39.3，低于市场预期的41；欧元区10月ZEW经济景气指数为22.7，前值为26.1。展望后市，周三美国将公布10月纽约联储制造业指数，稍晚美联储将发布经济状况褐皮书，而欧元区则将公布法国9月CPI月率终值及8月工业产出月率。技术面分析： CPT Markets分析师指出，欧元/美元在1.15420的支撑水平反弹，尽管价格在底部形成双底W型态，但受EMA50均线以及下跌趋势线的压力影响，前景仍然保持看跌。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为10月9日的低点1.15420，再来是8月5日的低点1.15277。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为10月9日的高点1.16481，再来是10月6日的高点1.17209。阻力位: 1.17209 支撑位: 1.15420 美元指数(USDX)：新闻事件：周二，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至99.087。美联储主席指出，就业市场的下行风险正在上升，美联储可能在未来数月停止缩表。他并表示，尽管部分官方数据因政府停摆而延迟公布，但现有数据显示，就业与通膨前景自9月以来变化不大。同日，美联储理事鲍曼预期，今年最后两次会议将各降息一次，波士顿联储主席柯林斯也表态支持年内进一步降息。展望后市，周三美国将公布10月纽约联储制造业指数，稍晚美联储将发布经济状况褐皮书；美联储理事米兰与堪萨斯联储主席施密德等官员亦将发表谈话。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数维持在99.608水平下方盘整，只要98.722的支撑水平未被突破，就仍有进一步上涨的可能。上涨方面，美元指数目前的阻力为10月9日的高点99.608，再来是8月1日的高点100.282水平。下跌方面，美元指数目前的支撑为10月8日的低点98.722，接着是10月6日的低点98.036。阻力位: 99.609 支撑位: 98.036 道琼指数(US30)：新闻事件：周二，由于市场正在消化美中贸易紧张局势升温，以及美联储主席的最新谈话，美股当日涨跌互现，道琼指数上涨至46270点。美联储主席警告称，美国劳动力市场显示出进一步的困境迹象，暗示他可能准备支持本月晚些时候再次降息。另一方面，美联储主席指出，虽然政府停摆导致部分数据延迟，但就业与通膨前景自9月以来变化不大，若停摆持续、10月数据延后，决策将更趋复杂。同时，美中贸易战再度升温，中国大陆14日宣布制裁南韩韩华海洋旗下五家美国子公司，以反制美国对中国海事、物流及造船业的301调查。展望后市，周三美国将公布10月纽约联储制造业指数，稍晚美联储将发布经济状况褐皮书。技术面分析：道琼指数在突破EMA50后开始回测，若能站稳至上方，将进一步测试46600~46800点水平。上涨方面，道琼指数目前的阻力为10月10日高点46641点，再来是10月3日的高点47049点。下跌方面，道琼指数接下来的支撑为10月14日低点45452点，接着为10月2日的低点44948点。阻力位: 47049 支撑位: 44948 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited10-15 13:27

easyMarkets易信：降息预期升温叠加关税阴云，美元失势、黄金破高、股市反弹

险之间取得平衡。鲍威尔此番言论出现在美国就业市场愈发脆弱的背景下，过去几周多项数据走弱。他解释9月降息决定的原因在于就业风险上升，同时指出政府关门前的数据仍显示经济保持稳定增长。他也承认现有关税正在推高通胀压力。这些言论强化了市场对未来继续降息的预期，投资者认为美联储的降息周期可能延续至年底。与此同时，由于避险需求上升，以及日本政局不确定性（日自民党新党首高市早苗因执政联盟崩溃而权力受限），日元获得支撑。黄金稳于4100美元上方，鲍威尔偏中性鸽派立场支撑金价鲍威尔称美联储将“逐会评估”，经济或处于“更稳健轨迹”，金价获支撑。尽管讲话中性，市场仍维持10月29日降息25个基点的96%概率。美国政府关门与贸易战升级令黄金稳守4100美元上方。周二北美时段，金价小幅上涨但仍低于当日创下的4179.6美元历史高点。投资者消化鲍威尔讲话，同时中美贸易紧张推高避险需求。鲍威尔在费城发言时语气中性偏鸽，表示经济“可能比预期更稳健”，并强调将采取“逐次会议决定”利率路径。在其讲话后，根据Prime Market Terminal利率概率工具，市场对降息预期未变，10月29日降息25个基点的概率为96%。在地缘政治不确定性、美联储谨慎立场以及美国政府连续第14天关门的背景下，金价继续受支撑。贸易战升级进一步推升金价突破4100美元。特朗普总统威胁对中国商品加征100%关税作为报复。上周五，中国宣布对稀土出口和美国船舶港口费实施限制，但对美国公司拥有的中国产船只免除费用。同时，美国全国独立企业联合会（NFIB）数据显示，9月小企业信心下降，业主对未来六个月商业环境更悲观。NFIB商业乐观指数下滑2点至98.8，不确定性指数上升7点至100，为51年来第四高。NFIB首席经济学家Bill Dunkelberg称：“不确定性极高，（特朗普）政府仍有大量政策变化悬而未决。”但他补充称，经济增长依然稳健，或受AI投资带动。美元走弱支撑金价。美元指数下跌0.25%，至99.00。美国10年期国债收益率下降3个基点至4.029%，实际收益率也下降3.5个基点至1.728%，与金价走势负相关。技术面展望：黄金维持看涨，有望测试4200美元金价维持上行倾向，尽管目前位于4179美元历史高点附近。动能指标RSI维持强势，显示买盘仍在积聚。若突破前高，下一个阻力位为4200美元，其后是4250美元与4300美元。反之，若日收盘跌破4150美元，可能引发回调，目标4100美元，随后是前高4059美元与4000美元支撑。道琼斯指数反弹，投资者无惧新一轮关税威胁道琼斯工业平均指数周二扭转早盘跌势并走高。投资者对上周特朗普再度宣布对中国加征关税的表态不以为然。中国收紧贸易管制，引发特朗普政府的不满。在美国股市本周开局动荡之后，周二道指回升。中国上周对任何试图从中国出口稀土矿物的外国实体实施严格许可要求，引发美国总统唐纳德·特朗普在社交媒体上再次掀起关税风波。中国则以提高在中国港口停靠的外向船舶的港口费用作为回应。在美国就业数据走弱之际，投资者再次担忧全球贸易紧张局势出现新的上行。股市在希望中反弹，但乌云仍在聚集道指在隔夜和早盘一度跌至45,660点区域，随后投资者在新乐观情绪推动下奋力拉升。面对中国最新的贸易管制，特朗普政府态度愈发强硬，威胁如果中国不重新考虑其保护主义贸易政策，将自11月1日起对中国进口到美国的商品额外加征100%关税。中国对稀土出口的打击，直接威胁到美国若干关键行业的稳定，包括国防、科技、能源与医疗服务等。花旗集团（C）与富国银行（WFC）在周二开盘前公布好于预期的财报后双双强势上涨。投资者也寄望第三季度其余公司财报能持续推动行情。政府关门持续，关键市场数据的发布受限在美国政府持续关门的背景下，关键美国数据仍然受限。按原计划，本周稍晚应发布的生产者物价指数（PPI）通胀数据以及最新零售销售数据将无法如期公布，因为在75万名联邦雇员被迫休假期间，美国劳工统计局（BLS）仍无法发布数据。随着特朗普政府开始推进一轮大规模的联邦解雇行动，可能涉及数万人，各联邦部门面临的压力不断加大。这也意味着即便美国政府恢复运转，未完成工作的积压将更难处理。 XRP迎新契机：Ripple携手Immunefi测试借贷协议 XRP周二跌至2.40美元，市场仍偏空。 Ripple与Immunefi合作测试XRP Ledger借贷协议，旨在强化安全性。衍生品市场散户需求疲弱，短线反弹空间受限。周二，Ripple（XRP）在经历上周剧烈抛售后的三日反弹中止，价格跌破2.40美元支撑。尽管如此，上周五的强制平仓后，XRP衍生品市场显示出稳定迹象，或为未来几周带来新机遇。 K33 Research在最新报告中称：“过度杠杆已被清除，结构性风险下降，市场结构更健康。未来几周或是资金重新部署的良机。” Ripple与Immunefi合作开发机构借贷协议 Ripple周一宣布与专注区块链安全的Immunefi合作，测试其拟议中的XRP Ledger借贷协议的稳健性。此次合作包括一场价值20万美元的“攻击马拉松（Attackthon）”，旨在通过安全研究人员测试并强化协议代码。活动将于10月27日至11月24日期间举行，研究人员可通过发现漏洞获得RLUSD奖励。另一方面，散户对XRP的兴趣近几日趋于稳定，但仍远低于上周的暴跌前水平。周二，XRP期货未平仓量（OI）为43.4亿美元，较10月7日约90亿美元大幅下降。不过，相比周日创下的42亿美元四个月低点略有回升，显示XRP或具备吸引散户资金的潜力。若OI持续上升，意味着投资者对后市复苏信心增强。技术面展望：XRP多头防守关键支撑 XRP价格周二持续测试短期支撑2.40美元，前一日曾在200日EMA（2.63美元）遇阻。由于MACD自上周四以来维持卖出信号，投资者难以构建明确的多头预期。 RSI位于35且继续下行，显示空头动能增强。若RSI进一步跌入超卖区，多头将难以守住2.40美元支撑。关键支撑位在2.00美元（6月末测试）及1.61美元（4月初测试）。上行方面，若突破200日EMA 2.63美元，或确认上行趋势，目标为心理关口3.00美元。结语整体来看，鲍威尔的谨慎言论强化了市场对年内降息的预期，为美元带来阶段性回调压力，同时中美摩擦与美国政府关门延长，使避险情绪升温，黄金与日元受益明显。未来几日，投资者将聚焦中国即将公布的CPI与PPI数据，以及美联储官员的后续表态。若中美贸易紧张进一步升级，全球风险资产或再迎震荡，而黄金及防御性货币的避险吸引力预计将持续上升。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-10-15

易信easyMarkets10-15 08:17

VIX恐慌指数一夜飙升32%！需要慌吗？

政府关门以及永久性裁员，叠加持续存在的美国就业市场放缓和美联储独立性的担忧等，这些因素共同给处于纪录高位的美国股市带来威胁。尽管VIX指数飙升幅度很大，但Cboe Global Markets的衍生品市场情报主管Mandy Xu表示，交投于21点的VIX恐慌指数“不足为虑”。花旗策略师表示，标普500指数已经连续100天没有出现上涨或下跌超2%幅度的波动，当出现周五这样的回调，BIX大幅上涨也就不足为奇了。一些交易员表示，这些抛售似乎是有序的。野村指出，他们并未看到客户急于寻求保护的对冲需求。作为一种常见的对冲工具，购买VIX看涨期权能够为持有美股仓位、但担心股市大幅下跌的投资人提供额外收益补偿。 Xu指出，市场对关税大幅提升的头条新闻进行了适度的重新定价，但市场并未恐慌。与2025年4月和去年8月（美国衰退交易叠加日本央行意外升息）的市场抛售时期相比，期权市场交易商目前的账面仓位更加平衡。相较于VIX指数读数上呈现的“恐慌”，华尔街分析师依然保持较乐观的股市展望。就如Wedbush分析师Dan Ives所言，当前的市场情境不像1999年网络泡沫前夕的那样，而更像是1996年牛市起点，建议投资人逢低买入科技龙头股。原文链接

TradingKey 1评论10-11 13:01

中东局势突传重大突破，黄金无惧稳守4000大关！美联储“三把手”刚刚发声

涨幅。与此同时，美联储官员一致认为，美国就业市场面临的风险足够大，需要降息，但在面对顽固的通胀时仍持谨慎态度，这一信息在周三公布的9月16-17日会议纪要中得到确认。目前市场预计美联储将在10月和12月分别降息25个基点。纽约联储主席约翰·威廉姆斯在接受《纽约时报》采访时表示，尽管经济放缓，且企业在雇佣上表现出犹豫，但他并不认为经济即将陷入衰退。他指出：“我的看法是，关税已经推高了进口商品价格，但并没有看到任何迹象表明关税对通胀的第二轮效应会放大。” 威廉姆斯还表示，核心通胀似乎正在逐步朝着2%的目标迈进，并且“我们对发生的事情有相当清晰的了解，尤其是那些对我们最重要的因素。” 他认为，现在是将利率恢复到中性水平的合适时机，并强调：“政治人物对美联储有他们的看法，但对我们来说，最重要的是尽最大努力完成我们的工作。” 威廉姆斯的观点更侧重于劳动力市场的放缓，同时也对关税引发的通胀可能存在的持久性问题表示了宽松态度。这一表态尤其引人注目，特别是在昨日美联储会议纪要公布之后。威廉姆斯的言论通常与鲍威尔类似，因此这些评论显得尤为突出。瑞银在一份报告中表示：“美国政府的停摆为黄金交易提供了动力，同时日本和法国的财政担忧也加剧，尤其是在近期政治领导层变化的背景下。” 非收益性的黄金在低利率环境以及经济和地缘政治不确定时期表现良好。 FXTM的高级研究分析师Lukman Otunuga表示：“如果风险情绪继续改善，这可能会在短期内拉低黄金价格，因为投资者会回流到更具风险的资产。”

欧罗巴10-09 17:47

CWG Markets：美国政府继续关门，美元周三连续第三个交易日走高；避险需求推动，现货黄金逼近4060关口

CWG Markets10-09 11:16

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