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加密货币潜在风险、加息不会停止？

5%，相对于我们耳熟能详的科技业裁员，美国就业数字呈现出的结果是另一个世界，原因不外乎是餐饮、航空运输以及观光娱乐业的复苏，为美国带来大量的蓝领就业机会，强劲的民间就业仍然为通货压力提供充足的物价上涨动力。上述两个重要指标都显示物价可能再度上涨，Fed 先前又因为美国银行业的流动性危机而仅升息一码，现在通膨又因为OPEC 减产以及就业市场强劲，同时又要避免银行业暴雷，Fed 未来要面对的决策将会更加困难。然而当前银行危机暂时缓解，Fed 面对强劲的物价上涨风险可能会选择升息因应，假设油价继续上涨，Fed 可能重新迈入升息循环，虽然加密币可以规避银行风险，但升息环境下无法免于下跌，投资者近期投资加密币时须关切总体经济动向，以情势与指标来看升息周期可能需要拉得更长。加密市场若要持续反弹且比特币突破30,000 美元，前提是通膨趋缓的趋势不变，然而油价成为一项很严重的不确定因素，目前我们只能寄望油价上涨仅是暂时性事件、OPEC 这周的挑战言论只是玩笑话，或是美国介入原油生产以抑制油价，这些都能让目前的危机获得缓解，最糟情况是油价一上涨Fed 势必要升息因应，否则去年一整年的努力将会白费，这样的剧本下我们会建议减少加密货币的持有部位。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-04-09

黄金周评：美元走软经济衰退担忧加剧，金价高台跳水结束连跌！

”看涨2075美元历史高点谈到最新的美国就业数据，截至3月31日的一周，美国首次申请失业救济人数增加至22.8万人，而预期为20万人，此前向上修正为24.6万人。值得注意的是，上述月份的挑战者裁员人数从之前的77.77K上升至89.703K。此前，美国JOLTS职位空缺在2月份跌至19个月低点，而3月份的ADP就业变化也以145K的数据令市场失望。此外，美国3月份ISM服务业PMI也加剧了悲观情绪，因为它从预期的54.5和之前的55.1跌至51.2。由于美国JOLTS职位空缺和工厂订单均低于预期，美元大幅下跌。该数据引发了对经济衰退的担忧，从而降低了美联储进一步收紧政策的可能性。市场认为，石油输出国组织及其盟友(OPEC )大幅削减原油供应将进一步大幅推高油价，从而给世界经济带来新的通胀冲击。但需要注意的是，并非所有市场分析都认为，经济衰退利好金价走势。他们提出的观点是，由于美国数据连续疲软和美国国债收益率低迷，引发了人们对全球最大经济体经济衰退的担忧，尽管美元难以复苏，但金价结束连续三天录得升幅的趋势，并创下近两周以来的最大单日跌幅。路透社最近引用美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)首选的债券市场指标暴跌来表达对经济衰退的担忧。“美联储的研究认为，将18个月后国库券的远期利率与3个月期国库券的当前收益率进行比较的近期远期利差，是债券市场即将出现经济收缩的最可靠信号，”消息称。在这些交易中，华尔街正在抚平伤口，而美国10年期和2年期国债收益率也继续承压，最近在3.30%和3.83%左右盘整。鉴于对经济衰退的担忧迫在眉睫，黄金交易员将不得不密切关注即将发布的美国就业数据，以便更好地进行交易。金融媒体公司MoneyShow评论称：“出于经济衰退的想法，我们在非农报告发布前，无法看见黄金和白银创下今年新高，也没有看到英镑/美元突破1.25关口。但让我们看看未来几天油价还会上升多少，以及市场的看法是否会发生变化。” “目前，市场正在对美元施加压力，这应该有助于维持贵金属在下跌时的支撑。” “恐慌才刚开始”！《货币战争》作者重磅警告：这一幕会让美元崩溃黄金是唯一解决办法著名投资银行家、《货币战争》作者James Rickards最新撰文警告称，以史为鉴，当前的银行业危机远未结束，恐慌才刚刚开始。这可能是一场恐慌从银行转移到美元自身的危机。如果储蓄者对美联储失去信心，不仅银行会崩溃，美元也会崩溃。在这种情况下，唯一的解决办法就是黄金。让我们从今天的银行业金融危机中退一步，看看更大的图景。这将有助于我们了解系统动态，并估计危机可能持续多长时间，以及它的破坏性有多大。首先，让我们区分一下经济衰退(甚至是严重的衰退)和金融危机。它们是不同的。经济衰退是商业周期的一部分。它包括货币紧缩、失业率上升、企业倒闭、库存倾销、工业产出下降和GDP下降等多种因素。近几十年来，我们经历了1973年、1980年、1981年、1990年、2000年、2007年和2020年的经济衰退。这是大约每7年一次衰退的速度，尽管1980年和1981年的衰退表明，背靠背的衰退是可能的。其中，2007年的经济衰退持续时间最长(一年零六个月)。2020年的经济衰退导致国内生产总值(GDP)下降最为严重(下降19.2%)。美国现在很可能再次陷入衰退，但在上半年更多数据公布之前，我们无法确认这一点。在同样的50年里，我们经历了一连串的金融危机。这些危机包括拉丁美洲债务危机(1982-1987年)、储蓄和贷款危机(1986-1989年)、“黑色星期一”崩盘(1987年10月19日)、日经指数崩盘(1990年)、墨西哥龙舌兰危机(1994年)、亚洲-俄罗斯长期资本管理危机(1997-1998年)、互联网崩盘(2000年)和次贷危机(2007-2008年)。也就是50年发生8次危机，或者说每6年发生一次危机。关于“黑天鹅”理论和每14000年发生一次的五西格玛事件的观点就讲到这里。那是垃圾科学。这种事经常发生。金融危机的有趣之处在于，它们很少是相同的。有些会产生巨大损失，但不存在金融体系危在旦夕的严重阶段。拉美债务危机、储蓄和贷款危机和日经指数崩盘都属于这一类。它们持续了数年，但在现金和会计意义上是可控的。在某种程度上，日经指数的暴跌在发生35年后仍在继续，因为日经指数从未恢复到1989年末触及的4万点水平。其他危机虽然很严重，但来去匆匆却没有威胁到银行体系。1987年的“闪电崩盘”就是一个很好的例子。它发生了，但没有发生其他什么。股市崩盘后的两天正是买入股票的好时机！类似的分析也适用于墨西哥龙舌兰危机和互联网崩盘。危机很快就结束了，整个银行体系从未受到威胁，精明的现金投资者可以在低点买入，然后赶上下一波上涨。仅有的两次接近摧毁全球金融体系的危机是1998年的亚洲-俄罗斯长期资本管理公司危机，以及2007-2008年的次贷危机。即使是这些危机也有重要的区别。亚洲-俄罗斯-长期资本管理公司危机很严重，但没有出现衰退，经济增长和股市泡沫直到2000年才见顶。2007-2008年危机的不同之处在于，它是一场事关存亡的金融危机和严重的衰退。(2020年的衰退是最严重的，但没有发生金融危机)。如果我们把时钟设置在1973年，把1998年和2008年作为唯一的事关存亡的危机，那么节奏是每25年一次。这是个小样本。上一次严重危机发生在15年前。我们可以从这些数据中得出几个结论。首先，衰退和金融危机是不同的。第二，衰退有很多共同之处，但金融危机往往是特殊的、不可预测的。第三，事关存亡的金融危机确实很罕见；过去50年里只有两次。第四个也是最重要的结论是，经济衰退和事关存亡的金融危机同时出现的情况极为罕见。在我们的时间轴上，2007-2008年的事件是唯一这样的合并案例。你必须回到1929-1940年的大萧条时期才能找到类似的案例。这一时期包括两次经济衰退(1929-1933年和1937-1938年)、大量银行倒闭(1931-1933年)、持续的货币贬值和世界贸易的崩溃。现在最重要的问题是：历史会重演吗？四月开门黑！欧佩克意外决定加大升息押注黄金现在很容易跌至1900 周一(4月3日)伊始，黄金价格面临压力，因为美元全面走强。美国国债收益率整体走高支撑了美元，但一切的背后都是油价狂飙引发的。欧佩克周末意外宣布减产的消息令全球资产再度波动，市场重新定价通胀压力。黄金价格周一下跌，此前OPEC 意外宣布削减石油产量，引发通胀担忧，并加大市场对美联储即将在5月会议上加息的押注。现货金维持跌势，日内一度跌超20美元至1949附近，为近一周最低水平。当央行提高利率以降低通胀时，持有无收益黄金的机会成本就会上升。 City Index高级市场分析师Matt Simpson说：“由于投资者在黄金作为一种避险资产的吸引力与利率持续走高的可能性之间进行权衡，金价出现了下跌。显然，对通胀和高利率的担忧赢得了这场争论。” 4月2日，以沙特阿拉伯为首的石油输出国组织和其他产油国（OPEC ）宣布，自5月起至年底，每天减产约116万桶原油。沙特阿拉伯和其他石油输出国组织(OPEC )产油国宣布新一轮减产后，油价飙升。油价一开盘就高开超过8%，但随后回落。WTI期货合约早些时候的交易价格为81.69美元，而布伦特合约则达到了86.44美元的峰值。 “与过去相比，OPEC 拥有非常大的定价权，”包括Daan Struyven和Callum Bruce在内的分析师表示，“今天的意外减产符合他们先发制人的新原则，因为他们可以在不大幅损失市场份额的情况下采取行动。” 此举再加上俄罗斯延长减产，这家华尔街巨头将今年12月的布伦特原油预测从此前的每桶90美元上调至95美元，将2024年12月的预测从每桶95美元上调至100美元。就在几天前，美国PCE数据放缓提振了市场乐观情绪，这对全球通胀来说是一个潜在的不祥信号。黄金后市展望下周一，许多主要的全球市场和股票市场将因复活节长周末继续关闭，黄金可能在下周初保持平静。下周一晚间或下周二早间，市场可能对美国3月份就业报告做出延迟反应，交易量将恢复正常水平。劳动力参与率提高、工资通胀下降以及非农就业增长势头减弱，这些都表明劳动力市场状况疲软，可能转化为美国收益率下降，并使金价获得动力。然而，值得记住的是周五收益率的上扬。市场仍可能认为该报告“足够好”，足以推动美联储在5月再次加息。在这种情况下，收益率的持续反弹应该会限制黄金的上行空间。美国劳工统计局将于下周三公布3月份消费者价格指数(CPI)数据。剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI 2月份稳定在5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。如果核心通胀月率低于预期，为0.3%或更低，市场可能会重新考虑5月美联储政策利率不变的预期，这将打压美国国债收益率，使黄金积聚看涨势头。另一方面，核心通胀月率高达0.7%或更高，可能会导致投资者继续押注美联储将加息25个基点，并对黄金的走势产生相反的影响。在下周四的亚洲交易时段，市场参与者将密切关注中国的贸易平衡数据。市场预计3月份贸易顺差将从2月份的1168亿美元降至917.2亿美元。本周早些时候，国际货币基金组织(IMF)主席克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)表示，他们预计2023年全球经济增速将低于3%，低于2022年的3.4%。中国令人失望的贸易报告可能会重新引发对全球经济放缓的担忧，并拖累黄金价格，反之亦然。最后，3月零售销售数据和密歇根大学4月消费者信心指数将出现在下周五的美国经济报告中。零售销售的大幅下降可能会损害美元，并帮助黄金强势收升，但看到该数据对美元估值产生长期影响将令人惊讶。下周重点数据周三: 美国CPI、加拿大央行货币政策决定、美联储FOMC会议纪要周四: 美国PPI、美国初请失业人数周五: 美国零售销售、密歇根大学消费信心指数初值

Sue2023-04-09

美国CPI与“恐怖数据”势必引爆下周行情！欧元/美元和英镑/美元下周技术前景分析

40。周五美国非农报告出炉，3 月份美国就业人数增幅较上月放缓，而薪资增速及失业率下降，向美联储发出喜忧参半的信号，这也是美联储5月利率决议前最后一份就业报告。美国劳工统计局周五公布，3月份非农就业人数增加23.6万，预期增加23万；2月份上修为增加32.6万。失业率降至3.5%，预期为3.6%。美国3月平均每小时薪资年率攀升4.2%，升幅低于市场预期的4.3%。美国3月平均每小时薪资月增幅度为0.3%，大致符合预期，前值为0.2%。美国供应管理协会(ISM)周一公布的调查显示，其制造业采购经理人指数(PMI)所有分项指数自2009年以来首次低于50(荣枯线)。美国3月ISM制造业PMI为46.3，预期为47.5，前值为47.7，为2020年5月以来的最低水平。美国劳工部周二公布每月职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)报告指出，2月份职位空缺数下降至993.1万，较1月修正后的1056.3万个减少63.2万个，并且远低于市场预期的1040万个；这是自2021年5月以来职位空缺首次低于1000万。美国ADP周三公布的3月份私营部门就业人数增加14.5万个，低于预期的20万个和前值26.1万个。美国3月ISM服务业采购经理人指数(PMI)从55.1降至51.2，为3个月低点，低于54.5的预期。周四数据显示，截至3月31日当周，美国初请失业金人数为22.8万，为2022年12月3日当周以来新高，预期为20万人，前值经修正后上升至24.6万人。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出，美国低迷的宏观经济数据再次引发人们对经济衰退的担忧。下周美国通胀数据可能撼动金融市场，此外，美国零售销售、PPI等数据也将受到关注。 Bednarik指出，欧元/美元维持看涨立场，但积极动能消退。 FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，尽管美元指数周五反弹，但本周英镑/美元仍然录得连续第四周上升。日线图技术面仍鼓励英镑/美元多头进行逢低买入交易。下周美国CPI与“恐怖数据”重磅来袭美国劳工统计局将于下周三公布3月份消费者物价指数(CPI)数据。2月份，剔除波动较大的能源和食品价格的核心CPI同比增长5.5%，环比增长0.5%。3月份预计将分别上涨5.6%和0.4%。分析师指出，如果核心CPI数据低于预期，市场可能会重新考虑5月美联储政策利率不变的预期，这将打压美元。 Mehta称，下周将是至关重要的一周，因为交易员们都在为至关重要的美国CPI数据做准备，这将决定美元在中短期的命运。 Wisdom Tree Investments固定收益策略主管Kevin Flanagan表示，即将到来的美国通胀数据是美联储5月会议的最终决定因素。美国银行高级投资策略师Tom Hainlin表示，如果下周的CPI数据依旧“火热”，那么这将为美联储再次加息敞开大门，导致风险资产承压。该行建议客户稍稍降低股票仓位，预计加息将打击消费者支出和企业利润。下周四，德国将公布3月调和消费者物价指数(HICP)，预计同比增长7.8%。下周五，美国将公布3月零售销售数据，预计月率下降0.4%。美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。该数据将是判断消费者在美联储大幅加息后表现如何的重要指标。若零售销售数据较预期更加糟糕，可能会进一步打击美元。此外，下周三美联储将发布会议纪要；下周四美国3月生产者物价指数(PPI)、下周五美国4月密歇根大学消费者信心指数初值将出炉，投资者都将予以关注。欧元/美元 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示，欧元/美元的周线图显示，该货币对仍处于看涨状态，尽管看涨潜力已经消退。动量指标持平，略高于100，但相对强弱指数(RSI)在超买读数附近保持上行趋势。与此同时，看跌的100周期简单移动平均线(SMA)将上行走势限制在本周高点附近，而坚定看涨的20周期SMA在远低于当前汇价的水平坚定走高。日线图技术面相似。欧元/美元保持在看涨移动均线之上，20周期SMA在1.0800附近提供动态支撑。不过，技术指标脱离周中触及的多周高点，但下行力度有限，且远高于中线。 (欧元/美元4小时图来源：FXStreet) Bednarik补充道，欧元/美元目前在1.1000关口附近面临阻力，假如突破这一该关口，该货币对可能首先瞄准1.1060区域，若攻克该位，这将推动欧元/美元升至1.1120/40区域。一旦跌破1.0800，欧元/美元可能会继续跌向1.0745，即2022年跌势的61.8%斐波那契回撤位。英镑/美元 FXStreet分析师Dhwani Mehta表示，从日线图来看，英镑/美元正朝着2022年5月27日的高点1.2669前进。不过，看涨的100日移动均线(DMA)从下方穿过持平的50日移动均线，这是一个看空交叉，这可能使英镑多头恢复最近的看涨势头成为一项艰巨的任务。 Mehta指出，如果修正走势在未来一周扩大，短期支撑位见于心理水平1.2350，若跌破该水平，那么本周低点1.2275可能会受到挑战。一旦跌破1.2275，这将推动该货币对测试1.2200关口。下一个下行目标见于1.2165，即100日移动均线和50日移动均线的汇合处。 (英镑/美元日线图来源：FXStreet) 然而，由于14日相对强弱指数(RSI)仍在中线上方徘徊，因此，英镑/美元仍有上行空间。 Mehta称，英镑/美元需要日收市水平高于10个月高点1.2525，以实现新一轮升势，并涨向1.2600水平。英镑/美元多头随后将瞄准强劲阻力位1.2669。

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tqttier2023-04-08

市场周评：黄金劲爆行情！金价单周飙升近40美元原油市场飞出“黑天鹅”油价大涨

的信号周五美国非农报告出炉，3 月份美国就业人数增幅较上月放缓，而薪资增速及失业率下降，向美联储发出喜忧参半的信号，这也是美联储5月利率决议前最后一份就业报告。美国劳工统计局周五公布，3月份非农就业人数增加23.6万，预期增加23万；2月份上修为增加32.6万。失业率降至3.5%，预期为3.6%。 (图片来源：Zero Hedge) 美国3月平均每小时薪资年率攀升4.2%，升幅低于市场预期的4.3%。美国3月平均每小时薪资月增幅度为0.3%，大致符合预期，前值为0.2%。由整体表现看，非农就业人数增幅与经济学家预期相去不远，但仍是自2020年12月以来的最低单月增幅，而且是在美联储努力减缓劳动力需求以抑制通胀的情况下出现的。几位美联储官员本周表示，他们仍致力于对抗通胀，并认为利率至少在短期内保持高位。芝加哥商品交易所(CME)“美联储观察”工具显示显示，美联储5月加息25基点的机率升至近70%，数据公布前这一机率在50%左右。 Nationwide Life Insurance Co．首席经济学家Kathy Bostjancic表示：“虽然数据有点喜忧参半，但劳动力市场强劲，通胀仍然高企且仍有粘性，足以导致美联储在5月份再次加息25个基点。这可能会是紧缩周期的最后一次，然后是长时间的暂停。” 美元本周继续下滑非农报告帮助缩小跌幅周五，美元指数收市上升0.19%，报102.11。非农就业报告帮助缩小本周美元指数的跌幅。本周，美元指数下跌0.49%，最低一度触及101.40。 (美元指数周线图来源：FX168) 瑞银(UBS)经济学家预计，美元将继续承压，并建议投资者考虑采取各种措施来应对这种下跌。瑞银经济学家表示：“我们认为，去年美元走强的主要支柱——美联储积极的紧缩政策和美国经济的弹性——不太可能支持美元继续走强。投资者可以在投资组合中增加黄金。当美元在贸易加权基础上下跌以及美国利率下降时，以美元衡量的黄金价格往往会上升。” 瑞银策略师Vassili Serebriakov坚守美元已经触顶的观点，并预估欧元/美元将在下半年升至1.15。外汇市场越来越担心美国经济。因此，美元目前挣扎并不令人惊讶。德国商业银行(Commerzbank)的经济学家预计，美元将继续承压。德国商业银行经济学家表示：“如果越来越多的迹象显示美国经济正在显著降温，市场可能会认为，美联储可能在今年下半年开始降息的假设得到了证实，而欧洲央行则继续以合理的鹰派言论吸引注意力。” FXStreet分析师Pablo Piovano表示，从更广泛的角度来看，只要低于200日移动均线(目前在106.53)，那么美元指数的前景预计仍将保持负面。在最近一次主要汇率预测排名上表现最佳的分析师认为，美元还有很大的下行空间。意大利MPS Capital Services Banca per Le Imprese SpA在2023年第一季度彭博的预测准确度排名上位列第一。MPS首席策略师Luca Mannucci警告称，今年下半年，美元兑其他货币可能贬值多达5%。做出这一预测是因为他认为，由于美联储为应对通胀而采取的激进加息举措以及近期银行业危机持续构成的风险，美国会被拖入经济衰退。 Mannucci说：“我们预计美国经济将在年底前衰退。货币政策收紧将拖累经济。” 金价本周飙升近40美元后市有望测试纪录新高在美元不断贬值、避险押注增加以及对美国激进的货币紧缩政策即将结束的猜测的推动下，黄金价格本周飙升至13个月高点，并可能测试其纪录高位。现货黄金本周大幅上升38.41美元，升幅1.95%，金价本周收报2006.78美元/盎司，最高一度触及2032.08美元/盎司。 (现货黄金周线图来源：FX168) 周二，金价自2022年3月以来首次收于2000美元/盎司上方，当日数据显示，2月份美国雇主职位空缺数量降至2021年5月以来的最低水平。本周美元下跌对非生息资产黄金来说是另一个利好因素。金价可能会测试2020年8月达到的历史高位2075.47美元/盎司。总部位于悉尼的Fat Prophets分析师David Lennox表示，“金价现在主要受到对美元的担忧推动”，经济因素似乎没有什么支撑美元的因素。Lennox补充说，由于对金融的担忧，包括最近的银行危机和地缘政治紧张局势，黄金也享受着“避险溢价”。 StoneX Group市场分析师Fawad Razaqzada表示，劳动力市场数据引发了对经济衰退的担忧，从而降低了美联储进一步收紧政策的可能性。Razaqzada预计，突破2000美元/盎司关口后，金价可能进一步上涨，试探2020年8月触及的纪录高点2075.47美元/盎司。 High Ridge期货公司金属交易主任 David Meger说，因为经济数据降温，而通胀压力仍高，现在环境对黄金是利多。 Sprott资产管理公司市场策略师Paul Wong表示，美元和美债收益率双双下降，代表美联储抗通胀之战可能至少会暂停，以应对趋于稳定但还没完全结束的银行业动荡。Wong预测，黄金这波涨势将在改写盘中新高后才会消退，因为目前从实体买家、投资基金到散户，都没有人在卖黄金。 FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示，美国低迷的宏观经济数据使美元陷入抛售漩涡。劳动力市场降温表明，美联储的措施终于开始发挥作用。黄金出现看涨突破，暗示金价将再次测试2075美元/盎司的纪录高位。下周可能对美元与黄金走势产生影响的重要数据和事件包括，下周三的美国CPI和美联储会议纪要、下周四的美国PPI和美国初请失业人数，以及下周五的美国零售销售、密歇根大学消费信心指数初值。本周美股纳指与标普500指数均下挫美股周四收高，但本周纳指与标普500指数均录得跌幅。周四是本周的最后一个交易日。美国股市周五因“耶稣受难日”而休市。本周多项数据显示出劳动力市场疲软的迹象，令投资者担心美国经济很快将陷入衰退。道指周四上升2.57点，涨幅为0.01%，报33485.29点；纳指上升91.09点，涨幅为0.76%，报12087.96点；标普500指数上升14.64点，涨幅为0.36%，报4105.02点。本周道指上升0.6%，标普500指数下滑0.1%，纳指下挫1.1%。美国银行财富管理高级副总裁兼高级投资策略师Rob Haworth表示，现在投资者开始质疑美联储在使通胀降温方面是否走得太远，以至于让经济严重放缓、甚至达到衰退的地步。 Haworth表示：“市场现在越来越关注随之而来的数据，并试图根据这些数据来判断美联储的利率会在何时达到峰值。很多人都在想，要发生经济衰退了吗？市场已开始为经济衰退定价，因为我们还没有做好迎接经济衰退的准备，所以，坏消息肯定会成为坏消息。” 高盛策略师预计，即将到来的美国企业财报季将成为疫情爆发以来最差的一次。高盛分析师预计，今年一季度标普500指数成份股每股收益同比下滑7%，为2020年第三季度以来最大降幅，也是利润周期的低点。如果分析师预测成真，那么本季度将是标普500指数成份股的盈利低谷。原油市场飞出“黑天鹅” 油价大涨美国WTI原油期货周四小幅收高，本周该期货大幅上升约6.7%。由于石油输出国组织及其盟国(即OPEC+)上周末决议削减石油产量，市场预期供应趋紧，原油期货价格本周以强劲的涨幅结束因假期缩短的一周。 OANDA高级市场分析师Edward Moya表示，即使接二连三的经济数据显示美国经济正在迅速走弱，但在多种因素的推动下，美国WTI原油期货似乎已经稳稳站上80美元/桶的水平。周四，纽约商品交易所5月交割的西德克萨斯中质原油(WTI)期货价格上升9美分，涨幅为0.1%，收于80.70美元/桶。按照最活跃合约计算，本周WTI原油期货累计攀升近6.7%。 6 月交割布伦特原油期货价格周四上升13美分或近0.2%，收报85.12美元/桶，本周涨幅近6.6%。上周日，OPEC+意外宣布每日减产逾100万桶，放弃了此前将保持供应稳定的保证，给全球经济带来了新的风险。周一(4月3日)美国原油期货开盘后一度飙升8%。彭博社分析称，原油价格上涨可能会刺激仍处于高位的通胀，使包括美联储在内的各国央行面临的抑制价格压力的任务复杂化。高通胀可能会导致美联储加快加息步伐，提高利率水平，从而影响到企业和个人的借贷成本，进一步拖累美国经济复苏。美国将密切关注石油价格变化，以及通胀压力对经济的潜在影响，并采取相应措施以降低通胀风险。石油输出国组织(OPEC)及其包括俄罗斯在内的盟友上周日承诺，从下月开始将日产量削减超过100万桶，其中沙特减产力度最大，将达到50万桶/日。包括科威特、阿联酋和阿尔及利亚在内的其他成员国也纷纷效仿，而俄罗斯表示，从3月至6月实施的减产将持续到2023年底。英国《金融时报》分析认为，此次沙特领头的减产动作“不同寻常”，由于当前银行业危机和原油需求低迷，看到油价下跌的产油国很有“紧迫感”。而去年10月，OPEC+自新冠疫情以来最大幅度减产已导致了与美国的矛盾，此次减产更可能重新导致沙美之间的争端。 OPEC+集体减产的行动出乎市场意料。上周接受彭博社调查的14名交易员和分析师都预计不会发生变化。沙特能源部长阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼王子(Prince Abdulaziz bin Salman)在上个月表示，目前的OPEC+产量目标“将在今年剩余时间内保持不变”。在沙特等主要产油国宣布自愿减产后，原油大多头高盛将2023年底布伦特原油价格预测从90美元/桶上调至95美元/桶，将2024年底布伦特原油价格预测从97美元/桶上调至100美元/桶。 Sevens Report Research周四分析报告指出，随着OPEC+宣布减产，本周石油市场的基本面发生了变化。OPEC+减产是为了重新控制市场并将投机者赶出市场，但OPEC+也有可能是预见原油需求因经济衰退压力而下降。

tqttier2023-04-08

聚焦最后一次加息！非农为5月加息敞开大门下周CPI会给美联储吃下定心丸吗？

10年期美债收益率曲线反转幅度加深。美国就业报告“全面走强”，“将提高5月份加息25个基点的可能性。它还应该推迟降息的时间，”道明证券(TD Securities)全球利率策略主管Priya Misra表示。“但市场仍将关注其他不那么滞后的数据和银行业绩。” 在就业报告发布之前，市场一直预期5月美联储将收紧政策14个基点左右，暗示加息的可能性略高于二分之一。市场降低了至2023年底的政策利率下调幅度预期，掉期交易显示，到12月底，美联储基准利率将在4.33%左右。而就业市场数据公布之前，这一数据接近4.18%。美元兑日元和欧元走强。美国股指期货上升0.2%。美国劳工统计局周五公布，3月份非农就业人数增加23.6万人，略高于预期中值，同时2月份非农就业人数上调至32.6万人。失业率降至3.5%。平均时薪较上年同期增长4.2%，低于预期，也是自2021年6月以来的最低水平。彭博社调查经济学家的预估中值显示，3月份消费者价格指数的年度整体涨幅将从6%放缓至5.2%。相比之下，粘性核心通胀压力年增长率预计将从5.5%升至5.6%。未来一周将公布的其他关键数据包括生产者价格指数(PPI)和零售销售。过去一个月，由于对银行体系的担忧，美国国债收益率明显走低。金融机构的动荡引发了投资者对相对安全的美国国债的买盘，并迫使市场重新思考，在通胀仍处于高位的情况下，面对衰退风险上升，美联储能在多大程度上保持紧缩政策。 Wisdom Tree的Flanagan表示，“国债市场正在告诉你他们希望走向什么方向，那就是收益率下降，但它看起来容易受到任何类型的经济数据的影响，这些数据没有告诉我们衰退即将到来。”如果通货膨胀指数持续上升，“美国国债收益率将很难维持目前的水平。” 财经网站FXStreet分析师Matias Salord撰文称，市场继续快速波动。一个月前，硅谷银行(Silicon Valley Bank)还鲜为人知。后来，银行危机爆发，现在看来，在疲软的经济数据之后，人们开始担心全球经济增长。美联储从潜在的“在更长期内维持更高利率”到“尽管动荡，但仍加息”，现在又到没有明确的前瞻指引。在全球经济增长令人担忧的背景下，债券市场将预期从“在更长期内维持更高利率”转变为在第三季底之前降息。在包括3月份美国就业报告在内的近期数据发布后，美联储和许多央行似乎准备在暂停加息之前进行最后一轮加息。 Salord指出，下周的通胀数据可能会为货币政策的潜在轨迹提供一些清晰度。下周三将公布3月消费者价格指数和FOMC会议纪要，下周四将公布生产者价格指数(PPI)。下周五公布的零售销售和消费者信心指数将反映消费者状况。分析师将继续跟踪美联储的工具使用情况和银行存款流出情况。对银行业的担忧继续消退，但现在宣布胜利还为时过早。新的财报季将于下周开始。下周二，中国将公布3月份通胀数据，下周四将公布贸易数据。考虑到许多国家将放假，下周伊始市场料看起来会很安静。市场活动将于下周二恢复正常。交易员将消化美国3月份非农就业报告。下周重要经济数据: 4月10日: 批发贸易销售和库存 4月11日: 美国NFIB小型企业信心指数 4月12日: MBA抵押贷款申请、美国消费者价格指数 4月14日: 上周初请失业金人数、生产者价格指数 4月15日: 进出口物价指数、零售销售、工业生产、企业库存、密歇根大学信心指数和通胀预期美联储日历: 4月11日: 芝加哥联储主席古尔斯比、费城联储主席哈克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里讲话 4月12日: 里士满联储主席巴尔金讲话、3月FOMC会议纪要

市场焦点2023-04-08

鲍威尔该自我反省了！美前财长：美国经济衰退的概率上升美联储即将结束加息

前景，现在的相关性不那么大。数据显示，美国就业人数再次强劲增长，失业率降至3.5%。相比之下，本周公布的制造业和服务业采购经理人指数(PMI)弱于预期，显示经济活动放缓程度超出预期。ISM制造业指数跌至2020年春季以来的最低水平。本周公布的其他数据显示，职位空缺减少，申请失业救济人数呈上升趋势。萨默斯是哈佛大学教授，也是彭博电视台的付费撰稿人。他说:“我们感觉到信贷出现了相当大的收缩。”“当前节点下，衰退的可能性正在上升。我认为，美联储面临着非常、非常困难的决定，有很大的双边风险。” 萨默斯说，这些双重风险反映了经济过热的后果。他呼吁美联储对其内部模型进行广泛审查，这些模型未能预测到从2021年开始的通胀飙升，也没有捕捉到银行体系中出现的风险，而这些风险随着硅谷银行(Silicon Valley Bank)上个月的倒闭而成为人们关注的焦点。 “美联储需要进行一些严肃的自我反省，”萨默斯说。“过去两年半，美联储一切照旧的做法并不成功。” 萨默斯表示，美国央行的任务之一是全面重新考虑如何将储蓄转化为贷款。硅谷银行灾难的一个关键教训是，这家银行的存款基础远没有许多人预期的那么有粘性。硅谷银行爆雷还刺激了储户寻求更高资金回报的更广泛模式。萨默斯说:“我们的金融体系建立在大量家庭愿意用他们的钱赚不到任何钱的基础上，我不确定这种情况会不会持续下去。”“美联储需要就他们希望看到我们进入什么样的金融体系做一些非常基本的反思。”

财经风云2023-04-08

3月非农新增23.6万！美联储5月加息预期骤升金融市场“涨”声不绝于耳

美股期货、美债收益率齐升在强于预期的美国就业报告发布后，债券市场对美联储5月份加息的预期有所上升。短期国债收益率领涨，掉期市场为下届联邦公开市场委员会(FOMC)会议定价的额外政策紧缩幅度从当前的4.83%有效联邦基金利率提高至约19个基点。这表明，美联储将基准利率上调25个基点的可能性超过三分之二。（图源：彭博社） 2年期美国国债收益率一度飙升12个基点至3.96%，随后回落至3.92%。10年期基准债券一度攀升7个基点至3.38%，随后回落至3.35%。2 - 10年期美债收益率曲线的反转加深。（图源：彭博社）美国就业报告“全面走强”将提高5月份加息25个基点的可能性。它还应该推迟降息的时间，”道明证券全球利率策略主管Priya Misra表示。“这将允许美联储在5月份加息。但市场仍将关注其他不那么滞后的数据和银行业绩。” 在就业报告发布前，市场一直预期5月美联储将收紧政策14个基点左右，暗示加息的可能性略高于二分之一。市场减少了预期到2023年后期的后续政策利率下调幅度，掉期交易显示，到12月底，美联储基准利率将在4.33%左右。就业市场数据公布之前，这一数据接近4.18%。美国国债市场的抛售得益于10年期期货的大宗交易。美国股指期货小幅上涨。（图源：彭博社）美元指数短线迅速拉升，但随后很快自高位回落。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）黄金市场休市，而比特币则没什么反应。（图源：彭博社）过去一个月，由于对银行体系的担忧，美国国债收益率明显走低。金融机构的动荡引发了投资者对相对安全的美国国债的买盘，并迫使市场重新思考，在通胀仍处于高位的情况下，面对衰退风险上升，美联储能在多大程度上保持紧缩政策。周五美国利率交易时段因假日提前收盘而缩短。

夏洛特2023-04-07

超级重磅！非农“实锤”就业疲软，但这一分项意外攀升美联储5月很难暂停加息？

率上升至新冠疫情大流行前的最高水平。美国就业增长降温，薪资攀升，美联储或面临复杂信号美国3月份就业增长放缓，同时工资上涨，失业率回落，这向美联储发出了复杂的信号，因为美联储正在讨论加息幅度。美国劳工统计局周五公布的数据显示，3月份非农就业人数增加23.6万人。失业率降至3.5%。

Dan19772023-04-07

兴业投资：衰退忧虑VS供应减少，国际油价宽幅震荡

市场关注美联储暂停购债的前景。在评估美国就业报告对美元估值的潜在影响时，“随着ISM制造业就业指数下降到46.9，越来越多的证据表明，美国劳动力市场的积极需求现在开始消退，”三菱东京日联银行经济学家指出，“如果周五的非农就业报告比预期的要弱，这可能会导致美元更大幅度的贬值。” 技术分析美国原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点80.95，突破后将上探4月5日高点81.20，然后是4月4日高点81.75和1月26日高点82.10，以及1月23日高点82.60和2022年12月1日高点83.30；而下方支持留意4月6日低点79.65，跌破后将下探4月3日低点79.00，然后是3月6日低点78.30和3月8日高点77.80，以及3月10日高点77.10和3月12日低点76.15。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价自上轨回落；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。 4小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20均线持平，随机指标走低。 1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨附近发展；14和20小时均线持平；随机指标走低。综述：预计日内油价将在83.00-85.90区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月6日高点85.30，突破将上探4月4日高点85.90，然后是3月7日高点86.50和1月30日高点87.10，以及1月26日低点87.95和1月27日高点88.60；而下方支持留意4月6日低点83.85，跌破将下探4月3日低点83.40，然后是3月13日高点83.00和3月7日低点82.65，以及3月3日低点82.20和3月8日低点81.85。周五关注：美国3月非农就业报告 2023-04-07

兴业投资2023-04-07

随着美联储紧缩政策影响显现，美国就业增长或已放缓

　　美国就业增长预计在3月份放缓，但这不足以阻止美联储在与高通胀作斗争之际考虑再次加息。在非农就业报告发布之前，本周发布了一系列数据，这些数据提供了初步信号，表明美联储长达一年的抑制通胀的努力，正开始给历史上强劲的劳动力市场带来压力。美联储官员长期以来一直坚称，将需要一段时间的“低于趋势的经济增长和劳动力市场状况的一些疲软”，才能使通胀回落至美联储设定的2％的目标。多数官员预计，今年利率将在5％至5.25％之间见顶，并预计2024年前不会降息，这似乎表明市场准备好美联储会有再一次的25个基点的加息。

金融界2023-04-07

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