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卡罗特申购最后一天，目标500倍超购，有望来行情吗？
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合近几年的趋势，卡罗特在海外市场尤其是美国市场表现亮眼，但未来的增长驱动面临一定挑战，如行业成熟、增速慢，公司在重点市场（美国）已高居第二位，未来增长可能来自线下、中美之外的市场以及持续开发新市场，机遇与风险并存。公司优势：全球品牌地位：在多个主要市场的在线厨具细分领域建立显著地位，成为全球增长最快的厨具品牌之一。产品开发能力：能够推出满足市场需求的多种产品，并不断更新 SKU。销售模式：主打 DTC 模式，与多个国内外知名线上平台合作，全球在线销售网络广泛。供应链模式：采用灵活的轻资产供应链模式。成本优势：背靠中国制造，有成本优势，比如不粘平底锅的定价分别低于亚马逊美国及天猫同类产品其他前五名参与者 24.0% 及 50.9%。公司劣势：家族企业股权架构：非常典型的家族企业股权架构，实控人为章国栋、吕伊俐夫妇，持股 74.69%，Denk Trade 持股 0.76%，发行比例 24.25%。好处是没有上市后要退出的外部资金或者旧股，但坏处是公司由两夫妻说了算，没有制衡力量。口碑问题：在国内市场面临口碑翻车的困境，如黑猫投诉平台上有关于产品质量的投诉，包括不粘锅涂层掉落、粘锅等问题。市场情绪和同业对比：大盘、打新情绪极好。美国降息 + 内地政策组合拳之后，恒指已经窜上了 19000，新股方面 $老铺黄金(06181)$ 、 $美的集团(00300)$ 都是堪称爆炸性行情，有望续写辉煌。同行业对比，卡罗特的估值与 A 股的苏泊尔、九阳、爱仕达、小熊以及港股上市的 VESYNC 等公司相比具有一定优势。例如，对比 A 股的几家上市公司，卡罗特的估值不贵，且不管营收亦或净利润都完爆 VESYNC。最近刚上市的美的集团首日涨 7.85%，累计涨幅 23.36%，间接给港股正名，当前阶段港股的确跑赢 A 股。其他问题：上市前有突击分红的情况，今年 3 月 4 日递交上市申请前，卡罗特突然宣布了一笔 1 亿元的股利分红，2022 年也曾宣派股利 5000 万元，夫妻两人持股比例高，几乎分走了绝大部分资金，这一行为引发市场关注，有媒体认为夫妻两人将分红揽入自己口袋的同时，把风险转嫁给上市后的市场投资者。公司曾替老板娘的 “败家表弟” 还债，2016 年和 2018 年，表弟及近亲控制的公司从银行借入贷款，卡罗特担任担保人，最终因亲属无法偿还贷款，卡罗特帮忙还清，两笔贷款金额加起来超过 1800 万元。
老虎证券2024-09-25
24小时环球政经要闻全览 | 9月25日
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能于2024 年5月首次发布，将首先在美国市场上线。该公司表示，企业和教育付费用户将于下周开始使用这项功能。
格隆汇2024-09-25
澳大利亚和日本央行的利率决策对亚太市场情绪的影响，投资者关注未来货币政策走向以应对潜在经济挑战
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可能表现出一定的谨慎情绪，这是由于周一美国市场走势较为平淡，且投资者正准备迎接澳大利亚的利率决策以及日本央行行长上田和夫的讲话。这些因素让投资者在作出交易决定时更加小心谨慎。尽管如此，华尔街股市的微幅上涨仍然维持了标普500指数接近上周创下的历史高点，并推动道琼斯指数升至新的高峰42,190点。上周美联储决策带来的乐观情绪尚未完全消退。美联储利率政策的影响美联储的利率政策仍然是推动风险资产上涨的主要动力。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周一表示，美联储的政策利率仍然远高于中性水平，未来一年将会有大幅度的降息。这一言论进一步支撑了市场的乐观情绪。上周五，美联储理事克里斯托弗·沃勒的言论也出人意料地温和，他表示通胀正在以比预期更快的速度放缓，8月的PCE通胀数据可能会非常低。这一系列的言论使市场对未来的货币宽松政策产生了较强的预期。不过，投资者也在密切关注美联储的货币宽松背后可能反映出的经济问题。深度降息虽然有助于市场信心，但如果降息幅度过大或过快，市场可能会担忧经济基本面的潜在问题。因此，从现在到下次美联储会议之间的所有经济活动数据和劳动力市场数据将备受关注。澳大利亚央行利率决策澳大利亚储备银行（RBA）是接下来做出最新政策决定的主要央行之一。由于通胀仍高于央行2%-3%的目标范围，且就业市场表现强劲，周二降息的可能性几乎为零。路透社对43位经济学家的调查显示，所有受访者都预计澳央行将维持4.35%的现金利率不变，且40人认为今年不会有任何政策变动。澳元互换市场的数据显示，市场认为今年底有三分之二的可能性会有25个基点的降息，而明年预计会有100个基点的降息，这一预期低于除日本和瑞士外的其他G10国家。日本央行行长上田和夫讲话日本央行是唯一一个继续加息的主要央行，投资者将密切关注周二日本央行行长上田和夫的讲话，以判断未来货币政策收紧的速度和幅度。日本央行上周五维持利率不变，并表示没有急于再次加息的计划，这意味着其政策路径可能仍然谨慎。中国人民银行的流动性注入与此同时，中国人民银行周一向金融体系注入了14天期的流动性，这是数月来首次，且利率低于此前水平。但投资者仍对中国的刺激政策持怀疑态度，认为这些措施可能不足以有效对抗通缩并重振经济增长。编辑总结全球主要央行的政策决策仍是影响亚太市场走势的关键因素。澳大利亚储备银行虽然不大可能马上降息，但市场对未来的货币宽松仍抱有预期。日本方面，虽然没有明确的加息时间表，但紧缩政策的潜在迹象使得投资者对未来保持高度关注。此外，中国央行的流动性注入虽然有助于短期资金的流动，但市场对其经济刺激效果仍持怀疑态度。未来的市场表现将取决于各国央行政策的进一步发展，尤其是美联储和日本央行的最新动向。名词解释联邦基金利率：美联储用来调节银行间短期借款的利率工具，通常是美联储货币政策的重要参考指标。 PCE通胀：个人消费支出价格指数，是衡量美国通胀率的重要指标之一。现金利率：澳大利亚储备银行设定的银行间隔夜贷款利率目标，反映了澳央行的货币政策立场。今年相关大事件 2024年9月：澳大利亚储备银行（RBA）维持现金利率4.35%不变，市场预期未来可能有降息。 2024年9月：日本央行行长上田和夫讲话暗示暂时不急于进一步加息，继续观察通胀和经济表现。 2024年8月：美联储理事沃勒发表温和言论，认为通胀放缓速度超过预期，市场预期未来可能大幅降息。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-25
拜登政府提议禁止销售和进口中俄汽车零部件和软件
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束。高级政府官员表示，这是因为大多数美国市场的车辆并没有使用中国或俄罗斯制造的软件，因此软件禁令主要是预防性措施。然而，摆脱中国制造的硬件可能需要更长时间。目前尚不清楚有多少车辆使用了中国制造的硬件，也不清楚美国汽车行业的供应链将如何适应这一潜在的规则。一旦规则提出，商务部将在发布后邀请公众在30天内提出意见。此外，白宫周一宣布了一系列针对中小型汽车制造商的承诺，并提供910万美元的拨款，用于在密歇根启动一个电动汽车供应链过渡项目。作为美国行动的一部分，Monroe Capital承诺筹集最多10亿美元，帮助中小型汽车制造商扩大和多样化其业务。来源：加美财经
加美财经2024-09-25
中国央行降准降息，比特币为何按兵不动？
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，这似乎表明比特币走势或与美联储政策和美国市场的联系更加紧密，比特币与美国股市近两年的高相关性证明了这一点，尤其是在上周的FOMC 会议之后」。具体地说，比特币如同美股在美国合法合规，而降息有利于刺激投资者购买该资产，但是比特币在中国的地位远远达不到该程度，严重阻碍资金流入比特币市场。此外，中国玩家主导比特币的时代已经过去，目前主要集中于欧美，而这些国家的货币政策更能影响资金进出比特币。原文链接
投资慧眼2024-09-24
星巴克不值得溢价买入
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arts 星巴克最近的处境不是很好。在美国市场内，其竞争对手Dutch Bros凭借更快的免下车模式和更简单的菜单选择，不断在从星巴克手中夺取份额。在其他地方，无论是在美国还是国际上，星巴克都面临着来自“第三波”咖啡烘焙商的巨大竞争。作为一个狂热的咖啡饮用者和习惯性的星巴克顾客，很容易看出咖啡行业正在经历自己的craft beer moment：顾客们正在抛弃大品牌，转而更多地选择当地的、手工烘焙的咖啡。在杂货店的货架上，尽管星巴克预先磨好的派克市场混合咖啡每12盎司袋装的零售价通常是7-8美元，而特色烘焙咖啡则是14-15美元，但后者似乎占据了越来越多的货架空间。尽管特色咖啡趋势始于美国，但从星巴克极其疲软的国际业绩中也可以看出，这一趋势可能也在海外上演。或许，现在是时候卖出星巴克并投资其他地方了。下降趋势，无处不在让我们先来看看星巴克最痛苦的是什么：疲软的可比销售额，这是一种衡量收入增长的指标，剔除了新开和关闭门店的影响。来源：星巴克如上图所示，该公司预计全球可比销售额将出现较低的个位数下滑，尤其是在中国市场表现疲弱。该公司应对销售疲软的主要策略自然是开设更多门店，该公司计划在2024财年（将于2024年9月结束）结束时，在中国的门店数量增长12%。在北美，如下图所示，最近（6月）季度的可比销售额下降了2%。然而，当我们剥离价格上涨和销售组合的影响（对年度收入增长贡献了3个百分点），交易数量甚至更弱，同比下降了6%。来源：星巴克海外的结果甚至更弱，可比销售额同比下降了7%。在这里，由于美元走强，糟糕的外汇兑换影响进一步削减了公司的收入。来源：星巴克但令人震惊的是，海外营业利润率同比下降了340个基点至15.6%，比北美的营业利润率下降还要糟糕。最近一个季度，全公司的营业收入同比下降4.2%，至15.2亿美元(同比下降50个基点)，在公司剥离了Seattle's Best Coffee部门后，公司向批发商销售咖啡豆（磨好的和整豆）的“渠道发展”部门的利润率上升，部分抵消了门店业绩的下降。这是一个黯淡的故事，突显了星巴克在美国和国外的弱势竞争地位。在美国，星巴克面临着来自第三波本地品牌的激烈竞争，而在海外，星巴克面临着同样的竞争，而且还被视为昂贵的品牌，这在全球消费者紧缩钱包、更加谨慎预算的情况下，肯定无济于事。以下是即将离任的首席执行官Laxman Narasimhan在最近的三季度财报电话会议上提供的有助于理解的背景信息，详细说明了公司在国际市场上的挣扎： “放眼美国之外，我们继续看到我们的国际业务的某些部分存在疲软，而其他部分则表现出强劲。在中东、东南亚、欧洲部分地区，由于对我们品牌的广泛误解，逆风仍在持续。在一些欧洲市场，消费者感到压力。与此同时，我们看到像日本和拉丁美洲部分地区这样的市场表现出显著的强劲。中国是我们最显著的国际挑战之一，也是我想更详细讨论的领域。中国的竞争市场动态反映在我们最近的结果中。我们继续面临更加谨慎的消费者支出和加剧的竞争。在过去的一年里，前所未有的门店扩张和大规模细分市场的价格战以牺牲可比销售额和盈利能力为代价，也对运营环境造成了重大干扰。尽管如此，我们在重要领域取得了进展。通过三季度，像平均每日交易量、每周销售额和营业利润率这样的指标逐季度环比改善。星巴克奖励会员增加了160万，达到创纪录的2200万活跃会员，客户联系得分达到新高，而合作伙伴流失率达到新低。在过去的25年里，我们在中国建立了一个了不起的业务，一个由中国优秀团队建立的为中国服务的业务。我们通过我们的星巴克和星巴克Reserve品牌在中国市场上开创了高端咖啡行业的增长，品牌资产仍然独特。我们拥有无与伦比的咖啡和工艺深度的忠诚和专业合作伙伴。” 简而言之：随着“误解”困扰着星巴克品牌，这家公司的问题不太可能是短期就能解决的。新任首席执行官的价值是什么？尽管星巴克面临深刻而复杂的问题，但股市却将新任首席执行官Brian Niccol的到来视为神奇的银弹。自8月14日他被聘用的消息传出以来，星巴克的股价已经上涨了超过25%（相比之下，标普500指数在最近的利率驱动的反弹中仅上涨了约5%），增加了大约220亿美元的市值。我们必须问自己：新的领导人真的值那么多吗？当然，Niccol在Chipotle的业绩记录是无可争议的。自2018年3月他被聘为这家墨西哥玉米卷巨头的老板以来，Chipotle的股价已经实现了800%以上的累计收益（相比之下，同期标普500指数仅翻了一番）。来源：YCharts 但当然，他在2018年接手的Chipotle与今天的星巴克完全不同。Chipotle主要是一个美国品牌，而星巴克的问题是国际性的。Chipotle在2018财年的收入仅为12亿美元（目前对当前财年的共识是113亿美元）；与此同时，星巴克是一个更大、更复杂的巨头，季度收入超过90亿美元。它不再是一个增长故事；它不是像2018年的Chipotle那样颠覆一个行业（更有可能的是，星巴克是被颠覆的现有企业）。还有新任首席执行官薪酬方案的问题。他的签约奖金为1000万美元现金加上7500万美元限制性股票，远高于现任首席执行官的160万美元签约奖金加上925万美元的初始授予。Niccol的年薪为160万美元（Narasimhan为130万美元），股票为2300万美元，比Narasimhan的薪酬高出1000万美元（据《西雅图时报》报道）。值得注意的是，随着11亿股在外流通，这大约1000万美元的年度增量首席执行官费用相当于每股收益不到0.01美元。更不用说Niccol设法获得的不寻常和奢侈的通勤安排了（已经被广泛报道），Niccol计划从他在南加州的家中乘坐私人飞机前往星巴克在西雅图的总部。最后一点需要说明的是：由于星巴克门店的营业利润率落后，机器人和自动化是缺失的一个关键部分。除了今年推出了一款“Autocado”（自动削牛油果皮，但不捣碎）制作牛油果酱的机器外，Chipotle在机器人技术和自动点餐方面也并不出名，尽管麦当劳和Shake Shack等竞争对手在许多地方几乎全面推出了触摸屏点餐。甚至像Sweetgreen这样规模较小的初创公司也推出了全自动厨房，能够在没有人工干预的情况下提供一顿饭。鉴于许多客户选择为他们的手工艺品饮料定制选项，星巴克可能比Chipotle更复杂，难以完全自动化。考虑到这一点，自动化的进步可能不会成为新任首席执行官的优先事项。估值和总结总体而言，虽然不可能低估Brian Niccol在Chipotle的出色业绩记录，但他所继承的星巴克面临着更大的全球性问题——而且股价已经显著上涨，以庆祝他的到来。对于25财年（星巴克在2025年9月结束的财年），华尔街乐观地预计星巴克将实现7%的年度收入增长，达到390亿美元，并在经调整后的每股收益中实现3.96美元（同比增长11%）。这已经将星巴克的25财年市盈率定为24.0倍——尽管这家公司面临众多挑战，但仍然高于标普500指数，更不用说当前的每股收益正在以中个位数收缩。如果星巴克的新任首席执行官确实在这家大型咖啡连锁店实现了扭转局面，这将需要时间来实现。 $星巴克(SBUX)$
老虎证券2024-09-24
花旗预测：美联储首次降息导致市场波动性飙升小盘股迎来更大机会
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到了交易所交易基金（ETF）流入和美国市场新多头头寸的支持。尽管如此，投资者对美国股市的风险偏好仍然存在明显分化，这从上周的资金流向中可以看出。在美国之外，欧洲的斯托克50 指数头寸最近几周一直保持中性，资金流入涨跌互现。虽然 ETF 流入一直稳定，但仍然适中，在此期间斯托克50 指数流入没有明显的积极或消极趋势。在亚洲，欧洲、澳大拉西亚和远东（EAFE）以及新兴市场（EM）期货的相对头寸变化异常大，即使考虑到这是一个展期周。花旗表示，这导致新兴市场期货从中性升至第三大延长的多头头寸，而 EAFE 期货从温和看涨转为第二大延长的空头头寸。相比之下，恒生指数的大部分空头头寸已经平仓，市场大部分是多头头寸，平均多头头寸的利润为 4.2%。
Heidi2024-09-24
华安证券：给予匠心家居买入评级
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，实现共同增长。另一方面，公司加大开拓美国市场的投入和力度，零售新客户对增量贡献明显，2024年1-6月，公司一共获得49位全新客户，全部都是零售商。　　投资建议　　公司一方面作为全球智能电动沙发、智能电动床行业重要ODM供应商，拥有长期稳定的客户资源，海外产能布局充分，供应链一体化布局完善，市场份额有望持续提升；另一方面，公司积极推进自有品牌塑造，通过“店中店”模式深化渠道建设，自有品牌有望贡献业绩增量。我们预计公司2024-2026年营收分别为24.91/32.03/38.61亿元，分别同比增长29.7%/28.6%/20.6%；归母净利润分别为5.28/6.58/7.65亿元，分别同比增长29.7%/24.5%/16.3%。截至2024年9月23日总股本及收盘市值对应EPS分别为3.18/3.95/4.60元，对应PE分别为15.56/12.50/10.75倍。首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示　　宏观经济风险，海外市场风险，国际运输价格波动风险，原材料价格波动风险，汇率波动风险，管理风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券姜文镪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.53%，其预测2024年度归属净利润为盈利5.24亿，根据现价换算的预测PE为15.69。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为62.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-09-24
抄底进场？！路透：英国机构投资者准备趁美国房地产下跌之际买入
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资前景有所改善。房地产分析师还表示，美国市场重置速度往往比欧洲大陆更快，贷方和开发商重新定价资产的速度更快。 L&G 计划在未来几年内将其刚刚起步的美国房地产股票投资组合扩大数亿美元，同时在其更成熟的房地产债务业务中增加类似水平的投资。该基金经理在芝加哥组建了一支约 20 人的团队，协助推动股权投资，重点关注全国范围内表现优于办公室的出租房屋。施罗德表示，其目标是在中期内将其新兴的美国房地产股票投资组合从目前的数千万美元扩大到数亿美元。该公司本月投资了一个泛美数据中心投资组合，这是其最初的尝试之一。施罗德资本（Schroders Capital）是伦敦上市的管理公司的私人市场部门，其私人债务和信贷替代品联席主管米歇尔·拉塞尔-道威（Michelle Russell-Dowe）表示：“我们认为美联储开始恢复正常利率是释放一些被压抑需求的关键。” 随着银行因资本规则趋严而撤退，施罗德也发现了房地产债务领域的机会。 “这个机会的规模非常大，”施罗德驻纽约投资者杰弗里·威廉姆斯 (Jeffrey Williams) 表示。“融资方面存在巨大缺口，其他贷款机构必须填补这个缺口。” 该公司表示，并不反对办公室投资，但必须是高质量的开发项目。英国保险公司 Phoenix's (PHNX.L)，该基金部门管理着约 2900 亿英镑，该部门对路透社表示，还计划“大幅投资”美国房地产，但拒绝透露潜在投资规模的细节。
埃尔瓦2024-09-24
以色列与真主党冲突升级，油价因风险溢价上涨
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。 2. 西德克萨斯中质原油：主要用于美国市场的原油基准，常被称为WTI。 2024年大事件 2024年9月：市场将关注OPEC发布的年度《世界石油展望》，预计将对消费前景提供更多见解。来源：今日美股网
今日美股网2024-09-24

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