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为什么星巴克换个CEO，市值就涨了200亿美元？

实际上问题已经在悄然堆积。其一是公司在美国市场接近饱和，同时正在转型以应对入门级岗位工资的快速上涨，同时还在与工会化的压力作斗争。纳拉辛汉的解决方案——更多高科技的饮料制作自动化，以及选择更便捷的得来速和移动点单，使星巴克离作为“第三空间”与朋友见面、享受饮品和免费Wi-Fi的根基越来越远。领先的数字忠诚度计划，曾经是并且仍然是星巴克一个巨大优势，但随着消费者在必需品上成本的上升，他们开始质疑为何要为一杯由机器制作的外带饮品支付高价，而这种机器与他们在家中使用的并无太大区别。然而，更大的问题是，星巴克在曾经独霸的市场中面临的激烈且日益增长的竞争。1999年，星巴克成为中国首家咖啡连锁店，舒尔茨作为一位亲华者，将中国视为公司未来增长的关键。他表示，星巴克将在三年内每九小时在中国开设一家新店。尽管听起来不可思议，但中国的两大领先咖啡连锁店，确实在最近几个季度平均每小时就开设一家新店。就在去年，瑞幸咖啡增加的门店数量，已经相当于星巴克在中国整个历史中的门店总数。同时，竞争对手的奶茶运营商正在中国市场进行烧钱扩张。一家本地连锁店在其招股说明书中详，细介绍了在中国前十个购物区中的每个区域内大约有50家奶茶店，而在中国前十个购物中心内每个商场内有10家奶茶店。这家连锁店，茶百道甚至不是中国国内最大的连锁店，但在中国的门店数量超过了星巴克的咖啡馆。中国市场的非理性竞争，可能迫使星巴克在中国进行打折，这可能威胁到高端品牌形象。或者公司也可以坚持当前的战略。然而，星巴克的股价，已经反映出对在中国增长预期的更为保守的预期。而尼科尔出身于另一个拥有良好数字战略和相对富裕客户群的快餐品牌，他可能更适合解决星巴克在美国和其他发达市场中的较小问题。饮料的利润率远高于食品，因此一位富有创意的领导者有更多的操作空间。尼科尔将不得不听取激进投资者的意见，但与他的前任不同，投资者应给予他更多的信任。来源：加美财经

加美财经2024-08-15

日元套利交易可能会以非常糟糕的方式结束

脑”操作，正如一些人所描述的。YCT为美国市场注入了数十亿美元的流动性。而且似乎没有人知道确切的数量，因为似乎没有人在追踪它。但是在7月31日星期三，日本央行提高了利率，日元相对于美元飙升至自3月以来的最高水平。这种效应可以通过下面这个图表看出，在日本央行正式加息前一个月的美元/日元走势图中，显示了用美元购买的日元数量减少。从7月4日到8月4日。来源：YCharts 日本央行利率上调的外汇效应因8月2日星期五发布的美国就业数字和失业率而加剧。更高的失业率触发了Sahm规则衰退指标。 Sahm规则引发的衰退恐慌导致大多数人推测，当联邦公开市场委员会（FOMC）在9月再次开会时，美联储将下调美国利率。较低的利率将使美元不那么吸引人持有，从而进一步加速美元/日元外汇的下跌，使日元相对变得更昂贵。上周美元/日元汇率（“外汇汇率”）的飙升，以及对日元将进一步升值的担忧，加上日元借款的更高利息成本，极大地改变了YCT交易员和投资者的风险组合。在YCT中高度杠杆化的交易员和投资者，以及一些在海外投资的日本投资者，被迫出售股票以降低他们的风险状况，并在某些情况下，满足保证金要求。与此同时，随着所有这些“解除”的发生，对日元的需求激增以结算它们，进一步加剧了日元在美元/日元对中的上涨。日元升值与东证指数下跌的相关性可以在下面的图表中看到。来源：YCharts 上周的闪电崩盘可能只是一个更糟糕的前兆。日本央行倾向于比美联储更加不透明，这种情况在去年这个时候被金融媒体注意到，当时日本央行略微改变了其长达十年的收益率曲线控制努力。对此举的谨慎反应应该是对日本令人不安的利率环境和摆脱它的努力的“警告射击”。没有人真正知道YCT的规模。估计各不相同，从5000亿美元到1万亿美元甚至更多。它被认为是巨大的。其中一些上周已经解除。但我们不知道有多少。但我们知道这一点：日本央行将做对日本有利的事情。美联储也会这样做。但如果日本央行继续正常化利率，而美联储继续强调其双重使命中的“就业”方面，以避免通过降息来避免衰退并维持充分就业和价格稳定，事情可能会严重出错。两家中央银行的任何失误都可能引发崩盘。上周，随着市场的抛售，沃顿商学院的Jeremy Siegel敦促美联储在紧急情况下降息75个基点。Siegel也是Wisdom Tree的首席经济学家，几天后撤回了建议，但想象一下，如果鲍威尔主席等人采纳了他的建议会发生什么？美元将被抛售，使日元更加昂贵，并进一步加剧YCT美元/日元外汇风险，迫使更大的抛售。与此同时，从YCT中解除的交易员将增加对日元的需求，使日元相对于美元的价值更加增强。可能发生的情况——除非美联储和日本央行仔细协调他们的行动以解决各自的优先事项——是日元在美元/日元外汇对中的价格“厄运循环”加速，美联储增加流动性以稳定美国市场，因为交易员转向覆盖他们的日元借款。但这样做只会进一步增强日元的相对价值，创造额外的市场压力和美国市场资产销售，需要更多的流动性，并进一步增强日元的相对价值。如此循环往复，直到所有的YCT都被清算或移动到一个更易管理的水平，断路器被触发，或监管机构以某种方式介入以阻止市场崩溃。上周，在日经指数自1987年以来最严重的暴跌之后，日本银行副董事长内田信一通过表示“在市场不稳定时不会加息”来缓解市场担忧。这一评论与日本银行行长、货币鹰派上田和雄几个月来所表达的观点直接相反。一些日本人批评了上田，他是一位学者，自2023年4月以来一直担任主席，因为他的信息传递；给市场留下了加息将是迅速和不断升级的印象。他们将其归因于缺乏经验，因为日本银行行长通常是经验丰富的财务省老手，对市场问题比学者更敏感。仍有大量的套利交易“在外”，并且日本将继续逐步放弃其近零利率政策（ZIRP）。许多政策是为了缓解1990年代初的tobashi计划对市场的影响，其中亏损资产被说成是“飞走”（tobashi意为“飞”）到其他公司，就像雷曼兄弟将其亏损资产转移到其他公司在其臭名昭著的“Repo 105”计划中一样，引发了2008年金融危机。还有其他计划也对投资者隐瞒。已经过去了30年，但相信这些损失已经通过日本经济有效地摊销了，正常的日本利率可以回归。当它们回归时，美国投资者应该非常谨慎。美国监管机构应该采取积极措施避免下一个市场危机。美联储应该与日本银行紧密协调，反之亦然。避免另一次“大萧条”比在事后救助系统重要性金融机构和介入监管过高的风险水平要好得多。领导者需要挺身而出。 $ProShares Ultra Yen(YCL)$ $日元ETF-CurrencyShares(FXY)$

老虎证券2024-08-14

新CEO带星巴克逆风翻盘？我还是更信Activists

创新”，但他的确利用这一套优势把握住了美国市场。问题是，接下来他要如何帮星巴克这个全球品牌“破局”？毕竟他这套方法论，星巴克目前也已经有了。反正我能想到的是，未来星巴克可能会不断尝试新“菜品”，可能真的就是“菜品”，并且进行更多的产品品类创新，提升口感。以后星巴克卖炸鸡也不要奇怪。总的来说，换了CEO至少眼下是有两个好处的一个是通过高管变动来传递公司战略变化的信息，另一个是挽回“巴以冲突”带来的消费者口碑差的问题。投资者短期的反馈也可以说明这一点。从目前的宏观形势来看，可能还没有到“触底回升”，未来几个季度能向麦当劳那样“主动加入促销内卷行列”来稳定销售，就已经很好了。当然，如果Brian Niccol有其他“妙招”能帮助公司确立行业领先优势，那投资者会更热烈的回馈。但好在现在有Activists坐镇，以及Brian Niccol的投资者关系能力，SBUX的股价可能差不多见底，至少继续大跌的可能性已经不高了。

老虎证券2024-08-14

中本聪快被取代了？华尔街突传一则重磅信号……

i Nakamoto)消失的这些年里，美国市场掀起了一股加密巨浪。彭博分析师表示，美国比特币现货ETF持仓数量有望在10月份超过中本聪。彭博ETF分析师Eric Balchunas在推特发布图表显示，目前在美国证券交易所交易的10只比特币现货ETF总计持有近100万枚比特币。尽管图表中的数字与当前总数略有偏差，像是随着本周和上周投资者套现，灰度比特币现货ETF的持仓一直在流失，但估计用不了多久，这些资金总额就会超过中本聪持有的比特币数据。 Balchunas估计，根据当前的累积速度，比特币ETF的总规模将在10月超过中本聪的110万枚比特币。管理着10万亿美元的华尔街资管巨头贝莱德(BlackRock)旗下比特币现货ETF，到2025年底将独自位居持有人榜首。#现货比特币ETF# (来源:Twitter) 但值得注意的是，这只是一种理论，一些分析师已经站出来反驳这一论点。但如果这是真的，那么按当前的价格计算，中本聪现在持有价值约670亿美元的加密货币。比特币的积累正在达到历史最高水平，并且没有放缓的迹象。近期，2名大型投资者总共积累了2435枚比特币。根据Spot On Chain数据，这些比特币的价值约为1.45亿美元。 (来源:Twitter) 第一个被标记为“bc1qr”的巨鲸从Bitfinex交易所积累了1500枚比特币，当时相当于约8910万美元。这笔交易的每个比特币的平均价格为59393美元。这笔提款是在几个小时前进行的，证明了这只巨鲸对比特币的兴趣和购买。第二名巨鲸的标识符为“0xbe6”，从币安交易所提取了935.1枚Wrapped Bitcoin(WBTC)，价值约5560万美元。此次提款的平均价格为每枚比特币59451美元，提款于今天早些时候进行。WBTC可以说是一种代表比特币的以太坊资产，因为该代币提供了将比特币用于去中心化金融(DeFi)的机会。此类活动可以被视为一个明确的迹象，表明尽管这种加密货币的价值会经历周期性的波动，但市场上的大型投资者正在积极购买它作为支付手段并对冲货币。在8月早些时候的Asia Blockchain Summit 2024(ABS 2024)论坛中，也谈起“中本聪现在在哪里”的话题。澳大利亚电脑科学家克雷格·赖特(Craig Wright)自2016年来，一直自称是比特币的创造者中本聪，但由于一直没能提供实质证据被社群戏称为“澳本聪”。 Bird & Bird专注于高科技纠纷律师Tristan Sherliker表示：“我们都不知道谁是中本聪，但我们肯定知道不是克雷格。感谢这两位和他们的团队努力，通过长期的法院诉讼证明克雷格不是中本聪。” Coinbase法务长Paul Grewal指出，克雷格是澳大利亚计算机科学家和研究员，过去十多年来，他公开声称自己是比特币白皮书的作者中本聪。“最终，这些声称在英国高等法院被挑战，我们证明无论中本聪是谁，他绝对不是克雷格博士。” “我们通过证据证明了克雷格提交的文件是伪造的，并成功挑战了他的主张。他提交的一份手写文本被他称为比特币首次会议的记录，但经过两年的调查，我们找到深圳的印刷厂，证明这张纸是在他声称的时间之后多年才制作的。” “这成为我们的一个重大突破，最终在英国法院推翻了他的主张。”

圈内人2024-08-14

东方雨虹休斯敦生产研发物流基地奠基仪式暨国际化新征程启动仪式隆重举行

东方雨虹将能够在普雷里维尤市及更广泛的美国市场中，迅速扩大TPO的市场份额，实现广泛而持续的应用与增长。" 近年来，在国际化战略的引领下，东方雨虹积极抢抓国际发展新机遇、探索全球发展新路径，不仅先后与利安德巴塞尔、埃克森美孚，克劳斯玛菲、巴斯夫、陶氏、塞拉尼斯等国际优秀原材料、设备供应商建立起长期稳固的合作关系，更通过参建各类海外工程项目、组建海外本地化团队等有效举措，持续加速国际化发展进程。截至目前，东方雨虹产品及服务已远销沙特阿拉伯、马来西亚、印度尼西亚等141个国家及地区，在不断提升品牌国际知名度与影响力的同时，以昂扬向上的发展之势向世界充分展现东方雨虹的专业实力与坚定信念。东方雨虹愿景："成为全球建筑建材行业最有价值企业" 此次休斯敦生产研发物流基地奠基仪式暨国际化新征程启动仪式的成功举行，不仅吹响了东方雨虹国际化高质量发展的奋进号角，开启探索全新增长曲线的广阔征途，更是实现"成为全球建筑建材行业最有价值企业"愿景的重要一步，充分彰显出企业在纵深推进"海外优先"发展战略进程中所取得的重大突破。面向未来，东方雨虹将以此为契机，夯实海外发展基础、厚植海外竞争优势、拓展海外发展空间，加速构建国内市场与全球布局双驱动，携手志同道合者，共同开启中国建筑建材行业闪耀世界的精彩序章！

格隆汇2024-08-14

倍增！美国提高“进口太阳能电池关税配额” ，光伏受益

82.7%。展望后市，光大证券认为，美国市场仍是中国光伏产业要全力争取的“蛋糕”。2023年，美国光伏总装机量创下了新纪录，同比大增51%达到32.4GW。机构预计，2024年美国光伏新增装机将达45GW，同比增幅或达40%。而且美国市场光伏利润率也很高。根据天合光能披露的数据，2023年该公司在美国市场的毛利率为34.24%，而在中、欧、日市场则分别为12.17%、16.47%、20.48%。具体到A股市场，无论是直接在美国投资建厂，还是运作好在东盟、中东的产能，都是中国光伏产业获得增量市场、减少“内卷”的关键。那些在海外，尤其是欧美、中东加快建厂的公司，有望迎来新一轮增长曲线，进而让整个产业链受益。当前光伏板块估值已经较低，此次美国“打开的增量空间”有望提升行业估值水平。根据市场公开资料显示，相关概念股包括：霍普股份、华自科技、泉为科技、上能电气等。

金融界2024-08-14

东吴证券：给予杭可科技买入评级

韩国工厂位于扶余郡，主要面对韩系客户在美国市场的扩产需求。　　在手订单充裕，海外订单占比持续提升：我们预计杭可2024年订单总额约为90亿，其中国内订单约30亿，海外订单50-60亿左右。欧洲市场上，杭可已和大众、Northvolt和ACC接触：大众此次已于杭可签下约17亿的订单；Northvolt拥有三个工厂，总产能达60-70GWh。日韩市场上，LG计划在美国大规模建设产线。国内市场上，客户对国内订单需求仍然相对冷淡，公司主要客户包括比亚迪、亿纬锂能等。　　盈利预测与投资评级：考虑到公司海外拓展情况，我们维持杭可科技2024-2026年归母净利润分别为10.3/13.5/15.3亿元，当前股价对应动态PE分别为分别10/7/6倍，维持“买入”评级。　　风险提示：下游扩产不及预期，新品拓展不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券赵玥炜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.26%，其预测2024年度归属净利润为盈利9.64亿，根据现价换算的预测PE为10.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为26.34。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-08-14

BTC下一站是多少美元山寨币季何时来

？那就是美国财政部，而非美联储。要理解美国市场的流动性变化，我们需要重新审视“财政主导”这一概念，这也可以解释为什么财政部长耶伦可能将美联储主席鲍威尔视为一个次要角色。在财政主导的时期，国家对资金的需求往往压倒了中央银行对通货膨胀的关注。这意味着，即使通胀持续高于目标，银行信贷和名义GDP增长仍需保持在较高水平。当债务占GDP的比例超过100%时，债务往往增长得比经济更快。在这种情况下，掌控债务供应的机构会变得至关重要。这是因为财政部控制着债务的发行时间、数量以及期限。政府由于依赖债务驱动的增长来维持运作，最终会指示中央银行通过增加货币供应来支持财政部的计划，从而削弱了中央银行的独立性。 COVID-19疫情爆发后，美国政府通过锁定人们并发放刺激支票的方式，导致债务与GDP之比急剧上升至100%以上。因此，财政部和耶伦的角色变得愈发重要。在避免恶性通胀之前，耶伦可以通过两种资金池来刺激经济并提升资产市场：逆回购计划（RRP）和银行储备。RRP允许货币市场基金将现金存放在美联储并获得利息，而银行储备则是美联储为银行准备金支付利息的资金池。尽管这些资金存在于美联储的资产负债表上，但它们并未直接促进广义货币或信贷增长。美联储的量化宽松计划通过这些资金池推高了金融资产价格，而不是银行信贷。鉴于美国的债务水平，需要强劲的名义GDP增长以及商品、服务和工资的通胀，以实现税收增长和去杠杆化。因此，耶伦采取了措施来纠正这一局面。耶伦的目标是通过创造名义经济增长来增加税收，从而降低美国的债务与GDP比率。由于赤字持续高企，财政部必须动用所有工具为政府融资，这包括从美联储的资产负债表中抽取资金并注入实体经济。为了满足银行和货币市场基金的需求，耶伦可能会发行短期国库券（T-bills），这些国库券在收益率略高于准备金利息（IORB）和RRP的情况下，成为一种理想的现金等价物。虽然财政部可以发行价值3.6万亿美元的国库券，但它们也可以选择出售流动性较差、利率风险较高的长期国库券。然而，鉴于国库券的发行量与RRP资金的需求存在密切关系，短期国库券仍然可能是更优的选择。在此背景下，比特币的价格表现与RRP的资金流动之间存在明显的关联。当RRP余额下降时，比特币的价格通常会上升，因为流动性增加推动了金融资产的价格上涨。此外，财政部的国库回购计划通过回购流动性较差的债务证券来增加市场流动性。通过减少其他类型的债务证券供应，并增加国库券的供应，财政部可以有效地注入流动性。预计在2024年第三季度，财政部将实施价值300亿美元的回购计划，这将进一步增加市场的流动性。未来，财政部可能会通过进一步减少TGA余额来注入更多流动性。如果国库券发行量继续增加，并且RRP余额接近零，银行可能会转而购买更多的国库券，从而推动市场流动性和金融资产价格的增长。在当前经济环境中，耶伦和她的继任者将如何应对市场挑战，以及如何利用财政政策来刺激经济增长，将对未来的市场走势产生深远影响。当前的市场状况暗示，随着国库券的发行和回购计划的实施，加密货币市场可能会迎来新的牛市。因此，密切关注财政部的政策变化，将有助于把握未来的投资机会。来源：金色财经

金色财经2024-08-13

中美突发重要消息！英国金融时报:中国激光雷达巨头将从美国防部黑名单中删除

达市场的份额略低于50%。2023年，美国市场约占其18亿人民币(约合2.5亿美元)营收的40%。

风枫2024-08-13

美国SEC为何“死咬”加密货币不放？开始“猎捕”加密风投机构抑制资金流入？

大障碍，可能会导致更多加密公司被迫离开美国市场，给整个行业带来巨大冲击。美国曾试图推翻SAB 121，但未能获得足够的支持，最终未能推翻拜登总统的否决。同时，SEC在背后为一些银行和公司开辟了规避SAB 121的途径。据悉，SEC允许内部已经开始发布指导，部分金融机构在资产存放表上报告客户加密货币持有量，无需报告负债。不过，这种做法被外界视为SEC“为银行开后门”。这再次引发了人们对SEC的质疑。多人激烈抨击称，SEC的目的并非纯粹投资者利益，而是企图维护传统金融业的利益。加密货币作为创新性金融科技，威胁到了传统银行的利益地位。SEC可能是在为银行保驾护航，通过严格监管打压加密货币，维护传统银行金融机构的垄断地位。值得注意的是，SEC或许没有真正理解加密货币行业的特点，而只是片面暗示其本质属于证券。SEC一直主张加密货币主要属于证券，应接受其严格监管，多次针对加密货币项目及相关公司采取执法行动，近期更是将猎捕对象转向加密风投机构，今年已经传唤了三家加密货币创投公司，以确定是否可能发生违反联邦证券法的情况。可以表明，SEC继续“咬定”加密货币不放，并且正在扩大监管力度。这再次引发了行业的紧张情绪，纷纷猜测SEC对这些公司开展的调查，是希望进一步打击加密货币生态圈的融资渠道，毕竟风投机构是加密货币项目主要的资金来源之一。SEC的前景可能意在抑制加密货币行业的资金流入、阻断其发展。此外，SEC可能还想借此机会了解加密货币领域的风险投资动态，为未来的监管政策制定做准备。无论SEC的真实动机是什么，它的做法确实引发了加密货币业内人士的强烈不满。SEC持续的打压无疑给加密货币行业带来了沉重的打击。这种紧张局势的持续，很可能会抑制资本在这一领域的进一步涌入，限制了行业的创新发展空间。总的来说，SEC对加密货币的严厉监管及其背后的动机，一直是备受争议的焦点。虽然SEC声称是为了保护投资者利益，但其行为无疑给整个加密货币产业带来了沉重的负担。在政策环境持续不确定的情况下，加密货币行业的前景仍然存在突发不确定性。来源：金色财经

金色财经2024-08-12

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