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惊人的数据！2022年欧洲科技行业市值蒸发逾4000亿美元

欧洲科技生态系统投资的第二高金额。随着美国投资者的参与飙升至新的高度，欧洲科技投资去年打破了记录。今年这一趋势发生逆转，外国投资者纷纷撤退。参与1亿美元或更多“大型融资”的活跃美国投资者数量比去年下降了22%。韦梅尔说：“现在是一个流动性较低的融资环境，我们已经从2021年资本充裕、成本低廉的时期，转变为更难筹集资金和资本成本增加的时期。” 下半年开始放缓 Atomico表示，2022年上半年，欧洲科技行业火爆，投资水平仍比2021年同期高出4%。然而，投资从7月开始放缓，并在8月和9月进一步放缓。自那时以来，每月投资水平平均在30亿至50亿美元左右，与2018年的水平持平。独角兽的诞生速度也有所放缓，2022年新增的10亿美元以上独角兽的数量从2021年的105家下降到31家。与此同时，公开市场上市几乎蒸发了。Atomico表示，到2022年，全球只有三宗市值达到或超过10亿美元的科技IPO，其中两宗发生在欧洲。2021年，此类IPO共有86起。该地区也未能幸免于技术裁员浪潮。报告称，总部位于欧洲的公司今年裁员超过14,000人，占全球裁员总数的7%。在网络峰会和Slush等行业贸易展上，资金雄厚的独角兽公司的创始人鼓励他们的企业家同行控制成本，并确保他们有足够的跑道来度过低迷时期。 “有很多积极的方向” 尽管如此，对于一些投资者来说，并非一切都是悲观的。GP Bullhound的合伙人罗曼（Per Roman）表示，他看好某些技术的前景，包括人工智能、网络安全和环境技术。罗曼周一表示：“有很多好处，现在，我们已经看到了软件和互联网市场重估，我认为这是非常积极和健康的。一段时间以来，它一直处于强大的泡沫区域。” 他补充说：“与此同时，这些软件层运行着我们今天生活的世界，无论是医院、学校还是建筑工地。因此，核心基本面在未来十年将保持强劲。” Atomico的负责人莎拉·格莫里（Sarah Guemouri）说，我们有理由保持乐观。一是乌克兰科技产业的增长。根据利沃夫IT集群的数据，尽管俄罗斯发动了残酷的攻击，但85%的乌克兰IT公司的商业活动已恢复到战前水平。自战争开始以来，乌克兰77%的ICT公司吸引了新客户。尽管今年市场前景黯淡，但投资仍是2015年的八倍。格穆里表示：“总的来说，该领域需要从更长的时间范围的角度来看，它在许多层面上仍然非常了不起。对我们来说，我们真正感到兴奋的是未来和未来的机会，这仍然是巨大的。”

Dan19772022-12-07

曝光“台积电内幕”！张忠谋支持蔡英文遭到“政党与媒体攻击”？

作“去台化”议题完全不存在，本次宣布的美国投资的产能仅占台积电产能很微小的比例，最先进的制造仍在台湾，台湾的厂也会是最赚钱的厂。龚明鑫接受访问时表示，自己本次是以“最大单一股东”台湾发展基金的法人董事身份出席。美国总统拜登与亚利桑那州长致词时都强调，台湾的台积电到美国的投资，确实对美国帮助很大，不仅帮助当地就业，也扭转了美国制造业移往海外、工作机会流失的趋势，是“改变游戏规则(Game Change)”，让美国更能够领导世界经济，能够对此有贡献，台湾与台积电与有荣焉。 (来源:TVBS) 龚明鑫也提到说，美国在IC设计是全球最强、台湾是生产制造全球最强的国家，两个最强的国家合作就是最好的供应链，在互信互赖的供应链基础上，未来还有更多合作空间。国发会6月率团参与SelectUSA的5G团，便是一个很好的例子，在新的5G供应链形成时，台美共同创造合作新商机。他澄清，台湾内部有人现在故意把这种合作的好事操作成“半导体产业链正在去台化”，是不正确的说法。美国AZ厂目前已宣布的5奈米，包含新宣布的4奈米制程厂约一个月2万片、新宣布的未来3奈米厂约一个月2.5万片，合计到2026年约一年可生产60万片；而目前台积电一年的产能，以12吋晶圆为单位计算约1356万片，仅占4%左右，更何况到2026年，可预期台积电的产能又将大举提高，占比又会更降低，可以想见，完全没有去台化的问题。#台海局势#

小萧2022-12-07

半导体重磅宣布！台积电在美国投资总额激增至400亿美元将新建3纳米产线

台积电将把在美国亚利桑那州的投资大幅增加至400亿美元。这将成为亚利桑那州史上最大规模的直接投资案，也是美国历史上最大的一笔海外投资项目之一。台积电董事长刘德音表示，两座工厂投产后，预计年营收将达100亿美元，其终端产品市场价值预估超过400亿美元。

tqttier2022-12-07

主力稳定币市值周末两天增加3.3亿美金投资者情绪出现回升 — 2022.12.05

nance成交量的真实缩影。作为代表美国投资者主力资金的USDC来说，对于美联储的反应以及美国市场的情绪变化是最为敏感的，尤其是在近期大宗商品都在上涨的情况下，周末两天USDC的市值也出现了超过2亿美金的上涨，增涨值甚至超过了成交主力的USDT，虽然还需要继续多观察一段时间，但确实有可能是美国投资者开始入场了。最后仍然是代表了ETH现货杠杆的稳定币DAI，随着ETH价格的波动，DAI的市值也出现了不规律的变化，但是从周末两天的整体数据来看，还是增加了大约600万美金左右，说明还是有部分的ETH持仓者看好近期的走势。所以从四个主力稳定币的市值情况来看，最近24小时内市值回升了1.4亿美金，但如果拉长到周末两天，可以发现增涨量提升到3.3亿美金的上方，确实是出现了较大幅度的上升，而稳定币代表的更多则是真实投资者的情绪，所以如果主力稳定币的市值可以持续回暖的话，对于币市和币市的价格都会起到提振的作用。总结：随着欧美市场对于中国放开的预期，大宗市场已经开始出现上涨，博弈中国的恢复将会刺激商品的进出口。而且目前美联储并没有通过Nick来发声表示对于非农的不满，所以短期市场仍然在博弈美联储12月的加息会定调在50基点，但终端利率很有可能会提升到5.25%。但需要注意的是，目前的博弈在逐渐的改变。市场的情绪已经从博弈美联储的加息缩表转移到2023年的衰退，并且对于衰退的预期悲观的达到了100%。剩下的就是看通胀是否可以在衰退前降低到美联储可以接受的低点。当然从短期来看美联储结束第一阶段的加息仍然是对于市场情绪的提振，对于风险市场有短期的利好的作用。而币市也同样受到影响。最近一周的抛压已经出现了缓解的趋势，说明用户的情绪面已经逐渐的摆脱了FTX的阴影，但购买力却没有明显的提升，这也说明部分的资金仍然希望可以等到更低的价格。但不同的是周末两天主力稳定币的市值出现了连续的回升，尤其是USDT和USDC作为成交主力和美国资金都出现了过亿的增涨。

Phyrex2022-12-05

贝莱德、小摩资助中国！华尔街CEO金援亲华 “愚弄拜登破坏美国供应链”

国人民得知其中许多投资产品实际上是在将美国投资输送给帮助北京实现军事现代化的公司，肯定会感到不安。例如，中国最大的海军舰艇制造商中船控股有限公司(CSSC)被列入几项主要投资指数，其资产规模达数万亿美元。事实上，北京通过资本市场筹集资金的努力使中船集团受益匪浅。到 2015 年，这家造船巨头能够从债券市场筹集到86.3亿美元，并且现在已经下水了中国的新军舰，“福建”号航空母舰，旨在与美国最大、最先进的航空母舰相抗衡。在最近的一次国会听证会上，大部分内容都曝光了。戴蒙被特别问及他的公司与中国的关系，以及如果中国入侵台湾，摩根大通会怎么做。戴蒙和其他首席执行官最终承认，如果中国攻击台湾，他们的公司将按照美国政府的指示行事，即使这意味着停止与北京的业务往来。然而问题是，为什么这些公司甚至愿意与一个表达入侵台湾意图的专制政权做生意。如果这还不够麻烦，中国还在中国西部的新疆地区继续使用奴隶劳工。事实上，据估计，仅在2017年至2019年期间，就有超过80000名维吾尔族人被转移出新疆，在中国各地的工厂中被强迫劳动。尽管中国政府施压要求其不要发表，但联合国最近发布了一份关于中国有据可查的侵犯人权行为的报告，包括身心折磨、奴役劳动、强奸和强迫绝育。这些危害人类罪是最近与华尔街首席执行官举行的国会听证会的重点。然而，当被要求谴责中国侵犯人权的行为时，花旗集团首席执行官简·弗雷泽只是承认对中国的行为感到“痛心”，称谴责“是一个非常强烈的词”。这里的底线是利润，华尔街追求短期利益是以牺牲美国未来的安全为代价的。国会应立即要求指数提供商和基金经理的透明度和披露，并禁止受制裁和行为不端的中国公司被纳入交易所交易基金(ETF)和共同基金等投资产品。数以千万计的美国散户投资者持有数千家中国公司的股票和债券，主要是ETF和共同基金。其中包括因严重侵犯人权和国家安全问题而受到美国政府制裁的公司，以及协助和教唆种族灭绝、贩卖奴隶劳工、为新疆集中营提供装备、将中国南方的非法岛屿军事化的公司海上，建造航空母舰，开发高超音速滑翔飞行器，以及为中国军队制造其他先进武器系统。这笔巨额投资正在积极帮助中共破坏我们国家的努力。制止这种情况是常识，华尔街的自利动机不应再危害美国的国家安全。

小萧2022-12-05

是时候“重回”中国股市了！全球资管巨头：现在是购买中国股票的好时机

一些客户仍然不相信。他表示：“欧洲和美国投资者目前对重返中国相当犹豫。对于新冠清零政策对国内经济增长的限制，以及包括美中对抗和乌克兰冲突在内的全球地缘政治紧张局势，人们有很多紧张情绪。” Buehlmann补充道：“这种紧张情绪抵消了投资者对错过中国资产快速反弹机会的担忧。” 美国银行(Bank of America)中国股票策略师Winnie Wu认为，互联网和金融股将引领中国股市的短期反弹。法国巴黎银行(BNP)资管公司高级策略师Chi Lo表示，将坚持看好可能会受到政策推动的行业，例如，符合中国长期增长目标的三个关键主题：科技创新、消费升级和产业整合。

tqttier2022-12-05

A股明年涨10%！摩根大通看多反弹 “房产复苏、新冠清零放宽”重燃希望

FX168财经报社(香港)讯美国投资银行摩根大通预测，若是房产复苏与新冠清零放宽的希望能够重燃，并且真正落地实现，到明年年底中国股市将上涨9至10%。 “我们预计从现在到2023年底，MSCI中国指数可能上涨10%，”摩根大通分析师在报告中表示，并补充称他们对人民币计价股指的目标是上涨9%至4200点。 “过去4至6周，对中国饱受打击的房地产行业的支持，以及对新冠限制将在明年放宽的希望相结合，使这两个指数分别上涨近13%和10%。” 根据市场研究和咨询服务提供商Askci.com数据，海思在2022年成为中国领先的AI芯片公司。联发科在今年中国AI芯片企业50强排名中位居第二，紧随其后的是地平线：第一名海思第二名联发科第三名地平线第四名寒武纪第五名中星微电子第六名平头哥第七名四维图新第八名昆仑芯第九名君正第十名 ASR微电子近期，伴随中国股市的回暖，外资重新回流到风险市场中，北向资金大幅净流入。在外资机构集体看好中国资产之时，富时、MSCI等市场指数也相继披露调仓名单。众所周知，在有关中国股票的MSCI的系列指数中，MSCI中国指数在全球投资界投资关注度最高。该指数成分股全部属于MSCI新兴市场指数，覆盖大盘股、中盘股和小盘股等，主要针对中国市场上的国际和境内投资者。 11月30日盘后，MSCI半年度指数调整正式成效。在本次调整中，MSCI中国指数新纳入36只中国股票，其中28只为A股标的，8只港股标的。具体看，无论是港股、还是A股标的中均入选不少行业巨头。例如中国国内啤酒龙头燕京啤酒、磁材龙头横店东磁、光伏逆变器龙头固德威，免税店领军者中国中免、珠宝行业巨头周大福、在线教育龙头新东方在线都是榜中有名。对此，有投资者认为，各行业龙头纷纷入榜，或许正凸显中国资产配置价值及估值魅力。而从新纳入成分股所属行业来看，本次调整中银行股、能源股、医药股、消费股居多。按公司总市值排名看，新纳入标的中中国中免、周大福两只股票市值位居前二，截至发稿前，中国中免市值达4158亿港元，周大福市值为1476亿港元。与此同时，临近年底，各大机构发布2023年宏观策略报告，对明年A股市场进行展望。不少重量级外资机构持乐观态度，普遍看涨中国股市，多数配置资产策略都有富时罗素、明晟指数成分股调整相近，看多中国优质国企股及消费股。英国资管公司瀚亚投资(Eastspring Investments)首席投资官Bill Maldonado表示：“最糟糕的情况已经被消化，中国股市有很大的上行空间。” 高盛继续给予A股市场“高配”的建议，预计2023年A股估值会有明显回升，专精特新“小巨人”企业和优质国企股有望提供更高的投资回报。同时，该外资维持对MSCI中国指数的超配评级，预计MSCI中国指数和沪深300指数在未来12个月回报率高达16% ，若计入汇率因素，其回报更是高达19%和21% 。而摩根士丹利也预计，MSCI中国指数到2023年年底将上涨14% 。

小萧2022-12-02

迅速崛起！到2030年印度料超过日本和德国成为全球第三大经济体

经济体，其近20%的产出用于出口。该美国投资银行列举的其他风险因素包括熟练劳动力的供应、不利的地缘政治事件和可能因投票支持“弱势政府”而导致的政策错误。印度财政部上周四表示，全球经济放缓可能会影响印度出口业务的前景。野村证券(Nomura)首席经济学家Sonal Varma表示，尽管印度的GDP总量已经高于新冠疫情前的水平，但与前几个季度相比，未来增长将“弱得多”。 “按增长率计算，实际GDP现在比新冠疫情前的水平高出8%……但从长远来看，全球金融环境存在阻力，”Varma周四表示，并警告称未来将出现周期性放缓。同样，Nim还说，可以通过教育和卫生更加优先考虑人力资本投资。他说:“这对大流行过后的经济尤其重要，因为对非正式部门的更大破坏意味着经济和财富不平等的扩大。”他补充说，劳动力参与率的下降，尤其是女性参与率的下降令人担忧。

夏洛特2022-12-02

2023年通胀放缓！大摩：减持美元和黄金 “美股将迎来新一轮牛市”

资级杠杆信贷，高收益贷款方面，大摩预计美国投资级债券利差将在140-170个基点的广泛但明确的范围内交易，以当前利差水平为中心，并符合他们的12个月远期预测。对经济衰退/盈利不确定性的担忧可能会使利差在1H23朝着该范围的更宽端扩大。然而他们认为，鉴于降级压力有限、美元价格创历史新低以及综合收益率具有吸引力，完全重新定价至“正常”衰退水平的可能性不大。随着2H23经济增长和通胀趋于稳定，他们预计利差将回落至他们的目标。大摩预计高收益在2023年的总回报和超额回报，经贝塔调整后，均明显低于IG。除收益更加分散外，高收益市场还面临着公司接近再融资窗口的挑战，导致到期墙在2024/2025年底。大摩的利差目标比当前水平宽100个基点，产生适度的负超额回报，但在较低的收益率预测的支持下产生正的总回报。在杠杆信贷中，他们仍然偏好高收益而不是贷款。虽然大摩对贷款总回报的基本情况预测更高，但如果经济衰退更深/更长时间，市场会看到更大的利差下行空间，同样经贝塔调整后。货币摩根士丹利认为，美元处于最后一轮走高，应该会在本季度见顶，然后在2023年下跌。这可能会使美元指数升至104，这将扭转2022年观察到的美元强势的大约一半。全球通胀措施的缓和，以及特别悲观的普遍预期，应该会支持对风险敏感的货币。然而，美元疲软预计也将因美国利率相对较高和经济增长乏力而缓和，尤其是在美国以外地区。由于投资者低估了美国，以及包括澳大利亚在内的其他经济体“硬着陆”的可能性，大摩预计美元将普遍下跌，尤其是相对于澳元等商品出口货币而言。然而，澳大利亚的经济增长前景看起来也比其他发达市场经济体更光明，这应该会更广泛地提振澳元。在这种情况下，大摩预计澳元将在2023年期间上涨，因为价格压力减弱，允许主要央行放慢或停止紧缩政策。商品 2022年至今，彭博商品指数连续第二年显着跑赢MSCI世界股票指数。历史表明这并不常见。此外，上一次大宗商品连续三年跑赢股票是在1976-79年。然而，随着中国重新开放、加息最终结束，以及美元可能在2023年见顶，这些因素可能会成为大宗商品的重要推动因素。摩根士丹利预计，如果需求持续复苏、闲置产能迅速减少以及资本支出普遍缺乏反应，布伦特原油价格将上涨至110美元/桶。欧洲天然气和液化天然气市场可能仍然吃紧，并可能支持价格从当前水平回升。由于需求仍不明朗，大摩关注基本金属的供应面。目前，摩根士丹利的优先顺序是：铝、锌、铅、铜、镍。铝是大摩的首选，因为供应在不确定的需求背景下继续收紧，而价格一直从成本曲线的第50个百分位上升，这通常是底部。我们对铜更加谨慎，预计市场将在2023年进入供过于求的状态，包括精矿和精炼金属市场。然而，由于缺乏投资和不断增长的能源转型需求，从中期来看，铜是大摩最青睐的金属。随着美元走强和利率上升，黄金价格走低，但相对于实际和名义收益率而言仍然被高估了，摩根士丹利预测未来会进一步走软。大摩尤其看好铁矿石价格，中国钢铁产量在1H23连续复苏，加上季节性供应疲软，可能会导致与2021/22年类似的1H市场紧张，将铁矿石推回125美元/吨。煤炭可能会在更长时间内保持高位，但随着煤炭市场缓慢重新平衡，价格应该会逐渐走低。股票尽管2023年年底3900点的基本价格目标与标准普尔500指数目前的交易价大致一致，但摩根士丹利认为，今年美国股市不会是平静的一年。 “我们认为2023年自下而上的美国共识收益实质上过高。”摩根士丹利最近将2023年美国每股收益预测再下调8%至195美元，反映出大摩领先的盈利模型的产出不断恶化。目前，摩根士丹利在基本情况下的2023年每股收益比共识低约16%，从同比增长的角度来看下降11%。在当前的战术反弹剩下的部分之后，大摩看到标准普尔500指数在2023年第一季度和3000-3300点左右的价格低谷中贴现2023年的盈利风险。大摩认为这将在EPS最终触底之前发生，这是典型的盈利衰退。虽然他们认为2023年对盈利增长来说是极具挑战性的一年，但2024年应该会出现强劲反弹，积极的经营杠杆回归，即下一次繁荣。在大摩的基本情景中，美国股市应该提前开始处理增长再加速并大幅反弹，以在今年结束时达到3900点。熊市/基础/牛市价格偏差：3500/3900/4200。在收益方面，由于基数效应、商品提振和工业弹性，收益水平大幅提高。目前每股盈利增长微乎其微反映在普遍预期中，摩根士丹利策略师的模型也表明存在下行风险。估值下调已经发生，但投资者现在应该为激进紧缩周期的滞后效应做好准备。摩根士丹利偏爱能源、医疗保健、多元化矿业和全球种植者(价格合理GARP)。大摩对房地产投资信托基金给予同等权重，减持银行、房地产和消费行业。在欧洲，大摩预计盈利下调周期将很快开始，并预测2023年每股收益将下降10%，摩根士丹利整体目前比2023年12月的共识低14%左右，经济衰退会压低收入需求，此外，预计今年成本增加的延迟影响将显着影响利润率。摩根士丹利的利润率领先指标表明，盈利能力同比下降与全球金融危机期间的情况相当。即使针对疲弱的EPS状况进行调整，摩根士丹利的基本情景12个月指数目标目前也仅提供约3%的上行潜力，因为大摩认为未来12个月的市盈率有可能从11.5倍重估至13.3倍。这可能发生在较低的通胀、较低的债券收益率和加息周期结束的背景下。#2023年前景展望#

小萧2022-11-26

罕见的反向信号出现！标普500年底前还会大涨12%？

正向远期回报的可能性为100％。　　美国投资机构Fundstrat的联合创始人兼研究主管Tom Lee在周三的一份报告中表示，本周二股市出现了极为罕见的反向信号，表明美股有望继续强劲上涨。　　Lee强调，周二看跌看涨比率（Put to Call ratio）飙升至1.0以上，同天标普500指数飙升超过1％。这是一个令人费解的现象，因为看跌看涨比率通常会在股市下跌、而非强劲上涨的时候飙升。　　看跌看涨比率是一项有助于衡量投资者情绪的技术指标。比率较高意味着市场中看跌期权被大量买走，表示市场中大多数人看空后市；反之，看跌看涨比率较低意味着多数人看多后市。而当该比率为1时，表明市场处于中性时期。　　Lee指出，看跌看涨比率在周二从0.64跃升至1.35。与此同时，标普500指数飙升近1.4％。他解释道：　　“看跌看涨比率的飙升通常发生在市场下跌的时候，这是合乎逻辑的：价格下跌，投资者寻求对冲，因此他们买入看跌期权。” 　　根据Fundstrat的数据，自1997年以来，在标普500指数上涨超过1％的同一天，看跌看涨比率飙升至1.0以上的情况只有三次，包括1997年2月、2008年11月和2020年3月，这些时间过后的几个月和一年中，股市都出现了显著上涨。　　Lee进一步指出，在上述三种情况发生后，标普500指数未来3个月、6个月和12个月的平均远期回报率分别为3.7％、17.5％和35.8％，之后6个月和12个月获得正向远期回报的可能性为100％。　　鉴于看跌看涨比率的飙升，再加上强劲的年底季节性因素，Lee预计标普500指数到年底可能飙升至4500点，即从当前水平上涨约12％。

金融界2022-11-26

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