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美债进入新时代 6%的收益率并非“不可能”

利率升高和经济强劲增长的影响。9月份，美国消费者物价连续第二个月快速上涨，经济数据继续显示经济具有活力。此外，债券投资者也被要求购买越来越多的国库券和债券。美国预算赤字增加，部分原因是利息成本上升。与此同时，美联储并没有在其资产负债表上的所有国债到期时进行置换。据交易商估计，到2024年，未偿还债务将增加1.5万亿美元，达到2万亿美元，而今年约为1万亿美元。8月份，美国财政部两年半来首次增加了季度债券销售规模，并表示未来几个季度可能需要进一步增加。11月至次年1月的融资计划将于11月1日公布。美国国债面临的另一个新威胁是市场构成的变化。除了美联储减持债券外，中国等外国政府持有的债券也在减少。取而代之的是对冲基金、共同基金、保险公司和养老金的介入。与“前辈们”相比，它们的价格不确定性较低，这导致债券定价中所谓的期限溢价重新抬头。在这种情况下，投资者寻求更高的收益率，以弥补持有较长期限债券的风险。对一些人来说，5%的10年期收益率显得过高，因为它们对经济状况构成威胁，而且避险需求有可能重新抬头。但道明证券的策略师Gennadiy Goldberg和Molly McGown在最近的一份报告中写道： “虽然短期内利率水平看起来很有吸引力，但投资者可能会继续等待催化剂（如地缘政治风险或数据放缓），而不是在技术性疲软中接飞刀。这可能会使利率在短期内保持极高的波动性。” 彭博宏观策略师Ven Ram称，“经过一年多的倒挂，美国国债曲线的一些关键部分即将恢复为零。这通常被认为是经济即将萎缩甚至进入衰退的信号，但这次并非如此。这更多地与中性利率上升和实际风险溢价上升有关。” 长期来看，利率可能会被推高至近期历史水平之上。Bloomberg Economics的一份最新报告认为，政府借贷水平居高不下、为应对气候变化增加支出以及经济增长加快等因素的综合影响将意味着10年期美债的名义收益率将达到6%左右。较高的借贷成本最终可能会成为美国经济的掣肘，帮助美联储对抗通胀。最近几周，30年期固定抵押贷款的平均利率飙升至8%左右，而信用卡账单、学生贷款和其他债务的偿还成本也随着市场利率的上升而攀升。鲍威尔与他的一些同事表示，收益率的持续上升可能会“在边际上”减轻收紧货币政策的压力。Bloomberg Economics认为，如果近期收益率持续上升，则相当于美联储收紧货币政策约50个基点。以下是一些市场大佬的最新看法： Brandywine全球投资管理公司投资组合经理Tracy Chen “我不认为6%的利率是不可能的。利率将在更长的时间内保持较高水平，其中最重要的原因是财政支出倾向较高。我们正处于制度变革中，收益率上升不只是周期性的。这种变化不仅仅是因为经济具有活力，更多的是结构性的，原因还包括长期中性利率可能走高，以及国债的期限溢价回到历史平均水平。” Chen担心穆迪可能会下调美国的评级，而穆迪投资者服务公司是唯一一家仍将美国评级维持在AAA级的评级公司。另外，Chen还担心日本会放弃其收益率曲线控制政策，该政策使日本的利率保持在较低水平，并刺激了对美国国债的需求。这两点都会为利率突破火上浇油。 BTG Pactual资产管理公司执行合伙人John Fath “我们无疑正处于一个未知领域，现在的收益率一切皆有可能。政府必须清醒地认识到，他们不能像醉酒的水手一样挥霍无度，尤其是在他们无法控制的融资成本急剧上升的情况下。但美联储最近的言论更加鸽派，因为利率上升后，市场已经为他们收紧。毫无疑问，我可以说的是，这里的财务状况会出现问题。这不仅仅是美联储政策上调的名义利率。我们的基金利率从0升至1%，再从1%升至2%，然后又从2%升至4%，现在又超过了5%。因此，这将对消费者支出和借贷产生巨大影响。” Allan Rogers，1977年至1989年在银行家信托公司（Bankers Trust Corp．）担任美债交易主管 “美国国债超卖了，但这只是技术性交易。我所看到的是利率在几乎所有方向上都面临上行压力，这些因素包括华盛顿政府支出缺乏纪律、通货膨胀、美国政府利息成本以及美联储不再购买新债。我不会在任何低于6%或7%的水平上购买10年期美债作为投资。对我来说，它们并不便宜。从基本面来看，它们已经昂贵了很长时间。” 花旗集团的Jabaz Mathai 和 Alejandra Vazquez “美国国债曲线的长端势头依然不佳。自本月早些时候反弹逆转以来，做空活动似乎又有所抬头。在我们看来，这似乎是典型的动能驱动型抛售，因此很难应用估值锚来衡量抛售会走多远。” 该银行的基本预测是，10年期美债收益率年底将达到4.5%，而“熊市”预测则为5.15%。高盛集团首席利率策略师Praveen Korapaty “我们仍然认为，收益率不太可能在可持续的基础上进一步大幅上升，10年期收益率在5.1%-5.25%左右面临挑战，将与货币市场收益率竞争。虽然我们认为目前的收益率水平已经为持有债券提供了令人信服的中期理由，但当收益率不再明显低于现金替代品时，其价值将更难被忽视。 ” DoubleLine Group LP投资组合经理Greg Whiteley “这提醒我们，市场需要一段时间来适应新环境和新情况。这种‘更高更久’的趋势终于真正形成并被定价。人们现在相信它了。现在，这不仅仅是短期的，重要的不是美联储是否在下一次会议上按兵不动，而是在未来的几年里，美联储被认为比我们在疫情前所习惯的立场更加鹰派。美联储将很难让通胀率一路回到2%。与此同时，我们还有巨大的财政刺激，CBO的预测显示，在非衰退时期，赤字占GDP的比例令人震惊。我们最近看到的国债供应激增看起来不会消失。我们有更强劲的经济增长、更强劲的劳动力市场，再加上持续且非常可观的国债发行。财政刺激措施现在也开始影响通胀预期，盈亏平衡点最近也在小幅上升。我的感觉是，利率抛售即将结束，但收益率可能会走高。为什么10年期利率不能达到5.25%？它没理由不涨到那么高。但在这附近的某个地方，我们会找到一个顶部，找到一些稳定性。”

金融界2023-10-25

静默期不平静！美国“数据炸弹”或重燃加息预期

在美国消费者坚挺的支撑下，世界最大经济体第三季度的扩张速度可能是近两年来最快的，这对正在讨论是否需要进一步收紧政策的美联储官员来说是一个挑战。媒体对经济学家进行的一项调查的预测中值显示，7月至9月美国国内生产总值（GDP）按年率计算增长了4.3%。这种增长表明，在欧洲经济停滞不前、亚洲经济苦苦挣扎之际，美国仍然是全球经济的强国。作为美国经济的主要引擎，个人消费预计将以4%的速度增长。在经过近两年的加息之后，强劲的需求正在考验美联储官员的政策技巧。虽然通胀率远未达到峰值，但物价上涨压力仍然比目标快了近一倍。本周四美国即将公布的第三季度GDP报告不足以促使美联储在11月加息，但第四季度持续的支出势头可能会提高美联储在年底前进一步收紧货币政策的前景。美联储主席鲍威尔上周四在纽约经济俱乐部表示：“如果有更多证据表明经济增长持续高于趋势，或者劳动力市场的紧张状况不再缓解，可能会使通胀方面的进一步降温进展面临风险，并可能需要进一步收紧货币政策。” 本周五将公布的9月份收入和支出数据将显示第四季度前的家庭需求和通胀势头。预测者认为核心个人消费支出价格指数将增长3.7%，这将是2021年5月以来最小的年度增幅，与通胀方面的温和进展相一致。这是美联储首选的衡量指标之一，因为它不包括经常波动的食品和能源成本。克利夫兰联储主席梅斯特（Loretta Mester）上周五表示，美联储即将结束其激进的紧缩政策，但她表示，根据经济发展情况，她仍倾向于今年再加息一次。她在曼哈顿研究所（Manhattan Institute）组织的一次活动上说：“无论我们在下一次会议上做出什么决定，如果经济如预期发展，在我看来，我们很可能接近或处于基金利率的维持点。” 梅斯特说，9月份的CPI报告显示，消费者物价仍在以迅猛的速度增长，这提醒美联储“不能指望继续以最近几个月所看到的良好速度取得进展”。“如果实现美联储2%的目标需要越来越长的时间，就必须防止自满。” 梅斯特还重申，如果近期长期国债收益率持续上升，可能会影响美联储未来的利率决策。“作为我们监测的金融状况之一，这将是我在评估未来货币政策适当路径时考虑的因素之一。”梅斯特补充说，上调利率的原因可能是增长预期提高，人们接受利率可能在更长时间内保持高位，以及投资者要求更高的补偿。不过，彭博经济学家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou评论称，“第三季度实际GDP的年化增长率可能达到4.7%，消费者在夏季旅游和娱乐活动的热潮中加快了消费步伐，达到了难以为继的4.2%．．．．．．鉴于通胀高企、利率居高不下以及学生贷款还款的恢复，我们预计第四季度的消费将放缓。美联储的紧缩周期需要时间来影响实体经济，但我们认为，较高的抵押贷款利率、信用卡债务和商业贷款违约将影响本季度的经济增长。”

金融界2023-10-24

Chainalysis报告：北美的加密货币市场情况及稳定币现状

府越来越失去了开展稳定币监管的能力，而美国消费者也错失了通过美国监管体制提供的保障来参与稳定币的机会。尽管国会最近对稳定币立法表现出了兴趣，但尚未通过全面的监管。以下是目前正在实施的拟议稳定币法案的概要： 2023 年 7 月推出的《支付稳定币清晰度法案》旨在为支付稳定币的发行提供明确的监管框架，并保护消费者并促进创新。《负责任的金融创新法案》于 2022 年 6 月推出，并于 2023 年 7 月再次推出：虽然并非专门针对稳定币，但该提案的一部分将使稳定币发行者受到新的审慎金融监管。无论哪项法案脱颖而出，政策制定者在通过稳定币立法时面临的挑战将是在保护消费者安全和创建允许加密市场继续增长并鼓励创新的框架之间取得适当的平衡。时间也至关重要。 Chainalysis 北美公共政策主管 Jason Somensatto 对此表示同意。 “围绕稳定币的监管仍然存在重要争论，例如国家监管机构在注册和监督稳定币发行人方面的适当作用。这些争论是可以解决的，为了全球竞争和必要的监管，应该尽快解决，”他告诉我们。 Somensatto 还讨论了与法定货币相比，稳定币（以及所有加密货币）展现的明显优势。他说：“区块链技术固有的透明度使包括美国在内的全球监管机构能够有效地调查和打击非法活动。” “这种透明度还可以加强制裁的执行，使整个加密生态系统的参与者能够筛查和检测涉及受制裁实体的活动。” DeFi 使用量总体下降北美历史上一直是 DeFi 的大量采用者。然而，尽管按原始交易量计算，该地区在 DeFi 使用方面仍处于世界领先地位，但去年， DeFi 的北美加密货币活动份额已大幅下降。 2022年7月-2023年7月北美服务接收价值最可能的解释是去年的市场动荡。正如 CoinDesk 在最近的一篇文章中报道的那样，许多 DeFi 协议迎合了中心化交易所无法提供的高度投机性、最近创建的资产的交易——这些资产通常是投资者在市场下跌时首先撤出的资产。北美 DeFi 暴跌的另一个潜在驱动因素是其在美国市场面临的监管不确定性。尽管具有挑战性，但制定此类监管势在必行，因为 DeFi 有许多有用的现实应用，例如交易、资产管理、借贷和支付等。 Coinbase 首席执行官 Brian Armstrong 分享了一些他感兴趣的 DeFi 使用案例。除了借贷、支付和质押带来的好处外，阿姆斯特朗还对去中心化身份框架等 web3 创新持乐观态度，该框架允许用户（而不是大型科技公司）拥有自己的数字标识符。监管将是加密货币在该地区持续增长的关键去年北美的加密货币活动下降并不奇怪，因为全球范围内的交易量和草根采用率均下降。然而，尽管交易量下降，北美在 2023 年全球加密货币采用指数中仍排名第四。随着该地区从加密寒冬中复苏，监管将在其复苏中发挥重要作用。美国国会正在努力推进两项有前途的加密立法，知名监管机构也致力于安全地发展生态系统。 CFTC 专员 Caroline Pham 最近表示，她的组织可以试点一项计划，“支持合规数字资产市场和代币化的发展”。像这样的积极主动的方法为北美乃至全世界的加密货币增长带来了希望。来源：金色财经

金色财经2023-10-24

一场措手不及的金融危机即将来袭？！知名策略师警告：经济比想象中的更弱，爆发只是时间问题

信用卡利率都创历史新高。“永不沉没的”美国消费者正深陷债务之中。金融板块的股票正在遭受重创，美国运通下跌5.4%。Peter指出，这些银行和金融公司只是报告问题的早期阶段。但是，随着泡沫破灭，任何在泡沫期间借出钱的人都会遇到收回资金的问题，因此，这只是美国运通卡、Visa、万事达卡、Discover 等所有信用卡的冰山一角公司”。银行业也持续出现压力迹象，银行继续利用硅谷银行和Signature Bank倒闭后设立的救助计划。人们还越来越担心商业房地产市场给银行体系带来的压力。事情仍在表面下酝酿，但局势爆发只是时间问题。

Dan19772023-10-24

近16年来首次！10年期国债收益率首次突破5%，暗示美联储或长期将利率维持在高位

到长期利率上升和强劲增长的影响。9月份美国消费者价格连续第二个月快速上涨，经济数据继续表明经济具有弹性。此次暴跌也拖累了欧洲的收益率走高。德国和英国10年期债券收益率周一上涨8个基点，回到多年高点。道明证券（TD Securities）策略师Gennadiy Goldberg和Molly McGown在报告中写道：“虽然短期内金价水平看起来很有吸引力，但投资者可能会继续等待催化剂（例如地缘政治风险或放缓数据），而不是在技术疲软的情况下抓住落下的刀子。这可能会在短期内使利率波动性保持在极高水平。” 尽管如此，摩根士丹利投资管理公司还是会买入利率高于5%的10年期国债，因为该公司认为收益率会超过该公司的公允价值。全球债券基准上涨至5%以上的心理水平，凸显了投资者的假设，即美联储和其他央行不太可能在粘性通胀的情况下迅速削减借贷成本，即使他们很快停止加息。美国国债面临的另一个新威胁是市场构成的变化。美联储正在通过量化紧缩减少其债券持有量，而中国等外国政府的债券持有量也在减少。取而代之的是对冲基金、共同基金、保险公司和养老金。事实上，它们对价格的不可知论程度较低，这导致了所谓的债券定价期限溢价的复兴。这就是投资者寻求更高收益率以补偿持有长期债务风险的地方。从长远来看，利率可能会被推高至近期历史水平之上。彭博经济研究的一份新报告得出的结论是，持续高水平的政府借贷、应对气候变化的更多支出以及更快的经济增长的综合影响将意味着10年期债券的名义收益率将达到6%左右。在不久的将来，国债市场仍将连续第三年出现前所未有的年度亏损。较高的借贷成本最终可能会成为美国经济的刹车，帮助美联储对抗通胀。最近几周，30年期固定抵押贷款的平均利率飙升至8%左右，而信用卡账单、学生贷款和其他债务的偿还成本也随着市场利率的上涨而攀升。鲍威尔呼应了他的一些同事的说法，称收益率持续上升可能“略微”减轻收紧货币政策的压力。彭博经济研究认为，如果近期的升幅持续下去，相当于美联储收紧约50个基点。

Dan19772023-10-23

CWG Markets：避险黄金上周五逼近2000美元重要关口，巴以战争加剧了中东的不确定性

CWG Markets2023-10-23

文承凯：不要过度担忧黄金涨势，本周黄金可能面临下跌风险

开盘后金价曾跌破1965美元/盎司。在美国消费者坚定的支持下，全球最大经济体第三季度可能以近两年来最快的速度扩张，这对正在讨论是否需要进一步收紧政策的美联储官员来说是一个挑战。　　目前对黄金、白银、外汇、期货、原油投资感兴趣，但遇到了困难和挑战，例如资金缩水、收益不理想或者仓位上有套着的单子，都可以寻求文承凯老师的帮助。文承凯（免费指导微信：wck1889）将竭诚为您提供必要的支持和指导，帮助您解决这些问题，实现更好的投资效果。　　【黄金走势分析】　　黄金日线周期布林带并未显著扩张，但多头力量确实相当强大。当技术指标严重背离时，大多数分析师可能无法准确预测未来的涨势。因此，虽然无法确定具体的顶部位置，但我们可以参考历史高点2078。既然向上看无法确定多头的目标，那么向下看就相对明确。日线周期的5日均线目前位于1950，根据单边均线战法，这个点位是多空转换的关键点。如果下周金价跌破1950，我们可以确认黄金将转为大幅下跌。进一步的目标可能是1910。　　黄金4小时周期的情况也类似。经过尾盘的下跌，高位收阴K线，目前的均线支撑位于1965。如果金价跌破1972，那么黄金走势可能不会那么强劲，可能会进入高位震荡状态，新高的可能性不大。如果再跌破1950，我们可以看到4小时周期布林带下轨和上周的起涨点1910。因此，虽然黄金整体趋势是上涨的，但根据当前的地缘局势、美元的强势以及技术分析，我们需要做好准备，随时迎接黄金的转向。等待这波黄金的修复性暴跌空间。　　目前来看，强势行情最令人担忧的是冲高回落的情况，尤其是上周五的情况。价格多次回踩测试1972一线的支撑，经过反复测试后，虽然有拉升破高的表现，但尾盘再次回撤到支撑线，这意味着上升幅度全部被回落收回。这与前几个交易日出现的回撤情况有所不同，之前虽然也有回撤，但不会回撤如此之深，基本上都能维持在高价位收盘。显然，周五的情况打破了之前保持的强势形态。　　同时，当价格反复测试一个支撑位时，这个支撑位的支撑作用会逐渐减弱，最终难以逃脱被跌破的命运。因此，从技术面来看，如果市场未能维持在强势状态，那么可能会出现一些不利的局面。目前对黄金、白银、外汇、期货、原油投资感兴趣，但遇到了困难和挑战，例如资金缩水、收益不理想或者仓位上有套着的单子，都可以寻求文承凯老师的帮助。文承凯（免费指导微信：wck1889）将竭诚为您提供必要的支持和指导，帮助您解决这些问题，实现更好的投资效果。　　在前面的几轮行情中，日线长上影收线是一种常见的见顶信号。然而，并不是每根影线都能构成反转。不过，考虑到周五的形态和近期的消息面情况，我们暂时按照阶段性见顶来进行布局。尽管不能百分百确定这就是顶部信号，但为了稳健起见，我们还是应该保持谨慎。在这种市场情况下，适当的防御性策略是明智的选择。　　今日在黄金短线操作上，由于上周维持的低多思路在本周需要转变，本交易日黄金操作思路上文承凯建议高空参与。早间盘面围绕1979*直接给出沽空参与，反弹继续可以入场，下方关注1965/1962支撑位置。一旦后续盘面顺利跌破1962位置，我们建议短线改为波段持仓。　　操作建议：可在1975*下直接进行空单操作，若金价反弹至1982上方，则止损出场。目标看向1962-50两个位置。　　在市场波动中，大约有70%的时间是震荡的，只有30%左右的时间是单边上冲或者下跌。因此，积小胜为大胜是长久立足的制胜法宝。不要试图一次就满仓冲进去做个大行情，而应该逐步积累利润，及时离场以保护到手利润。每一波行情之后，成功者收获的是喜悦、利润和经验，而失败者则收获的是悲哀、亏损和教训。在一样的行情和一样的时间里，结果可能不同。因此，您属于哪一种？在交易中，不要意气用事。市场专治各种不服，因此一定不要扛单。很多人都有过扛单的经历，越扛越慌，浮亏不断放大，导致吃不好、睡不好，还错过了很多机会。如果您也有这些烦恼，不妨跟上文承凯（免费指导微信：wck1889）的节奏来试试。

文承凯 1评论2023-10-23

美国经济依然坚挺？美国第三季度GDP增速预计4.3% PCE物价指数预期3.7%

FX168财经报社(北美)讯在美国消费者坚定的支持下，全球最大经济体第三季度可能以近两年来最快的速度扩张，这对正在讨论是否需要进一步收紧政策的美联储官员来说是一个挑战。根据彭博社对经济学家进行的调查，预计美国国内生产总值（GDP）在7月至9月将以4.3%的年化速度增长。这种增长表明，相较于欧洲停滞不前和亚洲应对中国经济问题的情况，美国仍然是全球经济的强大引擎。（来源：Bloomberg）个人消费是美国经济的主要驱动力，预计将以4%的速度增长。在经历了近两年的加息之后，坚韧的需求正在考验美联储官员的政策能力。尽管通货膨胀已远离高峰，但价格压力仍然几乎是目标的两倍。下周四的美国国内生产总值（GDP）报告可能不足以促使美联储在11月采取加息举措，但如果第四季度的支出持续增长，可能会增加在年底时进一步加紧货币政策的可能性。在周四的纽约经济俱乐部活动上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“如果有进一步的证据显示经济增长持续高于趋势，或者劳动力市场的紧张局势不再缓解，这可能会对通货膨胀的进展构成风险，可能需要进一步收紧货币政策。” 下周五发布的美国9月个人消费支出物价指数将为市场提供一个对第四季度家庭需求和通货膨胀动向的了解。经济学家目前预计核心个人消费支出价格指数将增长3.7%。该指数是美联储的首选指标之一，因为它排除了通常波动较大的食品和能源成本。如果实际涨幅达到这一水平，那将是自2021年5月以来最小的年度涨幅，与通货膨胀方面的逐渐进展相符。彭博经济学家Anna Wong、Stuart Paul、Eliza Winger和Estelle Ou表示：“随着夏季旅游和娱乐的狂热，消费者将支出加速至不可持续的4.2%，第三季度实际GDP年化增长率可能飙升至4.7%。我们预计，由于高企的通货膨胀率、高利率以及学生贷款偿还的恢复，第四季度的消费增速将放缓。美联储的紧缩周期需要时间才能影响到实体经济，但我们认为，抵押贷款利率上升、信用卡债务和企业贷款违约的增加将在本季度对经济增长产生影响。” 加拿大央行将在下周三发布利率决定，并公布对通货膨胀、经济增长和经济风险状况的新预测。广泛预期加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）将会维持暂停加息的政策，但同时可能会暗示可能需要进一步加息。（来源：Bloomberg）在其他地区，欧洲央行可能会维持利率不变，以色列央行将会在冲突爆发后做出第一个政策决议，智利政策制定者可能会降低借贷成本，而俄罗斯和土耳其的可能会实施大幅度的加息。亚洲在中国，全国人民代表大会常务委员会的最高立法机关将在周二前召开会议，预计将讨论提前发行新的地方政府债务和关键人员的任命提案。此外，中国还将发布工业利润数据，这些数据可能显示经济持续复苏的情况。投资者将密切关注世界第二大经济体的状况。在日本，首相岸田文雄可能会考虑周末举行的特别选举的结果。如果选举结果令人失望，可能会鼓励进一步的支出政策。周末时，东京将发布通货膨胀数据，这可能揭示了日本的价格增长是否继续放缓。同时，随着月底即将临近，投资者可能会密切关注国债收益率的上升和日元的走弱，因为日本央行即将召开下一次货币政策会议。欧洲英国将在周二发布新的劳动力市场数据，这些数据可能会表明英国的就业增长势头在减弱。同一天，英国和欧元区的采购经理人指数（PMI）可能会显示制造业在10月份持续萎缩，尽管可能会减缓其恶化的速度。（来源：Destatis）在接下来的一周，欧元区的其他经济数据包括周一的消费者信心指数，以及两天后的德国Ifo指数。预计德国Ifo指数将显示欧洲最大经济体的商业信心仅有轻微改善。下周五，西班牙的国内生产总值（GDP）数据将成为欧元区主要成员国中首个发布的第三季度数据。预计该报告将显示，尽管其他地方存在经济疲软，但产出依然坚挺，支撑了第十个季度的经济扩张。而在下周四的欧洲央行（ECB）会议上，行长克里斯蒂娜·拉加德领导的政策制定者们预计将自2022年6月以来首次维持借贷成本不变，尽管他们可能会暗示如果需要的话，他们可以恢复加息。官员们还可能会讨论未来减少债券持有的可能性。（来源：Bloomberg）

阿泰尔2023-10-22

Kitco黄金调查：避险需求强烈，贵金属价格有望再创新高

表示，高债券收益率一直在压制黄金价格，美国消费者和股市的顽固乐观情绪是原因。他说：“我认为债券市场的主要推动因素一直是对美国经济数据增长预期的改善，一周又一周。他们让自己相信，会出现柔和着陆的情景，但很难将通胀一直上升到2%与其联接，除非你将利率永远保持在5%不动，看着长端上升。然后，您只尝试用8%的美国抵押贷款来定价一个新的正常水平，这根本行不通。然后，您还必须考虑那些基于更便宜债务的公司商业模型等等。”他补充说，人们过分夸大了黄金与债券之间的关系。他说：“我真的不知道有多少黄金与国债竞争，争夺买家。”他说：“我认为真正改变的是世界上的一些大型中央银行似乎对国债不太感兴趣，更感兴趣的是黄金。越来越有可能，这个十年的决定性时刻是美国政府切断了俄罗斯与金融体系的联系，基本上冻结了它的国库持仓。这向世界的一大部分传递了一个信息，即国债不能作为流动性来源或传统储备功能。这导致了对黄金的持续长期需求。” 在展望短期前景时，Button说，他认为市场已经在定价以色列对加沙地带的入侵。他说：“我认为黄金的下一波交易可能是在地面入侵开始时卖出，假设这一入侵不会蔓延到伊朗。”他说：“我是一个和平主义者。我认为下周末不会有炸弹落在德黑兰，我认为黄金的底线现在可能在1900美元/盎司到1925美元/盎司之间。” Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler也预计黄金价格会有所回调。Chandler说：“在上周快速上涨了近100美元/盎司后，本周黄金上涨了约46.50美元/盎司。”他说：“政治局势是主要推动因素，它挫败了利率上涨的抑制作用。美元发出了矛盾的信号。” Chandler表示，很难想象黄金的涨势会在中东局势没有解决的情况下减弱，但他仍然认为这一举动有点过于夸张。他说：“它已经从测试下限的布林带（20日移动平均线下2个标准差）转为测试上限的布林带（1982美元/盎司），我认为1982美元/盎司对于短期动量交易者来说，这一水平可能是吸引他们减仓并等待回调的有吸引力的水平。最初的支撑可能接近1950美元/盎司，然后是1920美元/盎司。” Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day认为，黄金价格将在较高水平稳定。他说：“只要中东的紧张局势持续存在，黄金可能会保持高位。” VR Metals/Resource Letter出版商Mark Leibovit看好黄金。他说：“黄金应该在接下来的一周突破2000美元/盎司水平。” Forex.com高级市场策略师James Stanley预计下周黄金价格会下跌。他说：“看涨动能已经迅速定价，而且我们已经非常接近2000美元/盎司的水平，我认为将会出现一些利润回吐。”他说：“我们可能会看到2000美元/盎司的交易在下周出现，甚至可能会看到本周收盘价的净涨幅；但总体上，我认为下周回撤的潜力更大。”他补充说：“不过，这并不意味着它已经触顶。” Kitco高级分析师Jim Wyckoff预计黄金价格将继续上升。他说：“价格会上涨，因为图表已经呈现出看涨信号，而避险需求也很高。”

Heidi2023-10-21

【美股收市】美债收益率打压投资情绪三大股指本周全线下跌市场聚焦下周科技巨头财报

审视央行首选的通胀指标，以及另一项关于美国消费者情绪的调查。

埃尔文2023-10-21

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