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决策分析：通胀见顶了？ PPI低预期提振市场地缘政治风险打压尾盘涨幅

报道。最近几天市场风险喜好开始增长，美国消费者价格指数低于预期，许多人认为这将允许美联储以半个百分点的增量加息。虽然最近几天许多美联储发言人表示官员们可能会放慢他们的步伐，但他们也强调央行在抑制通胀方面还有更多工作要做。周二，10月份生产者物价指数同比增长8%，低于8.3%的预期，进一步缓解了通胀担忧。尽管如此，一些投资者仍不相信最近的数据会对美联储产生很大影响。巴克莱银行美国股票策略主管Venu Krishna表示：“市场似乎在消化软着陆和通胀下降引发美联储暂停加息的最佳情况。在我们看来，这不是一个给定的，而且仍然是一个低概率的情况。这些只是关于通货膨胀的几个数据点，它需要持续下去。即使美联储最终暂停，也可能无法阻止浅度衰退。” 下一个交易日焦点、风向标： 15:50日本第三季度名义GDP年化初值 15:50日本第三季度实际GDP初值(年化季率) 15:50日本第三季度实际GDP初值(季率) 18:00中国10月规模以上工业增加值(年率) 18:00中国10月社会消费品零售总额(年率) 23:00英国9月失业率 23:00英国至9月三个月ILO失业率 23:45法国10月消费者物价指数(月率)终值主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.0347，涨幅0.21%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0455，进一步阻力位于1.0564，关键阻力位于1.0651；汇价下行的初步支撑位于1.0258，进一步支撑位于1.0170，更关键支撑位于1.0061。英镑：英镑/美元收低，收报1.1862，涨幅0.92%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1997，进一步阻力位于1.2129，关键阻力位于1.2258；汇价下行的初步支撑位于1.1735，进一步支撑位于1.1606，更关键支撑位于1.1473。日元：美元/日元收低，收报139.256，跌幅0.44%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.698，进一步阻力位142.098，关键阻力位于143.576；汇价下行的初步支撑位于137.82，进一步支撑位于136.342，更关键支撑位于134.942。

楼喆2022-11-16

抗通胀“大牛股”！沃尔玛第三季度财报超预期股价暴涨近8% 轻松跑赢大盘

面对高昂的食品和天然气价格，他们对明年美国消费者的健康状况仍持谨慎态度。该公司发布报告之际，有消息称其竞争对手亚马逊公司正准备裁员约10,000个公司职位。John David Rainey周二在电话会议上表示，沃尔玛一直“极度关注业务的支出方面”，这帮助沃尔玛在最近一个季度超出了盈利预期。在下周重要的黑色星期五购物活动之前，沃尔玛开始了零售连锁店发布财报的大门。Target Corp.和 Macy's Inc.定于本周晚些时候发布季度报告。 Home Depot Inc.周二还报告其最近一个季度的销售额稳步增长，截至10月30日的季度可比销售额增长4.3%，受价格上涨的提振。该公司表示，客流量较上年下降4.3%。沃尔玛高管表示，对于低收入的美国人来说，有迹象表明储蓄正在减少，而在必需品上的支出仍在增加。随着我们进入明年，这些人不会继续掏出存钱罐来消费，一些一般商品类别的通货膨胀正在降温，但食品领域的通货膨胀率持续存在。沃尔玛凭借其“天天低价”营销和重要的杂货业务，通常在消费者支出疲软时表现良好。高管们表示，在最近一个季度，收入100,000美元或以上的家庭帮助推动了沃尔玛食品杂货销售额的增长。在感恩节之前，沃尔玛推出了一篮子典型的食品采购，例如以去年低价出售的火鸡和玉米松饼的组合。电子产品、家居用品和服装等利润率普遍较高的品类销售额下降，侵蚀了沃尔玛的利润。该公司表示，该零售商在本季度提高了价格，以抵消部分较高的成本。通货膨胀上个月有所缓解，但仍处于高位，表明去年的价格上涨可能正在降温。该公司表示，该零售商在本季度提高了价格，以抵消部分较高的成本。沃尔玛美国购物者每次的平均消费额比去年增长了6%，而山姆俱乐部购物者的平均消费额增长了4.9%。沃尔玛在最近一个季度记录了超过30亿美元的费用，与美国几个州和市政当局提起的与阿片类药物相关的诉讼达成和解，此举是在连锁药店Walgreens Boots Alliance Inc.和CVS Health Corp 达成类似协议数周之后关键点。和解协议导致沃尔玛季度亏损18亿美元，即每股亏损66美分，而去年同期为盈利31.1亿美元。不包括阿片类药物和解等一次性项目，该公司每股收益为1.50美元，超出了分析师的预期。该公司还公布了一项新的200亿美元股票回购授权，此前该计划在第三季度结束时还剩下约19 亿美元。

楼喆2022-11-16

又见大行情！美PPI再传佳音美元黄金却坐上“过山车”、美股继续高歌猛进

，为2020年3月以来的最差表现，此前美国消费者价格指数的涨幅低于预期，引发了利率可能即将见顶的猜测。美联储副主席布雷纳德周一呼应了美联储理事沃勒周末的言论，即需要继续加息以对抗通胀，不过加息速度可能会放缓。布雷纳德还强调，风险将变得更加两面性。货币市场目前的行情显示，联邦公开市场委员会(FOMC)在12月14日的下次会议上将加息速度放缓至50个基点的概率为89%，而再加息75个基点的概率为11%。 “美元正试图形成CPI后的基础，沃勒尽其所能，但影响力更大的布雷纳德在某种程度上不那么强硬，”西太平洋银行资深汇市策略师Sean Callow表示。就美元指数而言，“9月触及114上方的高位看起来越来越像周期性高点，但我们预计105区域将开始出现支撑，”Callow称。随着美元回落，金价短线一度拉升13美元，刷新日高至1786.40美元，但随后很快自高位回落。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） FXTM分析师Lukman Otunuga表示，“在金融市场又将迎来繁忙的一周之前，黄金可能因美元走软和美国国债收益率走低而恢复走强，”特别是考虑到美元可能受到美联储成员讲话和美国经济数据的打压。 “远高于1770美元的强劲反弹，可能促使金价向1800美元的心理阻力位迈进，”Otunuga称。股市方面，通胀可能放缓的更多迹象重新点燃了股市的涨势。道琼斯指数上涨193点或0.6%，标准普尔500指数上涨1.4%，纳斯达克综合指数上涨2.3%。（道指30分钟走势图，来源：FX168）摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合构建主管Mike Loewengart表示:“PPI数据无疑为那些认为通胀可能终于进入下行趋势的人添加了佐证。”“市场接受了上周消费者消费下滑的影响，今天的初步反应似乎也大同小异。” “我们都应该记住，美联储官员目前的讲话分歧相当大，你可以得到鹰派或鸽派的观点，取决于你询问哪位官员，”他补充道。

夏洛特2022-11-16

利好传来？中美会谈后股市上扬，在美上市中国公司股票大涨近10%

块，家得宝和沃尔玛将公布季度业绩，这是美国消费者信心的重要风向标。” 沃伦·巴菲特披露他的伯克希尔哈撒韦公司购买了超过41亿美元的台积电股票之后，台积电在美国上市的股价上涨了10.4%。

Sue2022-11-15

重磅利好！美PPI数据 “暗示”通胀见顶！黄金暴拉、摸高1780 美联储放缓加息已成定局？

今天公布的PPI报告再次印证了上周四美国消费者物价指数（CPI）报告显示的一点：美国的通货膨胀正在显著放缓，美联储有可能已经没必要将利率升到更高的水平。市场反应：美股期货直线拉升，纳指期货涨2.4%，标普500指数期货涨1.6%，道指期货涨近1%。 PPI数据发布后，现货黄金短线走高8美元，触及1782.9美元/盎司。随后出现回落，现报1776.97美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168）美元指数DXY日内大跌1.00%，现报105.78。（美元指数30分钟走势图图源：FX168）机构点评：财经网站Forexlive评美国10月PPI：这对于押注通胀见顶的交易者来说，是更多的好消息，并将为押注美联储转向的交易提供一些弹药。数据公布后，美元进一步走软。 CNBC评美国10月PPI：10月份批发价格增幅低于预期，令人们对通胀正在减弱的希望加强。PPI同比增长8%，9月份同比增长8.4%，低于3月份创下的11.7%的历史最高水平。当月涨幅与9月份的0.2%持平。导致通胀放缓的一个重要因素是该指数中服务业部分下降了0.1%。这是PPI指标自2020年11月以来首次出现明显下降。

Dan19772022-11-15

震惊整个币圈！FTX破产是否会让加密行业陷入“雷曼式崩溃”？10位顶尖专家这样看

d El-Erian) 埃尔-埃利安对美国消费者新闻与商业频道(CNBC)表示：“好消息是，与银行不同，它们不是支付和结算系统的一部分，所以我们不必担心大的系统性影响。” 他说：“不负责任的举债行为，资产的交叉所有权。这种事情不应该发生。” 这位资深经济学家表示，监管机构将进行“大规模”迎头赶上，“我怀疑，他们看到的东西会让他们夜不能寐。” 华尔街知名大多头、沃顿商学院教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel) 西格尔在谈到加密货币崩溃时说：“就像有些人说的，‘如果它真的倒下了，这是雷曼时刻吗？不！因为它的价值实际上已经下降了一半以上，金融体系很好地存活了下来。” 他补充道：“有一件事非常重要：当雷曼兄弟破产时，我把钱投到了货币市场共同基金。我在银行存了钱。我对自己说，谢天谢地，美联储在支持这些资产。加密货币没有这样的条件。” 币安创始人赵长鹏这位币安的老板表示，全球金融危机与FTX的崩溃“可能是一个准确的类比”。赵长鹏说，FTX的崩溃是许多加密货币公司的第一个，更多的加密货币公司可能会面临类似的命运。赵长鹏表示：“随着FTX的倒下，我们将看到连锁效应。特别是对那些接近FTX生态系统的人来说，他们将受到负面影响。” 赵长鹏说，关于其他加密货币公司倒闭的消息很快就会传出。他说道：“其他一些项目也将面临类似的情况。我想大部分要花上几周时间才能显现。” 加密金融公司Galaxy Digital首席执行官迈克·诺沃格拉茨(Mike Novogratz) 诺沃格拉茨告诉CNBC：“这是对信任的沉重打击。市场就是对系统的信任和对其他对手方的信任。” 他补充道：“从某种程度上说，这是一个和时间一样古老的故事。一个穿着百慕大短裤、头发蓬松、富有魅力的年轻人迷住了世界上20位最好的投资者，迷住了监管机构，可以说是整个体系的门面人物。” 诺沃格拉茨在另一次采访中说：“在某种程度上，这对为人们购买、出售、出借和推广硬币而建立的基础设施来说要糟糕得多，因此这将是一个挫折。它不会终结加密货币。” 比特币多头、Microstrategy创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor) 塞勒在接受CNBC采访时表示：“我认为这个行业需要成长，监管机构正在介入这一领域。” 他补充道：“这将加强监管机构的力量，加速他们的干预。” 区块链巨头Circle首席执行官、FTX股东杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire) 阿莱尔在推特上说：“整个市场周期(下跌)给了我们很多机会来反思市场的深层问题。缺乏透明度，缺乏交易对手的可见性，项目资金和资产负债表锚定在投机代币是根本原因。” 阿莱尔称：“最后，作为一个在这个行业工作了10年的人，令人失望的是，2008年雷曼兄弟破产后催生的一项技术，却催生了自己版本的同类技术。我们可以做得更好。” O'Shares投资公司主席凯文·奥利里(Kevin O'Leary) 奥利里表示：“现在将要发生的情况是：机构投资者再也不会遇到这样的情况了。在这些东西得到监管之前，我们根本不会让资本发挥作用。” 花旗(Citi)分析师约瑟夫·阿尤布(Joseph Ayoub) 阿尤布表示，随着Sam Bankman-Fried的FTX申请破产，整个加密货币市场面临传染风险。阿尤布对CNBC表示：“我认为，加密生态系统本身存在更广泛传染的严重风险。我认为这种传染不太可能蔓延到更广泛的金融市场，这主要是因为加密货币市场的规模，与43万亿美元的美国股市相比，加密货币市场的规模只有8300亿美元左右。” 阿尤布补充称，加密行业的公司将在FTX破产的余波中面临新的怀疑情绪和信任问题，但这也意味着，既然最大的玩家之一已经破产，其他公司可以采取行动，夺取更多的市场份额。

tqttier 1评论2022-11-15

“最好最坏打算”！贝佐斯示警：经济衰退正在逼近亚马逊宣布裁员约1万人

年以来首次突破5%的峰值。其结果是，美国消费者和企业可能不得不忍受物价飙升、借贷成本飙升和经济萎缩。贝佐斯可能会建议他们储备现金，以帮助他们度过痛苦的挤压。亚马逊准备最早于本周裁员约1万名员工《纽约时报》周一(11月14日)援引不愿透露姓名的知情人士的话报道称，亚马逊准备最早于本周裁员约1万名员工。此次裁员正值科技行业继续在经济放缓、利率上升和顽固的通货膨胀中苦苦挣扎之际。脸书(Facebook)的母公司Meta和推特(Twitter)本月也裁掉了大量员工。据《纽约时报》报道，裁员将影响亚马逊的Alexa业务，以及该公司的零售和人力资源部门。《华尔街日报》援引该报查阅的内部文件报道称，亚马逊的Alexa集团每年亏损高达50亿美元，该集团生产Echo硬件和相关软件。这1万个工作岗位约占亚马逊全球150万员工的1%。据《纽约时报》报道，计划裁员的最终人数可能会在现在和宣布之间发生变化。亚马逊于11月3日宣布冻结招聘。亚马逊最近几个季度一直在苦苦挣扎，因为该公司零售部门的销售与疫情高峰期的表现相比有所放缓。该公司投入了大量资金建设其物流网络，包括雇佣数千名员工和建造仓库。（图源：雅虎财经）这家电子商务巨头一直在寻求缩减其仓库网络，并出租仓库内的空间。该公司还关闭了其他服务，包括初级卫生保健服务Amazon Care。亚马逊10月份公布的财报表现平平，营收低于分析师预期，发布的第四季度业绩指引也低于分析师预期。今年以来，亚马逊的股价下跌了40%。亚马逊和越来越多的科技公司一样，要么裁员，要么冻结招聘。社交媒体巨头Meta上周因广告销售下滑而裁员1.1万人，而推特宣布裁员3700人，Snap裁员约20%，Lyft裁员683人。亚马逊的Alexa部门旨在让客户注册该公司的Prime服务。其设备包括亚马逊的Echo、Echo Dot、Echo Show以及无数与语音助手交互的家庭自动化产品。该公司多年来一直在这个项目上投入大量资金，开发了一系列新设备，包括与Alexa兼容的安全摄像头和智能眼镜，让消费者可以访问Alexa，打电话和听音乐。但随着消费者重返实体店或削减支出，电子商务销售正在下滑，这迫使亚马逊重组业务，提高盈利能力。

夏洛特2022-11-15

鹰派走了，鸽派不会远！美元遇紧缩结束是利好/利空？

降息即将到来，随后劳工部上周的报告显示美国消费者价格上涨可能开始缓和。该报告显示10月份通胀降幅超过预期，消费者价格指数较上年同期上涨7.7%，前一个月为8.2%。但官员们强调，他们需要看到一系列较低的月度读数，才能确信物价压力正在回落至与央行2%目标一致的水平，该目标是根据商务部的个人消费价格指数定义开支所定，其10月份数据将于本月晚些时候公布。 “最近的CPI通胀数据表明，我们真正关注的核心PCE指标可能也略有下降，”布雷纳德说。“那将是受欢迎的，我认为通胀数据初步令人放心，只是显示出我一直预期的类别放缓。” 美联储有两项国会授权：价格稳定和就业最大化。最近几周，包括作为参议院银行委员会主席在监管央行方面发挥关键作用的谢罗德·布朗在内的民主党参议员已写信给鲍威尔，表达了对抗击通胀将导致不必要的失业的担忧。 “显然，随着我们进入限制性更强或进一步限制性的领域，风险将更加双向化。因此，我们正在平衡这些考虑因素，但我们非常关注实现2%的通胀目标，”布雷纳德说。 “将通胀预期保持在该目标附近非常重要，因此在我们前进的过程中，我们只需要做出这样的判断。在持续的基础上，达到这种平衡所必需的适当克制水平是多少？” 这位副主席还指出，数据显示工资增长的步伐已经开始放缓。“我认为重要的是要记住，工资实际上并没有跟上通货膨胀的步伐。实际上，总体而言，实际收入已经下降，尽管工资高于与2%通货膨胀率相关的运行率，”她说。“所以他们真的在中间，而且他们正在下降。” 官员们在9月份预测利率将在2023年达到4.6%，但鲍威尔在11月2日表示，在12月会议上下次更新时，所谓的终端利率预测可能会更高。投资者现在预计利率将在明年年中达到略低于5%的峰值。布雷纳德说：“通过更加审慎的步伐，我们实际上能够看到这种累积紧缩的效果如何。我认为，这条道路到底是什么样子现在真的很难说，但我认为通过能够接收更多数据，它可以更好地平衡这些风险。” 美元遇紧缩结束是利好/利空？美元指数在上周下跌4%后走高，创下2020年3月以来的最大单周跌幅，此前数据显示美国10月消费者物价涨幅低于预期，并促使人们押注加息步伐放缓。虽然美元周一早些时候似乎受益于投资者对美联储理事克里斯托弗·沃勒周末评论的强硬解读，但随着会议的进行，美元失去了一些优势，因为布雷纳德周一的评论再次燃起了投资者对放缓加息的希望。沃勒周日表示，美联储现在可以开始考虑以较慢的速度加息，但警告称，通胀数据“只是一个数据点”，需要其他数据来显示物价上涨令人信服的放缓。虽然布雷纳德在接受彭博社采访时强调美联储还有更多工作要做，但她暗示美联储可能会尽快放慢紧缩步伐，因为它弄清楚了借贷成本需要上升到多高以及持续多长时间才能降低通胀。 “这里的市场开始真正考虑到美联储周期的顶部，”多伦多丰业银行首席外汇策略师肖恩·奥斯本表示，并指出上周的美国通胀数据是相信它可以走低的坚实基础。他指出，布雷纳德的言论提振了股市情绪，这在周一拖累了美元。 “现在，对于投资者来说，这个紧缩周期的结束变得更加清晰，人们更有信心股市可以继续改善，这可能会在一定程度上削弱美元，”他说。“我们一直在寻找美元涨势至少会放缓的迹象。这似乎正在发展，上周的走势确实表明美元至少在短期内可能会进一步走软。” 多伦多ForexLive首席外汇分析师亚当·巴顿表示，投资者曾将沃勒的言论视为对“美联储迅速重新调整”的希望泼冷水。这帮助衡量美元兑包括欧元、日元和英镑在内的一篮子其他六种主要货币的美元指数上涨0.93%至107.274，然后回落至最后交易上涨0.4%至106.73。欧洲央行董事会成员法比奥·帕内塔周初表示，欧洲央行必须继续加息，但需要避免过度紧缩，因为这样做可能会破坏生产能力并加深经济下滑。周一公布的数据显示，欧元区9月份工业生产增幅远超预期，8月份产出也被向上修正。经济学家表示，这可能部分是由于制造商在今年冬天能源相关中断之前提前生产。英镑在英国财政大臣杰里米·冈特周四发表秋季声明之前下跌，预计他将提出增税和削减开支计划。英镑兑美元下跌0.55%至1.1770美元，前两个交易日上涨4%，周五触及8月底以来的最高水平。欧元兑美元汇率下跌0.01%至1.0342美元，此前曾升至三个月高位1.0368美元。其他方面，美元兑日元汇率在早些时候上涨至140.79后，最后上涨0.79%至139.92。

小萧2022-11-15

暴风雨前的宁静？美联储二号人物放“鸽” 美元黄金罕见齐涨、原油“飞流直下”

年化通胀率继续达到7.7%。上个月，美国消费者价格指数(CPI)上升0.4%，低于道琼斯预测的0.6%。布雷纳德说，她已经看到通货膨胀正在降温的迹象。 “我们非常迅速地提高了利率……我们一直在缩减资产负债表，你可以在金融状况上看到这一点，你可以在通胀预期上看到这一点，通胀预期是相当稳定的。” 不过，美联储理事沃勒周日表示，美联储可能会考虑在下次会议上放缓升息步伐，但这不应被视为其对抗通胀的力度“减弱”。沃勒表示，上周公布的通胀数据“只是一个数据点”，还需要其他类似数据才能令人信服地显示通胀正在放缓。但沃勒也表示，美联储现在可能开始考虑以较慢的速度加息。沃勒表示:“我们现在可以开始考虑或许放慢加息速度。”但是，“我们并没有软化......不要再关注速度了，要开始关注终点的位置。在通胀回落之前，这一终点仍是一条出路。”他的言论一开始给市场带来了压力。在加息的同时，美联储一直在以每月950亿美元的最高速度减持资产负债表上的债券。自这一绰号为“量化紧缩”的过程于6月开始以来，美联储资产负债表规模已收缩逾2350亿美元，但仍维持在8.73万亿美元高位。市场走势：美元重拾涨势、黄金高位徘徊、原油下挫美元周一持稳，因市场对美联储升息力度减弱的预期减弱，此前美联储理事沃勒表示，美联储没有软化对抗通胀的力度。衡量美元兑日元、欧元和英镑等其他六种主要货币汇率的美元指数上涨近0.3%，交投于106.71一线，稍早一度触及107.27高点。（美指30分钟走势图，来源：FX168）美国上周四公布的通胀数据略低于预期，这给美元带来了压力。美元在一周内下跌了近4%，为两年半多来表现最糟糕的一周。 “我认为市场有点超前了，”澳洲联邦银行汇市策略师Carol Kong称，并补充称，市场可以预期美联储官员将进行更多现实核查，这将帮助美元收复更多失地。他表示，美国通胀可能维持在高位，令美联储继续收紧货币政策。反映利率变动预期的两年期美国国债收益率小幅回升至4.39%，上周五曾一度跌至4.29%的低点。10年期美国国债收益率上涨6个基点，至3.87%，上周五曾跌至一个月低点。美股方面，美股三大股指震荡上涨，此前因通胀数据趋缓，该指数录得近五个月来最大单周涨幅。科技股占多数的纳斯达克综合指数上涨近0.2%，道琼斯工业平均指数上涨逾0.5%，标普500指数上涨近0.4%。（道指30分钟走势图，来源：FX168） BMO财富管理首席投资策略师Yung-Yu Ma表示，“在美联储理事沃勒对美联储仍有很多工作要做的警告言论下，市场正试图消化甚至理解上周股市的大幅上涨。” 他说:“本周将有其他美联储成员发表评论，包括零售销售、生产者价格、工业生产、住房等一系列经济数据将出炉。我们预计，市场的焦点最终将从美联储转向经济轨迹，本周可能是这方面的一个起点。” 美联储副主席布雷纳德周一发表讲话表示，美联储可能很快会放慢加息步伐，这给市场带来了一些安慰，之后主要股指纷纷从低点反弹。在布雷纳德发表讲话之前，美国股市一度跌至日低附近，此前有消息称亚马逊最早将于本周裁员约1万名员工。与此同时，美联储调查显示，消费者对未来一年的通胀预期上升，进一步打压市场人气。标普500指数上周上涨5.9%，为6月以来的最大单周涨幅。投资者对低于预期的CPI数据表示欢迎，押注美联储将很快放慢积极的紧缩行动。以科技股为主的纳斯达克综合指数上周上涨8.1%，为今年3月以来最好的一周。蓝筹股道指上涨4.2%。第三季度财报季将继续，重点将放在零售业务上。大型零售商沃尔玛、家得宝、塔吉特、劳氏、梅西百货和科尔百货都将于本周公布业绩。贵金属方面，金价周一维持在8月以来的最高水平附近，摆脱了美元走强和美国国债收益率上涨的压力，有望延续上周逾5%的涨势。美市盘中，现货黄金延续涨势并刷新日高至1774.97美元，较日低拉升逾20美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） Kinesis Money市场分析师Rupert Rowling在每日评论中称，此前美联储理事沃勒发出警告，称政策制定者在结束加息前“还有'一段路'要走。” 他表示，这番言论“提醒人们，金价上周的大幅上涨是受美联储未来利率决定将不那么激进的情绪推动，而非基于任何确凿的事实。” Rowling提及上周金价的上涨速度，“金价上涨了100多美元，随着投资者会重新评估这种贵金属的真正价值所在，本周黄金有可能出现一些获利回吐。” Rowling说:“尽管美国最新的通胀数据无疑令人鼓舞，但不断上升的消费者价格指数仍然是美联储决心通过升息来控制的一个问题。” 有鉴于此，他表示，“目前金价似乎处于危险的高位，市场对美联储12月加息方向的看法只要有轻微转变，金价就会迅速跌回1700美元。” 油市方面，受美元走强和中国主要城市新冠感染病例创历史新高的拖累，油价回吐了早些时候的涨幅并下跌。中国新冠感染病例激增打破了外界对中国经济重新开放的希望。布伦特原油和美国WTI原油合约早盘小幅上涨近1%，但随后逆转走势，转而下跌。布伦特原油期货下跌逾3%至93.05美元/桶，上周五收涨1.1%；WTI原油期货下跌逾3.5%至85.66美元/桶低点，上周五收涨2.9%。（WTI原油期货30分钟走势图，来源：FX168）荷兰国际集团(ING)大宗商品策略主管Warren Patterson表示:“今天下午，美元走强似乎对石油和更广泛的大宗商品构成了压力。”“在中国放松与防疫相关的隔离措施后，上周五可能还有一个因素让市场有点超前。” 上周五，中国国家卫生健康委员会调整了新冠肺炎防控措施，缩短了对病例密切接触者和入境旅客的隔离时间，并取消了对航空公司的熔断机制，随后大宗商品价格出现反弹。但上周末，中国的新冠感染病例有所攀升，北京和其他大城市周一报告了创纪录的感染病例。中国对全球最大石油出口国沙特阿拉伯的石油需求也依然疲弱，因多家炼油厂已要求在12月减少原油产量。沃勒发表讲话后，美元走强也令油价承压。沃勒周日表示，美联储可能会在下次会议上考虑放缓升息步伐，但这不应被视为其降低通胀承诺的“软化”。 SPI资产管理公司董事总经理Stephen Innes说:“这使得风险倾向于黏性通货膨胀或经济衰退，这对石油和其他风险市场不利。”

夏洛特2022-11-15

兴业投资：隔离政策调整&美元走软，美油飙升3%

这也支撑了油价大幅反弹。由于低于预期的美国消费者价格指数(CPI)显示，美国经济正感受到美联储货币政策的影响，市场情绪保持积极。总体通胀同比7.7%，核心CPI同比6.3%，均低于预期。数据发布后，外界纷纷猜测，美联储可能会放缓此前积极提高联邦基金利率(FFR)的步伐，不再如之前四次会议大幅加息75个基点的举措。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(Fedwatch)工具显示，投资者预测美联储12月加息50个基点的可能性为81%，加息75个基点的可能性为19%。随着市场预期美联储将放缓收紧政策步伐，美元全线走弱，受美国国债收益率大幅下跌近30个基点的影响，这也提振了油价，因美元走软对于持有非美货币的原油买家而言更加便宜。美元指数上周自111.00上方大幅下挫至107.00水平下方，累积跌幅达约4.4%。然而，中国新冠肺炎新增感染人数攀升，尤其是在制造业中心广州，再加上中国炼油厂要求沙特阿美减少12月份的原油产量，这限制了油价的反弹。据路透社报道，几家中国炼油商要求沙特阿美减少12月的原油装载量，这意味着中国经济正在减速，尽管它正在努力避免经济衰退。美国钻井公司连续第二周增加石油和天然气钻井平台，给油价带来一些压力。随着原油价格上涨，美国石油钻机数量激增，这表明了美国石油行业对原油价格大幅波动的反应有多快。随着油价回升，活跃钻机数此前一直保持增长态势。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至11月11日当周，原油钻井总数增加9座至622座，预期为615座；天然气钻井总数持平于155座，预期为155座；原油和天然气钻井平台总数增加9座至777座，预期为770座。能源市场仍面临诸多不确定性。自8月中旬以来，天然气和电力批发价格大幅下跌，此前在初夏大幅上涨。另一方面，终端用户的价格继续上涨。这是由于价格传递的大幅延迟。夏季之前的价格上涨尚未完全影响到终端用户。然而，我们认为，这应该不远了。决定电价的天然气价格将会发生什么变化?在当前冬季，欧洲的天然气供应瓶颈不太可能出现。储存设施的容量高于平均水平，供暖季节已经开始，气温也比较温和。来自俄罗斯的供应短缺可以通过增加液化天然气(LNG)的进口在很大程度上得到补偿。为了满足2022年的天然气需求，欧盟受益于中国需求的显着下降，欧洲约三分之一的液化天然气进口是通过这种方式实现的。来自中国的天然气需求下降可能是由于持续严格的封锁政策引发的中国经济疲软。今年上半年，欧盟的LNG进口量增加了61%，而同期中国的LNG进口量下降了30%。然而，到2023年，供需可能再次发生变化。在供应方面，最重要的变量是来自俄罗斯的供应。这是一个政治决定。因此，从完全停止天然气供应到增加供应都是可能的。目前，欧洲9%的天然气进口仍来自俄罗斯。然而，我们认为供应冻结是不可能的。如果俄罗斯想要制造这种最大压力，很可能今年就已经发生了。但是，即使俄罗斯的交付量保持在目前水平，这也意味着2023年的交付量将显着低于2022年。如果向欧洲输送的液化天然气保持在目前水平，这一缺口可以填补。然而，最近有越来越多的迹象表明，中国可能在2023年逐步取消严格的新冠肺炎政策。这将引发经济复苏，从而增加来自中国的天然气需求，因此，欧盟将在2023年增加对液化天然气供应的竞争。然而，LNG市场近年来稳步增长。例如，仅在今年上半年，全球供应就比去年同期增长了约7%。考虑到最近欧洲天然气价格的发展，可以假设全球液化天然气供应将在未来几年继续稳步增长。因此，决定性因素将是明年中国对液化天然气的需求将增长到何种程度。除了俄罗斯的政治决策和中国的天然气需求，能源市场还将跟踪欧洲的储存填充水平。春季的天然气供应水平将成为未来春季和夏季欧洲天然气需求的重要指标。可以想象，前景是不确定的。尽管国际能源署(International Energy Agency)正在敦促欧洲进一步减少消耗，但天然气期货市场的价格正在稳步下降，即使是到期期限超过即将到来的冬季的天然气价格也是如此。美元指数美元指数上周五早盘短暂反弹至108.44高点后再度恢复此前跌势，跌至106.281的8月18日以来新低，因美国通胀数据引发了市场对美联储可能调整激进加息步伐的猜测，美债收益率下降，削弱了美元吸引力。同时投资者也受到中国对新冠肺炎限制稍有放松的鼓舞，这帮助风险资产走高，也拖累了美元。美元指数在最近两个交易日下跌了3.8%左右，创下2009年3月以来最大的两日百分比跌幅。昨天公布的美国消费者价格指数(CPI)对美元造成了重大打击。尽管如此，荷兰国际集团经济学家认为，美元持续下跌还为时过早。“现在断言通胀之战取得胜利似乎还为时过早，需要来自就业市场的更多证据——就业市场仍然异常紧张。如果没有在12月会议前收集到所有可能的数据，美联储可能不会有太大兴趣转向更为鸽派的立场。目前仍缺乏美元的替代品。欧洲货币正受益于天然气价格下跌，但这是由于温和的天气，对今冬和明年冬天能源危机的担忧不太可能在未来几个月减弱。在中国，市场欢迎更宽松的新冠肺炎规定，但感染人数上升，疫苗接种率低，这意味着完全取消限制的道路看起来仍然很长。考虑到不断恶化的金融状况和全球需求放缓，大量回归其他新兴市场货币似乎也为时过早。风险资产面临的下行风险超出了美联储的故事:从可能收缩的企业利润，到房地产市场的困境，再到最近加密货币市场的动荡。美元的峰值可能已经过去，但美元的下行趋势可能还没有到来。我们在年底前仍适度看好美元。同时，法国兴业银行首席全球外汇策略师基特?朱克斯认为在确认美元反转走势之前应保持谨慎。我们相信，美元将在6个月内大幅走软，但未来几周仍需保持警惕。对于过于积极的空头来说，仍然存在许多陷阱。 11月初，美国消费者信心有所减弱，密歇根大学消费者信心指数从10月份的59.9降至54.7，低于市场预期的59.5。1年期通胀预期初值自上月的5.0%升至5.1%，创最近四个月新高，而5年通胀预期初值上升至3.0%，创最近五个月新高，过去16个月中有15个月保持在2.9-3.1%的窄幅区间。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu评论称，消费者信心较10月份下降了约9%，抹去了6月份创下的历史低点以来的约一半涨幅。指数的所有细分项均较上月有所下降，但耐用品的购买情况在11月份下降最为剧烈，在高利率和持续高价格的基础上下降了21%。总体而言，不同年龄、受教育程度、收入、地理位置和政治立场的人都出现了不同程度的信心下降，这表明近期信心的改善是暂时的。市场情绪的不稳定可能会持续下去，这反映出全球影响因素和中期选举最终结果的不确定性。美联储理事沃勒表示，10月通胀报告"只是一个数据点"，市场"反应过于超前"。需要出现一系列美国通胀数据向好，美联储才会对紧缩政策踩刹车。货物价格下降，服务价格有所缓和，这是积极的，但需要维持这一状况。7.7%的通胀水平仍"处在高水平"，美联储仍有很长的路要走，利率将在一段时期内保持高位。在出现"明确、有力的证据"表明通胀率正在下降之前，美联储不会下调利率。劳动力市场有此疲弱，但"令人震惊的"是美联储加息后就业市场仍维持强劲。目前的"关键"如果可能的话，美国"相当迅速地"降低通胀率。到目前为止，几年后的通胀预期似乎还维持在高水平。从通货膨胀水平来看，美国的政策利率"并不高"。到目前为止，加息并没有"对经济造成实质的破坏"。在透露加息步伐放缓的信号方面，美联储始终在向市场沟通时面临挑战，美联储"没有放松政策"。信号是关注终点而不是加息速度，在通胀放缓之前，终点是"还很遥远"。美联储密切关注资产负债表，不想以给市场带来问题的方式"打压"持有资产。美联储"基准"目标可能是在GDP中占比为8%到10%左右。技术分析美国原油日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价在中轨上方发展，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在87.30-90.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月14日高点89.80，突破后将上探11月2日高点90.30，然后是11月7日低点90.65和10月11日高点91.30，以及11月8日高点92.15和11月4日高点92.80；而下方支持留意11月13日低点88.75，跌破后将下探11月8日低点88.40，然后是11月4日低点87.80和11月10日高点87.30，以及11月11日低点86.30和11月9日低点85.50。布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20日均线看涨；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价自上轨回落，14和20均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在95.00-98.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月14日高点96.90，突破将上探10月27日高点97.25，然后是11月8日高点98.20和11月4日高点98.80，以及11月7日高点99.50和8月26日高点100.10；而下方支持留意11月14日低点95.90，跌破将下探11月8日低点95.00，然后是11月10日高点94.30和11月11日低点93.30，以及9月22日高点92.80和11月9日低点92.30。周一关注：美国短期国债拍卖美联储理事沃勒发表讲话纽约联储主席威廉姆斯发表讲话 2022-11-14

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