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【深度分析】澳大利亚：在内外因素的作用下，短期仍然看涨澳元兑美元
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12个月）来看，全球贸易冲突升级将拖累美国经济，并产生连锁反应冲击全球市场。届时美元作为避险货币或将走强，澳元兑美元汇率可能见顶回落。来源：TradingKey * 投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场。 1. 澳元兑美元近期走势分析今年4月7日触及0.601低点后，澳元兑美元汇率开启反弹。4月与5月的上涨驱动因素存在显著差异：4月澳元走强主要受外部因素推动——美国加征关税措施出台、美联储独立性遭质疑及美债市场动荡引发美元抛售，进而提振澳元（图1）。进入5月后，汇率在内外因素共同支撑下呈现稳健的上涨态势：5月8日英美达成贸易协议、5月12日中美贸易紧张局势缓和，提振了市场风险偏好；加之5月15日公布的澳洲强劲就业数据及5月28日超预期的通胀数据，均为澳元提供了进一步支撑。图1：澳元/美元汇率与美元指数走势来源：路孚特，TradingKey 2. 澳元兑美元短期（0-3个月）展望展望未来，我们认为澳元兑美元在短期内（0-3个月）仍有进一步上涨的空间。这一观点主要基于以下三个关键因素：首先，澳大利亚经济复苏势头增强，加之澳洲联储（RBA）放缓降息步伐，预计将推动澳元兑美元汇率上行。就业市场的强劲增长显著提升了居民可支配收入，有效拉动私人消费等内需领域持续回暖。与此同时，在经济反弹与降息周期启动的共同作用下，核心CPI等通胀指标已呈现回升迹象。展望未来，随着经济增长动能强化和通胀压力居高不下，澳洲联储或将调整其宽松政策节奏，这种相对鹰派的立场将为澳元汇率提供支撑。其次，中美贸易紧张局势的缓和以及美国与其他亚洲国家达成贸易协定的可能性上升，有望支撑亚太地区的经济增长。作为以亚洲为主要出口市场的大宗商品出口国，澳大利亚将从区域经济稳定中获益，这对澳元汇率构成利好。从全球范围来看，若美国能与更多贸易伙伴达成协议，全球贸易紧张态势或将进一步缓解。这可能导致传统避险货币瑞士法郎（CHF）走弱——该货币此前因美国政策不确定性及相关避险需求而持续走强。基于此，我们短期内尤其看好澳元兑瑞士法郎（AUD/CHF）的汇率走势（图2.1）。第三，澳大利亚机构投资者（尤其是养老基金）在美国股票和债券中配置了大量资金。对于以澳元为基准货币的澳大利亚基金管理人而言，美元贬值会降低其美元资产的投资收益。因此，货币对冲对于重仓美元资产的投资者至关重要。鉴于美元汇率与美国国债收益率长期呈现正相关关系（图2.2），美元走弱往往会导致收益率下降，从而推高债券价格。换言之，美国国债本身具备一定的货币对冲属性。相比之下，美元汇率与美国股票的相关性较弱，这意味着美元指数下跌会显著影响以澳元计价的美国股票投资收益。鉴于我们预计美元短期内将持续走弱，更多澳大利亚投资者可能采取货币对冲策略，这将进一步支撑澳元兑美元汇率走强。图2.1：澳元兑瑞郎来源：路孚特，TradingKey 图2.2：美元指数和美国10年期国债收益率来源：路孚特，TradingKey 3. 澳元兑美元中期（3-12个月）展望短期来看，我们预计特朗普将与更多国家展开谈判，这可能会暂时缓解全球贸易紧张局势。然而，我们认为高关税政策和反复无常的外交策略仍将是特朗普执政的显著特征，因此贸易争端难以得到根本解决。中期而言（3-12个月），不断升级的全球贸易冲突或将拖累美国经济，并产生全球连锁反应。在此期间，美元作为避险货币预计将走强，而澳元兑美元汇率可能先冲高见顶，随后转入下行通道。 * 如需了解更多支持我们外汇市场观点的经济形势与展望，请参阅下文宏观经济章节。 4. 宏观经济 2022年5月至2023年11月期间，澳洲储备银行成功实施了加息周期——在有效抑制通胀的同时避免了经济危机，并保持失业率处于低位（图4.1）。尽管2024年前三季度澳大利亚经济增长显著放缓，但去年末以来的数据显示经济已出现复苏迹象（图4.2）。这一复苏主要得益于就业市场的强劲增长和通胀回落，二者共同推动了实际可支配收入的提升（图4.3），进而支撑了私人消费的逐步回暖。收入增长的积极影响不仅体现在消费增加上，也反映在储蓄率的回升——家庭储蓄率从去年底的3.9%升至当前的5.2%（逐步接近疫情前水平）。更高的储蓄率为中长期消费持续增长和经济稳定奠定了坚实基础。过去一年，在澳洲联储将政策利率维持在4.35%的高位背景下，该国通胀水平持续回落。但自今年初该央行开启降息周期以来，CPI下行趋势明显受阻。尤其值得注意的是，澳洲联储重点监测的核心CPI在最新公布的4月数据中呈现回升态势（图4.4）。展望未来，随着经济持续复苏和内需回暖，澳大利亚再通胀风险预计将日益凸显。尽管澳洲联储在5月议息会议上释放鸽派信号，但我们认为，在通胀回升与经济复苏并行的背景下，该央行将放缓降息节奏，预计年底前仅会再实施1-2次降息。图4.1：澳洲联储政策利率与CPI走势（%）来源：路孚特，TradingKey 图4.2：澳大利亚实际GDP增速（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 图4.3：澳大利亚可支配收入（十亿澳元）来源：路孚特，TradingKey 图4.4：澳大利亚CPI（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 原文链接
TradingKey06-16 14:38
【深度分析】澳大利亚：在内外因素的作用下，短期仍然看涨澳元兑美元
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12个月）来看，全球贸易冲突升级将拖累美国经济，并产生连锁反应冲击全球市场。届时美元作为避险货币或将走强，澳元兑美元汇率可能见顶回落。来源：TradingKey * 投资者可以通过被动基金（如ETF）、主动基金、金融衍生品（如期货、期权和掉期）、差价合约和点差交易直接或间接投资于外汇市场。 1. 澳元兑美元近期走势分析今年4月7日触及0.601低点后，澳元兑美元汇率开启反弹。4月与5月的上涨驱动因素存在显著差异：4月澳元走强主要受外部因素推动——美国加征关税措施出台、美联储独立性遭质疑及美债市场动荡引发美元抛售，进而提振澳元（图1）。进入5月后，汇率在内外因素共同支撑下呈现稳健的上涨态势：5月8日英美达成贸易协议、5月12日中美贸易紧张局势缓和，提振了市场风险偏好；加之5月15日公布的澳洲强劲就业数据及5月28日超预期的通胀数据，均为澳元提供了进一步支撑。图1：澳元/美元汇率与美元指数走势来源：路孚特，TradingKey 2. 澳元兑美元短期（0-3个月）展望展望未来，我们认为澳元兑美元在短期内（0-3个月）仍有进一步上涨的空间。这一观点主要基于以下三个关键因素：首先，澳大利亚经济复苏势头增强，加之澳洲联储（RBA）放缓降息步伐，预计将推动澳元兑美元汇率上行。就业市场的强劲增长显著提升了居民可支配收入，有效拉动私人消费等内需领域持续回暖。与此同时，在经济反弹与降息周期启动的共同作用下，核心CPI等通胀指标已呈现回升迹象。展望未来，随着经济增长动能强化和通胀压力居高不下，澳洲联储或将调整其宽松政策节奏，这种相对鹰派的立场将为澳元汇率提供支撑。其次，中美贸易紧张局势的缓和以及美国与其他亚洲国家达成贸易协定的可能性上升，有望支撑亚太地区的经济增长。作为以亚洲为主要出口市场的大宗商品出口国，澳大利亚将从区域经济稳定中获益，这对澳元汇率构成利好。从全球范围来看，若美国能与更多贸易伙伴达成协议，全球贸易紧张态势或将进一步缓解。这可能导致传统避险货币瑞士法郎（CHF）走弱——该货币此前因美国政策不确定性及相关避险需求而持续走强。基于此，我们短期内尤其看好澳元兑瑞士法郎（AUD/CHF）的汇率走势（图2.1）。第三，澳大利亚机构投资者（尤其是养老基金）在美国股票和债券中配置了大量资金。对于以澳元为基准货币的澳大利亚基金管理人而言，美元贬值会降低其美元资产的投资收益。因此，货币对冲对于重仓美元资产的投资者至关重要。鉴于美元汇率与美国国债收益率长期呈现正相关关系（图2.2），美元走弱往往会导致收益率下降，从而推高债券价格。换言之，美国国债本身具备一定的货币对冲属性。相比之下，美元汇率与美国股票的相关性较弱，这意味着美元指数下跌会显著影响以澳元计价的美国股票投资收益。鉴于我们预计美元短期内将持续走弱，更多澳大利亚投资者可能采取货币对冲策略，这将进一步支撑澳元兑美元汇率走强。图2.1：澳元兑瑞郎来源：路孚特，TradingKey 图2.2：美元指数和美国10年期国债收益率来源：路孚特，TradingKey 3. 澳元兑美元中期（3-12个月）展望短期来看，我们预计特朗普将与更多国家展开谈判，这可能会暂时缓解全球贸易紧张局势。然而，我们认为高关税政策和反复无常的外交策略仍将是特朗普执政的显著特征，因此贸易争端难以得到根本解决。中期而言（3-12个月），不断升级的全球贸易冲突或将拖累美国经济，并产生全球连锁反应。在此期间，美元作为避险货币预计将走强，而澳元兑美元汇率可能先冲高见顶，随后转入下行通道。 * 如需了解更多支持我们外汇市场观点的经济形势与展望，请参阅下文宏观经济章节。 4. 宏观经济 2022年5月至2023年11月期间，澳洲储备银行成功实施了加息周期——在有效抑制通胀的同时避免了经济危机，并保持失业率处于低位（图4.1）。尽管2024年前三季度澳大利亚经济增长显著放缓，但去年末以来的数据显示经济已出现复苏迹象（图4.2）。这一复苏主要得益于就业市场的强劲增长和通胀回落，二者共同推动了实际可支配收入的提升（图4.3），进而支撑了私人消费的逐步回暖。收入增长的积极影响不仅体现在消费增加上，也反映在储蓄率的回升——家庭储蓄率从去年底的3.9%升至当前的5.2%（逐步接近疫情前水平）。更高的储蓄率为中长期消费持续增长和经济稳定奠定了坚实基础。过去一年，在澳洲联储将政策利率维持在4.35%的高位背景下，该国通胀水平持续回落。但自今年初该央行开启降息周期以来，CPI下行趋势明显受阻。尤其值得注意的是，澳洲联储重点监测的核心CPI在最新公布的4月数据中呈现回升态势（图4.4）。展望未来，随着经济持续复苏和内需回暖，澳大利亚再通胀风险预计将日益凸显。尽管澳洲联储在5月议息会议上释放鸽派信号，但我们认为，在通胀回升与经济复苏并行的背景下，该央行将放缓降息节奏，预计年底前仅会再实施1-2次降息。图4.1：澳洲联储政策利率与CPI走势（%）来源：路孚特，TradingKey 图4.2：澳大利亚实际GDP增速（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 图4.3：澳大利亚可支配收入（十亿澳元）来源：路孚特，TradingKey 图4.4：澳大利亚CPI（同比，%）来源：路孚特，TradingKey 原文链接
TradingKey06-16 14:27
前IMF官员怒批：特朗普关税和“大而美”法案或重创美经济和股市！
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an）严厉批评称，美国总统特朗普在处理美国经济相关事宜时表现得过于“傲慢”，这可能会重创经济和股市。他在最新撰写的一篇文章中表示，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔、摩根大通CEO杰米·戴蒙和贝莱德CEO拉里·芬克等知名大佬都在发出警告：关税对通胀和经济增长意味着什么，他的减税法案对债券收益率和美元意味着什么，但特朗普仍“一意孤行”，还在加倍实施这些政策。拉赫曼警告说，除非特朗普改变路线，否则他最终可能会重燃通胀，推高长期债券收益率，进一步削弱美元，并使美国经济陷入衰退。拉赫曼是一位南非出生的经济学家和金融作家，曾先后担任IMF高级顾问和副主任、所罗门兄弟公司董事总经理兼首席新兴市场策略师以及美国企业研究所研究员（2003年至今）。他还曾担任约翰·霍普金斯大学和乔治城大学的兼职教授。他指出，对特朗普来说，这些警告声就如同“水过鸭背”，对特朗普毫无影响。特朗普不仅没有收回关税政策，此前还将所有铝和钢铁的进口关税提高到了惊人的50%。” “与此同时，特朗普并没有提出紧缩收入和支出的措施来解决该国占GDP 约6.25%的预算赤字，而是尽一切努力确保其‘大而美法案’的通过。”他补充道。尽管到目前为止，伴随着企业消化关税影响，通货膨胀一直很温和，劳动力市场也保持了稳定。但拉赫曼表示，美国经济尚未走出困境。他在接受最新采访时表示，由于企业囤积库存为特朗普的关税做准备，它们的影响要到今年下半年才会开始显现。 “你在5月、6月和7月的数据中没有看到这种情况，这并不意味着什么，” 他补充说。以下是美国贸易逆差情况，显示2024年末和2025年初美国企业购买外国商品的数量激增。此外，关税也并非唯一影响通胀的因素。拉赫曼说，如果加上特朗普的“大而美法案”对美元价值的影响，随着国家债务和预算赤字的增长，消费者最终可能会支付更高的价格。例如，美元下跌10%，就意味着除了已经支付的10%甚至更高的关税之外，外国商品的价格还会更高。拉赫曼进一步警告称，在通胀环境下——而且没有迹象表明美国政府正寻求削减债务和预算赤字，外国投资者已开始逃离美国，而且可能会继续这样做。他指出，这可能会导致长期国债利率飙升，导致美国经济放缓，因为贷款成本也会随之上升。 “而所有这些都使美国股市处于估值升高的危险之中。从股市估值非常高的事实开始，再加上债券危机或美元危机的可能性，在我看来，股市表现不会好。”
金融界06-16 11:48
白宫与经济学家在特朗普 “宏伟法案” 上存在11万亿美元的差距
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特朗普议程的其他部分的最终成本不仅将为美国经济，还将为政府债务开启一个新的黄金时代。宾夕法尼亚大道 1600 号（白宫）的说法甚至称将带来高达 8 万亿美元的盈余（与专家预测存在 11 万亿美元的差距），这一说法甚至超出了国会山共和党人的预期。 “无法自圆其说” 至于如何调和这两种观点，一些经济学家几乎是束手无策。 “你无法自圆其说，因为这太荒谬了，” 税务基金会的埃里卡・约克（Erica York）说。 “该法案无疑会增加赤字，不会对经济增长有太大贡献，” 她补充道，并指出该法案主要侧重于延续现行税率，预计不会显著推动经济从当前水平大幅增长。然而，白宫仍然坚定不移，特朗普也毫不避讳。周四，他抨击了 “过去 6 个月来我读到的这些愚蠢预测”，暗示 “这些人要么腐败，要么真的很蠢，而他们本应是经济学家。” 随着该法案在国会山经历另一轮调整，这一差距也在扩大。周三，财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）在国会作证时，议员们 —— 主要是民主党人，但也有一些共和党人 —— 提出了债务问题。在一个生动的时刻，加利福尼亚州民主党众议员迈克・汤普森（Mike Thompson）要求贝森特指出一位 “不在本届政府 payroll 上的” 独立专家，该专家认为该法案不会增加我们的债务。随后，贝森特引用了亚瑟・拉弗（Arthur Laffer）的观点，拉弗是前里根政府官员，也是特朗普的长期支持者，在总统第一任期内获得了总统自由勋章。这一评论引发了会议厅内的笑声，汤普森回击道：“我认为那不算数。” 在听证会上，贝森特拒绝重复政府最激进的一些说法，而是表示该法案是否会增加国债 “还有待观察”。其他人对特朗普整体议程的影响则没有那么克制。 “未来 10 年，我们将削减 8 万亿美元的赤字，” 新闻秘书卡罗琳・莱维特（Karoline Leavitt）最近在福克斯新闻上表示。而白宫最近的一份备忘录提出了一个略低的数字，称未来十年赤字减少约 6.7 万亿至 6.9 万亿美元。一系列常自相矛盾的假设一个问题是，白宫的预测依赖于一系列往往内部矛盾的假设，例如将税收刺激经济增长归功于自身，同时又表示这些税收没有成本。该法案的其他部分将实施临时减税 —— 然后将其成本降低归功于自身 —— 同时还声称其他永久性减税是免费的。除此之外，白宫还有一个首要假设，本质上是认为美国经济将历史性地顺利发展，持续 3% 的经济增长即将到来。这甚至高于众议院共和党人的预测，因为那里的议员们支持一个较低（但仍然非常激进）的 2.6% 增长假设。负责任联邦预算委员会的马克・戈德温（Marc Goldwein）表示，这两种预测都不太可能实现。 “有些人预测 2%，有些人预测 1.6%…… 大致在那个范围，” 他谈到一系列徘徊在 1.8% 左右的增长预测时说。他在一次媒体采访中补充说，即使持续 3% 的增长真的发生，“这与这项税收法案也几乎没有关系。” 然而，白宫一再驳斥专家的观点。特朗普的预算主管拉斯・沃特（Russ Vought）最近表示，一切 “都是连贯财政议程的一部分”，减税、关税、额外承诺的开支削减，以及 “我们自己可以对医疗补助等项目进行的改革”，将为美国的收支平衡带来良好结果。完全接受（至少部分）关税影响白宫的预测还完全接受了国会预算办公室最近的预测，即未来十年关税收入将达 2.8 万亿美元。但这种接受似乎忽略了同一份报告中的一个预测，即关税将 “缩小美国经济规模”，并可能导致 2025 年和 2026 年通胀率上升 0.4 个百分点。约克计算得出，即使进行两项看似微小的调整 —— 采用略低但仍非常激进的众议院 2.6% 经济增长预测，并考虑关税的经济成本 —— 也意味着该法案 “对 GDP 基本上是盈亏平衡，甚至是负面的”。 “他们在挑挑拣拣，” 她补充道。几乎没有人预计关税在未来几个月，更不用说未来几年会保持稳定。关税水平正在积极谈判中 —— 本周有两个焦点是对中国和印度商品的关税 —— 而国会预算办公室的报告假设税率不仅在特朗普任期内保持稳定，而且在他按计划离任多年后也保持稳定。关税还笼罩在相当大的法律不确定性阴影下，周二一家上诉法院裁定，特朗普的 “解放日” 关税目前可以继续生效，同时法院将考虑它们是否合法。 “即使它们被法院支持，特朗普政府似乎仍然愿意在一定程度上通过谈判降低它们，” 约克指出，“然后四年后当新政府上台时会发生什么？” 本文作者本・沃施库尔是雅虎财经的华盛顿记者。
金融界06-16 07:58
本周市场展望：美联储利率决议、六月节假期、美国零售销售数据
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康状况提供另一个晴雨表。消费者支出约占美国经济的三分之二。与此同时，由于可负担性问题继续抑制房屋销售，住房数据也将受到审视。周二最新的住宅建筑商信心指数将显示建筑业官员是否认为市场将出现改善，而周三的新屋开工数据将表明，在住房库存需求增加的情况下，建筑水平是否在上升。特斯拉机器人出租车最早可能于周日推出经过数月的等待，投资者可能很快就会从电动汽车制造商特斯拉（TSLA）获得关键更新。首席执行官埃隆・马斯克（Elon Musk）最近在社交媒体上发帖称，该公司最早可能于 6 月 22 日（周日）在得克萨斯州奥斯汀推出机器人出租车服务。“我们对安全极度谨慎，因此日期可能会变动，” 马斯克写道。对特斯拉而言，推出公司的机器人出租车服务可能是一个关键时刻，该公司正指望人工智能（AI）和自动驾驶汽车成为未来的交通技术。分析师们得出结论，特斯拉在这一新兴技术领域处于领先市场的有利地位，高盛（Goldman Sachs）写道，这家电动汽车制造商通过其人工智能开发来训练自动驾驶的能力，以及快速扩大该技术生产规模的能力，可能使其在竞争中占据优势。尽管本周企业财报日程较轻，但投资者仍将从一些值得关注的公司获得预期的最新消息。住宅建筑商莱纳（LEN）预计在周一收盘后发布财报，此前该公司曾警告称上一季度住房市场疲软。会计师事务所埃森哲（ACN）和在线汽车销售商 CarMax（KMX）定于周五发布的财报，将笼罩在两家公司上一季度利润低于预期的阴影之下。本周日程安排 6 月 16 日（周一）关注数据：帝国州制造业调查（6 月）关键财报：莱纳（Lennar） 6 月 17 日（周二）美国零售销售（5 月）住宅建筑商信心指数（6 月）关键财报：捷普(175.84，-3.24，-1.81%)科技（Jabil， JBL）、约翰威立国际出版公司（John Wiley & Sons， WLY）和乐至宝（La-Z-Boy， LZB）更多关注数据：进出口价格指数（5 月）、工业生产 / 产能利用率（5 月）、商业库存（4 月） 6 月 18 日（周三）新屋开工（5 月）联邦公开市场委员会（FOMC）利率决议美联储主席鲍威尔新闻发布会关键财报：GMS（GMS）更多关注数据：初请失业金人数（截至 6 月 14 日当周） 6 月 19 日（周四）金融市场因六月节假期休市关键财报：史密斯威森品牌（Smith & Wesson Brands， SWBI） 6 月 20 日（周五）领先经济指标（5 月）关键财报：埃森哲（Accenture）、克罗格（Kroger， KR）、达登餐饮（Darden Restaurants， DRI）和 CarMax 更多关注数据：费城联储制造业调查（6 月）
金融界06-16 07:57
随着地缘政治风险加剧交易员涌入期权市场
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重来，叠加美国部分地区的国内动荡，以及美国经济和贸易政策对经济影响的不确定性。日内瓦 MKS PAMP SA 金属策略主管尼基・希尔斯（Nicky Shiels）表示：“中东一夜之间发生的事件，转移了人们对美国移民抗议、贸易政策 / 争端以及对参议院 OBBBA 法案关注的注意力。”
金融界06-16 07:57
周评：太疯狂！以色列空袭伊朗引爆中东，中美伦敦谈判细节匮乏美元遭沉重一击
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数(CPI)意外降温，特朗普政府关税对美国经济的影响尚未体现在通胀数据中，受此影响，交易员加大对美联储降息的押注。美国劳工统计局公布5月CPI数据全线低于预期：总体CPI环比仅上涨0.1%，不及预期的0.2%，4月增幅为0.2%；CPI同比小幅上涨2.4%，符合预期，4月为2.3%；扣除波动较大的食品和能源核心CPI环比0.1%，不及预期的0.2%，较4月的0.2%有所放缓；同比2.8%，不及预期的2.9%，4月为2.8%，保持在2021年3月以来的最低水平；数据公布后，美元指数短线下跌约20点，现报98.76。美股期货短线拉升，三大股指期货均转涨，纳斯达克100指数期货涨0.4%。美国10年期国债收益率短线下跌，现货黄金短线拉升。 CPI数据保持美联储在9月降息25个基点的预期，但只有在政策制定者评估关税如何影响实际经济之后才会采取行动。 “我猜测这可能是两者的结合。因此，美联储等待并观察情况的发展，而不是急于降息是有道理的，”AMP Capital投资策略主管兼首席经济学家Shane Oliver表示。周四的PPI报告延续了5月份消费者物价指数（CPI）连续四个月的温和表现。美国劳工统计局公布的数据显示：美国5月PPI同比增长2.6%，符合预期，高于前值 2.4%。美国5月核心PPI同比 3.0%，创下2024年8月以来的最低水平，预期 3.1%。特朗普再发单边关税威胁美国总统特朗普通过声明加剧了贸易不确定性，称他打算在未来几周对数十个美国贸易伙伴单方面征收关税。特朗普表示，计划在未来一至两周内向贸易伙伴发送信函，以通知所设定的单边关税税率，各国可以接受，亦可以拒绝。美国的关税暂缓期将于7月9日届满，特朗普表示愿意接受延展谈判期限，但不认为有这个必要。另外，他又称，与中国的贸易框架已经完成，中国将供应稀土磁铁，而美国亦将允许美国大学接受中国留学生。 “即便特朗普的关税威胁只是为了将其他国家带到谈判桌前，市场也可能不得不作出反应——‘风险偏好’的定位与现实风险之间的差距已经拉得太远，”Saxo银行首席投资策略师Charu Chanana表示。特朗普不稳定的关税政策今年已扰乱全球市场，促使大量投资者退出美国资产，尤其是美元，因他们担心物价上涨和经济增长放缓。以色列空袭伊朗市场陷入恐慌以色列对伊朗发动大规模袭击，称其目标是核设施、弹道导弹工厂和军事指挥官，这是开始长期行动的一部分，目的是阻止德黑兰制造核武器。作为报复，伊朗向以色列领土发射了约100架无人机，以色列军方正在努力拦截这些无人机。市场反应迅速，布伦特原油一度上涨14%，逼近79美元，随后回落至约74美元，尽管如此，仍上涨超过5%，创下自2022年以来的最大单日涨幅。美国原油期货上涨超过5美元，至73.14美元。以色列表示，行动将持续“多日”，直到消除威胁，伊朗誓言“严厉反击”。伊朗誓言将报复以色列，并可能攻击美国在中东的资产。美国总统特朗普敦促伊朗“在为时已晚之前达成协议”。此次袭击发生在以色列总理本杰明·内塔尼亚胡多次警告要摧毁伊朗核计划之后。伊朗此前表示，将启动一个新的铀浓缩设施，以回应国际原子能机构对其核计划的谴责。这些发展意味着，在投资者正面临美国经济和贸易政策重大变化的时刻，又一个重大的地缘政治尾部风险成为现实。避险情绪的涌现也导致了风险资产的大规模抛售。美国股指期货下跌超过1.5%，欧洲股市下跌1%，亚洲主要股指如日本、韩国和香港的股市也均下跌超过1%。 “显然，最大的疑问是，这会持续多久？”东京大和资本市场的经济研究负责人Chris Scicluna在谈到中东局势时表示，“市场已经正确地反映了股票下跌、油价和黄金上涨。” 黄金作为全球不确定时期的经典避险资产，上涨至3,416美元，接近4月创下的3,500.05美元的历史最高点。 “地缘政治的升级为已经脆弱的市场情绪增添了更多不确定性。”Saxo首席投资策略师Charu Chanana表示，并补充道，如果紧张局势继续加剧，原油和避险资产将保持上涨趋势。对伊朗核计划和弹道导弹设施的空袭重新点燃两国之间的对峙，这场对峙有可能蔓延为更广泛的冲突。虽然反应在原油市场最为强烈，但市场的其他领域表明，投资者正在关注紧张局势将持续多久，以及局势是否会升级。 “我们看到的是典型的避险情绪，”Wilson资产管理公司的投资组合经理Matthew Haupt表示，“我们现在关注的是德黑兰的回应速度和规模，这将决定当前走势的持续时间。通常这些走势在初期冲击后会逐渐消退。” 以色列北部海法等地14日深夜遭伊朗导弹袭击。伊朗伊斯兰革命卫队14日晚发表声明说，为回应以色列再次袭击伊朗，伊朗伊斯兰革命卫队空天部队当天动用大量导弹和无人机对以色列发动新一轮打击。14日早些时候，伊朗南部布什尔省两家炼油厂遭到以色列空袭，部分设施爆炸起火。按照以色列《国土报》的说法，这是以色列首次袭击伊朗能源基础设施。
风起 1评论06-15 13:50
许浩：6.15以伊空袭引爆黄金暴涨，黄金周一行情解析
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有中东地缘政治紧张局势的推波助澜，也有美国经济数据降温引发的美联储降息押注升温。　　　　黄金走势分析：本周行情呈现震荡上行特征而非单边趋势，其典型表现为价格在上涨过程中伴随突发性快速回落。周线多头趋势延展，上涨还有较大空间。周线在经过上周一轮下跌之后，这周收盘重新展现出极强式，日线上涨趋势通道重新运行完好，单从盘面来看，金价走势一直企稳中轨上方，而且周一开盘多头持续排例，指标上来看中轨一直勾头向上，短期还有向上运行的空间。尽管中长期趋势仍偏上行，但盘中频繁的剧烈回调导致止损盘密集触发，部分朋友虽看对方向却因点位管理不当而蒙受损失。　　　　随着金价不断走高，各图形已经形成非常明显的且有力的支撑，其中要以日线布林带上轨显示的3419一线和3400关口为之最，而一旦金价能够稳固该区域之上，那么日线支撑必定会继续抬高，这也将对多头稳步冲击新高奠定更为有利的基础，再配合风险事件引发的避险需求，预期下周金价接近3500关口也丝毫不为过；但如果空头短线反转，拿下3400关口，且有日线macd指标结成死叉绿柱持续放量，那么将提高空头下探日线5日均线的可能，不过，这种可能性能否实现，还需要结合更多因素来进行判断，毕竟目前黄金整体趋势仍为涨势，如果调整力度太大，不仅会打破趋势，更是大概率令金价陷入短或中期的3400之下的偏弱走势。　　　　本周是消息面与数据主控的一周，周初中美的二次谈判，周中的CPI与PPI还有初请数据，周尾中东地缘冲突又起。黄金价格一路高歌猛涨，直逼历史高点3500，最终于3433收盘。现在地缘冲突还在持续，周末重点关注双方的动作，如果情况继续恶化，黄金价格下周还有望继续上行走高。在消息面的影响下，技术面的解析已经完全失效，现在的避险情绪持续推高金价，对于下周的操作思路许浩建议是顺势去多，等待避险消退再去找位置去择机做空即可。许浩在线z1156729226指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t+d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：z1156729226)聊聊。　　　　许浩寄语：投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。对于经常被套单的投资朋友许浩告诉你要切记以下5点禁忌：①、重仓操作。②、不带止损。③、逆势操作。④、频繁操作。⑤、心态不好操作。缘来不拒，缘走不留，茫茫人海相识成为朋友也是一种缘分。素不相识的投资朋友只因看了我的文章信任我，所以每位找到我的投资朋友我都会给予最大的帮助，让这份信任变的更有价值。希望许浩的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。
许浩说金06-15 13:43
金市展望：炮声一响黄金万两！中东动荡刺激金价创史上最高周收盘，美联储风暴来袭
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路的预期正在增加。最新的通胀数据以及美国经济放缓的迹象为美联储提供了降息的空间。然而，日益严重的地缘政治不确定性可能会促使一些市场参与者调整他们的预期。 FXTM的高级市场分析师Lukman Otunuga表示：“如果美联储在最新的通胀数据公布后表现得比预期更加鸽派，这可能会给黄金多头带来新的信心。” 他说：“这样的发展可能会推动金价突破3500美元的历史高点，尤其是地缘政治局势持续支持黄金。尽管如此，如果会议气氛偏向鹰派，鲍威尔对未来降息表示谨慎，黄金可能会失去一些光彩，因为投资者可能会降低降息预期。” Otunuga补充道：“从技术面来看，日线图上的价格走势是看涨的。若黄金能稳定收于3430美元以上，则可能会推动金价向3500美元的历史高点迈进。如果跌破3430美元，则金价可能会回调至3400美元或3360美元。” 下周需要关注的经济数据：周一：帝国州制造业调查，日本央行货币政策会议周二：美国零售销售周三：美国每周初请失业金人数，美国新屋开工，美联储货币政策会议周四：美国因纪念黑人解放节休市，瑞士国家银行货币政策会议，英国央行货币政策会议周五：费城联储制造业调查
风起06-15 09:01
会员
特朗普批准日本制铁149亿美元收购美钢，黄金股保障美国控制权
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th Social发文称：“这是一项为美国经济注入140亿美元、创造7万个就业岗位的合作，美钢将保留美国身份，总部留在匹兹堡。”交易始于2023年12月，最初因国家安全和工会反对受阻，前总统拜登于2025年1月以国家安全为由否决。特朗普上任后于4月下令重新审查，最终促成协议。美钢股价6月13日收涨21%至52.01美元，接近日本制铁55美元/股的出价。公司交易角色交易金额股价反应日本制铁收购方 149亿美元东京股价涨1.7% 美国钢铁被收购方 149亿美元美股涨21% 黄金股与国家安全协议交易核心条款包括美国政府持有一股“黄金股”，赋予其在美钢董事会任命及关键决策上的否决权，确保美国控制权。宾夕法尼亚州参议员戴夫·麦考密克表示：“黄金股将要求美国政府批准部分董事任命，确保产能不减。”协议还规定美钢保留美国CEO和多数美国董事，禁止裁员或外包。国家安全协议涵盖治理结构、产能保障和贸易承诺，限制日本制铁将美钢资产转移海外。日本制铁CEO桥本英二称：“协议强化了美日经济联盟，我们致力于美国钢铁行业的长期发展。”X平台用户讨论指出，黄金股结构可能限制日本制铁的经营自由度，但避免了5.65亿美元解约金。协议条款内容目的黄金股美国政府持股，控制董事会任命确保美国控制权治理结构美国CEO，多数美国董事维护美钢美国身份贸易承诺限制资产转移，遵守美国贸易法保护国家安全 110亿美元投资计划日本制铁承诺到2028年向美钢投资110亿美元，包括24亿美元升级匹兹堡蒙谷地区工厂、22亿美元提升印第安纳州加里工厂，以及新建一座电弧炉。特朗普在5月30日匹兹堡集会上表示：“70亿美元将用于现代化钢厂，扩展阿拉巴马、明尼苏达等地设施。”美钢CEO戴维·伯里特2024年警告，若交易失败，公司可能关闭宾州和印第安纳工厂，因缺乏30亿美元升级资金。此次投资将增强美钢竞争力，应对中国钢企主导的全球市场。特朗普的50%钢铁关税政策进一步保护美钢免受外国低价竞争，吸引日本制铁参与美国基建项目。投资项目金额地点时间蒙谷工厂升级 24亿美元宾夕法尼亚至2028年加里工厂提升 22亿美元印第安纳至2028年新电弧炉未公开待定至2028年对美钢与日本制铁的影响对美国钢铁，交易带来急需的资本注入，解决其财务困境。美钢2024年收入116亿美元，净利润仅2.52亿美元，难以独立升级老化设施。110亿美元投资将提升其全球排名（现为第24位），并确保1.4万北美员工的岗位。对日本制铁，收购使其年产量从6300万吨增至8600万吨，成为全球第三大钢企，仅次于中国宝武和安赛乐米塔尔。交易免除5.65亿美元解约金，并为日本制铁打开美国基建市场，如高铁和桥梁项目。然而，黄金股限制可能削弱其运营自由度，分析师警告交易成本可能拖累短期利润。美钢将成为日本制铁全资子公司，但保留名称和匹兹堡总部。工会与政治反应美国钢铁工人联合会（USW）对交易持反对态度，其主席戴维·麦考尔表示：“日本制铁有违反美国贸易法记录，可能威胁1.1万宾州岗位。”工会更支持美国钢企克利夫兰-克利夫斯73亿美元的竞购，但美钢2023年8月拒绝该报价。宾州民主党州长乔希·夏皮罗支持交易，称其“保护蒙谷钢业传统”。共和党参议员麦考密克称交易为“美国和美钢的巨大胜利”。X平台上，部分用户质疑特朗普从反对到支持的转变，认为是政治妥协。特朗普强调：“没有裁员，所有美钢工人将获5000美元奖金。” 利益相关方立场理由 USW工会反对担忧日本制铁贸易记录和岗位安全宾州州长支持保护钢业传统，增加投资共和党参议员支持经济与就业增长编辑总结特朗普批准日本制铁149亿美元收购美钢，标志着美日经济合作的深化。黄金股和110亿美元投资计划确保美国控制权与钢业振兴，但工会担忧外企影响。交易为美钢注入急需资金，助其升级设施、稳定就业；日本制铁则借此跻身全球第三大钢企，拓展美国市场。特朗普的50%关税政策与交易相辅相成，增强美钢竞争力，但黄金股可能限制日本制铁运营自由，交易成本需警惕。未来，工会反应、协议执行及中美钢业竞争将是关键观察点，投资者应关注美钢股价与日本制铁盈利表现。 2025年相关大事件 6月13日：特朗普签署行政命令，批准日本制铁149亿美元收购美钢，双方签署国家安全协议，美钢股价涨21%。 6月12日：参议院以68-30票推进Genius Act，间接为交易提供宽松金融环境。 5月30日：特朗普在匹兹堡集会宣布交易细节，承诺无裁员并为美钢工人提供5000美元奖金。 4月7日：特朗普下令CFIUS重新审查交易，软化此前反对立场。 1月3日：拜登以国家安全为由否决交易，日本制铁与美钢提起诉讼。专家点评戴夫·麦考密克（宾州参议员），6月13日：“黄金股确保美国控制权，这是一场保护1.1万宾州岗位的胜利。”（来源：CNBC）桥本英二（日本制铁CEO），6月13日：“我们致力于美国钢业的长期发展，这项交易强化美日联盟。”（来源：路透社）戴维·麦考尔（USW主席），6月13日：“日本制铁的贸易记录令人担忧，工会将密切关注协议执行。”（来源：华盛顿邮报）乔希·夏皮罗（宾州州长），6月13日：“交易将保护蒙谷钢业传统，确保匹兹堡的钢业未来。”（来源：Fox Business）斯蒂芬·摩尔（特朗普经济顾问），6月12日：“黄金股解决了外资控制的顾虑，交易为美国制造业注入活力。”（来源：POLITICO）来源：今日美股网
今日美股网06-15 00:11

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