里斯·蒙塔古表示，在强劲的财报季之后，美国股市的仓位依然处于高位。 Citadel Securities的斯科特·鲁布纳则指出，个人投资者在9月可能会放缓火热的买入节奏，然后在年底前再度加速。 Strategas的尼古拉斯·邦萨克说：“市场上涨时总是容易的。很难找到看空的理由，最小阻力路径似乎依旧是向上。但我们越来越担心，传统风险资产——股票和债券——看起来已被定价至近乎完美。” 22V Research的杰夫·雅各布森指出，期权交易者在科技股大涨之后开始担忧其回调风险，纷纷在Invesco QQQ Trust Series 1 ETF上买入“灾难式”认沽期权（投资者为了防范市场突发大幅下跌而购买的深度虚值认沽期权，通常行权价远低于当前市场价格，目的并不是在小幅下跌中获利，而是一旦出现类似“黑天鹅”式的大崩盘时提供保险）。 一项衡量应对大幅下跌和小幅下跌对冲成本差异的指标，目前已升至近三年新高。估值过高是本轮抛售的部分原因。彭博数据显示，纳斯达克100指数目前的市盈率为未来12个月预期利润的27倍。 美国银行的策略师迈克尔·哈特尼特近期表示，自4月低点以来推动“华丽七雄”上涨的行情已显疲态。今年以来，哈特尼特多次警告美股存在泡沫风险。 Apollo的托斯滕·斯洛克指出，人工智能将对我们的生活和生产力带来重大影响。但这并不意味着标普500中的科技股目前的估值就是合理的。他表示，当前的情况与上世纪90年代的科技泡沫“惊人相似”。 eToro的布雷特·肯威尔表示，尽管估值偏高，但较高的增长预期可以支撑目前的价格。他指出，AI的热情和动能仍有助于让科技板块继续领跑。“不论资金是否继续涌入‘华丽七雄’，或者在内部轮动，投资者在2025年下半年很可能仍将寄望于科技板块的持续主导地位。” 但Pioneer Financial的斯蒂芬·施瓦茨表示，科技股近期的上涨，背后是强劲的公司基本面支撑。他认为，伴随AI相关资本支出的持续繁荣，科技股的上涨还有动力。 “市场从4月低点以来的强劲反弹，得益于政策明确、盈利超预期以及降息预期。”他表示，“我们相信，AI这一动力引擎将在2026年剩余时间内持续带动盈利增长，进而推动股市走高。” BMO资本市场的伊恩·林根表示：“随着市场为鲍威尔的演讲做准备，我们认为对美债而言，最大风险在于——如果美联储主席选择对市场普遍预期的9月降息泼冷水。” 虽然这不是林根的主要预期情形，但他指出，如果鲍威尔没有表现出市场当前所期待的那种鸽派态度，那么短端收益率曲线将面临修正风险。 美国银行的策略师，包括马克·卡巴纳和梅根·斯威伯在内，则认为鲍威尔的讲话未必会像市场预期的那样鸽派。他们指出：“鲍威尔如何回应近期带有滞胀特征的数据，将是关键。他会被就业数据的下修吓到，还是会强调劳动力供给的放缓？” 比特币上周创下历史新高，但伯恩斯坦的分析师认为，本轮加密货币牛市可能会让全球最大加密货币在不久的将来迈上一个更高的台阶：达到20万美元。 在周二发布的一份致客户报告中，分析师乔加姆·楚加尼和伯恩斯坦数字资产团队表示，他们预计比特币将在未来6到12个月内达到本轮周期的峰值，区间在15万至20万美元之间。该机构将这一轮行情称为一次“漫长而疲惫的牛市”，预计将持续到2027年。 报告写道：“我们认为，我们正处在一场由监管改革推动的数字资产革命之中。”伯恩斯坦指出：“我们现在认为，特朗普政府正处于关键行动阶段（包括证券交易委员会和商品期货交易委员会），目标是将美国建设为全球加密货币中心，因此市场的顶部还远未到来。我们预计这轮加密牛市将持续到2026年，并可能在2027年见顶。” 10 年期美国国债收益率下降 3 个基点至 4.30%。两年期美国国债收益率下降一个基点至 3.75%。30 年期美国国债收益率下降 3 个基点至 4.90%。 现货黄金下跌0.5%至每盎司3,316.09美元。 西德克萨斯中质原油价格下跌 1.5% 至每桶 62.44 美元。 比特币下跌2.9%，至113,108.39美元。以太币下跌 4.4% 至 4,142.68 美元。 来源：加美财经lg...
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