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注意！这份即将发布的通胀报告可能会引发股市大幅抛售

根据Fundstrat的分析，下一个对股市产生重大影响的因素将是2月份的消费者价格指数(CPI)通胀报告。这份报告预计将在3月12日发布，它将向投资者展示美联储是否可能很快下调利率。Fundstrat表示： “我们在思考，这是否有可能成为引起股市抛售的关键因素。”

Sissi2024-03-05

“末日博士”鲁比尼警告：美国经济或“无法着陆”，股市面临重大风险

著名经济学家鲁比尼（Nouriel Roubini）因其通常悲观的预测而被称为“末日博士”。鲁比尼现在对美国经济过热感到担忧，他最近提出了全球市场的一个独特关注点：经济可能不会放缓的可能性。尽管人们经常谈论所谓的软着陆，但他认为经济可能根本不会着陆，在一个“无着陆”的情景中，增长将继续加速。周一（3月4日），在接受彭博电视台采访时，鲁比尼表达了对一个连续经济增长可能不会促使美联储如市场预期般降息的情景的担忧，这可能会动摇股票市场。

Dan1977 1评论2024-03-05

高盛研究：对冲基金大举做多美国地产押注商业和工业地产复苏

高盛的一份报告称，对冲基金在上周大举增持美国房地产投资股票，这是这些投机者连续第六周押注商业和工业房地产复苏的情况。

Heidi2024-03-05

低估值与政策刺激齐驱并进中国股市迎投资良机

在全球投资者对美国股市估值过高的担忧声中，中国股市正以其低估值和政策刺激并举的姿态，悄然崭露头角。对于那些犹豫不决的投资者来说，这可能正是一个难得的买入机会。瑞联环球投资管理有限公司的首席投资官徐建平指出，中国富时中国A50指数和沪深300指数的当前估值已跌至多年来的低谷。这些指数的近期市盈率略低于10倍，与2015年的8倍低点相差不远。这一数据为那些寻求价值投资的投资者提供了有力的支持。尽管贸易摩擦、地缘政治担忧等因素依然存在，但徐建平认为，中国市场已经充分消化了这些担忧。他强调，现在正是投资者把握中国股市低估值和政策刺激双重机遇的大好时机。事实上，监管机构已经在多个方面展现出对经济的积极扶持态度。首先，在财政政策上，由于贷款需求依然疲软，宽松货币政策效果有限，市场普遍预期新一轮财政刺激计划有望到来，这将为中国经济注入新的活力。其次，在资本引导方面，政府正努力将资金引向电动汽车、工业自动化和芯片制造等关键增长领域，这些新兴行业将成为中国经济增长的新引擎。此外，监管机构还在积极逢低买入股票以支撑股市，并对卖空行为实施新的限制，这一系列举措无疑将有助于提振投资者信心。房地产行业方面，虽然市场普遍担忧高杠杆和违约风险可能引发系统性危机，但多位专家表示，这些担忧可能被过度放大了。自2020年以来房地产行业的债务水平一直在降低，同时银行体系也在不断积累资本储备以应对潜在风险。此外在杠杆使用上相对谨慎，首付比例较高且第二套房需全额付款。这些因素共同作用下，房地产市场的风险并不像外界所想象的那么严重。对于投资者而言，中国股市中的优质公司同样值得关注。投资研究机构晨星公司给予百度、京东和腾讯控股等公司五星评级，认为它们在各自领域内具有强大的竞争力和增长潜力。此外，网易作为中国第二大手机游戏公司以及在其他领域的多元化布局也备受瞩目。总之，中国股市在低估值和政策刺激的共同推动下正迎来投资良机。对于那些愿意深入挖掘并承担一定风险的投资者来说，现在可能是进入中国市场的最佳时机之一。是的，投资永远存在风险，但如徐建平所言：“在估值如此低廉的时候买入中国股票，长期来看会有不错的回报。”

金融界2024-03-05

重磅考验！美联储主席证词与非农数据或将撼动美股四月涨势

者对美联储2024年降息的预期推动下，美国股市已持续四个月的反弹。然而，未来一周将面临两大重大事件的严峻考验：美联储主席鲍威尔在国会的半年度证词，以及备受关注的2月份官方就业报告。分析师和投资者普遍认为，非农就业数据可能对市场产生更大影响。若就业增长超过预期的19万人，可能暗示通胀将持续升温，从而对美联储的降息预期构成压力。 Aptus Capital Advisors的投资组合经理John Luke Tyner表示：“通胀已经触底，但仍高于美联储的目标。看来就业市场还需要进一步走弱。尽管科技领域裁员频现，但美国中产阶级的就业和工资增长正在复苏，这可能对通胀和美联储政策产生影响。” 此前公布的一系列数据已加剧了市场对通胀和美联储政策的担忧。1月份的非农就业数据显示，新增35.3万个就业岗位，平均时薪大幅增长0.6%。而随后的通胀数据也均高于预期，个人消费支出月度基本价格涨幅达到近一年来的最高水平。尽管如此，联邦基金期货交易员仍降低了对12月前降息幅度的预期，但与美联储可能的三次降息更加接近。在此背景下，鲍威尔在国会的证词将备受关注。分析人士认为，他可能会坚持强调在政策制定者下调联邦基金利率目标之前，需要增强对通胀正在向美联储2%目标回落的信心。同时，他也可能避免发表过于乐观的言论，以免影响市场或利率预期。然而，一些观察家认为，鲍威尔的证词可能产生两种非基本情况的结果：要么推迟对美联储今年降息的时间或程度的预期；要么暗示有必要维持降息，因为未来通胀和经济数据的前景更加疲软。这将取决于他对当前经济状况和未来通胀走势的评估。此外，周五公布的2月份官方就业报告也将对市场产生重大影响。投资者将密切关注就业增长和薪资数据，以寻找通胀和经济增长的线索。若就业市场表现强劲，可能加剧市场对通胀持续升温和美联储维持紧缩政策的担忧。利率市场是金融市场可能对鲍威尔证词和非农就业报告做出反应的机制之一。特别是联邦基金期货和有担保隔夜融资利率期货的交易，将直接影响长期国债和风险资产的表现。麦迪逊投资公司固定收益部门负责人桑德斯表示：“期货市场的任何反应都会同时影响长期国债和风险资产。美联储官员不太可能有足够的信心认为他们在6月之前赢得了对抗通胀的战斗。” 在此背景下，投资者应密切关注这两大事件的发展及其对市场的影响。鲍威尔的证词和非农就业数据可能为美股的四月涨势带来重大考验，同时也将为投资者提供有关未来通胀和美联储政策的重要线索。

金融界2024-03-05

苹果遭受19.5亿美元罚款欧盟加大反垄断力度科技巨头股票下跌1.3%

欧盟委员会周一（3月4日）对苹果处以18亿欧元的反垄断罚款，原因是苹果滥用其在音乐流媒体应用程序分发市场上的主导地位。

丰雪鑫992024-03-05

高盛警示：当前科技股热潮与2021年存显著区别，投资者需审慎

企业价值与销售额之比至少为10的公司占美国股市总市值的24%，这一比例在2021年为28%，而在上世纪90年代末的科技泡沫时期则高达35%。尽管这一比例有所下降，但科斯汀强调，高估值股票的数量已经大幅下降，这与2021年的“不惜一切代价增长”的投资环境形成了鲜明对比。他进一步解释说：“与2021年广泛的增长投资不同，现在的投资者主要集中在最大的成长型股票上，愿意为其支付高估值。这种动态更像科技泡沫，而不是2021年的情况。然而，与上世纪90年代末相比，我们认为微软、苹果、英伟达、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms和特斯拉这七家公司的估值目前受到基本面因素的支撑。” 此外，科斯汀还指出了当前与2021年之间的另一大区别：资本成本。他表示，标准普尔500指数的隐含加权平均资本成本在2021年降至3.8%，而目前为5.7%。这一变化导致投资者更加关注企业的盈利能力，这也是与2021年不同的一个重要因素。资金成本的上升也导致小盘股表现不佳，这与2021年的市场环境形成了鲜明对比。科斯汀最后表示，他们预计资金成本仍将高于过去10年的平均水平。这意味着小型和无利可图的成长型股票的估值不太可能回到2021年的水平。他警告说：“投资者需要认识到当前市场环境与2021年的显著区别，并做出审慎的投资决策。在估值高企和资金成本上升的背景下，对盈利能力和基本面的关注将变得更加重要。”

金融界2024-03-05

美国证监会披露气候规则的意义何在？投资者应如何抓住机遇？

专家表示，美国证证监会（SEC）即将在本周三（3月6日）发布最终规则，要求公司加强气候风险披露，这种透明度水平应有助于投资者评估公司在一个变暖的世界中的价值。

丰雪鑫992024-03-05

鲁比尼：美国经济“不着陆”可能性较大对美股将会不利

月和9月市场对美联储降息预期的转变导致美国股市下跌10%。鲁比尼目前任Roubini Macro Associates LLC首席执行官、纽约大学名誉教授。

金融界2024-03-04

高盛：本轮由大型科技股驱动的美股涨势不同于以往的股市泡沫

，企业估值/销售比率超过10倍的股票占美国股市总市值的24%，而2021年这一比例为28%，科技股泡沫期间为35%。然而，“极端估值”的广度要有限地多，在上述倍数交易的股票数量远低于2021年的峰值。 “这一次不一样，”他说道。“不同于2021年普遍的‘不惜一切代价增长’的态势，投资者大体上对指数中最大的增长型股票支付高估值。我们认为，目前七巨头的估值受到其基本面的支撑。” 在人工智能热潮等因素的推动下，所谓的“七巨头” ——苹果、微软、英伟达、亚马逊、Meta、Alphabet和特斯拉—— 今年推动标普500指数创出历史新高。此番涨势使得开年短短两个月，策略师便争相上调年末股指目标位。美银策略师Savita Subramanian成为了最新的一位，她将标普500指数预期从5,000点上调至5400点，比上周五收盘位高约5%。她目前的目标位在华尔街各大机构中位居前列，依据是盈利增长走强、利润率“意外”坚韧等利好因素。奥本海默资产管理公司的John Stoltzfus等策略师也未理会持仓和技术指标一边倒的风险。Stoltzfus在报告中写道，由基本面驱动的看涨势头“强到无法反驳”，业务、消费者支出和就业增长的数据就反映了这样的情况。 “今年股市涨势可能有进一步扩大的空间，且有机会看到股市进一步爬过众所周知的忧虑之墙，”他说道。

金融界2024-03-04

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