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2024年投资展望：市场主题与回报预测

蒙上阴影。经济周期的阶段在降息期间对美国股市的表现至关重要。在美联储准备放松政策之际，避免衰退对牛市的重要性不言而喻。我们的基本预测是经济软着陆，但历史数据表明，这将是决定市场走向的关键因素。对于小盘股而言，由于缺乏推动力，过去一年表现不佳。但随着经济复苏，这些股票有望迎来转机。如果对经济衰退的担忧减弱，正常的收益率曲线可能成为小型股的潜在催化剂。超大市值成长型股票与价值型股票之间的较量将持续存在。成长型股票能否维持卓越的盈利增长，而价值型股票中的防御板块是否会反弹，将决定这两类股票的表现。投资者在处理不确定性时，应关注美联储对2024年软着陆前景的影响。此外，还需留意意外财政政策调整、即将举行的选举以及利率波动带来的风险。尽管预计今年开局可能出现震荡，但这可能在今年晚些时候为周期性和小盘股创造机会。

金融界2024-02-04

黄金与铂金比率揭示：美国股市未来12个月走势看好

金融界2024-02-04

周五，是金融史上最荒谬的一晚

——近代历史上最荒谬的就业报告，美国股市在一片祥和中收盘。昨晚的非农数据轰动一时，出乎所有人预料。 - 在1月极寒天气期间，美国就业人数荒谬地增加了35.3万，是市场预期的两倍，超过了所有经济学家预期。- 失业率停留在3.7%，再次未能上升，恰好令“萨姆法则”中经济衰退开始的预期失效（如果升至3.8%，则将触发萨姆法则，市场市场将开始炒作经济衰退——差一丁点就触发对衰退的炒作了）。- 平均时薪意外地从 4.1% 飙升至4.5%（市场原本预期将会下降），照应了美联储主席鲍威尔本周不急于降息的表态。无论哪一项数据都恰到好处。毫无疑问，这份报告将进一步提升拜登的支持率，任何希望在大选之年看到负面报道的人都会失望。美联储是否会依据一份“虚假、夸大”的数据做出决策，我们不得而知，报告中的大标题数字掩盖了就业市场的疲软。更深入地研究数据，就会发现几乎所有增长都来自公共（政府）部门招聘，而不是民营企业——这与整体数据所体现的乐观并不匹配（企业员工所看到的，到处都是裁员的新闻）。市场的走势也同样令人意外，（降息预期大幅下降）美国股市在一片祥和中收盘，真的算是金融史上最荒谬的一晚。这对拜登来说是双赢，经济数据向好赢一次，股市上涨又赢一次。 1、美国股市全线上涨，似乎已经没有什么能够阻挡其涨势，人工智能泡沫不断扩大。美股的走势越来越与1999年的互联网泡沫相似，尽管货币政策收紧，但预计经济仍将表现强劲推动股市不断上涨——好消息是好消息，坏消息也是好消息。本周相当繁忙，美联储会议、财政部公告和地区银行忧虑，但最后还是推升了股市。 2、昨晚市场的主题是“平仓”，交易员寻求平掉以3月降息为目标的头寸。目前预计3月降息的可能性为21%，低于周四的38%；5月降息的可能性为75%，低于周四的94%。市场正逐步从一个极端，走向另一个极端，这股趋势短期看来难以止步。 3、现在交易员们根据美元指数能否突破100日移动均线来辨别大方向，如果能够站上该均线，则涨势将进一步指向107水平，全球市场都将深受其影响。虽然泡沫日盛，但我们还没有看到触发泡沫的转折性事件。降息预期未兑现对市场的影响可能需要稍等一下，看看其是否会令股市大幅下跌。现在遗留的问题是，剩下21%的3月降息预期，会造成多大的风浪。无论以何种标准衡量，这都是一段令人焦虑的时期。（华尔街情报圈）

金融界2024-02-04

美银策略师Hartnett：美国股市的表现类似于互联网泡沫时代

略师本周早些时候的警告相似，后者也认为美国股市的情况越来越类似于互联网泡沫时期。 Hartnett表示，衡量投资者情绪的美国银行牛熊指标飙升至两年半高点，但仍远未构成逆势卖出信号。

金融界2024-02-04

中国或成避风港？“华尔街神话”罗杰斯：一生中最严重的崩盘来袭一场重大的全球战争或将爆发

罗杰斯控股公司董事长吉姆·罗杰表示，这是美国历史上最长时间没有出现经济衰退的时期，所有迹象都表明，我们一生中最严重的经济崩溃即将到来。他建议增加金银储备、做空七巨头、并在中国市场寻求机会。

财经风云 2评论2024-02-04

“投资者正在用脚投票”！中国股市惨跌，创纪录的20亿美元涌入外国股票ETF

0指数创下新高，其中一半以上的资金涌入美国股市，另有2.04亿美元涌入日本。这种狂热在国内ETF市场造成巨大的扭曲。在某些情况下，价格比标的资产的价值高出40%，波动性极大，交易频繁停止。尽管存在风险，但投资者并未被吓倒。由于中国的资本管制，这些产品作为散户资金进入海外市场的最可行渠道而备受追捧，而中国股市则延续了跌势。 “投资者正在用脚投票，”Shenzhen Zhichang Fund Management Co.基金经理Peng Hong说，“以高溢价追逐这些基金是有风险的，但这是两害相权取其轻。美国股市可能出现回调，让你陷入严重损失，但如果你抄底在岸股市，你可能会陷入更大损失。” 随着国内投资者对中国股市失去信心，资金从中国流出是这种趋势的一部分。今年1月，全球基金再次撤出145亿元人民币(合20亿美元)，这是创纪录的第六个月。由于疲弱的经济数据很快给乐观情绪浇了一盆冷水，受刺激预期刺激的股市几轮上涨只持续了几天。今年以来，沪深300指数下跌超过7%，跌至五年来的最低点。今年在上海和深圳上市的17家公司中只有一家是盈利的。这与海外市场的强劲挤兑形成鲜明对比。稳健的企业盈利和对美国经济软着陆的预期，推动股市在新年延续涨势，而随着日本经济走出通缩螺旋，日本基准股指徘徊在30年高点附近。需求火爆的ETF是中国合格境内机构投资者(QDII)计划的一部分，该计划允许某些基金公司在一定额度内购买外国证券。因此，如果海外市场突然回调，以及溢价消失，投资者将面临双重打击。景顺长城基金管理公司追踪纳斯达克100指数的ETF上个月获得最多的资金流入，达到5.13亿美元。在此期间，该基金上涨8%以上，而美国科技指数上涨不到2%。华泰柏瑞CSOP iEdge东南亚+科技指数ETF吸引4.26亿美元。尽管在发行方发出警告和限购后，溢价已普遍从1月份的极端水平回落，但市场对尚未受到此类限制的新产品的需求依然强劲。 China Universal Asset Management Co.一只追踪摩根士丹利资本国际美国50指数的基金在一天内就达到人民币2.2亿元的目标，而融资计划将持续到3月底。交易所提交的文件显示，为抑制投资者的热情，今年有20只追踪外国股票的ETF或直接投资外国股票的共同基金对每日认购量设定了上限。 “羊群行为是一种典型的反向指标。在其他市场以如此高的溢价追求高点，可能意味着如果趋势逆转，你就会措手不及，”Shanghai Jade Stone Investment Management Co.基金经理Chen Shi说，“但在市场情绪如此疲弱的情况下，你不能责怪人们在这些QDII中寻求情绪发泄。”

风起2024-02-03

【美股收市】多头大爆发！道指、标普再创新高强劲财报“助力”科技股“脱钩”美联储货币政策

周五（2月2日），美股收高，由于Meta等科技公司的季度业绩超出预期，科技股领涨。标准普尔500指数和道指均创下新高。标普500指数上涨1.1%，收于4,958.61点，高于收盘纪录4,927.93点。道琼斯工业平均指数上涨134.58 点，即0.34%，至38,654.42点，同样创下收盘纪录。纳斯达克综合指数上涨1.7%至15,628.95。

Dan19772024-02-03

美联储统治时代或落幕，2024年市场趋势预测揭示投资新机遇

行业的估值提供支撑。值得注意的是，在美国股市的历史表现中，降息期间的经济周期阶段对于市场表现具有重要影响。在没有经济衰退的情况下，较低的利率水平通常能够刺激市场上涨。因此，对于未来的市场走势，避免经济衰退对于维持牛市格局至关重要。在投资策略上，小盘股在过去一年中由于缺乏推动力而表现不佳。然而，随着经济从衰退中复苏的迹象逐渐显现，这些股票有望获得更好的表现。此外，成长型股票和价值型股票之间的选择也将成为投资者关注的焦点。超大市值成长型股票的持续表现可能取决于其维持高盈利增长的能力，而价值型股票中的防御性板块和周期性板块则可能在不同的市场环境下表现出色。面对未来的不确定性，投资者应密切关注美联储对2024年经济软着陆前景的影响以及货币政策以外的多方面因素。建议投资者采取灵活的投资策略来应对可能的财政政策调整、选举结果和利率波动带来的风险。尽管预计今年开局市场可能出现震荡调整，但这可能为投资者在今年晚些时候把握周期性和小盘股的投资机会创造有利条件。

金融界2024-02-03

美国股市飙升，就业报告引发降息猜测，Ned Davis Research预言长期牛市新篇章

美国股市在周五下午的交易中呈现强势上扬态势，尽管开盘时涨跌互现，但投资者们正忙于研究一份关键的1月份就业报告，试图探寻其是否可能推迟美联储预期的降息时间。然而，股市自2024年初以来已连续创造新纪录，加上失业率稳定在低位，一些市场分析机构正看到长期牛市的进一步证据。 Ned Davis Research在其最新的客户报告中，详细分析了自1900年以来道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）的长期走势。报告中的绿色带清晰地标示出，过去的多年里，道指一直处于看涨上升模式。这家知名的投资研究机构指出：“与上图所示的之前的长期牛市一致，道琼斯工业平均指数自2009年的长期底部以来一直在高位和低位上涨，自2012年以来每年都创下历史新高。” Ned Davis Research还进一步研究了过去一个世纪中，每年道指创下纪录高点的次数。他们发现，在道指创下七个以上纪录高点的年份，其年涨幅中值达到了17.9%。根据道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的最新统计，道指已在周四创下了2024年的第八个收盘纪录，并有望在周五创下第九个新纪录。这家机构的研究还揭示了一个有趣的现象：在创下35项以上纪录的年份，道琼斯指数的涨幅中值更是高达25.1%。这无疑为那些看好美国股市长期前景的投资者们提供了有力的数据支持。周五的股市走势也似乎印证了Ned Davis Research的观点。尽管投资者们对1月份的就业报告持谨慎态度，担心其可能改变美联储的货币政策走向，但股市依然表现出了强劲的上涨势头。这表明，市场对美国经济的长期前景保持乐观态度，而失业率的稳定在低位也为这一乐观情绪提供了支撑。总的来说，尽管短期内美联储的货币政策可能会受到一些经济数据的影响，但长期来看，美国股市似乎正在进入一个新的牛市阶段。Ned Davis Research的分析无疑为这一观点提供了有力的证据支持。投资者们将继续密切关注市场动态，以期在这个可能的长期牛市中抓住投资机会。

金融界2024-02-03

Meta股价狂飙近20%！扎克伯格财富“水涨船高”超越比尔·盖茨

Meta 公布季度业绩远超华尔街预期，推动公司股价周五（2月2日）上涨约20%，并创下有史以来第三高单日涨幅。此次上涨使 Meta的市值增加了超过2000亿美元，并将其总估值推高至1.2万亿美元以上。该公司联合创始人扎克伯格的财富净值水涨船高，激增271亿美元，目前身家价值1695亿美元，在彭博亿万富豪指数上，超过了比尔·盖茨，升至第四位。

Dan19772024-02-03

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