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高盛：2025年，这两个防御性板块有望上涨
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2月20日）的报告中表示。由高盛首席美国股票策略师大卫·科斯廷（David Kostin）领导的分析团队表示，在人工智能（AI）热潮的推动下，公用事业股票尤其有望上涨，这将产生前所未有的电力需求，因为AI数据中心将推高美国的电力使用。根据伯恩斯坦研究最近的估计，数据中心需要大量电力来运行，并且其电力需求预计将在两年内超过供应。 “除了其防御性特征外，公用事业行业还与AI主题相关。公用事业的盈利应该受益于与AI相关的电力需求，尤其是在那些不受监管的公用事业公司中，”分析师写道。瑞士银行和摩根大通也对该行业作出了类似的乐观看法，指出AI的顺风因素以及由于该行业在美国的强大存在，关税的影响相对较小。分析师表示，另一方面，医疗保健股票应受益于历史性低估值，前瞻市盈率为16倍，而标准普尔500指数成分股的典型市盈率为18倍。然而，他们警告称，他们的模型未考虑任何可能影响该行业的政策不确定性。 “2025年关键的政治辩论包括医疗补助资金、药品定价以及罗伯特·F·肯尼迪（Robert F. Kennedy Jr.）被提名为领导卫生与公共服务部（HHS），”分析师表示。“未来六个月的政策不确定性路径将是医疗保健表现的重要决定因素。” 分析师的模型在上周发布，估算了在未来六个月内，某一行业相对于指数的超额表现达到5个百分点或更多的概率。除了公用事业和医疗保健股票外，该模型还建议在周期性行业中如材料、软件与服务、房地产等领域加仓，定义“超配”指的是那些超过50%概率表现优于大盘的行业。另一方面，模型认为工业和科技硬件股票在未来几个月表现优于大盘的概率最低。该模型的建议发布时正值市场接近创纪录的乐观情绪，以及对美国经济衰退的担忧逐渐消退，这推动了对周期性股票的押注。周期性行业——包括金融、大宗商品、建筑和基础设施等领域——通常在整体经济强劲时表现优于其他行业。华尔街预计，市场的两年牛市将在2025年继续，尽管增速放缓。经过标准普尔500指数连续两年超过20%的回报后，分析师的2025年年底平均价格目标预测，从当前水平起，市场可能上涨约11%。
Dan19772024-12-24
中国版“401K”真的来了？
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021年这一跨越两个世纪的长期区间内，美国股票、长期国债、短期国债、黄金、美元的名义收益率分别为8.4%、5.0%、4.0%、2.1%、1.4%。中国主要大类资产的收益率表现呈现出相似特征。2005-2023年，万得全A(考虑分红)年化收益率为9.8%，位居各类资产之首；沪深300指数(考虑分红)的年化收益率达到8.6%；上证综指(考虑分红)的年化收益率为6.1%；以中债国债总指数衡量的债券年化收益率为4.3%；CRB现货指数代表的大宗商品年化收益率为3.0%。港股方面，1964-2023年恒生指数年化收益率为10.1%。综合上述数据看，如果视角拉长至20年以上、甚至100年的时间维度，全球股市名义收益率在8-10%左右。长钱长投，用时间熨平波动。海外养老金引领机构化，长线资金稳定入市与股市赚钱效应提升相互强化。从全球经验看，长线资金持续入市推动了股市的慢牛。以美股为例，过去50年间(1974-2023)标普500指数年化收益率8%，正收益年数占比74%。美国养老金中，有很大的比例投资以标普500为代表的宽基指数。究其原因，首先是捕捉了经济整体的贝塔机会；其次成份分布与经济的发展相适应，整体上反映了大型经济体GDP产业结构从传统工业向信息技术、金融服务等产业的演变趋势。以A股宽基指数代表之一的中证A500指数为例，这次中证A500的编制就与标普500类似，更加强调“行业均衡”理念。中证A500指数覆盖了从科技到金融、从消费品到原材料等多个行业，力求更加全面表征中国经济转型进入高质量发展阶段的新气象。作为宽基指数的重要代表之一的中证A500指数，上市后便获得资金疯狂涌入，中证A500的产品总规模已突破3200亿元。中证A500指数通过在编制方案中纳入行业均衡的相关要求，使得其行业权重配置与中证全指高度一致，在行业分布上更偏向“新经济”，与我国当前的经济结构更加匹配，更广泛地覆盖了具有成长潜力的公司。同时，中证A500的选样方法也确保其在每次指数调样时动态地调整各行业配置比例，以确保指数配置行业的结构紧密跟踪中国经济结构变化，反映中国市场整体的贝塔性投资机会。 A500ETF易方达(159361)的联接基金(Y类:022930)跟踪中证A500指数，也是本次纳入的对象。其他的产品也各有特色，周五易方达基金正好有个《Tell Me Y》的直播，挺有创意的名字，嘉宾也挺重磅的，相关产品的基金经理会跟大家见面，听他们讲讲可能更清晰具体些，感兴趣的朋友们可以在易方达微理财视频号预约。最后，贴张图，大伙可以放大了看。上下滑动查看完整风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇2024-12-24
美国核心PCE通胀数据低于预期推动降息预期升温，亚洲股市全线反弹并结束六连跌
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重要的通胀指标之一。 S&P 500：美国股票市场的一个重要指数，包含500家大公司，广泛代表美国股市整体表现。美元指数：衡量美元对一篮子主要货币的相对价值。离岸人民币：指在中国大陆之外交易的人民币。今年相关大事件 2024年12月：美国签署政府资金立法，避免政府关门，推迟未来财政决策。 2024年11月：中国央行降息，释放货币政策宽松信号，刺激经济增长。 2024年10月：全球股市普遍下跌，受到中美贸易紧张局势和全球经济增速放缓的影响。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-24
美股三大指数收涨1%以上，特朗普威胁欧盟买美国石油或征关税，市场情绪反复，PCE数据显示通胀降温
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系统，负责美国的货币政策制定。美股：美国股票市场，主要包括纽约证券交易所和纳斯达克等。特朗普威胁：美国前总统特朗普的言论，威胁对欧盟征收关税，影响了国际市场。鸽派：美联储官员中倾向于采取宽松货币政策，减少加息甚至降息的立场。今年相关大事件 2024年12月：特朗普威胁欧盟购买更多美国石油和天然气，否则将征收新的关税。 2024年11月：美国PCE通胀数据低于预期，显示通胀降温。 2024年10月：美联储主席鲍威尔表示，美国可能在未来进一步加息。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-22
美股今日动态：道琼斯小幅上涨，终结50年最长连跌纪录
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道琼斯工业平均指数（DJI）：是衡量美国股票市场表现的重要指数，包含了30家代表性大型企业。标准普尔500指数（S&P 500）：是美国股市的一个股票指数，包含500家大公司，是全球最广泛跟踪的股票指数之一。纳斯达克综合指数（Nasdaq）：包含了在纳斯达克交易所上市的所有股票，通常与科技股密切相关。美联储：美国的中央银行，负责制定和执行美国的货币政策。调整后每股收益（EPS）：去除非经常性项目后的每股收益，用来评估公司盈利能力。相关大事件 2024年12月18日：美联储公布最新利率决策，宣布未来加息可能放缓，导致股市出现波动。 2024年12月16日：美国第三季度GDP增速上修至3.1%，高于之前的2.8%。 2024年12月14日：美国失业金申请人数降至22万，显示就业市场健康。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-21
通胀担忧重启，全球最大上市对冲基金的策略师看好这些资产
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走势。”他指出，从过去的数据显示，目前美国股票的溢价相对于世界其他地区股票已经达到了过去30年中最高的水平。科尔还提到，2000年代是“新兴市场主导地位极为强势的十年”，当时很少有人怀疑新兴市场的表现会被发达市场超越，“然而接下来的十年对新兴市场来说却非常糟糕。” 尽管如此，科尔还表示，“我们也清楚，这种过度的趋势可能会持续很长时间，仅仅因为估值昂贵而反向押注通常得不偿失。”（市场观察）来源：加美财经
加美财经2024-12-21
美联储鹰派决议效果显现全球股票基金面临巨额外流
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下跌。投资者卸下了价值502亿美元的美国股票基金，记录了自2009年9月以来最大的每周净销售额。然而，欧洲和亚洲基金经历了92.1亿美元和17.4亿美元的净购买。与此同时，全球部门基金经历了14周以来最大的每周外流，总额为26.5亿美元，科技和医疗保健部门面临的净处置额分别为13.7亿美元和7.37亿美元。全球债券基金连续第52周继续吸引投资者的兴趣，确保了约23.6亿美元的净购买，尽管是八个月来最低的金额。公司和贷款参与基金分别吸引了20.1亿美元和11.2亿美元的大量资金流入。与此同时，政府债券基金经历了5.94亿美元的流出，标志着连续第三周净销售额。货币市场基金的净销售额约为510.2亿美元，是五周内第四次流出。在商品部门，黄金和贵金属基金提取了16.7亿美元，是自2022年7月以来最大的一次，而能源基金则流出了2.15亿美元。根据涵盖29,603个基金的数据，新兴市场股票面临越来越大的抛售压力，股票基金录得大约一年来最尖锐的净流出，为52.7亿美元，债券基金的净流出也达到7.1亿美元。与此同时，根据LSEG Lipper的数据，投资者在截至12月18日的一周内从美国股票基金净提取了502亿美元，这是自2009年9月以来最大的净流出，因为他们在美联储政策决定之前从市场反弹中兑现了利润。美联储周三如期降息，但预计明年的降息率将低于预期，通胀率将上升，而美联储主席鲍威尔明确表示需要谨慎，这促使股市抛售。投资者从美国大盘股基金中提取了209.3亿美元的巨额资金，停止了长达六周的净购买。他们还分别削减了54.1亿美元、39.1亿美元和28.5亿美元的小盘股、多盘股和中盘股资金。美国部门基金连续第三周录得净销售额，总额为15.3亿美元，其中科技和医疗保健部门分别为13.2亿美元和3.24亿美元，引领着流出。与此同时，同期，金融部门净购买额为5.78亿美元。 29周来，美国债务基金需求首次下降，投资者净提取了21亿美元。具体来说，美国政府债券基金面临自10月2日以来最大的每周外流，达到22.3亿美元。普通国内应税固定收益和贷款参与基金分别收到20.8亿美元和10.1亿美元的流入。美国货币市场基金在五周内出现了第四次每周流出，达到280.7亿美元。
丰雪鑫992024-12-20
史上最强“三巫聚首”！PCE数据和期货市场动态助推金融市场走势日渐明朗
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股市的阻力。较早之前，摩根士丹利首席美国股票策略师Michael Wilson也同样表示，美元走强可能是威胁美股升势的少数几个障碍之一。他表示：“美元走强可能会再次导致股市反弹放缓。”“这可能是我们现在正在关注的一件事，可能会影响美股屡创新高的势头。”
丰雪鑫992024-12-20
美联储鹰派2.0令市场崩溃！恐慌指数狂飙，华尔街交易员急忙逃离
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025年降息的谨慎立场令投资者震惊。美国股票暴跌3%，债券也大幅下挫，基准10年期国债收益率飙升至七个月来的最高点。在鲍威尔发言结束时，美联储宣布连续第三次降息，但市场反应的暴跌是自疫情初期以来最严重的一次，表明过去两年多的高风险、乐观上涨行情突然面临危险。这场动荡反映出市场对持续政策宽松的高度依赖，期待央行进一步降息以提振资产价格。如今，随着美联储预计未来12个月仅会降息两次，这些希望几乎完全破灭，投资者只能从中寻找出路。 “市场没有为美联储的这一声明做好准备，”Curvature Securities固定收益部门负责人Tom di Galoma表示，“鲍威尔正在转向中性立场，等待下届政府推进他们的议程，然后再看他可能需要做什么。” 鲍威尔在周三新闻发布会上提到的“货币政策新阶段”并不是完全出乎意料。经济数据表明美国经济依然强劲，同时通胀也持续高于美联储的2%目标。在29万亿美元的美国债券市场中，自9月中旬美联储首次降息以来，10年期国债收益率已上涨了约75个基点。但即便如此，市场还是被美联储接近结束降息周期的预期所震惊。现在，互换市场暗示2025年全年降息不到两次25个基点，甚至低于美联储周三发布的“点阵图”所暗示的预期。在与“隔夜融资利率”（SOFR）相关的期权市场中，甚至有一笔大宗交易押注明年开始新一轮加息周期。 “美联储似乎将采取非常保守的路径，”Stifel Nicolaus & Co.策略师Chris Ahrens表示，“通胀比他们原先预期的更具韧性，且即将到来的政治动态增加了短期预测的难度。” 美联储转向2.0 市场上，美元指数飙升至自2022年以来的最高水平，欧元、英镑和瑞士法郎均下跌超过1%。离岸人民币也跌至自2023年以来的最低点。华尔街的风险资产也遭遇重创，今年美联储降息后，曾有大量投机性买盘，部分投资者猜测特朗普政策会促进经济增长。高盛的最看空股票指数下跌4.9%，创下自2月以来最差表现，而跟踪无利润科技股的篮子下跌6.4%，为两年来最大跌幅。特斯拉跌幅达到8.3%，比特币从接近108,000美元的高点下跌5%。 “通常在市场情绪过于亢奋时，一种负面催化剂会导致市场崩溃，这就是鹰派言论的作用，”Charles Schwab & Co.高级投资策略师Kevin Gordon表示，“市场投机性最强的部分正是情绪过度膨胀的地方，因此看到它们受到重创并不令人惊讶。” 波动性激增，Cboe VIX指数突破28，为8月市场动荡以来的最高水平。标普500的期权保护成本飙升，VIX期权的认购量是看跌期权的两倍，VVIX——衡量VIX期权隐含波动率的指标——也达到了自8月以来的最高水平。银行股也遭受重创。KBW银行指数下跌4.3%，华尔街六大银行，包括摩根大通和高盛，均下跌至少3%。 “股市在会议前已经严重超买，这是在节前清洗一部分投资者的好时机，”Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox表示。
风起2024-12-19
道琼斯创近50年最大连跌纪录，健康股和缺乏科技股支持致其表现疲软
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是投资者的首选。道琼斯工业平均指数：美国股票市场的主要指数之一，由30家大型上市公司组成。科技股：指以技术创新为主的公司股票，包括但不限于苹果、微软、特斯拉等。联合健康集团：美国最大的健康保险公司之一。价值股与成长股：价值股通常指估值相对较低的股票，成长股则指有较大增长潜力的公司股票。今年相关大事件 2024年12月4日：联合健康集团CEO被谋杀，公司股价大幅下跌。 2024年12月18日：道琼斯指数创下近50年来最大连跌纪录，累计下跌超过1500点。 2024年11月：科技股大幅上涨，特斯拉和谷歌等股价表现强劲。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-19

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