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“全球债主”集体行动！日本、中国、英国齐减持美债，市场风云再起

当地时间2月18日，美国财政部公布的一组最新数据在全球金融市场掀起了波澜。2024年12月的国际资本流动报告（TIC）显示，美国国债的前三大海外债主——日本、中国和英国，均在当月减持了美国国债，这一动向引发了市场对全球资本流向和美元地位的新一轮讨论。根据报告，日本2024年12月减持了273亿美元美国国债，其持仓规模降至10598亿美元，尽管如此，日本依然稳坐美国国债第一大债主的宝座。这一减持动作是日本在近年来对美债持仓调整的一部分，反映了其外汇储备管理策略的调整以及全球金融市场波动的影响。中国作为美国国债的海外第二大持有者，2024年12月减持了96亿美元美国国债，持仓规模降至7590亿美元。这是中国在2024年第三次加仓后的首次减持，也是其自2022年4月以来持仓一直低于1万亿美元且总体呈减持趋势的延续。回顾2024年，中国的美债持仓经历了多次波动：1月减持186亿美元开启“三连降”，2月和3月分别减持227亿和76亿美元，4月短暂增持33亿美元，5月又减持24亿美元，6月增持119亿美元，7月至10月则分别减持37亿、19亿、26亿和119亿美元，11月则增持85亿美元。这一系列操作显示出中国在管理外汇储备时的灵活性和策略性。英国2024年12月的减持力度尤为显著，减持了441亿美元美国国债，持仓规模降至7227亿美元，位列第三。英国的这一举动可能与其国内经济政策调整、全球资产配置策略变化以及美元汇率波动等多方面因素有关。美国财政部的报告还显示，2024年12月所有海外对长期、短期美国证券和银行现金流（banking flows）的净流入总额为871亿美元。其中，海外私人资金净流入为1625亿美元，而海外官方资金则净流出753亿美元。这一数据反映了全球资本对美国经济和美国资产的复杂态度，既有看好美国经济的私人投资者，也有出于各种原因调整持仓的官方机构。进一步分析，2024年12月海外净买入美国长期证券的资金规模为796亿美元，较11月的1157亿美元有所减少。其中，海外私人投资者净买入1305亿美元，而海外官方机构则净卖出509亿美元。包括海外投资组合通过股票互换购入的美股在内，进行一些调整后，海外2024年12月总体净买入美国长期证券720亿美元，低于11月的790亿美元。这一系列数据背后，是全球资本流动的深刻变化。中日英三大债主的集体减持，不仅反映了它们对美国经济前景和美元资产风险的评估，也预示着全球资本正在重新布局，寻找更为稳健和多元化的投资渠道。随着全球经济格局的变化和金融市场的不确定性增加，美元作为全球储备货币的地位正面临挑战。对于美国而言，海外债主的减持可能加剧其债务融资压力，影响美元汇率和国债收益率，进而对美国经济产生深远影响。同时，这也促使美国政策制定者更加关注国际资本流动的动态，采取措施吸引外资，维护美元的国际地位。对于全球投资者来说，中日英三大债主的减持行为提供了一个重要的信号：在全球经济一体化和金融市场日益复杂的背景下，分散投资、多元化配置资产已成为一种趋势。投资者需要更加关注全球经济动态和市场风险，制定合理的投资策略，以应对可能的挑战和机遇。综上所述，中日英三大债主2024年12月齐减持美债的举动，不仅反映了全球资本流动的复杂态势，也预示着全球资本正在重新布局。这一动向将对全球经济和金融市场产生深远影响，值得各方密切关注。

金融界02-19 09:15

【比特日报】马斯克突然出手！特朗普政府宣布“彻查美国证监会” 比特币9.55万谷底回升

除了彻查美国证监会，马斯克也正在调查美国财政部效率不佳的问题，他推文指出，美国财政部在2024财年共处理1.16亿张纸质支票，而在2023财年，由于支票退回或过期，高达约250亿美元税收退款出现延迟或损失。美国政府效率部门提到，美国财政部目前维护一个实体锁箱网路，用于收集税务支票(国税局)、护照(国务院)等纸质支票，每张支票的维护成本约为2.4美元。若取消纸质支票，每年可节省至少7.5亿美元。对此，币安创始人赵长鹏(CZ)简短回应马斯克“区块链”，暗示区块链技术或可解决此类问题。 (来源:Twitter) Strategy：拟发行20亿可转换债券买入比特币前身为微策略(MicroStrategy)的Strategy公司正在寻求通过0%优先可转换票据再筹集20亿美元来购买更多比特币。 Strategy在周二声明中表示，首批票据购买者可以选择额外购买价值最多3亿美元的票据，这些票据可以在发行后5个工作日内使用。 (来源:Twitter) 该公司补充说，它打算利用此次发行的净收益购买更多比特币以及营运资金。优先可转换债券是一种可在日后转换为股权的债务证券。优先可转换债券的优先权高于普通股，即在公司破产或清算时，持有人享有优先权。高级可转换票据一直是Strategy执行其21/21计划的主要工具之一，目标是在未来三年内投入420亿美元的资本，拆分股票和固定收益证券，以购买更多比特币。该计划由Strategy的执行主席兼联合创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor)策划。 BitBo的BitcoinTreasuries.NET数据显示，自10月30日宣布以来，该公司已经完420亿美元资本计划的一半以上——自那时以来购买了近200000枚比特币，使其总储备量达到478740枚比特币，并使其成为世界上最大的企业比特币持有者。 (来源:Strategy) Strategy表示，拟议的票据将于2030年3月1日到期，除非提前回购、赎回或转换，并且“受市场和其他条件的约束”。 Strategy的股价并未因该消息而出现重大波动，MSTR在周二收盘时下跌略高于1%，盘后交易持平。比特币技术分析比特币的日线价格走势最近非常波动，市场一直在100000至92000美元的区间内横盘整理。突破这两个水平中的任何一个都可能引发该资产和大多数山寨币的重大波动，因为可能的结果将是创下历史新高或出现更深的回调。然而，由于RSI显示看跌势头，更可能的情况是价格短暂跌破90000美元水平，甚至跌向位于80000美元区域附近的200天移动平均线，然后再次走高。 (来源:Crypto Potato) 4小时图显示了典型的价格走势模式，即下降通道，这可能导致更快反弹。虽然过去几周市场一直被困在这个通道内，但突破该通道将导致反弹至100000美元以上，这可能是新一轮牛市的开始。然而，应该始终注意的是，当看涨模式向下突破时，它会加剧看跌势头，对于该通道也应该考虑同样的情况。 (来源:Crypto Potato) 比特币市场主要由一群大型投资者控制，无论是个人还是机构，他们被称为巨鲸。因此，这张图表大致显示了他们的行为，即交易所鲸鱼比率，这可能对确定当前的市场状态非常有帮助。该指标衡量的是巨鲸可能进行的大量存款与交易所总流入量的比率。该指标值越高，表明鲸鱼的抛售压力相对于整个市场越大，可能预示着即将出现下跌。如图所示，尽管巨鲸比例最近再次上升，但资产并没有大幅下降。尽管巨鲸抛售压力的增加是一个令人担忧的信号，但市场保持如此强劲的事实是一个好兆头，这可能意味着比特币的趋势和稳定性更加可持续。#VIP会员尊享# (来源:CryptoQuant)

会员

小萧02-19 08:48

马斯克的DOGE又爆猛料：美国财政部4.7万亿美元付款下落不明

时无视了使用跟踪代码这一基本会计惯例，美国财政部支付过的4.7万亿美元下落不明，“几乎不可能”追踪这些款项的去向。 DOGE解释说，按照标准的财务记账流程，美国财政部应该给支付的款项分配名为“财政存取代码”（TAS）的识别码，用它将财政部的付款与预算项目对应。换句话说，应该可以通过TAS的关联，查到哪笔款流入哪个接收方。可是，美国联邦政府并未强制要求填写4.7万亿美元付款的TAS，支付款TAS这一栏都属于可选填写项目，这部分款项经常空白，未被分配TAS代码，所以资金“几乎不可能追踪”。 DOGE称，从2月15日上周六起，此TAS栏位已成为必填项目，增加了资金流向的透明度。 DOGE发帖时还转发了一个美国财政部下属财政服务局（Bureau of the Fiscal Service）解释TAS的网页链接。据相关网页介绍，TAS是用于描述美国财政部所指定任何账户识别码的通用术语，美国联邦政府所有的财务交易通常都使用TAS代码，也就是需要按照TAS分类，以便向财政部和白宫管理预算办公室（OMB）报告。 DOGE周一还另外发帖建议财政部取消使用纸质支票付款，称这样做可以每年至少节省7.5亿美元。这个帖子列举数字称，财政部2024财年处理了1.16亿张纸质支票并将其存放在保管箱以便国税局（IRS）收税，平均每张支票的保管成本为2.40美元；2023财年，因支票过期退回，约250亿美元的退税被延迟或遗失。 DOGE周一当天更新了官网的统计结果，截至17日周一晚，该部门成立以来已累计为联邦政府节省550亿美元。这些节余来自“消除诈欺、取消合约/租赁、重新谈判合约/租赁、出售资产、取消补助金、缩减人力、变更计划和简化法规”。根据合约节省金额，美国国际开发署（USAID）被列为被DOGE“砍掉”资金最多的政府机构，其次是教育部和人事管理办公室（OPM）。华尔街见闻此前提到，本周一稍早，马斯克晒出DOGE调查社保数据库的惊人发现：超过3.94亿美国人领取社保，其中百岁以上老人竟超过2000万，甚至有人年龄高达360岁。不过，技术界提出这并非社保系统诈骗的一种解释，年龄越界数据频现源于老旧COBOL系统的日期编码漏洞。无论DOGE是否冤枉了社保系统，评论认为，DOGE对美国各个政府机构的审查都已经引起几乎所有美国左派人士的抨击。一周多以前的2月8日，美国联邦法官Colleen Kollar-Kotelly下达临时禁令，禁止DOGE人员访问美国财政部的关键支付系统，理由是“敏感信息可能遭到泄露”。民主党人已提起诉讼，试图阻止DOGE访问与OPM、卫生和公共服务部、教育部、能源部、交通部、劳工部和商务部相关的联邦政府数据。上周，美国14个州的检察长提起诉讼，要求法院命令马斯克查明如何使用通过非法机构获取的数据，取消马斯克和DOGE获得的未经授权数据访问权限，宣布马斯克的行为和指令无效，并发布限制令。本周一，受理限制令请求的联邦法官Tanya Chutkan在听证会上提出质疑，称这些州的“证据”主要是媒体对 DOGE 活动可能造成的危害的猜测：“法院不能根据媒体报道采取行动。我们不能这样做。”

金融界02-19 07:56

马斯克引爆社保炸弹：美国史上最大欺诈疑云，社保局代理局长辞职！

造成严重侵犯。本月，DOGE还访问了美国财政部的支付系统，该系统存储着社会安全号码和其他机密的财务信息。这一行为同样引发了广泛的关注和质疑。美国司法部律师们最初同意暂时限制DOGE访问财政部系统，仅允许两名员工在“必要时”以“只读”权限访问。然而，一名法官后来暂时禁止了政治任命人员和特别政府雇员（包括DOGE工作人员）访问财政部存储的敏感和机密信息。此外，美国国土安全部长Kristi Noem本月也表示，特朗普已授权马斯克访问联邦紧急事务管理局（FEMA）存储的灾害数据。这一决定同样引发了广泛的争议和讨论。许多人担心，马斯克和DOGE团队在访问这些敏感数据时可能会缺乏必要的监督和约束，从而导致数据的滥用或泄露。综上所述，马斯克和DOGE团队在调查社会保障局欺诈行为的过程中，已经引发了多起争议和质疑。他们试图访问敏感政府记录的行为，不仅遭到了部分政府官员和隐私保护倡导者的强烈反对，还导致了社保局代理局长的离职。这一系列事件无疑给美国社会保障系统的透明度和安全性带来了前所未有的挑战。未来，随着DOGE团队对社会保障系统的深入调查，更多的问题和争议可能会浮出水面。而美国政府和公众也将密切关注这一事件的进展，以确保社会保障系统的公正、透明和安全。同时，如何平衡政府效率与隐私保护之间的关系，也将成为未来美国政府面临的重要课题。

金融界02-19 07:56

金价可能突然升值70倍！知名金融博客：特朗普主权财富基金将有“大事”发生……

45.5万亿美元)之间存在巨大差距。美国财政部表示，“资产负债表不包括政府征税、监管商业或制定货币政策的主权权力的财务价值，也不包括政府管理的非运营资源的价值，例如国家和自然资源”。正如卡巴纳所指出的，“税收和管理价值可能会弥补巨大的资产负债缺口，这是政府独有的特征”。美国资产货币化的3个潜在领域为了更好地理解贝森特对美国资产货币化的评论，卡巴纳重点关注了可能被重新估值或出售以资助主权财富基金(SWF)或资助任何其他政府优先事项的资产负债表项目。至少有3个领域可能被货币化：房屋、厂房及设备；代理投资(房利美/房地美)；黄金和白银。美国银行的策略师认为，任何资产变现的可能性都相对较低。然而，鉴于可能产生的巨大影响(尤其是对黄金)，该银行的客户要求解释。 PP&E资产：最标准但影响最小在美国政府资产中，厂房、物业和设备(PP&E)总额超过1.3万亿美元。PP&E主要由土地等有形资产组成。国防部(DoD)持有政府总PP&E的约64.7%，其中不包括2280万英亩的土地和权利。美国政府可能会将PP&E“货币化”，但考虑到国家安全影响/国防部的存在+需要国会参与创收处置，这种可能性不大。在PP&E销售中，美国政府会将PP&E资产换成现金或最终投资于其他政府优先事项。出售资产不会为其他项目筹集资金，除非净效应减少赤字，即总支出相对于收入减少。目前尚不清楚出售财产或工厂的收入是否会超过寻求私人替代该财产或工厂的新成本。国会预算办公室可能需要对此类处置进行评分，以了解这是否是赤字减少。房利美和房地美：政府股份可以货币化出售房利美和房地美的股份是将美国资产货币化的另一种方式。美国目前持有政府支持企业(GSE)的股份，截至2024财年末，这些企业的总投资价值为3390亿美元，主要为优先股。房利美/房地美有可能被私有化以筹集资金，尽管抵押贷款担保是一个具有挑战性的问题。将房利美和房地美私有化需要12个月以上的时间，这似乎与贝森特评论中的时间不一致。重新标记黄金：影响最大……但目前可能性较低华尔街——以及其他所有人——主要关注的是重新标记黄金以将美国资产货币化的可能性。目前尚不清楚财政部长是否可以单方面重新标记黄金。美国政府最新的财务报表显示其持有价值111亿美元的黄金和白银。这是基于法律规定的每盎司(FTO)的42.22美元静态价值，该价值于1973年尼克松切断美元与黄金挂钩的最后一条松散纽带时确定。这个黄金价值被称为“法定利率”。如果财政部重新评估其黄金，根据最新的财政部财务报告，2024年的市场价值将达到6880亿美元。这意味着财政部的资产将增加6770亿美元。围绕美国黄金持有量有许多技术考虑因素，包括： 1. 美国财政部拥有黄金，其持有量部分被财政部按法定利率向美联储发行的黄金证书的负债所抵消； 2. 黄金券的价值记入财政部的现金余额(TGA)； 3. 法定黄金价值由法律31 USC 5117规定，但其中有条款规定“经总统批准，部长可制定部长认为执行本节所必需的条例”。现行法律定义了黄金证书的价值，但尚不清楚美国财政部长对潜在的黄金重新标记价值有多大影响。美国黄金重新标记将对财政部和美联储的资产负债表产生影响。美国财政部：资产将随着黄金重新标记的价值而增加，负债将随着向美联储发行的黄金证书的规模而增加。美联储：资产将随着黄金证书价值的上升而上升，负债将随着国库现金余额的增加而上升。关键点在于，美联储资产负债表的影响将类似于量化宽松，尽管不需要公开市场购买，美联储负债的增长最初将出现在国库余额中。换句话说，这是最好的说法：类似量化宽松的操作，美联储悄悄地向财政部注入近7000亿美元现金，但实际上却什么也没做。总体而言，黄金重新定价将增加财政部和美联储资产负债表的规模+允许TGA用于财政部的优先事项(即主权财富基金、偿还债务、弥补赤字等)。与此同时，美联储和财政部神奇地凭空变出大约7000亿美元用于各种用途，这一切都是因为财政部同意黄金的公允价值就是……黄金的公允价值。毋庸置疑，市场会将黄金重新标价视为非正统行为，甚至完全出乎意料。美国黄金数十年来从未重新标价，可能是为了防范财政部和美联储资产负债表的波动，以及对财政和货币当局独立性的担忧。卡巴纳认为，黄金重新计价可能导致TGA以刺激宏观活动、风险通胀和向银行系统注入过剩现金的方式偿还。从本质上讲，黄金重新计价将同时放松财政和货币政策。美国银行策略师的结论是，黄金重新定价是可能的。而且，讽刺的是，黄金重新估值也将使黄金价格飙升。因此，美国银行认为美国资产货币化的可能性较低，直到贝森特提供更可靠的细节，说明他将如何“将美国资产负债表的资产方货币化”。然而，需要意识到特朗普的行动非常迅速，打破了一切阻碍，相信黄金重估的可能性正在飙升，这也是黄金交易价格略低于3000美元的重要原因之一。

颜辞02-18 10:02

美国最大金库50年无人核查，马斯克：这是DOGE下个调查目标！

房核实还是在50年前的1974年。” 美国财政部的数据显示，诺克斯堡的黄金储备超过1.47亿金衡盎司，占美国联邦政府黄金储备的56.35%，是美国黄金储备最多的地方。目前，由美国铸币局警察（U.S. Mint Police）负责保护这批黄金。 1974年，美国政府曾对福特诺克斯的黄金进行公开检查，以驳斥当时流传的“金库已被掏空”的阴谋论。国会议员和媒体受邀参观，并由当时的美国铸币局局长（U.S. Mint Director）负责带领参观，以向公众证明黄金仍然存放在那里。但从那以后，除了每年走走形式的“金库封条检查”之外，就没有进行过任何独立审计。对此，马斯克周末也质疑称，“至少每年都要审查一次吧？” 而且，就算是1974年的那次全面审计，当时美国财政部也只开放了诺克斯堡15个金库中的一个，以便政客和记者们参观并拍照，这些对外展示的黄金大约占黄金储备的6%。总之，事已至此，看来诺克斯堡已然成为“政府效率部”（DOGE）的最新目标了。

金融界02-18 09:42

亚洲多国央行加大衍生品干预以稳汇率，长期风险隐现

洲国家列为“汇率操纵国”，印度此前也被美国财政部列入观察名单。因此，各国央行利用远期市场干预的一大优势便是减少外汇储备的直接波动。亚洲各国央行策略对比除印度和印尼外，马来西亚央行也积极使用货币远期工具，其净空头头寸在去年11月已达275亿美元，比上一年增加约40亿美元。另一方面，菲律宾央行则在逐步减少远期市场的参与，其净多头头寸仅剩8.74亿美元。市场近期的一次典型案例是2月11日，印度央行被怀疑在即期与远期市场同时进行大规模干预，导致印度卢比单日上涨近1%，为2022年11月以来最大涨幅，迫使市场中的卢比空头纷纷止损。美元贬值提供喘息空间，但长期风险犹存近期美元的走弱为各国央行提供了一定的缓冲。特朗普政府取消或推迟了对加拿大、哥伦比亚和墨西哥的部分关税，令市场对其更大范围的贸易威胁存疑。今年以来，美元指数已累计下跌1.6%，市场对于美联储未来降息的预期也在增强。印度央行的新任行长Sanjay Malhotra似乎正在调整策略，减少在海外远期市场的头寸，而更多地通过国内市场操作来增强流动性。然而，由于远期市场的干预手段具有较低成本、避免外储直接减少等优势，该策略仍可能继续被广泛使用。 “从央行的角度来看，使用远期市场的好处远大于坏处。但他们必须小心，不要累积过多的远期头寸，否则未来可能会带来系统性风险。”——State Street Global Advisors高级投资经理Aaron Hurd 编辑观点：亚洲央行当前的外汇管理策略更多是权宜之计，而非长期解决方案。通过远期市场干预的方式，央行在短期内维持了本币的稳定，但贬值压力并未真正消失，而是被推迟至未来某个时间点集中释放。

金融界02-17 10:32

【专家观点】袁吉伟：金融机构净零转型的内涵、政策及标准研究

金融界02-17 09:52

特朗普推进对等关税政策，美元走低助推黄金接近历史高点

紧张情绪。 2025年1月30日 - 美国财政部宣布新一轮债务发行计划，市场对美元资产的需求受到影响。编辑观点特朗普政府的贸易政策正在改变全球经济格局，市场的不确定性推动了避险资产的需求，黄金受益于这一趋势，并不断刷新历史高点。短期内，黄金市场仍然受到全球经济形势、央行购金潮以及美联储货币政策的多重影响。若贸易紧张局势持续升级，美元继续走软，黄金可能突破3000美元/盎司的关键水平。但投资者仍需关注美联储未来的政策动态，以判断黄金涨势是否能够持续。来源：今日美股网

今日美股网02-15 00:12

美国财政部30年期国债招标结果公布，收益率高于预期，市场反应谨慎

美国财政部30年期国债招标结果公布，市场反应如何？国债招标详情市场表现收益率曲线趋势专家点评 2025大事件编辑观点国债招标详情根据www.TodayUSStock.com报道，美国财政部于2月13日成功发行了250亿美元的30年期国债，最终中标收益率为4.748%，高于市场招标前交易水平的4.736%。本次招标的主要数据如下：招标指标数据对比中标收益率 4.748% 高于市场预期的4.736% 投标倍数 2.33倍过去6次均值为2.40倍一级交易商获配 16.3% 8月以来最高间接投标人获配 65.1% 低于前几次的水平直接投标人获配 18.6% 相对稳定市场表现此次30年期国债的招标结果公布后，市场出现以下反应：招标前，市场内30年期国债收益率日内下降超9个基点。招标后，长债涨势停滞，5s30s曲线趋平，表明市场对收益率进一步下降的预期有所减弱。 30年期国债收益率最终日内下降8.5个基点，略高于盘中低点。收益率曲线趋势美国债券市场收益率曲线的走势受多种因素影响，包括市场对美联储政策、经济数据及财政部发债节奏的预期。本次30年期国债招标对收益率曲线的影响如下：短期债券收益率变化较小，表明市场仍在观望美联储的政策动态。长端国债收益率下降，表明市场需求仍然较强，但相较于过去几次招标，市场的买盘力量略显不足。 5年-30年期收益率曲线趋平，表明市场对长期经济增长和通胀的预期相对温和。专家点评 “虽然本次30年期国债的投标倍数略低于过去的平均水平，但一级交易商的强劲需求表明，市场仍然对长期债券持有一定兴趣。”—— Rick Rieder，BlackRock固定收益首席投资官（2025年2月13日） “收益率曲线趋平可能表明市场预期美联储今年可能降息，并且经济增长可能放缓。”—— Mark Zandi，穆迪分析首席经济学家（2025年2月13日） “较高的中标收益率反映了市场对长期债券的谨慎态度，投资者正在评估财政赤字扩张带来的潜在影响。”—— Jan Hatzius，高盛首席经济学家（2025年2月13日） 2025大事件 2025年2月13日 - 美国财政部发行30年期国债，收益率高于预期，市场反应谨慎。 2025年2月10日 - 美联储官员释放鸽派信号，市场押注年内降息。 2025年2月5日 - 美国1月CPI数据发布，通胀率略高于预期，市场对美联储政策分歧加剧。 2025年1月30日 - IMF下调全球经济增长预期，市场避险情绪升温。编辑观点本次30年期国债招标虽然获得了较为稳健的需求，但投标倍数低于过去的平均水平，显示市场对长期国债的兴趣有所下降。与此同时，较高的中标收益率也反映了投资者对美国财政赤字扩大的担忧。市场反应表明，债券投资者正在密切关注未来美联储的政策动态以及经济增长前景。如果通胀持续回落，美联储采取宽松政策，长期债券收益率可能继续走低。然而，财政部的持续发债可能对长期利率形成一定支撑。来源：今日美股网

今日美股网02-15 00:12

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