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美财长之职竞争激烈，特朗普面临关键抉择，马斯克公开力挺Lutnick！

斯写道，贝森特“比卢特尼克更有资格管理美国财政部”，并且“比我接触过的任何人都更了解市场、经济、人和地缘政治”。 Kyle Bass还表示：“市场最初因特朗普胜选上涨，但随着卢特尼克表达出对财政部长职位的兴趣，市场出现抛售。市场似乎在告诉特朗普，Bessent是更合适的人选。” 从以往互动来看，卢特尼克和贝森特都与特朗普关系密切。卢特尼克和特朗普相识数十年，他甚至还为特朗普举办过一次筹款活动。另据《华尔街日报》报道，卢特尼克已经在帮助特朗普审查其政府内阁职位的候选人。贝森特则是特朗普2024年竞选期间的主要经济顾问。据Semafor报道，贝森特还获得了南卡罗来纳州共和党参议员林赛·格雷厄姆的支持。格雷厄姆表示：“他来自南卡罗来纳州，我很了解他，他非常有资格。”

格隆汇2024-11-17

特朗普将中国列为“货币操纵国”历史会重演？美国财政部：紧盯人民币贬值趋势

168财经报社(亚太)讯路透社报道，美国财政部周四(11月14日)在现任总统拜登政府将外汇行为监管权移交给当选总统特朗普(Donald Trump)之前的最后一份半年度货币报告中表示，截至6月30日的一年中，没有美国主要贸易伙伴操纵其货币。2019年，特朗普曾指示将中国列为货币操纵国。在拜登任期尾声，其半年度货币报告中频繁对中国的外汇做法表示担忧。特朗普经常抱怨，“强势美元”正在削弱美国的贸易竞争力。2020年12月，在他首次担任总统期间，美国财政部宣布越南和瑞士为货币操纵国，原因是这两国通过干预市场导致本币贬值。 2019年8月，特朗普还指示时任财政部长史蒂芬·姆努钦(Steven Mnuchin)将中国列为货币操纵国，此举正值中美贸易紧张局势最严重之际。2020年1月，中国官员抵达华盛顿与美国签署贸易协议，美国财政部取消了这一称号。然而，在过去四年的大部分时间里，美国贸易伙伴的外汇干预却朝着相反的方向发展，推高其货币兑美元的汇率，主要是为了抑制通胀。在拜登总统的任期结束时，财政部没有做出任何操纵声明，但在其半年度货币报告中频繁对中国的外汇做法表示担忧。美国财政部的最新分析调查发现，截至6月30日的四个季度中，没有一个美国主要贸易伙伴符合对其货币政策实施“加强分析”的全部三个标准。这一过程将引发密集磋商，并最终导致贸易制裁。 (来源:Reuters) 美国财政部表示，中国、日本、韩国、新加坡、越南和德国均被列入其“监控名单”，将接受额外的外汇审查。马来西亚在之前的报告中被剔除，而韩国则被列入名单，原因是其全球经常账户盈余巨大，且与美国的商品和服务贸易逆差巨大。满足其中两个标准的国家，即对美国的贸易顺差至少150亿美元、全球账户顺差占国内生产总值(GDP)的3%以上、以及持续的单向净外汇购买量，将自动被列入名单。美国财政部表示，中国之所以被列入监视名单，是因为中国对美国的贸易顺差巨大，且外汇政策缺乏透明度。报告指出，尽管中国经常账户余额略有下降，占GDP的1.2%，但其出口量大幅上升，表明出口价格下降。报告称，这一趋势在监测期结束后一直持续到2024年第三季。报告称：“部分由于国内需求疲软，中国今年越来越依赖外需来推动经济增长，第三季净出口对实际增长的贡献率异常高，达到43%。因此，尽管报告的经常账户盈余并不大，但在价格下跌的情况下出口量迅速增长可能会对中国的贸易伙伴产生重大影响。” 报告还重申了提高中国外汇政策透明度的要求，包括使用每日汇率来防止人民币在没有官方解释的情况下贬值。报告称，这些政策“使中国在主要经济体中显得格格不入，值得财政部密切关注。” 特朗普誓言无论北京的货币政策如何，都要对进口自中国的商品征收至少60%的关税，并希望对来自世界其他地区的进口商品征收10%-20%的关税。货币报告称，日本之所以被列入监视名单，是因为审查期间日本对美国的贸易顺差为650亿美元，而且其全球经常账户顺差占GDP的比重从一年前的2%增加到4.2%。美国财政部称，自4月以来，日本财务省已三次出手干预，以支撑日元汇率：分别是4月29日、5月1日和7月11日至12日。财政部指出，日本的行动是透明的，但重申“干预应仅限于非常特殊的情况下，无需事先协商”。

圈内人2024-11-16

美国将韩国列入外汇监控名单，突显全球汇率政策不平衡，影响国际贸易与金融市场

名单的更新 2024年11月15日——美国财政部将韩国列入其“外汇监控名单”，该名单还包括日本和德国。美国财政部在其最新发布的半年度外汇报告中，重申了对中国在管理其货币方面缺乏透明度的批评。外汇操控与韩国：原因与背景韩国被列入外汇监控名单是因为它符合2015年法律下的两个标准：一是存在显著的全球经常账户盈余，二是与美国的双边贸易盈余。虽然韩国财政部对此未发表评论，但这一措施标志着美国对韩国外汇政策的关注加剧。美元汇率的影响与全球反应美元近期的上涨给全球市场带来压力，尤其是那些依赖进口美元计价商品（如石油）或背负美元债务的国家。随着美联储利率政策的不确定性增加，美元的强势对新兴市场和全球贸易造成了较大影响。中国汇率政策的透明度问题美国财政部重申了对中国汇率政策透明度的批评。中国未能公开其外汇干预措施，并且在汇率政策的关键方面缺乏透明度，这使得中国在主要经济体中显得格外突出。美国政府表示，将继续密切关注中国的汇率管理情况。编辑总结美国将韩国列入外汇监控名单凸显了全球外汇市场的复杂性，尤其是在美元走强的背景下。根据TodayUSstock.com报道，尽管这一标签没有直接的法律后果，但它为相关国家带来了压力，促使它们重新审视自己的外汇政策。同时，美元强势背后是美联储政策和全球经济形势的深刻反映，影响着国际贸易和市场动向。名词解释外汇操控（Currency Manipulation）：指一个国家通过政府干预其货币市场，改变货币的汇率，以此获得不公平的国际竞争优势。外汇监控名单（Monitoring List）：美国财政部根据其外汇政策对主要贸易伙伴进行监控的名单，用于分析和评估这些国家的外汇政策。经常账户盈余（Current Account Surplus）：指一个国家在国际贸易和投资方面，出口收入超过进口支出的部分。美元（USD）：美国的官方货币，是全球最广泛使用的储备货币。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策，包括调整利率和管理通货膨胀。今年相关大事件 2024年11月：美国财政部将韩国列入外汇监控名单，因其符合外汇操控标准，这一举措可能会对美国与韩国之间的贸易关系产生影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-16

“天崩”开局！特朗普即将接手烂摊子

度上已成为美国经济成功的代名词。根据美国财政部公布的最新数据，在10月份，也就是2025财年的第一个月，美国支出了5842亿美元，比去年同期增长了24.3%，创下了10月份政府支出的新纪录。在过去6个月的移动平均基础上，消除异常月份后支出达到5860亿美元，实际上达到了历史最高水平，仅在新冠疫情期间创纪录的支出狂潮就推高了政府支出。赤字扩大的主要驱动因素包括卫生与公众服务部和国防部支出的增加，经日历差异调整后分别增长了12%和13%。与去年同期相比，仅医疗支出就增加了620亿美元。与此同时，美国政府的税收收入仅为3268亿美元，比去年10月的4034.34亿美元大幅下降19%，比24年9月的5270亿美元税收收入下降得更多。虽然支出继续呈指数级增长，但税收收入却停滞不前，10月份的6个月平均收入仅为3800亿美元，与三年前一样。实际情况比看上去更糟：根据财政部的数据，去年10月份的税收收入异常高，原因是当月从受加州山火等灾害影响的公司和个人那里收到了递延所得税。一位财政部官员说，考虑到这一点，今年10月的预算赤字将增加22%。无论如何，这两项净额意味着美国10月份的赤字激增至惊人的2575亿美元，尽管这包括了几项日历调整——这解释了9月份的反常盈余，这是由于日历效应——这个数字不仅比共识估计的2325亿美元赤字多250亿美元，而且比2023年10月的666亿美元赤字大了惊人的4倍。更糟糕的是，这是有记录以来第二高的10月赤字，仅次于美国为了防止全面经济崩溃而大肆支出的那个月。从赤字的背景来看，10月份——本财政年度的第一个月——几乎是有记录以来美国财政部赤字最严重的财政年度开局，只有2021财年（即2020年10月）的赤字更大。这一下降意味着过去12个月的利息支出出现了自2023年8月以来的首次（微乎其微的）环比下降——从1.133万亿美元降至1.126万亿美元。这是因为截至9月底，未偿债务总额的加权平均利率为3.30%，约为15年高点，但略低于前一个月，这是连续第二个月下降。然而，不要指望利息支出的下降会持续下去，因为尽管美联储自9月以来已经两次降息，但这已经被债务激增所抵消，最新的数据显示债务总额接近36万亿美元。除非马斯克领导的政府效率部门（DOGE）设法削减数万亿美元的支出，否则这就是未来几年美国债务的样子。保证上述债务的利息将很快成为美国政府最大的单一支出类别。这些令人震惊的数字说明了特朗普和所有承诺控制美国债务的人面临的巨大挑战，经过拜登四年的“酒鬼水手”式的挥霍，美国债务已飙升至GDP的120%。特朗普邀请马斯克和维韦克·拉马斯瓦米（Vivek Ramaswamy）研究削减开支的方法。周四公布的数据显示，大部分支出都是在政治上难以解决的问题，换句话说，即使是维韦克建议的接近2万亿美元的削减也会引发反抗。

金融界2024-11-15

国际金融协会警告：特朗普上台后美债将“爆炸”！

金融协会警告说，如果特朗普的减税计划对美国财政部造成的损失超过预期，债务可能会达到GDP的150%以上。特朗普的计划包括让加班费和小费收入免税。国际金融协会表示，此类政策将刺激支出，但也将重新引发通胀。这位当选总统表示，他希望提高进口商品的税收，为财政部带来额外的收入，并希望刺激当地制造业。然而，这也会使海外制造的商品更加昂贵，从而加剧通胀。国际金融协会预计，这种价格压力可能会迫使美联储放弃原定的降息计划，从而在更长时间内推高借贷成本。分析师表示，“最近的降息是美联储支持增长战略的一部分，但特朗普领导下的财政扩张可能会迫使美联储重新考虑这条道路，特别是在通胀风险出现得比预期更快的情况下。” 金融市场的长期借贷成本已经大幅上升，因为人们预计美国债务将增加，利率将在更长时间内上升。30年期美国国债的收益率已经从9月份不到4%的低点上升到4.5%以上。国际金融协会特别指出，最近30年期美国国债收益率的飙升，表明投资者担心债务负担不断扩大的可持续性，以及随着财政压力的增加，通胀重燃的可能性。特朗普已任命特斯拉和SpaceX的亿万富翁老板马斯克领导一个新的政府效率部门，该部门旨在通过削减联邦支出来抵消减税的影响。然而，两人都还没有提出如何削减开支的详细计划。马斯克此前曾表示，他可以为政府节省2万亿美元。经济学家对这种做法的可行性表示怀疑。独立经济学家、Niesr研究员Paul Mortimer-Lee指出，如此大规模的削减将抹去相当于交通、教育、住房、社会服务、科学和环境的预算，还会毁掉医疗保险（Medicare）等其他福利。美国国债传统上被全球投资者视为避风港，他们经常在全球危机期间将资金投入这些债券。这一点，再加上美元作为世界储备货币的地位，让美国政府比其他国家更有能力大举借债。然而，国际金融协会表示，特朗普的计划可能会扩大这种不同寻常的借贷能力。报告称，“较高的收益率表明，虽然投资者看到了立即增长的潜力，但他们越来越担心在如此激进的财政政策下可能出现的通胀压力和财政可持续性问题。财政刺激、更高的关税和更严格的移民政策预计将推动通胀压力，这可能会限制美联储保持宽松立场的能力。” 国际金融协会指出，美国的农场、建筑和医疗“严重依赖移民工人”，在特朗普领导下打击这一群体可能“对价格施加额外的上涨压力”。

金融界2024-11-15

隔夜美股全复盘(11.15)| 特斯拉大跌近6%，特朗普过渡团队计划取消针对电动汽车的7500美元消费者税收抵免

美国货币市场资产首次超过7万亿美元。美国财政部将韩国列入外汇操纵观察名单。IEA上调2024年全球石油需求增长预测至92.1万桶/日，略微下调2025年预测至99万桶/日。美联储-鲍威尔：经济并没有表明美联储需要急于降息；库格勒：如果通胀回落进展停滞，可能会要求暂停降息。中东局势-伊朗陆军司令：将决定回应以色列的时间和方式；行动将是“毁灭性的”；美国方面向黎巴嫩议会议长提交了停火草案提议。 02 行业&个股行业板块方面，除能源收涨0.38%外，标普其他10大板块悉数收跌：工业、医疗、房地产、原料、公用事业、科技、金融、日常消费、通讯和半导体分别收跌1.69%、1.57%、0.9%、0.82%、0.34%、0.34%、0.26%、0.25%、0.11%和0.06%。概念板块方面，航空ETF涨0.7%，旅行服务板块跌0.31%，高端酒店万豪跌1.55%，爱彼迎涨1.36%，挪威邮轮跌2.27%。太阳能板块涨6.34%。金融科技板块方面，PayPal收跌1.74%，NU跌2.88%。网络安全板块跌1.62%，SQ跌2.8%。中概股多数收跌，KWEB跌1.51%。台积电涨 0.99%，阿里跌 1.54%，拼多多跌 0.95%，网易涨 10.41%，网易第三季度业绩，归母净利润达65亿元。京东跌 6.56%，理想跌 0.54%，富途跌 2.27%，小鹏跌 5.39%，蔚来跌 3.9%，新东方跌 0.63%，瑞幸咖啡跌 6.79%，名创优品跌 6.35%。大型科技股涨跌互现。英伟达涨 0.33%，苹果收涨 1.38%，英国消费者组织Which对苹果公司提起了价值30亿英镑的法律诉讼，指控其违反竞争法，通过低价锁定消费者于iCloud服务中。微软涨 0.4%，亚马逊跌 1.22%，谷歌收跌 1.74%，据知情人士透露，与OpenAI一样，谷歌和亚马逊支持的Anthropic的大语言模型性能也进入了停滞不前的瓶颈期。Meta跌 0.49%，特斯拉跌 5.77%，据消息人士：特朗普过渡团队计划取消针对电动汽车的7500美元消费者税收抵免，特斯拉代表和新共和党国会支持这一决定。礼来跌 3.15%，礼来为期三年研究结果显示，其药物活性成分替尔泊肽(tirzepatide)可持续带来减重及糖尿病方面的益处。沃尔玛跌 1.2%。 DIS涨6.23%，迪士尼Q4营收增长至226亿美元，同比增长6%，净利润跃升至4.6亿美元，较去年同期增长显著。此外，迪士尼的自由现金流达到40亿美元，营业利润同比增长23%，达到近37亿美元。CSCO跌2.13%，思科截至10月26日的2025财年第一财季，销售额同比下降6%至138亿美元；调整后的净利润为37亿美元，同比下降19%。 03 每日焦点 1、鲍威尔：美联储不需要“急于”降息 11.15 美联储主席鲍威尔表示，由于美国经济强劲，美联储不需要“急于”降低利率，美联储将“仔细观察”以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。鲍威尔重申，美联储的政策利率路径将取决于即将发布的数据和经济前景的演变。他说，通胀率正在接近美联储2%的目标，但还没有达到。美联储将密切关注不包括住房在内的商品和服务通胀的核心指标，这些指标在过去两年一直在下降。“我们预计这些指标将继续在近期区间波动，通往美联储2%目标的道路有时会很坎坷。” 知情人士：特朗普过渡团队正起草国防部解雇人员名单 11.14 两名知情人士称，当地时间11月13日，美国当选总统特朗普的过渡团队正在起草一份美国国防部解雇人员名单，其中可能包括美军参谋长联席会议前主席马克·米利此前任命的官员。消息称，若解雇名单属实，这将是美国国防部一次前所未有的改组。知情人士透露，目前解雇计划尚处于早期阶段，随着特朗普政府的组建，计划可能会发生变化。 2、特朗普团队拟取消7500美元电动汽车税收抵免 11.15 据路透，作为更广泛的税制改革立法的一部分，特朗普过渡团队正计划取消7500美元的电动汽车税收抵免，特斯拉代表也支持终止补贴。作为现任美国总统拜登的《通胀削减法案》的重要组成部分，这项补贴的废除将对美国的电动汽车普及造成重大打击。由于汽车价格居高不下，充电基础设施参差不齐，美国的电动汽车普及率已经出现下降。特朗普此前曾表示，他将在担任总统的第一天扭转拜登的电动汽车政策。在主要电动汽车制造商中，Rivian(RIVN.O)受到的冲击最大，一度跌11%，特斯拉(TSLA.O)一度跌4.7%。小马智行申请美国IPO，拟发行1500万份ADS 11.15 小马智行（Pony AI Inc.，股票代码PONY）申请通过美国IPO发行1500万份ADSs，每份ADS代表一股A类普通股。纳斯达克IPO股票发行价的指导区间为每份ADS 11-13美元。第三方投资者同意认购价值大约1.534亿美元的A类普通股。此前，两家/名投资者暗示有意在IPO中认购至多0.7485亿美元ADSs。亿航智能：完成全球首次eVTOL固态电池飞行试验 11.13 亿航智能宣布，与欣界能源、国际先进技术应用推进中心（合肥）低空经济电池能源研究院联合研发的高能量固态电池取得重大技术突破。EH216-S搭载该电池成功完成单次不间断飞行测试，达到48分10秒，适用不同飞行需求，续航时间显可著提升60%—90%。这也标志着全球首个无人驾驶载人电动垂直起降航空器（eVTOL）完成固态电池飞行测试。2023年，亿航智能对欣界能源进行战略投资并达成合作，共同研发适用于eVTOL航空器的高能量固态电池。亿航智能计划与欣界能源继续深入合作，目标争取在2025年底前实现固态电池在EH216-S的认证和装机量产。 3、机构：Copilot访问量10月大幅上涨87% 11.14 最新数据显示，在AI产品网站榜中，微软的Copilot今年10月访问量出现了大幅度上涨，涨幅高达惊人的87%。业内人士透露，接下来两个季度，还有可能翻几倍环比增长，且付费意愿同步提升。特别值得一提的是，中国国内的数据非常强劲。在AI产品网站榜（APP）中，豆包10月的排名全球仅次于GPT。豆包和kimi访问量稳定上涨。每个月环比20%左右增长。另一个值得关注的应用是MiniMax，在AI产品网站榜中，海螺/MiniMax访问量出现了2773%的暴涨。外媒：美国监管机构计划调查微软的云业务 11.15 据英国金融时报报道，美国联邦贸易委员会（FTC）将对微软云计算业务的反竞争行为展开调查，调查重点是关于微软在生产力软件市场滥用其市场势力的指控。正在调查的具体手段包括对离开的客户提高订阅费用、收取高额退出费用，以及使Office 365产品与竞争对手的云平台不兼容。此举表明FTC在主席丽娜·可汗的领导下，正在持续努力对大科技公司进行挑战，她优先关注打击垄断行为。 4、巴菲特最新持仓：建仓披萨股减持变现是主基调 11.15 13F文件显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦三季度新进达美乐披萨127万股、泳池用品股Pool Corp40万股。如早前公布的，减持了1亿股苹果(AAPL.O)，持仓占比降至26.24%。还减持了第一资本信贷、Nu Holdings和特许通讯。清仓Floor&Decor和Liberty Sirius XM，几近清仓ulta美容。除小幅增持海科航空外，未有增持操作。截至三季度末，伯克希尔哈撒韦持仓总市值从2800亿美元降至2660亿美元。贝莱德Q3狂买苹果继续增持“七巨头” 11.15 13F文件显示，资管巨头贝莱德在三季度继续增持美股科技七巨头，其中对苹果(AAPL.O)增持4340万股、微软(MSFT.O)750万股、英伟达(NVDA.O)1235万股、亚马逊(AMZN.O)1855万股、Meta Platforms(META.O)98万股、特斯拉(TSLA.O)466万股和谷歌A+C的621万股；减持礼来(LLY.N)151万股。此外贝莱德增持伯克希尔哈撒韦(BRK.B.N)259万股。截至三季度末，贝莱德报告持仓市值为4.76万亿美元，上次为4.42万亿美元。 “大空头”Michael Burry增持阿里等中概股但配置看跌期权 11.15 因电影《大空头》而出名的基金经理人Michael Burry第三季继续增持阿里巴巴和百度，对曾经大砍的京东也增加了仓位，不过他配置了相应的看跌期权。对Burry的对冲基金Scion Asset Management LLC的13F申报分析发现，该公司当季增持京东ADR25万份至50万份，同时持有对应50万份ADR的看跌期权；增持阿里巴巴4.5万份至20万份，同时持有对应16.89万份ADR的看跌期权；增持百度5万份至12.5万份，同时持有对应8.33万份ADR的看跌期权。 11.15 索罗斯旗下资产管理机构披露的13F报告显示，其在三季度增持了145万股京东(JD.O)，增幅达114.12%。高瓴HHLR三季度持仓：加仓中概趋势明显 11.15 高瓴旗下基金管理平台HHLR Advisors公布了截至三季度末的美股持仓。数据显示，其三季度持仓数量从二季度的78只下降到48只，清仓和减持了多只美国科技股，持仓总市值从二季度的40.54亿美元增加到45.55亿美元。二季度持有的中概股市值占比为85%，三季度升至93%。前十大重仓股中，中概占据九席，分别为百济神州(BGNE.O)、阿里巴巴、拼多多、传奇生物、唯品会、网易、贝壳、携程、富途控股。 5、迪士尼涨超11% 第四财季业绩超预期+30亿美元股票回购计划 11.14 迪士尼公布截至9月30日的第四财季业绩，营收225.74亿美元，同比增长6%，高于市场预期的224.7亿美元；经调整每股收益1.14美元，略高于预期的1.1美元。其中，娱乐业务收入增长14%，达到108亿美元，得益于包括电视网络、流媒体业务以及内容销售和授权的强劲表现。展望未来，迪士尼预计2025财年的调整后每股收益将实现高个位数增长，并计划回购价值30亿美元的股票。思科盘前跌超3% 第一财季网络业务营收同比下降23%逊于预期 11.14 思科(CSCO.US)公布2025财年第一财季业绩，营收138.4亿美元，同比下降约6%，分析师预期137.7亿美元；调整后每股收益0.91美元，同比下降18%，分析师预期0.87美元。期内网络业务营收同比下降23%至67.5亿美元，低于分析师预期的68亿美元，降幅较上季度的28%有所缓和。此外，思科小幅上调2025财年业绩指引，目前预计营收将介于553亿至563亿美元之间，此前预计为550亿至562亿美元，分析师预期559亿美元；调整后每股收益将介于3.6至3.66美元，此前预计为3.52至3.58美元。哔哩哔哩Q3营收73.1亿元同比增加26% 11.14 哔哩哔哩(BILI.US)Q3营收73.1亿元，同比增加26%；NON-GAAP净亏损2.4亿元。移动游戏营业额为人民币18.23亿元（2.60亿美元），同比增加84%。广告营业额为人民币20.94亿元（2.98亿美元），同比增加28%。毛利润为人民币25.47亿元（3.63亿美元），同比增加76%。毛利率达34.9%，较去年同期的25.0%有所增加。日均活跃用户（日活用户）达1.073亿，而去年同期为1.028亿。网易：第三季度净收入262亿元净利润75亿元 11.14 网易发布2024年第三季度财报显示，网易Q3净收入262亿元，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润75亿元。游戏及相关增值服务净收入209亿元，环比增长4%，其中游戏净收入202亿元，环比增长5%，端游收入同比增长29%、环比增长30%。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国10月零售销售月率（2）次日02:15 美联储威廉姆斯在一场活动中致开幕词

格隆汇2024-11-15

亲特朗普的策略师称：运用霸权地位，就可以既实施关税又提振美国经济

联合撰写的一篇论文引起了关注，论文认为美国财政部在制定债务发行计划时考虑了政治因素。这一指控如此罕见，以至于财政部长耶伦罕见地公开否认。如今，米兰又发表了一篇新论文，大致主张即将上任的特朗普政府，可以在加征关税的同时仍然达成经济目标。在特朗普首次执政期间，中国进口商品的有效关税率提高了18个百分点，然而，通胀实际上从贸易战开始到米兰所谓的“停战”时有所下降。这是为何？因为人民币贬值了大约14%，这一汇率变化抵消了超过四分之三的关税影响。即使进口商确实支付了更高的价格——零售商进口商品的研究表明他们确实如此，他们也是通过降低利润率来吸收这些成本的。现在，特朗普提议将关税普遍提高10%，并对中国征收60%的关税，但米兰指出这些关税不必立即全部生效。他回顾2018年时说，最初的中国关税是逐步实施的，历时一年多逐步提高。白宫可以像美联储调整利率那样，使用前瞻性指引来宣布一系列要求，如果中国不予配合，就逐步实施相应的关税措施。这种实施路径不仅可以放缓节奏，还将主动权交给中国，推动其进行改革，为企业提供明确预期，并限制金融市场波动。米兰曾在特朗普首次执政期间担任财政部顾问，负责处理疫情援助问题。对于其他贸易伙伴，米兰指出，有望成为财政部长的斯科特·贝森特提出了将国家根据其货币政策、贸易协议、安全协议和其他因素划分为不同组别的想法。米兰表示：“这些组别可以承担不同的关税税率，政府可以明确一个贸易伙伴需要采取什么措施才能在组别间进行转换。” 这可能导致少数国家支付极高关税，而其他国家负担较低关税，并促使友好国家和美国一起围绕中国建立所谓的全球关税壁垒。他承认将关税壁垒与安全保护伞结合起来是一项高风险策略，但说如果成功，也将带来高回报。至于美元汇率，米兰建议通过一个类似“海湖庄园协定”的方式来协调美元贬值。对外国来说，最简单的降低美元汇率的方式，是抛售其持有的美国国债——这将导致利率上升，因为需求减少。米兰回应这一潜在利率上升问题时，引用了曾在纽约联储和瑞士信贷工作的佐尔坦·波扎尔的想法，即将货币协议与债务期限协议结合起来，要求外国延长其持有的美国债务期限。米兰说：“美国财政部可以有效地从市场回购较短期限的债务，用百年期债券替换，并将其出售给外国官方部门。” 欧洲、日本及其他国家为什么会愿意加入这一计划？米兰表示，原因在于关税的“棒”和防卫保护伞的“胡萝卜”。他还提到，为了应对这些外国所承担的较高利率风险，美联储可以通过互换额度等方式提供支持。如果各国不愿意合作，美国可以扣留外国官方持有的美国国债部分利息支付。米兰指出，根据1977年卡特总统签署的《国际紧急经济权力法案》，有法律权力采取这一措施。他说：“如果美元高估的根本原因是对储备资产的需求，财政部可以利用《国际紧急经济权力法案》来降低储备积累的吸引力。” 类似关税，这些“使用费”不必对每个国家都一致。他还表示，美联储应与财政部协调合作，正如以往的货币协议一样，以限制利率的影响。（市场观察）来源：加美财经

加美财经2024-11-15

特朗普突然急宣“马斯克”的原因找到了！知名金融博客：美国10月赤字惊人激增22%

FX168财经报社(欧洲)讯美国财政部官员表示，今年10月份的预算赤字将增加22%，激增至惊人的2575亿美元。这意味着，美国财政年度开局创下历史第二差，特朗普(Donald Trump)将承担现任总统拜登的经济烂摊子。知名金融博客ZeroHedge报道，除非特朗普宣布亿万富翁马斯克(Elon Musk)领导的政府效率部门削减数万亿美元支出，否则债务将继续高筑。根据周三(11月13日)发布的最新财政部数据，10月份(即2025财年的第一个月)，美国支出高达5842亿美元，比上年增长24.3%，创下10月份政府支出的新高。按过去6个月的移动平均数计算，为了消除异常月份，支出达到5860亿美元，实际上创下了历史新高，而疫情期间创纪录的支出狂潮推动了政府支出的增加。 (来源:ZeroHedge) 美国赤字扩大的主要原因包括卫生与公众服务部和国防部的支出，经日历差异调整后，分别增长了12%和13%。仅医疗支出一项就比去年同期增加了620亿美元。与此同时，美国政府仅征收了3268亿美元的税款，比去年10月份的4034.34亿美元大幅下降了19%，比2024年9月的5270亿美元税收收入下降得更多。如下图所示，尽管支出继续呈指数增长，但税收收入却持平，10月份的6个月平均值仅为3800亿美元，与三年前相同。 (来源:ZeroHedge) 实际情况比表面上看起来更糟糕：根据财政部的数据，去年10月份的税收收入异常高，这是因为当月收到了受加州山火等灾害影响的公司和个人的递延税款。财政部官员表示，考虑到这一点，今年10月份的预算赤字将增加22%。无论如何，将两者相加意味着美国赤字在10月份激增至惊人的2575亿美元，尽管其中包括几次日历调整——这解释了9月份的异常盈余，正如我们所说，这是由于日历效应造成的——但这一数字不仅比普遍预期的2325亿美元赤字高出250亿美元，而且是2023年10月666亿美元赤字的4倍。更糟糕的是，这是有记录以来第二高的10月份赤字，只有美国为防止经济全面崩溃而支出预算超支的10月份赤字比它更大。 (来源:ZeroHedge) 结合赤字情况来看，10月份(即财政年度的第一个月)的赤字仅略低于美国财政部有记录以来的最大年初赤字，仅次于2021财年(即2020年10月)的赤字。 (来源:ZeroHedge) 与一段时间以来的可怕趋势形成鲜明对比的是，财政部的债务偿还成本在10月份仅略有上升。10月份的总利息成本总计820亿美元，比去年同期的890亿美元意外下降了70亿美元。 (来源:ZeroHedge) 这一下降意味着LTM利息支出自2023年8月以来首次(非常温和)连续下降——从1.133万亿美元降至1.126万亿美元。 (来源:ZeroHedge) 这是因为，9月底未偿还债务总额的加权平均利率为3.30%，约为15年来的最高水平，但比上个月略有下降，这是第二次每月下降。 ZeroHedge指出，然而，不要指望这种利息支出的下降会持续下去，因为尽管美联储自9月以来已两次降息，但这已被债务激增所抵消，债务的最新数字略低于36万亿美元，除非马斯克的政府效率部(DOGE)设法以某种方式削减数万亿美元的支出，否则美国债务在未来几年仍将是这个样子，从而保证上述债务的利息将很快成为美国政府最大的单项支出类别。 (来源:Twitter) 这些令人震惊的数字表明，特朗普和所有承诺控制美国债务的人面临着巨大的挑战。在拜登的四年支出方式之后，美国债务已激增至国内生产总值(GDP)的120%。周三，特朗普邀请马斯克和维韦克·拉马斯瓦米研究削减开支的方法。周四的数据显示，大部分支出都集中在政治上难以解决的领域，换句话说，任何接近维韦克建议的2万亿美元的削减都会导致反抗。

秉哥说市2024-11-14

ACY证券：特斯拉涨势难续？黄金垫底、美元稳固，市场反转或一触即发！

偏鹰的态度令美国长债利率上扬。而且盘中美国财政部拍卖了短期国债，得标利率远高于上周。这说明市场也在押注特朗普上台后会让通胀停滞，延后降息时间。受此影响，美债利率再度大涨，连带美元再做突破。标普成分股日线图在美盘开盘后，美股多数板块下跌，唯独科技板块收涨，金融板块微跌。材料与地产板块遭受重创，连带欧洲、英国与澳洲股市快速俯冲。大宗商品价格也同时见顶回落，原油、黄金、铜等商品连带澳元、纽元与英镑持续下跌。金价也因此在此触及2600大关，暂时还未跌破。今日重要事件（澳洲东部时间）：次日00:30 美国10月核心CPI年率*：前值3.3% 预期3.3% *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情在所有特朗普交易资产中目前最稳定的就是看涨美元和看空黄金。原油、美股都出现震荡整理动能稍显不足。不过今晚即将发布美国的通胀报告，如果核心通胀低于市场预期的3.3%，那么美元很可能会吐出一部分此前的涨幅。受到美联储官员鹰派态度的影响，12月份不降息的预期已经涨至40%以上，因此高于预期的通胀率对美元的利好影响反而较小。因此在亚盘与欧盘期间美元还是以看涨为主，但数据发布前就应该布局美元的日内空单。黄金兑美元 XAUUSD Finlogix情绪指标做多做空信号中性看空交易策略：（趋势跟随）突破2592后跟空阻力参考：2615-2625 支撑参考：2592（突破）；2550；2500 技术面：黄金同时受到多方面的压力，在通胀发布前应该以突破跟空为主。如果通胀高于预期，那么金价可能击穿2550，下探2500大关。但如果通胀低于预期，那么黄金可能在2550关口获得支撑并日内反弹，但难以突破2600大关。澳元兑美元 AUDUSD Finlogix情绪指标做多做空信号中性看空交易策略：（均值回归）0.65-0.651区间逢低看涨，小止损突破离场阻力参考：0.6538（突破）；0.655-0.6565 支撑参考：0.651-0.652；0.65（止损）技术面：澳美汇率触及前低点关键支撑，当时澳洲发布远低于预期的通胀，但澳元却跌深反弹形成支撑。0.651位置将提供强支撑，考虑到情绪面的看空，交易策略以左侧交易逢低看涨为主。需要设置好小止损，扩大盈亏比。消息面：大宗商品亚盘微涨，中国A50抵达13400大关，这些都将为澳元提供底部支撑。同时考虑到美国通胀行情高概率对美元不利，因此澳元兑美元存在日内触底反弹的可能。中国A50指数CHINA50 交易策略：（均值回归）13400附近逢低看涨，观察开盘方向阻力参考：13700 支撑参考：13400；13000 技术面：13400大关是关键的支阻互转水平线，在没有击穿之前，均以逢低看涨为主。需要设置好止损，不过由于缺乏消息面支撑，可能难以突破13700的阻力。基本面：同样考虑到大宗商品内盘触底反弹，日内原油与中国指数均有触底反弹的机会。如果开盘上涨，则亚盘时段以跟涨为主。 2024-11-13

ACY证券2024-11-13

港股早訊丨萬科企業前10月累計合同銷售2025.5億元，高盛予比亞迪股份“買入”評級

。今年相关大事件 2024年10月：美国财政部推出财政刺激政策：为应对通胀压力，美国财政部发布新一轮财政支持政策，增加市场流动性。 2024年11月：中国与加拿大直航航班恢复：双方恢复并增设直航航班，加强人员往来，为后疫情时代经济交流创造条件。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-12

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