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全球外汇市场重大信号！美元暴跌创1973年来最糟糕上半年表现 “凶手”就是TA？
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大型投资者都表示，他们希望减少对美元和美国资产的曝险，并质疑美元是否可稳定成为市场波动的避风港。法国巴黎银行称，今年年初以来，丹麦养老基金已将美元曝险头寸减少370亿美元。德意志银行策略师George Saravelos在一份报告中指出，有迹象表明，自今年年初以来，丹麦保险公司和养老基金大幅提高美元对冲比率。
tqttier07-01 10:47
会员
香港全力维持美元挂钩，借贷成本骤降接近零，相当于“巨幅降息”
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后迅速反弹，资金涌入这个前英国殖民地，美国资产的需求在特朗普第二任期内下滑。导致流动性激增的主要原因之一，是香港自1983年以来实行的港元与美元挂钩政策。在联系汇率制度下，港元兑美元的交易区间保持在7.75至7.85之间。 4月，特朗普宣布“对等”关税后，美元汇率骤然走弱，香港事实上的中央银行多次入市干预，向金融体系注入超过1000亿港元（127亿美元），以防止港元升破兑美元7.75的强方兑换保证。结果，衡量银行体系融资成本的一个月香港银行同业拆息（HIBOR）从4月29日的4.07%在两周内暴跌至1.57%，为2008年全球金融危机以来最快的跌幅。到6月20日更降至0.53%。与此同时，美国30天平均担保隔夜融资利率（SOFR）从4月29日的4.35%仅小幅下降至6月18日的4.3%。 “这突然变成了一个等于大规模降息的效果，”法国外贸银行大中华区外汇与利率策略主管王菊表示，“几乎无风险的套息交易重新回到市场。” 注入的流动性把香港货币推向交易区间的弱方接近兑美元7.85。不过，这种高额回报的交易可能无法持续太久。港元触及交易区间弱方后，香港金融管理局周四通过买入12亿港元回收部分流动性，这可能推高本地利率，让这种押注成本增加。干预后HIBOR似乎趋于稳定。周四升至0.96%后，周五回落至0.83%。 “我们认为这种套息交易很快会受到考验，”王菊进一步表示，“但考虑到美元依然疲软，考验会非常渐进。” 尽管过去的干预曾引发对美元挂钩是否适用的质疑，分析人士认为，这一安排在中美持续紧张之际反而给香港带来独特优势。 “联系汇率会继续存在，甚至可能更加稳固，”耶鲁大学高级研究员、摩根士丹利亚洲前主席斯蒂芬·罗奇表示，“随着香港未来越来越依赖大中华区的资金，需要一个锚。” 一些投资者也认为，这个区间带来了稳定性，与美元走弱时其他亚洲货币的剧烈波动形成对比。5月，台币在两天内暴涨10%。今年以来，日本和韩国的货币对美元升值超过8%。 “香港政府对货币区间的完全维护，给国际投资者带来了巨大的信心，”Port Shelter Investment Management创始人兼首席执行官理查德·哈里斯表示。在很多方面，香港和美国之间罕见的利差，一度是2018年以来的最大值，显示出香港资本市场在经历多年低迷后正在恢复影响力，中国公司和投资者纷纷回避特朗普治下的美国。在中国企业带动下，这座城市重新夺回全球IPO首位，包括上月动力电池制造商宁德时代的53亿美元上市。高盛预计，今年通过“互联互通”计划，来自中国内地的投资者将净买入1100亿美元港股，成为历年来最大规模之一。另一个推动因素是汇率制度，许多人认为带来的收益超过潜在的市场大幅波动。 “我认为政府已准备好应对任何波动，而不会改变挂钩机制，”耶鲁大学的罗奇表示。香港金融管理局已表示，将在货币走向交易区间上下限时入市干预，有效让香港的借贷成本与美国联邦储备的利率政策保持一致。 4月初，在特朗普宣布一系列“对等”关税后，港元升值逼近7.75，香港金融管理局采取措施稳定汇率。 5月2日至5月6日之间，金管局卖出1294亿港元，买入167亿美元。金管局披露，这股突然涌入的资金使香港货币的总结余——衡量银行体系流动性的重要指标——增加到约1740亿港元，超过此前的三倍。 “我们不断在两种不同的主题之间摇摆。一个是去美元化趋势，另一个是由于内地缺少资产，资金流向香港，”法国外贸银行的王菊表示。瑞士银行Union Bancaire Privee的高级经济学家卡洛斯·卡萨诺瓦预测，港元可能会继续处在交易区间的弱方，因为借贷需求依然低迷，部分原因是楼市疲软。 “目前对贷款的需求并不大，”他说。虽然美元可能走强会迫使金管局回收流动性，从而威胁楼市反弹并抑制内地公司来港上市的意愿，但至少目前几乎没人预期会调整联系汇率。本月早些时候，香港行政长官李家超表示，将维持港元与美元挂钩的安排，并称这一制度是“本地区成功的关键因素”。 Pantheon Macroeconomics中国区高级经济学家林浩波（Kelvin Lam）表示：“联系汇率机制运作良好的原因，还在于金管局向市场传递的信号非常明确。如果放宽区间，目标就不那么清楚了。” 香港面临的更广泛经济挑战，也可能让当局有理由在更长时间内维持较低利率。不同于2009年，当时美元走弱促使金管局采取类似注资措施，引发资产泡沫担忧，如今较低的利率反而可能提振香港经济，帮助重振低迷的楼市和对利率敏感的银行等行业。 “当基础经济面临通缩时，没有理由不盯住一个弱势货币，”法国外贸银行的王菊补充表示。来源：加美财经
加美财经07-01 00:00
2025年美元年中收官：贬值10%创1970年代以来最差H1，下半年继续跌？
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的影响从提高通胀演变为美国例外论消退和美国资产大撤离，叠加美联储独立性受到质疑和降息预期升温，2025年上半年美元指数意外暴跌超10%，与华尔街2024年底的美元走势预期相去甚远。美元指数（DXY）今年已连续6个月单月下跌，从年初的110左右一度跌破97。截至6月30日，美元指数报97.09，处于近三年低位，上半年以来下跌约11%。【2025年美元指数走势，来源：TradingView】此外，彭博美元指数今年以来下跌8.8%，为该指数2005年创建以来最差的上半年表现。据路透社报道，美元指数预计将创下上世纪70年代初自由浮动汇率时代以来上半年的最大跌幅。在2024年底，鉴于对特朗普2.0政府实施的对外征税、对内减税的预期，经济学家预计美国通胀将不可避免反弹，从而支撑美联储长期保持利率不变的立场和延续2024年的强势美元的走势。巴克莱分析师曾表示，特朗普政府肯定对美元有利。此前不少华尔街大行预计，欧元兑美元可能将迎来1:1的平价时代。然而，特朗普关税力度之强和范围之广令全球投资人感到担忧，特朗普施政的反复性也削弱了他们对美国政府政策的信心。特朗普法案第899条款的资本税，以及特朗普与鲍威尔的政见冲突引发的美联储独立性挑战，种种因素令「抛售美国」成为2025年二季度的一股热潮。 6月底，即将卸任的国际清算银行（BIS）行长Agustín Carstens表示，美国引发的贸易战和其他政策变化正在破坏长期建立的经济秩序，全球经济正处于「关键时刻」。去美元化加速据智库OMFIF最新发布的针对75位央行储备管理者的调查显示，70%受访者表示，美国的政治环境限制了他们投资美元的意愿，该比例是去年调查的两倍多。美元失守去年调查中的最受欢迎货币地位，今年排名跌至第七，欧元和人民币在去美元趋势中受惠最多。同时，在已经以创纪录的记录增持黄金后，有40%的央行计划未来10年内继续购买黄金。美联储独立性挑战：下一任主席名单信安资产管理的首席全球策略师Seema Shah指出，过去两周，美元并没有像预期那样从中东紧张局势（以色列与伊朗冲突）加剧中受益，表明美元的避险地位受到了损害。展望下半年美元走势，特朗普提及的美联储下一任主席候选人名单和美联储独立性将是重要影响因素。 4月以来，特朗普多番公开炮轰美联储主席鲍威尔以施压降息，甚至使用「愚蠢」、「顽固的骡子」、「太迟先生」等词汇描述鲍威尔。近日，特朗普透露他有三到四位鲍威尔的继任者人选，并将挑选希望降息的人来担任下一任美联储主席。不过，美国财长贝森特淡化提前提名主席传闻，试图维护美国权威机构的主导稳定形象和稳定市场波动。 Shah认为，如果美国政府在接下来几个月就宣布下一任Fed主席，那将会产生相当大的混乱。这可能会再次引发人们对美国机构信誉和可靠性的担忧，这通常是人们不喜欢的事情。美国财政担忧美国共和党正在竭力推进的「美丽大法案」引起市场对美国财政健康程度的更大担忧，因为一些备受争议的减支和创收措施可能仍难以弥补大规模减税带来的赤字压力。美国国会预算办公室（CBO）预计，特朗普法案的参议院版本将会给美国未来10年的赤字增加约3.3万亿美元——政府收入减少4.5万亿美元、支持减少1.2万亿美元。三菱日联金融预计，受美国财政和贸易政策持续不确定性影响，美元仍面临周期性下行压力。特朗普的法案可能导致财政债务激增，这将是进一步损害美元的关键驱动因素。摩根士丹利和法国兴业银行预计，下半年美元可能维持弱势。摩根大通表示，今年年底衡量美元强弱的指标可能还会下跌2%。原文链接
TradingKey06-30 16:08
Robinhood即将揭晓重大加密业务，股价能否再创新高？
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要猜测Robinhood将在欧洲代币化美国资产并提供相应的交易。据根据彭博社5月8日报道，Robinhood计划在欧洲利用区块链技术提供美国资产交易。不过，Robinhood也有可能获得香港的加密货币交易业务，其执行长 Vlad Tenev 2024年曾表示，「公司明年将正式进军亚洲。」上周三，Robinhood延续涨势，最高涨至85美元，创下历史新高。在此之后，股Robinhood出现震荡行情，上周五回落至83美元附近，而即将公布的加密业务有望催化其股价继续走高。【Robinhood股价走势图，来源：TradingView】原文链接
TradingKey06-30 11:18
道明证券警告：加拿大养老基金加大对冲力度，美元面临新下行压力
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海外投资者之一，加拿大养老基金持有大量美国资产，面临日益增加的货币对冲需求。X平台帖子显示，加拿大4月抛售了约900亿美元的美国投资组合资产，创历史罕见规模，部分与关税威胁相关。丹麦养老基金首席投资官安德斯·谢尔德（Anders Schelde）4月表示：“我们正在重新评估美国资产配置，可能在半年内显著降低敞口。” 加拿大养老基金的类似策略可能进一步加剧美元资产的抛售压力，促使基金调整对冲比例以应对汇率波动风险。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）近期表示：“汇率波动对投资组合的影响需要更积极的管理，以保护长期回报。” 道明证券报告分析道明证券（TD Securities）在周五报告中指出，美元的持续下跌促使加拿大投资者提高对美元资产的货币对冲比例。报告作者Jayati Bharadwaj、Mark McCormick和Linda Cheng表示：“美元避险吸引力下降，导致加拿大养老基金对美国资产的多头敞口进行对冲的需求上升。”他们预测，美元进一步下跌将推动加拿大基金调整对冲政策，可能对美元/加元货币对造成额外下行压力。报告还指出，2025年全球风险情绪改善和美联储降息预期进一步削弱了美元的吸引力。道明证券全球策略主管马克·麦考密克（Mark McCormick）强调：“对冲需求的增加可能放大美元的下行趋势，尤其是在不确定性较高的市场环境中。” 机构预测影响因素道明证券美元进一步下跌加拿大养老基金加大对冲力度加拿大养老基金提高货币对冲比例美元避险吸引力下降市场影响与前景美元的持续走弱对全球金融市场产生深远影响。浙商中拓集团金融市场业务部总经理刘杨表示：“贸易战开打则美元下跌，谈判则美元上涨，人民币可能与美元共同对一篮子货币走强。” 美元下跌推动了黄金价格的上涨，4月10日金价创历史新高至3190.52美元/盎司，受避险需求和美元疲软的支撑。同时，美元走弱使美国出口商品更具竞争力，但进口成本上升，可能加剧通胀压力。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）6月20日表示：“美元走势与通胀数据密切相关，美联储将保持谨慎以平衡经济稳定。” 加拿大养老基金的对冲调整可能进一步放大美元的下行风险，尤其是在全球央行继续多元化储备的背景下。市场影响趋势美元下跌压力加大避险需求下降黄金价格创历史新高避险资产需求上升人民币可能与美元共同走强贸易谈判进展影响编辑总结美元在2025年面临的持续下行压力反映了全球金融市场的深刻变化。加拿大养老基金因美元避险吸引力下降而加大对冲力度，可能进一步加剧美元/加元货币对的下跌趋势。道明证券的报告揭示了这一趋势的潜在影响，强调了全球央行减持美债、增持黄金的结构性变化。黄金价格的上涨和人民币的潜在强势显示出避险资产格局的转变。市场需密切关注美联储的货币政策调整以及贸易谈判的进展，以评估美元的未来走势和全球经济的影响。投资者应保持谨慎，关注对冲策略和多元化投资以应对不确定性。 2025年相关大事件 2025年6月27日：道明证券发布报告，警告加拿大养老基金加大美元资产对冲力度可能推动美元进一步下跌。 2025年6月5日：美元指数跌至三年低点，墨西哥金融分析师称特朗普保护主义政策削弱美元信誉。 2025年5月5日：离岸人民币对美元升破7.19，创去年11月以来新高，美元受贸易战担忧拖累。 2025年4月15日：加拿大养老基金抛售900亿美元美国资产，引发市场对“去美元化”的讨论。 2025年4月10日：美元指数跌破98，黄金价格飙升至3190.52美元/盎司，创历史新高。国际投行与专家点评 2025年6月27日，Mark McCormick，道明证券全球策略主管：加拿大养老基金的对冲调整可能成为美元下跌的催化剂，投资者需关注货币对冲政策的变化。（来源：道明证券报告） 2025年6月20日，Jerome Powell，联邦储备委员会主席：美元走势与通胀数据高度相关，美联储将根据经济数据灵活调整政策。（来源：美联储官网） 2025年6月5日，Gabriela Siller，BASE经济分析总监：特朗普的保护主义政策削弱了美元的国际信誉，可能加速其贬值趋势。（来源：BBC新闻） 2025年5月10日，Joe Brusuelas，RSM首席经济学家：美元下跌反映了全球央行对美债的减持和避险资产的重新配置。（来源：路透社） 2025年4月26日，Sam Stovall，CFRA Research首席投资策略师：美元指数跌破98标志着全球资本流向的转折，黄金和人民币资产可能受益。（来源：CME Group）来源：今日美股网
今日美股网06-29 00:10
【黄金收评】金价周线录得连跌投机多头降温贸易局势与美元走势成关键牵引
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元的避险吸引力下降，导致这些基金对所持美国资产多头敞口进行对冲的需求上升，”道明证券团队Jayati Bharadwaj、Mark McCormick和Linda Cheng在周五报告中写道。美元进一步下跌“将进一步促使加拿大投资者调整对冲政策，进而可能对该货币对造成进一步的下行压力。” 美国经济数据疲软加剧滞涨讨论宏观数据方面，美国5月个人消费支出（PCE）物价指数年率增长2.3%，核心PCE年率升至2.7%，略高于市场预期，但5月个人收入环比下降0.4%，个人支出环比也意外下滑0.1%，均弱于预期。数据凸显通胀粘性尚存，而需求端承压明显，引发市场对“滞涨”风险的持续讨论。不过，由于当前地缘局势趋稳且贸易矛盾暂时缓解，市场对美联储年内降息的押注仍在发酵，短期对金价提振作用有限。贵金属普遍承压白银、铂金跌幅扩大除黄金外，其他贵金属亦表现疲软。现货白银跌1.81%，报35.9928美元/盎司，本周累跌0.05%。COMEX白银期货本周累跌0.48%，报35.845美元/盎司。 COMEX铜期货本周累涨4.81%，报5.0660美元/磅。现货铂金跌5.67%，报1341.53美元/盎司，本周累涨5.76%，6月27日曾达到1435.99美元。铂金期货跌4.46%，报1351.90美元，抹去本周早些时候的大部分涨幅。现货钯金持平，报1136.00美元/盎司，本周累涨8.30%，6月27日曾达到1181.63美元；钯金期货涨0.17%，报1146.50美元，周线录得连续第二周上涨。后市展望：避险需求或受制投机资金倾向观望分析人士指出，短期内，贸易缓和、美元波动和美联储政策前景的不确定性仍是影响金价的核心变量。尽管美国国内宏观数据显露经济放缓信号，但当前地缘局势未出现新的突发风险，金价上行动力暂时有限。后续市场需关注美联储是否将在7月或9月如预期启动降息，以及特朗普政府的关税政策后续走向，这将直接影响美元走向和黄金的避险买盘。
丰雪鑫9906-28 05:28
美元指数DXY跌至97.48创三年新低，特朗普关税政策引发市场震荡
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进口成本，短期通胀上升，但长期可能削弱美国资产吸引力。”X平台用户@XiaozhPhD04称：“日本抛售美债应对市场干预，6月美国到期国债6万亿美元加剧资金压力。”关税还推高了商品价格，黄金6月25日触及3220美元/盎司历史新高，反映避险情绪升温。以下表格对比了关税政策对美元和相关资产的影响：因素对美元影响对资产影响市场反应高关税推高通胀，美元吸引力下降美股美债抛售，黄金上涨避险情绪升温贸易协议预期可能缓解美元压力风险资产反弹降息预期增强市场反应与资产表现 DXY下跌引发全球市场连锁反应。6月25日，欧元兑美元升至1.23，创四年新高；日元兑美元升至144.93，年内升值12.3%。美元走弱推高商品价格，WTI原油收涨0.85%至64.92美元/桶，黄金创历史新高。美股表现分化，纳斯达克指数受科技股提振涨0.31%，道琼斯指数跌0.25%。比特币突破10.8万美元，X平台用户@Washigorira称：“DXY跌破三角形支撑，利好比特币等风险资产。”美债市场同样承压，两年期美债收益率跌4基点至4.21%，反映降息预期升温。Investopedia指出，DXY若跌破95，可能触发更广泛的美元资产抛售，黄金和加密货币将进一步受益。市场对美元长期趋势的分歧加剧，部分投资者押注美元将在95-90区间企稳，另有分析预测进一步下行至88。美联储政策前景不明美联储主席鲍威尔6月25日在参议院听证会上表示，高关税推高通胀风险，美联储暂不考虑降息，但贸易协议可能为降息创造条件。他强调，美元占全球外汇交易90%、储备58%，仍是无可替代的储备货币。鲍威尔在6月24日众议院听证会补充：“美元走弱反映市场对关税的反应，但美联储政策将以数据为依据。”X平台用户@Rumoreconomy称：“特朗普探索罢免鲍威尔加剧市场对美联储独立性的担忧。” 美联储6月18日维持利率4.25%-4.5%，预计年内降息两次，低于市场预期的三次。美元走弱和降息预期推高风险资产，但也引发对经济衰退的担忧。J.P. Morgan预测，美元若持续下行，2026年可能跌至93-94区间。鲍威尔重申，美联储不直接干预汇率，但将监控关税对通胀和增长的长期影响。编辑总结美元指数跌至97.48，创三年新低，反映了特朗普高关税政策的意外冲击和市场对美国经济前景的担忧。关税推高通胀预期，导致外国投资者抛售美元资产，黄金和比特币等避险资产显著受益。美联储在通胀与增长的平衡中保持谨慎，鲍威尔的表态暗示降息需等待贸易政策明朗。欧元和日元升值、美债收益率回落显示全球资金流向正在调整。尽管美元仍为全球储备货币，其主导地位面临挑战。未来，DXY若跌破95，可能引发更广泛的市场波动，投资者需关注关税谈判进展和美联储政策动向以判断美元趋势。 2025年相关大事件 2025年6月25日：美元指数DXY收报97.48，创2022年2月以来新低，年内累跌10.1%，欧元创四年新高。 2025年6月24日：鲍威尔在众议院听证会重申美元储备货币地位，强调关税推高通胀风险，降息需待贸易协议进展。 2025年6月18日：美联储FOMC会议维持利率4.25%-4.5%，预计年内降息两次，美元指数跌破98。 2025年4月10：特朗普公布145%对华关税政策，美元指数单日大跌2%，创2022年以来最大单日跌幅。 2025年3月20：日本抛售美债应对日元干预，美元指数跌至99.01，黄金突破3000美元/盎司。国际投行与专家点评 2025年6月25日，Jerome Powell，美联储主席：“高关税推高通胀，美联储需观望贸易协议进展以评估降息可能性，美元仍是全球储备货币。”（参议院听证会） 2025年6月24日，John Velis，J.P. Morgan外汇策略师：“美元指数跌至97.48反映市场对关税政策的失望，2026年可能进一步下探93-94区间。”（J.P. Morgan报告） 2025年6月17日，Sven Henrich，NorthmanTrader创始人：“DXY技术面超卖，MACD显示潜在反弹，但若跌破95，美元将进入更深熊市。”（X平台评论） 2025年6月12日，Kathy Lien，BK Asset Management外汇策略主管：“美元走弱利好比特币和黄金，投资者应关注95支撑位，跌破可能引发更大抛售。”（CNBC采访） 2025年6月26日，Jonas Goltermann，Capital Economics高级市场经济学家：“特朗普的关税政策导致美元资产吸引力下降，欧元和日元将继续受益。”（Capital Economics报告）来源：今日美股网
今日美股网06-27 00:11
金价涨至3338美元受特朗普关税不确定性提振，央行购金持续
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能推高进口成本，导致通胀上升，同时削弱美国资产吸引力，促使资金流入黄金。以下表格对比了关税政策对黄金与其他资产的影响：资产关税影响 6月表现避险属性黄金通胀预期推高避险需求上涨4.7% 高美元指数外资抛售美资产，汇率承压下跌2.3% 中等美股企业成本上升，盈利压力道指下跌0.25% 低央行购金热潮不减全球央行持续增持黄金为金价提供了坚实支撑。世界黄金协会数据显示，2025年第一季度，全球央行购金量达290吨，同比增长12%，中国、印度和土耳其央行购金最为活跃。中国人民银行自2022年以来累计购金2280吨，占全球央行购金的34%。X平台用户@GoldBitcoiner评论：“中国央行6月购金45吨，创单月新高，显示去美元化趋势。”央行购金不仅推高实物黄金需求，还增强了市场对金价长期看涨的信心。渣打银行分析师苏基·库珀表示：“央行购金反映了对地缘政治风险和美元储备地位下降的担忧，预计2025年全年购金量将超1100吨。”与此同时，黄金ETF流入增加，SPDR黄金ETF（GLD）6月持仓增加8.7吨，表明机构投资者与央行购金趋势一致。市场影响与投资前景金价上涨对全球市场产生多重影响。美元指数（DXY）6月25日跌至97.48，创2022年2月以来新低，利好黄金等以美元计价的资产。比特币突破10.8万美元，欧元创四年新高，反映避险资金流向多元化。美股表现分化，纳斯达克指数受科技股提振涨0.31%，而房地产和消费品板块因通胀压力承压。美联储主席鲍威尔6月25日表示，关税可能推高通胀，降息需等待贸易协议进展，间接支持金价上行。市场预测，若金价突破3400美元，下一阻力位在3500美元，但短期回调风险仍存。瑞银集团分析师乔瓦尼·斯陶诺沃在6月24日报告中表示：“金价可能在7月因关税宽限期结束而进一步上涨，长期目标指向4000美元。”投资者需关注美债收益率和美元走势，以判断金价的下一波动能。编辑总结黄金价格升至3338.05美元，受到特朗普关税政策不确定性和央行购金热潮的强劲支撑。关税引发的通胀预期和美元走弱增强了黄金的避险吸引力，而中国等央行持续增持进一步巩固了金价上行趋势。市场对贸易摩擦升级的担忧推高了黄金、比特币等资产的需求，但美股和传统资产面临压力。美联储的谨慎立场表明，短期内金价仍将受益于避险情绪，但长期走势取决于贸易谈判和通胀数据。投资者应密切关注7月初关税宽限期的进展，同时警惕金价高位回调风险。黄金作为多元化投资组合的核心资产，其长期价值依然稳固。 2025年相关大事件 2025年6月25日：现货黄金涨0.1%至3338.05美元/盎司，美元指数跌至97.48，创三年新低。 2025年6月24日：鲍威尔在参议院听证会表示关税推高通胀，降息需待贸易协议进展，金价突破3300美元。 2025年6月10日：中国人民银行6月购金45吨，创单月新高，全球央行购金量第一季度达290吨。 2025年4月10日：特朗普公布145%对华关税政策，金价单周上涨5.2%，突破3100美元/盎司。 2025年3月15日：SPDR黄金ETF持仓增加15.4吨，年内累计流入58吨，金价触及3000美元/盎司。国际投行与专家点评 2025年6月24日，Carsten Menke，瑞士宝盛银行分析师：“关税不确定性加剧通胀预期，金价的避险吸引力持续增强，短期波动不改长期上行趋势。”（瑞士宝盛报告） 2025年6月24日，Giovanni Staunovo，瑞银集团分析师：“金价可能在7月因关税宽限期结束而进一步上涨，长期目标指向4000美元。”（瑞银集团报告） 2025年6月25日，Suki Cooper，渣打银行分析师：“央行购金反映去美元化趋势，预计2025年全年购金量超1100吨，支撑金价长期上涨。”（渣打银行报告） 2025年6月20日，Ole Hansen，盛宝银行大宗商品策略主管：“美元走弱和美债收益率回落为金价提供了双重支撑，3400美元是短期目标。”（盛宝银行分析） 2025年6月17日，Jim Rickards，货币专家：“特朗普关税政策可能导致滞胀，黄金和比特币将成为主要避险资产，金价有望突破3500美元。”（X平台评论）来源：今日美股网
今日美股网06-27 00:11
决策分析：特朗普想釜底抽薪“架空”鲍威尔！欧元暴涨，7月9日谈判截止日逼近
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解雇他或尽快任命继任者，削弱了投资者对美国资产的信心，并动摇了市场对美联储独立性的信任。 IG市场分析师Tony Sycamore表示：“特朗普将选择一位极度鸽派、符合其降息议程的继任者几乎是板上钉钉的事。这将重新引发关于美联储独立性的疑虑，削弱市场对美元和美联储的信心。” 尽管本周以色列与伊朗之间的停火缓解了对全球石油供应中断的担忧并提振市场情绪，但交易员仍高度关注特朗普设定的 7 月 9 日贸易关税决策截止日，以及他对美联储的持续施压。金融市场依然对特朗普混乱的贸易政策保持警惕，随着7月9日贸易谈判截止日期临近，市场不确定性加剧。鲍威尔周三在国会作证时表示，特朗普的关税计划可能会引发一次性物价上升，但若导致更持久性通胀，美联储将不得不谨慎评估是否进一步降息。美联储官员仍预计今年将降息，市场定价中包含两次降息预期，但具体时间尚未确定，因官员们正等待贸易政策落地及通胀前景更明确。 Legal & General Investment Management 亚太投资策略师Ben Bennett表示：“在美国收益率下降和新主席人选传闻的背景下，市场开始预期美联储将转向鸽派，美元承压。明天的 PCE 通胀数据将十分关键。” 芝加哥商业交易所FedWatch工具显示，交易员目前预期美联储 7 月底会议降息的概率为近 25%，而上周仅为 12.5%。通常与利率预期高度相关的两年期美债收益率下降1.5个基点，至3.764%，为七周以来最低。美国银行策略师表示：“没人能准确预测关税对通胀的影响，这将促使各国央行保持谨慎，尤其是美联储。全球增长仍面临下行风险，贸易战与地缘政治均是风险源。” 他们在报告中指出：“我们正在密切关注关键国家的财政政策，因其可能影响全球利率。不可持续的财政状况可能引发债券市场意外。” 大宗商品方面，油价周四继续反弹，此前一个月因以伊冲突带来剧烈波动。布伦特原油期货上涨 0.37%，至每桶 67.93 美元，美国WTI原油上涨 0.45%，至每桶 65.21 美元。
云涌 1评论06-26 16:53
中国投资公司取消出售KKR等美资股权，KKR股价飙升近5%
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银行Evercore筹备出售，以降低对美国资产的敞口，计划于6月底前完成交易。然而，CIC现已通知潜在买家和基金管理人，决定不再推进出售，具体原因未予披露。 CIC管理着1.3万亿美元的资产，是全球最大的主权财富基金之一。其投资组合包括2016-2017年间对美国私募股权基金的配置，此次拟出售的资产接近私募股权投资周期的尾声。CIC的这一决定较为罕见，因机构在出售进程深入后通常不会轻易中止。彭博社和路透社报道称，CIC和Evercore均未回应置评请求，KKR、Carlyle和TPG也未发表官方声明。 KKR股价表现与市场反应受CIC取消出售消息提振，KKR股价6月24日上涨4.61%，收于127.77美元，显著跑赢标普500指数同日1.1%的涨幅。如上方的财经卡所示，KKR当日开盘价124.00美元，最高128.13美元，最低123.30美元，市值达1078.21亿美元。市场分析认为，CIC的决定缓解了KKR等公司股权抛售的潜在压力，提振了投资者信心。GuruFocus数据显示，KKR管理6643亿美元资产，其中5260亿美元为收费资产，核心业务涵盖资产管理和保险（通过收购Global Atlantic）。尽管其市盈率55.07偏高，远超行业平均水平，但近期两笔内部人士买入交易显示管理层对公司前景的信心。以下为KKR、Carlyle和TPG的当日股价表现与关键财务指标对比（数据截至6月24日）：公司股价（美元）日涨市值（亿美元）市盈率 KKR 127.77 4.61% 1078.21 55.07 Carlyle Group 47.21 2.15% 169.24 39.84 TPG 49.45 1.82% 180.36 48.12 中美贸易环境与投资信心 CIC取消出售计划的背景是中美贸易紧张局势的缓和。年初，市场担忧特朗普政府加征的“惩罚性”关税（部分商品税率高达125%）将损害美国经济，导致外资对美国资产持谨慎态度。然而，近期美国经济韧性显现，标普500指数2025年迄今上涨约15%，提振了CIC等机构的信心。路透社报道，CIC仍在出售其他美国资产（如房地产和基础设施），但私募股权基金的流动性较高，市场对KKR等优质资产的需求旺盛，2024年二级市场交易额达创纪录的1600亿美元。 KKR首席执行官亨利·克拉维斯在2025年Q1财报电话会议上表示：“我们对美国市场的长期增长潜力充满信心，特别是在基础设施和保险领域的战略投资。” 然而，CIC的决定也反映出其对地缘政治风险的谨慎权衡。CIC2023年年报显示，其另类资产配置已降至50%以下，低于目标水平，显示其在美国市场的投资趋于保守。市场分析认为，CIC可能在等待更清晰的政策信号或更高的二级市场溢价，以优化退出策略。编辑总结 CIC取消出售KKR、Carlyle和TPG的10亿美元股权计划，提振了KKR股价4.61%至127.77美元，反映市场对美国私募股权资产的乐观情绪。中美贸易紧张缓和与美国经济韧性增强促使CIC重新评估退出策略，二级市场对优质私募股权资产的高需求也为KKR等公司提供了支撑。尽管KKR市盈率偏高，管理6643亿美元资产的规模与保险业务增长为其长期价值提供保障。投资者应关注KKR在基础设施与私募股权领域的战略进展，同时警惕地缘政治与高估值风险，综合评估其投资潜力。 2025年相关大事件 6月24日：CIC取消出售KKR、Carlyle、TPG的10亿美元股权，KKR股价涨4.61%至127.77美元。 6月15日：KKR完成对意大利Eni旗下Enilive生物燃料业务25%股权的29.4亿欧元收购，股价日内涨1.8%。 5月30日：CIC计划出售10亿美元美国私募股权资产，委托Evercore筹备交易，目标6月底完成。 4月21日：CIC暂停对美国私募股权基金的新投资，反映中美贸易紧张局势影响。 3月4日：Carlyle计划2025年通过IPO退出40-50亿美元资产，提振股价2.3%。国际专家点评摩根士丹利投资银行分析师詹姆斯·弗格森（6月24日）：“CIC取消出售反映了对美国私募股权市场韧性的信心，KKR的资产管理规模与多元化战略使其成为核心受益者。” 花旗集团全球市场策略师琳达·张（6月23日）：“CIC的决定表明二级市场对KKR等优质资产的需求旺盛，但地缘政治风险仍可能影响长期退出策略。” 高盛私募股权研究主管罗伯特·陈（6月20日）：“KKR在基础设施与保险领域的扩张为其提供了稳定的收益来源，CIC的持股决定增强了市场信心。” 瑞银全球资产管理分析师苏珊·刘（6月18日）：“CIC暂停出售可能是在等待更高的二级市场溢价，KKR的高估值需由未来业绩增长支撑。” 巴克莱资本市场分析师迈克尔·王（6月15日）：“KKR股价的上涨反映了市场对CIC决定的积极解读，但投资者应关注其高市盈率与行业竞争风险。” 来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:11

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