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市场分析师Han Tan表示，在关键的美国通胀数据公布之前，黄金投资者本周开局先进行一些获利了结。此外，美联储官员鹰派言论也令金价承压。 5月13日收盘：外汇：欧元/美元收报1.07871；英镑/美元收报1.25554；美元/日元收报156.155；澳元/美元收报0.66036；美元/加元收报1.36656；美元/瑞郎收报0.90777。大宗商品：现货金收报2336.01美元/盎司；Comex期金收报2343.0美元/盎司；现货银收报28.189美元/盎司；Comex期银收报28.443美元/盎司；NYMEX原油收报79.12美元/桶；布伦特原油收报82.79美元/桶。重要新闻回顾： 1.由于中国4月份新增银行贷款降幅超过预期，且整体信贷增长创历史新低，采取更多刺激措施支持经济的压力仍然很大。中国财政部表示，将于本周开始发售期待已久的1万亿元人民币长期国债，北京方面希望用所得资金来帮助刺激关键行业。中国放大招“1万亿”刺激市场、美国CPI紧随接棒，市场难平静？ 2.日本央行周一(5月13日)宣布，与4月24日相比，该央行将在常规操作中购买更小规模的政府债券，以寻求减少其在日本债券市场的存在。受该消息影响，美元/日元短线跳水45点。日本突传重大消息！日本央行意外举动点燃行情美元/日元短线跳水 3.Ned Davis Research首席全球投资策略师Tim Hayes表示，投资者应该能够预测出黄金市场的波动性会增加，因为这种贵金属继续挑战预期，但在短期内看起来越来越脆弱。在接受Kitco News最近的一次采访时， Hayes表示，他预计黄金价格最终将超过上个月每盎司超过2448美元的创纪录高点，但突破可能要等到美联储实际启动降息时才会发生。分析师预测：美联储政策不确定性拖累黄金，但金价将在上涨趋势中巩固 4.几位联储主席官员在最近的评论中表示，过去两年，美联储急剧升息很可能需要比之前预期的时间更长才能降低通胀，这意味着今年可能几乎没有可能或者很少降息。经济学家：高利率对美国经济刹车不利，美联储或选择维持现状 5.即使股市距历史高点不到1%，一直倾向于看跌的顶级预测人士也无法摆脱痛苦的想法。一些人警告称，4月份就业报告弱于预期，同时每周申请失业救济人数大幅上升，因此经济衰退即将来临，而另一些人则表示，类似于1929年的股市崩盘即将发生。哀嚎声一片！一文看懂华尔街“熊市预期” 6.周一，Stifel分析师表示，由于通胀不会进一步降温，标准普尔500指数可能正处于大幅下跌的边缘。该投资公司在一份报告中预测，今年第二或第三季度标准普尔500指数将跌至4,750点。这意味着基准指数较5,200点左右的当前水平下跌约10%。投资公司警告：美联储降息时间比预期要晚得多，股市即将出现10%的回调 7.通货膨胀是一种导致商品和服务价格波动的经济现象，不仅影响消费者的钱包，而且价格保持较高水平的时间越长，也会影响他们的储蓄。Wealthstream Advisors投资研究总监Joe Orff分享了如何在猛烈通货膨胀中增加财富，包括投资于国债、评估市场风险，以及将资金从常规支票账户转移到高收益储蓄账户。通货膨胀背景下的财富保卫战：保持购买力及增加财富的最佳方法 8.高盛集团的Kamakshya Trivedi表示，美元的强势对新兴市场构成了“险恶”的威胁，促使更脆弱的国家当局重新考虑降息，以捍卫本国货币。新兴市场注意了！高盛警告来自美元的“险恶”风险市场概述因市场预期本周出炉的美国经济数据将显示通胀和经济增长放缓，美元指数周一小幅走软。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周一下跌0.1%，报105.22。目前市场预期美联储最快将从9月开始降息，12月可能再降，和近来对于美联储可能重启加息以抑制“黏性通胀”的前景有所不同。 RBC BlueBay Asset Management的投资组合经理Kaspar Hense表示，美国第二季的经济状况正在出现转变，随着上周初请失业金人数反映就业疲软，美元的强劲表现有可能消退。路透调查显示，即将在周三出炉的美国4月核心消费者物价指数料环比增长0.3%，增幅略低于3月的0.4%。 Hense指出，美元在很大程度上是由利率所推动的，美元的部分强势走势，可能会随着就业数据疲软而消散。不过，美联储官员鹰派言论给美元提供支撑。美联储副主席杰斐逊(Philip Jefferson)周一表示，在物价压力明显缓解之前，他支持维持利率稳定。除了CPI以外，美国还将在周三公布最新零售销售数据，周四公布工业生产数据。 Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，CPI疲软、零售销售走软和工业生产放缓，应该会对美元构成压力，因为这有助于巩固利率上限。美元/日元周一上涨近0.3%至156.16，为5月2日以来最高。交易员仍对日本当局出手干预汇市的风险保持警惕。亚洲早盘，日本央行将5年至10年期的国债购买金额缩减至4250亿日元，为去年12月以来首度削减购债规模，该消息一度为日元带来短暂支撑。美股周一收盘涨跌不一，纳指小幅收高，道指与标普500指数小幅下滑。市场本周关注最新PPI与CPI通胀数据，以进一步判断美联储的货币政策前景。国际原油期货价格周一收高。全球最大原油进口国的能源需求出现改善迹象，加拿大原油供应出现潜在中断风险，使油价得到支撑。汇市欧元：欧元/美元周一上涨，收报1.0787，涨幅0.17%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0809，进一步阻力位于1.0829，关键阻力位于1.0850；汇价下行的初步支撑位于1.0768，进一步支撑位于1.0747，更关键支撑位于1.0727。英镑：英镑/美元周一上涨，收报1.2555，涨幅0.25%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2581，进一步阻力位于1.2602，关键阻力位于1.2636；汇价下行的初步支撑位于1.2526，进一步支撑位于1.2492，更关键支撑位于1.2471。日元：美元/日元周一上涨，收报156.16，涨幅0.26%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于156.47，进一步阻力位于156.73，关键阻力位于157.20；汇价下行的初步支撑位于155.74，进一步支撑位于155.27，更关键支撑位于155.01。股市欧洲市场周一(5月13日)收盘涨跌互现，投资者等待美国新通胀数据的发布。欧斯托克600指数变化不大，收报520.86点，微涨0.02%。主要股市均处于负值区域。建筑和材料股领跌，下跌0.9%，汽车股上涨1.4%。英国富时100指数收跌0.22%，收报8414.99点；德国DAX指数收报18742.22点，收跌0.16%；法国CAC 40指数收报8209.28点，收跌0.12%；意大利富时MIB指数收报34815.91点，收涨0.46%；西班牙IBEX35指数收报11152点，收涨0.42%。美国股市周一(5月13日)下跌，结束了连续八天的上涨，因为交易员在本周晚些时候公布的重要报告之前应对不断上升的通胀预期。道指下跌81.33点，或0.21%，收于39431.51点；标普500指数小幅下跌 0.03%，收于5221.42点；纳斯达克综合指数上涨0.29%，收于16388.24点。本周将有大量经济数据发布，成为潜在的催化剂，其中周三公布的消费者价格指数(CPI)万众瞩目。4月份的CPI更新将揭示通胀是否会在第二季度保持粘性，因为华尔街认为该报告将标志着通胀更快下降，并为今年不止一次降息奠定基础。根据道琼斯的数据，经济学家预计4月份CPI环比增长0.4%，同比增长3.4%。而周二公布的生产者价格指数(PPI)预计上月上涨0.3%。中国市场方面，5月13日，三大股指持续调整。总体来看，个股呈普跌态势，超4100只个股下跌。截至收盘，沪指报3148.02点，跌0.21%；深成指跌9673.32点，跌0.60%；创指报1860.37点，跌0.95%。盘面上，燃气、航运、电力板块涨幅居前，大数据、脑机接口、卫星导航板块跌幅居前。商品市场黄金价格周一创本月迄今最大单日跌幅，自上周触及3周来最高点后回落。现货黄金价格周一收盘大跌23.53美元，跌幅1%，收报2336.01美元/盎司。 Exinity首席市场分析师Han Tan表示，在关键的美国通胀数据公布之前，黄金投资者本周开局先进行一些获利了结。他认为，尽管美联储官员近期发表了鹰派言论，但市场仍希望从周三公布的美国消费者物价指数(CPI)中更清楚探查美联储政策前景。 Tan补充道：“若美国CPI低于预期，有望提升美联储今年降息的可能性，而这会为黄金带来新动力，使其重新接近历史高点。” 上周五公布，美国密歇根大学5月消费者信心指数初值降至67.4，低于《华尔街日报》调查的经济学家预期的76。但报告也显示，美国人对明年整体通胀的预期自4月的3.2%上升至3.5%，对未来5年的通胀预期则自4月的3%升至3.1%。 XS.com市场分析师Rania Gule表示，通胀预期上升表明，美联储可能持续推迟降息时间点，而这对黄金不利。 Gule指出，美联储几位官员上周发出鹰派信息。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)上周五称，目前对未来货币政策持“观望”立场。美联储副主席杰斐逊周一表示：“我们将继续寻找通胀将回到2%目标的证据，在此之前，我认为将政策利率保持在限制性范围内较为适当。” 中东局势方面，美联社5月12日报道，美国国务卿布林肯12日发表了拜登政府迄今为止对以色列在加沙战争中的行为最强烈的一些公开批评言论。他说，以色列的战术意味着“无辜平民的生命可怕地丧失”，但却未能制服哈马斯领导人和武装分子，并可能导致持久的反抗活动。布林肯在两场电视采访中强调，美国认为以色列军队应该“撤出加沙”，但美方同时也在等待看到以色列就战后加沙安全和治理事宜提出可靠计划。布林肯说，几个星期以来，美国一直在与阿拉伯国家和其他国家合作，为加沙的“安全、治理和重建”制订可靠计划，但“我们尚未看到以色列这样做……我们也需要看到以色列这样做”。原油方面，国际油价周一收高，交易商在燃料需求疲软的迹象与OPEC+下半年延续自愿减产之间做权衡。周一纽约商品交易所6月交割的西德州中质(WTI)原油期货价格周一上涨86美分，涨幅为1.1%，收于79.12美元/桶。 7月交割的布伦特原油期货价格上涨57美分，涨幅为0.69%，收于82.79美元/桶。交易员周一对OPEC+减产动向感到困惑。根据新闻报导，伊拉克石油部长上周四表示，该国致力于OPEC+推行的减产，并与成员国一起努力稳定市场。然而，在此一天前，他称伊拉克不考虑进一步减产。瑞穗证券美国能源期货总监Robert Yawger表示，针对6月1日OPEC+讨论产量配额的会议，如今，伊拉克已经是第三个暗示他们不一定愿意就这样配合减产的国家。此前，阿联酋和俄罗斯也曾示意对减产的不满。 Yawger补充道，一旦取消自愿减产，原油价格就有高度可能暴跌。周二(5月14日)关注重点（北京时间）： ① 待定欧佩克公布月度原油市场报告 ② 14:00 德国4月CPI月率终值 ③ 14:00 英国3月三个月ILO失业率 ④ 14:00 英国4月失业率 ⑤ 14:00 英国4月失业金申请人数 ⑥ 17:00 德国5月ZEW经济景气指数 ⑦ 17:00 欧元区5月ZEW经济景气指数 ⑧ 18:00 美国4月NFIB小型企业信心指数 ⑨ 20:30 加拿大3月批发销售月率 ⑩ 20:30 美国4月PPI年率 ⑪ 20:30 美国4月PPI月率 ⑫ 21:10 美联储理事丽莎·库克发表讲话 ⑬ 22:00 美联储主席鲍威尔和欧洲央行管委诺特参加会议 ⑭ 次日04:30 美国至5月10日当周API原油库存更多重要事件请点击此处

tqttier2024-05-14

会员

【原油收市】小长假助推需求预期，油价小幅攀升，美国通胀数据成为下一关注焦点

能源机构的月度报告外，未来几天还将公布美国通胀数据，这些数据将影响人们对美联储利率走势的看法。美国能源信息署数据显示，美国二叠纪盆地石油产量预计将在6月份上升至自2023年12月以来的最高水平。美国主要页岩油产区的石油产量将在6月份增至2023年12月以来的最高水平。投资者将关注周三公布的美国消费者价格指数数据，以寻找美联储何时考虑降息的线索。分析师预计，美联储将在更长时间内维持政策利率不变，从而支撑美元，并使以美元计价的石油对于持有其他货币的买家来说更加昂贵。【下一交易日重点关注财经数据与事件（北京时间）】 ① 待定欧佩克公布月度原油市场报告 ② 14:00 德国4月CPI月率终值 ③ 14:00 英国3月三个月ILO失业率 ④ 14:00 英国4月失业率 ⑤ 14:00 英国4月失业金申请人数 ⑥ 17:00 德国5月ZEW经济景气指数 ⑦ 17:00 欧元区5月ZEW经济景气指数 ⑧ 18:00 美国4月NFIB小型企业信心指数 ⑨ 20:30 加拿大3月批发销售月率 ⑩ 20:30 美国4月PPI年率 ⑪ 20:30 美国4月PPI月率 ⑫ 21:10 美联储理事丽莎·库克发表讲话 ⑬ 22:00 美联储主席鲍威尔和欧洲央行管委诺特参加会议 ⑭ 次日04:30 美国至5月10日当周API原油库存

慧宣鑫语2024-05-14

【汇市日报】市场等待通胀数据，美元、加元开局处于守势，加元/人民币迎来四连涨

来几周和几个月内保持强势，但如果本周的美国通胀数据令人失望，这一假设将受到严峻考验。强劲的市场可能性和美联储的强硬立场限制了美元的跌幅。美元任何可能的反弹主要取决于本周的主要美国数据，特别是周三的4月份消费者价格指数。由于美元疲软，美元/加元上周从1.3700大幅下跌。强劲的加拿大就业数据加深了加拿大央行降息前景的不确定性。目前，投资者正在等待美国通胀数据以获取新的利率指引。加元/人民币在经过上周前两个交易的大幅下跌后，迎来四连涨。#汇市日报# 美元指数小幅走低至 105区域，截至发稿，现报105.22，跌幅0.10%。（美元指数走势图，来源：FX168）美国经济第二季度继续呈现强劲增长，支撑美元在美联储谨慎言论后复苏。美联储暗示不会立即降息的信号调整了市场的宽松预期，促使前景更加鹰派。美联储副主席菲利普·杰斐逊打破了美联储的预测，表示在更长时间内保持利率稳定更为合适，直到人们对通胀下降更有信心为止。杰斐逊表示，在较长时间内保持利率稳定是合适的。美联储官员的立场虽然谨慎，但主要是数据驱动的，本周公布的消费物价指数和零售销售等关键指标将推动这一说法。由于美国 4 月份非农就业数据疲弱以及截至 5 月 3 日当周的初请失业金人数超出预期，动摇了投资者对劳动力市场实力的信心，美元面临压力。与此同时，投资者将注意力转向将于周三公布的美国4月份通胀数据。高于预期的通胀数据将抵消4月份招聘减少和工资增长放缓的影响，并将迫使交易员放弃押注，转而支持9月份降息。相反，疲软的通胀数据将进一步提振美联储降息前景。纽约联储的一项调查显示，消费者预计物价在过去四个月徘徊在3%左右之后，明年将以3.3%的年率上涨，这是自去年11月以来的最高水平。预期房价也以类似的速度上涨，这是自2022年7月以来的最快涨幅。消费者还预计汽油、食品、医疗、大学教育和租金的价格将加快上涨。与此同时，对劳动力市场的看法恶化，收入增长预期下降，失业率上升的可能性上升。如果失去了目前的工作，受访者对自己找到新工作的信心也会下降，这一数据降至三年来的最低水平。这对家庭财务造成了冲击。预计在未来三个月内无法支付最低债务的消费者比例达到了疫情爆发以来的最高水平。美国10年期基准国债收益率跌1.18个基点，报4.4845%，全天处于下跌状态。2年期美债收益率跌0.64个基点，报4.8591%，全天处于下跌状态。20年期美债收益率跌约1.30个基点，30年期美债收益率跌约1.30个基点。3年期美债收益率跌0.85个基点，5年期美债收益率跌1.07个基点，7年期美债收益率跌0.79个基点。美国银行首席执行官Brian Moynihan称，即使利率高企，美国消费者得益于工资增长仍保持良好状态，企业再次寻找并购机会。Moynihan表示，5月份消费者支出同比增长3%至4%。他说，这一增长与经济增长放缓、通胀率放慢的环境相一致，但仍对美国经济构成积极因素，因为人们继续增加支出。“这显示出美国消费者的韧性，”“明天或许会出现千百个问题，但眼下一切都状态良好。”他指出，人们正在逐渐适应更高利率环境，预计美国经济增长放缓，但支出仍保持积极态势。他提醒美联储需要小心，不要过度调整利率。高盛全球货币、利率和新兴市场策略研究主管Kamakshya Trivedi表示，强势的美元可能会对新兴市场不利，促使更脆弱国家的当局重新考虑降息前景，以捍卫本国货币。Trivedi表示，尽管今年早些时候美元强势与增长强劲相关，但现在可能变得与鹰派政策或高通胀更相关。这对新兴市场构成全新挑战。“如果我们确实看到这种更恶性或更险恶的美元走强，你就会看到世界上最脆弱的地区更加疲软，”“新兴市场对美元走强的敏感度往往更高，这可能会很快影响国内的政策制定。” 目前，只有在有迹象表明经济继续走热的情况下，才能让美元升至2024年的新高，这就需要通胀数据高于市场预期，以进一步削弱对2024年降息的预期。德意志银行研究分析师Galina Pozdnyakova表示，“将于周三公布的美国CPI报告将是关键数据。在此之前，一些强劲的通胀数据以及其他指标也显示出经济降温的迹象，因此在投资者评估美联储今年降息的可能性时，这将很重要。”他表示，“如果周三的CPI通胀和零售销售双头高于预期，就会发生这种情况。” 纽约联储最新的消费者预期调查显示，接受调查的消费者预计明年通胀率将升至3.3%，高于上次调查的3.0%。路透社对108名经济学家进行的调查显示，近三分之二的受访者仍预计美联储将在9月份降息25个基点，尽管没有人预计通胀率将在2026年之前达到美联储2%的目标。CME Fedwatch工具显示，6月份美联储联邦基金利率仍保持不变的可能性为96.5%，7月降息的可能性也不大，而9月该工具显示利率将比当前水平低25个基点的可能性为48.6%。目前，市场预计周二美国生产者价格指数同比通胀率将升至2.2%，而上期为2.1%。周三公布的美国4月份CPI通胀数据预计环比稳定在0.4%，同比数据预计将从3.5%降至3.4%。美元/加元上周跌破1.37关键点，截至发稿，现报1.36736，涨幅0.01%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）周一，随着数据较少的经济日历拉开新交易周的序幕，加元在熟悉的水平内波动。投资者继续将风险偏好取决于美联储降息预期，以及本周晚些时候公布的美国通胀数据更新。加拿大3月份发放的新建筑许可证下降幅度超出预期，但房地产周期早期的数据仍然较低且影响有限。加拿大3月份发放的建筑许可证下降了11.7%，远低于下降4.6%的预测，这是自2023年6月以来环比建筑许可证降幅最大的一次。4月份的建筑许可证也从9.3%略微下调至8.9%。 4月份强劲的就业数据超出了对加拿大央行的预期，市场预计，加拿大央行从6月份的会议开始转向政策正常化。加拿大统计局报告称，4月份加拿大雇主雇用了9.04万名求职者，显著高于市场普遍预期的1.8万人。3月份，就业市场裁员2200人。失业率稳定在6.1%，而投资者预计失业率将上升至6.2%。 Pound Sterling Live分析师Gary Howes指出，加元上周五走强，有消息称加拿大在4月份就业人数轻松超过市场普遍预期的，与预期的增长相悖。但Howes表示，加元的强势可能会被证明是短暂的，因为大部分（超过一半）的就业增长是由兼职职位推动的。目前，市场对6月降息的预期在就业数据后基本保持不变。市场认为，加拿大央行有更多时间等待以确保通胀持续。 Ballinger Group外汇市场分析师Kyle Chapman说，“乍一看，总体就业数据看起来像是一次出色的复苏，但报告并不像看起来那么强劲。创造的大部分工作岗位都是兼职的，剩下的很大一部分可以用人口增长来解释，而最近数据的波动意味着你不能过度解释任何数据。这就是为什么它并没有真正改变我的叙述。” 本周余下时间，加拿大经济数据仍处于低优先级，今日晚些时候，加拿大会公布3月批发销售月率，但本周没有非常重大加元走势的事件。加拿大统计局将在本周公布两项重要数据，以揭示国家经济的最新动态。周二，该机构将发布三月份的批发贸易数据，而周三则是月度制造业调查报告的公布日。这些数据预计将为分析师和投资者提供进一步洞察国内经济的状况。同时，周三对于跟踪加拿大房地产市场的人来说将是一个重要日子。加拿大房地产协会将公布4月份的房屋销售数据，同时，加拿大抵押贷款和住房公司也将公布该月的房屋开工初步数据。这些数据将为分析当前房地产市场提供关键指标。因为加拿大是美国的主要石油出口国，因此近期的原油价格下跌对加元造成一定抛售压力。今日，WTI6月原油期货收涨0.86美元，涨幅1.10%，报79.12美元/桶，对加元提供了上升的支撑力。加元/人民币在经过上周前两个交易的大幅下跌后，迎来四连涨。截至发稿，现报5.2891，涨幅0.07%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-05-14

新兴市场注意了！高盛警告来自美元的“险恶”风险

场现在迫切希望看到周三(5月15日)的美国通胀报告，以指导他们对美联储何时开始降息的预期。交易员们预计，美国将在11月前降息，而今年早些时候，他们预计今年将降息多达6次。货币宽松政策的推迟支撑了美元，并给其他央行带来了压力，这些央行不得不考虑通过降息或收紧货币政策来保护本币，从而提振经济。通胀报告“可能决定美元和许多货币对美元的走势。不过，我们的基本预期是，在接下来的几个月里，我们将看到欧洲央行和英格兰银行更早降息，幅度可能比美联储更大，这应该会使美元在更长的时间里保持坚挺。美元的强势只会非常缓慢地被削弱。”

Sissi2024-05-14

央行戏剧性政策波动，搅动外汇市场动荡，经济学家押注G-10货币

易员也将密切关注本周三（5月15日）的美国通胀数据，以查看5月份美国国债的反弹能否进一步获得进展，或者是否注定会成为短暂的反弹。对于货币市场来说，选举可能会带来另一个王牌，美国、英国和欧盟仍将在今年举行领导人选举。对TD证券公司来说，未来还将有更多的波动。 TD Securities全球外汇和新兴市场策略主管Mark McCormick说：“在多年来大部分时间都处于区间的情况下，G-10外汇市场变得更加有趣了。”“在一些大的波动中有很大的空间。”

Heidi2024-05-13

Coinbase加密周报：市场或迎来拐点 Aave透露V4计划

央行重申了夏季降息的计划，但高于预期的美国通胀数据依然引发了市场对美联储推迟降息的担忧。对美国降息时间延长的预期导致美元走强，由于美元在大多数加密货币交易所中作为报价货币的关键作用，因此它反过来又对更为广泛的加密货币市场产生了压力。然而，在美联储会议比预期更鸽派之后，美元走强的势头已经停滞不前，在 5 月 3 日非农就业数据弱于预期之后，市场对首次降息的预期（基于联邦基金期货）从 11 月转移到 2024 年 9 月。5 月 9 日失业金初次申领人数高于预期，这进一步增加了加速降息的驱动力，因为美联储肩负着双重使命，不仅要对抗通胀，还有责任保持低失业率。尽管如此，我们认为美国失业率（目前为 3.9%）的变化不会在短期内成为美联储关注的焦点，因为它仍接近历史低点。事实上我们仍然认为，美国经济将受到技术进步和政府支出的支撑，并且不会处于进入收缩期的边缘。在下一次联邦公开市场委员会 (FOMC) 的会议上，我们认为美联储的注意力和言论仍将集中在通胀指标上，这凸显了即将于 5 月 14 日和 15 日公布的 PPI 和 CPI 数据作为预期的宏观催化剂的重要性，特别是如果它们高于预期。另外，灰度 (Grayscale) 比特币信托（GBTC）自过渡到开放式基金以来的前两天出现了资金流入。尽管这些资金流入的来源尚不清楚，因为与类似的现货产品（不到 0.5%）相比，它们的管理费（1.5%）更高，但这一发展标志着结构性资本轮换的完成。我们认为，早期 GBTC 资金流出的很大一部分与破产程序（例如 Genesis 和 FTX）、GBTC 贴现交易的利润实现（一年前资产净值折让 40%）以及转向低费用产品（<0.5% 对 1.5%）有关。尽管我们之前曾警告不要将流量数据作为未来价格走势的优先指标，但展望未来，我们预计流量数据不会出现结构性扭曲。链上：Aave 的进步与此同时，Aave 最近透露了其协议的第四次迭代（V4）计划，作为 Aave 2030 长期路线图的一部分。拟议的 V4 包含架构改进，包括统一的流动性层（用于灵活扩展借款功能）、模糊利率（用于以前由治理控制的利率曲线）和流动性溢价（根据抵押品构成调整借款利率）。V4 还专注于加强其 GHO 稳定币的使用，并结合了改进的风险管理和清算引擎等其他改进。虽然拟议的主网启动日期将在 2025 年第二季度，但我们认为这一公告（连同今年 Uniswap 和 Maker 等现有 DeFi 协议的其他重大公告）是 DeFi 协议在其核心功能上成熟的早期路线图，即使它们保持市场主导地位并继续在其他领域进行创新。这可能会为新协议在去中心化、长期代币效用和迭代功能推出方面树立先例。扩展 DeFi 协议功能是一项技术挑战，尤其是与以「快速行动和打破常规」为口号的传统 web2 公司相比。成功的 DeFi 协议很少以对终端用户透明的方式扩展其初始架构。相反，他们部署新版本并激励积极的流动性迁移。这不仅适用于 Aave，也适用于 Uniswap、Curve、Pendle 等其他领先协议。这些跨版本流动性迁移是一项艰巨的任务，因为用户需要主动转换。事实上，尽管 Aave V3 早在 2022 年便已推出，但直到 2023 年 9 月，Aave V3 才在总锁定价值（TVL）上超过 Aave V2。我们认为 Aave V4 的采用周期可能也会经历类似的过程。尽管新版本中有大量的功能改进，但流动性的谨慎迁移凸显了 Lindy 效应在 DeFi 市场中的相对重要性。也就是说，从市场时间上获得的信任似乎比可能对一小部分用户产生吸引力的新机制更重要。去中心化技术的对抗性环境意味着时间通常是确定协议安全性的最可靠方法，比审计和理论更重要。我们认为这凸显了智能合约不变性的特征和 web3 产品的金融化特性，即如何在快速创新中保持稳定的安全性。因此，我们认为加密产品的长期采用周期可能与我们在 web2 市场中看到的有所不同。对于终端用户来说，web3 金融漏洞的后果远比不会破坏核心应用程序功能的 web2 数据漏洞严重得多。另外，Aave 2030 路线图似乎与 Maker 的 Endgame 形成了竞争关系，尤其是 Aave 重新关注其 GHO 稳定币。Aave 2030 中提出的许多元素，例如 Aave 的特定网络、GHO 的跨链流动性层、增强的现实资产（RWA）集成以及更新的协议品牌，都让人联想到 Maker 的 Endgame 愿景。 Aave 和 Maker 的 TVL 分别为 105 亿美元和 82 亿美元，这两个协议都是该领域的重要贷款来源。然而，虽然 Maker 借款人仅限于 DAI，而 Aave 则支持在其自己的 GHO 稳定币之外进行广泛的资产借贷。鉴于 DAI 的市值年初至今仅从 53 亿美元增长到 54 亿美元，因此围绕其提高跨链采用率和获得市场份额的能力仍然存疑。也就是说，有趣的是，Aave 似乎正在专注于去中心化稳定币领域，尽管相对于 USDC 等中心化稳定币而言，该领域的市场一直在萎缩。在 DAI 需求暂停的情况下，Aave 实际上在 2024 年初超越了 Maker，成为最大的借贷 DeFi 协议。然而，我们仍处于 web3 的早期阶段。虽然 Maker 的 Endgame 计划和 Aave 的 2030 年路线图为这些协议的未来提供了一个充满希望的愿景，但我们认为这些发展在短期内可能会被市场忽视，因为宏观环境在短期内仍然是关注的锚点。 Crypto 和传统金融资料来源：彭博社（截至美国东部时间 5 月 9 日下午 4 点） Coinbase 交易所和 CES Insights 加密货币交易者正在寻找下一个市场催化剂。即将到来的一周，市场将看到美国通胀数据，并听取联邦公开市场委员会（FOMC）主席 Jerome Powell 的讲话。除非在数据上或者主席的语气上出现任何重大意外，否则我们可能会看到波动性继续压缩。由于缺乏明确的宏观或加密货币特定的催化剂，传统市场与加密货币资产之间的相关性可能会继续上升，加密货币将以美国股市为参考。13-F 的申请截止日期是 5 月 15 日，许多公司都会等到最后一刻提交申请。看看谁在美国现货比特币 ETF 中占有一席之地会很有趣。但除非出现一个非常令人惊讶的名字，否则在我们看来，这不太可能是一个影响市场的事件。而关于 ETH，随着 VanEck 现货以太坊 ETF 申请的 5 月 23 日截止日期越来越近，它可能会继续落后。在与交易员交谈时，对批准的期望大都很低。 Coinbase 平台交易量（美元） Coinbase 平台交易量 ( 资产比例 ) 资金利率值得注意的 Crypto 新闻机构全球加密公司转向香港寻求庇护和机会（TechCrunch）万事达卡与美国银行业巨头联手进行代币化结算试验（Cointelegraph）监管美国证券交易委员会（SEC）以涉嫌违反证券规定为由，向 Robinhood Crypto 发出 Wells 通知（The Block） QCP 获得阿布扎比监管机构（Coindesk）的原则性批准美国证券交易委员会（SEC）在 Ripple XRP 案中提交最终回应（Cointelegraph）常规 Friend Tech 在 V2 推出后活跃度复苏（The Defiant）比特币网络超过 10 亿笔链上交易（The Defiant） Vitalik Buterin 提出 EIP-7702，旨在完善以太坊上的账户抽象（The Block） Coinbase Coinbase 受益于「敌对的监管环境」：Bitwise （The Block）全球视野欧洲英国金融行为监管局（UK FCA）称 2023 年 30% 的金融犯罪人员来自加密公司中（加密新闻）欧洲第二大银行法国巴黎银行购买了 BlackRock 现货比特币 ETF 股票：SEC 备案 (Decrypt) 加密银行公司 BCB Group 作为电子货币机构和数字资产服务提供商（BCB Group）在法国获得监管批准 Vodafone 希望将加密钱包与 SIM 卡集成（TradingView）德国央行行长呼吁迅速采用 CBDC 以保持竞争力（CryptoSlate）亚洲香港现货比特币和以太坊 ETF 首次推出时交易量达到了 1100 万美元（Watcher Guru）中国警方抓获了一名嫌疑人，该嫌疑人伪造了大量虚假身份以索取 STRK 空投（Crypto Briefing）普华永道中国与 Xalts 在区块链和代币化领域建立战略合作伙伴关系（RWA Tokenizer）澳大利亚税务局要求加密货币交易所交出 120 万个账户的交易细节（CoinDesk）韩国在更新的捐赠法中禁止加密货币（CoinTelegraph）未来一周大事件来源：金色财经

金色财经2024-05-13

中美大事“搅翻”全球！中国放大招“1万亿”刺激市场、美国CPI紧随接棒，市场难平静？

季，重返历史新高，但宏观市场在看到本周美国通胀最新数据之前不想进一步大幅波动。周三的美国消费者价格报告吸走了本周早些时候市场的大部分氧气，因为它对于揭示在艰难的第一季度后通货紧缩是否已经恢复至关重要，并且至少足以让美联储今年的宽松预期保持在框架之内。无论如何，对4月份报告的普遍预测是，核心CPI月度涨幅将从3月份的0.4%放缓至0.3%，从而将年率从3.8%降至3.6%。预计总体利率将从3.5%回落至3.4%。（图源：路透社）上周五激怒华尔街的密歇根大学同等民意调查的上升令市场蒙受阴影。尽管第一季度美国消费者物价指数(CPI)数据较为波动，但纽约联储调查中的未来一年通胀预期在今年前三个月仍保持在3%。然而，尽管消费者信心大幅下滑，密歇根大学的1年期前景从4月份的3.2%跃升至本月的3.5% 。#VIP会员尊享# （图源：路透社）与近几个月相比，另一个不同寻常的是，CPI数据是在4月份生产者价格报告之后发布的，该报告将于周二发布。核心PPI年率预计稳定在2.4%。这给美联储带来了额外的压力。（图源：路透社）无论美国通胀还剩下多少热度，中国肯定不存在。尽管上个月消费者物价指数（CPI）高于预期，但同比仍仅为0.3%，而生产者价格通货紧缩继续维持在每年2.5%的水平。由于中国4月份新增银行贷款降幅超过预期，且整体信贷增长创历史新低，采取更多刺激措施支持经济的压力仍然很大。中国财政部表示，将于本周开始发售期待已久的1万亿元人民币（合1,382.3亿美元）长期国债，北京方面希望用所得资金来帮助刺激关键行业。路透社消息人士称，从周五开始，将出售价值3000亿元人民币的20年期债券、价值6000亿元人民币的30年期债券和价值1000亿元人民币的50年期债券。然而，对于中国股市来说，地缘政治始终是头条新闻。尽管香港周一股市再度上涨，内地股市较新能源汽车股低迷，上周五有消息称美国总统乔·拜登计划对中国征收新关税，其中包括大幅提高电动汽车关税，导致该股下跌2.2%。全球股市普遍持平，其中东京由于日元小幅走软，基本保持了稳定。美国商品期货交易委员会的最新数据显示，截至5月7日当周，对冲基金和投机者将日元空头头寸削减了20%，这表明近期政府为支持日元而进行的干预可能正在改变市场心理。回到华尔街，消费者价格指数守夜离开了标准普尔500指数上周五变化不大。但随着第一季度财报季逐渐结束，不难看出股市为何回到历史高位附近。目前，标普500指数公司本季度的年利润增长率约为7.4%，高于年初的预期。不包括能源行业，这一增速目前已达到两位数，预计明年同期的增速将高达 15%。周一，美国国债收益率总体稳定，美元汇率基本持平。在欧洲，宏观市场将关注在布鲁塞尔举行的欧元集团财长会议，会上正在讨论国家预算、竞争力以及银行和资本市场联盟。丹麦航运巨头 AP Moeller-Maersk (MAERSKb.CO)，由于贸易量增加和红海危机导致运费上涨，该公司股价上涨7.1%，表现突出。（图源：路透社）包含 LSEG Datastream 数据的条形图显示了 2023 年 1 月至 2024 年 3 月美国 CPI 通胀的月度变化。其中包括路透社对 4 月份 CPI 通胀的调查。

Linlin2024-05-13

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ACY证券：美以内讧，战争难停！金价飙升，在2400受阻！

不成功，消息面也会利空黄金。因此在周三美国通胀发布前，金价的交易策略应该以突破跟随做空为主。现价下方的支撑力量主要集中在2340以及再下方的回调线与前高点的共线结构2330-2335附近。不过另一个影响金价的因素的通胀，如果美国核心通胀率高于或等于3.8%，黄金将进一步下破，甚至回调2300大关。但如果数据低于或等于3.6%，那么黄金将反弹，但可能本周还是难以突破2380-2400关口的封锁。今日关注数据 21:00 克利夫兰联储主席美斯特和美联储理事杰斐逊发表讲话 23:00 纽约联储一年期通胀预期联系我们电话：167 4049 5509（中国） 1300 729 171（澳大利亚）微信：acyauzh 官网：https://www.acyasia-cn.com 邮箱：support.cn@acy.com 本文内容由第三方提供。ACY证券对文中内容的准确性和完整性，不做任何声明或保证；由第三方的建议，预测或其他信息导致了投资损失，ACY证券不承担任何责任。本文内容不构成任何投资建议，与个人投资目标，财务状况或需求无关。如有任何疑问，请您咨询独立专业的财务或税务的意见。 2024-05-13

ACY证券2024-05-13

CWG Markets：美国通胀预期走高，美元上周五小幅反弹，黄金虽然表现亮眼，但可能受阻于2400之下

CWG Markets2024-05-13

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