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美股开盘：道指涨近40点中概股多下跌优品车IPO次日跌超20%

款，预示着流动性需求再度有所紧张。当周美国金融机构的借款余额总计为1439亿美元，前一周为1395亿美元。　　特斯拉上调Model S/X在美售价　　据特斯拉美国官网，Model X售价上调至97490美元，Model X Plaid版售价上调至107490美元；Model S售价上调至87490美元，Model S Plaid版售价上调至107490美元。　　ChatGPT每日运营费70万美元！微软暗自研发AI芯片降成本　　半导体研究公司SemiAnalysis的首席分析师Dylan Patel近日在接受采访时透露，OpenAI每天的运作可能要花费高达70万美元，因为人工智能（AI）运行所依赖的计算基础设施价格昂贵。据the Information率先报道，两位知情人士透露，微软正在开发一款名为Athena的人工智能芯片，旨在降低运行生成式人工智能模型的成本。　　今年1月引爆“AI+”行情的美版“头条” 已经悄悄回到退市边缘　　根据多家美国当地媒体报道，美版“头条”Buzzfeed首席执行官Jonah Peretti在公司内部宣布，将裁掉15％的员工，同时在移动互联网时代一度风光无两的Buzzfeed News门户网站，也面临关停的命运。　　值得注意的是，根据纳斯达克的交易规则，如果公司收盘价连续30个交易日低于1美元，将收到交易所的警告，若无法在180天内使股价至少连续10天保持在1美元以上，将会收到摘牌通知。　　铁矿石三巨头盘前走低，铁矿石期货大跌　　最活跃的新加坡铁矿石期货5月份合约下跌6.9％，至107.4美元/吨。此外，必和必拓今日发布运营报告：第三财季铁矿石产量5980万吨，同比不变，低于摩根士丹利预期的6740万吨。　　宝洁Q3业绩超预期，上调全年营收指引　　宝洁第三财季净营收200.7亿美元，超预期的193.4亿美元；核心每股盈余1.37美元，超预期的1.33美元；内生营收增长7％，超预期的3.98％。公司上调全年内生营收增速至6％，此前为4-5％，超预期的5.39％；保持全年每股盈余增速不变，即0-4％。　　木头姐边扫货边放话：特斯拉股价到2027年将是目前的12倍　　周四，在特斯拉股价因财报利空大跌近10％之际，长期以来一直看好特斯拉的“木头姐”Cathie Wood第一时间站出力挺特斯拉，表示随着自动驾驶出租车的蓬勃发展，特斯拉股价有可能在五年内达到2000美元。此外，根据木头姐旗下方舟投资管理公司披露的最新数据，其管理的两只基金——ARKK和ARKW，在本周四合计大举买入了25.6万股特斯拉股票。按周四的收盘价162.99美元计算，价值4170万美元。　　德意志银行：维持微软买入评级，目标价为310美元　　在微软公布第三财季业绩前，德意志银行仍然是该股的买入者。分析师在研报中表示，该公司正面临着宏观的不确定性和一些关键业务的逆风，但趋势将开始触底，尤其是Azure和Windows业务。德银认为，现在说Azure增长陷入低谷还为时过早，减速可能会在第四财季以相对类似的速度继续下去，但对2023财年营业利润产生巨大影响的“高利润”Windows收入的下降，“可能会在未来几个季度显著缓解”。该行保持对微软的买入评级，目标价为310美元。　　新能源车换电第一股优品车盘前跌超38％，上市首日飙6.2倍　　新能源车换电第一股优品车上市首日涨619.67％，盘中数次熔断，一度涨超11倍。截至发稿，该公司盘前跌超38％。

金融界2023-04-21

Arthur Hayes: 「去美元化」进行时谁能取代美元？

事和经济联盟，你仍然是美国的附庸。随着美国金融精英为保持其统治地位而苦苦挣扎，你的资本也有被征用的风险，因为他们的帝国在他们的脚下崩溃。你真的想拿自己的未来做赌注，看看一只疯狂的狗被逼到绝境会做出什么事情吗？你会让自己成为退出流动性的一员吗？不过，在我进入主题之前，我们有必要了解一下支撑目前围绕去美元化展开的讨论的简单经济学原理。许多人不理解资本流动和贸易是如何运作的，因此得出了错误的结论。请耐心听我说，我将从支持我观点的基础经济学开始。背景知识科普当大多数国际贸易以一种货币计价时，这种货币就被称为全球储备货币。为了帮助我们更好地理解全球储备货币的经济影响，我将介绍一个由两个参与者组成的简化的全球经济：美国（全球储备货币发行国和商品消费国）和亚洲(由生产商品的中日组成)。在这个简单的模型中，美国用美元从亚洲购买商品。亚洲用这些美元从世界其他地方购买能源和原材料，因此它可以为美国生产更多的东西。亚洲现在有很多多余的美元，这些美元是通过销售商品赚来的，它可以用这些美元做两件事： 1. 购买美元计价资产。 2. 出售美元以换取当地货币，并以提高工资的形式将部分收入返还给工人。从购买力的角度来看，选项一保持亚洲货币被低估，并允许亚洲继续制造和销售廉价商品。选项二对于亚洲的工人来说是可取的，他们将能够消费更多，因为他们将有更高的工资和/或可以购买更便宜的进口商品。但是，选项二并不有利于亚洲的大型企业实业家，因为如果它们的产品价格接近美国的价格水平——受劳动力成本上升和汇率升值的推动——那么它们的产品销量就会减少。如果没有以下几点，二战后的全球经济就不会是现在的样子（也就是说，美国对亚洲存在贸易和资本赤字）： 1. 美国拥有开放的资本账户。这意味着任何拥有美元的人都可以在美国境内购买任何规模的资产。外国人可以购买在美国上市的股票、在美国注册的公司、美国房地产和美国国债。如果不是这样，亚洲将没有足够的流动性来投资其大量的美元收入。如果亚洲不被允许将其美元收入投资于美国，那么亚洲货币就会升值，工资就会上涨。 2. 美国对进口商品几乎没有关税。没有哪个国家实行真正的自由贸易，但美国一直把提供尽可能接近自由贸易作为优先事项。如果不对亚洲产品征收很少甚至不征收关税，亚洲就无法以低于美国公司在国内生产的价格向美国出售产品。随着二战后贸易的增长，亚洲需要越来越多的美元，而不管美国国内经济是否需要更多的货币供应。亚洲卖出的东西越多，它必须购买的商品（以美元计算）就越多。如果美国不愿意通过其银行系统（例如，通过其私营部门银行的贷款）向世界提供更多美元，那么美元相对于所有其他货币的价值就会飙升，因为没有足够的美元来促进全球贸易水平的提高。对于那些由于美元借款而长期缺乏美元的人来说，过度膨胀的美元是死亡之吻。这是美国政治中一个反复出现的大问题。拥有全球储备货币意味着美联储和财政部必须在全球经济需要时以任何必要的方式印刷或提供美元。然而，在全球范围内增加美元的数量可能会引发通货膨胀，从而损害国内选民的利益。国内选举产生的政治家通常为谁的利益行事？是需要大量廉价美元的外国人，还是希望美元走强以抵御通货膨胀可怕影响的中产工薪阶层？尽管政客们希望帮助普通美国人，但整个世界经济的健康——以及美国保持全球储备货币发行国地位的愿望——通常都是优先考虑的。所以，当被问及的时候，美元几乎总是被提供的。否则，全球金融危机就会随之而来。举两个最近的例子，看看 1994 年的墨西哥比索危机和 1998 年的亚洲金融危机。在这两种情况下，存款充裕的美国银行——其中许多存款来自拥有大量美元收益的外国人——向外国放贷，以获得更高的收益，并充分利用它们疯狂的存款。大量的美元需要找到一个家，这导致了海外的不当投资。在这两个例子中，美联储都开始提高短期利率，因为美国经济需要收紧国内货币环境。利率的上升导致银行放慢了向海外放贷的速度。其中许多贷款的质量都是可疑的，如果没有源源不断的来自银行的廉价美元，外国借款人就无法偿还债务。由于依赖美元融资的公司分别在墨西哥和亚洲开始破产，贸易步履蹒跚。银行不得不承认它们的不良贷款，这使它们的偿付能力面临风险。美联储和财政部现在面临着一个艰难的决定。国内经济需要收紧银根，但将美国人民放在首位也会让美国银行因其国际贷款组合而处于不利地位。你们都已经知道，当金融政策制定者面临支持人民还是支持银行的选择时，会发生什么，所以你可以猜到剩下的——美联储和财政部最终屈服并降低利率以拯救美国银行业。当然，也有一些民选官员大声疾呼，说救助那些向外国人提供不良贷款的银行对他们的选民是多么不公平，但美国的经济模式需要这种政策回应。美国银行的存款基础将永远大于国内的贷款机会，因为外国人通过出售美元获得的现金涌入银行。银行总是会过度放贷，为了提高今天的收益而牺牲明天。美联储和财政部总是会救助银行，因为他们必须这样做，以防止金融危机使美元变得更加昂贵，并降低其全球供应。当银行大规模收缩美元贷款以修复其资产负债表时，它会在全球范围内消除美元信贷，从而推高美元价格并降低美元供应。我们刚刚讨论了美元作为全球储备货币对美国银行体系的影响。但是美国的金融资产呢？亚洲不只是在美国银行存美元。他们还购买股票、债券和房地产。最富有的 10% 的美国人拥有 90% 的股票。全球储备货币安排使它们受益匪浅。美联储永远不会让银行系统破产，这意味着它总是会印钱来填补比 SBF 的法律账单更大的漏洞。这些印钞导致金融资产价格上涨。富人也受益，因为外国人在股票、债券和房地产市场提供了持续的购买力。如果这 10% 的人受益，那另外 90% 的美国人呢？以营利为目的的美国公司必须尽其所能实现收入最大化和成本最小化。对于生产实物（而不是软件）的公司来说，劳动力是他们最大的成本之一。马斯克最近解雇了 Twitter 75% 的员工，但该公司的软件仍在继续工作。想象一下，如果通用汽车解雇了同样比例的员工，有多少辆车能出厂? 但请记住，这是在美国，所以制造商必须找到一些方法来保持利润。如果美国公司能把工厂迁出美国，利用亚洲的廉价劳动力，这不是很好吗？亚洲有意低估其货币，压制其劳动力的工资和谈判能力。如果这些公司可以在国外生产更便宜的产品，然后以更便宜的价格卖回美国，而不征收进口关税，这不是很好吗？事情就是这样。企业利润率上升，工会成员人数随着美国制造业基地的毁灭而下降。全球化的影响图表全球贸易和服务总量（白色）标准普尔 500 指数（黄色） Case Shiller 美国全国房价指数（绿色）制造业增加值占美国 GDP 的百分比（紫色）从这张图表中可以看出，股票和房地产等金融资产从全球化中得到了显著提振。世界贸易越多，需要回流到美国的美元就越多。然而，美国的劳动力并没有得到同样的好处，这一点可以从紫色的下降线中得到证明，紫色线代表了制造业增加值占美国 GDP 的百分比。基本上，如果你是美国人，你最好学习金融工程，而不是如何设计实际的产品制造。 NDR 的这张历史图表清楚地显示，美国企业的利润率正处于上世纪 50 年代以来的最高水平。然而，在 20 世纪 50 年代，美国是世界工厂（因为在二战的蹂躏之后，其他所有人都一贫如洗）。到 2023 年，东方一大国将占据这一角色，但美国企业仍享有与美国制造业实力鼎盛时期相似的利润率。公司高管们用慷慨的股票期权奖励自己。这些大佬们还通过股票回购和股息回报股东（包括他们自己），同时减少资本支出，这导致 CEO 的平均收入是普通员工的 670 倍。看一看下面的图表，就能更全面地了解美国公司的薪酬扭曲。好的制造业工作消失了，但是现在你可以开优步了，所以没有伤害，没有犯规，对吧？我这么说有点轻率，但你明白我的意思。只要美国继续觊觎其作为全球储备货币发行国的地位，这种结果肯定会持续下去——而且可能会恶化。为了保持其在货币宝座上的地位，美国必须始终善待资本而不是劳动力。它必须允许亚洲将美元投资于金融资产。投资于股票市场的资本要求有回报。资本将要求高管们继续通过降低成本来提高利润率。要降低成本，就必须用廉价的外国劳动力取代昂贵的国内劳动力。如果美国不以这种方式对待资本，那么亚洲就没有动力以美元出售商品（因为它无法用这些美元购买或投资任何东西）。如果美国诉诸于支持制造业的重商主义政策，那么美国与亚洲的贸易将需要以一种中立的储备货币进行。所谓中性，我指的是一种不是由一个国家单独发行的货币。黄金是中性储备货币的一个例子。目前的贸易安排使管理美国的金融精英受益，但也惠及了亚洲的普通民众，他们在一场毁灭性的全球冲突后正在重建自己的国家。这就引出了下一个重要问题——亚洲有什么理由想要改变这种关系吗？亚洲在某些方面，中国和日本，那两个东方大国有着非常相似的文化和经济。这些国家变得富裕起来，平均生活水平比二战前高得多。当然，一般来说，劳动力并没有从国家不断提高的整体生产率中得到全部好处，但同样，目标从来都不是以牺牲群体为代价来实现个人的繁荣。因此，当亚洲看到目前的经济安排让他们走了多远，然后看到美国目前不稳定的地位时，他们不得不问自己，“成为储备货币发行国是我们应该争取的吗？” 亚洲想要自由贸易吗? 不。亚洲希望通过向富有的美国人出售商品来提高当地人的生活水平。东方大国不希望资金流出该地区，用于购买进口商品。亚洲变得富裕的全部原因是它限制了外国人以有吸引力的价格向当地人出售商品。名义上，亚洲是世界贸易组织的成员，致力于自由贸易。在实践中，亚洲有多种方式限制外国产品在国内公平竞争的能力。美国非常乐意对此视而不见，因为控制这个国家的金融精英正是那些从海外廉价商品和劳动力中获益的公司的所有者。而且，这两国家对外部资金也呈现排斥态度。债台高筑美国和那两个国家都负债累累。如果算上未来强制性福利（美国社会保障和医疗保险）的现值，这三个国家的债务与 GDP 之比都超过 200% 。美国和亚洲的区别在于，美国债务的很大一部分由外国人持有，而亚洲债务主要是自己欠自己的。这不会改变债务得到偿还的可能性，但确实会影响清算发生的速度。当债务必须迅速偿还时，金融危机就会随之而来。如果债务主要集中在主权层面，这种债务的加速偿还将导致彻底违约和政权更迭。你可以看看阿根廷的历史，更好地理解这在政治上是如何发挥作用的。亚洲那两个国家知道它们的杠杆率过高。然而，由于资本不能自由进出，当局在决定谁来承担损失以及这些损失实现的速度方面有很大的自由度。1989 年，日本经历了房地产和股市泡沫的严重破裂。当时的政策反应是，通过量化宽松和收益率曲线控制，从金融上抑制储户，这一政策至今仍是日本的政策。过去 30 年来，银行体系和企业部门一直在去杠杆化。在这段时间里，经济几乎没有增长，但也没有出现社会动荡，因为救助的成本将在更长的时间内摊销。同时，这个国家的房地产泡沫已经破裂，实际增长率可能在 0% 到 2% 之间，而不是宣传的 6% 到 8% ，其目前正在经历一个痛苦的政治过程，即由谁来承担巨额不当投资及其相关债务的损失。综上，我自信地断言，亚洲不想成为全球储备货币的发行国。亚洲不愿接受全球储备货币的必要支柱： 1. 亚洲不希望允许外国人以他们喜欢的任何规模拥有他们想要的任何资产。 2. 亚洲不想在很大程度上剥夺劳动力相对于资本的权利。 3.亚洲希望按照自己的时间尺度去杠杆化，这意味着不允许外国人像美国那样拥有大量政府债务或其他金融资产，也不允许外国资本随心所欲地来去。但仅仅因为亚洲不愿意制定成为全球储备货币发行国所需的政策，并不一定意味着亚洲希望继续积累和交易美元。政权更迭在当前围绕未来全球经济安排的讨论中，去美元化得到了很多关注。然而，去美元化的概念并不是什么新现象。记住我的简单全球经济模型：亚洲通过向美国出售商品赚取美元。这些美元必须再投资于美元价值的资产。美国国债是亚洲可以投资的规模最大、流动性最强的资产。 2008 年是美元霸权的顶峰。美国银行业如期引发了又一场全球金融危机。一如既往，美联储的反应是印钞以拯救美元银行体系。持有美国国债的人不喜欢被反复捉弄。在接下来的十年里，印钞的数量如此惊人，以至于美国国债的持有者开始大量抛售。生产国转而开始购买什么呢？黄金。这是一个需要理解的极其重要的概念，因为它为我们提供了一个重要的线索，让我们知道哪种资产最有可能取代美元，成为国家间贸易和投资流动结算的未来货币。新兴市场（EM）央行持有的黄金比例在 2008 年触底，也就是说，与此同时美元处于最强势的时期。在金融危机之后，全球南方国家认为，他们已经受够了作为美国体系下的退出流动性，于是开始储蓄黄金，而不是美国国债。综合来看，这两张图表清楚地表明，去美元化始于 2008 年，而不是 2023 年。理解过去 15 年的顶级经济运动，可以让我们理解东方两大国为什么以及如何改变他们的行为。当你的整个经济模式都建立在向美国销售产品并将收益投资于美国的基础上时，你就失去了财务独立性。不管你喜不喜欢，这两大国的央行都在借鉴美联储的货币政策。这本身可能已经够糟糕的了，但亚洲数万亿美元的财富也依赖于美国政客的善举。正如俄罗斯最近发现的那样，法治和产权并非牢不可破。政治风险投资者此前青睐 “发达市场”（尤其是美国）的原因之一，是那里没有政治风险。政治风险是当权力从一个执政党转移到另一个执政党时，新上台的政党监禁反对派，和/或改变前政权制定的规章制度的风险，只是因为它们属于不同的政党。作为政治动荡国家的投资者，当你的注意力完全集中在政治权力动态上时，你无法关注一种资产与另一种资产的优劣。投资者没有参与这种高风险的活动，而是选择将资金放在一个政治安排稳定的环境中。此前是美国。自 1865 年美国内战结束以来，权力在民主党和共和党之间无缝转移。美国总统和其他国家元首一样不老实——但为了这个体制，精英们成功地在彼此之间传递了接力棒，而没有太多酸葡萄的感觉。前总统理查德·尼克松因在任期间违反法律而被弹劾，他的继任者杰拉尔德·福特总统赦免了他。多年来，资本对美国政治没有什么可担心的。这种情况已经改变。前总统特朗普被纽约市一家法院起诉，罪名是各种涉嫌犯罪。特朗普或许是土生土长的纽约人，但这座城市对他毫无好感。他的指控是否有道理并不重要。重要的是全国一半的人投了他的票，而另一半人没有。一个政治上的引爆点已经被制造出来，这将导致极端的分裂。不管特朗普是赢是输，这个国家的一半人都会感到不安，并认为这个制度已经腐败到了核心。民主党和共和党的领导人是专注于保护各自的上议院，还是投资者的资本？作为资本的管理者，你必须问自己——“在一个存在这些政治和金融问题的政权下，我还想继续持有资产吗？或者我宁愿在（相对）安全的黄金和/或加密货币中安然度过？” 多方角逐未来将出现各种货币集团，但不会出现全球储备货币霸权。与西方的贸易将继续使用美元，与其他国家的贸易将使用黄金、卢比等。当这些集团之间出现失衡时，它们将以一种中立的储备货币结算。从历史上看，这一直是黄金，我不相信这种情况会改变。如果你能运输笨重的物品，黄金是一种很好的全球贸易货币。政府擅长这类物流——对普通人来说，带着他们的黄金储蓄四处走动有点困难。随着全球金融体系的分裂，对美国金融资产的需求将减少。曾经生产产品销往世界各地以换取美元的全球南方将开始接受其他货币。如果没有外国对股票和债券的边际需求，价格将会下跌。最大的影响将是，在没有新一轮印钞的情况下，美国债券收益率将需要上升（记住：债券价格下跌，收益率就会上升）。西方不能允许一般资本从其市场流向加密货币或外国股票和债券市场。他们需要你作为退出流动性。自二战以来积累的巨额债务必须偿还，现在是你的资本被通货膨胀掏空的时候了。资本外逃也必将终结美元作为全球储备货币的地位。西方不能轻易实施严厉的资本管制，因为开放的资本账户是它所实行的资本主义类型的先决条件。即便如此，如果西方开始意识到大规模资本外流即将到来，几乎可以肯定的是，将资金从体系中撤出将变得更加麻烦和困难。如果你相信我的论点，那么你应该开始从不同的角度看待许多世界大国最近的金融政策变化。西方国家正在加大购买加密货币并将其存储在私人钱包中的难度。你可以阅读《Operation Choke Point 2.0 》和《华尔街日报》来更好地理解这一动态。拜登政府不断暗示，他们可能试图阻止美国投资者在东方大国的各个领域投资。预计还会有其他类似的海外投资限制，这样资本就可以留在国内，并被激进印钞造成的持续高通胀掏空。自 1971 年以来，投资美元资产已经成为一种无需动脑筋的交易，以至于许多投资者已经忘记了如何进行实际的财务分析。展望未来，黄金和加密货币将成为焦点。它们不依附于某个特定的国家。它们不能被央行任意贬值，央行不顾一切地印制法定货币来支撑其金融体系。最后，随着各国开始寻求自己的最大利益，而不是成为西方金融体系的奴隶，全球南方国家的央行将使其储蓄国际贸易收入的方式多样化。第一选择将是增加黄金配置，这已经在进行中。随着比特币继续证明它是有史以来最硬的货币，我预计，至少会有越来越多的国家开始考虑比特币是否与黄金一样，是一种合适的储蓄工具。在未来几年，世界将以多种货币进行贸易，然后在需要的时候储存黄金，也许在不久的将来，会储存比特币。来源：金色财经

金色财经2023-04-21

三个原因说明人民币存在升值的潜力

件。3月美国爆发商业银行危机，一度引发美国金融市场大动荡，但随着美联储和财政部的干预，市场恐慌逐渐缓和，这可能影响美联储加息的力度和节奏，但并不会改变美联储货币政策的方向。二是美国通胀粘性很强，美联储对通胀的担忧并没有解除，就业市场并没有明显恶化，这决定了美联储年内不大可能降息。从历史上经验看，美联储货币政策变动呈现这样的规律：加息看通胀，降息看就业。如果美国失业率并没有急剧攀升的话，那么美联储是不大可能步入降息周期。如果美国通胀持续回落，并靠近2%的通胀目标，美联储大概率会停止加息。目前美国失业率还处于历史低位，而核心CPI还处于历史高位，因此美联储只会降低加息力度，但由于美国经济存在轻度衰退的预期，美元汇率还是在走弱。从中美利差来看，由于美联储加息力度减弱和经济减速，美债收益率并没有继续攀升，反而自高位温和回落，而中国国债收益率相对持稳，从而中美利差出现收敛。截至4月17日，10年期中债和美债收益率利差收敛至-0.7607个百分点。图为中美利差和美元兑人民币汇率走势对比图片国际贸易“去美元化”导致美元走弱近年来，国际上密集传出有国家非美元货币结算的消息，今年3月末，巴西媒体报道中国和巴西已达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以人民币与雷亚尔进行贸易结算，更是点燃了市场对于国际贸易“去美元化”的讨论。实际上，自俄乌冲突之后，美国将俄罗斯踢出SWIFT系统，很多国家就对持有的美元资产担忧加剧，纷纷减持美元资产，增持黄金等资产，以便让外汇资产多元化。不过，虽然美元在国际贸易结算地位有所动摇，但是并不代表美元会很快丧失国际贸易结算的货币主导地位，美元仍然是国际支付和全球央行储备中最受欢迎的货币。国际货币基金组织(IMF)最新数据显示，去年第四季度，美元在各国央行外汇储备中的占比为58.4%，但低于20世纪90年代末欧元刚刚问世时的70%左右。因此，在国际贸易中货币结算多元化趋势会导致美国“铸币税”减少，这会导致美元存在贬值的潜在压力。综上所述，从经济增长基本面来看，由于中美经济周期错位，美国经济在商业银行信贷紧缩、高利率和高通胀等因素冲击下不断减速，甚至存在轻度衰退的可能，而中国经济走在复苏的道路上，从而人民币兑美元存在升值的驱动力。另外中美利差缩窄和国际贸易“去美元化”等因素也支撑人民币汇率。投资者可以考虑运用芝商所新推出的美元/离岸人民币期权合约(CNH)来对冲风险和管理风险。芝商所此前已推出人民币/美元（CNY/USD）无本金交割期货（NDF）的期权合约，新推出的美元/离岸人民币期权以芝商所现有美元/离岸人民币（USD/CNH）现金结算期货为标的，是可实物交割的期权合约。 $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $黄金主连 2306(GCmain)$ $WTI原油主连 2306(CLmain)$

老虎证券2023-04-21

决策分析：美联储鹰声不改！市场谨慎交投小心美元开始再次走弱

人的状况。这两家银行的倒闭动摇了市场对美国金融业的信心。荷兰国际集团(ING)经济学家Rob Carnell表示，美联储的报告是“相当令人失望的消息，因为它表明美国经济正在停滞”，并可能引发对经济衰退的担忧。 Carnell说：“我认为，我们可能会看到收益率全面下降，可能会看到美元开始再次走弱。” 基准10年期国债收益率在周三触及四周高点3.639%后，在亚洲时段回落至3.591%。两年期美国国债收益率(通常与利率预期同步变动)下跌2.3个基点，至4.242%，周三触及4.286%，为3月15日以来的最高水平。在外汇市场，美元指数基本持平，欧元小涨0.02%，至1.0956美元。日元兑美元汇率下跌0.05%，英镑兑美元下跌0.05%。周三公布的数据显示，英国的通胀率为西欧最高，增强了英国央行将在5月议息会议上升息的预期。在其他方面，澳大利亚央行将成立一个新的专家委员会来管理货币政策，该委员会将由行长担任主席，但独立的专家成员在设定利率方面拥有更大的权力。在石油市场，美国原油期货下跌0.99%，至每桶78.38美元，布伦特原油期货当日下跌0.9%至82.37美元。日内焦点与风向标： 14:00 德国3月PPI月率 17:00 欧元区2月季调后贸易帐 19:30 欧洲央行公布货币政策会议纪要 20:30 美国至4月15日当周初请失业金人数 20:30 美国4月费城联储制造业指数 20:45 美联储理事沃勒发表讲话 22:00 美国3月成屋销售总数年化 22:00 美国3月谘商会领先指标月率 24:00 美联储理事沃勒就金融创新发表讲话次日00:20 美联储梅斯特发表讲话次日03:00 美联储理事鲍曼出席“美联储倾听”活动次日05:00 美联储博斯蒂克就经济状况发表讲话

云涌2023-04-20

华尔街经历多事之春洗礼大行掌门人点评伤痕与机遇

银行业的事件中，我们很高兴能够帮助支持美国金融体系，” 　　他所在的银行为此投入了50亿美元，参加行动的银行每家都会将资金存放在第一共和银行至少120天。　　“我们所有人都做对了，” 戴蒙在财报电话会议上说。

金融界2023-04-20

摩根资产管理称市场似乎超买警告投资者切勿自满

市场的波动。在美联储出台贷款计划以应对美国金融体系的动荡、瑞士政府出手促成瑞银拯救瑞信的背景下，跨资产波动率降至14个月低点，股票领涨风险资产。　　信心的恢复推动MSCI全球指数今年迄今上涨8.4％，迈向12个月高点，而衡量全球投资级债券的一项彭博全球综合总回报指数涨约3％。对避险资产的需求减弱则导致彭博美元即期指数今年下跌1.8％。　　Liang指出，未来两年美国地区性银行仍可能面临压力，过去12-18个月的大部分贷款是这类银行为郊区商业地产项目提供的融资，而这些项目的入住率尚未恢复到疫情前水平。　　花旗全球市场策略师Matt King此前警告，全球风险资产可能突然失去上行动能，因为作为关键驱动力的央行流动性已经开始停滞。他在4月18日的一份报告中写道，今年造成实际收益率维持在低位、股票市盈率保持在高位、信用利差收紧的原因是各国央行注入的1万亿美元流动性，而非经济前景的真正改善。

金融界2023-04-20

超级诡异！美元抛售一夜之间消失道富银行“爆雷”金融股不跌反升荷兰国际集团：小心别上当

。此外，随着财报的发布，市场需要关注美国金融股的交易情况。道富银行(State Street Bank)昨天因第一季投资产品大量流出的消息而大幅抛售。然而，标准普尔500指数的金融成分股不跌反升，甚至KBW区域银行指数也小幅走高。 ING展望：“在今天没有强劲驱动因素的情况下，预计美元指数将在102.00区域附近徘徊。” 欧元：拉加德警告多极世界欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德昨天在纽约对外关系委员会发表讲话，回应了国际货币基金组织(IMG)最近发出的警告，即地缘四分五裂的世界对世界增长、通胀和美元在世界贸易中的主导地位构成风险。 ING指出：“我们在这里提到这一点，因为我们预计这些结构性因素将在未来几年与周期性因素结合，并使美元普遍走低。” 该机构继续表示，又是另一天，市场本可以谈论隔夜发布的美国TIC数据，该数据显示中国持有的美国国债再次减少100亿美元，使中国持有的美国国债降至2010年以来的最低水平，将继续享受发行美元的“特权”。回到短期来看，欧元/美元难以将上周的涨幅保持在1.10以上，“目前似乎与我们外汇最近发表的观点一致，即预计今年第二季度可能还为时过早美元跌势展开”。周二的欧元区数据日历应该会看到德国ZEW投资者的预期温和回升，甚至可能会出现罕见的欧元区贸易顺差，因为较低的天然气价格最终会体现出来。1.0975/1.1000现在可能证明是欧元/美元日内难以破解的难题。英镑：强劲的工资增长是支撑我们最近一直在讨论疲软的英国数据是否意味着英国央行在其5月11日的政策会议上暂停，周二的工资数据表明可能不会。英国2月份的盈利数据出人意料，年化5.9%，预期为5.1%。 ING强调：“除非我们看到明天公布的英国3月份服务业通胀数据显着放缓，否则英国央行最终将加息25个基点的可能性越来越大。” 英镑从今天的数据中获得了温和的提振，现在认为5月加息25个基点的可能性为82%。英镑/美元近期似乎希望在1.2350-1.2500区间内交易，而欧元/英镑周二可能小幅回到0.8800区域。

会员

小萧 2评论2023-04-18

诺奖得主：三大利好支持美元王者稳固地位但一风险恐给带来灾难性后果

需要在“特殊情况下”才能被取代。 2.美国金融市场是开放的，而中国的人民币经常受到国家严格的资本管制的限制。实际上，这使得美元比人民币更具流动性，因此更受欢迎。 3.克鲁格曼说，美国的法律体系为美元持有者提供了更多的保护。“除非你是一个计划犯下重大战争罪的独裁者，否则你不必担心美国政府会扣押你的资产;在中国，如果你说了当权强人不喜欢的话，你的资产可能会有风险，”他补充道。克鲁格曼推测，许多对美元地位的担忧源于这样一个事实，即美元的主导地位自然容易受到“阴谋论和灾难性思维”的影响。但他表示，即使美元的主导地位减弱，对美国经济也不会是一场灾难。他指出，尽管英镑作为储备货币的地位在二战后的几年里有所下降，但英国的经济仍在增长。 “总而言之，如果美元失去其特殊的国际地位，我们没有理由害怕后果。但话虽如此，一开始看到这种情形确实很难。” 然而，有一件事可能对美元信心产生重大影响，那就是美国债务违约。根据国会预算办公室(Congressional Budget Office)的预测，政策制定者在提高债务上限的问题上仍处于僵局，如果不能达成协议，美国最早可能在今年夏天违约。专家警告说，这一事件可能会给经济带来灾难性的后果。 “谁会相信一个在政治上似乎已经失去理智的国家的货币?”克鲁格曼谈到可能的债务违约时说。“但如果这种情况发生，对美元储备货币地位的威胁将是我们面临的最次要问题。”

忆芳2023-04-18

【欧股收市】欧洲股市周一持平投资者保持相对谨慎市场继续聚焦财报季

财报超过预期后，银行股提振了该指数。美国金融股在本周初继续受到关注，嘉信理财周一公布季度收益，美国银行定于周二，摩根士丹利定于周三公布。上个月硅谷银行倒闭引发流动性危机后，投资者一直密切关注银行业。周二的中国国内生产总值报告和周三的英国 CPI 数据也将受到关注。周一美国股市基本持平，交易员关注最新一批企业财报，而亚太地区股市涨跌互见。个股方面，欧洲芯片设备制造商ASML下跌4.0%，领跌更广泛的科技板块指数，该指数下跌1.1%。台湾《经济日报》的报道称，台积电下调了 2023年的成本预期。ASML是台积电的供应商之一，中国是这家荷兰芯片公司的第三大市场。 ASM International、BE Semiconductor和Aixtron下跌0.9%至3%。支付供应商Worldline上涨2.2%，Nexi上涨1.4%，受公司同行Network Intentional的收购提议提振。在日本世嘉同意以7.06亿欧元收购愤怒的小鸟开发商Rovio，其股价上涨了18.1%。 John Wood Group决定以每股240便士的最终收购价与 Apollo Management接洽，股价上涨6.7%，该集团估值约为16.6亿英镑（20.6亿美元）。

楼喆2023-04-18

一扫银行业危机“阴霾”！美国大银行Q1财报季开门红，盈利强劲

Cole表示，银行业的初步业绩显示，美国金融机构迄今为止成功经受住了美联储收紧货币政策的影响。然而，市场可能会密切审查资产负债表，以确定商业和零售房地产等问题行业的风险敞口，这些行业继续受到新冠疫情后工作模式变化和融资成本上升的影响。摩根大通“脱颖而出” 摩根大通打破了盈利预期，每股收益飙升 55% 至 4.10 美元，收入跃升 25%；净利息收入飙升49%至209亿美元。一季度存款总额为2.38万亿美元，市场预估2.33万亿美元。投资银行业务收入15.6亿美元，市场预估15.4亿美元。此外，报告显示，第一季度信贷损失拨备为22.75亿美元，反映出11亿美元的净核销和11亿美元的净储备金。每股账面价值为94.34美元，增长9%；每股有形账面价值为76.69美元，增长10%。同时，摩根大通预计2023财年调整后支出约为810亿美元。花旗、富国银行营收利润双超预期在净利息收入飙升45%的推动下，富国银行的收入猛增40%，收入增长17%。存款下降2%，富国银行将其信贷损失准备金从第四季增加了26%至12亿美元。在这一季度中，富国银行还向陷入困境的第一共和银行提供了50亿美元存款。对此，首席执行官Charlie Scharf写道，“我们很高兴能够帮助支持美国金融体系。” 至于花旗集团的收益在连续五个季度下滑后上升了8%，花旗预计2023年的收入在780亿美元至790亿美元之间。花旗集团的财报显示，该行一季度收入录得214.5亿美元，同比增长12%，高于市场预期的199.9亿美元。在这一季度，花旗的净利润录得46亿美元，也较去年同期的43亿美元有所增长；折合每股收益为2.19美元，远高于预期的1.65美元。

Dan19772023-04-16

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