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特斯拉Q1财报点评：自动驾驶与机器人引领未来增长

而，关税问题仍是特斯拉面临的重大挑战。美国对中国产LFP电池加征关税，直接影响了特斯拉的储能业务。为应对这一问题，特斯拉正在美国建设LFP电池工厂，并积极寻找非中国供应商，但短期内供应能力仍受限。此外，全球贸易环境的复杂性也对特斯拉的资本支出构成压力。例如，进口生产设备的高关税增加了扩建成本。尽管如此，特斯拉预计2025年的资本支出将超过100亿美元，反映了其对长期增长的坚定承诺。通过持续优化供应链和投资本地化生产，特斯拉在全球竞争中占据了有利位置。自动驾驶：Robotaxi引领出行革命特斯拉的自动驾驶战略是其未来增长的核心支柱，埃隆·马斯克将其视为重塑交通运输行业的关键。特斯拉的Robotaxi计划于2025年6月在奥斯汀率先推出完全无人驾驶服务，并计划在年底前扩展至美国其他城市。这一计划基于特斯拉的纯视觉自动驾驶方案，依靠自研AI芯片和算法，摒弃了昂贵的传感器和高精度地图。这种技术路径不仅降低了成本，还赋予了系统强大的通用性，使其能够适应多样化的驾驶环境。在数据相对匮乏的中国市场，特斯拉的FSD系统表现出色，证明了其AI驱动方案的普适性和可扩展性。相比之下，竞争对手如Waymo依赖高成本的传感器套件，生产规模和商业化速度受到限制。马斯克指出，特斯拉的Robotaxi成本可能仅为Waymo的四分之一甚至更低，这使其在未来出行市场的竞争中占据显著优势。来源：Tesla 通过提供无人驾驶出行服务，特斯拉有望创造高利润的订阅收入流，彻底改变人们对汽车所有权和出行的认知。马斯克将非自动驾驶汽车比作过时的翻盖手机，坚信特斯拉的创新将彻底颠覆交通运输行业，类似于苹果的智能手机对通信行业的革命性影响。机器人：Optimus的未来潜力人形机器人Optimus是特斯拉最具前瞻性的项目之一，预计2025年底将有数千台Optimus在特斯拉工厂内部署，用于优化生产流程，并且特斯拉计划在五年内实现年产百万台的规模。Optimus的愿景不仅限于工厂自动化，其长期目标是进入家庭服务、医疗护理等广泛领域，成为特斯拉的新增长引擎。然而，Optimus的开发面临供应链挑战，特别是其致动器依赖稀土永磁体，而中国对稀土磁铁的出口管制增加了不确定性。特斯拉正积极与中国政府协商出口许可，并探索替代供应商，以确保供应链的稳定性。尽管Optimus项目尚处于早期阶段，其潜在的经济价值不容小觑。如果成功量产，Optimus不仅能显著提升特斯拉的制造效率，还可能开辟一个全新的机器人市场。全球扩张：印度市场的机遇与挑战特斯拉的全球扩张战略旨在挖掘新兴市场的增长潜力，但印度市场的高关税壁垒成为一大障碍。印度对进口汽车征收高达70%的关税，外加30%的奢侈税，导致特斯拉车辆价格远高于本地竞争对手。公司正在与印度政府积极谈判，寻求降低关税以进入这一潜力巨大的市场。为进一步降低成本，特斯拉计划在印度建设本地化工厂。成功进入印度市场将为特斯拉打开南亚的增长空间，进一步巩固其全球领导地位。长期增长的估值故事特斯拉当前的市值在很大程度上依赖于其未来增长的故事，而非短期的财务表现。2025年第一季度的财务数据反映了交付量下滑和盈利能力承压的现实，这使得当前的高估值在传统财务指标下显得难以支撑。然而，特斯拉的估值逻辑并非基于传统汽车业务的盈利能力，而是基于其在自动驾驶、机器人和能源领域的颠覆性潜力。Robotaxi计划如果成功，将通过高利润的订阅收入流显著提升特斯拉的收入规模，其市场潜力可能媲美全球最大的出行平台。同样，Optimus的量产化可能开辟一个全新的机器人市场，其经济价值可能超越特斯拉现有的汽车业务。从投资角度看，特斯拉的吸引力在于其技术领先和生态系统的协同效应，但也伴随着高风险。自动驾驶和机器人技术仍需克服技术、监管和供应链的挑战，全球扩张也面临地缘政治和政策的不确定性。对于长期投资者而言，特斯拉的创新能力和马斯克的远见提供了独特的投资机会。如果Robotaxi和Optimus能够在预期时间内实现商业化，特斯拉的市值可能进一步得到支撑甚至大幅提升。原文链接

TradingKey04-23 16:17

药明康德出手回购，公募基金超配医药！生物药ETF(159839)震荡收平溢价高企，全天获净申购5250万份，融资余额连续攀升！

牌仍占据市场份额主导地位。海外巨头多为美国企业，随着关税加码，美国进口品牌已逐渐无市场接受可能性，极大利好国内企业进一步推进国产替代。（来源：德邦证券20250421《医药行业周报：生命科学产求端逐步回暖，关税进一步催化国产替代》）据东吴证券分析，医药生物板块今年以来获公募基金超配。从超配比例来看，2025年一季度公募基金超配11个一级行业，低配20个一级行业。超配比例排名前五的行业是电子、电力设备、医药生物、汽车和食品饮料，超配比例分别为9.73%、4.73%、4.10%、3.29%、2.90%。（来源：东吴证券20250422《大幅增配港股，汽车超配比例显著提升——2025Q1公募基金持仓分析》）布局CXO、创新药主线行情，认准集中度更高的生物药ETF（159839），聚焦30只行业龙头，锐度更高、弹性更强！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。生物药ETF为中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-23 16:17

东阿阿胶收盘下跌1.97%，滚动市盈率25.52倍，总市值397.40亿元

性疲乏RCT研究成果，接连斩获2024美国临床肿瘤学会（ASCO）年会“特别优异奖”及2024美国整合肿瘤学会（SIO）年会“最佳研究奖”。2024年中国中医药上市企业国际学术影响力，由2023年第七名跃升至第四名，国际影响力显著提升。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入59.21亿元，同比25.57%；净利润15.57亿元，同比35.29%，销售毛利率72.42%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 41 东阿阿胶 25.52 25.52 3.85 397.40亿行业平均 46.24 40.99 3.57 123.22亿行业中值 26.99 26.05 2.23 55.84亿 1 金花股份 -176.16 -63.70 1.80 27.32亿 2 维康药业 -65.24 -270.18 1.61 21.72亿 3 步长制药 -55.81 51.32 1.47 163.69亿 4 康惠制药 -25.19 -70.94 2.04 18.56亿 5 中恒集团 -21.18 -21.18 1.33 79.83亿 6 生物谷 -17.82 -17.82 1.23 12.28亿 7 启迪药业 -17.10 -17.10 3.59 21.46亿 8 ST百灵 -11.89 -13.39 1.59 55.48亿 9 益佰制药 -11.66 26.58 1.04 27.48亿 10 *ST龙津 -8.89 -6.72 0.95 4.77亿 11 ST香雪 -8.77 -10.39 2.37 40.40亿

金融界04-23 16:16

黄金原油晚间行情趋势分析及最新独家交易操作策略建议

触及3500美元关口，涨幅约2.2%，美国总统特朗普批评美联储主席鲍威尔令市场担忧，抑制了风险意愿，推动投资者转向避险黄金。在触及3500关口后金价小幅回落，截至投稿现货黄金目前最低触及3372.69美元/盎司。黄金在每一次短期回调时都持续吸引着热切的买家，坦率地说，没人能猜到这轮涨势还能走多远。这轮走势背后的动力明确无疑，并且显然抑制了交易员或长期投资者的任何实质性抛售行为。在此背景下，尽管金价已触及显著超买的技术水平，但黄金预测仍然看涨。　　　黄金技术面分析：黄金昨天顺势多头，不过黄金多头力度不足，美盘直接还跌破上次低点，黄金美盘延续回踩下行，目前最低触及3380一线，从日内最高点3500回撤超120美金，上涨的时候有多猛，下跌也会如此，最近这个波动比较大，交易一定要注意风险控制，市场永远都在，不会缺少机会，不要上头。跌破欧盘回踩的低点3443后就确立了调整还在持续，注意再不能盲目的追多，日线偏离短期均线较远，如果今天收盘上影线较长，后市还有向下跌的可能，如果是高位震荡就是时间换空间的修正方式，注意关注盘面走向。　　　1小时倒V反转，黄金1小时均线也开始有拐头迹象，后半夜没有避险消息刺激，那么日线上不去，就是高位射击之星，美盘反弹高点依次降低，黄金短线已经形成空头趋势，美盘二次反弹承压3430附近再次下跌，那么美盘反弹3430下继续逢高空，黄金美盘反弹3420附近可以继续空。行情瞬息万变，黄金既然上不去，而且下来开始阴跌，那么黄金多头短暂来说已经宣告结束。我们今天开始说了，一定要注意高位反转，因为这种猛烈的上涨，如果高位反转，那么同样也是很迅猛的。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3330-3350一线阻力，下方短期重点关注3270-3250一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金04-23 16:01

不买美国货了！寻求LPG的中国塑料厂正转向……

工厂正转向中东市场，以替代受关税影响的美国产品，这一变化正扰乱全球供应流向，并带动了长期低迷的运费回升。据贸易商透露，这些LPG买家正寻求用中东货源替换此前购买的美国货，他们发现包括沙特阿美在内的波斯湾生产商能够满足这一需求。这些不愿透露姓名的贸易商表示，多达七艘载有美国LPG的超大型气体运输船（VLGC）原本计划在5月和6月抵达中国，现在将改道前往印度和东南亚。作为交换，原本要运往这些地区的中东货物将转供给中国的终端用户。美国曾是中国的第一大供应国，而中东则主导了对印度的LPG供应。沙特阿美在正常工作时间内未就彭博社的问询做出回应。自从中国推出新一轮严厉关税以来，美国对中国出口的LPG、乙烷、液化天然气和原油都成为关注焦点。其中，LPG和乙烷受冲击最严重，因为美国页岩油区出口量巨大，而中国对这些作为塑料原料的燃料需求旺盛。一些中国工厂甚至面临因无法获得足够原料而被迫停产的风险。据贸易商称，LPG的运输路线改变导致气体运输船的“吨英里”活动增加，从而推动运费反弹。根据波罗的海交易所的数据，从美国墨西哥湾到日本的运价已从近四年来的低点回升。从中东到日本的运价也已恢复。不过，中国买家可能会发现中东的替代货物并不完全适合他们的需求。原因在于，沙特等国的供应通常包含丙烷和丁烷的混合物，而美国的LPG通常为100%丙烷，这对于中国的丙烷脱氢（PDH）装置更为理想，因为这些工厂专门将丙烷转化为塑料原料。

风起04-23 15:53

SAP盘后能涨6%，可能要算在ORCL头上

前景。受中美贸易战、地缘政治紧张（如美国技术制裁风险）及欧洲本土反美情绪影响，欧洲企业和政府正加速减少对美国技术（尤其是云服务、软件、半导体）的依赖，转向本土或非美供应商。欧洲本土软件公司（如Proton、Tuta Mail、NextCloud等）用户量激增，部分企业付费用户增长达3倍。此外，法国、德国、意大利等国政府计划将预算从美国软件公司转向欧洲本土方案。法国社交媒体发起“美国软件黑名单”运动，呼吁替换Mag7（ $苹果(AAPL)$ $谷歌(GOOG)$ $亚马逊(AMZN)$ $Meta Platforms, Inc.(META)$ $微软(MSFT)$ ）等产品。指引乐观，SAP的长期直接受益逻辑替代 $甲骨文(ORCL)$ 等美国巨头，SAP作为欧洲最大的企业软件供应商（德国公司），在ERP、云计算等领域具备技术自主性，成为欧洲客户替代Oracle、Salesforce等美国产品的首选。欧洲客户（约30%）明确要求切换至欧洲供应商，SAP可能抢占Oracle的市场份额。 SAP在2025年Cloud Revenue增长指引（26-28%固定汇率）超出市场预期，盘后股价大涨，表明投资者对其在欧洲自主可控趋势下的增长潜力持乐观态度。欧洲政府预算倾斜本土企业，叠加企业因“数据主权”和“供应链安全”主动替换美国软件，SAP的B端客户基础将进一步巩固。风险点：技术能力：SAP需持续提升云服务（如SAP S/4HANA Cloud）的竞争力，以完全替代AWS、Azure等美国云基础设施。生态壁垒：部分欧洲企业仍依赖美国软件生态（如微软Office），完全迁移需要时间。

老虎证券04-23 15:46

江沐洋：4.23黄金暴跌阶段性见顶后市价格走势分析预测

创纪录高点回调，连续两日吸引部分卖盘。美国总统特朗普缓和对美联储主席的言辞，并释放出贸易紧张关系可能缓和的信号，削弱了市场对避险资产的需求。尽管风险情绪改善，但市场仍预期美联储将在6月启动新一轮降息周期，全年有望降息三次，这使得黄金的中期走势仍被看好。当前，美国经济数据表现疲弱，且总统贸易政策反复无常，进一步打压了投资者对美元资产的信心。　　　　黄金，终于在凌晨迎来了大跌，一下子跌200美金，多头安静了许多，连续多日的逼涨，算是告一段落了，再不是那种无脑的行情了。多少要靠技术点来波动，行情回归技术面，接下来的操作，就要稳很多了，起码上方有高点去参考，就是一个卡节奏的问题。不过，疯狂的时候过去了，但牛市没过去。　　在上一篇博文中我们重点解读了2956-3500这轮上升走法，目前3500美元阶段性见顶，短期行情会进入整理阶段，回调关注2956-3500段的382分割支撑3292、50分割支撑3228，极限是不太会失守3167太远，这几个位置也是再次等待波段看涨的时机，每次深蹲调整都是为了进一步延续多头趋势；下一个阶段性拉升高度要留意3746；年内目标先看4200美元。　　　　日内方面，黄金早盘跳空低开，反弹至3385美元的缺口持续破底，短期3385将形成新的压力点，对于今天的行情高空是主节奏，早间低点3315是分水岭，日内跌破，美盘必然二次回撤。双底支撑为3283一线，今日做多的点。行情瞬息万变，具体日内短线（黄金白银，沪金沪银、积存金等）操作建议关注江沐洋实时分享！　　　　本文由江沐洋【微信：jmy8618 公众号：江沐洋】供稿，如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单、钉钉扫下面码加江沐洋获取行情走势及实时指导！

江沐洋一jmy95204-23 15:46

太猛了！朱少醒、谢治宇共同出手加仓

苏势头略超预期。(但目前)最大的风险是美国发起的贸易战，这将给后期全球的经济带来巨大的不确定性。从微观调研反馈来看，一季度的地产下滑趋缓，投资有复苏迹象，消费尚在低位但库存没有进一步恶化。实体经济本该已在逐步复苏的路上。基于贸易战的巨大不确定性，我们认为后期市场波动会加大。后期更积极的财政政策和宽松货币政策值得预期。未来的选股难度也会显著增加。未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值。在当前估值下，红利价值风格能找到较好投资机会，质量成长风格同样具备很多投资机会。 ·再来看谢治宇谢治宇的持仓向来轮动也算比较快速，今年一季度的这个趋势也相当明显。依据大佬持仓数据，谢治宇一季度新进十大的公司有3家，他们分别是：比亚迪、比亚迪股份、完美世界、腾讯控股。其中比亚迪(A和H)基本为建仓买入，完美世界和腾讯为加仓买入(进十大)。加减仓方面，谢治宇还对主要持仓中的晶晨股份、立讯精密、巨化股份、小米集团、鹏鼎控股等做了增持，此外，还较大幅度的增持了中芯国际(77.29%)、金蝶国际(+989.94%)。而对于海尔智家(-59.41%)，宁德时代(-53.03%)，阿里巴巴(-20.0%)等，则做了不同程度的相应减持。具体变化如下图所示： (谢治宇Q1持仓名单，数据来源：价投圈) 截至2025年一季度，谢治宇整体持仓的前三大持仓(按持仓市值排序)分别为：晶晨股份、立讯精密、巨化股份。谢治宇在最新季报中，提到了他对于宏观以及市场的判断：经济层面，谢治宇判断，随着逆周期调控政策的推出、地产政策的转向以及消费品以旧换新活动的落地，相关内需行业率先企稳回升，二手房的率先回升也在降低地产对于经济的拖累。经济的筑底有助于资本市场的逐步回暖。 ·科技方面，AI飞速发展正改变生活：智能驾驶不断向下渗透，全民智驾平权的时代正在到来，未来智能驾驶将是车企的核心竞争力之一；人形机器人正走进越来越多的工厂，消费级的人形机器人已经在电商平台销售；AI眼镜则将是 AI技术重要的终端应用之一，有望复制智能手机的发展轨迹，从而推升众多产业链投资机会； ·各家互联网企业亦积极拥抱AI浪潮：加大未来几年的资本开支，AI发展有望推动港股互联网公司的重估，并带动整个科技板块的景气度和活跃度。未来在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司。在半导体、高端制造等“卡脖子”领域，国内也将实现技术突破。 ·传统消费品有望在2025年触底反弹：以潮玩为代表的新消费正在加速渗透，情绪消费将是25年消费投资的重要机会。另外必需消费中，产品升级趋势延续，部分公司抓住了产品和渠道红利，增长势能充足。 PS:本文仅为观点分享，不做投资建议。

证券之星04-23 15:46

美元资产出逃，特朗普劫后变脸：高关税不闹了，美联储鲍威尔不炒了

- 在经历了半个月的美元资产大逃杀后，美国总统唐纳德.特朗普（Donald Trump）一意孤行的高额关税战和不惜挑战美元霸权地位欲解雇美联储主席鲍威尔的计划终究站不稳脚跟。被资本市场教训后，特朗普连忙就关税和美联储独立性问题传达温和态度。 4月22日周二，特朗普表示，对中国商品征收的高关税将会大幅下降。他表示，对华最终关税税率不会停留在145%这么高的水平上。特朗普表示，「我们会非常友好，中国也会非常友好，我们拭目以待」。特朗普的最新表态与美国财政部长贝森特（Scott Bessent）的说法相一致。贝森特周二在一场闭门投资人峰会上表示，美国和中国的关税僵局是不可持续的，世界上最大的两个经济体必须找到缓和局势的方法。贝森特表示，与中国脱钩并非美国的目标。他预计，紧张局势将在未来几个月降温，达成更大规模的协议可能需要更长时间。今年以来，特朗普对全球所有贸易伙伴国打响的关税战严重打击了人们对经济增长的信心，特朗普政策的反复不定也加剧了投资人对美国政策的信任。这种情绪推升金价持续刷新历史新高，一度突破3500美元/盎司，而标普500指数跌超10%。美债风暴刚现缓和之机，特朗普对美联储主席鲍威尔迟迟不降息的不满升级到要挑战美国政治体系，扬言提前解雇鲍威尔。华尔街纷纷警告，美联储独立性是美元霸权的核心之一，任意解雇美联储官员的行为将加速「去美元化」。在这种压力下，特朗普周二开始「服软」。他表示，尽管他对美联储未能更快降低利率感到不满意，但他无意解雇美联储主席鲍威尔。特朗普称，有关他的一些言论引发的争议被夸大了。他希望鲍威尔在降息方面能够更加积极，因为现在是降息的最佳时机。周二，美元指数（DXY）反弹，从此前一日的98下方最高升至99.64，现报99.20。原文链接

TradingKey04-23 15:16

全球PET片材生产线市场增长趋势

用户1745224988189vPo04-23 15:08

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