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华虹三季报，雷了？
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华虹早就开始缩减资本开支了，主要是之前美国加强半导体设备管制，华虹、中芯国际等晶圆厂疯狂扩产，资本开支一度超过营收！现在是特殊时期回归正常，资本开支大幅下降也不难理解，而且，中芯国际也呈现同样的特征，之前光刻机巨头阿斯麦在三季报中也已经预告了中国客户明年的订单将大幅下降。这对国内半导体设备公司来说不是好事啊！相比中芯国际，华虹的生产工艺较落后，多数收入来自65纳米以上工艺: 目前，火热的AI芯片集中在先进工艺制程上，手机芯片也在14纳米及以下，华虹从AI浪潮中受益不明显。分终端来看，三季度华虹营收增长的动力主要是独立式非易失性存储器，同比大增106.6%，闪存需求增长较快: 逻辑、射频、功率器件的增速不明显，模拟与电源管理三季度同比增长32.8%，半导体下游市场景气度并不一致。展望未来，华虹作为国产半导体厂商，有望从中美科技战中持续受益，如中国客户国产替代趋势、海外半导体公司在华销售产品转移至国内生产。目前，华虹更先进的12寸晶圆厂在增速及收入占比上持续提升，相比2021年进步明显：但是，2021年半导体景气时，华虹季度营收增速高达80%，现在20%的增速无法媲美。在成长性不如2021年的情况下，仅靠12英寸占比提升拔高估值，处于历史高位的华虹还是有点危险的！ $华虹半导体(01347)$ $华虹公司(688347)$
老虎证券11-06 17:56
炸场太空赛道！低轨卫星兵家必争！
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产业赛道”升级为“国家战略优先级”，与美国在轨道、频段资源的竞争进入白热化； 2.技术突破落地：中国星网8月以来连续发射5组卫星，进入密集部署期；华为Mate60、苹果iPhone17相继支持卫星通信，3GPP技术标准落地，手机直连卫星从概念变成刚需； 3.事件催化提振：10月26日，长征六号火箭成功将12颗低轨通信卫星送入预定轨道，刷新一箭多星发射纪录，直接点燃市场热情，中国卫星作为核心标的当日封死涨停。申万宏源证券指出，轨道和频段资源具有稀缺性和排他性，中美主导的全球低轨卫星竞赛将推动行业加速发展，预计“十五五”期间低轨卫星产业年均增速有望突破25%；国泰海通证券更直言“低轨卫星是未来5年确定性最高的战略赛道，谁掌握轨道资源，谁就掌握全球通信话语权”。 02、价值重估！低轨卫星迎三重核心驱动近期低轨卫星产业链能“力压群雄”，除了政策和事件催化，更核心的是板块正迎来“回调后的价值重估”——此前因市场担忧“技术落地进度”，板块经历短暂回撤，但底层驱动逻辑不仅没断，反而持续强化。首先，战略资源稀缺性倒逼加速布局，中美竞争点燃赛道热度。低轨卫星的轨道和频段资源是“先到先得”的稀缺品，全球可利用低轨资源有限，当前中美已占据绝对主导：美国星链在轨卫星达8371颗，占全球89.6%，规划总量超4.2万颗；中国不甘示弱，星网GW星座、千帆星座合计规划2.5万颗，2027年前将完成数千颗部署，是唯一能在规模上与美国抗衡的国家。这种“资源抢滩战”直接推动产业链加速，卫星制造、火箭发射产能持续释放。其次，技术突破打开商业化空间，从“航天概念”到“业绩驱动”。以前低轨卫星是“遥远太空项目”，现在已走进日常生活：可回收火箭让发射成本大降70%，中国文昌发射场年发射能力超40次；手机直连卫星技术成熟，华为、苹果带动中高端手机标配卫星通信，未来平板、笔记本将全面跟进；应用场景更是遍地开花——特种通信、应急救援、海洋覆盖、偏远地区网络，全球仍有数十亿人依赖卫星上网，南亚、独联体等地区卫星网速超地面3-5倍，市场需求爆发肉眼可见。最后，产业链基本面持续改善，订单和业绩确定性拉满。据测算，2025年全球低轨卫星市场规模将突破3000亿美元，2035年有望达1.79万亿美元，年均增速9%；中国市场更猛，2024年规模已达2800亿元，2025年预计突破3500亿元，复合增速超25%。产业链上企业已进入“订单饱满+交付提速”周期：中国卫星手握超500亿元订单，火箭发射企业排期到2027年，重点公司卫星测试设备需求同比增长80%，基本面改善实实在在。 03、不只是眼馋，还能海外映射？全球低轨卫星赛道的国际玩家也动作频频，进一步点燃行业热度。Space X的星链（Star Link）持续领跑，截至2025年10月，在轨卫星已达8371颗，占全球低轨互联网星座总量的89.6%，猎鹰9号火箭月均发射4-5次，可回收技术让发射成本降低70%，目前全球用户超200万，特种通信、海洋互联网等场景商业化落地成效显著，后续仍计划向4.2万颗的规划规模推进。 Rocket Lab作为细分赛道龙头，聚焦小型低轨卫星发射，Electron火箭实现箭体回收复用，近期成功完成“一箭七星”任务，为美国军方及商业客户提供快速部署服务，其轻量化卫星制造技术也持续迭代，成为SpaceX之外的重要补充力量。公司股价年内涨幅已经超过120%！ Ast Spacemobile则主攻终端突破，与AT&T等运营商合作完成手机直连卫星的多轮测试，无需专用终端即可实现偏远地区通信，技术路线与华为、苹果形成差异化竞争，近期宣布2026年将启动商业服务，进一步丰富低轨卫星的应用落地场景，推动行业从“星座部署”向“终端普及”加速迈进。公司股价年内涨幅已经达到惊人的234%！作为A股投资者，除了眼馋之外，如何利用海外映射来实现收益呢？ 04、如何布局？把握产业链三大核心方向回顾A股历次战略赛道的景气周期，低轨卫星板块呈现两个明显特征：一是与国家战略深度绑定，政策驱动性强，“预期先行、落地强化”；二是产业链环节多，从卫星制造到终端应用跨度大，个股分化明显，选股难度较高。综合来看，重点关注三大方向： 1.卫星制造与发射：掌握核心资源的“压舱石” 这是产业链最确定的环节，直接受益于卫星规模化部署。中国卫星是国内卫星制造龙头，包揽星网核心订单，年内订单增速超60%；火箭发射环节可关注掌握可回收技术的企业，随着一箭多星常态化，发射需求将持续爆发；卫星测控服务同样受益，新途特控从事卫星全生命周期技术服务，业绩与在轨卫星数量强挂钩，增长确定性高。 2.核心元器件与测试设备：隐藏的“业绩弹性股” 卫星研发制造的“前周期环节”，需求先于整机释放。智能仿真仪、卫星测试系统，是卫星研发的必备设备，订单增速远超行业平均；核心元器件方面，卫星通信芯片、射频模块企业将直接受益于终端普及，华为苹果产业链相关标的值得重点跟踪。 3.终端与应用服务：商业化落地的“潜力股” 手机直连卫星打开消费级市场，应用服务迎来规模化爆发。终端环节可关注布局卫星通信功能的消费电子厂商，以及提供通信模块的配套企业；应用服务方面，应急通信、海洋通信、“一带一路”海外网络服务是核心方向，随着卫星组网完善，相关企业将迎来持续现金流。如果，你对太空赛道投资感到困惑；如果，你想找到低轨卫星产业链龙头和潜力公司；如果，你对板块波动感到无所适从；那么，请扫码加入我们，获取更详细的产业链分析和投资策略，跟随格隆汇研究院一起，在太空产业革命的浪潮中把握确定性机会，分享赛道爆发的红利吧！注：文中所涉公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前请务必结合独立研判。
格隆汇11-06 17:46
暴力拉升！下一个光模块、PCB？
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摩近期研究显示，2025至2028年，美国数据中心潜在电力缺口将达到惊人的49GW。能够破解数据中心供电瓶颈的公司，将直接受益于这一确定性趋势。而连续几日的大幅拉升，电网设备ETF(159326)在近两个交易日飙涨7.86%，今日成交额8.29亿元，换手率高达69.32%。从相信“光”，到寻找“电”，资金找到了下一个光模块、PCB？ 01、AI尽头是电力 A股主要指数今日集体走强，沪指收复4000点大关。截止收盘，沪指涨0.97%，创业板指涨1.84%，科创50指数涨3.34%。沪深两市成交额达到20552亿，较昨日放量1829亿。行业板块呈现普涨态势，化肥行业、有色金属、能源金属、电源设备、半导体、电机板块涨幅居前，船舶制造、旅游酒店、文化传媒、商业百货板块跌幅居前。具体来看，存储芯片概念股早盘集体走强，德明利封涨停，恒烁股份涨超9%，香农芯创、江波龙、中微公司、兆易创新等多股跟涨。据报道，SK海力士与英伟达就明年HBM4的供应完成价格和数量谈判，HBM4单价提升至约560美元，较目前产品价格涨价51.35%。据悉，这款HBM4将搭载于英伟达明年下半年发布的下一代人工智能芯片Rubin。磷化工板块涨幅居前，清水源20cm涨停，澄星股份、芭田股份亦封板，云天化、川金诺、六国化工等多股跟涨。消息面上，生意社数据显示，黄磷指数11月5日上涨4%，近两周累计涨幅超过7%。本轮涨价源于湿法磷酸装置集中减停产及下游电解液原料需求恢复，产业链出现明显结构性修复。电网设备板块继续拉升，中能电气一度涨超11%，中国西电、正泰电器、华通线缆保变电气涨停，带动电网设备ETF(159326)涨2.42%，今日获2.44亿份净申购。消息继续发酵，此前微软CEO表示因电力短缺和物理空间不足导致GPU闲置的消息继续刺激市场。AI电力需求持续高涨，北美上演缺电行情，欧美目前的电网难以支持AI数据中心建设带动的电力需求，北美电网升级成为全球共识。市场认为国内企业凭借成本和技术优势，订单和出口需求前9个月大增，相关企业业绩和估值有望双提升。机构指出，从中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转。电网设备的连续爆发并非偶然，电力已成为AI算力增长的硬约束。 02、电力缺口孕育投资机遇此前有数据清晰解释这一趋势，美国的年度电力消费预计将在未来十年显著增加，主要的增长极就来自商业部门（包括数据中心）和工业部门（包括制造企业）。在人工智能加持下，疯狂扩张的数据中心带来的电力需求十分庞大。摩根士丹利数据显示，生成式AI的耗电量正以惊人的速度攀升：从2023年的7TWh，暴增至2028年的393TWh，年复合增速极其显著。大摩还预测2025至2028年，美国数据中心潜在电力缺口将达到惊人的49GW。微软CEO的表态并非空穴来风，科技巨头斥巨资投入到数据中心建设中，互相炫耀堆了几十万张显卡，毕竟如今英伟达GPU已保持一年一更的速度，可是数据中心供电问题却并非一朝一夕能解决的。截至2024年底，美国在运营数据中心规模为34.7GW，而排队并网的项目规模已高达100GW。亚马逊、Meta、Alphabet、微软等科技巨头在上个季度的资本支出总额高达972亿美元，较去年同期增长65%。更重要的是，它们对今年和明年的资本开支预期同步上调，未来亟待建设并网的容量也高度集中在这几家巨头手上。一方面，美国过去的电力供应新增容量明显停滞，可再生能源贡献体量较小且发电存在波动性，而水电、火电、核电等优质电源的体量总体呈下降趋势。且大量机组设备老化（部分超40年），导致输电能力不足，历史平均并网时间超过三年。另一方面，生成式AI在数据中心架构创新下，展现出越来越高的“吞电天赋”。根据英伟达的产品路线图，其GPU的功耗和性能正在经历跳跃式升级。单机柜功率从15kW飙升到50kW+（堪比从电扇升级到中央空调），超算中心从百兆瓦级冲向吉瓦级，再加上液冷普及让散热功耗占比从10%涨到25%，电力需求直接“爆炸式增长”。随着单机柜总功耗的急剧增加，传统的电源架构已难以为继。数据中心的供电电源正从传统的UPS向高电压直流方案转变，预计未来数据中心将普遍采用高电压直流供电，以提高电能转化效率并应对高功率需求。其中，高压直流电源技术和SST（模块化多电平换流器）技术是未来发展的重点方向，国内企业在研发速度和响应速度上可能取得优势，有望打破海外垄断并实现突破。在刚刚结束的GTC上，英伟达的CEO黄仁勋公开了主流产品的当前交付量和未来交付预期，截至28日，英伟达目前交付了600万颗Blackwell，预计Blackwell+Rubin将在未来5个季度(至2026年底)出货2000万颗，是Hopper生命周期出货量的5倍。大摩预计，到2027年，为RubinUltra机柜（采用Kyber架构）设计的电源解决方案，其单机柜价值将是当前GB200服务器机柜的10倍以上。同时，到2027年，AI服务器机柜中每瓦功耗对应的电源方案价值，也将比现阶段翻倍。总的来说，电网设备是这波数据中心基建的刚需，短期需求紧迫性高，长期又在下一代数据中心架构中发挥重要作用，如今从“辅助角色”逆袭成了“核心瓶颈”，产品性能、质量直接影响着数据中心的运营成本。能够破解数据中心供电瓶颈的公司，将直接受益于这一确定性趋势。乍一看，其实跟光模块、PCB的故事很像，电网设备板块也刚好在前者创下新高后震荡调整之际，承接了大规模资金。电网设备ETF(159326)昨日吸金3.98亿元，近5日资金净流入超7亿元，最新规模11.61亿元，近1个月规模增长超828%。从行业景气度来看，非特高压主网板块业绩表现出色，三季度归母净利润增速高达38.2%，主要是因为该赛道出海需求大，网内主网建设需求持续性也比较高。以变压器为例，无论主网、配网，从订单及收入来看仍然呈现高速增长态势。中国变压器1-9月份出口62.2亿美元，同增39%，其中9月出口9.0亿美元，同增47%。往后高电压等级电网设备的紧缺更具备持续性，国内龙头企业在产能方面拥有绝对的优势，而产能恰恰就是当前这波数据中心建设浪潮所亟需的。电网设备赛道里，能否闯出下一个中际旭创、新易盛，或者胜宏科技呢？目前供应链生态位里的潜力股，譬如金盘科技，中国西电等，股价近几天持续飙涨。光模块、PCB的投资经验告诉我们，资本周期驱动的订单外溢，必然会有某些技术实力突出的企业获益，如果我们无法挑准最大的alpha，也应该最大程度去捕捉行业成长红利。在这方面，电网设备ETF(159326)是一个合适的选择。电网设备ETF(159326)是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF，成份股特高压权重占比高达63.35%，充电桩含量61.17%，“核聚变”含量15.3%，均为全市场最高；虚拟电厂含量42.57%，同类指数最高；指数权重股中囊括了国电南瑞、特变电工、思源电气、中天科技等行业龙头。 03、尾声生成式AI的竞赛，已然是一场能源的竞赛。再牛的算力，没有电力撑场也只能“趴窝”。 49GW的潜在短缺，既是挑战，也孕育着在发电、输电、储能及能效管理领域的巨大投资机遇。说到底，谁也不愿意错过下一个光模块、PCB的投资机会。
格隆汇11-06 17:36
贺博生：黄金原油强势上涨最新行情走势分析及晚间操作建议
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易日需要继续关注美联储官员的讲话，留意美国10月挑战者企业裁员人数和英国央行利率决议。　　黄金技术面分析：黄金昨日走出慢涨后回落的震荡行情;从3930逐步走高至3988.日内波动近60美金，然午夜多头未能延续涨势，行情回落收跌，整体仍处于弱势震荡状态。周三ADP数据利空却未*黄金，反而推动其微涨，说明当前数据并非黄金涨跌的核心驱动，即便今日公布失业金数据，也大概率难改震荡格局，短期市场焦点仍集中在周五非农数据，在此之前，行情将维持区间博弈。　　从多周期技术面看，震荡边界清晰，日线级别大周期震荡区间锁定4050-3900.未突破该区间前，难形成趋势性行情;当前明确上涨不破4050不看强势，下跌不破3900不看极弱，多空均缺乏延续动能。H4级别区间进一步收口至4020-3930.均线系统未能发散，反映短期多空平衡未被打破，行情将在该窄幅区间内反复争夺。　　结合昨日先涨后跌的走势特征，今日大概率延续这一节奏，操作核心围绕区间高空低多、先多后空展开;上方*首要关注4000整数关口，强*为H4区间上沿4020.这两个位置是做空的核心锚点，不破则震荡格局延续，可依托*布局空单。下方核心支撑为3955.强支撑为H4区间下沿3930.支撑位未破前，可顺势博弈短线多单，契合先涨后跌的节奏预判。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议回调做多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注4035-4055一线阻力，下方短期重点关注3990-3970一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周四亚盘时段，美原油延续震荡回落，交投于59.59美元/桶，消息面上美国能源信息署(EIA)最新周度报告显示，美国商业原油库存出现显著累库，库存增加 520.2万桶，远高于市场原本预估的 60万桶。这一数据不仅超出市场预期，更是与上一周 685.8万桶的大幅下降形成鲜明对比，代表美国原油供应面出现明显变化，市场对于供需结构的判断迅速转向谨慎。当前市场格局已经从“需求支撑油价”的逻辑，快速转向“供应扩张*油价”的格局，累库 520.2 万桶的数字足以改变市场情绪。尽管汽油及馏分油库存连续下降说明需求仍有韧性，但需求利好不足以抗衡供应端的压力，油价短线仍处于偏弱状态。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价触及56附近K线连收三根阳线，收腹前期下行的跌幅。油价上下穿均线系统，中期客观趋势进入震荡格局。MACD指标在零轴下方张口向上，预示空头动能减弱。预计原油中期走势回暖，整体维持区间震荡节奏为主。原油短线(1H)走势在区间下沿附近多空胶着，形成动能频繁交替，最终空头胜出，向下运行。均线系统空头排列，短线客观趋势方向向下。油价跌破60支撑，预计日内原油走势仍将扩大下行空间。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注61.5-62.5一线阻力，下方短期关注59.0-58.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中(若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓)。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6762 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。
贺博生hbs676211-06 17:31
决策分析：中国股市反弹正在扩散！特朗普关税遭大考，美联储减息预期一降再降
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市上涨，部分收复前一交易日的跌幅。此前美国经济数据好于预期，吸引投资者重返接近历史高位的市场。在亚洲市场，MSCI日本以外亚太地区指数上涨0.76%。日本日经指数上涨1.4%，此前一日下跌2.5%；韩国KOSPI指数开盘后上涨逾2%，随后涨幅收窄至0.8%，前一交易日曾下跌2.85%。#决策分析# 周三亚洲股市因高估值担忧遭遇大幅抛售，但多数投资者认为下跌并非恐慌信号。纳斯达克期货下跌0.17%，标普500指数期货下跌0.09%，回吐部分隔夜涨幅；欧洲斯托克50指数期货微跌0.02%，英国富时指数期货下跌0.05%。在中国市场，沪指重回关键心理关口4000点。受益于科技自主可控预期升温，半导体与人工智能概念股普遍上涨。摩根士丹利亚洲及新兴市场策略师Daniel Blake表示，中国股市的反弹可能正在“扩散”，尤其在科技板块带动下。他指出：“市场正在寻找那些在行业中具备竞争地位和定价能力的公司，它们将成为人工智能与技术扩散的下游受益者。尤其值得关注工业供应链领域，这与中国制造业优势及推动经济自主化的战略最为契合。” 美联储降息预期降温美国国债收益率维持隔夜涨势，交易员进一步削减对美联储下月降息的押注，这也支撑了美元，使其保持在近五个月高位附近。美国10年期国债收益率最新报4.1473%，此前一日上涨近7个基点；两年期收益率为3.6213%。美国财政部表示，未来几个季度将维持国债与浮息票据的发行规模稳定，但开始考虑未来可能增加发行量，推动长期收益率上行。收益率上升对美元形成支撑，美元指数徘徊在五个月高点附近。交易数据显示，市场预计美联储12月降息25个基点的概率降至约61%，低于本周初的70%。美元兑日元下跌0.16%，至153.84；欧元上涨0.12%，至1.1507美元；英镑微涨0.05%，至1.3059美元，投资者关注英国央行当天即将公布的利率决议。 Interactive Brokers高级经济学家何塞·托雷斯表示：“市场对12月降息的预期正在持续降温。由于政府长期停摆导致经济数据发布频率下降，投资者更加关注即将公布的关键经济指标，这也支撑了美元走强。” 积极的经济数据及企业财报表现提振了美股，投资者对科技股高估值的担忧有所缓解，风险偏好回升。数据显示，美国10月服务业活动升至八个月新高，新订单增长强劲，同时私营部门新增就业人数达42,000人，高于预期。施罗德亚洲多元资产投资主管Keiko Kondo表示：“我们对就业市场并不太担心。市场仍然紧俏，企业更多地投资于技术，虽然未必增加招聘，但也没有裁员，这说明经济与劳动力市场的运作方式正在发生变化。” 在政策方面，美国最高法院法官周三对特朗普总统大规模关税的合法性提出质疑，这起案件被视为对其经济权力的重大考验，或对全球经济产生深远影响。大宗商品方面，油价小幅上涨，布伦特原油期货涨0.36%，至每桶63.75美元；美国原油上涨0.4%，至59.84美元。现货黄金上涨0.13%，至3,987.56美元。
云涌11-06 17:27
黄金原油晚间行情趋势分析及黄金原油独家交易操作建议
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幅回升。避险情绪源于全球股市大幅抛售，美国科技股及人工智能相关股票走弱成为主导因素。对估值过高的担忧，以及华尔街高管发出的潜在回调警告引发了此次下跌，并波及亚洲和欧洲市场。与此同时，美国政府长期停摆带来的持续不确定性，进一步加剧了市场的谨慎情绪。不过，黄金的回升缺乏强劲的后续买盘支撑，因为韧性十足的美元持续抑制其上行尝试。但持续的避险情绪以及近期低点附近的买盘兴趣，应该会限制其下行空间。　　黄金技术面分析：黄金日线级别：昨日收饱满阳K，有效失守5均线，成为今日反压点3985一线，10日阻力下移4002一线，因此短期较大的承压就是它俩，未突破站上之前，还要保持底部相对区间性偏弱整理;而周线10日支撑上移3888.也是上周低点，同时3915一线在上周也多次支撑，具备重要分割支撑，它俩也是存在较大的支撑买盘，或等待双底作用;黄金1小时还是偏弱的震荡节奏，现在的行情就是大起大落，不过没有单边行情，昨晚ADP并没有让黄金出现强势的行情，那么就还是继续震荡，反弹高位就还是继续空。随着ADP数据公布，小幅利空，晚间上方需要关注的点位还是今天反弹的高点3990一带，其次还是我们早间说的3995-4000一带，黄金当前承压于4000关口下方，短期空头占据优势。4000一线已成为多空关键分水岭，其下看空头趋势延续。昨日二次起跌点3990-3995是理想的参考做空位，当前价格形态已由震荡转为偏弱，操作思路应同步调整，以看空延续为主。但基本面仍有支撑，不宜看太远，建议以波段看空操作为主，及时锁定利润。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4015-4035一线阻力，下方短期重点关注3960-3940一线支撑。关于本周的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀(紙黃金/白銀、T D黃金/白銀)外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局!每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安!利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力!一天兩天是運氣，那一周呢?兩周呢?無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單!每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察! 　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注(王啟蒙)自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單!是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　文/王啟蒙(微信：wqm6453) 　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男!你若誠意信我，我必拿命相待!我就是我，低調而又有實力的王啟蒙!佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人!
启蒙理财11-06 17:26
医药板块反弹，哪个细分板块更值得关注？
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步消除。近期中美元首会务释放积极信号，美国相关法案的参议院版本并未直接针对CXO板块，对海外业务为主的公司实际影响有限，此前的地缘政治担忧情绪得到缓解。（2）BD交易进入传统旺季，交易金额记录刷新。BD交易是驱动创新药企业价值重估的核心因素。考虑到10-12月是BD交易的传统旺季，热度有望持续。（3）医保谈判优化，首设商保创新药目录。医保目录谈判顺利结束，新版医保药品目录和首版商保创新药目录将于12月第一个周末正式发布，有望为高价创新药提供了新的支付渠道，为创新药企放量提供了全新助推力，提振市场信心。全球降息周期开启有利于创新类资产估值提升。创新药是典型的“盈利在远端”行业，对利率较为敏感。美联储已开启降息周期，贴现率的下降将直接提升创新药企业的远期估值。四、关注方便快捷的医药投资工具对于普通投资者而言，投资创新药个股面临诸多挑战，管线、临床、监管、BD等方面都需要专业的跟踪能力，普通投资者在信息获取上成本较高。与其追逐单个“爆款”，不妨考虑用ETF编织一张覆盖产业龙头的网络。当下，港股通创新药公司在出海产业趋势下或具有更好的成长性，在本轮专利授权出海的产业趋势中表现突出。恒生港股通创新药指数通过在编制方案中明确剔除CXO公司，聚焦创新药产业核心公司的选样方法，能够帮助投资者更好把握本轮产业趋势。目前，恒生创新药ETF（159316，联接A/C：024328/024329）是市场上跟踪恒生港股通创新药指数的产品，可助力投资者便捷布局港股前沿创新药企。此外，易方达指数产品线具备完善的医药产品矩阵，既包含能够表征A股、港股、美股市场医药资产整体表现的指数产品，也包含创新药、生物科技、医疗等核心赛道，为投资者关注医药行业提供体系化产品矩阵和综合解决方案。易方达基金医药产品线布局注：以上仅为对指数过往表现的客观展示，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。指数编制方案后续可能进行调整。基金有风险，投资须谨慎。风险提示：以上内容仅代表个人观点，不代表公司观点，亦不代表对市场和行业走势的预判，不构成投资动作和投资建议。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。本材料不构成公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件，本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩和获奖情况不预示未来表现。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金有风险，投资需谨慎。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品，完整版风险提示函详阅易方达官网。如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云11-06 17:15
Robinhood第三季度财报：营收翻倍仍难打动投资者
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功能：代币化：为欧盟用户提供代币化的美国股票及ETF，未来或可涵盖私有资产及未上市企业（如OpenAI）。质押：加密货币持有者可锁定代币获取利息收益。 Robinhood Legend：面向专业交易的桌面/移动平台，提供更优价差与可视化功能。预测市场（事件合约）：针对政治事件、体育赛事等市场外现实结果的投注。据第三季度数据显示，已交易预测合约近23亿份，增长潜力达三位数。 I/机器人顾问：涵盖机器人顾问、人工智能助手及用户定制策略的广泛类别。依托专有Cortex AI技术运行。例如，用户可通过自然语言提示和自定义扫描构建个性化指标。 Robinhood银行服务：支票/储蓄账户。即将推出： Robinhood社交平台：应用内社交网络，旨在构建用户交流策略与见解的活跃社区。资产扩张：通过Legend平台扩大期货产品覆盖范围，并新增隔夜指数期权交易。部分功能已进入测试阶段，部分已全面上线。可以确定的是，这些举措将从2026年起推动公司实现数亿美元营收增长。竞争格局在线经纪行业竞争激烈，主要源于两大因素：其一，市场机遇极为可观（交易人数创历史新高，且存在跨代财富转移趋势）；其二，从零构建此类应用门槛较低（行业准入壁垒薄弱）。总体而言，行业仍处于早期阶段，这意味着竞争将愈发激烈。事实上，前文提及的代币化、预测市场等创新方向，其他竞争对手也在同步推进。那么具体有哪些竞争对手？Robinhood又如何实现差异化？我们既有查尔斯·施瓦布和Interactive Brokers这类传统券商，也有Coinbase和币安这样的加密货币交易所。此外还有Revolut、富途和WeBull等区域性领军平台。查尔斯·施瓦布、富达和先锋集团的规模更为庞大，各自拥有超过4000-5000万个账户。其用户群体年龄偏高，以30-40-50岁人群为主，而HOOD的用户则以Z世代为主。这些平台的平均账户资产规模超过10万美元，而Robinhood用户平均资产不足5000美元。我们认为这些差异将有效阻止Robinhood用户流向其他平台。除上述巨头外，Robinhood用户基数本身已相当庞大，这本身就是优势。更重要的是，其在股票和期权领域仍在持续扩大市场份额。然而，像SoFi这类新兴玩家已建立完善的银行服务体系，进军交易领域时可充分利用既有资源。来源：公司演示文稿在加密货币领域，目前有五大主流平台，如Coinbase、币安、Kraken和Crypto.com，而HOOD也在该领域迅速追赶。其核心优势在于：在这些平台中，唯有HOOD支持多资产交易，其余均为纯加密货币平台，这为用户同时交易加密货币与传统资产提供了独特优势。这使HOOD在成为核心交易生态系统的战略目标上占据优势。综上所述，上述平台是行业内为数不多的代表。凭借多资产平台、庞大的用户基数及激进的产品扩张策略，HOOD已取得显著优势。但激烈竞争格局下，最终胜者仍难预料。下表为数据汇总：公司名称用户数量平均账户规模平台类型 Robinhood 2680万小型多资产 Charles Schwab 4000-5000万大型传统经纪商 Fidelity 4000-5000万大型传统经纪商 Vanguard 4000-5000万大型传统经纪商 Coinbase 1.2亿小型仅加密货币 Binance 2.5亿注册用户小型仅加密货币 Kraken 250万资金账户小型仅加密货币 Crypto.com 1亿小型仅加密货币 SoFi 1260万小型银行+交易风险鉴于行业竞争环境复杂，我们认为这是该股票的主要风险。近期数据显示，获得融资的客户数量持续增长，但若客户增长停滞或出现下滑，该股票可能遭受重创。来源：公司演示文稿其次，若熊市来临将导致交易量下降，这将对期权和加密货币业务的交易型收入造成负面影响。我们已目睹加密货币相关收入的剧烈波动。其他宏观风险包括利率变动、消费者支出及储蓄水平变化。第三是常规的监管风险。期权和加密货币作为复杂且波动性强的产品，可能面临监管约束。此外，PFOF（按交易量付费）商业模式因易引发利益冲突而受到监管机构质疑——在线经纪商可能将订单路由至支付最高佣金的做市商，而非提供最佳执行效果的机构。估值分析我们认为，凭借其多资产平台和吸引年轻人的品牌，HOOD未来有望抢占更多用户和市场份额。然而短期内，整个在线经纪行业竞争日益激烈且充满不确定性。HOOD今年股价已大幅上涨，当前前瞻市盈率吸引力减弱。我们仍认可HOOD的竞争优势，但将等待更具吸引力的买入时机。股票代码前瞻市盈率 HOOD 82.41 COIN 40.94 SCHW 19.46 BULL 98.57 IBKR 34.56 原文链接
TradingKey11-06 17:06
现货黄金以3920区域定义多空，黄金行情走势分析操作
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核试验。　　　　昨日公布的美国10月ADP就业人数增加4.2万人，为2025年7月来最大增幅，高于市场预期的2.8万人。美国10月ISM非制造业PMI录得52.4，为2025年2月以来新高。　　　　美联储理事米兰称，ADP数据是个令人欣喜的意外，美联储当前的政策存在风险，继续降息仍然是合理的，不应当机械地通过政策对股市上涨作出反应。　　　　当前，美联储内部对于是否继续降息存在巨大分歧。米兰此前表示，当前货币政策仍处于紧缩状态，将继续主张大幅降息。芝加哥联储主席古尔斯比、美联储理事库克和旧金山联储主席戴利周一均表示，尚未就12月是否再次降息一事作出决定。　　　　　　据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为62.5%，与昨日相比下降7.6个百分点，维持利率不变的概率为37.5%，与昨日相比上升7.6个百分点。　　　　　　周五美国非农就业数据，依旧是待确定状态，非农数据的发布继续受政府停摆影响　　　　现货黄金方面，中期而言，继续大扫荡走势；前基本面来看，不具备走大单边的行情，无论是多头还是空头都不具备。但，最近波动幅度逐步收窄，短期行情面临方向选择，小单边行情一触即发。昨日黄金稳步反弹，但幅度有限，且没能突破10日线；日线以小阳线收盘，日线再现阴阳互换走势，均线粘合，这是震荡的信号，也是小单边前兆。　　　　现货黄金空头而言，重点防守在10日线，*之下保持空头主动；一旦突破站上10日线，则多头占据主动优势。行情将继续回归4000美元上方，进一步关注冲击4040~45，然后4080以及测试中期压力4150~60区域。　　　　现货黄金多头重点防守关注3915~20区域的同时，留意3950区域；随着低点的抬高，支撑上移，3950区域构成短期重点支撑。跌破则行情多头被动，空头将加速下行，大概率要破3915~20以及测试4382下跌低点3885~90区域。　　　　　　综合而言现货黄金，维持中期继续大扫荡，短期行情待突破的观点。日内短线先看3950之上10日线3990区域下运行；10日线上破前，倾向于空头。操作上，杠杆产品，10日线上去前高空为主，关注3950破位情况。上破10日线，则行情走强，空头回避，可顺势跟多。对于不带杠杆的产品，如积存金，投资金条、黄金ETF等等，耐心等机会，更不要追涨。　　　　　　　　现货黄金行情回顾：　　　　昨日开盘价格在3930-3934震荡触底后拉升破位3942一线到达3987附近，之后价格回落至3955附近后再次震荡反弹至日内高点3990一线后维持高位3990-3978区间震荡，早间价格再度震荡下跌至目前的3966一线。　　　　从昨日走势看：目前的3930-33是底部支撑，其次是3942一线。而昨晚回撤的低点3955-3960是当前的小支撑，阻力是目前的3980-3990一线。　　　　　　　　现货黄金行情解析：　　　　①日线昨日几乎以光头光脚阳柱收尾，结合前一日走势看在3928-3930形成联排的底部支撑。虽然日线指标目前震荡偏弱，但是想要下跌就必须跌破3928-30的低点才可以。但是昨日以阳柱收尾因此今日价格可能会冲高并破位本周和上周的高点。而目前上方阻力是均线MA30附近4022一线，以及中轨附近4082一线。　　　　　　　　②4小时目前macd零轴附近金叉粘合，且均线目前也都缠绕中轨代表目前的价格震荡走势。而目前上下轨区间是3932-4031一线，目前4小时我们先关注昨日的高点3990和4004一线阻力即可。　　　　③小时线当前macd金叉缩量粘合，布林带三轨缩口代表价格的震荡，目前小时线上下轨区间是3962-3990一线。　　　　　　　　现货黄金综合而言：　　　　笔者认为今日黄金价格将以反弹上涨为主，并可能到达4034附近以及今日极限4080附近。而最佳做多点位于3940-44区间，其次是3960-62一线。　　　　如果早间直接上破昨日高点4090，那么4002-03是当前的阻力，其次是4030一线。当然4030需要欧美盘才可能到达。所以亚盘极限在4003-08左右。　　　　综合起来得出两个稳健多空点：①3940-44区间多；②4030-32附近空；而中间的3962和3990-4002我们可以以小止损去博取。　　　　策略：　　　　【1】3986-88附近空，防守3994，目标看3976-3966破位3960看3945附近　　　　【2】日内3940-44附近多，防守3928，目标看3960-3980-3990-4000-4030-4080 　　　　【3】3960-62附近轻仓多，小止损3955即可，目标看3972-3985 　　　　【4】日内在4030-32附近空，防守4039，目标看4010-3990 　　　　至于4075-4082认为明日才会有机会。每周开放部分五千迷你仓实仓名额（名额有限），提供免费一对一实时进出场专属提示，资金仓位配比，风险技术把控……计划你的交易！交易你的计划！　　　　2.每周开放部分免费体验单（3天6单）名额，不限平台，同享实仓一对一实时进出场提示！　　　　3.每周提供部分微仓学习名额，交易手数最小低至0.1手，交易成本低风险小。同时每天白盘和晚间分析更新第一时间一对一免费推送提供具体操作建议参考，为新手前期学习交易的最佳选择！　　　　希望笔者的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。笔者专注于现货市场十载有余，市场经验丰富，稳健操作，让你的资金得到合理的掌控和赢利，欢迎广大黄金投资者前来交流。免费赠送技术教学　　　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询)《rsi166888》钉钉《kp116688》
金油控盘大师11-06 16:51
【日股收评】科技股泡沫担忧缓解！日经225强势涨逾1%，脆弱性暴露
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性项目的年度利润将下降14%，并未包含美国钢铁业务的前景，原因是美国市场面临重大挑战。
云涌11-06 16:16

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