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美图公司领涨超12%，港股互联网ETF(159568)强势拉升上涨1.44%，最新份额创近1月新高

有连云07-31 11:08

中证港股通互联网指数下跌0.93%，前十大权重包含商汤-W等

金融界07-30 21:08

南向资金年度净流入额创新高，东方甄选涨超13%，港股互联网ETF(159568)涨近1%，最新规模创近1月新高

888)、哔哩哔哩-W(09626)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比72.11%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 11:39

港股三大指数集体下跌引发行业分化，意味着市场正重新定价成长与政策逻辑

兔速递-W +5% 季度包裹量超预期美图公司 +8% AI赋能业绩加速增长理想汽车-W +3% i8新车上市预期这些个股的表现说明，当前资金更偏好具成长性、政策受益和基本面预期向好的品种。机构重磅观点释放政策信号多家国际投行对部分重点公司做出正面点评，释放积极信号：优必选拥有领先的机器人技术和政策支持优势，处于颠覆性行业发展初期，目标价135港元。 —— 摩根大通，2025年7月29日药明康德上半年业绩超预期，TIDES业务增长1.42倍，全年增长展望被上调。 —— 摩根士丹利，2025年7月29日育儿补贴政策全面落地，直接利好奶粉与婴童产品相关标的。 —— 中金公司，2025年7月29日编辑点评与总结今日港股市场表现呈现出指数下跌但结构性行情活跃的特征。大型科技股承压拖累指数，但创新药、通信、博彩及苹果产业链等板块则吸引资金集中布局。资金正从估值高、业绩不确定性强的资产中流出，转向政策支持明确、基本面拐点清晰的方向。南向资金净流入127.2亿港元，说明境外资金依然看好港股的中长期价值。在当前宏观政策逐步明朗的背景下，投资者应重点关注“政策+基本面”双轮驱动的个股或板块。常见问题解答 1. 为什么今天恒生科技指数跌幅大于恒生指数？科技股整体业绩不确定性高，市场对AI盈利模式产生怀疑，权重股承压明显。 2. 药明康德为何涨幅领先？上半年营收和净利润超预期，TIDES业务高速增长，带动市场重新定价公司价值。 3. 港股整体为何涨跌个股数量相近却指数下跌？指数由权重股决定，科技权重大盘股下跌拖累指数，但中小市值股表现活跃。 4. 博彩股上涨背后是否有政策支持？主要由旅游复苏与暑期旺季带动，叠加澳门博彩收入回升，市场预期改善。 5. 南向资金净流入说明什么？说明大陆资金对港股配置意愿上升，尤其青睐政策利好或低估值高成长个股。来源：今日美股网

今日美股网07-30 00:10

连续5天净流入合计“吸金”4.46亿元，港股通科技ETF(159262)规模创新高！机构：港股科技龙头或重拾相对优势

ETF(159262)下修调整，成分股美图公司涨近6%，英诺赛科、瑞声科技、VTECH HOLDINGS等个股跟涨。流动性方面，港股通科技ETF盘中换手19.16%，成交4.21亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至7月28日，港股通科技ETF近1月日均成交3.08亿元。规模方面，港股通科技ETF最新规模达22.11亿元，创成立以来新高。份额方面，港股通科技ETF最新份额达20.22亿份，创成立以来新高。从资金净流入方面来看，港股通科技ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得1.50亿元净流入，合计“吸金”4.46亿元。港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，恒生港股通科技主题指数（「HSSCITI」）旨在反映能通过港股通买卖，业务与科技主题相关的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。数据显示，截至2025年7月28日，恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)前十大权重股分别为快手-W(01024)、中芯国际(00981)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、联想集团(00992)、舜宇光学科技(02382)、哔哩哔哩-W(09626)、金蝶国际(00268)，前十大权重股合计占比75.37%。值得注意的是，权重股中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。国泰海通指出，7月以来国产AI大模型突破频出，南向正逐步增加对港股科技的配置，同时中美经贸边际缓和、科技出口管制松动，望加速国产大模型迭代与AI应用落地，港股科技龙头或重拾相对优势。华泰证券认为，往后看，依然看好港股市场机会，港股科技修复空间或更大。具体细分板块上，建议优选景气改善+低估值行业。例如可关注互联网方向，如电商、本地生活等细分板块景气有筑底态势，估值较为合理；游戏景气度较高，估值或具有一定性价比。强调关注港股科技板块，其正处于景气修复+估值低位交集，也是内外资的共识，且大多为大市值头部公司，更适合机构投资者“高切低”布局。港股通科技ETF(159262)，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-29 14:28

“翻倍基”涌现，战胜指数的主动基因

年四季度重仓老铺黄金，今年一季度新重仓美图集团，二季度新重仓的昂利康，均是近一年来股票市场上的牛股。图：广发成长领航2025年二季度前十大重仓股数据来源：基金2025年二季报，持仓标的仅供举例，不做个股推荐 03.成长赛道出彩权益大厂的标配，是拥有一批经验丰富、风格迥异的绩优基金经理。广发基金旗下另一只全市场基金——广发价值领航一年持有A(014317)，近一年也表现突出，其累计收益率为95.85%，在1826只偏股型基金中排名第11。图：广发价值领航一年持有混合A近一年来净值走势该基金由杨冬和唐晓斌管理，均是市场上有名的长跑型基金经理。他们管理的广发多因子(002943)，在2018~2024年间连续七年跑赢沪深300指数、万得偏股混合型基金指数、中证800指数，市场上仅有两只基金能做到这一成绩。翻看广发价值领航的定期报告可以发现，杨冬和唐晓斌对于行业的配置非常灵活，持仓中既有非银金融、化工等相对传统的周期板块，又有生物医药、科技互联网等成长股。或许正是这种“不拘一格”的做派，让这只基金在过去几年剧烈的风格切换中，仍稳坐钓鱼台。而在偏成长风格的基金中，陈韫中管理的广发成长启航A(018835)以近一年99.73%的收益率，在同类1826只偏股型基金中排名第9。图：广发成长启航A近一年来净值走势定期报告显示，基金经理陈韫中擅长结合市场环境动态调整仓位和行业配置。去年二季度期间，基金以较低的股票仓位平稳度过了建仓期；去年9月末，随着政策利好落地，基金大幅抬高股票仓位至9成，主要增配了港股互联网及A股科技成长标的，涵盖了新能源、半导体、军工以及近几年快速发展的人工智能算力、机器人、低空经济等新兴产业方向。在今年“走红”的医药赛道中，吴兴武管理的广发沪港深医药A(014114)、广发创新医疗两年持有A(010731)表现出色，近一年收益率为分别为79.23%、74.4%，在医药医疗健康行业偏股型基金中分别排名第9/83位、第10/83位。此外，在特定策略领域，广发基金旗下也有表现亮眼产品。例如，李育鑫、易威管理的广发量化多因子(005225)近一年收益率为79.71%，在477只灵活配置型基金中排名第8。最后，路人甲认为，相比被动投资，主动权益更具生态多样性。从海外的经验来看，主动权益的市场份额长期呈现出集中趋势，在多元投资能力上保持领先的基金管理人及旗下产品更值得关注。 (文章来源：过客财经)

证券之星07-28 21:28

港股互联网ETF(159568)交投活跃涨近1%，快手可灵AI发布重磅升级，WAIC大会多项成果有望持续助力AI应用商业化加速

888)、哔哩哔哩-W(09626)、美图公司(01357)、金蝶国际(00268)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)，前十大权重股合计占比72.11%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：港股互联网ETF(159568) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-28 10:19

Airbnb希望成为旅行领域的万能平台，但旅游体验的商业模式要难得多

设计了界面，重点展示这两个类别，配以精美图片和可信评价，鼓励用户通过平台支出更多旅行预算。用户可选择的项目包括夏威夷的冲浪课程、佛罗伦萨郊外的松露采摘体验，甚至可以预约上门按摩服务。 “这可能是Airbnb创立以来最大的一次改变。”首席商务官戴夫·史蒂文森在采访中表示。更宏大的目标，是将Airbnb打造为涵盖整个旅行过程的平台，最终实现首席执行官、联合创始人布赖恩·切斯基所设想的“日常生活万能App”。史蒂文森曾任亚马逊首席财务官，他如今在Airbnb的转型中发挥着关键作用——这也类似于他前雇主从线上书店发展为“万能商店”的历程。一次旅行中真正令人难忘的，往往是所经历的事情。比如去冰岛旅行，真正留下印象的不是租来的车，而是泡温泉或难忘的观鲸之旅。理论上，这一市场规模巨大。旅游网站Skift估计，全球旅游活动市场的年价值超过2500亿美元。但也有充分理由解释，为什么即便像亚马逊这样的公司也未能成功进入这一服务领域。与每年可以被频繁预订、几乎无需干预的房屋租赁不同，旅游活动往往每次都需要有人亲自到场服务。这让其更难实现自动化、标准化或规模化，也通常意味着利润率更低。房东们也未必有足够动力，一些人并不愿把自己的住所变成第三方服务的“门店”。此外，活动通常不是游客最先预订的内容。人们往往会优先锁定机票、租车和住宿，而体验活动的规划会更晚。这意味着平台难以在游客初期规划旅行时就吸引他们下单。 Airbnb在该领域的竞争对手、体验平台GetYourGuide的首席财务官尼尔斯·克雷斯汀表示，体验的“附加率”（即游客在预订航班或住宿的同时也预订体验活动的比例）极低。 GetYourGuide和Tripadvisor旗下的Viator等平台早已深耕这一领域多年，但业务扩展仍是一个渐进过程。比如，要让数以千计的小型运营者上线，往往需要逐一沟通。利润率也非常微薄。去年，Viator销售额约为8.4亿美元，但基于息税折旧摊销前利润的利润率不到4%。克雷斯汀指出，规模扩大有助于改善行业利润，因为能用更少的营销费用来吸引回头客。史蒂文森表示，“体验”和“服务”业务最终可能发展为市值数十亿美元的板块，对Airbnb现有约120亿美元的住宿业务来说将是重要补充。但这需要长期投入和持续关注。 TD Cowen分析师凯文·科普尔曼指出，投资者目前尚未对Airbnb的这些新业务给予太多信心，部分原因是近年来公司在体验项目上一直进展不顺。为了吸引外界关注新业务，Airbnb以“Airbnb Originals”名义推出了一系列高调产品——例如与帕特里克·马霍姆斯一起参加的橄榄球训练营，或由梅根·西·斯塔莉安策划的动漫活动等名人主题体验。这些项目更多是为了制造话题，而非获取大量订单，强化了品牌形象，但并不是可以大规模复制的业务。这一新业务是Airbnb打造情感共鸣战略的一部分，旨在成为Booking.com或Expedia这类强调冷静效率平台的“反面选择”。通过在平台上叠加服务，Airbnb还希望从酒店手中争取更多市场份额，毕竟仍有不少游客是因按摩、餐饮等配套设施而选择专业酒店。 “如果我们能让这些附加服务变得更便捷、更加完善，人们就会更愿意选择Airbnb而不是其他平台。”史蒂文森说。鲍勃·汉隆也想试试这一愿景，他在纽约经营披萨主题游，创业灵感来自2018年在布鲁克林的一次披萨之旅。 “当时有位披萨师傅出来问我们是不是在参加专业的美食团，”他说，“那一刻我灵光一闪。” 随后他通过Airbnb上线了自己的项目。这项业务并不能为他带来巨额利润——他仍然在经营一家营销公司。但他表示，这对他而言非常有成就感。这类项目为Airbnb品牌注入了个性化元素，也不是游客在其他地方轻易能找到的体验。这正是Airbnb在品牌层面的核心卖点。但在华尔街，仅靠品牌是不够的。 Airbnb的品牌价值已经是股价比Booking Holdings高出约25%的重要原因，但许多投资者正对此提出质疑，尤其是在贸易紧张局势可能影响旅游市场的背景下。 Airbnb相信，最终的回报将体现在用户忠诚度和市场差异化上，并最终带动盈利增长。这有其合理性。但需要耐心——来自游客、房东，尤其是投资者的耐心。（华尔街日报）来源：加美财经

加美财经07-26 00:00

牛市之下，科技板块只会迟到不会缺席

ent 在金融、医疗等场景的落地加速，美图公司、快手的AI产品已形成很好的商业正反馈，用户付费率超预期。机器人：人形机器人正遵循“实训—小批量—产线级”递进模式渗透制造业。例如，智元机器人在汽车工厂完成物料搬运、装配辅助等实训。优必选Walker S通过3D语义导航与物体 6D位姿识别技术，已在柔性制造中实现精准抓取与产线协同。中国电子学会预测，2030年国内人形机器人市场规模将达8700亿元，2045年整机市场规模或突破10万亿元。宇树科技创始人王兴兴预计，未来5到10年行业将进入指数级增长期，具身智能与生成式AI的融合将推动机器人从工具向 “物理世界智能体” 进化。总结近期市场主要交易“反内卷”和基建板块，不过这两条逻辑均偏中长期。当行情发生波动时，部分资金也可能随之转移，而科技作为短期资金关注度不高，产业叙事持续强化的板块，有望成为接下来资金的“首选”。想了解最近最新的板块的深度分析与投资策略吗？持续关注我们，专业港A市场配置和交易研究团队，带你精准洞察市场动态，把握投资先机。注：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇07-24 19:59

政策红利与AI行情共振，港股科技强势！港股通科技30ETF(520980)涨近1%，8日狂揽8.4亿元！恒生科技ETF基金(513260)最新融资余额超1亿元！

8%，华虹半导体涨超6%，比亚迪电子、美图公司涨超4%，中芯国际、优必选涨超2%，美团涨超1%，腾讯控股微涨。【中报季即将来临？港股能否再创新高？】浦银国际认为，短期来看，预计港股市场将以结构性行情为主。在新的趋势性投资主题尚未出现前，行业轮动将会加快。接下来，半年报业绩公布期即将开启，目前市场参与者对企业业绩的预期较高，即便符合一致预期甚至小幅超预期，或仍不能满足部分机构投资者对企业业绩的高期待，市场不排除出现回调。如果出现这样的情况，预计资金将会从拥挤度较高的新消费、创新药和银行等板块，往拥挤度较低、估值偏低、业绩有望超预期的板块轮动，比如科技板块（AI产业链相关)。如果市场情绪维持高涨、流动性较为充裕，即便拥挤度较高的这些板块因为资金流出而出现回调，也不影响港股大盘中期向好。浦银国际认为，红利+科技的杠铃策略依然有效，同时可以关注A股“反内卷”、美股AI等主题行情扩展至港股带来的交易型机会。（来源：浦银国际20250723《港股能否再创新高？》）【港股科技：政策红利与AI行情共振】兴业证券指出，政策红利与AI行情共振，把握港股科技投资机遇。政策方面，2024年高层《工作报告》明确提出，将“加快发展新质生产力”作为今年经济工作的首要任务。后续来看，新质生产力将是未来经济发展的重要主线。AI行情大火，DeepSeek低成本、开源的优势显著加速了AI普惠化的进程，国内AI产业逻辑开始从上游基础设施的集中式发展，逐步向中下游应用端的多元化创新转变。港股生态发生质变，南向资金持续流入。2025年初至7月18日，南向资金成交净买入额已超7359亿元，这一数字几乎持平2024年全年的流入总量，更是远超2024年以前历年水平。根本的原因是港股市场生态环境发生改变，优质企业赴港上市，为港股市场注入新鲜血液，提升了市场活力，吸引了南向资金的流入。以科技为代表港股的优质资产将持续吸引全球资金。以史为鉴，2018年之后，港股迎来以互联网为代表的新经济公司上市潮以及中概股龙头回归，港股市值结构发生巨变，金融地产占比下降、新经济公司占比提升。2018-2020年期间，以恒生指数为代表的港股整体市场呈现区间震荡态势，但新经济优质资产却走出独立行情，恒生科技指数表现强劲，明显优于大盘。此外，AH溢价率还未见底，港股在全球仍有较高性价比：当前的AH溢价并没有到极低的水平；以风险溢价来衡量，恒生指数相对10年期中国国债利率的风险溢价高达8%，相对10年期美债利率的风险溢价在5%左右，而美股的风险溢价仍然在0附近。以市盈率来看，港股预测市盈率目前10.7倍，处于2015年以来36%分位数。（来源：兴业证券20250724《AI赋能叠加政策红利，聚焦港股通科技投资机遇》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。截至7月23日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股中芯国际、美团、阿里巴巴、理想汽车、快手获南向资金青睐，占据前十的五个席位！其中，中芯国际净买入额最高，达13.81亿元！截至2025/7/23 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-24 16:29

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