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扩大服务消费，九部门发布政策！消费ETF(159928)小幅回调资金巨幅流入，2天狂揽净流入超7亿元！港股通消费50ETF(159268)盘中再度“吸金”

海尔智家涨超6%，思摩尔国际涨超2%，美的集团、安踏体育、老铺黄金、农夫山泉微涨。下跌方面，巨子生物跌超3%，泡泡玛特、李宁跌超1%。消息面上，商务部等九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，其中8项与“高品质服务供给”有关。文件提出，开展“服务消费季”系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界合作；扩大电信、医疗、教育等领域开放试点；有序扩大单方面免签国家范围；优化学生假期安排，完善配套政策等。文件还首次提出开展消费新业态新模式新场景试点城市建设。会议方面，据报道，生猪产能调控企业座谈会9月16日在北京召开，会上谈及猪企控制能繁母猪产能的任务。据悉，有牧原股份、温氏股份等多家企业参会，会上还提到了落实生猪出栏称重等内容。【促服务消费措施出台，巩固板块信心】华泰证券认为，从《措施》5方面19条举措看，文旅、IP、养老护理、体育等领域有望明显受益。《措施》具体表述包含： 1）文旅：优化文化产品和服务供给，因地制宜延长景区营业时间，吸引更多境外人员入境消费，优化学生假期安排； 2）护理：推进长期护理保险制度建设，加强对护理家政领域从业人员培养培训； 3）体育：鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。此外，《措施》还提出支持服务设施建设、支持引导基金和社会资本投资服务消费领域企业、加大服务消费领域信贷投放、等财政金融举措，形成“政府补贴+金融支持+商家优惠”组合拳。华泰证券指出，扩大服务消费政策措施出台，短期建议关注政策驱动下服务消费板块估值修复机会，中长期看我国服务消费扩容存在长足发展潜力，发达国家服务业增加值占GDP的比重通常保持在70%左右，24年我国服务业增加值占GDP的比重为57%，还有较大上升空间。在需求侧，消费习惯养成和信心提振有望撬动增量需求，新场景/新技术/新商业模式则有望推动供给侧提质升级、推进行业整合，消费龙头底部配置机遇凸显。从历史政策看，政策重视程度正逐步提升，服务消费成为扩内需抓手。“扩大服务消费”曾在23年7月高层发布的《关于恢复和扩大消费的措施》中被提及。此外，24年8月高层发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，首次专门就服务消费发展作出系统全面部署。25年多部门针对银发旅游、家政服务、失能老人养老等特定服务消费领域出台专项政策。本次《措施》在先前政策的基础上进一步深化，围绕服务消费全领域提出一系列具体举措，彰显顶层设计层面对发展壮大服务业的重视和决心，华泰证券认为对促进服务业供给提质扩容、服务消费需求潜力释放具有重要意义。（来源：华泰证券20250917《促服务消费措施出台，巩固板块信心》）【8月社零同增3.4%，关注后续促消费政策效果】华泰证券指出，根据统计局，2025年8月社会消费品零售总额同增3.4%至4.0万亿元。8月核心CPI延续上行趋势，促消费政策覆盖面逐步多元化。8月CPI同比-0.4pct至-0.4%，其中剔除食品和能源的核心CPI同比+0.9%，增速环比7月提升0.1pct，连续第四个月提升，反映促消费政策对相关品类物价的支撑作用。展望后续，中秋、国庆的假日经济有望提振文旅、户外、个护、情绪类等消费板块，10月第四批以旧换新资金到位值得关注。此外，促消费政策延伸到惠民生、完善福利保障等多元维度，截至8月各地全面开放育儿补贴申领，9月起个人消费贷可享财政贴息，以及社保体系完善等。上述政策组合有望助力消费延续回暖趋势。具体来看，国补相关品类环比降速，情绪类、保值类消费延续高景气。8月可选品类增长趋势分化： 1）家电/家具/通讯器材分别同增14.3%/18.6%/7.3%，增速环比-14.4pct/-2.0pct/-7.6pct，或因国补政策效用边际有所减弱所致。2）体育娱乐品类同增16.9%，增速环比+3.2pct，情绪消费延续高景气，此外暑期出行需求对户外运动亦有催化。3）金银珠宝同增16.8%，环比+8.6pct，主因金价向上突破，投资保值属性吸引力增强。4）化妆品/鞋服针纺同比+5.1%/+3.1%，环比分别+0.6pct/+1.3pct，呈企稳回升态势，高温天气在8月有所缓解，对服装等线下体验型消费亦有利好。（来源：华泰证券20250915《8月社零同增3.4%，关注后续促消费政策效果》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 14:20

A500ETF基金(512050)涨近1%，成交额超40亿同类第一，机构建议关注宏观敏感的传统行业

0036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 13:50

世界规模最大的清洁能源基地直流送出工程直达粤港澳大湾区，大湾区ETF备受关注

0036)、立讯精密(002475)、美的集团(000333)、胜宏科技(300476)、迈瑞医疗(300760)、中兴通讯(000063)、汇川技术(300124)、工业富联(601138)，前十大权重股合计占比49.06%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 13:21

A500ETF嘉实(159351)红盘蓄势，成分股均胜电子两连板！

商银行、紫金矿业、兴业银行、东方财富、美的集团、新易盛、长江电力，前十大权重股合计占比19.11%。没有股票账户的投资者可以通过A500ETF嘉实联接基金(022454)一键布局A股500强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 10:31

香港消费ETF(513590)受益阿里战略升级及家电股走强，早盘涨近1%

维持“增持”评级；2) 白色家电板块中美的集团因股东回报潜力（2026年股息率5%、回购1%+）被机构看好，海尔智家海外增长受瑞银推荐，而格力电器因空调价格战风险被看空；3) 商务部等9部门印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，支持文化传媒领域发展，推动IP跨界合作与商旅文体融合，利好消费相关产业。截至09月17日09:37，香港消费ETF(513590.SH)上涨0.99%，其关联指数港股通消费(931454.CSI)主要成分股中，阿里巴巴-W上涨3.13%，海尔智家上涨4.60%，腾讯控股上涨0.54%，美的集团上涨1.89%，安踏体育上涨0.73%。券商研究方面，华源证券指出8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，其中家具类、家电类限额以上零售额分别同比+18.6%和+14.3%，金银珠宝类增速达16.8%，显示可选消费领域复苏动能较强；中邮证券则观察到升级类商品如体育娱乐用品（+16.9%）、金银珠宝（+16.8%）恢复高速增长，认为消费数据虽短期波动但逐步企稳，尤其提及以旧换新政策对家电等品类的拉动作用。两家机构均关注到消费结构性分化特征，其中家居、耐用品及升级类消费表现突出。关联产品：香港消费ETF（513590），联接基金（A类 016952，C类 016953，I类 022793）关联个股：阿里巴巴-W（9988）、腾讯控股（0700）、泡泡玛特（9992）、安踏体育（2020）、百胜中国（9987）、农夫山泉（9633）、万洲国际（0288）、海尔智家（6690）、小米集团-W（1810）、申洲国际（2313）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 09:51

中证A50ETF基金(561230)开启年内第三次分红！一键打包A股核心资产

州茅台、中国平安、招商银行、紫金矿业、美的集团、长江电力、比亚迪、中信证券、恒瑞医药，前十大权重股合计占比52.75%。（注：相关个股仅为指数成分股展示，不作为个股推荐。）今年以来，A股市场整体呈现回暖向好的态势，投资者信心持续回升。在经济基本面稳步修复、政策利好持续释放以及市场流动性保持合理充裕等多重积极因素的共同推动下，主要指数震荡上行，走出了一波较为可观的行情。尤其值得关注的是，近期大盘走势趋于稳健，沪指多次触及并成功站稳3800点整数关口。Wind数据显示，截至9月15日，上证指数年内涨幅已超15%，展现出较强的韧性与活力。东兴证券认为，市场节奏良好，向好趋势未改。市场或许充分认可当前趋势，市场并未存在明显恐高情绪，市场中期信心显著增强。在中国资产重估和证券市场高质量发展两个核心逻辑支撑下，市场中期上涨空间或逐步打开，而场外资金不断入市的步伐大概率越来越明显，增量资金入市热度可能依然持续上升。中证A50ETF基金(561230)，基金管理费率、托管费率分别为0.15%、0.05%，处于市场较低水平。场外联接(A类：021231；C类：021232；Y类：022975)。风险提示：分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证每季度一定分红。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中证A50ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、跟踪误差控制未达到约定目标的风险，投资ETF联接还将面临与目标ETF业绩差异的风险等特有特征。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。指数过往数据不预示未来表现，不构成基金业绩的保证。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-17 08:00

港股收盘表现分化恒指微跌科技与新能源板块走强机构看好美的小米比亚迪

场集中度高，领军企业盈利能力较强。预计美的集团具备全球领先生产优势，小米将在二线城市逐渐提升市占，格力盈利承压。评级方面，维持美的、小米、海尔智家、海信家电“买入”，格力降至“中性”。瑞银：重申比亚迪“买入”评级，目标价160港元。认为公司正处触底反弹拐点，随着旺季及成本优化，盈利有望回升，并看好2026年海外销量增长带来的增量利润。高盛：上调中芯国际目标价至73.1港元，预计第三季毛利率18%-20%，受益AI需求及产能扩张。预计短期业绩反弹成为股价催化剂。编辑总结整体而言，港股市场在科技、光伏与部分消费股的支撑下维持结构性强势，而医药与保险板块承压较重。机构观点显示，海外大行普遍看好制造与新能源龙头的长期发展空间。资金流动性仍对短期市场波动产生影响，投资者在追逐热点的同时仍需注意风险分散。常见问题解答问1：为何恒生指数表现疲弱，而恒生科技指数却上涨？答：恒生指数权重更多集中在金融和传统行业，这些板块资金流出较多；而恒生科技指数成份股中，美团、哔哩哔哩等互联网企业股价上涨，推动整体指数走强。问2：互联网医疗股下跌的原因是什么？答：市场对互联网医疗行业的盈利模式和政策监管存在担忧，京东健康和平安好医生跌幅明显，反映投资者对短期增长的不确定性。问3：光伏与新能源板块为何逆势走强？答：光伏行业受益于政策支持和成本下降，福莱特玻璃、信义玻璃等龙头业绩预期良好，资金青睐绿色能源赛道，推动股价上涨。问4：机构为何普遍看好美的、小米、比亚迪等公司？答：这些公司具备全球化能力或市场份额提升潜力。美的依托生产优势，小米在二线市场扩张，比亚迪则依靠电动车与海外布局，被认为是行业的长期赢家。问5：港股通资金流出对市场意味着什么？答：资金净流出说明短期北水投资者倾向观望或兑现收益，可能导致部分权重股承压，但也为优质成长股提供低位吸纳机会。来源：今日美股网

今日美股网09-17 00:10

同类第一！A500ETF基金(512050)成交额超45亿，机构称基本面主导的“慢车”已渐行渐近

0036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-16 14:10

A500ETF嘉实(159351)整固蓄势，成分股均胜电子10cm涨停，上海建工三连板！

商银行、紫金矿业、兴业银行、东方财富、美的集团、新易盛、长江电力，前十大权重股合计占比19.11%。没有股票账户的投资者可以通过A500ETF嘉实联接基金(022454)一键布局A股500强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-16 10:31

同类规模最大的自由现金流ETF(159201)获资金低位布局，最新资金净流入1349.05万元

前十大权重股分别为上汽集团、中国海油、美的集团、洛阳钼业、格力电器、中国铝业、正泰电器、上海电气、厦门国贸和中国动力，前十大权重股合计占比57.95%。自由现金流ETF(159201)，场外联接(华夏国证自由现金流ETF发起式联接A：023917；华夏国证自由现金流ETF发起式联接C：023918)。` 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-16 10:01

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