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路透：鲍威尔“降息最强音”并未完全解除美股危机信号

年上涨的“软着陆”论调能否持续下去。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五（8月23日）表示，开始降息的“时机已到” ——这一信息比许多投资者认为他们将在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上听到的更为鸽派。这一进程可能将于下个月开始，美联储将于 9 月 17 日至 18 日举行的货币政策会议上降息 25 个基点。#2024年下半年市场展望# 这些言论远非完全解除危机的信号。随着标准普尔 500 指数今年迄今已上涨 18%，且股票估值较高，市场参与者需要看到持续有证据表明经济正在滑向软着陆，即经济增长保持弹性，而通胀则有所降温。景顺解决方案 (Invesco Solutions) 高级投资组合经理兼投资主管阿莱西奥·德朗吉斯 (Alessio de Longis) 表示：“市场希望听到降息周期即将开始的消息。” 然而，“美联储是否在告诉我们，他们现在真的担心经济？如果是这样的话，或许降息周期的兴奋应该换个角度来看。” 历史表明，在经济复苏的背景下降息，股票的表现往往比在经济急剧放缓的情况下要好得多。据 Evercore ISI 策略师称，自 1970 年以来，在非衰退时期，标准普尔 500 指数在首次降息后的一年内平均上涨了 18%。而在衰退时期，该指数在首次降息后的一年内平均仅上涨了 2%。即将公布的其他重要数据包括两份月度通胀报告：8月30日的个人消费支出价格指数和9月11日的消费者价格指数。（图源：路透社）更多经济疲软迹象可能再次扰乱股市，并导致人们对下个月降息 50 个基点的预期发生变化。贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德（Rick Rieder）在周五的一份报告中写道：“美联储在经济并非特别疲软（且通胀仍高于目标）的情况下实施了宽松政策，并且有可能因任何严重疲软而大幅放松政策。” LPL Financial 首席全球策略师昆西·克罗斯比 (Quincy Krosby) 表示，对股市来说，一个关键因素是降息是因为通胀放缓还是因为劳动力市场疲软。 “市场希望引入降息周期，因为通胀正在下降，”克罗斯比表示。“问题在于，我们是否会看到劳动力市场进一步恶化。” 令人鼓舞的数据也可能有助于提振股市，而一些人预计这段时期可能会带来动荡的交易。CFRA 的数据显示，9 月历来是股市表现最弱的月份，自二战以来，标准普尔 500 指数平均下跌 0.78%。如果出现坏消息，股票估值过高也可能使投资者不愿意继续持有股票。根据 LSEG Datastream 的数据，标准普尔 500 指数的预期市盈率为 21，高于 8 月初的 19.6。该指数的长期平均值为 15.7。副总统卡马拉·哈里斯和前总统唐纳德·特朗普之间的激烈总统竞争也可能从现在到11 月 5 日大选期间引发不确定性。 Ingenium Analytics LLC 管理成员 Andre Bakhos 表示：“股市的长期趋势坚如磐石，任何疲软都是增加敞口的机会。”从短期来看，“我们将看到……波动、不稳定、动荡的走势，因为没有人真正知道现在他（鲍威尔）已经表明立场后会发生什么。”

Dan19772024-08-26

英伟达财报AI大考来袭，鲍威尔降息定局对美股仍不算顺风？【美股周报】

3），全球市场紧盯美国非农年度修正值和美联储主席鲍威尔在杰克森洞央行年会讲话，非农就业历史级下修但仍坚挺，多名Fed官员吹风9月降息，鲍威尔全面转鸽，市场情绪升温，美股等资产全线上涨。美国三大指数一周齐涨超1%，纳斯达克指数涨1.40%，标普500指数涨1.45%，道琼指数涨1.27%；小盘股罗素2000指数涨3.58%。「七巨头」当周涨跌不一，微软和亚马逊微跌，英伟达涨近4%，特斯拉和谷歌涨近2%，Meta和苹果小幅上涨。周五鲍威尔放鸽后，台积电反弹近3%但当周仍下跌近2%，英伟达和特斯拉涨超4%。二季度强劲增长的塔吉特继后大涨11%。日股全周走势相对平稳，日经指数累涨0.79%。日币汇率继续走强压制日股涨势，盛宝银行分析师认为日股仍有结构性主题支持，但日币风险使得展示战术上保持中立。全球风险偏好回暖激励恒生指数反弹1%。有分析称，港股业绩期过半，即便整体业绩表现参差，但大市仍出现大量回购，资金回流助力港股企稳。台股受上周四美股全面收黑影响，周五小幅反弹后守住10日线，一周仍下跌0.86%。野村认为，台股短线急涨后再回档实属正常，随着Fed降息在即和美国大选利多和传统电子旺季，第四季台股仍有上攻机会。欧洲股市继续上扬，欧洲Stoxx 600指数上周涨1.3%，连续三周上涨创3月以来最长连涨；德国DAX 30指数涨1.70%，法国CAC 40指数涨1.71%。有欧央行管委称，欧央行可能9月再度降息。鲍威尔全面转鸽，未来更大幅度降息来了上周，市场焦点围绕美国就业市场数据和美联储降息预期展开，整体上美国劳动力市场在预期内表现坚挺，多名美联储官员发声降息将至，鲍威尔在杰克森洞全球央行年会的发言被认为是「最强转向」。上周三（8月21日），美国公布截至今年3月的一年期非农就业数据修正值，下修81.8万人为2009年来最大下修、历史第二大下调。但美股市场「风平浪静」，因修正值在最高100万下修的预期之内，市场早已定价，且分析师认为就业增长仍然正面并利好降息。同日公布的7月FOMC会议纪要显示，多数与会者认为若数据符合预期，9月可能适合降息。甚至有人表示，近期通胀进展和失业率攀升使得7月有理由降息。多人认为，太迟或太少降息将过得削弱经济。与8月初经济衰退论挂钩的「萨姆规则」的提出者Claudia Sahm表示，美联储大幅降息50个基点「不一定是个错误」，尤其是如果认为原本7月就降息25个基点的话。上周数位官员齐齐公开表示降息在即，波士顿联准银行总裁柯林斯认为，通胀大幅下降与对通胀下行轨迹的信心增强一致且就业市场总体健康，很快就可以放松政策。费城联准银行总裁哈克表示需要9月启动降息，需有条不紊地将利率降下来。最重磅的无疑是美联储主席鲍威尔在年度央行会议的「鸽派」发言：是时候调整政策了。鲍威尔指出，保持物价稳定和实现充分就业的两大任务风险平衡已改变，通胀大幅下降，就业市场不再过热；越来越有信心通胀率可持续回到2%，不寻求也不欢迎就业状况进一步降温。鲍威尔强调降息是未来的政策方向，「通过适当减少政策限制，我们有充分理由相信，经济将恢复到2%通胀率，同时保持强劲的劳动力市场。」对此，「美联储传声筒」Nick Timiraos发文称，这番发言表明鲍威尔的转向政策已完成，发言表现出他全面的鸽派。三菱日联指出，鲍威尔的讲话凸显美联储从只关注通胀，转向关注劳动力市场，因此宽松倾向已经得到保证。鲍威尔讲话后，市场加大了9月降息50个基点的押注，美股指数涨幅扩大，美债利率和美元指数跳水，「降息交易」驱动黄金、加密货币等资产上涨。美元指数当天创9个月最大跌幅后持平。鲍威尔的言论如预期那样并未透露9月多大幅度降息的信息，业内普遍认为这需要等到下一份非农就业报告的出炉才能进一步研判。截至撰稿，CME美联储观察工具显示，交易员押注美联储9月降息25个基点的概率为63.5%，降息50个基点的概率为36.5%；预计到11月更大幅度降息50个基点的概率为47%，12月可能再降息一码。【美联储降息概率，来源：CME美联储观察工具】美联储降息规模未决，中东风险又来了在鲍威尔释放迄今最明确的降息信号后，市场关注即将到来的9月会议会降息25bp还是50bp，但美元指数和利率走低后，中东冲突风险升温可能再次提振避险需求。 Brandywine Global Investment Management投资组合经理Jack McIntyre表示，「市场需要消化这一讲话，并提醒自己和美联储，这依然依赖数据。」McIntyre称，尽管鲍威尔语气温和，但现在必须要有数据来支持这一点。对于鲍威尔指出降息方向是明确的但仍取决于接下来的数据、前景和风险平衡的言论，纽约梅隆银行策略师称，这意味着9月降息25个基点或50个基点仍是一场「公开辩论」。 9月6日将公布的8月非农就业报告将成为关键。周日（25日），以色列对黎巴嫩真主党发动10个月交战中最大攻击。有消息人士成，以色列凭借精准情报阻止了几千枚火箭和无人机被发射进以色列领土。真主党声明称，他们向以色列发射了300多枚火箭和无人机，对以色列7月30日在贝鲁特南部刺杀其最高军事指挥官Fouad Shukur进行初步报复。在此攻击之前的周五，9月大幅降息的押注成为焦点，美国公债所有期限的利率均下跌，基准10年期公债利率收报3.8%，当周下跌8个基点。数据显示，美国公债目前预计将连续第四个月录得正收益，这是三年来最长的连续正回报。美联储降息的前景使得标普指数今年迄今上涨了18%。而有分析称，中东地缘政治风险的长期加剧虽然可能提振美国公债的需求，但也将促使标普500指数削减涨幅并提振美元。科技股继续狂欢？未必！经历8月初的回档波折后，美股当前已经收复全部失地并逼近历史峰值，标普指数现报5634.61。尽管启动降息周期基本确定，但有不少分析师示警美股涨势有限，科技股泡沫担忧未消散。据路透社在8月8日至20日对股票策略师、分析师和投资组合经理对股市目标值的调查，他们对标普500指数2024年底目标价的预测中位数为5600点，比最新收盘价略低一点。这也意味着，即便市场在等待备受期待的美联储降息，但市场仍预计美股到年底的交易价格与当前纪录高位相近，AI涨势正在失去动力。 Synovus Trust投资组合经理Daniel Morgan表示，「人工智能的高位正在消退，市场正在面临GDP动能放缓的问题」。他警告，由于估值过高，「犯错的空间很小」。调查显示，超过一半的受访者预计，到九月底美股可能会出现至少10%的调整。先锋集团全球首席经济学家Joe Davis表示，人们对人工智能技术的预期似乎有些过高，即便人工智能真的能像预期那样繁荣发展，美股也被高估了。 Davis预估，未来三年美国企业利润必须以每年40%速度增长才能证明目前股票交易水平是合理的。而据Factset数据，截至今年第二季，标普500指数成分公司过去一年的盈利增长率为10.9%。本周财经前瞻：英伟达财报、PCE、Fed官员接下来一周，市场将重点关注科技「七巨头」中最后一个公布业绩的英伟达Q2财报，周三（28日）盘后公布的这份AI巨头的财报关乎AI货币化能力和科技增长势头能否持续的考验。市场预估，英伟达今年第二季营收将年增112.2%至286.7亿美元，每股盈利为0.64美元。交易员预计，英伟达这份报告后股价可能会波动10.3%左右，高于过去三年英伟达任何一份财报公布前的预估波动。数据方面，美联储最青睐的通胀指标——PCE个人消费支出价格指数将于周五（30日）公布，市场预计核心PCE指数月率小幅反弹至2.6%，月率持平0.2%。虽然9月降息基本成定局，但任何的数据偏差都有可能影响降息的节奏。事件方面，继鲍威尔发出最强降息讯号后，本周投资人仍可关注今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克的讲话，以判断降息的步伐。财报方面，市场可关注赛富时Salesforce、戴尔科技Dell、LuluLemon、Chewy等美股公司财报；中概股方面，拼多多、理想汽车、携程、名创优品等公司将公布最新一季业绩。市场观点美联储主席鲍威尔最新表态全面转鸽，美国启动降息周期在即，但降息的节奏对数据的依赖，以及降息多大程度利好风险资产依然是个考验。降息前进的方向是积极的，但降息背后的担忧和影响却正迈入「鬼门关」。降息25bp还是50bp，既有对降息驱动美股等资产上扬的利好，也有需要降息50bp带来的经济衰退担忧。如果美联储大幅降息被解读为担忧GDP增长，那投资人确实应该对利率削减的兴奋采取另一个视角看待。原文链接

投资慧眼2024-08-26

小心中东又酝酿一场战争！原油大涨、黄金再逼近史高，本周三大风暴不得不防

乎没有变化。降息希望与中东风险相遇美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周五表示“时机已到”转向货币宽松政策，这一信号在金融市场引起了反响，推动了对美国借贷成本降低的预期。鲍威尔备受期待的杰克逊霍尔讲话标志着美联储两年抗击通胀战斗中的一个转折点，这意味着官员们可能会将基准利率从超过20年来的最高水平下调。这种乐观情绪帮助股市从8月初的大跌中复苏，但最新的中东消息凸显了保持谨慎的必要性。在以色列空袭黎巴嫩南部的目标后，中东冲突升级的担忧促使周一部分投资者购买避险资产。原油价格上涨超过1%。周日早间，黎巴嫩真主党向以色列发射了数百枚火箭弹和无人机。与此同时，以色列军方表示，为了阻止更大规模的袭击，以色列出动了约100架战机袭击黎巴嫩。这是10个多月来，黎巴嫩边境战争中规模最大的冲突之一。这场战斗与近一年前的加沙战争平行开始，任何重大的外溢都有可能演变成一场地区冲突，把真主党的支持者伊朗和以色列的主要盟友美国卷入其中。据报道，伊朗外交部长表示，伊朗不寻求加剧中东紧张局势。不过，油价上涨超过1%表明，投资者对该地区石油供应可能面临中断感到不安。鲍威尔这一点值得注意在全球市场出现更为犹豫的基调之前，市场对美国降息周期可能于9月开始的乐观情绪再度高涨。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会之前发表了备受期待的讲话，他说，降低联邦基金目标利率的“时机已经到来”，而且“通胀的上行风险已经减弱”。虽然美联储主席没有明确表示降息的幅度或路径，但他的言论足以使周五美国国债收益率和美元走低，股票走高，因为投资者认为这是冒险的绿灯。交易员增加了对9月份降息半个百分点的押注。澳洲国民银行市场经济学负责人Tapas Strickland指出：“值得注意的是，鲍威尔讲话中没有像其他美联储官员那样使用‘逐步/渐进’等字眼。” 他补充道：“9月6日的就业报告显然很重要，因为鲍威尔愿意降息以抵御就业方面的下行风险，并保持劳动力市场的强劲。总的来说，鲍威尔加大实现软着陆的预期。” 欧美关键数据来袭在9月会议之前，依赖数据的美联储将有大量经济指标需要考虑，包括本周修订后的第二季度GDP和广泛的个人消费支出(PCE)报告，其中包括美联储青睐的通胀衡量标准——个人消费支出价格指数。周五将发布美国个人消费和核心通胀数据，同时也会公布欧盟通胀的初步数据。分析师普遍认为，这些数据将足够温和，从而允许在9月进行降息。联邦基金期货完全定价9月18日会议将降息25个基点，并暗示有38%的可能性会大幅降息50个基点。市场还预计今年将累计降息103个基点，2025年再降息122个基点。但要想动摇市场关于降息(至少25个基点)即将到来的看法，就必须出现重大意外。 “我们继续预计联邦公开市场委员会将在9月、11月和12月的会议上连续三次降息25个基点，”高盛的分析师表示，“我们的预测基于我们假设8月的就业报告将比7月的报告更强劲，但我们仍然认为，如果8月的报告比预期更弱，那么可能会降息50个基点。” 市场也完全定价欧洲央行下个月将降息25个基点，到2025年底总共降息163个基点。另外，中国人民银行维持了一年期政策贷款（即中期借贷便利）的利率为2.3%，此前在7月削减了20个基点的利率。这一决定表明北京在支持经济方面采取了谨慎的态度，尽管中国报告称由于需求疲弱，银行贷款出现罕见的萎缩。中国人民银行在近几个月来一直在刺激增长和抑制政府债券购买热潮之间谨慎平衡，以限制金融风险。在大宗商品方面，在以色列和真主党周日互相发射火箭和进行空袭后，油价上涨，引发了对冲突升级可能导致供应中断的担忧。随着中国的巨大库存继续减少，铁矿石价格延续了反弹，表明严重的供应过剩期可能正在缓解。黄金延续在2500美元以上的涨势，目前已经涨破2520美元，接近历史高点2531.60美元。

欧罗巴2024-08-26

黄金新高势在必得！做空还需要谨慎！最新走势分析

周公布的一些美国经济数据表现良好，加上美联储主席释放的降息风声，让市场再度进入激情的消化阶段，美元指数周线大阴杀跌，逐步开始测试100关口，非美货币也是随之反弹，短期市场大概率会走延续，本周关注美国GDP数据以及耐用品订单和PCE数据短期的刺激影响了！　　黄金上周整体走势处于一个高位横盘，在上破新高之后行情并没有延续，而是走出回落大跌，空头也没有延续，也是走出快速反弹，整体来说有点洗盘的意思，多空其实现在都很纠结，趋势目前确实没有改变还是多，但迟迟不破新高也让多头显得无力，毕竟之前的走势如果不破新高都会出现大幅的回落，而目前的回落力度不够，所以看涨不能激进，而想空的朋友可以依托前高为防守去空。　　黄金目前在周线走势上走出前期的高位震荡区间之后K线持续沿着短周期均线维持较好的震荡上行走势。日线走势上价格暂时维持在高位的区间震荡，周内回踩的力度和延续度并不是太大，在大级别周期走势上的技术形态基本完成，要注意在日线走势上可能出现的小幅破位延续上行走势。　　黄金四小时线也是明显的跌不动了，底部大阳线死死的支撑着了，k线短期显然还是多头强势，同时k线也是站稳均线了，均线也是明显的向上弯曲了，多，2511直接多了　　投资策略：黄金2511多，止损2503，目标2535 　　8月13日（周二）本人一对一实盘策略，20:43在2470附近做空，21:21在2460附近获利离场，共获利10美金，你把握如何？欢迎咨询！　　8月13日（周二）本人一对一实盘策略，21:12在2490附近做多，22:38在2503附近获利离场，共获利13美金，你把握如何？欢迎咨询！　　团队指导群，每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。近期团队群内指导情况！团队指导群内喊单情况，公开公明，杜绝虚假！欢迎各位投资者前来体验！大家看图！体验热线：MADA6233 相识是缘，相知则是份。我们这里也没有一夜暴富，只有稳健的交易系统和一颗真诚的心,相信我就来找我，说太多那种不现实的话我觉得会很虚伪，但求细水长流。团队指导群内免费体验，全天实时推送群内现价喊单以及本人一对一现价单，欢迎大家考察(绝对真实有效，杜绝虚假，欢迎前来体验、学习交流) 　　职业投资人，知名财经博主，国内多家知名金融财经网站特约黄金评论撰稿人。（东方财富、腾讯财经、搜狐财经、新浪财经、和讯财经、中金在线、汇金网、汇通网、环球外汇、金融界、外汇通、中国黄金投资、黄金评论网等）凭借多年来对黄金、外汇走势的分析与研究，具备其自己独特的分析方法与交易理念。其曾屡屡发表鹤立鸡群的观点，且观点明确，并非模棱两可。胜率达88%左右；　　（文/头狼指导微亻言：MADA6233）　　免责声明：以上分析内容仅代表作者个人观点，不构成具体操作建议，据此操作，盈亏自负，投资有风险，入市需谨慎。

头狼论金2024-08-26

基金经理投资笔记 | 风险资产的外部压制开始放松

了八月的股票市场和债券市场，让人惆怅。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，被乐观的投资者比喻为一缕穿透阴云的阳光，黄金、美股与美债都从不同的角度给予了积极的呼应。从去年10月开始，投资者一直围绕着降息预期进行交易，主席先生的每次表态都会一定程度上对市场节奏带来冲击。这一年来，前进的方向一直是明确的，投资者早就认为是政策调整的时候了，但变化无常的经济数据、不断变化的前景和风险的不平衡影响着这一趋势。降不降息，何时降息，对九月的全球市场已经不很重要，海外市场至少完成了降息25个BP的交易。投资者需要明确的是降息闸门一旦开启后的应对之策。战略性配置需要关注：1）多长时间完成降息；2）降息的幅度，最终降到2%还是1%；3）降息背后是否是对经济衰退的担忧。战术性配置关心的是降息的节奏会不会因为公开数据的不确定而变得无法捉摸，甚至出现降而复加的荒腔走板的局面。这些都是乐观者的预测。如果再加入全球政治、经济、金融博弈的思考，悲观的投资者甚至会认为鲍威尔未必会如大家期待的那样做，因为他也没有承诺必须降息。秉承这一逻辑的依据包括： 1）中美金融谈判顺畅，但并没有公开取得的积极成果。 2）美国大选的不确定性依然存在，从特朗普交易与哈里斯交易，美联储虽然号称独立，但不可能不考虑政治的影响。 3）垄断资本的逐利性。这一轮加息引致全球资本回流美国，美国资产估值几近峰值后，资本必然离开美国去寻找新的投资机会。目前没有看到大型经济体资产泡沫崩盘，因此也没有太大的价值洼地可供抄底。这与历史上美元降息与加息的轮回效应是不一致的，习惯于惯性思维的投资者据此会认为美联储降息的时机未到，或者认为即使九月降息，幅度也是小的，试探性的信号价值大于实质性的作用。如上判断，即使美联储真的降息了，中国央行也不会大幅降息。一是中国的货币政策是独立的，二是央行行长前几天已经表明了中国的态度。我们相信，这些公开的话语是将美国短期降息考虑在内的。当中国将经济增长和结构转型以及经济安全这几个长短目标融为一体的时候，单一的政策都无法解决当前的问题。这些问题纠缠在一起，只有大幅度的改革才能固本清源，给经济增长以新的动力。三中全会的改革措施已经非常明确，投资者的期待也非常强烈，市场需要的无非是将知变为行的速度和力度罢了。但无论如何，美联储的这一讲话，无疑是松绑了外部冲击对国内风险资产的约束。低位徘徊的市场在初步出清的过程中已经开始为接纳未来几年从美国流出的破天富贵做着积极的准备。近期新股的表现良好，有点风起于青萍之末的味道了。这些不带有旧时代痼疾的新质生产力开始受到耐心资本的青睐，监管部门对机构投资者的殷殷期待为其增加了加持的砝码。同时，我们也看到对西部大开发的重新定义带来了较为确定的投资机会，这些机会在新疆区域体现得特别明显。在中国高水平对外开放中，在国际政治即将新变局的当口，作为亚欧黄金通道的新疆具有特别的价值。这些投资机会背后是政府全力保增长的有力抓手，这些抓手很熟悉，空间很大，效果有望较为明显，值得我们认真研究和布局。数据来源：Wind ，创金合信基金【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业24年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界2024-08-26

突破这一阻力，黄金将直奔2550！美联储已转向，后市还有暴涨空间？

助于美元走弱和美国国债收益率走低，此前美联储主席鲍威尔发表鸽派言论，巩固了对9月降息的预期。鲍威尔上周五表示，即将开始降息，称就业市场进一步降温将是不受欢迎的。美元徘徊在13个月低点附近，令其他货币持有者的黄金价格走低，而指标10年期美国国债收益率(殖利率)也有所回落。 “只要美元在预期的降息之前仍处于劣势，黄金将继续受到投资者的青睐。如果美国公债收益率(殖利率)继续受到抑制，金价本周可能会向2,550美元上扬，前提是能先清除2,530美元附近的阻力位，”KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示。交易员已经完全消化了下个月的降息，根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具，降息25个基点的可能性为62%，更大幅度降息50个基点的可能性为38%。低利率环境往往会提升无收益黄金的吸引力。 OANDA亚太区高级市场分析师Kelvin Wong说，中东紧张局势造成的不确定性加剧了金价的上涨势头。两名埃及安全部门消息人士称，周日在开罗举行了加沙停火谈判，但哈马斯和以色列都没有同意调解人提出的几项妥协。黄金还有上涨空间？黄金价格创纪录地突破2500美元，随着美联储准备削减利率、传统驱动因素如收益率下降回归以及西方投资者重新进场，金价似乎还有进一步上涨的空间。 “大家都以为美联储会是最后一个降息的，但现在他们也加入进来了，”Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield表示，他最近首次在多年后买入了黄金期权。根据Hatfield的说法，杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲——其中承诺降息——对于黄金市场来说是一个分水岭。今年以来，黄金表现耀眼，连续创下新纪录，使其成为主要商品中表现最强劲的品种之一。上半年金价的上升主要得益于强劲的央行购买和亚洲购买，这抵消了美元走强、美国国债收益率上升以及黄金ETF资金流出的影响。现在，这三大因素都可能对黄金有利。 “持有黄金的机会成本在下降，”GAMA资产管理公司的全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello说，“实际收益率的快速下降，以及美元的普遍疲软，让我非常乐意用黄金作为另一种做空美元的货币。” 截至2024年，现货黄金已上涨超过五分之一，包括高盛集团在内的银行早在4月份就表示，金价有望达到2700美元。在鲍威尔于杰克逊霍尔会议上的演讲之后，美国10年期实际收益率现已降至去年12月以来的最低水平。由于黄金不支付利息，这对其有利。黄金投资需求强化投资者的兴趣也变得更加广泛。根据商品期货交易委员会的数据，对冲基金和投机者在纽约商品交易所（Comex）增加看涨押注，净多头仓位达到了四年来的最高水平。黄金支持的ETF需求也有复苏的迹象。作为领先产品之一的SPDR黄金信托已经连续八周增长，这是自2020年年中以来最长的资金流入期。不过，即使西方投资者开始对黄金持积极态度，价格仍可能受到亚洲需求疲软的影响，因为高企的价格已打击了需求。中国央行最近暂停了其大规模的月度购买，这削弱了上半年推动黄金上涨的两大支柱。投行看涨目前，花旗集团预计，在6至12个月内，ETF资金流入将“显著”增加，需求将受到宽松货币政策的推动，以及经济衰退风险带来的潜在波动性增加的影响。该银行在鲍威尔演讲前的一份报告中表示，黄金可能在2025年中达到3000美元。瑞银集团表示，当美联储真正实施首次降息时，市场可以预期将出现大量的ETF资金流入，以及持续的投机者需求。瑞银预计2024年最后一个季度的金价将达到2600美元。瑞银全球财富管理公司大宗商品策略师Wayne Gordon表示，增加的地缘政治风险也应提高对投资组合对冲的需求。 “值得注意的是，人们现在实际上开始转向那些实物黄金ETF，”多伦多的贵金属和关键矿物资产管理公司Sprott Inc.的管理合伙人Ryan McIntyre表示，该公司管理着311亿美元的资产，“通过ETF购买黄金将成为黄金叙事的重要组成部分。”

欧罗巴2024-08-26

【今日市场前瞻】花旗最新看涨黄金至3000美元！以军袭击黎巴嫩，油价继续飙涨？

Fed降息预期？上周发生了两件大事：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上释放鸽派信号，官员们一致倾向于降息25个基点。此外，Telegram创办人兼执行长维尔·杜罗夫(Pavel Durov)于8月24日被逮捕一度引发相关代币暴跌。有分析认为，Fed的利好将冲淡Telegram创始人被逮捕的利空，因降息的影响更为广泛，总体上对比特币仍然偏向利好。（投资慧眼编辑：Penny Pan）原文链接

投资慧眼2024-08-26

决策分析：黄金又逼近历史高位！欧美本周有大事，小心AI宠儿英伟达财报

%，因为日元走强对出口股造成压力。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示是时候开始放松政策，并强调央行不希望看到劳动力市场进一步疲软后，日元因美元普遍走软而上涨。 NAB市场经济学负责人Tapas Strickland指出：“值得注意的是，鲍威尔讲话中没有像其他美联储官员那样使用‘逐步/渐进’等字眼。” 他补充道：“9月6日的就业报告显然很重要，因为鲍威尔愿意降息以抵御就业方面的下行风险，并保持劳动力市场的强劲。总的来说，鲍威尔加大实现软着陆的预期。” 英伟达财报很关键在美国，S&P 500期货和纳斯达克期货在缓慢的交易中略有下跌。英伟达将在周三公布财报，市场对其预期极高。英伟达的股票今年迄今已上涨了约150%，占据了标普500指数年初至今17%涨幅的约四分之一。 Pepperstone经纪公司研究主管Chris Weston表示：“英伟达将超出市场预期，他们总是这样做，但投资者已经习惯于看到收入超过分析师共识预期20亿美元以上，否则我们可能会看到‘利好出尽’的抛售事件。” 他补充说，这意味着英伟达的销售额必须达到或超过300亿美元，并且第三季度的指引需在330亿美元或以上。欧美关键数据来袭周五将发布美国个人消费和核心通胀数据，同时也会公布欧盟通胀的初步数据。分析师普遍认为，这些数据将足够温和，从而允许在9月进行降息。联邦基金期货完全定价9月18日会议将降息25个基点，并暗示有38%的可能性会大幅降息50个基点。市场还预计今年将累计降息103个基点，2025年再降息122个基点。 “我们继续预计联邦公开市场委员会将在9月、11月和12月的会议上连续三次降息25个基点，”高盛的分析师表示，“我们的预测基于我们假设8月的就业报告将比7月的报告更强劲，但我们仍然认为，如果8月的报告比预期更弱，那么可能会降息50个基点。” 市场也完全定价欧洲央行下个月将降息25个基点，到2025年底总共降息163个基点。周一，两年期美国国债收益率再跌2.5个基点至3.8872%，此前在周五已下跌近10个基点，而10年期国债收益率再跌2.5个基点至3.7820%。美元兑日元进一步下滑0.53%至144.685，周五已下跌1.3%。欧元略微下跌至1.1181美元，但仍接近13个月高点。瑞士法郎兑美元汇率上升至0.84655。大宗商品方面，较软的美元和较低的债券收益率共同支撑了黄金，金价目前交投在2515美元附近，接近历史高点2531.60美元。在以色列和真主党周日互相发射火箭和进行空袭后，油价上涨，引发了对冲突升级可能导致供应中断的担忧。布伦特原油价格上涨81美分至每桶79.83美元，而美国原油价格上涨80美分至每桶75.63美元。

云涌2024-08-26

【日股收评】两大利好突传日元拉升！日经225结束两天升势别忘了英伟达

水平，帮助出口商缩减了早期的损失。在美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五的讲话提升了美联储将在9月会议上下调关键政策利率的希望之后，美元兑日元一度跌至143.50以下，这是三周以来的最低水平。与此同时，由于周末以色列和黎巴嫩什叶派激进组织真主党之间的冲突升级，中东局势的不稳定可能推高油价，引发了市场对避险资产日元的需求，日元因此也得到了支撑。 “许多大型公司为当前财政年度设定的美元兑日元汇率大约在140左右。若汇率跌破这一水平的迹象引发了对未来收益的担忧，往往会促使日本股票的抛售，”Sumitomo Mitsui DS资产管理公司的首席市场策略师Masahiro Ichikawa说。分析师表示，日元走强也减少了因入境游客消费而带来的收益预期，导致那些受益于日元走弱的大型百货公司运营商的股票被抛售，包括三越伊势丹控股和高岛屋。英伟达至关重要 “除了日元走强外，还有一些因素使投资者对积极押注持谨慎态度。短期内，英伟达的前景是其中之一，”Tokai Tokyo Intelligence Laboratory的市场分析师Shuutarou Yasuda表示。英伟达在2024年股市的强劲表现推动了股市上涨，而其本周晚些时候的收益报告和预测可能成为市场情绪的关键转折点，尤其是在历史上波动较大的时期即将到来之际。由于美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的鸽派转变与日本银行行长植田和男（Kazuo Ueda）的坚定鹰派态度形成鲜明对比，日元兑美元汇率升至三周高点。 “美联储的降息对股市是利好消息，但这些因素已经反映在股价中，而日本央行则正准备从现在开始加息。这两者政策的差距给股市带来了压力，”Yasuda说。上周五，植田重申，如果通胀持续达到2%的目标，他将坚定地加息，这表明近期的市场波动不会阻碍长期加息计划。

云涌2024-08-26

【加密周报】美联储降息25个基点！ Telegram创始人被捕！加密市场继续向上还是下行？

创始人被逮捕上周五（8月23）晚间，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上释放鸽派信号，明确表示「现在是时候调整政策」。此外，美联储政策制定者、费城联储主席哈克（Patrick Harker）、亚特兰大联邦储备银行行长博斯蒂克也在上周五一致表示倾向于降息25个基点，甚至可能随着劳动力市场恶化降息力度更大。受降息刺激，加密货币市场集体上涨。然而，Telegram创办人兼执行长维尔·杜罗夫(Pavel Durov)于周六（8月24日）被逮捕，不仅刺激Toncoin及其相关代币比如NOT暴跌，还引发市场对监管的担忧，导致一部分虚拟货币涨势戛然而止甚至扭涨为跌。虽然上周同时出现利空与利好两件大事，但是总体上仍然偏向利好，主要因为杜罗夫的影响是局部的，而美联储的降息政策影响力是整个加密市场甚至全球风险市场。比特币短期会回调？上周五，美联储降息预期提振比特币价格大涨约7%，从6万美元附近飙升至6.5万美元作用，扭转近半个月的疲软行情。【BTC价格走势图（日线），来源：TradingView】目前，比特币已经突破通道的轨道线，多头更占优势，预计盘整一段时间后将继续上行，短期目标是7万美元。尽管多头表现比较强势，但是也应警惕下探诱空行情。【BTC价格走势图（日线），来源：TradingView】原文链接

投资慧眼2024-08-26

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