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美国银行策略师认为标普500指数的高估值或是“新常态”而非泡

储因新冠疫情将利率降至接近零的水平。美联储主席鲍威尔周二在演讲中也提到，就多项衡量标准而言，美股估值处于相当高的水平。美国银行策略师亦指出，按标普500指数总市值与美国GDP之比，以及按多种市盈率口径来看，该指数从未像现在这样昂贵。但Subramanian在报告中写道，这并非全部事实：如今标普500指数的构成较过往几十年“质量更高”，并且在美联储降息的背景下，前景可能更光明。 “在当前估值水平买入股票的确让人感觉不舒服，”Subramanian指出，但如果销售、盈利和GDP出现同步繁荣，就会“化解这种看似难以为继的局面”，从而为昂贵的估值提供支撑。她补充说：“在主要经济体普遍维持宽松财政的背景下，再叠加美联储在企业盈利扩大且加快的环境中实施降息，要为上述繁荣找到理由并不难。” “在我们看来，相比滞胀或衰退情形，这一结果在2026年的发生概率更高，”她表示。

金融界09-25 08:30

标普500连续107日未跌超2%，一场回调或在酝酿？

通胀，以及美国就业市场扩张放缓。周二，美联储主席鲍威尔重申，政策制定者在权衡进一步降息时可能面临艰难道路，标普500指数随之回调，这一风险也成为市场关注焦点。但近期似乎没有任何因素能撼动交易者的信心，该指数已有五个多月未出现连续两个交易日跌幅至少1%的情况。即便失业率升至2021年以来的最高水平，也未能撼动市场——截至周一，标普500指数今年已创下28次历史新高。市场押注降息，企业盈利与AI支出成支撑尽管鲍威尔语气谨慎，但交易者似乎对“借贷成本将下降”充满信心，几乎已消化“2025年还将降息50个基点”的预期。股市的韧性还得益于一种共识：美国经济已扛过特朗普关税政策的最严峻冲击，而企业盈利改善与人工智能（AI）热潮将提振经济增长。风险在于，政策制定者可能下调“进一步降息”的预期，令华尔街失望。 Kayne Anderson Rudnick投资组合经理朱莉·比尔（Julie Biel）表示：“‘目前来看，投资者很愿意无视所有坏消息，但自满情绪是股市涨势的风险所在。如果未来几个月通胀涨幅超过交易者预期，可能会迫使美联储降息幅度不及投资者预期。’” 截至目前，股市涨势尚无减弱迹象。EPFR Global与美国银行汇编数据显示，在截至9月17日的一周内，基金经理向美国股市投入了近580亿美元，创下今年最大单周资金流入规模。空头回补助推九月涨势，超买信号隐现标普500指数甚至打破了“九月是股市最差月份”的负面声誉。尽管股市走势往往难以解释，但这波涨势背后有一个明确推手：空头回补。彭博回溯2008年以来数据显示，高盛集团的“最被做空股票篮子”本月飙升14%，远超标普500指数3%的涨幅，有望成为2010年以来表现最佳的九月。这意味着，部分投资者在美联储利率决议前进行了空头回补。目前，高盛“最被做空股票篮子”的14日相对强弱指数（RSI）已升至2021年初“迷因股狂热”高峰以来的最高超买水平——当时散户交易者曾推动股票出现莫名的剧烈波动。通常而言，此类超买水平意味着回调即将来临。投资者自满信号显现，机构：涨势或暂歇但未到终点其他信号也显示，在“消费支出强劲、企业盈利稳健”的乐观情绪下，投资者已显自满。华尔街核心恐慌指标——芝加哥期权交易所波动率指数（简称VIX指数）远低于十年均值，也低于“交易者开始担忧”的关键阈值20。随着股市屡创新高，对冲基金与大型投机者加大了对“市场将持续平静”的押注。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至9月16日的一周内，VIX净空头头寸达10.2万份合约，接近2022年8月的水平。 Susquehanna衍生品策略联席主管克里斯·墨菲（Chris Murphy）表示，“大举做空VIX”与“最被做空股票大幅上涨”的组合，意味着涨势可能会戛然而止——即便只是暂时的。墨菲称：‘尽管种种迹象表明，大盘可能很快需要回调，但这很可能是暂时的——因为目前乐观情绪远未达到极端水平，怀疑情绪仍普遍存在，标普500指数仍有较大上行空间。对股市多头而言，这是件好事。’”

金融界09-25 08:21

美联储宽松政策助推无盈利科技股“泡沫化且高风险”上涨

板块下跌 2.1%，表现逊于大盘。此前美联储主席杰罗姆・鲍威尔重申，政策制定者在考虑进一步降息时将面临艰巨挑战。即便美联储今年再降息两次，基准利率仍可能维持在 3% 以上，这与疫情期间的零利率政策相去甚远。 “我认为这是一场‘垃圾股上涨’，是投机性过度狂热的阶段 —— 因为预期中的降息周期正重新点燃市场的非理性繁荣，” 罗伯特・贝尔德公司（Robert W． Baird & Co．）拥有逾 30 年华尔街从业经验的科技策略师泰德・莫特森表示，“这场上涨看起来极具泡沫性且风险极高，来自红迪网（Reddit）和罗宾汉（Robinhood）平台投资者群体的投机行为，让整个市场感觉像赌场一样，这让我认为最终结局将是幻想破灭。” 莫特森补充称，鉴于通胀问题仍未解决，且人工智能对劳动力市场构成压力，若基于美联储 “可能或不可能采取的行动” 来分析亏损企业的价值，过程会 “极其复杂”。对于亏损的科技公司而言，更低的借贷成本尤为关键 —— 这些公司需要资金支持快速扩张的业务，其估值也基于可能多年后才能实现的盈利预期。当然，在降息预期下，股市中还有许多其他领域投机活动猖獗：高风险生物科技股大幅上涨，罗素 2000 小盘股指数近期也创下 2021 年以来的首次历史新高。然而，科技板块的这一轮波动尤为显著。高盛（Goldman Sachs）追踪的另一篮子类似无盈利股票，自 4 月低点以来已上涨近一倍，近期更是触及 2022 年 2 月以来的最高水平。其中值得关注的赢家包括 OpenDoor 科技公司 —— 这家被加拿大对冲基金经理埃里克・杰克逊推崇的 “迷因股” 表现亮眼，自 7 月底以来股价飙升逾 280%；量子计算公司 IonQ 同期涨幅超 80%；SoundHound AI、Xometry 公司和 Lemonade 公司的涨幅也均超过 50%。尽管此次上涨势头强劲，但与本十年初的行情相比仍相形见绌。2020 年 3 月至 2021 年 2 月期间，高盛追踪的这一股票篮子曾飙升逾 420%，但在随后 15 个月内回吐了大部分涨幅。不过，部分投资者认为近期的上涨具有合理性，尤其是所谓的 “追逐垃圾股” 热潮规模远小于上一轮降息周期。目前，高盛追踪的这一股票篮子仍较 2021 年峰值低约 50%。 “我认为这种狂热并非毫无根据：经济增长态势良好，科技行业盈利的可预见性高于其他行业，人工智能是独特的长期推动力，且利率环境看似有利，” 美国普信金融服务公司（Ameriprise Financial Services Inc．）首席市场策略师安东尼・萨格利姆贝内表示，“这是一个相当有利的宏观环境，因此在投机领域出现更多风险偏好行为并不奇怪 —— 毕竟这些领域存在尚未被挖掘的上涨潜力。” 尽管如此，他强调，无盈利科技股的涨势很容易逆转：若整体经济陷入低迷，这类股票面临的压力可能会远超优质股票。 “美联储对利率路径可能仍会保持谨慎；如果美联储开始更激进地降息，很可能是因为经济出现了问题 —— 这对高风险或无盈利的科技资产绝非利好，” 他表示，“目前市场处于‘风险偏好’模式，但‘成也萧何，败也萧何’，过度依赖宽松预期的上涨终将面临回调。”

金融界09-25 08:21

24小时环球政经要闻全览 | 9月25日

月 25 日讯，美国财长贝森特公开抨击美联储主席鲍威尔，称其在降息问题上 “退缩”，对未能释放年底前降息 100-150 个基点的信号表示 “惊讶”，直言当前利率 “限制性过强，亟需下调”。贝森特同时透露，正密集面试 11 位美联储主席候选人，核心标准是 “思想开放”，候选人包括美联储理事沃勒、前理事沃什等。此举被解读为借人事布局强化宽松诉求，因现任主席鲍威尔任期将于 2026 年 5 月结束，白宫正提前施压弱化其权威。美国务卿与俄外长举行会见讨论双边关系及乌克兰问题当地时间9月24日，美国国务卿鲁比奥与俄罗斯外交部长拉夫罗夫在纽约会面。鲁比奥表示，俄罗斯有必要采取有意义措施，以持久解决俄乌冲突。俄外交部通报指出，拉夫罗夫表示俄方愿遵循普京与特朗普在阿拉斯加会晤中就调解乌克兰问题达成的路线，但反对乌克兰当局及部分欧洲国家延长冲突的路线图。双方均表达和平解决乌克兰问题的意愿，还就俄美关系的问题展开讨论。泽连斯基向联合国表示：停止俄罗斯的战争，否则将面临危险的军备竞赛当地时间9月24日，乌克兰总统泽连斯基在联合国重要会议上发表讲话，核心呼吁国际社会推动停止俄罗斯的战争行动。他明确警示，若当前冲突未能及时止息，将大概率触发危险的军备竞赛，这不仅会加剧地区动荡，更将对全球安全稳定格局造成严重冲击。俄总理：2026年俄罗斯经济预计增长1.3% 当地时间9月24日，俄罗斯总理米舒斯京表示，2026年俄罗斯国内生产总值（GDP）预计增长1.3%，3年内俄罗斯国内生产总值预计增长7%左右。此外，俄经济发展部下调俄罗斯2025年通货膨胀率预期至6.8%，到2026年底这一数字预计降至4%。李强会见欧盟委员会主席冯德莱恩当地时间 9 月 24 日，国务院总理李强在纽约会见欧盟委员会主席冯德莱恩。李强表示，中方愿同欧方落实好双方共识，加强协作，希望欧方履行保持贸易和投资市场开放的承诺，避免将经贸问题泛政治化、泛安全化。冯德莱恩表示，欧中加强对话意义重大，愿落实中欧领导人会晤共识，在贸易投资、环境保护等领域深化合作，同中方深化气变领域合作，共促全球可持续发展。甲骨文进行今年第二大发债交易认购需求接近880亿美元 9月24日，甲骨文启动180亿美元的美国投资级债券发行，这是2025年以来该市场规模第二大的债券发售交易。知情人士透露，认购需求最高达到近880亿美元。据悉，甲骨文的债券分六批发行，其中包括一只罕见的40年期债券，收益率定在比同期限国债高出1.37个百分点的水平，最初讨论的指引价格比基准收益率高出约1.65个百分点。英特尔据悉寻求苹果投资以助力其扭转颓势 9月24日消息，芯片制造商英特尔已接洽苹果公司寻求投资，作为其复苏计划的一部分。两家公司还讨论了加强合作的可能性，但谈判仍处于早期阶段，可能不会达成协议。除苹果外，媒体援引知情人士称英特尔也已接洽其他公司，探讨可能的投资与合作关系。消息传出后，英特尔股价盘中一度涨超8%至31.7美元，最终收盘涨幅收窄至6.41%。亚马逊Zoox申请监管豁免拟大规模部署无人驾驶车美东9月24日讯，亚马逊旗下自动驾驶子公司 Zoox 正加速无人驾驶商业化落地，已向美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）申请豁免部分美国汽车安全标准，以运营不配备传统驾驶控制装置的无人驾驶汽车。若获批，其无人驾驶汽车将可运营 2500 辆，远超此前仅用于研究演示的权限。 SAP、OpenAI携微软共建“德国版OpenAI” 深耕主权云AI服务 9 月 24 日讯，德国软件巨头 SAP 与 OpenAI 宣布合作，联合微软打造 “德国版 OpenAI”，计划 2026 年落地服务公共部门。三方明确分工：SAP 提供企业应用能力与主权云基础设施，OpenAI 输出 AI 技术，微软通过 Azure 平台支撑 SAP 子公司 Delos Cloud 运行。SAP 已在 10 个地区布局主权云，此次专项投入 200 亿欧元，并计划将德国 Delos Cloud 算力扩至 4000 个 GPU。阿里云将联合英伟达推动具身智能应用落地 9月24日，在2025杭州云栖大会上，阿里云和英伟达在Physical AI（物理AI）领域达成合作，阿里云人工智能平台 PAI 将集成英伟达Physical AI软件栈，将为企业用户提供数据预处理、仿真数据生成、模型训练评估、机器人强化学习、仿真测试等全链路平台服务，进一步缩短具身智能、辅助驾驶等应用的开发周期。

格隆汇09-25 08:11

黄金原油今日行情策略分析及黄金独家在线操作策略布局

投于3741.80附近，亚市早盘金价受美联储主席杰罗姆·鲍威尔就潜在降息发表谨慎言论后开盘下探15美金至3750关口，之后受到港股A股超预期单边上涨提振了风险偏好，黄金大幅反弹接近30美金，最高涨至3779。目前受美元指数日内走高0.5%影响，黄金涨幅收窄，但金价仍连续第四个交易日维持看涨基调。本周美国经济数据日历还包括：周四公布的第二季度国内生产总值（GDP）终值与耐用品订单数据，以及周五公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数。这些数据将在短期内主导美元走势及现货黄金价格波动。　　　　黄金技术面分析：当前盘面来看，对于日内行情而言，继续保持看涨不追涨，回落做多，不猜顶原则即可。在周二出现极限上涨至3792后，午夜走出了较大力度的调整，最低在3752，这40美金的下跌并没有改变暂时黄金的多头趋势，目前顶多说明黄金可能会是一个高位震荡，所以，周二保持低多原则不变，看3800关口是否破位。技术面来看，目前k线收在布林上轨之下，有可能会在周三，周四出现连续调整后收口，所以，目前看涨明显，但不要过分看涨，可能会在调整中出现中期的调整力度，大家注意这有点即可。下方的强势支撑在3715，只要不破这一点，黄金难以出现强弱转换。　　　　技术面来看4小时周期出现了高位三连阴的表现，改变了之前连续收阳出新高的表现，这个表现可能会是本周见顶的信号，如果周三连续回落的话，那么，中期见顶，下方就有可能会去3715甚至更低，但如果周三继续收高，破坏这种连阴的话，多头再次爆发，未来市场还有有新高的可能。整体来说，虽然黄金短期内有中期调整的风险，但只要没有明确见顶，就尽量的以低多为主。小周期日内的支撑在3720，3715两个支撑点去做多，上方则关注3800关口的得失。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议以回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3760-3770一线阻力，下方短期重点关注3720-3710一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金09-25 08:04

美股科技板块中风险最高的一个领域恐高处不胜寒

，未盈利科技股下跌2.1%，跑输大盘。美联储主席鲍威尔重申，政策制定者在权衡进一步调整利率时面临艰难抉择。即便央行今年再降息两次，基准利率仍可能维持在3%以上，这与疫情期间推动股市上涨的零利率政策相去甚远。亏损科技股的动向标志着“投机过度狂热阶段的到来，因为预期中的降息周期正重燃市场的动物精神”，Robert W． Baird & Co科技策略师Ted Mortonson指出。“这波涨势看起来泡沫极大且风险极高，Reddit和Robinhood散户的各种投机行为令市场宛如赌场，我认为这终将以幻灭告终。” Mortonson补充道，在通胀问题依然存在、人工智能对劳动力市场造成冲击的背景下，根据美联储可能采取或不采取的行动来分析亏损企业的价值是“极其棘手的”。对于这些需要依靠融资来支撑高速增长、而估值又是建立在可能需要数年才能实现的盈利预期上的亏损公司而言，较低的借贷成本至关重要。尽管如此，部分投资者认为近期上涨具有合理性，尤其考虑到此轮所谓“垃圾抢购潮”的规模小于前次降息周期。 Ameriprise Financial Services Inc．首席市场策略师Anthony Saglimbene表示，“我认为这种热情并非毫无根据，因为经济增长表现良好，科技行业盈利前景比其他行业更清晰，人工智能是独特的长期利好因素，利率环境也较为有利。”他指出，“在投机领域看到更多风险承担行为并不奇怪，这些领域蕴藏着尚未开发的上涨空间。” 尽管如此，Saglimbene强调，亏损科技股的涨势可能会轻易逆转，若经济全面下行，该类股将面临比优质科技股更大的压力。 “美联储可能继续谨慎调整利率路径，若开始更激进降息，则可能是因为经济出现断裂迹象，这对高风险或亏损科技资产绝非利好，”他警示道，“当前市场虽处于风险偏好模式，但成也刀剑，败也刀剑。”

金融界09-25 08:00

贺博生：黄金原油今日行情涨跌趋势分析及最新独家操作建议

投于3741.80附近，亚市早盘金价受美联储主席杰罗姆·鲍威尔就潜在降息发表谨慎言论后开盘下探15美金至3750关口，之后受到港股A股超预期单边上涨提振了风险偏好，黄金大幅反弹接近30美金，最高涨至3779。目前受美元指数日内走高0.5%影响，黄金涨幅收窄，但金价仍连续第四个交易日维持看涨基调。本周美国经济数据日历还包括：周四公布的第二季度国内生产总值（GDP）终值与耐用品订单数据，以及周五公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数。这些数据将在短期内主导美元走势及现货黄金价格波动。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，对于日内行情而言，继续保持看涨不追涨，回落做多，不猜顶原则即可。在周二出现极限上涨至3792后，午夜走出了较大力度的调整，最低在3752，这40美金的下跌并没有改变暂时黄金的多头趋势，目前顶多说明黄金可能会是一个高位震荡，所以，周二保持低多原则不变，看3800关口是否破位。技术面来看，目前k线收在布林上轨之下，有可能会在周三，周四出现连续调整后收口，所以，目前看涨明显，但不要过分看涨，可能会在调整中出现中期的调整力度，大家注意这有点即可。下方的强势支撑在3715，只要不破这一点，黄金难以出现强弱转换。　　技术面来看4小时周期出现了高位三连阴的表现，改变了之前连续收阳出新高的表现，这个表现可能会是本周见顶的信号，如果周三连续回落的话，那么，中期见顶，下方就有可能会去3715甚至更低，但如果周三继续收高，破坏这种连阴的话，多头再次爆发，未来市场还有有新高的可能。整体来说，虽然黄金短期内有中期调整的风险，但只要没有明确见顶，就尽量的以低多为主。小周期日内的支撑在3720，3715两个支撑点去做多，上方则关注3800关口的得失。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生建议以回调做多为主，反弹做空为辅，上方短期重点关注3760-3770一线阻力，下方短期重点关注3720-3710一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周三亚洲早盘，布伦特原油期货上涨0.27美元至每桶67.90美元，美国WTI期货上涨0.28美元至63.69美元。此前一日，两大基准油价均上涨超过1美元。市场普遍认为，短期上涨的主要原因在于供应紧缩。首先，伊拉克库尔德地区至土耳其的管道出口尚未恢复，约23万桶/日的原油仍停留在僵局中，伊拉克中央政府、库尔德地方政府以及相关石油公司在债务偿付保证问题上未能达成一致。当前油价上涨并非源于需求改善，而是由供应扰动主导。美国库存下降、库尔德出口僵局与委内瑞拉供应受限都在加剧市场的供应紧缩预期。不过一旦官方数据确认库存增加，油价可能会面临修正压力。整体而言，中短期油价仍有支撑，但波动性将加大，需警惕数据公布带来的短线冲击。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，K线连续收阴止步后，形成一个窄幅区间的底部，油价反复穿越均线系统，中期客观趋势震荡格局。周一油价一度跌破区间下沿，尚未形成有连续性有力度的向下趋势，预计原油中期走势维持弱势震荡整理格局。原油短线(1H)走势止跌回升，一路反弹向上运行。均线系统呈多头排列，短线客观趋势方向向上。MACD指标快慢线上穿零轴，在零轴上方高位张口运行，多头动能表现强劲。从更高级版看，原油呈区间震荡。依照小级别服从大级别的原则，日内短线走势保持在区间内部的上行节奏为主。综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注66.0-67.0一线阻力，下方短期关注63.0-62.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　面临亏损你必须知道的事：　　一：喜欢抄底/顶，每当行情处于历史低位/高位的价格，心里就乐开了花，一到低位/高位就开始布.局，但没想到，既然一个价格已经创出了历史新低/高，那么很可能还会出现另一个新低/高一抄一个损；　　二：不愿止损，往往都是抱有一种侥幸心理，因为有时候发现止损后价格过不了多久就回来了，因此下次就也抱着这种希望，但往往不止损的后果都是更严重的大亏或爆仓，这在长久的投资中是万万不可行的，“截断亏损，让利润奔跑”，确实是至理名言；　　三：不敢顺势追：许多朋友都有恐低/高症，认为黄金原油已经跌下去了，再去追空被.套.住了怎么办？其实涨跌与价位的高低并没有什么必然的联系，贺博生认为关键在于“势”，在上涨趋势形成后介入，这种操作方式是很安全的，而且短期内获利巨大，这种恐低或恐高不仅会造成错失利润，还会造成第一点的抄底或抄顶的情况，从而导致亏损。　　贺博生寄语：现在是投资行业兴起的时代，相信投资者也在迷茫之中。比如投资什么品种，选什么平台，放多少资金，资金安不安全，能不能获利等等疑问当中，贺博生近几年以来看到过太多客户的经历，有一年翻几倍的，有一个月就损失一半的等等什么样的都有。我不会选择去改变什么，也改变不了什么，市场就是这样，我能做的就是让自己更努力些，坚持做好自己的交易，不愧对客户对我的信任。给你保证的太多，得到的又是相差万里，人与人之间的信任就这样慢慢丧失，我要做的并不是一次性的交易，更希望长久共赢的良好关系。贺博生帮你建立自己的投资思路，使你能长远走下去，共创辉煌，合作共赢。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs628609-25 07:43

【黄金收评】黄金突然猛烈回调！鲍威尔讲话发威金价大跌近28美元如何交易

讯周三(9月24日)，随着投资者消化美联储主席鲍威尔的言论，美元和美债收益率走强，现货黄金大幅回落。鲍威尔在讲话中对进一步宽松政策采取审慎态度。现货黄金周三收盘下跌27.97美元，跌幅0.74%，报3735.89美元/盎司。金价周二曾触及3790.82美元/盎司的历史纪录。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，由于投资者消化美联储主席鲍威尔的言论，在连续三个交易日上涨并创下历史新高3791美元/盎司后，黄金价格周三转为下跌。鲍威尔的言论似乎给降息预期泼了冷水，这令黄金价格回落。鲍威尔释放审慎降息展望美联储主席鲍威尔周二释放审慎降息展望，指出美联储在未来利率决策中必须持续在高通胀与就业市场疲软的风险之间取得平衡。鲍威尔表示，政策制定者必须平等地看待双重使命的两面。他承认，劳动力市场的风险已经上升，通胀的风险也在上升，他说，通胀仍然“有些高”，并补充说，货币政策是适度限制性的，但“有能力应对潜在的经济发展”。 Merk Hard Currency Fund总裁兼首席投资官Axel Merk表示：“鲍威尔在讲话中更明确表达对未来不确定性的看法，我感觉在记者会上他几乎是费尽力气去说明为什么即便通胀压力依然存在，他仍需要降息。但这次他的态度更为开放，也因此或许稍微显得偏鹰派一些。” Valencia称，金价的突然下跌也可能归因于美国国债收益率上升。美国10年期国债收益率上升3个基点，达到4.137%。美国实际收益率(通过从名义收益率中减去通胀预期计算得出)飙升近3.5个基点，至1.76.7%，而实际收益率与金价呈负相关。 Valencia指出，美国国债收益率攀升，推动美元指数升至97.85，从而打压金价。追踪美元对一篮子六种货币价值的美元指数(DXY)上涨0.66%，至97.85。美元指数上涨让以美元计价的黄金对其他货币持有者来说，变得相对昂贵。 Valencia表示，目前交易员关注美国GDP、初请失业金人数和核心个人消费支出(PCE)数据，以寻找美联储宽松前景的新方向。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible说：“黄金仍在消化美联储官员前一天的一些评论，以及与俄罗斯的地缘政治紧张局势。在一些经济数据出炉之前，市场略为显得谨慎。” 在地缘政治方面，美国总统特朗普突然转向支持乌克兰，正如他所说，“基辅可以从俄罗斯手中夺回整个乌克兰。” 乌克兰军方周三表示，趁夜袭击了俄罗斯Volgograd地区的两个石油泵站。具有避险特质的黄金，在地缘政治和经济不确定性时期通常更具吸引力。 State Street全球资深市场策略师Marvin Loh表示，美元兑大多数G10货币略为走强，但整体仍然震荡且受限于区间波动。美联储的走向仍取决于数据，一次数据决定一次政策，这将成为利率与美元的催化剂，影响市场对美联储究竟是更积极还是更鹰派的看法。市场预期，今年剩余两次会议将各有一次25个基点的降息，2026年第一季再降一次，符合上周会议后美联储的指引。黄金本身不生息，因此在利率下降的环境中往往表现良好。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，从长期来看，金价看涨倾向仍未改变，但日线级别走势正在逆转，周三收盘金价位于3750美元/盎司以下。由于市场参与者等待新的催化剂，金价可能会在3700-3750美元/盎司区间内保持区间波动。 Valencia表示，如果金价跌破3700美元/盎司，下一个支撑位将是20日简单移动平均线(SMA)3613美元/盎司，之后将挑战3600美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，假如黄金买家收复3750美元/盎司，下一个感兴趣的区域将是历史高点3791美元/盎司。

风枫09-25 07:42

【美股收评】英伟达甲骨文领跌、美股收跌 AI“神话”动摇、市场裂缝浮现？

场估值偏高，部分投资者或选择获利了结。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周二在新闻发布会上也提到市场估值问题。 “科技股可能涨得有些过头了。”基础设施资本顾问公司（Infrastructure Capital Advisors）首席执行官杰伊·哈特菲尔德（Jay Hatfield）在接受CNBC采访时表示，“这并不是说没有人会用AI或者世界末日将至，而是估值的问题。”他补充称：“这可能会持续几天，季节性疲软因素也存在。” 尽管如此，标普500本月仍上涨近3%，远好于过去五年9月份平均下跌4.2%的表现。交易员正谨慎等待周四的初请失业金数据以及周五的核心PCE通胀数据。同时，美国政府关门风险也在加剧。美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）已取消了与参议院少数党领袖查克·舒默（Chuck Schumer）及众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯（Hakeem Jeffries）本周的会晤，该会议原可能避免9月30日的政府停摆期限。

Linlin09-25 04:17

美联储分歧模糊降息路径、金价跌破3730 这家机构仍看多？

，预计今年还有一次，甚至两次降息，尽管美联储主席在周二讲话中并未完全确认。” 周三（9月24日）亚洲盘面中，黄金一度升至每盎司3779.29美元的高点，但进入北美交易时段回落。现货黄金最新报每盎司3727.77美元，日内下跌0.96%。（图源：FX168）美联储分歧模糊降息路径交易员正消化美联储官员本周释放的分歧信号，这令降息路径变得模糊。美联储主席鲍威尔周二表示，央行在权衡未来政策时，必须同时应对劳动力市场疲软与通胀上行风险。周三，财政部长贝森特表达了失望情绪，称鲍威尔尚未明确制定降息议程。据英国金融时报周三报道，美联储古尔斯比尽管在上周的联邦公开市场委员会会议上支持降息25个基点。但他最新表示，在即将到来的政策投票中，他可能不太愿意支持进一步降息。 ETF资金回流与交易员补仓梅莱克表示，他看到ETF投资者对黄金支持基金的兴趣回升，持仓已远离2月低点。“此前错过这波上涨行情的自营和自主交易员，也可能重新入场。”他补充说，“收益率曲线陡峭化降低了持仓成本，通胀预期上升，而此前在黄金配置不足的投资者正积极重仓布局。” 他解释称，美联储降息及更多宽松预期，使得借贷成本降低，推动新资金流入黄金市场。“随着短端收益率下降，持有黄金的融资成本变得更低。” 央行买盘支撑长期上涨在谈及央行购金行为这一金价上行的重要支柱时，梅莱克强调，黄金在许多国家储备中仍占比较低，包括中国。 “黄金约占中国外汇储备的6.7%，而中国的外汇储备规模约为3.7万亿美元。”他说，“即便中国将黄金占比翻倍至15%，仍远低于美国的72%或德国的大约70%。俄罗斯的储备量也很高，波兰等国同样在增持。” 梅莱克表示：“这意味着市场上仍有数百万盎司的黄金需要被买入。这类计划往往是数十年的过程，而非一两年。如果中国加快进度，金价可能会冲至6000至7000美元，但整体趋势将是渐进且持续的。” 和VSTAR一起，把握全球市场脉动在黄金高估值背景下，凸显投资者的谨慎与观望情绪。但对于普通投资者而言，市场波动同样意味着新的机会。 VSTAR交易平台就像一个“全能工具箱”，不止能做加密货币，还能玩外汇、黄金、原油、股指等多种差价合约（CFD）。涨跌都能操作，灵活度远高于传统投资方式。对普通投资者来说，VSTAR则让你可以随时随地参与行情，把握更多机会。仲秋佳节来临，VSTAR与你一起收获成长。邀请好友、分享体验、交流策略，节日惊喜不断。 ✨ 点击注册，开启下一代智能交易体验。想第一时间掌握全球财经要闻、市场热点和投资机会？加入我们的交流群，每天都有专业分析师为你解读最新资讯，分享实用的操作思路和投资策略。无论你是新手还是老手，都能在这里获得灵感、交流经验、共同成长。 👉 扫码立即加入，一起把握市场脉动！

VSTAR 1评论09-25 02:55

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