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乐观看待美股科技股后续表现
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。从短期宏观面来看，芝商所（CME）“美联储观察”（FedWatch）工具显示，美联储9月份降息25个基点的概率已超90%。中信券商研究此前分析指出，美联储降息有望为美股科技板块营造良好环境：在叠加新关税框架逐步清晰、OBBBA法案带来的财政刺激等因素后，市场主要尾部风险有望消除，或将为美股科技板块注入稳定性与韧性。看好业绩正进入周期反转通道的应用软件、模拟芯片等子板快，并持续看好AI、互联网、Fintech等领域的投资机会。从长期产业趋势来看，高盛在9月9日发布的研报中进一步夯实了美股科技的成长逻辑，其《美科技行业——硬件领域：2025 年人工智能数据中心设备市场份额及前景更新》研报中指出，在 AI 驱动下，数据中心硬件已成为美股科技板块的最强主线，并大幅上调了AI服务器、AI数据中心交换机的增长预期。此外，国海富兰克林基金主投美股科技股的基金经理狄星华也从长期视角补充道：“以AI为核心驱动力的工业革命正在全球蓬勃展开，AI带来单个体生产力大幅提升，对企业盈利的正向影响将会贯穿互联网、软件、半导体等全产业链，将产生大量的投资机会。” 在短期宏观利好与长期产业红利的双重加持下，美股科技板块的投资机遇相对清晰。国富全球科技互联（人民币：006373）凭借对美股科技赛道的深度覆盖、较为优异的选股能力以及风险控制水平，有望成为投资者把握美股科技机遇、分享AI红利的优质工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-17 10:51
乐观看待美股科技股后续表现
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。从短期宏观面来看，芝商所（CME）“美联储观察”（FedWatch）工具显示，美联储9月份降息25个基点的概率已超90%。中信券商研究此前分析指出，美联储降息有望为美股科技板块营造良好环境：在叠加新关税框架逐步清晰、OBBBA法案带来的财政刺激等因素后，市场主要尾部风险有望消除，或将为美股科技板块注入稳定性与韧性。看好业绩正进入周期反转通道的应用软件、模拟芯片等子板快，并持续看好AI、互联网、Fintech等领域的投资机会。从长期产业趋势来看，高盛在9月9日发布的研报中进一步夯实了美股科技的成长逻辑，其《美科技行业——硬件领域：2025 年人工智能数据中心设备市场份额及前景更新》研报中指出，在 AI 驱动下，数据中心硬件已成为美股科技板块的最强主线，并大幅上调了AI服务器、AI数据中心交换机的增长预期。此外，国海富兰克林基金主投美股科技股的基金经理狄星华也从长期视角补充道：“以AI为核心驱动力的工业革命正在全球蓬勃展开，AI带来单个体生产力大幅提升，对企业盈利的正向影响将会贯穿互联网、软件、半导体等全产业链，将产生大量的投资机会。” 在短期宏观利好与长期产业红利的双重加持下，美股科技板块的投资机遇相对清晰。国富全球科技互联（人民币：006373）凭借对美股科技赛道的深度覆盖、较为优异的选股能力以及风险控制水平，有望成为投资者把握美股科技机遇、分享AI红利的优质工具。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-17 10:30
特朗普关税传新消息！美联储决议前金价飙至3703美元创新高如何交易黄金？
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的货币政策决定。芝商所(CME)的“美联储观察工具”显示，市场几乎笃定美联储本周将降息25个基点，甚至有低机率可能降息50个基点。黄金本身不生息，通常在低利率环境中表现良好。美元在今年稍早大幅下跌后，近几月来一度趋于稳定，但随着市场对没看联储重启降息的预期升温，加上美国总统特朗普再度呼吁积极宽松，美元再度面临抛售压力。 Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示：“美元在主要货币对中普遍承压，投资者正准备迎接美联储周三表决记录、经济预测摘要的点阵图与记者会中的鸽派信号。” Schamotta补充道：“市场预期鲍威尔及其团队将淡化通胀风险，明确表态偏向支撑就业市场，这可能为接下来几个月连续降息铺路。” 如何交易黄金？ Valencia表示，黄金价格周二达到创纪录的3703美元/盎司，随后回落至3680美元/盎司下方，最终收在3690美元/盎司附近。黄金似乎将挑战历史高点，将延续升势并涨向3750美元/盎司和3800美元/盎司。相对强弱指数(RSI)虽然闪烁超买信号，暗示短期内进一步上行空间有限，但仍然看涨。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价跌破3650美元/盎司，预计将测试9月11日低点3613美元/盎司。如果金价失守这两个水平，3600美元/盎司将会成为焦点。
风枫09-17 09:39
决策日指南：美联储料将降息政策重心转向劳动力市场
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威尔的新闻发布会将在30分钟后举行。美联储观察人士预计，由于官员们在就业和通胀方面存在分歧，预计不会承诺激进的降息步伐。 “除非劳动力市场持续恶化，否则每一次降息都会比前一次更困难，”美国银行高级美国经济学家Aditya Bhave表示。投票阵容虽然美联储的利率决议仍是多数观察人士关注的焦点，但围绕联邦公开市场委员会（FOMC）阵容的特殊情况，在会议前已成为新闻热点。特朗普盟友斯蒂芬·米兰周二宣誓就任美联储理事会成员，使其得以参加本周备受关注的议息会议。米兰因拒绝辞去白宫经济顾问委员会主席一职而受到批评。他选择停薪留职，引发外界对其在美联储是否能保持独立性的质疑。与此同时，上诉法院周一晚些时候裁定，美联储理事丽莎·库克在其针对特朗普解职决定的诉讼继续推进期间可继续履职。特朗普政府计划请求最高法院介入。 Nationwide的首席经济学家Kathy Bostjancic表示，尽管库克是否最终能留任美联储尚未确定，但投票阵容的具体构成不太可能对未来几个月的利率路径产生实质性影响。不过，如果特朗普将任期原本于2038年才届满的库克成功换下，则可能影响利率的长期走向。鲍威尔的美联储主席任期明年5月届满后，特朗普将有权任命下一任美联储主席。米兰的任期将于1月到期，但他可能会被提名为长期职位，或在特朗普任命新成员前继续留任。鲍威尔在新闻发布会上可能会被问及上述问题，以及这些事件是否影响美联储的独立性。异议美联储观察人士认为，对于预期的降息25个基点，可能会出现两个方向的不同意见，一些官员可能主张更大幅度的降息，而另一些则倾向于维持利率不变。分歧的核心在于政策制定者更担忧劳动力市场是否正处于急剧恶化的边缘，还是关心关税可能导致通胀加速。两位美联储理事Christopher Waller和Michelle Bowman在7月会议上反对维持利率不变，理由是对劳动力市场的担忧。两人均由特朗普在其第一任期内任命。自那次会议以来发布的数据显示，就业增长已大幅放缓，引发对经济可能下行的普遍担忧。 Bostjancic表示，与此同时通胀率仍高于目标，尽管关税对最终价格的传导效应较此前预期更为温和。如果有三名官员投出反对票，这将是自2019年9月以来首次有超过两位官员反对利率决定最新预测接受媒体调查的经济学家普遍预计，美联储官员将在今年进行两次降息，与6月提交的预测一致。这意味着在本周会议之后，可能还会有一次降息，时间可能在10月或12月。不过，超过40%的经济学家预期美联储今年将进行三次降息。最新的预测还将体现官员们对明年宽松政策的预期，以及对通胀和失业率走势的看法。
金融界09-17 09:10
美联储拟降息，2025年剩余时间预期对市场至关重要，政治因素令局势扑朔迷离
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们能以相当充分的力度开始迎头赶上。” 美联储观察人士预计，同样由特朗普任命的理事克里斯托弗・沃勒和米歇尔・鲍曼，也可能对 “更大幅度降息” 投赞成票（即反对当前拟议的 25 个基点降息）；而堪萨斯城联邦储备银行行长杰弗里・施密德，或许还有圣路易斯联邦储备银行行长穆萨莱姆，则可能倾向于 “不降息”—— 不过目前一切尚无定论。无论白宫提出何种要求、联邦公开市场委员会内部存在何种分歧，市场仍普遍押注美联储将从当前 4.25%-4.5% 的目标区间降息 25 个基点。芝加哥商品交易所的 “美联储观察工具”显示，交易员认为 10 月和 12 月再次降息的概率均超过 70%。该工具通过 30 天联邦基金合约价格来测算降息概率。埃弗科雷 ISI全球政策与央行策略主管克里希纳・古哈在报告中写道：“反对票将凸显委员会内部正在出现的分歧，但仍会有占比高得多的中间派群体认为，现在是时候通过 9 月降息 25 个基点来启动政策调整进程了。” 这一降息节奏可能不足以满足特朗普的要求。除推动米兰获得任命外，特朗普还一直要求罢免理事库克，并表示将在鲍威尔 2026 年 5 月任期结束后更换美联储主席人选。焦点转向鲍威尔不过，当前拟议的降息节奏与多数经济学家的预期相符。高盛经济学家戴维・梅里克尔在一份报告中表示：“9 月联邦公开市场委员会会议的核心问题在于，委员会是否会释放信号，暗示此次降息可能是一系列连续降息的开端。我们预计会议声明会承认劳动力市场疲软，但不会调整政策指引，也不会暗示 10 月将降息。不过，鲍威尔主席可能会在新闻发布会上温和地朝这一方向释放信号。” 梅里克尔预计，点阵图将显示未来降息次数为两次而非三次，“尽管差距可能很小”。事实上，鲍威尔在会后记者会上的措辞选择，往往比联邦公开市场委员会的声明更重要。除声明和点阵图外，美联储官员还将更新对国内生产总值（GDP）、失业率和通胀率的预测。在 8 月怀俄明州杰克逊霍尔的讲话中，鲍威尔语气略带鸽派（注：指倾向于宽松货币政策），暗示未来可能会调整政策，但未明确表示他认为应采取多大力度的行动。 B・莱利财富管理公司首席市场策略师亚特・霍根表示：“我认为他会延续杰克逊霍尔讲话时的基调 —— 当时他首次表示，指导我们决策的数据依赖性已发生重大变化，相比捍卫通胀目标，我们更需要捍卫充分就业目标。他此次的语气将非常务实，但总体更偏向鸽派而非鹰派（注：指倾向于紧缩货币政策）。”
金融界09-17 08:10
周四凌晨2:00，全球瞩目！
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息周期。芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”工具显示，市场预期美联储降息25个基点的概率高达96.4%，而降息50个基点的概率仅为3.6%。若降息成真，这将是美联储自去年12月以来首次降息。尽管美国总统特朗普多次呼吁美联储“大幅降息”50个基点，并批评美联储主席鲍威尔“毫无头绪”，但市场普遍认为美联储更可能采取谨慎的25基点降息幅度。以下是关键信息汇总：事项详情会议时间当地时间2025年9月16日-17日结果公布北京时间9月18日凌晨2:00公布利率决议，2:30鲍威尔召开新闻发布会当前利率区间 4.25% - 4.50% (自去年12月以来维持不变) 市场降息预期 ·降息25个基点：概率超90% ·降息50个基点：概率较低，约3.6% 会议关键看点 ·利率决策：降息幅度 ·经济预测摘要：对经济增长、通胀、失业率的最新预测 ·点阵图：透露官员们对未来利率路径的预测 ·投票分歧：关注是否出现多张反对票，反映内部政策分歧主席鲍威尔态度此前释放鸽派信号，暗示若数据支持将采取行动特朗普总统态度多次公开施压，要求大幅降息，并批评鲍威尔会议主要看点降息幅度与原因：市场几乎肯定美联储将至少降息25个基点。主要原因在于美国劳动力市场明显降温（8月失业率升至4.3%，新增就业仅2.2万人）。尽管通胀仍有粘性（8月核心CPI同比3.1%），但“滞”的风险似乎暂时超过了“胀”的风险。点阵图与未来路径：点阵图将成为焦点，它能揭示FOMC委员们对2025年底及之后利率的预期。市场希望从中寻找美联储是否暗示10月、12月乃至2026年初继续降息的线索。例如，摩根士丹利预测美联储可能连续四次会议降息。经济预测调整：美联储会更新对经济增长、通胀和失业率的预估。鉴于美国国会预算办公室已下调今年经济增长预测至1.4%，同时上调通胀和失业率预期，关注美联储如何评估经济前景很重要。内部投票与政治压力：本次会议投票情况值得留意。有分析称可能出现多张反对票，甚至自1990年以来首次出现四张反对票，这反映了美联储内部在复杂经济数据和外部政治压力下的巨大分歧。美国总统特朗普近期频繁施压要求大幅降息，并试图通过人事任命影响美联储，其提名的理事候选人斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）能否赶及投票以及理事莉萨·库克（Lisa Cook）的去留问题都为会议增添了政治不确定性。对市场潜在影响股市：若降息25基点且点阵图暗示未来继续降息，或对股市形成支撑。但需警惕“卖出事实”的风险，即利好兑现后投资者获利了结。黄金：降息通常利好黄金。若美联储态度鸽派，黄金可能进一步上涨。市场预期降息将导致美元走弱，从而提振金价。美元与美债：降息可能使美元承压，并可能推动美债价格上涨（收益率下降）。本次美联储会议降息25个基点几乎是板上钉钉，核心看点在于未来的降息路径指引（点阵图）以及美联储如何评估经济在“就业放缓”和“通胀粘性”之间的平衡。同时，美联储独立性面临的政治压力以及内部可能出现的分歧也将备受关注。请关注北京时间9月18日凌晨2:00的利率决议声明和2:30的鲍威尔新闻发布会，以获取最终答案。
金融界09-16 16:10
港药再度大涨！港股通创新药ETF(159570)涨近2%，近3日疯狂吸金超14亿元！创新药再迎出海+会议+政策三重催化
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息周期开启，流动性逐步宽裕：根据CME美联储观察，2025年9月美联储降息25个基点的概率为90%，50个基点的概率为10%，2025年10月累计降息25个基点的概率为20.7%，累计降息50个基点的概率为71.6%，累计降息75个基点的概率为7.7%，未来随着美联储降息进程的逐步推进，市场流动性整体有望逐步宽松。从基本面看，A+H股创新药企市值大幅提升，有望带动本土投融资好转。国内A+H股创新药指数持续上涨，创新药板块交投活跃，赚钱效应明显，创新药二级市场的好转有望带动一级市场投融资回暖。在行业层面，建议关注：1）美联储利率政策的变化，2）投融资的边际变化，3）海外需求的逐步复苏，4）中美关系及地缘政治，5）医保丙类目录、商业保险以及创新药全产业链支持政策细则等政策的出台。（来源：太平洋证券20250915《行业企稳向好，回暖曙光已现》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-16 10:41
邦达亚洲：英国央行本周或按兵不动英镑刷新10周高位
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开启新一轮降息的预期。芝加哥商品交易所美联储观察工具预测显示，目前美联储9月降息至少25个基点的可能性相当高。另据美国彭博社9月14日报道，包括美国、加拿大、英国在内，本周多国央行将就利率作出新的决定，可能调整或是保持不变，这涉及占全球经济总量约五分之二的经济体。彭博社分析称，预计美联储将降息25个基点，因为市场预期要降息以及白宫希望降息。根据路透社9月8日至11日的调查，67位经济学家一致预计英国央行（BoE）将在9月18日维持基准利率在4.00%不变。然而，关于未来降息路径，市场观点分歧显著。大多数经济学家（42位）预计英国央行将在第四季度降息25个基点，少数（3位）预测降息50个基点。但超过30%（22位）的受访者认为，今年剩余时间利率将保持不变，这一比例较8月调查的15%大幅上升，反映出市场对通胀持续高企的担忧。英国通胀率在2022年达到11%以上的峰值后，去年一度回落至央行2%的目标，但近期已升至近4%，预计9月通胀率将达到4%，并可能持续高企至2027年中期才能回到目标水平。英国央行行长安德鲁·贝利近期表示，鉴于通胀压力和经济不确定性，降息速度尚不明朗。
邦达亚洲09-16 10:08
美联储本周降息50基点几无可能？CBO主任：特朗普关税已推高通胀
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联储未来的降息之路复杂化。据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率为95.9%，降息50个基点的概率为4.1%。美联储10月累计降息25个基点的概率为23.1%，累计降息50个基点的概率为73.8%，累计降息75个基点的概率为3.1%。
金融界09-16 09:00
特朗普关税传新消息！金价大涨逾35美元创历史新高接下来如何交易黄金？
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。根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察工具”，交易员完全押注9月16日至17日的FOMC会议将降息25个基点，并认为有5%的机率降息50个基点。 Zaner Metals副总裁兼资深金属策略师Peter Grant说：“目前，降息25个基点的预期基本上已被消化。年底前可能还会有一、两次降息。” Grant认为，在短期内，金价下一个上行目标是3700美元/盎司，接着是3730美元/盎司和3743美元/盎司。如何交易黄金？ FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价周一恢复上涨趋势，触及历史新高，之后略微回落至3680美元/盎司下方。黄金仍准备测试更高的价格，但短期内的势头为回调开辟了道路。相对强弱指数(RSI)闪烁超买信号，暗示近期进一步上行空间有限。 Valencia表示，如果金价跌破9月9日高点3674美元/盎司，下一个目标将是3650美元/盎司，随后是9月11日低点3613美元/盎司。如果金价跌破上述两个水平，3600美元/盎司将受到关注。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价突破3682美元/盎司，下一个阻力位将是3700美元/盎司。
风枫09-16 08:40

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