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多头头寸过度：黄金暴跌后暂守2900上方！特朗普又要对中国出手

数据证实通胀再次上升的潜在担忧，市场对美联储降息的预期可能会进一步收窄。” 黄金技术分析日线图在日线图上，可以看到黄金在美国股市抛售后从历史最高点回撤。从风险管理的角度来看，买方在2790附近将有更好的风险回报比，而卖方则会寻找突破该水平的机会，目标是2600水平。 4小时图在4小时图上，可以看到价格在主要的上升趋势线附近反弹，买方在趋势线下方设定了明确的止损，并准备迎接黄金价格突破新历史高点的反弹。而卖方则希望看到价格突破下行，以便增加做空黄金的押注，目标为2790水平。 1小时图在1小时图上，可以看到金价在2925附近存在一个阻力区。如果价格达到该区间，卖方可能会进场，并在阻力位上方设定明确的止损，以便目标价格突破主要趋势线。相反，买方则会寻求价格突破这一阻力位，进而增加看涨黄金的头寸，目标是突破新的历史高点。即将发布的关键数据明天将发布美国最新的失业救济申请数据，而本周五则会发布美国的个人消费支出（PCE）数据，后者将为市场提供更多关于美联储货币政策走向的线索。

欧罗巴02-26 18:38

COMEX铜飙涨，“含铜比例高”的大成有色ETF(159980)近16日连续获资金净申购！

%。国海证券认为，国内政策定调积极，美联储降息有望超预期，供应端，铜精矿TC长单谈判benchmark仅为21美元/磅，不考虑副产品，全行业难以盈利，铜精矿供应紧张局面延续，需求端，国内外电网投资需求仍然强劲，新能源车、风电、光伏等新能源领域需求持续发力，有望平滑地产领域的下滑，宏观与基本面有望共振，抬升铜价。随着铜价逐渐上行，“含铜量较高”的IMCI（上期有色金属指数）近期表现备受关注。从技术上看，IMCI指数由上海期货交易所铜、铝、铅、锌、镍、锡等有色金属期货合约构成，其中铜占比近48%，铝16%，锌锡8%。值得一提的是，市场唯一跟踪该指数的大成有色ETF(159980)近期获资金大举布局。截至2月25日，有色ETF(159980)最新规模达9.61亿元，最新份额达5.71亿份，均创近3月新高。值得一提的是，截至2月26日收盘，有色ETF(159980)已连续16个交易日获资金净申购！作为首批商品期货ETF，与股票ETF交易机制不同的是，大成有色ETF(159980)场内实行的是T+0交易模式，即投资者当日买入当日可以卖出，具有较好的交易便利性。且该产品不持有任何的股票资产，底层资产为以铜为主的6种有色金属商品期货，其业绩走势紧密跟踪IMCI（上期有色金属指数），与股票市场相关性极低，在大类资产配置中，充当着“股债商汇”中“商品”的重要角色，或成为FOF资金的“必选品”。相关产品：大成有色ETF(159980)，场外联接(A类：007910；C类：007911)。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金及所跟踪指数的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》等文件，根据自身风险承受能力购买产品。本基金由大成基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付与风险管理责任。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-26 15:39

美债收益率“带崩”美元！美国例外交易是否已经达到顶峰？

新总统的关税和移民限制的通胀效应将阻止美联储降息而走强。三菱日联金融集团（MUFG）高级货币分析师Lee Hardman表示，“增长放缓和更高的通胀预期对美元来说是更负面的组合。” 投资者表示，实际美债收益率的下降是汇率的一个特别重要的驱动因素，实际美债收益率是指考虑通货膨胀后的回报率。周二，10年期通胀保值证券（TIPS）的收益率跌至1.89%，为去年12月初以来的最低水平，低于上月的2.3%。持续的通胀压力使美联储陷入困境，因为该央行会通过放缓或结束降息周期，甚至发出加息信号来应对通胀。但增长疲软以及特朗普一再强烈要求美联储主席鲍威尔降低借贷成本，美联储可能正朝着另一个方向发展。特朗普在上个月美联储维持利率不变后最初对其进行了严厉批评，但后来表示这是“正确的做法”。摩根大通分析师在上周的一份报告中强调，“由于面对关税导致的前端通胀急剧飙升，美联储的政策反应迟钝，导致美债实际收益率大幅下降”。随着投资者计入特朗普关税的可能影响，近期通胀预期上升。所谓的两年期盈亏平衡利率——衡量实际收益率和名义收益率之间的差异上周达到2023年初以来的最高水平。美国1月份通胀意外升至3%，美联储最新的会议纪要警告称通胀存在“上行风险”。消费者对长期物价上涨的预期达到了1995年以来的最高水平。即便如此，投资者仍押注美联储将在年底前进一步降息50个基点。基金经理表示，市场对新总统发起的断断续续的贸易战以及其他政策（如收紧移民政策和在公共部门进行大规模裁员）对国内增长的威胁，看法越来越悲观。自1月中旬达到峰值以来，美债名义收益率也大幅下降。木星资产管理公司固定收益主管Matthew Morgan表示，“市场在质疑我们是否已经见证了美国例外论的巅峰”，并补充说，货币政策路径以及关税、政府削减开支和其他领域的不确定性，“可能意味着更少的投资、招聘和增长”。他表示，除了美元走弱和收益率下降之外，“下一个问题将是美国增长预期重新定价是否会导致风险资产重新定价”。在创下一系列历史新高后，美股在最近几个交易日有所下跌。上周公布的标普采购经理人调查显示，美国服务业超过两年来首次出现萎缩。瑞银分析师本月初表示，在通胀预期依然高涨的情况下，实际收益率下降反映了关税带来的“滞胀”可能。

金融界02-26 13:39

美债收益率下滑施压美元，短期继续走低

服务业及住房市场的表现同样疲软，市场对美联储降息的押注升温，预计今年将有两次25个基点的降息，最快可能在7月启动。 “美国经济数据整体低于预期，市场对美元的乐观情绪正在消退，”澳大利亚国民银行市场经济主管Tapas Strickland表示。“同时，贸易政策的不确定性正在渗透到市场情绪之中，影响大宗商品货币，并推动避险货币升值。” 美债收益率下降，美元对避险货币走软在市场降息预期增强的背景下，两年期美债收益率周三降至4.086%，接近周二触及的4.074%，这是自去年11月以来的最低水平。美国财政部长Scott Bessent指出，美国经济的实际韧性可能不如表面数据所显示，通胀黏性、利率波动及政府就业增长主导当前经济结构。此外，他还表示，关税是重要的财政收入来源。加拿大和墨西哥货币受贸易担忧情绪拖累，欧元受德国财政前景提振与此同时，美元兑加元小幅回落，较周二创下的1.4318高点有所回落。特朗普政府确认将于3月4日如期对加拿大和墨西哥实施新的关税措施，令加元承压。欧元则受到德国财政政策预期的支撑，小幅上涨接近周一创下的1.0528高点。市场对德国可能扩大财政支出的预期推动欧元走强。不过德国选举获胜者Friedrich Merz表示，他不会急于改革国家债务上限规则，且暂未决定是否支持新的大规模军费支出计划。编辑观点：短期来看，美元走势仍受美债收益率下滑和美联储政策预期的影响，若市场对美国经济增长的信心持续下滑，美元可能进一步承压。此外，贸易政策的不确定性可能对加元及其他商品货币构成压力，未来市场关注的焦点仍是即将公布的经济数据及政策动向，这将决定美元的进一步走向。

金融界02-26 11:59

“黑天鹅”可能随时飞出！《纽约时报》：特朗普加剧通胀上升美联储加息恐将突袭？

美联储暂时搁置进一步降息的政策，美媒展望警告，特朗普鹰派政策开始奏效，越来越多美国人开始准备迎接更高通胀，这意味着市场无法排除加息可能性。

颜辞02-26 11:23

美国财长也警告经济脆弱！黄金暴跌后暂守2915，下一轮涨势恐指望TA

域的失望数据之后，促使交易员增加了今年美联储降息的押注。较低的借贷成本通常有利于黄金，因为黄金本身不支付利息。 “美国的数据整体令人失望，打破了此前美元走强的‘美国例外论’，”澳大利亚国民银行市场经济学主管Tapas Strickland表示。交易员还在关注特朗普的新贸易威胁，特朗普于周二签署了一项行政命令，指示商务部审查可能对铜征收关税。近期数据表现不佳、贸易紧张局势升级以及强烈的资产价格波动表明，投资者可能开始考虑这一情景。即便是财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）在周二也警告称，经济可能比表面数据显示的更为“脆弱”。贝森特表示，经济表面上看似健康，但实际上更为脆弱，提到了利率波动、持续的通胀和主要集中在政府部门的就业增长，同时还表示关税是重要的财政收入来源。展望未来，投资者将密切关注周五的核心个人消费支出价格指数，这是美联储首选的通胀指标，以寻找有关美联储货币政策走向的线索。

风起02-26 10:25

昨夜暴跌，但信息量很大

美降息”的叙事根基。 3）昨晚是市场自美联储降息以来，第一次从“软着陆幻想”转向“硬着陆担忧”，市场想法第一次改变很重要。交易员将2025年降息押注扩大至61个基点，首次降息时间提前至6月。昨晚不仅仅是一次暴跌，背后隐含的信息量很大。第一，比特币的大跌预示着，特朗普交易正在失效，接下来会出现一轮无序调整；第二，市场对一般性经济数据重视程度提高，未来还可能出现一份不起眼的经济数据引发市场暴跌的情况；第三，市场情绪已经极其脆弱，对关税的定价仍不充分，一旦谈判破裂，风险资产的脆弱性将彻底暴露。多重矛盾不断积累，市场情绪终究需要倾泻。

金融界02-26 10:09

美股科技股重挫！特斯拉暴跌8.39%，中国资产逆势崛起：理想汽车大涨13.2%

的一抹亮色。市场关注消费者信心下降、美联储降息预期和贸易紧张局势。本周内，美国会议委员会发布的最新消费者信心调查结果显著低于预期，进一步加剧了市场对美国经济前景的担忧。此外，近期的制造业数据和零售销售数据也均低于预期，显示出美国经济增长的乏力。这些疲软的经济数据使得投资者对美股市场的信心受到打击，纷纷转向避险资产。尽管美股市场面临诸多不利因素，但市场对美联储降息的预期却在不断升温。随着围绕特朗普政府政策的不确定性对商业预期构成压力，市场对美国经济正在走弱、降息将重启的信心增强。交易员增加了美联储降息押注，显示出市场对未来货币政策走向的乐观预期。此外，特朗普政府计划在当前30天的停顿期结束后，继续对来自加拿大和墨西哥的进口商品加征关税，引发市场对全球贸易和经济增长的担忧。对于美股后市走向，各方观点不一。高盛策略师David Kostin指出，受特朗普政府关税政策影响，未来几个月美国股市可能下跌5%，且长期来看，美股未来十年的年化名义总回报率预计仅为3%，低于市场普遍预期的6%和过去十年的13%。美国知名投行Stifel也认为，美国在 2025年仍有可能面临糟糕的经济情况，美股存在大跌风险。科技股重挫，特斯拉领跌在科技股板块中，特斯拉无疑是最为耀眼的“明星”，但其表现却令人失望。周二，特斯拉股价暴跌8.39%，市值一举跌破万亿美元大关，回到了自去年11月以来的最低水平。自2025年初以来，特斯拉股价已累计下跌了25%，远超纳斯达克指数15%的跌幅。此外，与去年12月的历史最高收盘价相比，特斯拉股价已下滑超过35%，市值蒸发了逾6000亿元人民币。特斯拉股价的暴跌并非没有原因。一方面，部分媒体报道指出，特斯拉期待已久的自动驾驶系统升级未能达到预期，引发了市场对其技术竞争力的担忧。另一方面，特斯拉在2024年第四季度的财报显示，盈利和销售均未能达到分析师预期，汽车收入同比下降8%，运营收入更是暴跌23%。此外，特斯拉在欧洲市场的销量也大幅下滑，与去年同期相比下降了45%，进一步加剧了市场的悲观情绪。中概股集体走强，阿里巴巴引领AI浪潮与特斯拉等科技巨头的惨淡表现形成鲜明对比的是，中概股在本周内集体走强。阿里巴巴发布的推理模型QwQ和开源万相视频生成模型极大地鼓舞了市场信心，带动了整个中概股板块的上涨。纳斯达克中国金龙指数周二收涨0.58%，其中理想汽车涨幅最为显著，达到了13.2%。阿里巴巴的AI战略不仅提升了其自身的市场地位，也为整个中概股板块注入了新的活力。随着AI技术的不断发展和应用，中概股在科技领域的竞争力有望进一步增强，为投资者提供更多的投资机会。国际油价和金价下跌 WTI原油期货、布伦特原油期货合约均跌超 2%；伦敦黄金现货价格一度跌破2900美元/盎司，最低触及2888.085美元 / 盎司，日内跌超1%，COMEX黄金期货价格报2930.3美元 / 盎司，跌1.11% 。紫金天风期货贵金属分析师刘诗瑶表示，实物黄金需求边际降温，短期金价或高位震荡。而瑞银预计，鉴于全球原油市场供应不足且存在现货溢价，第二季度末、第三季度末和第四季度末油价将达到每桶80美元。

金融界02-26 07:49

美联储遭受审查美联储官员确认新一届政府充满不确定性呼吁对货币政策采取“适度限制”

里士满联邦储备委员会主席汤姆·巴尔金周二（2月21日）表示，他将对美联储利率政策采取观望态度，直到通胀明显恢复到美联储的2%目标。据外媒报道，一个旨在加强国会对美联储监督的新国会委员会的负责人计划对美联储如何做出利率决定进行广泛审查。

丰雪鑫9902-26 03:57

通胀数据此消彼长交易员打赌：美联储将于6月恢复降息

周二（2月26日）交易员打赌，美联储可能会在6月恢复降息，并可能在9月再次降低短期借款成本。目前，市场接受了一项广泛关注的调查的影响，该调查显示本月消费者信心下降，通胀预期飙升。

佳华16802-26 02:25

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