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10年期美债收益率周跌超7个基点，美联储政策预期引发市场波动

今日美股网06-22 00:10

【黄金收评】避险情绪回落金价周线承压黄金也许“累了” 但远未“退场”

周五（6月21日），国际金价承压下行，结束本周交易。随着中东紧张局势略有缓解以及美联储释放鹰派信号，黄金市场避险需求趋于减弱，投资者获利了结意愿增强，黄金本周录得明显回调。

丰雪鑫9906-21 05:30

美联储再陷政策迷雾，市场屏息以待！高利率时代，投资利器如何优中选优？

周五（6月20日），美国里士满联储主席托马斯·巴尔金（Thomas Barkin）表示，考虑到新一轮进口关税可能推高通胀的风险仍未解决，同时美国就业市场和消费者支出依然强劲，美联储没有必要急于降息。

VSTAR06-21 01:13

美联储理事沃勒暗示7月降息：通胀压力或被关税掩盖

内容导读美联储降息前景沃勒言论解析通胀与关税影响对比市场反应与预期政策风险与展望美联储降息前景根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年，美联储货币政策备受关注，市场普遍预期其将进入降息周期以应对经济增长放缓。最新数据显示，美国2025年第一季度GDP增长率预计为2.3%，低于2024年的2.8%，而核心PCE通胀率稳定在2.2%，接近美联储2%的目标。美联储理事克里斯托弗·沃勒近期表态为市场注入新预期，他表示：“无需等待太久，降息可能最早于7月会议启动。”这一信号暗示美联储可能提前行动，以支持经济复苏并缓解劳动力市场压力。市场预计2025年降息幅度可能达到50-75个基点。沃勒言论解析克里斯托弗·沃勒作为美联储理事，其言论对市场预期具有重要影响力。他在近期讲话中明确指出，降息时机可能提前至7月，反映出美联储对当前经济数据的信心。沃勒强调，通胀已接近目标，且近期关税政策未对物价造成显著冲击。他表示：“我们应忽略关税对通胀的短期影响，重点关注核心经济指标。”这表明美联储可能更注重长期通胀趋势，而非短期外部扰动。沃勒的乐观态度与美联储主席鲍威尔近期言论一致，鲍威尔在6月FOMC会议后表示：“经济韧性为政策调整提供了空间。” 通胀与关税影响对比通胀和关税是当前美联储决策的关键变量。尽管全球贸易紧张加剧，美国2025年进口关税平均税率预计从2024年的2.5%升至3.2%，但对通胀的直接影响有限。核心PCE通胀率预计维持在2.2%-2.4%，而CPI通胀率可能因能源价格波动略高，达到2.6%。以下为通胀与关税影响的对比分析：指标 2025年预计值关税影响主要驱动因素核心PCE通胀率 2.2%-2.4% 低（0.1%-0.2%）工资增长、服务业价格 CPI通胀率 2.6% 中（0.3%-0.5%）能源、进口商品价格市场反应与预期沃勒的降息言论引发市场强烈反响。6月20日，标普500指数上涨0.8%，10年期美债收益率回落至3.9%，美元指数小幅下跌0.5%。投资者对7月降息的概率预期从55%迅速升至75%。金融市场预计，降息将利好科技股和房地产行业，但可能对银行股盈利构成压力。摩根大通首席经济学家迈克尔·费罗利表示：“沃勒的表态增强了市场对美联储宽松政策的信心，但降息节奏仍取决于就业和通胀数据。”与此同时，黄金价格因降息预期升温突破每盎司2800美元，创历史新高。政策风险与展望尽管降息前景乐观，美联储仍面临多重挑战。全球贸易不确定性、关税政策和地缘政治风险可能推高进口成本，间接影响通胀预期。此外，劳动力市场虽保持韧性，失业率稳定在4.1%，但工资增长放缓可能抑制消费需求。市场担忧，过早降息可能导致通胀反弹，而延迟降息则可能拖累经济增长。美联储前副主席理查德·克拉里达近期表示：“2025年的政策路径需在增长与通胀间找到平衡，7月降息将是关键观察点。”展望未来，美联储需密切监控全球经济动态，确保政策灵活性。编辑总结美联储理事沃勒的降息表态为2025年货币政策定下基调，7月可能成为宽松周期起点。通胀稳定和经济放缓为降息提供了空间，但关税和全球不确定性仍构成潜在风险。市场对降息的乐观预期提振了股市和黄金价格，但投资者需警惕通胀反弹和政策节奏的不确定性。未来数月，核心经济数据和美联储沟通将对市场走向产生深远影响。 2025年相关大事件 2025年6月18日：美联储FOMC会议维持联邦基金利率在4.25%-4.5%，但主席鲍威尔暗示7月可能降息25个基点，市场预期进一步升温。 2025年5月15日：美国商务部宣布对部分亚洲进口商品加征10%关税，引发市场对通胀影响的担忧，但核心PCE数据未现显著波动。 2025年4月10日：美国第一季度GDP初值公布，增长2.3%，低于预期，强化了市场对美联储提前降息的预期。 2025年3月20日：美联储发布经济展望报告，预测2025年核心PCE通胀率稳定在2.2%，为降息铺平道路。 2025年2月5日：标普500指数突破5100点，创历史新高，投资者对美联储宽松政策的乐观情绪推动科技股领涨。专家点评 “沃勒的7月降息信号符合当前经济数据，通胀已接近目标，经济增长放缓为政策宽松提供了空间。但关税的影响可能在未来显现，美联储需谨慎。” —— Michael Feroli，摩根大通首席经济学家，2025年6月19日，发表于彭博财经专栏。 “美联储若在7月降息，可能刺激股市进一步上涨，但银行净息差将承压，投资者应关注行业分化。” —— Diane Swonk，毕马威首席经济学家，2025年6月15日，发表于CNBC财经论坛。 “沃勒对关税影响的淡化可能低估了长期风险，全球供应链调整可能推高进口价格，2026年通胀压力或加大。” —— Richard Clarida，美联储前副主席，2025年5月25日，发表于巴克莱经济峰会。 “7月降息的概率已升至75%，但美联储需平衡就业和通胀数据，过快宽松可能引发资产泡沫。” —— Mohamed El-Erian，Allianz首席经济顾问，2025年6月10日，发表于金融时报专栏。 “市场对降息的反应过于乐观，美联储可能采取渐进式降息，每次25个基点，以避免通胀预期失控。” —— Krishna Guha，Evercore ISI副主席，2025年6月5日，发表于华尔街日报评论。来源：今日美股网

今日美股网06-21 00:10

7月成降息关键窗口美联储主席“黑马”暗示利率决策或迎重大调整

美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，美联储最早可在下个月开始降息，并重申他认为关税引发的通胀冲击可能只是暂时的。

佳华16806-20 23:55

关税冲击难持续！下任美联储主席热门人选沃勒：最早应于7月降息

近期，特朗普曾多次公开抨击鲍威尔，呼吁美联储降息。特朗普希望美联储能尽快降息，从而降低政府的债务偿还成本。财政部数据显示，过去八个月，政府在联邦债务上支付了约7760亿美元的利息支出。当被问及美联储是否应该降息以降低联邦政府的借贷成本时，沃勒表示，这并非美联储的职责所在。沃勒称：“国会赋予我们的授权告诉我们要关注失业和物价稳定，它并没有告诉我们要为美国政府提供廉价融资。”

格隆汇06-20 22:17

特朗普没有马上动手！避险资金开始撤出，黄金退守3350盯紧这一支撑

降息前景已被下调。特朗普周四再次呼吁美联储降息，称利率应降低2.5个百分点。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“黄金、白银和铂金在周三的FOMC会议后都出现回调，因为交易者纷纷获利了结。黄金可能会继续当前的盘整阶段，支撑位在3,320美元附近，其后是3,245美元。” 黄金技术分析日线图在日线图中，黄金继续自关键的3438美元水平向下回落，接近主要趋势线。从风险管理的角度来看，买方在趋势线附近会获得更佳的风险回报比，以布局下一轮创新高的反弹。而卖方则希望看到价格继续跌破趋势线，从而加强对3120美元的下行预期。（图源：forexlive） 4小时图在4小时图中，价格已经跌破了一条次级上升趋势线。这通常预示着价格将进一步走低，3293美元成为卖方的首个目标。我们可以预期，在该水平附近，部分抄底买盘会出现，并在该点位以下设置止损，试图布局再次反弹创新高。而卖方则会在该点破位后，进一步加码空头仓位，目标指向主趋势线。（图源：forexlive） 1小时图在1小时图中，当前出现一条次级下降趋势线，定义了这一时间框架内的空头主导格局。卖方可能会继续依托该趋势线施压推动价格创新低，而买方则会等待价格突破趋势线，以重新将目标指向3438美元。（图源：forexlive）

欧罗巴06-20 18:29

特朗普两周内决定是否对伊朗动武！黄金迈向三周收跌，投行前景大分歧

关税可能带来通胀风险之后。这可能会阻碍美联储降息的空间，而这对黄金而言是不利的，因为黄金不支付利息，通常在低利率环境中表现更好。尽管如此，今年以来黄金价格依然上涨约30%，并且仍接近4月份创下的3500美元历史高位。但本周出现了一些迹象显示，在黄金价格高企的背景下，投资者更倾向于选择白银和铂金作为避险资产。华尔街主要银行在黄金是否能够延续创纪录涨势的问题上出现分歧。高盛预测到明年金价将达到4000美元，而花旗则认为到2026年金价将跌破3000美元。

风起06-20 10:41

长江证券陈洁敏：红利资产7至8月或出现填权行情，下半年保险增量资金仍为港股红利资产行情重要支撑

的估值股息率更具性价比。邓和权：假如美联储降息落地，会对港股红利资产影响几何？陈洁敏：美联储降息背景下，港股红利资产作为权益类偏稳健资产，受益于流动性宽松环境，境外资金关注度可能增加。在降息环境下，港股整体流动性宽松，对红利类资产也会产生一定支撑。邓和权：近期恒生沪深港通AH股溢价指数一度刷新进5年新低，如何看待这一变化？陈洁敏：近一阶段AH溢价大幅收敛背后，主要是在中国经济政策稳健，相对确定性强的大环境下，港股市场的优势产业基本面强韧，以及短期的流动性改善带来的。投资角度上看短期确实会对港股高股息资产的股息率性价比有一定的影响。但从中长期的角度上面看港股高股息配置资金多来自保险、社保等中长期资金，周期长，不受短期波动影响。而且这类港股资产多是具备较强分红能力和持续性的龙头企业，长期持有的底仓配置价值仍然较高，不太受短期因素扰动。邓和权：进入分红旺季，港股红利资产是否存在季节效应？是否有填权机会？陈洁敏：港股红利资产与沪深300指数相比，分月度胜率较高，但在1月、10月胜率较低，总体看，港股红利类资产受季节效应影响较低。港股和A股高股息标的除权除息后存在填权行情，但填权时间周期因个股不同而异。过去统计数据显示，较多个股在除权除息后可能要到7月、8月会出现填权行情。邓和权：港股红利资产较为适合哪些投资者？陈洁敏：港股红利资产尤其适合长期资金（如险资、养老金）、风险厌恶型个人投资者、收益增强需求者及配置型投资者。由于港股市场参与便利度相对A股较低，对于A股个人投资者来说，通过指数产品参与港股红利资产配置更为合适，指数会按股息率高低进行定期调仓换股，替换掉低股息率的公司，换成性价比较高的标的，帮投资者自动筛选高股息公司。不过，港股红利资产本质上是权益类资产，存在波动。如果投资者持有期偏中长期，且选择的公司基本面有保障、静态股息分红可持续，那么风险相对较小。但如果投资周期较短，考虑到港股资产涨幅已多、ah溢价收敛以及外资资金流入流出的波动风险，短期可能面临回调或涨不上去的风险。因此，投资者或可从中长期角度考虑配置港股红利资产。邓和权：港股红利资产下半年行情展望？陈洁敏：我们看到近期港股成长股呈现出缩圈的迹象，年初的机器人AI等现在行情也都告一段落，从这个角度上面看市场风险偏好或有一定程度的下调，若下半年无大产业机会，成长股难有亮眼表现。所以，天平利于向港股高股息资产倾斜。其次从资金面上看下半年是保险进行OCI配置和会计准则切换的转折阶段，我们预计保险增量资金仍然会优选A股和港股的高股息标的，也会对于港股红利行情有所支撑。邓和权：港股红利低波ETF（520550）这类月月评估分红的产品，对投资者资产配置有何价值？陈洁敏：对于普通投资者，配置这类ETF需结合个人财务目标，初始配置时可以从小额入手（如总投资资产的5-10%），测试月度现金流的稳定性并可关注指数持仓变化。稍微专业一点的投资者可以进行适当动态管理，每半年评估分红率与市场表现，在市场异常波动时增配，以增强整体稳健性。投资操作上，定投方式更适宜这类配置，适合中长期作底仓持有。与部分投资者收入周期匹配，定投能稳健增厚收益。像港股红利低波ETF（520550）有月度分红评估机制，能带来稳定现金流，适合有月度分红需求的投资者长期定投配置。港股红利低波ETF全称：招商恒生港股通高股息低波动交易型开放式指数证券投资基金 [恒生港股通高股息低波动指数]（“指数”）由恒生指数有限公司编制和计算，其所有权归属恒生。恒生指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本资料仅作为宣传用品，不作为任何法律文件。基金业绩具有波动的风险，过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人管理的基他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。请在投资前认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

金融界06-20 09:07

深夜怒怼“太迟先生” 鲍威尔决断击碎特朗普数十亿节省梦

果然不出所料，美国总统唐纳德·特朗普周四（6月19日）再次猛烈抨击美联储主席杰罗姆·鲍威尔，称其“具有破坏性”，原因是美联储周三（6月18日）决定维持利率不变。

佳华16806-20 00:45

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