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桥水基金创始人达利欧暗示美联储降息幅度不大？

达利欧等人表示，美联储本周降息幅度不会对全球投资者产生重大影响，但中国经济放缓带来的风险仍困扰着他们。桥水基金创始人达利欧表示，美联储本周的举动“不会对长期产生影响”，因为政策制定者最终需要将实际利率保持在低位，以偿还不断增加的债务。达利欧周三表示：“美联储必须将利率维持在足够高的水平，以满足债权人的期望，使他们能够获得实际回报，但又不能让利率过高，导致债务人陷入困境。” 市场预计美联储将于周三降息，但对降息幅度仍存在分歧。 Capital副董事长Jody Jonsson表示：“长期前景更值得关注，尤其是对于股票投资者来说，要考虑5年或10年的前景。”无论降息幅度如何，Jonsson表示不会改变自己的投资组合。 Cain International首席执行官Jonathan Goldstein表示，复工政策对房地产行业的命运与美联储的降息一样重要。投资者对中国经济放缓十分担忧，当局采取了财政和货币刺激政策以望实现5%的增长目标。厚朴投资管理公司创始人兼董事长方风雷表示，中国正遭受新冠疫情“比预期更严重的创伤效应”，并指出股市和外国直接投资下跌。方风雷表示，尽管投资者希望出台更

投资慧眼2024-09-18

小心鲍威尔、点阵图爆出意外！荷兰国际集团：降息25个基点恐刺激美元反弹……

快就会被证明是不可持续的。美元：预计美联储降息25个基点美联储9月利率决议非常接近，市场最近略微倾向于降息50个基点，隐含概率为65%-35%，而不是25个基点。在最近的媒体报道和市场定价显示降息50个基点的可能性更大之后，ING仍预计美联储会更贴近下调25个基点。 ING解释说：“你可以很容易地看到美联储面临的主要风险，鲍威尔需要为50个基点的降息提供坚实的宏观理由，以避免听起来对市场利率预期过于敏感。顺便说一句，鲍威尔需要表明降息50个基点并不是‘恐慌’举措，即美联储并不太担心经济衰退和就业市场。” “如果不能提供这样的保证，可能会导致股市动荡。” “我们认为，降息25个基点的可能性略高。然而，我们认为美联储将在更为谨慎的降息的同时传递鸽派信息。这可能包括一些成员投票支持50个基点，而鲍威尔则为未来更大幅度的降息打开大门。” “点阵图利率预测将是一个主要的沟通渠道，我们预计中值将被修改，以表明今年总共将宽松75个基点，明年将进一步宽松125个基点。这将低于市场对2024年和2025年定价的115个基点和135个基点，但如果与鸽派新闻发布会相结合，该预测几乎不会阻止任何鸽派偏差的继续，”ING续称。该机构展望，降息25个基点可能会导致美元反弹，因为OIS曲线会机械上移。然而，如果对鲍威尔鸽派新闻发布会的预期正确，美元可能很难在短期内保持涨势。欧元：短线回调，但稍后反弹周三，欧元区没有重大数据发布，ING预计欧元/美元将在FOMC宣布之前窄幅波动。美联储降息对欧元/美元的传导渠道首先是美元短期利率影响，其次是股市反应。若美联储降息50个基点，市场将此解读为恐慌性举措，美元疲软可能会通过欧元、日元和瑞士法郎传导，而高贝塔货币如挪威克朗和瑞典克朗，可能会受到打击。 ING称：“在我们的基本预测，也就是鸽派降息25个基点下，欧元/美元将回落至1.110以下，但未来几天将逐渐回升。等到市场出现下一个重大事件，也就是美国个人消费支出(PCE)、美国非农就业报告(NFP)时，欧元/美元可能会回到1.11-1.12。” 在欧洲央行方面，另一位鹰派的管理委员会成员格迪米纳斯·西姆库斯(Gediminas Simkus)表示，10月份降息的可能性不大。市场仅预期降息7个基点，ING也预计下一次降息将在12月。 “话虽如此，如果美联储今天降息50个基点，欧洲央行也将面临越来越大的压力，要求其提前实施一些宽松政策，”ING警告称。英镑：通胀确认不会降息英国8月份通胀数据今早与市场预期完全一致，整体消费者物价指数(CPI)同比持平于2.2%，而核心指数则从3.3%升至3.6%，符合预期。备受关注的服务业通胀也从5.2%升至5.6%，符合市场预期。周三亚洲时段的数据几乎证实，英国央行周四应维持利率不变。不过，会议定价仍显示仍有6个基点的宽松空间，表明短期索尼亚掉期利率在整个9月下跌后仍有进一步上调的空间。英镑在CPI数据公布后处于领先地位，周四可能会获得更多支撑。话虽如此，周三的FOMC活动对英镑市场来说可能是一个更大的事件。 ING预测道：“降息25个基点可能会使英镑/美元跌回1.3100以下，但如果鲍威尔像我们预期的那样鸽派，英镑可能会在触及近期1.3015低点之前获得良好支撑。”#VIP会员尊享#

会员

小萧2024-09-18

“美联储本周将降息50个基点”！“萨姆规则”发明人给出重要解释

前美联储经济学家萨姆表示，美国经济并未陷入衰退，但就业市场疲弱可能令美联储感到担忧，从而在周三降息50个基点。萨姆表示：“美联储可能采取路径是这次降息50个基点，真正遵循数据依赖的原则。”

tqttier2024-09-18

美联储倒计时、市场过于激进了？小心鲍威尔粉碎希望

距离备受瞩目的美联储决议仅剩几个小时，交易员们仍在为超大规模降息的可能性而纠结。

云涌2024-09-18

美联储降息后，叠加总统大选，比特币将创下新高！

Anthony Scaramucci预测，比特币可能在2024年底达到100000美元。 9月18日，SkyBridge Capital创始人Anthony Scaramucci接受采访称：“在美国下一届国会任期的前半段，我们将获得支持加密货币、比特币和稳定币的立法。与此同时，美联储也将降息。” 对冲基金经理Anthony Scaramucci预计，在11月总统大选之后，降息和美国加密货币监管明朗化将共同推动比特币价格创下新高。目前，共和党候选人特朗普已坚定支持加密货币的立场，而民主党候选人哈里斯对加密货币的立场尚不明确。 Scaramucci对哈里斯政府下加密货币规则的前景表示乐观，并引用了与她竞选背后的民主党团队的讨论。上个月，她的竞选顾问表示哈里斯将支持帮助该行业发展，同时采取适当的保障措施。此外，Scaramucci表示，美联储在未来18个月内，至少降息150个基点。 “这对美国和全球的资产来说是真正的利好。”Scaramucci说道。“比特币可能在今年年底达到100,000美元。” 受美国ETF需求的推动，比特币这一最大的数字资产在3月份达到了73798美元的历史峰值。随

投资慧眼2024-09-18

美联储降息，对中国股市有多大利好？

券，但相对保持谨慎。 “我们认为，如果美联储降息周期中美国经济避免陷入衰退，中国股市应当从较低的联邦基金利率和减少的货币压力中受益，”汇丰的Sun表示。汇丰的报告还指出，“具体而言，我们的分析显示，Wind All-A指数和[恒生中国企业指数]在美联储首次降息后的12个月内，分别有望产生24.9%和1.5%的平均回报，假设美国不发生衰退。” 在寻找可能受益于较低借贷成本的股票时，汇丰筛选出的企业包括深圳上市的猪肉生产商牧原股份、上海上市的中国南方航空和正在与沙特阿美就收购10%股份进行谈判的恒力石化。汇丰的筛选标准仅限于今年预期收入增长超过10%且资产负债率超过60%的中国大陆股票。

金融界2024-09-18

CWG Markets：美国零售额意外上升美元上涨黄金承压，美联储决议重磅来袭！

CWG Markets2024-09-18

关键会议来袭！美联储即将迈出四年来首步，黄金未来“海阔天空”？

这一点。” 降息争论激烈近几周，围绕美联储降息幅度的衍生品市场定价一直不稳定。直到上周CPI数据公布后，交易员们才锁定了25个基点的降息。但到了上周五，市场情绪突然发生转变，降息50个基点的押注开始反超。截至周三，联邦基金期货交易员预计出现更大降息幅度的可能性约为63%。不过，华尔街许多人继续预测美联储的第一步将更加谨慎。杰富瑞美国经济学家Tom Simons表示，“紧缩政策虽然看起来有效，但并不完全按照他们想象的方式发挥作用，因此宽松政策应该被视为同样具有不确定性。因此，如果你不确定，就不应该着急。” 不过，Zandi则认为，“他们应该在这里迅速采取行动，否则他们就有损坏东西的风险。” 自2023年7月上次加息以来，FOMC一直将基准联邦基金利率维持在5.25%-5.5%的范围内。这是23年来的最高水平，尽管美联储首选的通胀指标从3.3%下降至2.5%，失业率从3.5%上升至4.2%，但该数字一直保持在这一水平。相较于市场之中的辩论，FOMC内部的辩论应该更有趣，而且通常投票一致的官员可能会在这次会议上暴露出不同寻常的分歧。 “我的猜测是他们存在分歧，”达拉斯联储前主席卡普兰周二表示。 “会议桌上会有一些人和我一样感觉，他们有点晚了，他们想抢占先机，并且不愿意花时间去追逐经济。从风险管理的角度来看，还有一些人只是想更加小心。” 信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示，“对于美联储来说，归根结底是决定哪个风险更大——如果降息50个基点，就会重新引发通胀压力；如果仅降息25个基点，就会面临经济衰退的威胁。美联储已经因应对通胀危机过于缓慢而受到批评，因此可能会对对经济衰退风险采取被动而非主动的态度持谨慎态度。” 措辞变化对于政策声明，其中的措辞可能会发生多种变化，包括关于就业和通胀之间风险平衡的语言。 7月份的声明称，这些风险“继续变得更加平衡”，宏观政策展望公司的Julia Coronado和Laura Rosner-Warburton表示，这与鲍威尔和美联储理事沃勒最近的言论不符。他们表示，FOMC可以采用类似于沃勒9月6日所说的措辞：“风险平衡已经转向我们双重使命中的就业方面。” 委员会还可以选择将劳动力市场进一步疲软描述为“不受欢迎”，这是格林斯潘时代的一个术语，鲍威尔最近在一篇讲话中重新使用了这个词语。经济学家对政策制定者是否以及如何通过声明发出未来降息的信号存在分歧。彭博社新闻社调查的经济学家中有44%表示，官员将在文件中承认进一步调整的可能性，而31%表示他们将更明确地表示他们将采取一系列降息措施的意图，并提供有关步伐的指导。高盛预计，FOMC“可能会修改其声明，使其对通胀更有信心，将通胀和就业的风险描述得更加平衡，并重新强调其维持最大就业的承诺。 “点状图”和经济预测美联储每个季度都会发布所谓的经济预测摘要，其中包括政策制定者对联邦基金利率、失业率、经济增长和通胀的个人预测。本周公布的预测将包括2024年至2027年。该预测很可能包含今年利率走势的多种观点。在7月的FOMC会议上，由于失业率上升和通胀放缓，一些与会者认为降息是合理的。自那以来，劳动力市场进一步疲软。另一方面，8月份剔除食品和能源的核心消费者价格指数意外上涨，为谨慎行事提供了理由。虽然“点状图”的中位数可能表明今年降息三个25个基点，但可能有一些官员认为美联储应该更快降息。 “有一些人认为这次应该降息50个基点，或者今年晚些时候应该降息50个基点，”LH Meyer/货币政策分析公司经济学家Derek Tang表示，“经济正在比他们预期的更快放缓。” 今年的经济预测也将进行修正。失业率已经超过美联储6月份预测的4%，而美联储偏爱的通胀指标（2.5%）已经低于委员会最近的中位数预测。 “打损王”鲍威尔又会说些啥？除了上述几个要点，鲍威尔的新闻发布会也值得注意，届时投资者将了解到这位美联储主席的想法。美联储观察人士判断，这位美联储主席对最近的劳动力市场疲软比委员会的中位数投票者更加不安。鲍威尔越来越有信心，美联储可以在对经济和就业造成很少损失的情况下抑制通胀。现在失业率上升将带来巨大的政治和经济成本，任何央行行长都希望避免这种情况。如果官员最终决定降息25个基点，鲍威尔有能力发出信号，表示他旨在防止劳动力市场进一步恶化。杜克大学研究教授、前美联储理事会政策和沟通高级顾问Ellen Meade表示，“鲍威尔传达的信息将是：我们希望手头有额外的弹药，但我们今天不会使用它。” “我认为他们不会对任何类型的前瞻性指引特别具体，”杰富瑞的Simon说。 “当美联储实际上不知道他们要做什么时，周期中现阶段的前瞻性指引几乎没有什么用处。” 值得注意的是，如果鲍威尔如预期那样发出信号，表明对抗通胀的斗争即将结束并降息，那么他本周将受到党派的激烈攻击。黄金今夜或难得到提振？守住此处未来依旧“海阔天空” 目前，黄金已对美联储大幅降息预期已有所反应，并屡创历史新高。诸多大行也已经上调对黄金的目标价，2700美元、2800美元甚至2900美元的明年目标价层出不穷。一些分析师指出，若9月美联储降息幅度为25个基点或50个基点，对金价提振作用或相对有限。首次降息后的金价走势，则需观察美国经济基本面及美联储采取的后续政策应对。若降息后经济如预期般实现“软着陆”，或不利于金价的持续上行；反之，若降息未能阻止经济“硬着陆”，则后续美联储可能加大降息力度以提振市场信心，那么金价上行将获得支撑。高盛预计，如果美联储本周选择降息25个焦点，黄金短期内可能面临小幅回调，但随后在资金流入黄金ETF的推动下，将再创纪录新高。高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在报告中指出，“美联储降息将推动西方资金重新流入黄金ETF，而这一因素在过去两年黄金大涨中基本缺席。” 他们重申了高盛的预测，预计金价明年初将升至每盎司2700美元。高盛经济学家预计美联储周三将降息25个基点，在这一基本预测情境之下，金价可能会出现一些战术性回落，但预计随着美联储开启宽松周期，黄金ETF将吸引资金逐步流入，从而推动金价上涨。技术面方面，FXStreet分析师指出，黄金买家重新获得控制权，14天相对强弱指数（RSI）已从超买区域附近回落，仍然轻松地保持在50水平之上。只要多头守住一个半月前的对称三角形目标，即2560美元，乐观情绪就会盛行。目前多头的直接阻力位于历史高点2590美元，若突破此处，下一阻力留意2600美元的整数关口，其次是2650美元的心理关口。如果美联储令鸽派失望，金价可能会遭遇新一轮抛售，并可能下探8月20日的高点，即2532美元。若失守此处，黄金可能会进一步下跌至2522美元，即21天简单移动平均线，而后将是2500美元的心理关口。

金融界2024-09-18

美联储降息在即，国内政策预期升温，30年国债ETF(511090)盘中涨超1%，实时成交额已超10亿元

海外风险偏好修复，股债波动率有所缓和。美联储降息在即，降息幅度仍存不确定性。国内债市降准降息预期增强，股市存量博弈，基本面预期仍待提振，政策力度期待加力。广发证券认为，逆周期政策仍是后续关键，潜在的政策空间包括降准、降息、调整存量房贷利率、扩大对收储的政策支持，以及继续调整一线城市房地产金融政策。中金公司指出，短期内“增量政策”选项中降准的概率大于降息。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-18

煤、油价格齐涨！顺周期板块冲高，三桶油齐上涨，仅含24只煤炭石油股的能源ETF(159930)大涨2.83%，涨幅居全市场ETF前列！

幅走高，因美湾供应恢复进度低于预期以及美联储降息在即。飓风弗朗辛过后美湾仍有超过12%的原油产能处于停产状态，美国零售销售数据好于预期而美联储将于今晚召开利率决议，不触及衰退忧虑的降息有助于提振需求。【供给定价有望驱动原油市场再平衡，稳增长背景下“三桶油”长期价值向好】光大证券表示，需求担忧引发油价震荡，供给定价有望驱动原油市场再平衡。2024Q3 以来，对主要原油消费国的需求担忧打压原油市场情绪，而地区政治波动和轻微的供应中断使油价不断获得支撑。OPEC、IEA 持续下调24 年原油需求，IEA 在9月月报中预测24 年原油需求仅增长90 万桶/日，市场对原油需求担忧加剧。根据IMF 的预测，2024 年中东主要产油国沙特的财政平衡油价已高达96.2美元/桶，2025 年预计为84.7 美元/桶。为避免油价长期位于财政平衡油价以下，保障国家财政盈余，中东国家有较强的维持高油价意愿。此外，美国页岩油、俄罗斯原油也有望参与原油的成本定价，共同对原油价格形成支撑。 “稳增长”前景确定，继续看好“三桶油”长期价值。站在动态角度来看，在油价波动背景下，依然坚定看好“三桶油”的长期投资价值。“三桶油”坚守长期主义，上游业务加强“增储上产”，下游业务持续转型升级，长期业绩有望穿越能源周期。（来源于光大证券《石油化工行业动态跟踪：“三桶油”：坚守长期主义穿越能源周期打造世界一流》）【煤炭或处新一轮周期上行初期，逢低配置煤炭板块正当时】信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。从煤炭投资底层逻辑看：其一，煤炭产能短缺的底层投资逻辑未变；其二，煤价底部确立、中枢已站上新平台的趋势未变，当前要客观看待煤价淡旺季的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更建议关注在高成本产能和疆内外运成本支撑下，尤其是近年来煤价反复压力测试下，煤价具有底部支撑且中枢仍处于相对较高水平。其三，优质煤企高盈利、高现金流、高ROE 的核心资产属性未变，在煤价底部支撑下，资源禀赋优、开采成本低和服务年限长的优质煤企具有仍有望保持较高的ROE 水平（15%-20%）和盈利创现能力，依旧是有竞争力的核心资产。其四，煤炭资产相对低估且估值整体性仍将提升，即，煤炭板块具有高贝塔特性，综合考虑一级市场对价、上一轮产能周期复盘演绎、PB-ROE 估值对比、股息率边际底部下调等，煤炭板块有望由盈利驱动转为估值驱动，且市场价值有望向合理价值回归，核心龙头企业估值提升也有望带动板块整体估值修复兑现。从煤炭资产配置策略看，当前认为煤炭板块向下回调有高股息边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，叠加伴随煤价底部确认有望带来估值重塑且具有较大提升空间，煤炭资产仍是具有性价比、高胜率和高赔率资产。（来源于信达证券《煤炭周报：动力煤价格如期上涨炼焦煤价格亦望企稳筑底》）布局传统能源板块大机会，把握高股息投资主题，相关产品能源ETF（159930），仅含24只石油股+煤炭股，全市场稀缺品种！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。能源ETF属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800能源指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-09-18

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