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十大券商一周策略：四大理由支持9月反弹，新一轮“放水”可能在路上，年内主线正在回归

在9月有望陆续推出，预计力度相对温和；美联储降息落地，美国大选形势更加明朗；价格信号暂时难现拐点，需累积更多积极因素彻底扭转预期。另一方面，从市场悲观情绪修复的驱动因素来看，A股中报季风险落地后暂时迎来业绩空窗期；汇金增持范围扩大以及央行对收益率曲线的干预下，看多红利的一致预期暂时被打破，风格将迎来阶段性平衡；外资流出节奏明显放缓，市场流动性环境有望改善。具体品种方面，预计红利策略将持续分化，红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。此外，后续国内出口并不会如市场预期迅速恶化，目前已充分反映美国衰退交易的出海板块中的优秀公司重新具备配置价值。随着政策、价格和外部三大信号继续逐步验证，配置的重心再转向绩优成长和内需，建议重点关注电子（智能驾驶和半导体自主可控）、机械（设备更新改造和出海竞争）等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药（产业整合、出海破局），以及港股的互联网和消费龙头公司。民生证券：年内主线正在回归阶段性企稳回升的信号正在出现，流动性压力缓解与海外预期修复后市场大概率将回归基本面主线。半年报显示“GDP名义增速>上市公司营收增速>上市公司净利润增速”的不等式继续验证，利润分配仍在向上游集中。下半年国内财政的发力节奏和方式可能更有利于实物消耗，同时全球降息周期即将开启，海外实物消耗正见底回升。在经历了来自市场压力检验和基本面消退后，年内主线正在回归。市场情绪修复后，今年以来强势的主线资产将不再面对相对收益过高的束缚，其中上游资源品仍是首要推荐：有色（铜、铝、黄金）、能源（油、煤炭）、船运（油运、造船、干散）。第二，在全球衰退预期回摆下，中国制造仍是优势产业，外需预期边际企稳、本身也处于产能出清过程中的家居用品、家电、消费电子，受新兴市场生产拉动的中间品（特钢）和投资重启下的资本品（仪器仪表、通用设备）。第三，全社会的资本回报仍然未出现系统性回归的拐点，“红利”的调整有限，配置意义仍大：银行、铁路、燃气和港口。中泰证券：红利方向依然有配置价值一些核心经济指标仍在走弱，企业盈利的压力还没有减轻的迹象。剩余流动性的大幅下降，市场估值扩张空间有限。经济现状与增长目标之间的差距需要政策来弥合，后续大概率还是会有政策。对于政策力度，建议适当降低期待。红利方向的超额收益可能会收敛，不过依然有配置价值，关注泛红利龙头。传统高股息资产估值水平并不算低，部分还存在业绩稳定性风险，因此建议降低股息率要求，寻找“股息率+稳定ROE”的“泛红利资产”龙头，包括公用事业、电力、航运等龙头，部分港股低估值银行。海通证券：中国优势制造或是中期主线借鉴历史，海外流动性改善或可推动A股短线灵活型外资回流，但基本面或是决定整体外资流向的关键。结构上，海外流动性转松后A股各属性外资均更偏好电子和医药等美元利率敏感板块、以及具备基本面优势的高端制造。政策发力下国内基本面或见转机，叠加海外流动性改善，内外因素共振望支撑A股中枢抬升，中国优势制造或是中期主线。其中关注外需旺盛且我国供给竞争力强劲的中高端制造，以及政策利好和技术创新双重驱动的科技制造，相关行业或持续具有基本面优势。国盛证券：新一轮“放水”可能在路上总体看，近半月延续聚焦稳增长、促改革、稳信心，包括8.29深改委六次会议部署抓好300多项改革举措落实，稳信心（完善市场准入、促进民间投资等），8.26央行强调继续“研究储备增量政策举措”，8.30财政部要求政策继续加力，央行买债、22城房屋养老金试点等。其他可关注，9.10-9.13人大常委会，总书记会见美国总统国家安全事务助理沙利文，上海优化供地套型结构、厦门购房即可户口，完善市内免税店政策等。继续提示：全年“保5%”的压力加大，亟待政策“持续用力、更加给力”，尤其是中央加杠杆的必要性和迫切性提升，可能的政策包括：增加预算、扩赤字，增发特别国债；再降准降息；支持地方化债；降房贷利率；地产收储扩容等。其它可能的增量政策包括：核心城市进一步松地产（取消限购/取消普宅和非普宅区别），专项债发行加快，支持民企、互联网企业的更多部署等。信达证券：9月有望反弹，反转还不确定 9月有望反弹的理由较多：中报期结束、人民币升值、港股上涨、有色和黑色金属价格反弹。这些变化是5月下旬以来较为密集的乐观变化，后续反弹大概率还能持续一段时间。但如果要反转，则需要较强的盈利层面的逻辑，因为A股历史上，第一个底可以是政策流动性推升，但第二个底大多需要盈利驱动。目前来看，反弹的条件具备，但盈利改善的迹象相比历史上市场历次第二个底依然偏弱，所以反弹后估计还会震荡。年度建议配置顺序：上游周期>传媒互联网、消费电子>出海（汽车汽零、家电）>金融地产>AI、医药&半导体&新能源>消费。大部分板块都处在库存周期的底部，传统周期股的库存周期和成长的库存周期（半导体库存周期）历史上大多是同步的，所以库存不是行业排序的核心。核心是有比库存周期更强的Alpha，或至少没有负面影响的Alpha。上游周期产能格局的alpha会让商品价格下跌幅度可控，出海板块海外需求强的alpha有望对冲基于特朗普政策预期产生的担心，同时考虑到估值的变化和持续3年成长股的估值收缩，部分成长股可以开始配置。华西证券：好事多磨，稳中略进 9月A股积极信号增多，一是海外美联储降息周期开启，人民币走势偏强打开国内政策空间；二是企业中报落地后，市场盈利预期下调的压力阶段性减轻；三是8月PMI数据指向经济景气度进一步走弱，增量政策料加码发力，市场风险偏好有望边际改善。股市日历效应显示，在国庆长假前市场资金交投可能偏向清淡。因此A股低位板块的反弹可能延续1-2周，但资金存量博弈下，市场整体或延续震荡市格局。在当前底部盘整行情中，股市增量资金的风险偏好相对偏低，因此红利、稳健策略仍是中期较为确定的方向，如公用事业、黄金等；主题方面，9月消费电子产业催化较多，关注华为三折叠屏、AR眼镜等。广发证券：中期的风格趋势仍然偏向于中性股息策略从净值曲线可以看出，【经济周期类】资产依赖于经济周期、【景气成长类】资产依赖于产业周期。但是，【稳定价值类】资产并不依赖于外部环境。展望来看，【经济周期类】资产趋势占优，需要有【广义财政赤字率 → PPI → ROE】的传导逻辑。【景气成长类】资产的趋势占优，需要有更多产业爆发带动大量公司释放业绩，而不是只有产业中的少数几个公司业绩增速较快。在上述情况出现之前，中期的风格趋势可能仍然偏向于【稳定价值类】资产——中性股息策略。国泰君安：震荡中展开修复性反弹股市中线行情的启动需看到预期层面积极的进展或估值调整出足够安全边际；也要看到短期的有利变化有望令股市低迷之际拉大投资者预期分歧，乐观者增加，推动股市震荡中展开修复性反弹，交易机会变多。 2024 年与 2023 年投资类似，即杠铃策略，不同之处在于确定性来源的减少，2024 年杠铃策略是在蓝筹股的内部（红利龙头+科技龙头），同时由于持续上涨后策略波动性加大。主题推荐：1、央企制造。中报业绩领先且需求具备确定性，投资规模上修叠加结构升级，看好轨交/民爆/电网/船舶等科技制造领域；2、折叠屏手机。Q2销量翻倍叠加三折屏预期，看好铰链/UTG玻璃等部件；3、新型电力系统。国办发布中国能源转型白皮书，清洁能源装机和发电量占比大增，看好输配电装备和智能电网；4、更新换新。能源/汽车等重点领域政策落地加快，电力设备/乘用车受益。浙商证券：有望重回无风险利率下降和资产荒驱动的分母端行情房贷存量降息有可能，但不一定允许转按揭，更有可能是降低存量按揭加点。考虑商业银行息差压力较大，监管表示需保持商业银行合理利润和净息差水平。若降按揭存量利率，预计大概率配套降存款成本，以对冲银行息差压力。考虑到存款利率的定价上限要求高于存款挂牌利率，当前存款降息仍有空间。如果降按揭存量利率，对银行基本面略有影响，但不影响推荐银行股的核心逻辑。短期情绪扰动之后，有望重回无风险利率下降和资产荒驱动的分母端行情。重点看好银行股中的“国有+”组合。建议标配国有行，关注港股大行的高股息配置价值。同时推荐具有类国有行属性的全国性/地方银行，规模上具有系统重要性或在当地市占相当于国有行：兴业、南京、江苏、沪农、渝农。

金融界2024-09-02

通胀数据稳定推动美联储决策，Nvidia表现平稳

场动态内容导读通胀数据确认及其影响美联储降息的可能性分析劳动力市场的反应与通胀控制 Nvidia财报与市场表现编辑总结名词解释相关大事件通胀数据确认及其影响根据最新公布的核心个人消费支出（PCE）指数数据，7月份的价格（剔除食品和能源的影响）环比上涨了0.2%，这一数据符合市场预期。该数据表明，美联储的首选通胀指标已经回到了低于2%的趋势，这是美联储过去两年一直努力实现的目标。过去三个月的年化数据将这一关键指标推至1.8%，这使得市场对美联储未来的货币政策走向更加关注。美联储降息的可能性分析尽管当前通胀数据趋稳，但短期内美联储的政策不会发生明显变化。美联储主席鲍威尔已经暗示，在9月份的会议结束时，可能会采取降息行动。这意味着，如果未来几个月的通胀数据继续保持在低位，美联储将有更多的空间来调节其降息节奏和力度，为未来的经济调控提供更多选择。这一趋势如果得到巩固，将为美联储在未来的决策过程中提供更大的灵活性。劳动力市场的反应与通胀控制虽然最新的失业保险申请数据显示劳动力市场的反应较为平稳，但投资者和美联储均密切关注这一数据。由于劳动力市场的降温迹象明显，市场预计这将帮助控制通胀压力，为美联储的货币政策调整提供支持。同时，投资者也在评估这是否意味着更长时间的通胀缓和，以及美联储在控制通胀与促进经济增长之间如何找到平衡点。 Nvidia财报与市场表现与此前备受关注的通胀数据相比，Nvidia的季度财报也成为了市场讨论的焦点。然而，Nvidia的表现并未超出市场预期，其销售额的增长趋于平稳。尽管如此，Nvidia依然表现强劲，反映出其在技术行业的领先地位。然而，这种增长与市场此前的高预期相比略显不足，显示出市场对人工智能和半导体领域未来前景的谨慎态度。Nvidia虽然销量不断攀升，但主要是在重复以往的成功，而没有带来新的惊喜。编辑总结从最新的通胀数据来看，美联储的货币政策面临较大的操作空间，特别是在通胀数据持续稳定的情况下。劳动力市场的表现则为通胀的长期控制提供了积极信号。与此同时，Nvidia的财报表现虽然平稳，但其增长速度的放缓表明市场对未来的预期更加理性。整体来看，当前的市场动态反映了对未来经济发展的谨慎乐观态度。名词解释核心个人消费支出（PCE）指数：一种剔除食品和能源价格波动后，用于衡量通胀压力的指标。美联储：美国的中央银行，负责制定货币政策以促进经济增长和控制通胀。失业保险申请：反映劳动力市场状况的指标，显示新申请失业救济人数的变化。相关大事件 2024年8月30日：美联储公布核心PCE指数，显示通胀回归到2%以下的水平，市场对美联储未来降息的预期增加。 2024年8月29日：Nvidia发布季度财报，尽管销售额继续增长，但未能超出市场预期，反映出市场对AI行业未来增长的谨慎预期。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-02

格隆汇ETF月报｜1295亿！ETF成为市场主要增量资金，沪深300ETF、中证1000ETF持续“吸金”

内避险情绪提升，红利风格占优。8月末，美联储降息逐步临近，成长板块有所表现。截至8月30日，上证指数月K线下跌3.28%，深证成指月K线下跌4.63%，创业板指月K线下跌6.38%，科创50月K线下跌6.62%，北证50月K线下跌8.85%。主要宽基指数涨幅表现（截至8月30日） 8月，恒生指数8月涨3.72%，恒生科技指数涨1.24%，恒生国企指数涨3.67%。 8月港股相关ETF上涨，恒生生物科技ETF、港股科技ETF、港股通创新药ETF、港股创新药ETF涨超4.6%；通信设备ETF、人工智能ETF、通信ETF、半导体ETF、芯片ETF龙头跌超9%。截至8月30日，年初至今，纳指科技ETF涨超40%，位居市场第一；美国50ETF、标普500ETF、银行ETF优选、港股国企ETF、黄金股ETF涨超20%。疫苗龙头ETF、科创新材料ETF、软件ETF、生物药ETF、金融科技ETF、信创ETF基金、科创板100ETF年内跌超30%。从ETF资金流向看，1295亿资金在8月净流入ETF市场。截至8月31日，8月资金净流出额TOP10的ETF分别为华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、华夏基金上证50ETF、嘉实基金沪深300ETF、南方基金中证500ETF、易方达基金创业板ETF、南方基金中证1000ETF、易方达基金科创板50ETF、富国基金政金债券ETF，在8月分别获得338.28亿元、258.85亿元、114.87亿元、92.12亿元、76.81亿元、71.36亿元、61.62亿元、56.93亿元、38.50亿元、24.64亿元的资金净流入。超880亿资金在8月净流入华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏、华夏基金上证50ETF、嘉实基金沪深300ETF。截至8月31日，8月资金净流出额TOP10的ETF分别为华短融ETF、银华日利ETF、黄金ETF、公司债ETF、创业板100ETF华夏、华宝添益ETF、恒生科技ETF、黄金ETF、800ETF、中证红利ETF，在8月分别获得-53.37亿元、-50.02亿元、-16.71亿元、-8.27亿元、-8.07亿元、-5.55亿元、-5.46亿元、-4.42亿元、-4.40亿元、-4.21亿元的资金净流入。当前沪深300、中证500、创业板指PE分别为11.26、19.90、24.35倍，自2019年以来的PE分位数分别为13%、11%、1%。宽基指数PE（截至8月30日）华金证券研报指出，历史上A股处于低位时，9月表现相对偏强，主要受基本面和政策等影响。复盘2010年以来9月的A股市场的表现，可以看到: (1)A股处于低位时，9月表现往往偏强:A股8次处于低位时有5次9月上涨。 (2)A股处于低位时，决定9月A股走势的核心因素是基本面、政策和外部事件。一是经济数据和中报业绩是A股处于低位时9月走势的核心决定因素，如2012、2013、2014、2018、2019年9月地产销售和中报盈利增速等出现回升，上证综指上涨。二是政策和外部事件对处低位的A股9月走势也有影响，如2011年欧债危机、2022年美联储加息等。比照复盘，今年9月A股可能有反弹机会，逻辑基于: (1)经济和盈利修复、积极的政策加速落地可能使A股9月出现反弹。一是当前A股已处于历史低位。二是经济和盈利修复:中报盈利增速大概率较一季报和年报继续回升。三是政策和外部事件9月可能偏积极:首先，9月地产放松、提振消费、超长债发行等稳增长政策可能加速落地;其次，中美关系短期有所缓和，9月美联储大概率降息，外部事件偏积极。 (2)今年9月美联储大概率首次降息，因此9月国内经济基本面可能弱修复、政策偏积极等导致A股可能出现反弹。 9月A股可能筑底反弹，分子端看，经济和盈利9月延续修复趋势。一是中秋、国庆假期来临，消费可能改善。二是9月基建和制造业投资增速可能回升。三是9月出口可能维持一定增速。四是工业企业利润增速9月可能延续回升趋势。流动性方面，9月可能边际宽松。一是美联储9月降息是大概率，国内可能进一步降息降准。二是9月外资和融资、保险资金流入可能回升。风险偏好上，9月可能回升。一是中美关系短期改善。二是美联储9月大概率降息，可能提振风险偏好。

格隆汇2024-09-01

人民币大涨只是刚刚开始？

可能会使人民币升值10%。他认为，当美联储降息时，美元资产的吸引力将受到侵蚀，并可能刺激1万亿美元（折合人民币7.1万亿元）的“保守”资金回流，因为中国与美国的利率差距正在缩小。民生证券宏观团队也认为，当前汇率升值是交易因素驱动，企业“补偿性”结汇或是主因。据其测算，出口企业的“补偿性”结汇规模可能有约1066亿美元。华泰证券认为，从2022年以来，出口企业未结汇的规模在1000亿美元——5400亿美元的区间。该团队指出，某种意义上，此前出口商减少结汇也是人民币“套息交易”的一种表现形式；随着美联储降息下中美利差收窄，不排除人民币出现阶段性套息交易逆转，而人民币走强会进一步促进结汇意愿。人民币套息逆转对股票市场的影响是什么？民生证券认为，汇率升值利好风险偏好改善，但股市上涨仍需其他因素配合。一方面是近期汇率升值是交易因素驱动，与国内经济基本面关系变化不大。另一方面。企业结汇增加的确可能拉动消费和投资，但传导路径较长，短期很难显著提振股市。华泰证券团队相对比较乐观，认为随着美国降息临近，持有美债的机会成本下降，有助于资金回流新兴市场；中美短端利差有望快速收窄，可能进一步降低持有香港的股息类资产的机会成本；人民币汇率升值边际提升香港资产吸引力。不管是主动权益基金还是ETF基金，均是香港主题的基金8月表现较为亮眼。主动权益基金方面，8月表现最佳的是汇添富基金的张韡管理的汇添富香港优势精选A，8月上涨4.8%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） ETF方面就更明显了，上榜的10只产品全是港股主题ETF，恒生生物科技ETF、港股科技ETF、港股通创新药ETF8月分别上涨5.01%、4.75%和4.63%。资金似乎也开始获利了结。恒生科技ETF、恒生医疗ETF和港股通50ETF分别净流出5.46亿元、3.5亿元和2.63亿元。 2‍ “转按揭”落地的影响 ‍‍ 与此同时，周五有外媒报道称，中国正考虑进一步下调存量房贷利率，允许存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。该消息直接引爆地产股，地产ETF一度飙涨7%。 2023年7月14日，央行新闻发布会上，央行货币政策司司长邹澜说：「按照市场化、法治化原则，我们支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定，或者是新发放贷款置换原来的存量贷款。」由于是「支持和鼓励」，存量贷款的置换一直没有大范围铺展开，提前还贷现象也就不断出现。去年，六大行成个人房贷规模大幅“缩水”逾5000亿。其实“转按揭”相关传闻5月份也传过一次，但没有这次这么声势浩大。为什么存量房贷的利率一直拖着没有下调？我们需要先明确一点：净息差是银行经营管理的生命线。由于信贷需求转弱、贷款利率不断下调，银行近些年的净息差水平不断下降。最新半年报数据显示，国有六大行的净息差持续承压，除交行外，其余5家的净利息收益率均较去年同期大幅回落，普遍净息差水平落在1.4%的中枢。现在全国的人民币贷款余额大约是250万亿元，其中房贷是38万亿，近7成都是六大行的。截至2023年年末，六大国有银行按揭贷余额合计约在26万亿元左右。这部分存量房贷大部分是4%-5%的高息资产，对净息差承压的银行来讲，目前净息差水平只有1%，前期又要稳汇率，存量房贷不是说降就降。但随着美联储主席上周五的历史性转向，几乎明示9月一定会降息，国内的政策空间也就出来了。其实今年以来已有超30个城市陆续执行或优化“商转公”政策，元商业贷款转为公积金贷，可以降低房贷成本，减少房贷利息支出，降低存量房贷的还贷压力可以说是正在进行的一件事。正如济学家洪灝在最新文章所言，存量房贷达5.4万亿美元，如果中国房地产转按揭一切顺利，居民的还贷压力将减轻，并释放消费潜力。设想一下，存量房贷下调的政策真出台了，会不会刺激消费？会不会刺激经济？至少是边际上改善的信号吧？如果你认可上面的话，经济增速改善，国债长期利率的中枢也会抬升。一旦利率反转，前期疯涌炒国债、甚至上杠杆增厚收益的资金会遭遇什么？这不就是央行从4月以来一直耳提面命市场的话吗，甚至以硅谷银行作为例子敲打相关机构。以今年8月被交易商协会启动自律调查的上常熟银行为例，上半年投资收益为9.2亿，同比增长95.96%。今年上半年，常熟银行配置了303.46亿元的政府债和177.87亿元的金国债。当所有机构资金都加杠杆，拉长债券久期，一旦利率上行，债券价格下跌，为了流动性可能不得不折价卖出债券，导致浮亏变实亏，"硅谷银行"事件就重新上演了。为了防范利率风险，央行本月还对金融机构持有债券资产的风险敞口开展测试。这系列动作会不会就是等打扫干净房子，再推出包括下调存量房贷在内的新政策？不然这头眼看情况刚好转，那头拖后腿的又来了。 3‍ 结尾当然以上情况都是基于“转按揭”落地，带动经济增速上行的设想。前者只能说是后者的必要条件，而不是充分条件。最新8月官方制造业PMI为49.1，继续落在收缩区间，显示经济情况需要进一步观察。‍‍ 絮絮叨叨分析了这么多，只是想告诉大家，一个政策的推出，不是拍拍脑袋就能落地，不是你说要强刺激，就马上除颤仪安排上。前期需要综合衡量多种情况，考虑多种风险。之前看新闻，有人建议不要传播负面消息，会影响大家情绪。说实话，当时看到这个建议第一反映是生气，心血直冲脑门，但最近的舆论情况让我改变了想法。现在的情绪太悲观了，没有人敢乐观，只有负面信息才有流量。可是你别忘了，我们执意追求真相是为了什么？是希望了解情况后，来更好安排自己的生活、资产配置、甚至躺平也情理之中。因为这是你了解所有情况后，作出的选择。了解真相，不是让你整天以为世人皆醉，我独醒。拿着一个符合自身观点的悲观结论，像个祥林嫂一样到处叭叭叭叭。前段时间大摩策略会议不是很火吗？多少人认认真真看了全部会议内容？还是只会看结论？最后就是卷又卷不动，躺又躺不平，只能骂骂咧咧做仰卧起坐。永远喜欢罗素的一句话——“只有一种英雄主义，就是在认清生活的真相后依然热爱生活。” 如果做不到，那就不要追求真相，做到像季羡林先生笔下的“难得糊涂”的人，也很快乐。

格隆汇2024-09-01

柴犬销毁率飙升 244%：3.895 亿枚代币被销毁：助长看涨预测

测市场可能会做出积极反应，特别是在预期美联储降息的背景下。过去类似事件的结果，例如 8 月 30 日观察到的大幅增长，有助于强化这些预期。在市场波动的情况下，Shiba Inu 的价格走势在很大程度上取决于投资者的情绪。社区内最近的民意调查显示，人们对该代币持乐观态度，特别是由于烧钱率的发展和美联储对利率的预期行动。随着通胀率出现减速迹象，美元走弱可能会促使资本流入风险较高的资产，包括 SHIB 等加密货币。目前该资产的交易价格为 0.00001484 美元，价值略有下降，但如果整体市场稳定下来，预计收益可能即将到来。柴犬社区的参与对于引领该资产的未来发展起着至关重要的作用。社区内最近进行的一次投票表明，人们对旨在提高用户参与度和促进生态系统增长的进一步举措表现出极大的兴趣。这种参与不仅加强了社区联系，而且是推动项目向前发展的关键因素。在市场不确定的时期，一个联系紧密、活跃的用户群对于维持人们的兴趣和投资可能具有重要意义。总之，Shiba Inu 最近的烧钱率飙升凸显了生态系统内部的动态变化，这可能会改变价格轨迹。随着社区继续围绕这些发展而团结起来，代币供应减少将推动买家兴趣增加的预期不容忽视。投资者仍然充满希望，因为他们不仅期待对宏观经济变化的反应，还期待促进增长的持久社区精神。Shiba Inu 在加密货币领域不断发展的故事提醒我们，社区驱动的举措如何对市场动态产生切实影响。来源：金色财经

金色财经2024-09-01

美联储降息影响深远专家：或导致大规模资本流出

林·奥尔登投资策略公司的创始人警告称，尽管美联储在9月的会议上降息几乎已成定局，但投资者仍需关注其对美国市场的影响。她认为，美国可能会出现资本大规模流出，转而流入其他市场的情况。

丰雪鑫992024-09-01

下周预测：非农数据成为重中之重美联储降息导致美元承压黄金市场或遇冷油价受市场需求左右

又到了非农就业数据公布周，投资者热切等待结果，试图判断美联储即将采取的降息措施的规模和步伐。

Heidi2024-09-01

【周评】经济数据超预期美联储降息板上钉钉美元先抑后扬黄金继续冲击新高 OPEC增产计划导致油价下滑

本周，美元整体继续受益于月末资金流动，此前美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上周杰克逊霍尔会议上发出迄今为止美国央行将在 9 月会议上降息的最明确信号，导致美元遭到抛售。在经历了整个夏季的戏剧性表现后，黄金交易员迎来了相对平稳的一周，除了几次小幅下跌，黄金价格在2500美元/盎司以上的25美元/盎司范围内波动。投资者权衡 10 月份开始 OPEC+ 供应增加的预期，同时数据显示消费者支出强劲，对美国下个月大幅降息的希望逐渐减弱，油价本周回落。

Heidi2024-09-01

美国就业数据临近，黄金市场谨慎等待美元动向或成关键

资官Naeem Aslam表示，市场对美联储降息50个基点的预期可能过于激进。他认为，虽然劳动力市场可能并不像一些数据表明的那样疲软，但即便下周的数据表现疲软，也可能只是暂时的现象。因此，美联储更有可能采取渐进式的降息策略。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible对黄金市场持谨慎乐观态度。他指出，尽管黄金市场短期内可能面临波动，但任何价格的回落都将成为买入的机会。他建议投资者采取谨慎且逐步建仓的策略，避免在市场波动中过度投入。编辑总结随着美国关键经济数据的临近，黄金市场的谨慎情绪正在上升。尽管金价在历史高点附近盘整，但投资者对未来走势仍保持观望，尤其是在美元可能反弹的背景下。分析师普遍认为，短期内美元的波动将成为决定黄金价格的关键因素，而下周的经济数据可能会给市场带来新的方向。投资者需谨慎应对即将到来的市场波动，合理调整投资策略。名词解释黄金期货黄金期货是一种金融合约，允许投资者以约定的价格在未来某个日期购买或出售黄金。黄金期货通常用于对冲风险或进行投机。美元空头回补美元空头回补指的是投资者在做空美元后，由于市场价格上升而买入美元以平仓的行为。这种行为通常会推动美元价格的短期反弹。非农就业数据非农就业数据是美国劳工部发布的关键经济指标，反映美国非农业部门的新增就业情况。该数据对市场情绪和美联储货币政策有重要影响。今年相关大事件 2024年8月23日：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话 2024年8月23日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话。他强调，美联储的政策将继续以数据为依据，表明未来可能会根据经济表现调整利率政策。 2024年7月31日：美联储宣布加息25个基点 2024年7月31日，美联储宣布加息25个基点，将基准利率上调至5.50%。此举标志着美联储继续紧缩货币政策以应对通胀压力。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-01

OPEC+增产预期和美国消费者支出数据影响油价回落

施引发市场关注，但美国消费者支出数据和美联储降息预期对油价的影响更加复杂。利比亚的产量损失和美国油井钻探平台的减少也为市场带来了不确定性。整体而言，油价受多方面因素影响，市场对未来价格走势保持谨慎态度。名词解释 OPEC+ 石油输出国组织（OPEC）及其主要产油盟友组成的产油联盟，旨在协调石油生产和价格。 WTI原油美国西德克萨斯中质原油，是国际原油市场的主要基准之一。布伦特原油主要在北海地区开采的原油，是国际市场上的重要原油基准。消费者支出指家庭在一定时期内用于购买商品和服务的总支出，是衡量经济健康的重要指标。利率决策中央银行对基准利率的调整，旨在影响经济活动和通货膨胀。相关大事件 2024年8月： OPEC+宣布将从10月份提高石油产量，计划解除部分减产措施。 2024年8月：利比亚因内部分裂导致石油产量损失约63%，油价在8月26日涨至近两周高位。 2024年8月：美国消费者支出数据显示经济稳固，减轻了市场对美联储大幅降息的预期。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-01

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