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全球紧盯特朗普重量级演讲！美联储三把手讲话来袭黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析

会员

tqttier03-04 15:46

美股创新药大幅回调，百济神州突发跌超9%，什么情况？纳指生物科技ETF(513290)跌超2%，最新单日净流入近3400万元，融资余额抬升

场唯一布局全球范围内创新药的ETF！美联储降息周期启航，科技创新不断，并购融资热情高涨，三重催化叠加，美股创新药有望掀起新一轮浪潮！看好美股生物科技复苏，认准汇聚全球创新药龙头的——纳指生物科技ETF（513290）！100元左右起步，即可低门槛配置全球范围内的顶级创新药龙头！习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。纳指生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-04 15:10

中美重大信号！彭博：特朗普划定“红线”阻止中国货币贬值

，具体取决于加征关税的方式。不过，在美联储降息预期引发美元下跌、中国人民银行强力捍卫人民币以及中国科技股上涨的背景下，人民币看跌押注有所降温。尽管特朗普再次发出关税威胁，但高盛集团(Goldman Sachs Group Inc)和美国银行证券(BofA Securities)近期上调了部分人民币预测。野村证券(Nomura)策略师Craig Chan等在一份报告中指出，有两个主要原因阻碍中国人民银行允许人民币贬值。一是存在大量资本外逃的风险，二是人民币贬值可能与中国高层领导人希望人民币成为一种能够在全球范围内得到越来越多使用的“强势货币”的愿望相冲突。周二亚市盘中，在岸人民币兑美元汇率上涨0.1%至7.28 左右，离岸人民币兑美元汇率上涨0.3%，收复上一交易日的跌幅。周二，中国人民银行将人民币兑美元中间价稳定在7.1739，而彭博社对交易员和分析师的调查平均预期为7.2782。在日本，日元汇率也走高，因为该国财务大臣否认了贬值日元的政策。交易员们目前正在关注本周举行的中国全国人民代表大会，从中寻找线索，看中国在制定增长目标方面的雄心有多大，以及为实现这一目标所提供的支持力度有多大。野村证券的Chan在一份报告中写道：“我们预计中国当局最终将允许人民币进行调整，以应对重大关税——这在未来几个月更有可能——正如2018/2019年贸易战的经验所证明的那样。人民币贬值压力可能在短期内再次增加。”

tqttier03-04 13:55

基金经理投资笔记 | 关注价格的变化

7.35之间波动。资金价格横盘的依据是美联储降息延后人民银行扩张信用的动力强于降息，短期内看不到国内降息的行动。房地产价格：最新观察数据显示，新房与二手房成交继续回暖，土拍数据也有所改善，乐观的投资者认为房地产最低迷阶段可能已经过去。30大中城市商品房成交面积继续回升，各线城市销售面积均超过去年同期水平。二手房交易回暖势头有所延续，北上深二手房成交面积大幅上行，远超往年同期均值。制造业购进价格：2月PMI数据显示，代表内需的行业（黑色和非金属行业）景气度继续在中位区间小幅波动，但其购进价格出现了大幅回升。其中，黑色回升13.7%，非金属回升10.2%且达到了59.2%的中高位。过往经验表明这两个行业的价格领先度和敏感度比较高，预示其他行业原料采购强度也将较高。从价格的回升大致可以判断一季度经济开门红是比较确定的事情。单纯依据上述价格变化，可以得出以下的配置结论：基于经济景气向好，风险资产仍然具备配置价值。资金价格对固定收益资产的约束或将会超过两个月。房地产价格以及黑色和非金属行业购进价格的变化对周期股的布局有明确的指示作用。这些产业布局不会影响科技成长的战略价值，可以将这些积极因素看作科技股调整期间仓位的有益替代。资料来源：WIND 创金合信基金【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业25年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界03-04 12:09

【美股收评】特朗普“密集输出”重磅信息向市场“开炮”，三大股指暴跌

市场情绪在乐观与悲观之间不断切换。” 美联储降息预期市场对“顽固型通胀”的担忧，使美联储在降息问题上更加谨慎。不过，本周即将公布的就业和商业活动数据可能对美联储的政策立场产生重要影响。根据LSEG的数据显示，交易员目前押注美联储到今年12月至少会降息两次，每次幅度25个基点。

Linlin03-04 05:22

美联储官员预计经济将继续增长，但承认最新数据暗示了风险

周一（3月3日），圣路易斯联储主席Alberto Musalem表示，他预计美国经济今年将继续增长，但最近消费和住房数据比预期要弱，以及来自商业联系人的报告引起了人们对增长可能存在的风险的担忧。

Heidi03-04 03:22

陈健豪；早盘黄金是跌是涨？黄金，纸白银免费解套

的国际贸易担忧仍挥之不去的情况下，以及美联储降息周期仍未结束，技术看涨趋势仍然良好等因素下，金价仍有望在回调触及周图看涨趋势支撑后，再度攀升走强，冲击3000美元关口乃至更高位置。　　恒指03：　　日内恒指主要还是走区间震荡行情，上方目前是2、3、4小时38ma以及1、3、4小时布林中轨阻力*，而日内下方是触及前低22830附近的平台位置支撑走反弹，短线下方22900附近有低点平台位置支撑，晚间建议恒指考虑高空低多震荡思路对待，即下方22900-22930做多单，止损22840，止盈23050-23100；上方关注23230-23260区间阻力，届时若*则考虑高空；　　小纳指03：　　纳指日内持续低位反弹，技术面上15分钟38ma与30分钟布林中轨支撑上涨，而上方目前是4小时布林中轨的阻力*，晚间建议纳指回踩20950-20970做多单，止损20915，止盈21150-21200；　　德指03：　　德指技术面上日内30分钟38ma与布林中轨有效支撑上涨，晚间建议德指回踩22800-22820做多单，止损22765，止盈22900-22950；　　小道指03：　　道指日内技术面上沿30分钟布林中轨支撑上涨，晚间建议道指回踩43910-43940做多单，止损43710，止盈44250附近；　　小标普03：　　标普技术面上15分钟38ma与30分钟布林中轨支撑上涨，晚间建议标普回踩5973-5978做多单，止损5950，止盈6005附近；　　美黄金04：　　日内黄金低位走反弹，技术面上是30分钟38ma以及1小时布林中轨有效支撑上涨，晚间黄金低多思路不变，即回踩至2880-2877做多，止损2871，止盈2890-2895；　　美白银05：　　技术面上白银1小时38ma与布林中轨有效支撑上涨，晚间建议白银回踩32.050-32做多，止损31.800，止盈32.400附近；　　美精铜05：　　回踩4.5900-4.5800做多，止损4.5500，止盈4.6350；　　美原油04：　　技术面上原油3小时38ma以及3、4小时布林中轨有效支撑走反弹，而前方也基本上打到前期低点平台位置69.20附近走多反弹，晚间建议原油69.80-69.50做多，止损69.03，止盈70.50-71；　　天然气04：　　1小时布林中轨阻力*，晚间建议3.830-3.860空，止损3.908，止盈3.750附近；　　平台資金安全，出入金快捷。保證金低至300美金一手、手續費低。　　做單風格：穩健順勢為主、主做趨勢單、破位單、根據支撐位和阻力位做單布局！　　1、保住本金，合理控制好倉位，有計劃的進行投資。　　2、在方向明朗之時再入場，寧可錯過也不要做錯。　　3、胸懷大局，把握大勢，不要為錯失而懊惱，做到因勢而謀，應勢而動，順勢而為！　　一個中心：心先正——保持正確的投資態度，下定決心要在市場長久生存而不被淘汰，不貪不急，有效發揮複利的威力。　　二個特點：順勢而為嚴自律，長線分析重循環　　三項原則：服從規則，把握趨勢；組合投資，連續一致；嚴格管理，控制風險。　　四種素質：膽魄、忍耐、自律、舍得。解套進群體驗微信；hye298 解套進群體驗微信；hye298 解套進群體驗微信；hye298

陈健豪03-04 00:30

美国1月PCE点评：PCE增速放缓——对金融市场的影响

高于市场目前预期的2次降息。如果我们对美联储降息路径的评估正确，从中期（3-12个月）来看，美元指数和美债收益率可能会见顶回落。随着降息周期的重启，我们预计美国股市还有进一步上涨的空间。原文链接

TradingKey03-03 21:21

波场TRON行业周报：特朗普发言逆转跌势，LRT板块融资火热

市场信心。但未来仍需关注关税政策落地、美联储降息预期调整及监管框架进展，短期波动或持续存在。投资者应密切关注本周五特朗普主持的白宫加密峰会及其后续政策细节。 3. 行业以及赛道热点 Knidos致力于通过其模块化去中心化增强层重新定义 Proof-of-Stake 网络的真正去中心化，获得Avalanche基金会强势站台；Obol Collective 是一个去中心化的操作员生态系统，旨在提升 Layer 1 区块链和基础设施网络的安全性、弹性和去中心化性； Byzantine 是一个无需信任且高效的再质押层，支持无需许可的策略创建，最新融资300万美元。二.市场热点赛道及当周潜力项目 1.潜力赛道表现 1.1. 简析获得Avalanche基金会强势站台的Depin协议Knidos如何将静态质押系统转化为流动系统以提升用户收益 Knidos 是一个协议，致力于通过其模块化去中心化增强层重新定义 Proof-of-Stake 网络的真正去中心化。协议专注于开发促进区块链去中心化的创新解决方案。Knidos旨在通过一个无需信任、网络无关的 orchestration 层，为 Proof-of-Stake 区块链的去中心化做出贡献。 Proof-of-Stake 网络通过验证者节点来实现共识，这需要大量的初始资本以及深厚的技术专业知识。Knidos Labs 的去中心化增强层通过模块化验证者节点、分离资金和技术设置，解决了这些局限性。这为缺乏技术专长的流动性提供者以及缺乏足够流动资本的开发者和运营商创造了机会。此外，集成的 Node-Fi 协议在不牺牲真正的托管或去中心化的情况下，激活了沉睡的资本。架构概述 Knidos 去中心化增强层 Knidos 的去中心化增强层提供了一个无需信任、网络无关的 orchestration 环境，旨在帮助去中心化 Proof-of-Stake 网络。我们通过模块化验证者节点，并通过集成的 Node-Fi 机制激活沉睡的资本。三方协议包括以下相互协作的子层： ●资金层第一子层通过提供除设立个人验证者节点外最高的年化收益率（APR）来吸引资本。资金池由用户无权限发起，池发起者定义验证配置。投资者可以灵活地贡献任何他们选择的资金，进而投资于分割节点。分割节点所有权使用户能够真正拥有区块链节点的一部分，而不是仅仅委托他们的币，这通过使节点共识更易接入和负担得起，去中心化了对网络共识的访问。每个节点的部分所有权由用户持有的非同质化代币（NFT）表示。节点产生的所有费用和奖励由该 NFT 的持有者领取。所有过程都在一个无需信任的框架内进行，确保 Knidos 协议本身在任何时刻都无法访问资金。 ●节点管理层第二子层为节点运营商创建了一个 DePIN 市场，使其能够在不需要投入流动资本的情况下将其硬件和技术能力进行货币化。运营商与来自资金池的资本配对，以完全非托管的方式在任何网络中建立 Proof-of-Stake 验证者节点。所有过程都是无需信任的，节点密钥通过链上 ZK 证明转移到验证引擎。验证引擎启动验证过程，节点加入共识。运营商节点将由 Knidos 协议节点进行验证。 ●Node-Fi 层第三子层激活了质押池中的沉睡资本，且不会进行再抵押或牺牲真正的托管。流动性提供者可以质押他们的 NFT（见 3.3. 资金层）并继续赚取奖励，支持网络共识和安全性。他们还可以直接从集成的 Node-Fi 引擎借款，用于更广泛的 DeFi 生态系统，且整个结构是完全无需信任的。贷款人将资本提供给智能合约，借款人支付的利息将激励贷款人。这为沉睡资产引入了新的金融化层级，提升了网络的 TVL（总价值锁仓）和用户活动。收入模型该协议通过对验证者节点产生的质押奖励收取费用以及通过其 Node-Fi 引擎产生收入。费率可通过治理动态调整，以启动流动性和运营商，推动活动和 TVL，并促进去中心化。 ●投资者奖励费用：从投资者的质押奖励中扣除。 ●运营商奖励费用：从运营商的费用中扣除。 ●Node-Fi 借贷费用：加到基础费率中，以进一步增加财政储备并确保偿付能力。 $KNIDOS 预计在 2025 年第二季度推出，$KNIDOS 将作为整个协议的支柱，提供对工具、治理和协议收入的访问： ●运营商注册：要在 Knidos 协议中注册为节点运营商，用户需要锁定 $KNIDOS 代币作为安全押金。 ●收入共享：$KNIDOS 质押者将能够在治理批准后，获得协议产生的部分收入。 ●治理：质押者将参与关于平台未来的关键决策，赋予社区在塑造 Knidos 协议的发展方向方面发言权，包括费率调整、激励机制的设计，以及战略性部署流动性以促进 TVL 增长和/或开发者活动。点评 Knidos通过三个子层级的协作合为一个大的增强层，通过该增强层的动态机制，解放了传统质押模式的收益局限，无限化的放大了节点以及节点委托者的收益，同时还能保持极致的去中心化。而Depin网络在Knidos中扮演的角色更像是一个为节点产生额外收益的工具，并非该协议的核心功能。这是行业内首创只是将Depin业务作为产生收益的附属业务的协议。因此从收益的角度，该协议是具备十分的潜力的，加上与Avalanche的紧密合作，对Staking感兴趣的用户可以关注一下。 1.2. Ton上的稳定币交换协议Torch Finance的独特性能否将新老稳定币流动性再度点燃？ Obol Collective 是一个去中心化的操作员生态系统，旨在提升 Layer 1 区块链和基础设施网络的安全性、弹性和去中心化性。通过提供模块化工具和技术，如 Charon 中间件客户端和 Techne 凭证，Obol 使节点操作员能够运行高性能、抗削减的节点。该生态系统促进了质押协议、节点操作员和家庭质押者之间的合作，旨在有效地扩展去中心化网络。参与者可以通过程序化激励和回馈资金赚取 OBOL 代币，推动去中心化基础设施的增长和可持续性。扩展基础设施网络 Obol 专注于通过提供无需许可的分布式验证器（DVs）来扩展共识，不仅能防止客户端问题和密钥管理错误，还具备拜占庭容错（Byzantine Fault Tolerance）。我们相信，分布式验证器应当并将成为主网验证器配置的一个重要组成部分，随着以太坊社区向分布式验证器的过渡，开启了新的信任范式。分布式验证器中间件客户端 Charon 通过启用“队列质押”（squad staking），提升了以太坊验证器网络的安全性、弹性和去中心化性。这个生态系统由 Obol 的经济模型驱动，后者通过回馈资金（retroactive funding）为生态项目提供支持，形成一个正向的飞轮效应，加速 DVs 的采用并扩展像以太坊这样的基础设施网络。核心要素执行客户端 (Execution client) 执行客户端运行 EVM（以太坊虚拟机）并管理以太坊网络的交易池。这些客户端为共识客户端提供执行有效载荷，以便将其包含进区块中。共识客户端 (Consensus client) 共识客户端的职责是运行以太坊的 Proof of Stake 共识层，通常称为 Beacon Chain。 DV 中间件客户端 (DV middleware client) DV 客户端拦截任何共识客户端和验证器客户端对之间的标准化 REST API 通信，并与集群中的其他 Charon 客户端协调，以达成共识，确定需要验证器签名的内容，并聚合返回的签名。验证器客户端 (Validator client) 验证器客户端按常规工作，使用验证器密钥共享来签署它从 Charon 收到的消息，然后将其传回 Charon 进行聚合。 Obol与其他DV实现的对比没有私钥上链 ●Obol 的分布式密钥生成（DKG）事件为每个 DV 集群中的节点生成密钥份额。整个验证器的私钥从未存在于一个地方。密钥是在节点上本地生成的，并且可以进行备份。Obol DVs 的私钥绝不会上传到互联网上或在链上公开。 ●一种替代方法是将私钥分割成多个份额，使用节点操作员的公钥对每个份额进行加密，然后将加密的私钥发布到链上。操作员的节点密钥可以解密该私钥。然而，我们认为这种做法并不安全。我们认为最安全的方式是避免存在单一的私钥，并且绝对不应该将私钥发布到公链上。集群独立性：集群可以独立升级，不依赖于公共的 P2P 闲聊网络在 Obol 的 DV 集群中，节点使用 LibP2P 进行直接通信，通信通过 TLS 进行端到端加密。集群是相互独立的，可以运行不同版本的 Charon，并且不需要一起升级。这意味着当 Obol 发布新的 Charon 版本时，Obol DV 集群可以根据自己的时间表独立升级，而不需要与其他集群一起升级。Charon 永远不需要硬分叉或集群间的同时更新。这种节点间的直接通信提升了延迟表现，并使得集群通信更难受到拒绝服务（DOS）攻击。此外，这还允许 Obol DV 集群在私有网络中运行。这可以为在多个云提供商的位置运行集群节点的运营商节省数据出口费用。 Obol 分割 Obol 开发并维护一套智能合约，用于与分布式验证器（Distributed Validators, DV）配合使用。这些合约包括： ●提现接收者（Withdrawal Recipients）：用于验证器的提现地址的合约。 ●分割合约（Split contracts）：用于将以太币分配到多个实体的合约，由 Splits.org 开发。 ●分割控制器（Split controllers）：能够改变分割器配置的合约。验证器奖励管理的两个关键目标是： 1.能够区分奖励以太币和本金以太币，这样节点操作员可以根据他们为本金提供者所累积的奖励的百分比来支付，而不是根据本金+奖励的百分比来支付。 2.能够以持续的方式提取奖励，而不需要退出验证器。下部分概述了可以组合形成解决方案的不同合约，以实现其中一个或两个目标。提现接收者（Withdrawal Recipients）验证器有两条收入流，分别是共识层奖励和执行层奖励。提现接收者关注的是前者，持续地接收来自持有超过32个以太币的验证器的余额，并在验证器退出时接收验证器的本金。乐观提现接收者（Optimistic Withdrawal Recipient）这是 Obol 使用的主要提现接收者，因为它允许奖励与本金的分离，并且允许持续提取累积的奖励。点评 Obol的独特特性，如Charon中间件、回溯资助机制、队列质押和去中心化协作，使其在其他DV实现中脱颖而出。它为构建弹性区块链基础设施提供了更模块化、安全和可扩展的解决方案，尤其是在以太坊向分布式验证器过渡的背景下，Obol提供了更强的容错性和去中心化。Obol专注于拜占庭容错和分布式信任，使其成为区块链基础设施未来发展的重要选择。 1.3. 最新融资300万美元，号称“可在任意地点质押任意资产”的去中心化收益聚合器Byzantine Finance有何创新之处？ Byzantine 是一个无需信任且高效的再质押层，支持无需许可的策略创建。我们通过指定以下内容，支持最小化、独立且隔离的再质押策略金库的部署：一个再质押策略，由以下部分组成： ●一组 AVS / 网络 ●一个或多个再质押协议 ●一个抵押资产 ●投资组合灵活性（不可修改或可修改策略） ●投资者权限（开放或白名单质押者） ●（可选）流动性代币 Byzantine 协议是无需信任的，旨在比任何其他去中心化再质押平台更高效、模块化和灵活。所有金库彼此完全独立：资金在它们之间完全隔离，风险完全独立。金库不受治理的影响。分离风险管理与基础设施策略金库只是基于Byzantine构建的无权限风险管理的一个示例。任何协议、DAO或个人都可以在Byzantine基础设施层上进行构建，帮助用户管理风险或将再质押收益整合到现有的服务中。关键的是，风险管理是在Byzantine之外执行的。因此，Byzantine与任何特定的投资结果无关。基本组件 Byzantine 是一个去中心化协议，允许无权限创建单独的跨协议再质押策略金库。它将投资者（质押者）、风险管理者（策略管理者）和基础设施层的角色分开。用户可以根据自己的需求无权限创建策略金库，并可以选择性地将这些金库开放给其他质押者。 ●ByzVault 工厂：一个智能合约，用于无权限部署 ByzVaults。 ●ByzVault：一个已部署的金库，具有特定的再质押策略。处理 PoS 奖励（如果 ETH 是抵押物）和再质押奖励的奖励结算。 ●AVS 和网络策略：一组 AVS / 网络和协议的组合，特定策略金库将其再质押到这些协议中。 ●运营商注册表：一个许可的机构节点运营商注册表，允许无权限的金库部署者从中选择一个或多个。 ●以太坊验证者：用于 ETH 质押的以太坊验证者。 ●再质押运营商：再质押策略的运营商。 ●信任市场协议：像 EigenLayer、Symbiotic 或 Babylon 这样的协议。原生 vs. 流动性再质押 Byzantine 协议独特地支持原生和流动性再质押策略。流动性再质押流动性再质押使质押者可以质押流动性质押代币（LSTs）、稳定币或其他 ERC-20 代币，并从再质押中获得额外奖励。这提高了底层代币的效用和资本效率，并且是最简单的再质押方法。 Byzantine 策略金库可以部署各种 ERC-20 资产作为底层抵押代币。原生再质押原生再质押使质押者能够在同一个操作中质押和再质押 ETH。其流程如下： ●质押 ETH：质押者通过 Byzantine 金库质押 ETH。验证者由策略管理者可以选择的运营商合作伙伴处理。 ●委托已质押 ETH：通过 Byzantine 的智能合约，包含已质押 ETH 的验证者会自动委托给策略管理者选择的信任市场。已质押的 ETH 从而确保策略管理者所需的 AVS 和网络。 ●赚取再质押奖励！ Byzantine 策略金库通过一群许可的以太坊运营商处理原生再质押策略。在金库部署时，策略管理者如果愿意，可以选择特定的运营商合作伙伴。原生再质押的优势 ●双层奖励：质押者同时获得质押奖励和再质押奖励。 ●风险隔离：虽然 LSTs 汇集了已存入资产，原生 Byzantine 金库使用专门为金库设置的验证者。因此，质押和再质押的风险完全隔离。 ●更高的透明度：策略管理者和质押者对他们专用的验证者有清晰的可见性和控制权。 ●更高的收益潜力：通过一个协议进行质押和再质押，质押者无需支付多个协议的费用。此外，去除协议间的集成需求减少了摩擦，并可以提高资本效率。点评在Byzantine，用户选择任何再质押协议、网络、运营商和抵押资产，都可即时部署你的策略。 Byzantine 金库轻松集成到 DeFi 中。可以交易和杠杆化你的金库股份，或基于 Byzantine 灵活的架构构建你自己的定制服务、产品，甚至资产。存款人可以随时提款。由于存款人拥有金库股份，存款人对其资产拥有完全的控制权。金库所有者可以更改策略，但永远无法提取用户的资产，从而增加了一层额外的安全保障。 Byzantine 协议的每个部分在上线前都经过多次审计。没有任何人有权访问或决策如何处理用户的资产。所有部署的金库只能由金库所有者进行升级，这意味着除了你之外，没有人能够更改金库的功能。你的金库流动性永远不会与其他金库混合，也不会共享奖励。 2. 当周关注项目详解 2.1. Ton上主打稳定币Swap协议Torch Finance的独特性能否将链上一滩死水的流动性再度激活？简介 Torch Finance 是一个尖端的去中心化交易所（DEX），专为 TON 区块链设计。以创新为核心，Torch Finance 专注于实现稳定的交易，允许用户以无与伦比的便捷性和效率交易流动质押代币（LSTs）、稳定币和收益-bearing 代币（YBTs）。关键特点 ●StableSwap: 提供高效且低滑点的稳定币、流动质押代币（LSTs）和收益-bearing 代币（YBTs）交易，优化最大资本效率。 ●跨链交易（即将推出）: 无缝桥接不同链上的资产，实现真正互联的 DeFi 生态系统。技术解析 1. Torch Finance的解决方案 Torch Finance: 稳定币中心 Torch Finance 是 TON 区块链上的终极稳定币交易中心，旨在解决现有平台的低效问题。通过利用行业领先的 StableSwap 算法，Torch Finance 提供： ●定制化价格曲线：为每个池子量身定制，确保无与伦比的灵活性。 ●最大资本效率：减少滑点，节省用户资金，特别是在高交易量时。使用 Torch Finance，用户可以享受无缝且高效的交易体验，彻底改变 TON 上稳定币的交易方式。超越稳定币：探索 LSTs 和 YBTs TON 区块链不仅是稳定币的中心，它还是一个正在成长的生态系统，涵盖了如流动质押代币（LSTs）和收益-bearing 代币（YBTs）等资产。这些资产类别有潜力简化 DeFi 收益体验，并吸引 Telegram 上的 9 亿用户接入 DeFi 生态系统，Torch Finance 正是为解锁它们的价值而生。 LSTs 的即时流动性流动质押代币通常需要最多 36 小时完成验证过程，才能转换回 TON。对于需要即时流动性的用户，Torch Finance 提供了一个无缝的解决方案。通过使用 Torch，用户可以即时将 LSTs 交换为 TON，滑点最小，确保在最需要的时候快速获得流动性。 YBTs 的专业市场收益-bearing 代币（YBTs）是 DeFi 中的一个关键创新，通过基础资产的收益提供被动收入。然而，由于其独特的价值动态和对收益策略的依赖，YBTs 往往面临流动性挑战。 Torch Finance 通过利用其 StableSwap 基础设施，创建可定制的流动性池，专为 YBTs 交易优化。这些池子提供： ●高效定价机制：考虑到收益的逐步积累。 ●增强流动性：确保用户可以在 YBTs 累积收益的同时，仍能进行无显著滑点的交易。通过为 YBTs 提供定制化的交易环境，Torch Finance 不仅提升了它们的可访问性，还确保了公平和竞争力的定价。这一方法简化了 YBTs 的交易体验，吸引更多用户参与 TON 上的广泛 DeFi 生态系统。借助 Torch Finance，TON 区块链不再受传统交换机制低效的限制。通过专注于稳定币、LSTs 和 YBTs，Torch Finance 使自己成为优化交易的首选平台，帮助用户释放在 TON 上资产的全部潜力。 2. Torch Finance架构 TON 虚拟机（TVM）：可扩展性的基础 TON 虚拟机（TVM）为 TON 区块链上的智能合约提供支持，具备前沿的功能，如 Infinity Sharding Paradigm，实现动态扩展性和超快的交易处理。这种独特的方法确保 TON 能应对日益增长的需求，使其成为像 Torch Finance 这样的 DeFi 创新平台的强大基础。然而，TVM 也带来了独特的挑战： ●没有交易回滚（地址之间）：失败的交易无法在不同地址之间回滚，这要求在设计合约时更加小心。 ●没有跨合约状态访问：合约无法直接从其他合约检索状态信息，因此需要创新的解决方案来处理复杂的交互。 Torch Finance 架构的优势 Torch Finance 的架构设计旨在克服这些挑战，并最大化 TVM 的能力。其架构提供了几个关键优势： ●高速交易 Torch Finance 利用 TVM 的 Infinity Sharding 实现超快速的交易处理，确保即便在需求高峰期也能保持可扩展性。 ●单边流动性提供用户可以通过单一代币提供流动性，而不需要使用代币对。 ●准原子交换（Quasi-Atomic Swaps）支持多代币池支持多代币池，允许池内任意代币之间的无缝兑换。更快速的交换，减少路由复杂性。几乎原子执行确保交易结果可靠。 Meta 池流动性聚合将流动性聚合到较小的产品中，提高其可用性，同时为流动性提供者带来更高的回报。燃料优化通过在 DeDust 基础上构建并引入进一步的优化，Torch Finance 降低了单池和跨池操作的燃料成本。 3. 核心要素 Torch Finance 的架构围绕五个关键组件构建：Factory、Vaults、Pools、LP Account 和 Oracle。每个组件都在管理流动性和促进无缝资产交换与交易中发挥着至关重要的作用，确保协议保持稳定和高效。 a. Factory Factory 是 Torch Finance 的核心协调者，负责部署所有合约，包括 Vaults、Pools 和 LP Accounts。可以将 Factory 比作超市的店长，决定哪些结账台（Vaults）应该设置，哪些收银台（Pools）需要启动以处理折扣和兑换，并安排配送服务（LP Accounts）将所有购买的商品集中送到用户手中，从而确保交易更快速、更高效。当一个新资产进入系统时，Factory 会部署一个新的 Vault（结账台）来管理和存储该资产，确保它有一个专用空间来处理。如果需要一个新的流动性池，Factory 会设置相应的 Pool（收银台），负责资产交换、折扣计算和交易处理。根据不同用户的需求，Factory 会创建专门的 LP Accounts（配送服务），这些账户会在所有交易完成后一次性高效地将资产交付给用户，确保交易更加流畅、简洁。无论是部署新的流动性池还是 LP Accounts，Factory 都能迅速分配和部署资源，确保 Torch 系统平稳运行，并确保组件之间的无缝协调。 b. Vaults Vault 是 Torch Finance 中的关键组件，负责管理用户资产并利用 TON 的分片机制。每个 Vault 存储并管理特定类型的资产，保护用户资金，并根据 Torch 合约的指令执行转账操作。在 Torch 中，TON 和 Jetton 被视为不同的资产类型： ●TON 是由 TON Vault 管理的独特资产类型，用于存储和处理用户的 TON 资产。 ●Jetton 代表另一种资产类型，由 Jetton Vaults 管理。每种 Jetton 都有一个专用的 Vault，例如 USDT Vault 或 tsTON Vault。 Vault 合约的主要功能是存储用户资产，并在用户与系统互动时处理存款、交换和取款操作。 c. Pools 在 Torch 的设计中，资产管理由 Vault 合约处理，Vault 合约直接向 Pools 通知用户资产的类型和数量。这种分离使得 Pools 可以专注于交易和流动性算法，而无需处理资产的存储或取回。这种设计将 Pools 与 Vaults 解耦，使 Torch 在创建流动性池时具有卓越的灵活性和可扩展性。 d. LP Account 由于 TON 的异步特性，资产存入时需要单独的交易来将资产转移到 Vault 中。当用户批量存入资产时，LP Account 像一个配送服务，直到所有物品都完成结账和包装，才会将所有资产一次性交付到用户的家（Pool）进行资产交换或流动性提供。如果用户仅存入一种资产，则不需要 LP Account —— Vault 会直接将资产发送到 Pool 进行处理，从而简化交易流程。 e. Oracle 在 Torch Finance 中，一般的稳定池（Stable Pools）不需要预言机。然而，如果一个池中包含随时间增值的资产，直接使用这些资产会导致滑点随时间增加。为了解决这个问题，Torch Finance 与区块链行业领先的预言机 Pyth 合作，推出了 Yield Bearing Stable Pool（收益型稳定池），通过利用 Pyth 来引用收益生成资产的赎回率，可以根据基础资产计算兑换率，从而显著提升用户的交易体验。总结通过提供无缝的、以用户为中心的体验，Torch Finance彻底革新去中心化交易。受 Curve Finance 和 Balancer 创新池抽象模型的启发，Torch Finance 实现了稳定资产的高效、低滑点交易，同时为跨链互操作性铺平了道路。三. 行业数据解析 1. 市场整体表现 1.1 现货BTC&ETH ETF 1.2. 现货BTC vs ETH 价格走势 BTC 解析上周BTC在整个交易日周期走出下跌超18%的不利态势，但尽管基本面的不利因素始终压制着币价，但利空几乎全部由特朗普在周日晚的发言击碎，鉴于本周将有几项重大经济指标发布，因此反弹能否继续仍难预料，但假设非农以及初请失业金人数符合预期，BTC的回调可以企稳于9万美元上方，则本周末段继续反弹并突破下降楔形形态的上沿将是可以期待的，一旦突破且确定有效，那么短期的下降趋势可以说是被逆转了，后续的反弹点位可继续关注图中三个重点阻力区间。反之若上述两项经济指标未符合预期，引发资本市场的下跌，那么同样对于BTC将存在再次跌破9万甚至88000美元支撑区间的概率，当然从特朗普政府对于加密市场护盘的积极态度看，这是小概率事件，但市场瞬息万变，用户仍需警惕。 ETH 解析对于ETH，跌至接近2000美元后的反弹同样被2月盘整区间的底部，也就是2550美元压制，现已进入回调行情，但就目前的回调强度看，价格在2400美元上方企稳是大概率事件，但上方阻力区间众多，尤其是黑色标注的大周期下行趋势线，该趋势线尽管在1月末时一度失效，但在2月25日的行情中再次验证了该趋势线的有效性，因此可以一定程度上认定1月末的突破为假突破。所以对于ETH的趋势相对比较明朗，在再次有效突破并企稳于下降趋势线上方前，ETH的走势都是偏弱的，反之再次冲击甚至突破3000美元将是大概率事件 1.3. 恐慌&贪婪指数解析本周指数下降至 22，表明市场处于“极度恐惧”状态。这一下降反映了投资者的不安情绪，主要原因包括以下几点： 1.市场波动加剧：比特币、以太坊等主要加密货币价格大幅下跌，引发市场对螺旋式下跌的担忧。这种强烈波动性通常导致投资者变得更加谨慎，从而加剧市场的恐惧情绪。 2.交易量下降：近期交易活动明显减少，表明投资者信心不足。较低的交易量可能会放大价格波动，使市场更容易出现大幅下跌，进一步加剧投资者的恐慌。 3.宏观经济不确定性：全球经济不稳定，包括对货币政策、利率和地缘政治紧张局势的担忧，促使投资者重新评估对高风险资产（如加密货币）的投资。这种避险情绪导致市场恐惧情绪上升。目前恐慌情绪正随着价格企稳而有所下降，本周关注比特币反弹力度，若反弹力度较强或意味着22的指数将成为历史，反之或继续下探。 2.公链数据 2.1. BTC Layer 2 Summary 解析在2025年2月24日至2月28日期间，比特币第二层（Layer 2）生态系统经历了重要的发展和挑战。 Bitlayer的BitVM实现与战略合作 3月1日，Bitlayer宣布在实现BitVM方面取得重大进展。BitVM是一种增强比特币可编程性和可扩展性的技术，无需进行分叉即可实现。这一进展得到了以下区块链平台的战略合作支持： ●Base：Bitlayer的BitVM桥接使比特币能够在Base生态系统中转移，允许比特币持有者参与去中心化金融（DeFi）应用。 ●Arbitrum：该集成使用户能够在比特币和Arbitrum之间桥接资产，增强了去中心化金融的流动性和机会，同时保持信任最小化的框架。 ●Starknet：Bitlayer与Starknet的合作旨在为比特币用户提供快速交易和低费用，并通过STARK证明确保安全性，促进比特币DeFi中心的发展。 ●Plume Network：通过与Plume Network的合作，Bitlayer致力于优化现实世界资产（RWA）用例的流动性，将机构级产品引入比特币生态系统。 2.2. EVM &non-EVM Layer 1 Summary 解析在2025年2月24日至2月28日期间，多个EVM和非EVM Layer 1区块链相关的重要发展引起了业界关注。 EVM Layer 1相关进展： ●Autonomys Labs开发者同步会议： 2月24日，Autonomys Labs在ETH丹佛活动中举办了双周开发者会议，讨论了社区内的各种更新和创新，特别关注其去中心化自治组织（DAO）治理模型的进展。 ●EVM与非EVM网络的跨链集成：近期的集成使EVM和非EVM Layer 1网络（如Solana）之间实现了无信任的跨链消息传递，促进了不同区块链生态系统之间的安全互动。非EVM Layer 1相关进展： ●Stacks智能合约潜力探讨：有研究深入探讨了Stacks作为比特币Layer 2解决方案的智能合约潜力，强调其通过提交锚定交易与比特币主链集成，确保不变性，并允许在比特币主链上结算交易。 2.3. EVM Layer 2 Summary 解析以下是2025年2月24日至2月28日期间EVM Layer 2生态头部协议的主要进展与趋势的综合总结： 1. MetisDAO：优化提款速度与治理创新 ●Ranger机制的应用：MetisDAO通过引入Ranger角色，在Optimistic Rollup基础上进一步缩短资产提款时间。Ranger通过在Layer 2本地验证交易，提升交易可信度，从而减少用户从Layer 2提取资产至以太坊主网的等待期。 ●DAC生态扩展：MetisDAO强调“去中心化自治公司”（DAC）概念，致力于为特定应用场景提供定制化执行层，进一步吸引企业级用户和开发者参与生态建设。 ●治理试验：团队可能在此期间探索DAO治理与Layer 2技术的深度融合，推动更去中心化的网络运营模式。 2. Optimism：公共物品资助与生态准入 ●公共物品资金分配：Optimism团队在此期间可能公布新一轮公共物品资助计划，延续其将利润用于支持开源项目和基础设施的承诺，吸引社区开发者参与。 ●生态准入机制调整：优化DApp部署的审核流程，平衡开放性与安全性，可能引入新的治理工具以提升生态项目的质量。 ●跨链桥整合：与Hop Protocol等跨链桥合作，提升用户在不同Layer 2间转移资产的效率，缓解流动性割裂问题。 3. Rollux（Syscoin）：比特币赋能的安全性创新 ●合并挖矿技术：Rollux通过结合比特币的算力安全性，进一步巩固其作为高性能EVM Rollup的定位。此期间可能公布更多基于比特币合并挖矿的合作伙伴或技术细节。 ●低成本与高吞吐量：团队持续优化交易费用（低至0.07美元/次）和TPS（最高达576），吸引高频交易类DApp迁移至其网络。 ●AI与区块链融合：通过SuperDapp等AI增强型社交平台，探索Layer 2在社交金融（SocialFi）等新兴领域的应用。四.宏观数据回顾与下周关键数据发布节点上周公布的美国1月核心PCE物价指数年率2.6%表明通胀在缓慢回落，符合预期并创半年新低，但月率0.3%的增长显示通胀压力尚未完全消退。结合个人收入强劲但支出疲软的表现，美国经济呈现复杂态势。宏观环境受特朗普政策不确定性主导，市场对通胀数据的敏感度降低，未来需关注3月美联储会议及关税政策落地的实际影响。本周（3月3日-3月7日）重要宏观数据节点包括： 3月5日：美国2月ADP就业人数 3月6日：美国至3月1日当周初请失业金人数 3月7日：美国2月季调后非农就业人口五. 监管政策本周市场在28日遭遇大跌，但在此前来自美国的监管部门与多个加密平台达成和解，或者是暂停调查，在这一系列影响之下，并没有带动市场回暖。直到3月2日晚，特朗普公布了美国加密火币储备计划，并明确提出包含BTC、ETH等5种资产。这意味着美国正式启动比特币国家储备，市场随之迎来大涨，从跌破80000美元下方回到950000美元的位置。美国：成立加密战略储备美国总统特朗普宣布成立美国加密战略储备，旨在确立美国在数字资产创新方面的领导地位。该储备最初将包括比特币（BTC）、以太坊（ETH）、XRP、Solana（SOL）和Cardano（ADA）。这一举措导致这些加密货币的市值大幅上升，并显示出政策从过去的监管转向更多支持加密产业的趋势。 2月21日，SEC宣布撤销对Coinbase的诉讼，并在过去一周终止了对Uniswap Labs和Gemini的调查，同时终止指控的平台还有OpenSea和RobinHood Crypto。另一方面，2月27日，SEC请求暂停对孙宇晨及波场（TRON）基金会的诉讼，以寻求潜在的解决方案。欧洲联盟：实施MiCA监管欧盟的加密资产市场监管（MiCA）已于2024年12月30日全面生效。MiCA为加密资产提供了一个全面的监管框架，旨在在保障投资者权益的同时推动区块链技术的普及。该法规涵盖了市场中的各类参与者，包括发行人、交易平台、交易所和托管钱包服务提供商。阿联酋：正式批准USDC和EURC 迪拜金融服务管理局（DFSA）正式批准 Circle 旗下稳定币 USD Coin（USDC）和 EURC 为首批获认可稳定币。新规定将使迪拜国际金融中心（DIFC）内企业能在支付、资金管理等多项数字资产应用中使用这两种稳定币。自 2004 年成立以来，DIFC 已吸引近 7000 家活跃企业，并严格仅允许认可的加密代币运营。中国香港：将发表第二份发展虚拟资产政策宣言香港财政司司长陈茂波在 2025 至 26 年《财政预算案》中宣布，即将发表第二份发展虚拟资产政策宣言，探讨如何结合传统金融服务优势与虚拟资产领域的技术创新，并提高实体经济活动的安全性和灵活性，亦会鼓励本地和国际企业探索虚拟资产技术的创新及应用。陈茂波重申，政府会在年内就虚拟资产场外交易及托管服务的发牌制度进行咨询。在稳定币监管方面，港府已向立法会提交条例草案，待条例通过后，金管局会尽早审批牌照申请。国际动态：OECD推出加密资产报告框架（CARF）经济合作与发展组织（OECD）推出了加密资产报告框架（CARF），旨在促进各国间的自动信息交换，从而应对与数字资产相关的逃税风险。根据CARF要求，加密资产服务提供商（CASP）必须收集用户的个人信息（如税务居住地和身份证号码），并将这些数据上报给国内税务机关，随后这些机关将国际交换信息，以提升税收合规性和监管效率。

波场TRON03-03 18:27

特朗普政府重磅信号！美国财长：通胀很快降至美联储2%目标 6月重启降息行动？

美国财政贝森特表示，他预计通胀将很快达到美联储2%的目标。英媒展望称，通胀与经济增长可能存在冲突，但美联储有望在6月重启降息。

颜辞03-03 14:34

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