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【美股收评】特朗普“放鸽”缓和市场情绪科技股表现活跃美国三大股指温和收涨

阿斯麦重挫8.4%，拖累半导体板块；美联航二季度运营收入152亿美元，分析师预期153.3亿美元。预计全年调整后EPS为9-11美元，分析师预期9.92美元。预计三季度调整后EPS为2.25-2.75美元，分析师预期2.65美元。美联航美股盘后跌0.93%。板块轮动：保健、金融走强，能源回调标普11大板块中，保健与房地产板块领涨，均涨超1%；金融板块上涨逾0.6%，受银行股财报利好支撑；科技板块涨幅约0.3%，但半导体表现分化；能源板块下跌0.7%，受油价波动影响。通胀数据缓和，美联储表态谨慎美国6月PPI（生产者价格指数）环比持平，同比增长2.3%，低于市场预期的2.5%，为通胀压力缓解提供支撑。美联储官员博斯蒂克在讲话中表示：“通胀尚未达标，联储需维护信誉”；“委员会内部存在分歧，未来政策仍需依赖数据指引”；“关税的全面通胀影响或将延续至2026年，企业已不再以传统方式应对价格变动”。此外，美联储发布的褐皮书显示，美国经济活动小幅增长，消费支出趋弱，但劳动力市场稳健、价格压力仍存，为短期内维持高利率政策提供依据。特朗普“放鸽”安抚市场，贸易不确定性仍在酝酿特朗普周三否认“计划解雇鲍威尔”的消息，称“目前没计划做什么”，但同时批评鲍威尔未能迅速降息，称其“表现糟糕”。他还透露，已经在与官员们探讨相关问题，大部分人“支持开除鲍威尔”。市场对此保持高度警觉。此外，贸易摩擦阴云仍未散去。加密概念股躁动，稳定币法案博弈成焦点尽管周二众议院未通过加密稳定币法案（GENIUS Act与CLARITY Act），但市场仍预期法案本周有望推进，Coinbase（COIN）、Marathon Digital（MARA）等股均涨超4%，加密概念整体走强。编辑点评：财报季进入高潮，关注美联储表态与贸易动向本周将迎来更多财报，包括Netflix、TSMC、IBM等重量级企业。同时，市场还将关注下周的PCE数据及特朗普对美联储、关税政策的后续表态。在通胀与政策不确定性并存之际，美股仍面临“上有压力、下有支撑”的震荡格局。

丰雪鑫9907-17 04:37

皮尤调查显示，各国对中国和习近平的看法仍然负面但有所改善，对美国和特朗普的看法恶化

据美联报道，皮尤研究中心今年春季在25个国家进行的调查显示，全球许多国家对中国及其领导人习近平的看法有所改善，而对美国和特朗普的看法则恶化。两国领导人的评价更为接近这份周二发布的调查显示，国际上对这两个超级大国及其领导人的看法，比起2020年以来的任何时候都更接近。过去几年，美国及其领导人——当时是拜登，在国际上享有比中国和习近平更正面的评价，如今的结果与此前形成了鲜明对比。皮尤发现，在8个国家里，美国的受欢迎程度高于中国，在7个国家里中国更受欢迎，其余国家对两国的看法大致相当。皮尤没有给出这些变化的明确解释，但研究副主任劳拉·西尔弗表示，当对另一个超级大国的看法发生变化时，人们对某个国家的态度也可能随之改变。西尔弗说：“当美国看起来可能不像一个可靠的伙伴，人们对特朗普在全球经济中发挥领导作用的信心有限时，中国在一些人眼中可能就会显得不同。” 她还说，中国的人权政策和疫情应对——这些过去导致对中国持负面看法的因素，这次的影响可能没那么大。本周，一群民主党参议员指责特朗普政府通过关闭对外援助项目、对盟友加征关税、打击顶尖大学以及限制国际学生签证，让全球影响力拱手让给中国。对中国和习近平的看法整体负面调查显示，其中15个国家对中国持正面看法的比例相比去年有所上升。在这些国家中，大多数是自2020年以来首次出现对中国看法转为更积极的情况。新冠疫情爆发后，一些地方对中国的看法在近二十年的调查数据中降至历史或接近历史最低点。对中国领导人习近平在国际事务上“做正确事情”的信心，在许多受访国家也有所上升。不过尽管出现这些变化，人们对中国和习近平的整体看法依然偏负面：在25个受访国家中，中位数为36%的成年人对中国持正面看法，54%持负面看法。中位数为25%的人对习近平有信心，而66%的人对他几乎或完全没有信心。尽管总体上是负面评价，但对中国和习近平的看法在各国之间差异显著。在受访的9个中等收入国家中，中国及其领导人的评价明显比在16个高收入国家中要正面得多。虽然自去年以来大多数受访国家对中国和习近平的看法有所改善，但美国和特朗普的情况正好相反。如今，国际上对这两个超级大国及其领导人的看法，比起2020年以来任何时候都更接近。在这样的背景下，如今全球有更多人认为中国是世界领先的经济体。与2023年上次调查时相比，如今受访国家中位数41%的成年人认为中国是全球第一大经济体，而大约相同比例的人（中位数39%）认为美国是全球第一大经济体。这与两年前形成了明显对比，当时有更多人认为美国而非中国是世界领先的经济体。尽管越来越多的人认为中国是世界头号经济体，但几乎所有受访国家的人都更重视与美国保持牢固的经济关系，而不是中国。即便如此，在此前提问过的多数国家里，优先考虑与中国经济关系的人数比例也有所增加。例如，在墨西哥，如今有45%的成年人表示，与美国相比，与中国保持牢固的经济联系对他们的国家更重要，这一比例在2019年是37%，2015年仅为15%。这种变化在一定程度上可能与人们对特朗普在应对全球经济问题上的信心（或缺乏信心）有关。在大多数受访国家里，对特朗普在这个议题上缺乏信心的人，更可能优先考虑与中国保持牢固的经济关系。这些是皮尤研究中心对25个国家3万多人进行的新调查的一些主要发现，调查时间为2025年1月8日至4月26日。除了印度尼西亚以外，所有国家的实地调查都在特朗普第二个任期就职后启动。大多数采访在特朗普4月2日宣布大规模全球关税之前完成。更多关于调查时间线的信息，请参阅附录A。中等收入国家对中国的看法调查深入研究了9个中等收入国家对中国和美国的看法。在调查的几乎所有中等收入国家（阿根廷和印度除外），大约一半或更多的成年人认为来自中国的投资对本国有利。自2019年以来，这一观点的比例在土耳其（+20个百分点）、印度尼西亚（+18）、肯尼亚（+11）和印度（+9）都有明显上升，而在尼日利亚则大幅下降（-18）。在印度尼西亚、墨西哥、南非和土耳其，更多人认为来自中国的投资对本国有利，而不是美国投资。相比之下，印度人更倾向于认为美国的投资比中国的投资更好。在许多受访的中等收入国家，人们表示他们国家与中国的关系存在严重问题。例如，所有九个国家的大多数人都认为本国对中国所欠的债务至少是一个比较严重的问题。在巴西、印度尼西亚、肯尼亚和尼日利亚，一半或更多的人认为这是一个非常严重的问题。这些国家的许多人还认为，还有其他一些问题令人担忧。这些问题包括中国的军事实力、对他们国内政治的介入、经济竞争以及人权政策。巴西人和印度尼西亚人对这些问题尤其关切。不过，除了印度以外，这些国家的人也认为与美国的关系中存在许多相同的问题。例如，65%的南非人表示，美国在人权方面的政策是非常或比较严重的问题。56%的人对中国的人权政策也有同样的看法。南非的这项调查是在特朗普签署行政命令停止对南非援助之后，但在一群白人阿非利卡人以难民身份抵达美国之前进行的。同时也在南非总统拉马福萨与特朗普在白宫会面之前进行。在所有受访的中等收入国家中，没有任何一个国家将中国视为头号威胁。然而，美国却是阿根廷、巴西、印度尼西亚、墨西哥和南非最常被提到的威胁，有些国家的比例差距还非常大。与此同时，南非人和印度尼西亚人都把中国列为本国最重要的盟友。在调查的三个拉丁美洲国家（阿根廷、巴西和墨西哥），美国是最常被提到的盟友。高收入国家的看法在皮尤的调查结果中，在包括加拿大、法国、德国和意大利在内的10个高收入国家里，35%的人对美国持正面看法，较去年的51%下降明显。相比之下，这些高收入国家中，32%的人对中国持正面看法，高于去年的23%。24%的人表示对特朗普有信心，而去年拜登的这一数据是53%。习近平的支持率略有上升：这些富裕国家中，22%的人表示对中国领导人有信心，高于去年的17%。不出意外，以色列民众对美国的好感度远高于中国。83%的以色列人喜欢美国，而表示对中国持正面看法的只有33%。69%的人表示对特朗普有信心，而只有9%的人对习近平表示信心。皮尤从1月8日到4月26日，在包括美国在内的25个国家调查了3万多人，但美国未被纳入国际比较。每个国家的误差幅度在正负2.5到正负4.7之间。来源：加美财经

加美财经07-17 00:00

【美股收评】通胀加速叠加银行财报分化道指重挫430点英伟达大涨助力纳指再创新高

数据、美联储官员讲话，以及微软、强生、美联航、Netflix、美国运通和3M公司等大型科技公司的财报表现。在通胀回升和关税风险未解的背景下，科技股或仍具支撑力，但市场整体波动性恐难降低。

丰雪鑫9907-16 05:02

【一周科技动态】高盛行业首席分析师跳槽4万亿的英伟达；微软4万亿临门一脚直裁员？

动中小盘位列最佳表现板块。航空股（如达美、联合）因业绩预期抬升表现强劲，而传统消费或能源板块走势则相对平淡，体现出当前市场内部存在明显结构性轮动特征。大科技本周波动开始分化，至7月10日收盘，过去一周AAPL-0.01%，MSFT+2.12%，NVDA+4.36%，AMZN+1.06%，GOOG-0.57%，META+1.92%，TSLA-1.83%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点英伟达的4万亿里程碑英伟达本周成为首个跨过4万亿美元市值的公司，也成为市场在“关税影响”下，最无惧不确定因素而拥挤的交易之一。All in AI对英伟达来说已经体现在行业标准上了，尽管市场对“业绩见顶”及定制加速器崛起存有担忧，但公司在多方面具备结构性优势，有望持续跑赢同业。下一个催化剂可能会来自财报，重要的核心看点无非 AI变现提升营收能见度：主要是AI的增量对营收贡献的不确定性。变量在于企业层面的降本效应。但是显示AI基础设施的资本支出将在未来2-3年保持增长趋势，尽管增速可能放缓。这种趋势有望在未来几个季度提升市场对英伟达2026年营收的信心，缓解“增长见顶”疑虑。客户基础多元化，分散集中风险。数据中心业务过去65%-70%的收入来自美国大型云服务商（Hyperscalers），但在Gen-AI的推动下，客户结构正在扩展，包括主权客户和新兴超大规模客户（Emerging Hyperscalers）我们估算，主权AI客户在FY25贡献了120亿美元收入（约占数据中心收入的10%），且FY26还将进一步增长。此外，企业级客户（Enterprise）采纳AI基础设施的趋势也在增强，有助于进一步分散客户集中度，并缓解中国市场出口限制带来的地缘政治风险。 Blackwell加速部署，库存担忧被夸大。市场对Blackwell部署可能延迟存在噪音，多家投行的实地调研显示其部署进度顺利。Blackwell已占FY25 Q1数据中心收入的70%，Hopper到Blackwell的过渡已基本完成。目前，超大客户每周部署约1000台GB200机架，并将在Q2继续扩大规模，这将有效缓解市场对ODM库存堆积的担忧。行业的领导地位将有利于公司的估值，主要表现在研发投入远超竞争对手、软件生态系统CUDA生态、多种模型上NVIDIA平台准确性表现优于 $美国超微公司(AMD)$ 等对手。从估值上看，NVDA的前瞻市盈率（未来12个月）的表现稍稍落后于 $博通(AVGO)$ ，但领先于AMD和 $迈威尔科技(MRVL)$ 。同时在历史5年的水准看也没有到平均水平。顺便一提最近的一个八卦： $高盛(GS)$ 此前一直覆盖英伟达的明星分析师Toshiya Hari于前两月离职，直接加入了英伟达！这种双向奔赴也算是最顶级的“推荐评级”了。分析师跳槽甲方很常见，但跨界去英伟达这种巨头很少见，尤其对方是AI芯片霸主，IR团队需要极强的行业洞察。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：MSFT大裁员相比英伟达的"二元风险"，微软因业务多元化具备一定下行保护——即使AI增长不及预期，整体冲击相对可控。微软是AI应用生态的"服务商"，通过将AI技术融入现有产品矩阵（如Azure、Office）来创造价值。其成功依赖于企业和消费者是否愿意为AI增强服务支付溢价，路径比英伟达更复杂。但是它也有它的估值与增长挑战，其市值快速攀升至接近4万亿美元，但面临20多年来最高的预期PE，市场对其未来表现要求极高。 AI业务目前仅贡献约4%的总收入（约115亿美元），虽增长迅速但占比仍有限。关键风险与问题：与OpenAI的合作关系存在不确定性，可能影响技术获取；自研AI芯片受挫，难以摆脱对英伟达的依赖；内部效率问题突出，单位员工收入低于同行，近期大规模裁员（计划再裁9000人）反映转型压力。期权方面，尽管MSFT股价一直新高，但可能突破4万亿也是市场趋势，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其最高冲击510股价也较有信心。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2565.62%，同期SPY回报264.90%，超额收益2300.72%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为4.14%，不及 $标普500ETF(SPY)$ 的7.42%；过去一年组合的夏普比率下降至0.52，SPY为0.52，组合的信息比率0.34。

老虎证券07-11 16:18

纳指、标普续创新高！英伟达市值收盘历史性超过4万亿美元，加密概念、稀土股大幅走强

空因业绩展望乐观大涨11.99%，带动美联航、美国航空分别上涨14.33%和12.72%。中概股延续强势表现，纳斯达克中国金龙指数收涨0.9%，中通快递、贝壳、蔚来等涨幅居前。美国初请失业金人数连续四周下降劳动力市场方面，美国至7月5日当周初请失业金人数为22.7万人，低于预期的23.5万人，且为连续第四周下降，创两个月来最低水平。这表明雇主不太愿意解雇员工，但续请失业金人数的上升则显示失业者找到新工作的难度较大。整体来看，美国劳动力市场数据强于预期，一定程度上削弱了市场对美联储降息的预期。美联储内部对降息存在分歧，特朗普再催降息市场关注的另一焦点是美联储的货币政策动向。美联储内部对是否降息存在分歧。根据美联储发布的6月货币政策会议纪要，大多数官员预计会在今年晚些时候恢复降息，但也有两位官员明确表示支持在7月的会议上立即降息。美联储理事沃勒认为，即便6月就业数据表现强劲，美联储仍应考虑在7月议息会议上降息，因为美国通胀已明显降温，就业市场趋稳。然而，纽约联储主席约翰·威廉姆斯则表示，需要更多数据来确认通胀是否开始稳定向下，且劳动力市场是否继续保持健康。美国总统特朗普在社交媒体上多次敦促美联储主席鲍威尔降息，批评当前利率政策过高，增加了美国的再融资成本。特朗普甚至考虑在鲍威尔离任前为美联储任命一位“影子主席”，以施压降息。大宗商品市场波动，原油价格下跌大宗商品市场方面，国际原油价格集体下跌。WTI原油期货和布伦特原油期货价格分别下跌2.21%和1.91%。分析人士指出，随着关税问题逐步落地，原油市场需求端迎来季节性拐点，利多逻辑驱动逐步弱化。同时，石油主产国增产逐步兑现，供需增量节奏差异导致基本面矛盾积累，中长期利空因素可能浮出水面。相比之下，国际贵金属价格小幅上涨。COMEX黄金期货价格上涨0.36%，伦敦现货黄金价格涨0.31%。国信期货表示，短期来看贵金属价格或延续震荡态势，但中期来看，国际贸易局势复杂多变、地缘扰动因素频繁出现，加上美联储货币政策滞后于通胀的结构性矛盾，共同为贵金属价格构筑了底部支撑。

金融界07-11 08:27

7月10日固态电池下跌0.09%，板块个股中一科技、宏工科技跌幅居前

2.19%）、诺德股份（2.03%）、美联新材（2.03%）、福田汽车（1.81%）、ST合纵（1.8%）、雄韬股份（1.63%）、石大胜华（1.61%）

金融界07-10 19:27

7月10日固态电池概念下跌0.09%，板块个股中一科技、宏工科技跌幅居前

2.19%）、诺德股份（2.03%）、美联新材（2.03%）、福田汽车（1.81%）、ST合纵（1.8%）、雄韬股份（1.63%）、石大胜华（1.61%）序代码股票名称现价涨跌幅主力资金净额主力资金净占比 1 301150 中一科技 23.68 -7.93 -2820.12万 -4.55 2 301662 宏工科技 108.61 -5.97 737.52万 1.64 3 002846 英联股份 15.67 -5.03 -7606.85万 -14.50 4 002992 宝明科技 60.38 -4.94 -1508.23万 -4.21 5 688170 德龙激光 26.66 -4.27 1146.28万 9.02 6 002866 传艺科技 19.39 -4.01 -7118.86万 -12.90 7 688333 铂力特 60.1 -3.72 -1383.86万 -2.52 8 688573 信宇人 29.54 -3.15 -1674.23万 -8.20 9 603052 可川科技 26.74 -3.12 -846.59万 -11.86 10 688683 莱尔科技 24.3 -3.11 -25.88万 -0.70 11 002850 科达利 107.55 -3.01 -724.38万 -2.39 12 688388 嘉元科技 21.26 -2.97 -6177.74万 -14.48 13 688199 久日新材 25.65 -2.84 -1721.91万 -9.68 14 688638 誉辰智能 36.92 -2.48 -528.38万 -16.56 15 001359 平安电工 37.95 -2.37 -933.31万 -2.90 16 833284 灵鸽科技 28.81 -2.34 -1304.31万 -8.27 17 603212 赛伍技术 12.12 -2.34 -1980.14万 -4.54 18 688155 先惠技术 47.58 -2.3 -2718.37万 -14.86 19 300473 德尔股份 31.37 -2.27 -4588.11万 -17.46 20 605088 冠盛股份 35.25 -2.25 -4428.70万 -22.70 板块涨幅居前的股票包括：硅宝科技（18.29%）、工智退（11.54%）、豪森智能（7.49%）、豪鹏科技（5.5%）、滨江集团（5.43%）、三孚新科（5.32%）、德方纳米（5.06%）、回天新材（4.35%）、联得装备（3.67%）、温州宏丰（3.45%）、南方精工（3.09%）、国瓷材料（2.78%）、普利特（2.51%）、厦门钨业（2.19%）、诺德股份（2.03%）、美联新材（2.03%）、福田汽车（1.81%）、ST合纵（1.8%）、雄韬股份（1.63%）、石大胜华（1.61%）

金融界07-10 19:27

7月9日塑料制品下跌0.34%，板块个股泛亚微透、瑞丰高材跌幅居前

2.35%）、新莱福（-2.25%）、美联新材（-2.16%）、聚石化学（-2.13%）、中仑新材（-2.12%）、派特尔（-2.06%）、银禧科技（-2.06%）、太湖远大（-1.88%）、鹿山新材（-1.87%）、东材科技（-1.84%）、洁特生物（-1.78%）、杭州高新（-1.68%）、皇马科技（-1.67%）、科拜尔（-1.66%）、富岭股份（-1.6%）、国风新材（-1.53%）序代码股票名称现价涨跌幅主力资金净额主力资金净占比 1 688386 泛亚微透 51.56 -3.63 160.00万 1.14 2 300243 瑞丰高材 10.77 -2.62 -716.61万 -6.76 3 603928 兴业股份 16.41 -2.61 -5320.43万 -14.87 4 301196 唯科科技 66.6 -2.53 564.75万 1.91 5 837174 宏裕包材 16.65 -2.35 8.39万 0.32 6 301323 新莱福 42.62 -2.25 -334.69万 -4.85 7 300586 美联新材 11.35 -2.16 -6446.94万 -14.81 8 688669 聚石化学 18.87 -2.13 -290.03万 -11.96 9 301565 中仑新材 23.14 -2.12 -3348.06万 -22.78 10 836871 派特尔 17.08 -2.06 -423.84万 -8.49 11 300221 银禧科技 8.56 -2.06 -2021.43万 -11.88 12 920118 太湖远大 27.72 -1.88 72.29万 3.67 13 603051 鹿山新材 28.37 -1.87 -2726.50万 -23.93 14 601208 东材科技 11.75 -1.84 77.01万 0.06 15 688026 洁特生物 16.58 -1.78 -691.79万 -13.68 16 300478 杭州高新 14.65 -1.68 -1040.49万 -8.40 17 603181 皇马科技 12.96 -1.67 -837.45万 -7.22 18 920066 科拜尔 33.15 -1.66 -73.01万 -1.89 19 001356 富岭股份 15.35 -1.6 -2356.29万 -5.60 20 000859 国风新材 7.06 -1.53 -3991.34万 -18.85 板块涨幅居前的股票包括：上纬新材（20.05%）、家联科技（4.2%）、双象股份（2.07%）、宁波色母（1.95%）、沪江材料（1.91%）、爱丽家居（1.86%）、神剑股份（1.79%）、和顺科技（1.7%）、国恩股份（1.67%）、金富科技（1.42%）、江苏博云（1.29%）、天秦装备（0.87%）、英科再生（0.77%）、海象新材（0.53%）、福莱新材（0.5%）、大东南（0.44%）、斯迪克（0.43%）、茶花股份（0.37%）、至正股份（0.34%）、裕兴股份（0.3%）

金融界07-09 20:48

7月9日塑料制品概念下跌0.34%，板块个股泛亚微透、瑞丰高材跌幅居前

69万 -4.85 7 300586 美联新材 11.35 -2.16 -6446.94万 -14.81 8 688669 聚石化学 18.87 -2.13 -290.03万 -11.96 9 301565 中仑新材 23.14 -2.12 -3348.06万 -22.78 10 836871 派特尔 17.08 -2.06 -423.84万 -8.49 11 300221 银禧科技 8.56 -2.06 -2021.43万 -11.88 12 920118 太湖远大 27.72 -1.88 72.29万 3.67 13 603051 鹿山新材 28.37 -1.87 -2726.50万 -23.93 14 601208 东材科技 11.75 -1.84 77.01万 0.06 15 688026 洁特生物 16.58 -1.78 -691.79万 -13.68 16 300478 杭州高新 14.65 -1.68 -1040.49万 -8.40 17 603181 皇马科技 12.96 -1.67 -837.45万 -7.22 18 920066 科拜尔 33.15 -1.66 -73.01万 -1.89 19 001356 富岭股份 15.35 -1.6 -2356.29万 -5.60 20 000859 国风新材 7.06 -1.53 -3991.34万 -18.85 板块涨幅居前的股票包括：上纬新材（20.05%）、家联科技（4.2%）、双象股份（2.07%）、宁波色母（1.95%）、沪江材料（1.91%）、爱丽家居（1.86%）、神剑股份（1.79%）、和顺科技（1.7%）、国恩股份（1.67%）、金富科技（1.42%）、江苏博云（1.29%）、天秦装备（0.87%）、英科再生（0.77%）、海象新材（0.53%）、福莱新材（0.5%）、大东南（0.44%）、斯迪克（0.43%）、茶花股份（0.37%）、至正股份（0.34%）、裕兴股份（0.3%）

金融界07-09 20:47

7月4日农业种植下跌0.16%，板块个股润丰股份、骑士乳业跌幅居前

1.09%）、泸州老窖（0.91%）、美联新材（0.89%）

金融界07-04 17:58

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