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猝不及防！欧洲一则数据冲击汇市，中国又有新招全球市场马上迎来又一风暴
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速跳水，美元则趁机反弹。欧股削减涨幅，美股期货基本持稳，市场静候今日美国PCE物价指数，这是美联储偏爱的通胀指标。股市：全球股市跌向2月以来最糟糕的一个月，中国周四公布的制造业数据依然黯淡，令市场人气受挫，交易商等待美国经济数据，这可能会增加对利率已见顶的押注。欧股开盘小幅走高，瑞士银行集团公布创纪录利润，此外，市场预期各国央行加息周期可能接近尾声。瑞银集团股价上涨逾7%，帮助斯托克600指数止住月度跌幅。由于紧急收购瑞士信贷集团，德意志银行公布了有史以来最高的季度利润。（欧洲股市来源：CNBC）标准普尔500指数期货变化不大，而纳斯达克指数在连续四个交易日上涨后下跌。（美国股市来源：CNBC）亚洲股市则低调地结束了艰难的8月份，特别是中国房地产市场再次暴跌。本月市场以经济增长数据和中国疲软的经济为中心。标普500指数将录得今年2月以来最糟糕的一个月，而纳斯达克100指数将录得今年最大月度跌幅。亚洲和全球股市也将出现2月份以来的最大单月跌幅。欧洲股市缩减涨幅，此前该地区8月通胀停止放缓，令欧洲央行(ECB)官员在经济增长放缓的迹象下权衡收紧政策的可能性时陷入两难境地。与此同时，10年期美债收益率接近三周低点，此前周三公布的弱于预期的经济数据支持了美联储将放缓加息步伐的预测。美联储将在不到三周的时间里召开下一次会议，市场普遍预计，美国利率将维持在目前5.25%-5.5%的区间不变。但从金融市场的定价来看，美联储最终在年底前将利率再上调0.25个百分点的可能性几乎为零，因为通胀仍然过高，经济增长强于预期，失业率仍然很低(最新数据为3.5%)。 “我们期待9月份美联储会议成为重要的市场催化剂，”摩根大通资产管理公司全球市场策略师Hugh Gimber说，“明天的就业数据将与那次会议密切相关。如果工资增速不放缓，美国就不可能实现软着陆。” 上周初步申领失业金人数将于周四公布，彭博对经济学家的调查显示，美国失业人数小幅上升至23.5万人。周五公布的8月非农就业人口料增长17万人，7月为18.7万人，而时薪增长料略有放缓。中国内地和香港股市基准下跌，原因是中国制造业活动再次收缩(尽管收缩程度没有人们担心的那么严重)，同时服务业PMI显示扩张放缓。离岸人民币和澳元兑美元回吐稍早的涨幅。在中国经济出现最新疲软迹象的同时，官方也出现了进一步的支持迹象。中国人民银行会见了贷款机构和私营企业，讨论改善它们获得融资的途径。在中央政府的指导下，中国最大的两个城市降低了部分购房者的抵押贷款要求，这引发了人们的预期，即更多城市将采取类似措施，以遏制创纪录的楼市放缓。 “中国现在面临的问题是深层次的结构性问题，”野村证券新加坡有限公司首席经济学家兼全球市场研究主管Rob Subbaraman说，“我们不清楚这些零碎的政策措施是否真的足以重振经济。我们仍然保持谨慎。” 汇市：欧债收益率和欧元在欧元区通胀数据公布前双双下滑，因投资者在考虑，德国和法国8月物价仍居高不下的初步数据，是否意味着欧洲央行下月将再次升息。最新公布的数据显示，欧元区8月CPI环比增速较前值的-0.1%回升至0.6%，超过市场预期的0.4%；同比增速则与前值保持一致，仍为5.3%。对欧洲面临滞胀（经济活动疲软和高通胀相结合）的担忧，已导致许多欧元多头投降。欧元兑美在欧元区CPI数据发布后创下日内低点，日内跌近0.5%，较7月份的峰值跌超3%。与此同时，美元短线迅速拉升，目前回升至103.50上方。欧元区8月通胀停止放缓，这对欧洲央行官员来说是一个警示信号，因为他们要权衡通胀压力是否过于顽固，以至于到了不敢冒险暂停加息的程度。受能源因素影响，欧元区8月CPI年率录得5.3%，与上个月持平。今日公布的另一份数据显示，欧元区7月失业率稳定在较低水平，表明工资持续增长的劳动力市场几乎没有松动，通胀率居高不下。欧洲央行高层决策者之一施纳贝尔(Isabel Schnabel)也在一次演讲中警告称，欧洲“无风险利率”近期下跌，意味着市场可能已经破坏了欧洲央行的部分工作。施纳贝尔解释说，这些比率现在回到了2月份的水平。“这种下降可能会抵消我们及时将通胀拉回到目标水平的努力。” 其他方面，布伦特原油价格连续第三天上涨，黄金价格在本周连续上涨后攀升。比特币在2.7万美元上方几乎没有变化。
厉害啦 1评论2023-08-31
中国终于重获信任！全球市场大反攻：今日这一数据打头阵
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美国股市将难以延续周一的强劲涨幅。（美股期货来源：CNBC）尽管本周有所上涨，但由于决策者仍决心遏制通胀，全球股市将录得近一年来最糟糕的一个月。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在杰克逊霍尔重申，如果数据显示合适，央行准备进一步加息。因此，经济报告的重要性比以往更高。 “8月份对市场来说是充满挑战的一个月，投资者情绪再次谨慎回升，”Interactive Investor的投资主管Victoria Scholar说，“本周的焦点将放在美国的关键经济数据上，希望这些数据将推动人们对美国经济正走向软着陆的预期。” 周二晚些时候，交易员将密切关注美国消费者信心数据。本周的其他报告包括美国就业增长、核心个人消费支出指数以及8月份的就业和工资数据。本周欧元区的通胀数据也将成为焦点。在此之前，在地区主要股指上涨的支撑下，亚洲股指上涨0.8%。恒生指数连续第二天上涨，中国股市表现优异，恒生中国企业指数上涨超过2%。据官方媒体新华社报道，中国官员周一承诺将加强政策支持，加快政府支出。上周末，中国政府出台了一系列提振股市的措施，比如将股票交易印花税减半、放松融资融券规定，以及为新股上市踩刹车。这给股市带来了一些喘息的机会。本月，中国房地产市场出现新的压力，美国国债市场又出现抛售，股市受到了冲击。包括Solita Marcelli和Mark Haefele在内的瑞银全球财富管理策略师在一份报告中写道：“如果未来几周继续出台政策措施，随着政策制定者重获信任，市场的看法可能会从‘太少、太晚’转变为更有信心的立场。” 汇市：美元保持坚挺，但远离上周触及的近三个月高点。欧元兑美元在1.0810附近变动不大，守在上周触及的两个半月低点上方。日元仍徘徊在周一的10个月低点146.75左右附近，今年以来日元兑美元已累计下跌约10%。交易员担心，日元走弱可能很快会促使政府出手干预。一份政府报告显示，该国多年来与通缩的斗争已进入拐点，但几乎没有影响到日元兑美元汇率触及146.40。高盛集团策略师预计，如果日本央行坚持鸽派立场，日元将贬值至30多年前的水平。以Kamakshya Trivedi为首的策略师预测，在接下来的六个月里，日元兑美元汇率预计将达到155，这是自1990年6月以来的最低点。他们此前预计日元兑美元汇率为1美元兑135日元。债市方面，周二，10年期国债收益率继续走低，目前下跌3个基点至4.17%，两年期国债收益率下跌2个基点至4.98%。大宗商品方面，油价在每桶80美元左右交投，交易员等待美国和中国原油需求前景的下一批线索。金价小幅走高。
厉害啦 1评论2023-08-29
外资继续逃离，中国“救市”失败？！全球市场等待数据风暴：中美欧都有亮点
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期的措施提振亚股后，欧股试图延续涨势，美股期货小涨，市场在本周关键的数据风暴之前保持警惕。美元在104上方弱势盘整，黄金则在1910附近等待进一步的线索，原油价格基本持稳。欧美股市：全球股市本周开盘走高，延续了上周五美国股市的上涨势头，此前央行官员在杰克逊霍尔会议上发表了谨慎的评论。中国对股市的支持措施帮助提振了市场人气。在中国宣布提振疲弱市场的措施后，全球股市周一上扬，但西方市场在本周稍晚欧美经济数据出炉前仍持谨慎态度，因这些数据将决定央行官员的下一步举措。对利率敏感的科技股和受中国影响的汽车股领涨欧洲股市，此前美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德周五在杰克逊霍尔会议上的讲话未能动摇利率前景。由于英国市场因银行假期休市，交易量比当天同期的30天平均水平低三分之二。美股期货小幅走高，标准普尔500指数期货和纳斯达克期货分别上涨0.2%和0.3%，表明基准指数可能延续上周的温和上涨。上市前个股中，3M公司涨超5%，此前该公司同意支付逾55亿美元解决与军用耳塞有关的诉讼。鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话一如既往，他说，美联储“准备在适当的时候进一步提高利率”，尽管他强调央行将在经济数据的指引下“谨慎行事”。同样地，拉加德表示，欧洲央行将把借贷成本定得尽可能高，以抑制通胀，但并未暗示下次会议将加息。 “没有多少话能改变我们对美国股市的展望，”加拿大皇家银行资本市场策略师Lori Calvasina在一份报告中写道，“股市投资者已经意识到，利率可能会在更长时间内保持较高水平，美联储的工作可能还没有完成，而且他们依赖于数据。这一信息在上周五似乎得到了强化。” 中国股市回吐多数涨幅在中国政府宣布降低股票交易印花税等措施后，亚洲基准股指上涨。然而，中国股市回吐早盘的大部分涨幅，这再次表明，面对经济担忧，提振股市的努力未能奏效。根据香港证券交易所的数据，外国投资者继续逃离中国股市，净抛售人民币80亿元(合11亿美元)，这使本月的资金流出规模达到有记录以来的最高水平。 Lombard Odier投资管理公司宏观经济主管Florian Ielpo表示：“如果一切都很美好，就没有必要采取刺激措施。” Ielpo说，与前几年宣布的大规模刺激计划不同，最新的措施代表着中国政府的一种转变，即试图在其认为合适的地方从战术上提振市场情绪。现在的焦点转向周四公布的8月份官方PMI，预计该数据仍将显示经济活动处于亏损状态。 “中国当局显然正在加紧努力，重建人们对北京方面实现增长和支持市场的政策承诺的信心，”法国农业信贷银行首席中国经济学家Xiaojia Zhi说，“但要真正扭转市场情绪，就需要根本性的增长改善，以及切实的在岸政策行动，因此可能需要更多时间。” “上周末的措施不足以阻止螺旋式下滑”，如果不采取支持实体经济的措施，这些措施的影响将是短暂的，”野村控股首席中国经济学家陆挺在一份报告中写道，“如果没有额外的、更激进的政策刺激，这些以股市为重点的政策本身几乎不会产生持续的积极影响。 Evercore ISI驻纽约的中国研究董事总经理Neo Wang也表达了类似的观点，他表示，除非北京采取更多的“火箭筒”措施，如2008年推出的4万亿元人民币(5480亿美元)刺激计划，否则A股市场不会出现好转。汇市方面，美元保持稳定，目前在104上方弱势盘整，接下来的走向在很大程度上取决于美国的经济数据，包括本周的ISM制造业调查，以及就业报告、核心通胀和消费者支出。预测中值显示，8月份就业人数将增加17万人，失业率将稳定在3.5%。摩根大通(JPMorgan)分析师警告称，好莱坞娱乐业罢工可能抑制就业增长，预计就业岗位仅增加12.5万。本周公布的欧盟通胀数据也可能对欧洲央行(ECB)下月是否决定加息起到重要作用。欧洲央行行长拉加德上周五强调，政策需要严格限制，市场对3.75%的利率是否会再次上调持不同意见。这是西方央行的共同主题，英国央行副行长Ben Broadbent周末表示，利率可能必须“在一段时间内”维持在高位。债市方面，美国两年期公债收益率(殖利率)周五触及7月初以来最高位后基本持平。高收益率和相对强势的美元一直是金价的逆风，目前金价在每盎司1,914美元处徘徊。
厉害啦2023-08-28
英伟达撑起一片天！全球市场大反攻：中国股市现罕见一幕鲍威尔还能鹰到底吗？
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4日)欧洲交易时段，欧股延续反弹势头，美股期货走高，英伟达再次推动人工智能炒作热情，美元试图反弹，债市小幅走低，市场焦点已经转向周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行研讨会的演讲。欧美股市：对今年人工智能热潮的重新关注，是全球股指本月末反弹的催化剂之一。全球股指今日有望实现一个多月来首次连续第四个交易日上涨。尽管有所反弹，但该指数8月份仍下跌了4%以上，这是自去年9月以来最糟糕的一个月。周四纳斯达克期货上涨，因英伟达公司的强劲前景为人工智能炒作提供了新的动力，而人工智能主题今年提振了科技股。芯片制造商英伟达在盘前交易中上涨7.9%，此前该公司连续第三次发布了超过分析师预期的销售预测，而苹果公司和微软公司等科技巨头也上涨。以科技股为主的纳斯达克100指数上涨1.2%，而标准普尔500指数也预示着股市将进一步攀升。英伟达说，在截至10月份的三个月里，销售额将达到160亿美元左右，超过分析师估计的125亿美元。这一前景凸显了英伟达作为人工智能计算热潮主要受益者的角色。面对对聊天机器人和其他工具的需求激增，数据中心运营商正在储备公司的处理器，这些处理器擅长处理人工智能所需的繁重工作负载。 “结果非常强劲，表明对人工智能处理器和基础设施的需求强劲，”加拿大皇家银行Brewin Dolphin的市场分析主管Janet Mui说，“我认为市场近期将继续反弹，因为人工智能主题受经济周期性方面的影响较小。” 英伟达一直是今年人工智能热潮的最大受益者，ChatGPT和其他生成式人工智能应用的兴起——几乎所有这些应用都是由该公司的图形处理器驱动的。该公司的股价今年已经上涨了两倍，市值增加了7000多亿美元，使其成为第一家市值达到万亿美元的芯片公司。 “英伟达已经表明，不管其他地方发生了什么，对人工智能技术的需求仍然强劲，”伦敦Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole说，“股市仍有可能再次走软。但我可以很容易地预判，像英伟达这样的人工智能相关股票，以及可能更普遍的科技股，都被视为股市的避风港。” 英伟达的业绩，加上对人工智能股票的狂热，让本周股市普遍反弹，投资者重新承担风险尽管上周对债券收益率上升的担忧主导了市场热点，但话题很快转回了大型科技股，以及它们的收益能否为过去一个月一直停滞不前的股市提供动力。欧洲的半导体股上涨，亚洲的科技股也表现出色。欧洲斯托克600指数有望连续四天上涨，MSCI新兴市场指数上涨1.5%，创下一个月来的最大涨幅。有消息称，巴西、俄罗斯、印度、中国和南非领导人同意扩大金砖国家(BRICS)集团，赋予其更大的经济影响力，这也给投资者带来了看涨信号。当然，全球投资者仍有一些担忧。中国2.9万亿美元的信托业正显露出紧张的迹象，给经济带来进一步的压力，而业内人士也担心，改善地方政府融资平台健康状况的努力可能不会像预期的那样发挥作用。债市：政府债券收益率下降，增加了整个市场的宽慰感。美债小幅走低，德国公债基本持平，周三受疲弱经济数据刺激，债市全线上扬。英国国债在10年期国债的带动下上涨。投资者目前期待着在杰克逊霍尔举行的央行首脑会议。周三公布的一系列疲软的制造业调查数据，也重新燃起了各国央行加息接近尾声的希望。然而，这种情况可能会发生变化，这取决于美联储主席鲍威尔周五在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度央行峰会上给出的有关利率的线索。 “看看鲍威尔(Jerome Powell)在一些潜在经济数据走弱的情况下会说些什么——他将如何传达信息？我们正处于峰值吗？我们要按兵不动吗？我认为这是至关重要的，”Close Brothers资产管理公司首席投资官Robert Alster说。汇市：在外汇市场，衡量美元兑一篮子六种主要货币的美元指数上涨0.2%，本月继续走高。欧元兑美元跌0.1%，受弱于预期的全球经济数据拖累。货币市场连续第三天降低了对英国央行进一步收紧政策的押注。随着中国央行继续将每日中间价定在强于预期的水平，人民币小幅走高。中国人民银行为人民币提供了进一步的支持，将每日参考汇率设定在高于预期的水平。 “随着人民币今日小幅走高，外资已回流，并帮助稳定了中国股市，”北京Yunyi Asset Management首席投资官Zhang Zihua说。大宗商品方面，欧洲天然气价格下跌，因有迹象显示澳大利亚最大的液化天然气出口工厂的劳资纠纷将得到解决，缓解了人们对这个主要出口国可能发生三次罢工之一的担忧。
厉害啦2023-08-24
中国“国家队”入场？！全球市场大反攻：债市抛售暂止、美元走弱黄金拉升
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股市尾盘意外大涨也提振人气，欧股攀升，美股期货走高，美元小幅走弱，黄金拉升突破1900，原油价格持稳，市场仍聚焦债市动荡以及杰克逊霍尔央行会议。全球股市周二延续反弹势头，指标美国公债收益率触及16年高位，因市场担心利率可能在更长时间内维持在高位，且避险美元从近期的10周高位回落。欧美股市：科技股领涨欧洲斯托克600指数，而英国富时100指数则结束了自2019年7月以来最长的连跌。纳斯达克期货显示，在周一的攀升之后，美国科技股将进一步上涨，而欧洲和亚洲的科技股也表现出色。美国股指攀升，纳斯达克100指数涨0.4%。英伟达公司在盘前交易上涨1.4%，周一该公司股价上涨8%，因市场对该公司将于本周公布的业绩持乐观态度，这提振了科技股。美国国债价格企稳，暂停将基准收益率推高至16年高点的抛售。软银集团旗下的半导体子公司ARM周一正式向美国证监会递交IPO申请，预计这将是近年来最大规模的IPO之一。中国股市尾盘大涨提振了亚洲市场人气，中国内地主要股指从超卖水平反弹。随着股市大涨，投机盛行，许多市场参与者都在谈论政府支持基金买入的可能性。过去两周，沪深300指数连续下跌，以往的事件表明，所谓的“国家队”买入股票有助于减缓跌幅。其他一些交易员援引了财新网上周六的一篇报道，报道称中国正在考虑采取更强有力的行动来应对地方政府融资平台的风险。 Forsyth Barr Asia Ltd.高级分析师Willer Chen说：“今天下午，我采访的大多数人都对这一走势感到困惑。有各种各样的猜测，但一直没有明确的解释。”但他补充称，鉴于近期的大幅下跌，“看到一些技术性反弹也是合理的”。股市在经历了三周的下跌后开始反弹，投资者关注的焦点是大型科技公司和美联储主席鲍威尔将于周五在杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表的讲话。债市：美国国债再次成为焦点，基准10年期国债收益率攀升至4.366%，为2007年以来的最高水平，本月迄今上涨近40个基点。与此同时，10年期通胀保值国债收益率自2009年以来首次突破2%。收益率(与价格走势相反)的飙升，是在美国出人意料的乐观经济消息之后出现的，这些消息促使投资者降低了对美联储明年放松政策的预期。对长期利率走高的担忧，以及对中国经济疲弱的担忧，最近削弱了投资者对股市的兴趣，周二股市出现反弹。 Hargreaves Lansdown首席股票分析师Sophie Lund-Yates说，最近的数据突显出美国经济的弹性，这支持了软着陆的观点。“这创造了一个科技股更有可能繁荣的环境，更广泛的乐观情绪正在全球市场蔓延。” 美国国债期货目前暗示，美联储在2024年降息的幅度不到100个基点，而几周前的降息幅度为130个基点。然而，与此同时，通胀预期几乎没有变化——这意味着扣除通胀预期的“实际”收益率飙升——这一事态发展可能促使投资者重新评估是否承担风险。新加坡瑞穗银行经济学主管Vishnu Varathan表示，自2021年9月以来，10年期美国国债实际收益率上升了近300个基点，这是25年来实际利率最急剧的收紧。上周晚些时候，10年期实际收益率突破2%。汇市：美元兑10国集团所有货币都走弱。在中国人民银行实施了有记录以来最高的人民币中间价后，离岸人民币汇率企稳。中国央行继续打击人民币空头。一个月离岸人民币银行间利率跃升至2018年以来的最高水平。本周晚些时候，美联储官员、欧洲央行(ecb)、英国央行(Bank of England)和日本央行(Bank of Japan)的决策者将前往怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)召开年度央行会议，市场正在等待决策者就利率前景给出更多暗示。在美联储官员上个月将利率上调至5.25%至5.5%的22年来最高水平后，投资者正在寻找美国货币政策轨迹的线索。在彭博最新的Markets Live Pulse调查中，超过80%的受访者表示，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话将强化鹰派立场的信息。 “他们从现在开始每一次增加的加息，都强化了美国在2024年经历更剧烈放缓甚至可能出现衰退的风险，”道富环球投资顾问的首席投资官Lori Heinel说，“因此，只要通胀得到控制，我们认为他们就会暂停。” 彭博情报汇编的数据显示，自世纪之交以来，美联储主席在杰克逊霍尔会议上的讲话通常会提振股市。但去年，在鲍威尔警告将保持限制性政策以对抗通胀后，股市在鲍威尔发表讲话后的一周内下跌了3.2%。大宗商品方面，现货金迅速拉升，日内突破1900阻力位，波动幅度在10美元左右，逐步远离上周触及的五个月低点1883.70美元。 ACY证券首席经济学家Clifford Bennett说：“潜在买家一直在等着看金价会跌到什么程度，这可能是他们大举重返市场的开始。” 他表示，美元若从近期高位回调，可能立即引发黄金市场强劲反弹。
厉害啦2023-08-22
【直击亚市】中国央行继续对抗人民币空头！美元走弱逼近103，鲍威尔恐鹰声难改
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率上升的背景下，银行的环境“严峻”。美股期货在亚市回撤，周一，标普500指数结束了连续四天的下跌，纳斯达克100指数涨约1.7%。在周一美市稍晚，软银旗下的芯片设计公司ARM向美国证交会提交IPO申请，有望成为今年美国交易所最大规模的IPO交易，并可能成为有史以来美国规模最大的科技发行交易之一。美国国债收益率在周一的抛售后企稳。投资者正在等待美联储主席鲍威尔本周晚些时候的重要讲话，因为经济走强的迹象支持了加息的押注。周一，10年期通胀保值美债收益率自2009年以来首次突破2%。不久之后，10年期国债收益率达到2007年末的水平。日本10年期债券收益率升至2014年以来的最高水平。澳大利亚和新西兰的债券收益率也较高。美元兑10国集团所有货币都走弱。日元走强，但仍接近去年引发1998年以来首次日元买盘干预的水平，令交易商关注外汇官员可能发表的言论。在中国人民银行实施了有记录以来最高的人民币中间价后，离岸人民币走高，央行继续对抗人民币空头。美联储恐维持鹰派？鲍威尔将于周五在堪萨斯城联邦储备银行的杰克逊霍尔经济政策研讨会上发表讲话。上个月，美联储官员将利率上调至5.25%至5.5%的区间，达到22年来的最高水平。 “他们从现在开始每一次增加的升息，都增加了在2024年经历更剧烈放缓甚至可能出现衰退的风险，”道富环球投资管理公司首席投资官Lori Heinel在彭博电视上表示，“因此，只要通胀得到控制，我们认为他们就会暂停。” 在彭博最新Markets Live Pulse调查中，602名受访者中有三分之二表示，美联储尚未克服通胀。超过80%的受访者表示，鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话将强化鹰派立场的信息。彭博汇编的数据显示，自世纪之交以来，美联储主席在杰克逊霍尔会议上的讲话通常会提振股市。但去年，在鲍威尔警告要保持政策限制以对抗通胀后，股市在一周内下跌3.2%。与此同时，华尔街两位顶级策略师对美国股市的前景看法不一。此前，美国股市连续三周下跌，围绕经济能否避免衰退的争论愈演愈烈。尽管摩根士丹利的Michael Wilson是一位坚定的空头论者，他表示，如果投资者开始“质疑经济弹性的可持续性”，市场情绪可能会进一步减弱，但他的同行——高盛集团首席执行长David Kostin说，如果美国经济继续保持软着陆的轨道，投资者还有进一步增加敞口的空间。其他方面，有迹象显示，石油供应正在反弹，而对最大进口国中国需求的担忧挥之不去。黄金价格几乎没有变化。
风起2023-08-22
“这是一个令人惊讶的结果”！中国央行最新举动引发热议中国当局传递什么信号？
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跌1.1%，至6月1日以来的最低水平。美股期货也回吐早些时候的涨幅。中国央行和金融监管机构上周与银行高管会面，再次要求银行增加贷款，这进一步显示出对经济前景的担忧加剧。澳新银行大中华区首席经济学家Raymond Yeung在谈到贷款利率时说：“中国央行意外保持5年期LPR不变，这与房地产救助的总体政策基调不一致。5年期LPR不变的政策信息将混淆市场，稀释情绪影响。” 本次5年期以上LPR维持4.2%不变，意味着购买普通住宅首套房贷利率下限继续为4.0%，二套房贷利率下限继续为4.8%。仲量联行(Jones Lang LaSalle Inc.)大中华区首席经济学家兼研究主管Bruce Pang表示，在上月中央政治局会议上省略关于房地产不是用于投机的承诺之后，人们一直在猜测政府是否会完全放松房地产政策。中国央行周一出人意料的小动作发出了一个信号，即“当局不希望房地产市场过热”。 Pang说道：“现在的信号是，房地产行业仍将有政策控制，只是这些政策将得到优化。”Pang并补充说，当局还引入了降低新抵押贷款利率的机制，减少调整5年LPR的必要性。华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp .)的利率策略师Frances Cheung表示，决策者可能也认为下调抵押贷款参考利率“不是最有效的工具”。令人失望的贷款利率数据加剧投资者对中国经济复苏的担忧。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)将MSCI中国指数的全年每股盈利增长预期从14%下调至11%，原因是对房地产危机蔓延的担忧再次出现。高盛并将12个月指数目标位从70下调至67，这意味着未来12个月的回报率为13%。包括Kinger Lau和Timothy Moe在内的高盛股票策略师在一份报告中写道：“在出台更有力的政策应对措施来遏制危机蔓延风险之前，我们认为中国股市的交投区间将低于我们此前的预期。” 与此同时，离岸人民币兑美元汇率继续走弱，下跌约0.2%。中国10年期国债收益率下跌1个基点，至2.55%。中国人民银行早些时候设定的人民币每日中间价高于彭博社调查的预期中值。许多经济学家预计，中国央行将在未来几个月降低银行存款准备金率，并进一步下调利率。
tqttier 1评论2023-08-21
中国发出可怕信号！全球市场遭完美风暴，今日惊涛骇浪：事关2.2万亿美元期权……
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中国的坏消息并没有减少，目前欧股承压，美股期货走低，比特币暴跌，油价下挫，美元从两个月高位小幅回落，黄金仍低位盘整。本交易日来看，约有2.2万亿美元期权到期，投资者对此高度警惕。债市大火再起，中国房地产危机不断发酵，拖累全球股市跌至两个月低点，但美国公债的抛售在周五似乎有所缓解，目前预计中国政府下周将出台更多信贷宽松政策。股市暴跌，MSCI全球基准指数创下3月份以来最大单周跌幅，对中国和全球利率上升的担忧打击了市场人气。欧洲斯托克600指数跌0.9%，美国股指期货下跌，风险资产的抛售进一步加剧。比特币下跌4%，油价将出现自6月份以来的首次单周下跌。与此同时，债券市场上演的反弹可能是投机损失过度。10年期美国国债收益率下降5个基点，从接近2007年以来最高水平的水平回落。英国和德国债券也走高。尽管收益率今天有所回落，30年期国债收益率从昨天触及的12年高点4.43%回落了近10个基点，10年期国债实际收益率从接近2%的14年高点回落了同样幅度。或许在一个循环逻辑中，中国潜在需求冲击对金融体系的冲击，以及基准长期借款利率飙升至10多年来的最高水平，正导致对这些收益率债券的一些需求回归。投资者显然对最近的跌势买账，美国银行报告称，美国国债基金在最近一周“强劲”流入39亿美元，为连续第27周流入，今年流入资金将创历史新高。但投资者仍在与根深蒂固的通胀风险和近几周大幅走高的利率作斗争。中国的房地产危机和影子银行体系的问题也加剧了市场的焦虑，并引发了对可能的溢出效应的质疑。来自中国疲弱的经济和房地产行业的坏消息没有减弱。陷入困境的开发商中国恒大(China恒大)周四向美国法院申请破产保护，这是全球规模最大的债务重组行动之一，目前市场对房地产市场蔓延的担忧弥漫。中国证券监管机构周五表示，将降低交易成本、支持股票回购并引入长期资本。中国证监会公布了旨在重振股市、提振投资者信心的一揽子措施。收益率的上升“有可能削弱今年对风险资产来说非常有弹性的一年，”道富环球市场EMEA宏观战略主管Tim Graf表示。“我们正处于一年中股市最疲软的季节。” 另一个紧张的迹象是，芝加哥期权交易所波动率指数攀升至18，为5月以来的最高水平。美国银行的Michael Hartnett警告说，鉴于中国经济动荡和债券收益率飙升，股市可能会再跌4%。期权到期今天也引起了交易者的注意。据衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman估计，约有2.2万亿美元与股票和指数相关的较长期合约将于周五到期。投资者必须决定是将期权展期，还是建立新的头寸——这一过程会导致交易量大幅飙升，并可能导致价格突然波动。这一次的OpEx事件（期权到期）出现在一个关键时刻——标普500指数今年的大幅上涨势头开始受到冲击，投资者押注强劲的美国经济将迫使美联储进一步提高利率。虽然期权到期事件通常为那些希望洗牌大额头寸的人提供了一个流动性窗口，但它也为反复无常的股市增添了另一个复杂性——股市容易出现盘中抛售和频繁逆转。此外，交易员面临的更大挑战是，当前零日期权（0DTE）泛滥，以及做市商最近仓位的变化。在债券市场，策略师指出，低位买盘是这一走势的催化剂。10年期英国国债收益率下跌6个基点，至4.68%。荷兰国际集团的Benjamin Schroeder说：“最初推动收益率走高的根本原因仍然存在。” 美联储周三公布的上次会议纪要进一步加剧了全球固定收益市场的回落。会议纪要暗示，官员们正在考虑收紧政策，打击了有关美联储已经结束加息的希望。现在，投资者正期待下周在怀俄明州杰克逊霍尔召开的政策制定者会议，以评估美联储的人气。本周出炉的炙手可热的经济数据并没有让市场有所喘息，就业市场数据和费城联邦储备银行的最新商业调查都显示，活跃的经济活动延续到了8月。巴克莱(Barclays Plc)策略师Emmanuel Cau在一份报告中写道：“在利率飙升、中国经济数据恶化以及夏季流动性不足的背景下，市场正遭受一场完美风暴的打击。” “股市目前面临两股逆风——首先，随着美国经济显示出与经济复苏相符的数据，实际利率再次飙升。”Lombard Odier资产管理公司宏观研究主管Florian Ielpo说，“其次，中国正开始发出可怕的信号，这一定会让投资者想起2015年那个糟糕的夏天，当时房地产市场和影子银行体系陷入困境。” 在其他市场，比特币的交易价格约为2.6万美元。据《华尔街日报》报道，马斯克的SpaceX在减记3.73亿美元后出售了这种加密货币。
厉害啦2023-08-18
中国突放大招：人民币止血反弹！全球债市抛售凶猛，美联储赢麻了……
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售浪潮似乎更为凶猛，欧股延续亚股跌势，美股期货上扬，美债抛售仍在继续，美元自两个月高位小幅回落，此前中国央行发声提振人民币反弹，黄金试图重返1900关口，原油价格涨超1%，市场仍聚焦中国和美国的进一步消息。美国10年期公债收益率周四触及10个月高位，因市场担心美国利率可能在更长时间内维持在高位，加上中国经济低迷，拖累全球股市跌至五周低点。美国股指期货暗示将从周三的跌势中复苏，尽管全球债券市场的抛售加剧。标准普尔500指数合约上涨0.2%。而欧洲基准股指下跌0.4%，自3月份以来首次跌破200日移动均线。虽然许多投资者认为美联储已经结束了加息，但在上次会议纪要显示官员们正在考虑收紧政策后，这已不再是板上钉钉的事。本周整个债券市场的波动都是剧烈而迅速的。周四，10年期美国国债收益率上升3个基点，至4.29%，逼近2007年以来的最高水平。美国30年期国债收益率上升至4.4219％，为2011年以来最高水平。在英国，10年期金边债券收益率为4.71%，为2008年金融危机以来的最高水平。英国2年期国债收益率达到自7月12日以来的最高水平，为5.232%，日内上涨约6个基点。此前，日本20年期国债收益率飙升，此前一次债券拍卖吸引了不温不火的投资者需求。 “市场越来越重视美联储再次加息的前景，目前期货价格显示，到11月会议时，进一步加息的可能性为45%，”德意志银行策略师Jim Reid写道。“投资者正在适应利率可能在一段时间内保持在较高水平的事实。” 美债一直是全球债券抛售的主要推动因素，因为全球最大经济体的韧性打破了美联储(Fed)连续加息将引发经济衰退的预期。在英国，在粘性通胀和强劲的工资数据推动投资者押注英国央行将需要进一步加息至6%并在更长时间内保持高利率之后，金边债券收益率飙升。 Lombard Odier首席经济学家Samy Chaar说：“收益率上涨背后的原因是美国国内需求的强劲数据。星期三公布的(美联储7月会议的)会议纪要让人感觉真的过时了。会议纪要说的是美国经济逐渐放缓，但是当你看一下数据的时候，我们甚至都没有放缓。” 本周早些时候公布的美国零售销售数据强劲，交易员也在关注亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Federal Reserve)的GDPNow预测模型。该模型显示，美国经济第三季度的年化增长率可能达到5.8%。然而，对美国利率见顶的预期并没有明显变化，相反，收益率的变化是由中期利率预期的变化推动的。 “有趣的是，通常当利率出现波动时，市场试图消化更高的联邦基金利率，而现在发生的情况是，市场正在消化降息，或者至少将降息推迟到以后，”Chaar说。他补充称：“收益率上升的影响是标准的：美元得到良好支撑，股市承压。” 中国也继续打压市场人气。中国经济是投资者关注的另一个话题，一系列经济数据和房地产行业的波动暴露了疫情后复苏的磕磕绊绊。房地产经纪人和私人数据提供商提供的情况表明，房地产市场的下滑可能比官方报告显示的更严重。这些数据显示，在上海和深圳等大城市的黄金地段，现房价格至少下跌了15%。陷入困境的资产管理公司中植企业集团(Zhongzhi Enterprise Group)表示，将进行债务重组，这进一步显示出中国3万亿美元影子银行业的动荡。周四，中国加大了遏制人民币贬值的力度，通过设定每日有管理的人民币中间价，提供了自去年10月以来最有力的指导。不过在亚市收盘后，中国人民银行发布2023年第二季度中国货币政策执行报告，其中提到，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。受该报告影响，离岸人民币兑美元止跌反弹，日内涨超200点，目前交投在7.3130附近。此外，据彭博援引知情人士透露，中国有关部门本周要求国有银行加大对外汇市场的干预力度，以防止人民币波动加剧。知情人士说，高层官员还在考虑使用降低银行外汇储备要求等工具来防止人民币快速贬值。他们补充说，这一要求是在人民币兑美元汇率跌至1美元兑7.35元之际提出的，这是中国最高领导层一直密切关注的水平。上述人士说，有关部门还在调查国内公司是否通过做空人民币的投机交易加速了人民币的下跌。由于没有被授权讨论此事，这些人士要求不具名。 “股市目前面临两股逆风——首先，随着美国经济显示出与经济复苏相符的数据，实际利率再次飙升。”Lombard Odier资产管理公司宏观研究主管Florian Ielpo说，“其次，中国正开始发出可怕的信号，这一定会让投资者想起2015年那个糟糕的夏天，当时房地产市场和影子银行体系陷入困境。”
厉害啦2023-08-17
坎坷8月！债市抛售、中国经济恐慌、房地产危机……市场今日聚焦美联储纪要
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几日的暴动行情重归平静，欧洲股市反弹，美股期货走高，美债收益率回落带动美元下滑，黄金试图在1900美元上方站稳脚跟，投资者今日聚焦美联储会议纪要，或显示升息已经结束。动荡不安的债券市场周三显示出平静的迹象，但中国陷入困境的经济和资产继续令全球市场不安。欧洲股市在周二暴跌后小幅波动，投资者等待美联储关于利率走势的进一步线索。由于英国通胀超过预期，英镑走强。欧洲斯托克600指数上涨0.2%，此前一度下跌0.4%。美国期货开盘上涨。今天债券市场趋稳，促使标准普尔500指数期货在收盘前小幅上扬，尽管评级公司惠誉最近决定取消美国的AAA主权评级，周二对银行的压力是另一个背景影响。惠誉表示，它可能因此下调多家大型银行的评级，这打击了摩根大通、美国银行和其他银行的股价。美国和欧洲的政府债券普遍走强，止住了此前因市场担心利率将在比预期更长的时间内保持在高位而引发的跌势。事实上，西方债券收益率回升、中国经济恐慌加剧和房地产行业问题的双重冲击，使8月份迄今颇为坎坷。周二，在美国7月零售销售数据意外上涨之后，10年期美国国债收益率达到近10个月来的最高水平，华尔街股市再次暴跌——标准普尔500指数在过去三个月里第三次录得单日跌幅超过1%。最新的零售销售数据促使高盛将第三季度美国国内生产总值(GDP)跟踪预测大幅上调0.7个百分点，至2.2%的年化增长率，几乎和第四季度2.4%的增长率一样快。海外消息显示，英国薪资增长创纪录，核心通胀居高不下，加拿大整体通胀再次加速，这些都在过去24小时里提振了市场情绪。不过，尽管火热的美国零售需求可能引发对进一步紧缩程度，以及对美联储降息希望的担忧，但美国楼市和制造业信心也发出了更为悲观的声音。周三晚些时候公布的7月份工业生产数据可能更多地反映出后者。至于美联储的想法，其最近一次政策会议的纪要也将于今天公布，但明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)坚称，现在说央行的加息活动已经结束还为时过早。“我还没准备好说我们已经结束了。” 但美国国债收益率在今日交易之前已经回落，10年期国债收益率跌至4.2%以下，部分原因是中国经济问题不断加深导致油价进一步回落。中国的经济困境继续给市场带来压力，在岸人民币兑美元汇率跌至16年来的最低点，摩根士丹利资本国际中国指数将抹去7月底一次重要政策会议以来的涨幅。 ActivTrades的分析师Frank Sohlleder说：“目前几乎没有任何催化剂，这反过来又给疲弱的经济预测带来了更大的影响空间。” 在本周早些时候公布了一系列令人沮丧的零售、工业和房地产投资数据后，中国周三公布，房价出现今年以来的首次下跌。受此影响，中国和新兴市场股市进一步下跌，人民币触及年内新低，10年期美国公债对中国公债的收益率溢价触及16年来最高。在中国央行加大对人民币的支持力度并向金融体系注入资金之后，中国经济的疲软仍然是人们关注的焦点。周三的一份报告显示，7月份中国新房价格连续第二个月下跌，摩根大通下调了全年增长预期，麦格理集团下调了对人民币的预期。 Comdirect Bank AG的策略师Andreas Lipkow说：“市场参与者正以越来越大的担忧关注中国和美国房地产市场的发展。” 在其他地方，随着债券收益率走软，美元小幅回落——英镑是主要受益者之一，因为周三公布的英国7月份核心通胀数据和工资状况，推高了英国央行加息的预期。在英国公布通胀数据后，货币市场对英国央行峰值利率的押注稳定在6%。新西兰央行维持利率不变，但一份鹰派信息暗示利率将维持在高位，纽元因此得到提振。其他方面，石油和黄金价格小幅走高。基准的欧洲天然气期货在周二上涨13%之后上涨了10%，因为交易员权衡了该地区需求疲软和高储存水平的中断前景。
厉害啦2023-08-16

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