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音频 | 格隆汇7.15盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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上周五道指、标普500指数刷新高，中概指数周涨4%；全球头条！特朗普遇刺；OpenAI被曝开发新AI模型；重磅会议今日开幕；抢国债是“唱空”经济？专家解读；香港新房跌穿2015年价格；首饰金价重回7字头；小米可独立造车了...
格隆汇2024-07-15
特朗普枪击案震惊全球！“大难不死”后：全球市场恐加速“特朗普交易”
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资者正准备迎接至少短期内的大幅波动。美股近期波动可能加大虽然交易员们普遍认为，从长远来看，特朗普遭遇暗杀企图不会破坏股市的轨迹，但近期的价格波动可能会加大。鉴于人工智能股票的繁荣，以及利率上升和政治不确定性带来的风险，市场一直在与估值过高的猜测作斗争。但投资者也一直预计，银行、医疗保健和石油行业的股票将从特朗普的胜利中受益。 (截图来源：彭博社) Roundhill Investments首席执行官David Mazza表示：“这次袭击将加剧波动性。” 他预测投资者可能会在超大市值公司等防御性股票中寻求暂时的安全。他说，“这也为在收益率曲线变陡的情况下表现良好的股票，尤其是金融类股票，提供了支持。” 早期的反应与6月底第一次总统辩论后的情况相呼应，当时拜登的疲软表现被视为增加了特朗普当选的几率。美元当时走高，投资者很快开始接受一种押注，即买入期限较短的票据，卖出期限较长的票据，即所谓的“陡峭交易”。这种交易一直在获得回报，30年期公债收益率较2年期国债收益率低近5个基点，辩论前较2年期国债收益率低约37个基点。 Tallbacken Capital Advisors的首席执行官兼创始人Michael Purves在一封电子邮件中写道：“如果市场感觉特朗普获胜的机会比上周五要高，那么我们预计债券市场的后端会像我们在辩论结束后看到的那样遭到抛售。” Purves表示，虽然债券交易员已经预计到2024年美联储至少会有两次降息，但特朗普当选几率的大幅上升可能会推动美联储在更长时间内维持利率不变。 Purves写道：“特朗普宣称的政策(至少现在)比拜登的政策更容易引发通胀。我们认为美联储会希望尽可能多地积累弹药。”
tqttier2024-07-15
会员
担心科技股失宠？这可能是多虑了
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巴伦的分析说，投资者似乎对美股出现行业轮动感到欢欣鼓舞。不过，这种庆祝很可能是短暂的。当然，投资者偏好转变的证据确凿。标普 500 指数等权重版本赋予小公司与苹果公司等巨头相同的权重，已经上涨了 4.3%。这是有道理的。市场目前预计美联储将在 9 月份降息，这应有助于延长当前的经济扩张期，而较低的利率对小型公司的帮助更大。 Pavilion Global Markets的分析师写道：CPI的疲软重燃了软着陆的希望，推动了小盘股和价值股的轮动。积极的投资者和那些支持弱者的投资者为这种轮动欢呼，标准普尔 500 指数中约有 80% 的股票之前表现不佳，你怎么能不欢呼呢？不过，这种庆祝很可能是短暂的。本周晚些时候的走势，很可能是由于基金经理们进行了重新平衡，他们突然意识到自己持有了太多的科技股，而对其他股票则持仓不足。技术分析显示，Invesco 标准普尔 500 等权重交易所交易基金尽管本周走强，但仍无法达到 169 美元的历史最高纪录，更不用说突破了。至少就目前而言，这表明没有足够的买家将基金推向历史新高。而科技股继续上涨的条件依然存在。经济放缓意味着非科技领域的销售和利润增长受到限制，而根据FactSet 的数据，随着人工智能的应用转化为更多的商业支出用于先进软件和更多的芯片支持，标准普尔 500 指数科技板块的盈利，预计将在未来两年内每年增长 15%。富国银行股票策略师说，基本面不支持更广泛的持续轮动（远离科技股）。但这并不意味着不会出现波动。 Evercore ISI 策略师指出，财报季的开始将带来更高的波动性，就像上个季度一样，在摩根大通 4 月 12 日发布财报后的四周内，标准普尔 500 指数几乎没有变化，中间还出现了一定程度的下跌。如果类似情况再次发生，不要感到惊讶，分析师认为这将是一次可买入的修正“。所以，不要放弃科技怪兽。来源：加美财经
加美财经2024-07-15
特朗普遇刺，周一全球市场怎么走？
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债等品种，从而推高相关资产的价格。而美股来说，或许短期会受一波负面影响，但长期就不好说了。在美国历史上，总统遇袭事件并不少见，几乎都会在短期引发金融市场上不小的波澜。比如1963年11月，美总统肯尼迪遇袭身亡。当天标普500指数暴跌近3%，迅速反映了利空，但很快美股就大幅反弹，一路向上持续到年底，最终全年上涨17%。 1981年3月30日，罗纳德·里根总统遭遇暗杀，被击中肺部造成严重内出血，最后被抢救康复。美股当日下跌约1.2%，但也是短期影响。第二天标准普尔500指数便上涨超过1%。当然如今历史背景已经与当年大为不同。里根当年上任前，美国经济陷入明显“滞胀”、失业率攀升和金融市场动荡的背景，里根上任后大力推出的减税、减少干预、进行经济的供给侧改革等措施，使得美国经济迅速回顾增长并刺激美股在随后10多年时间内，走出了一波波澜壮阔的牛市行情。如今，美国经济虽然表现稳健，但通胀压力和财政赤字压力巨大，同时利率高企，而美股本身也来到了史上最高的位置。而在美国的主导下，经济去全球化和国际地缘冲突显著加剧，更是使得全球资本市场面临巨大不确定性的大环境。短期内，美股可能确实会短期跌一波，但长期走势如何，将取决于特朗普的一举一动。但对于其他国家的金融市场，或许是一个巨大的新考验，尤其是那些他政治主张所重点针对的国家（高征税、严制裁对象）。除了美股资产外，加密货币在枪击事件后应声上涨。比特币一度升破6万美元，涨幅超过3%。另一个加密币MAGA，全称为"Make America Great Again"币，在事件之后一度急速拉伸大涨超过50%。据报道，在特朗普前不久与拜登辩论赛中亮眼表现（同时也是得益于拜登总统过于拉胯）后，大量国际巨头开始纷纷明显转向对特朗普的示好。尤其在此次枪击事件后，巨头们对特朗普的支持站队表现上升到一个新高度。之前被特朗普明显交恶的社交媒体平台脸书（Facebook）的母公司元宇宙平台公司（Meta）宣布，将在未来几周内恢复特朗普的Facebook和Instagram账号。而马斯克表态更加积极，虽然之前他就表示过和特朗普关系甚好，但前不久还曾公开声明不会向任何美国总统候选人捐款，不过昨天被透露向支持特朗普的政治团体“美国政治行动委员会”捐款，但具体数额未公开。而在事件后，马斯克更是连发6条推文全力为特朗普站台，甚至在推文中还恭维称，“美国上一次出现这么坚韧的总统，还是百年前的西奥多·罗斯福”。显然，扎克伯格和马斯克的态度明显转变，背后都是看到了特朗普大选胜出的巨大概率，想及时改善与特朗普关系的意图。此外，通过特朗普的政治和经济主张，他的胜出概率飙升，也会对一些行业带来重大影响。在税收、贸易、基础建设、民生、国际局势等方面，都与拜登有巨大差别。特朗普政治主张的核心是“美国优先”的保护主义，为此他不惜采取对内大幅减税对外全面征税、保护本国传统制造业的做法。具体来说，如果特朗普当选，将更利好能源、电信服务、工业等行业。首先可能受益的是石油行业。特朗普在竞选中承诺放松对能源生产的管制，支持能源独立和石油、天然气等化石能源的开采和使用，并取消目前的可再生能源补贴，这将是石油行业的一个巨大利好。但对于新能源来说，可能就压力大了。在特朗普上次竞选讲话后，美股一众新能源股纷纷大跌，第一太阳能公司股价在最近一个月内甚至从300美元跌回至233美元，期间跌幅达30%。其次，特朗普提出了大规模的基础设施建设计划，旨在通过增加投资来改善美国的基础设施状况，促进经济增长和就业机会的创造。美国基建和制造业在过去几年也得益于政策的延续，享受到了一波大红利。而另一个可能受惠于特朗普上台的行业则是汽车制造业。特朗普对于推进新能源车的政策一向不如拜登积极，其美国优先的政策反而会让美国本土汽车，尤其是燃油车生产商获得更好的政策倾斜。这或许也是在特朗普在近期竞选比赛中胜率不断提升后，马斯克对其态度大幅转暖的原因。马斯克担心特朗普上台，会取消或者提高新能源车获得补贴的门槛标准，导致特斯拉的利润遭受重大影响。特朗普会不会承了马斯克的马屁，还不确定，但特朗普作为一个无比精明的商人，眼里面更多的利益，就看后续马斯克还要付出什么代价了，但最后大概率会是一个双向奔赴的结果。至于Mete的命运或许及没那么幸运了，毕竟之前其已把特朗普得罪过深，特朗普也多次严重抨击“Facebook是人民的敌人”。meta如今虽然服软，但想要扭转关系，至少也还会出血不少。 02 全球局势变得更加复杂特朗普遇刺事件不仅改变美国国运，还会影响其他国家。比如直接影响巴以战争、俄乌战争的结果走向，改写美国与中东、欧盟国家的关系，甚至尤其对中国的关系变化。从特朗普2016年入驻白宫开始，全球右翼开始显著抬头，逆全球化的浪潮开始出现。虽然特朗普不太主张对别国的军事行动，但对其他国家经济打压和制裁的手段比以往任何一任总统都要强势。这其中，特朗普做出了显著改变全球格局的诸多重大动作，疯狂的各种退群，各种对其他国家施压，所有进入美国的外国商品都需要缴纳关税。对我国更是发起了持续且野蛮的贸易战、高额征税和高科技产业封锁。在2023年特朗普面临诸多政治压力的背景下，仍在和他的顾问团队制定自己的经济计划，一直还在讨论和制订各种对外征税税率，为上任后的主张做准备。如果这些政策实施，将会对其他国家经济和汇率、全球贸易环境、以及全球资本市场都会带来重大影响。可以预计，这种去全球化的经济主张，带来的最显著后果之一，必然是再次引发美国甚至全球的通胀，到时候，不仅美国的降息进程重新停滞，甚至对全球经济复苏进程带来更多的破坏性风险。到时候，全球资本市场又要面临更多的不确定风险了。
格隆汇2024-07-14
突发枪响！特朗普遭暗杀未遂
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内ETF也使得溢价率居高不下。本周四美股回调，近期市场情绪降温，跨境ETF溢价情况短期有望得到缓解。截至7月12日，跨境ETF中溢价率超5%的基金数量仅剩1只。上周美股出现调整，其中有个细节也引发市场热议，周四美股科技股暴跌而小盘股指数罕见逆势大涨，市场开始出现分歧。目前的争论主要集中在几大科技龙头还能否持续。数据显示，本轮美股牛市几大科技龙头贡献了大部分收益。今年上半年，美股近60%的涨幅由仅五家科技巨头贡献，其中仅英伟达一家的涨幅贡献就高达31%。二季度英伟达、苹果和微软三家公司贡献了超过90%的大盘涨幅。换言之，如果此前没有持有这几家龙头那基本就错过了牛市。近期市场一些知名机构也则是担忧，科技巨头们在这轮AI浪潮的资本投入能否转化为效益。这些科技巨头能否笑到最后？近日，全球最大的对冲基金通过研究超120年的美股历史，写了一份报告，内容信息量很大。 3 桥水超120年的历史研究！美股龙头是如何崛起和衰落的桥水基金在6月份发布的这份报告，复盘了自1900年以来美股不同龙头股的兴衰演变，并给出了一些很有价值的信息： 1.当前美股市场环境的一个显著特点是，少数几家公司正主导着市场的走向。美国市值最大的10家公司几乎占到美股市值的三分之一，这种集中程度是我们几十年来从未见过的。这些龙头公司之所以在市场上占有如此大的份额，是因为它们取得了令人惊叹的成就，而市场也认为这种情况将持续下去。 2.虽然不同时期中美股领头羊表现强势的持续时间都不同，但共性是，绝大多数领头羊都会被新崛起的竞争对手击败，有些企业已经一蹶不振；有些企业今天仍然具有影响力，但已日薄西山。我们可以非常肯定地说，丧失创造性后，企业将很难保持领先地位，而且在足够长的时间内，只有极少数企业能持续取得成功。从1900年起，每一个十年的开始，我们显示了每一批龙头企业在未来几年的市场份额变化。在随后的一、二十年中，约有一半的市场龙头表现不如市场，跌出前15名的龙头行列。把时间跨度拉得更长的话，几乎所有的龙头都会被淘汰出局。 3.纵观历史，市场龙头企业一直有：百年前的美国铁路公司也曾占据市场三分之一以上的份额，并主导了美国经济，直至汽车及飞机的兴起打破了铁路龙头企业的垄断地位；化学企业巨头也是如此，它们随着塑料的发明而崛起，但随着创新的失败和需求模式的转变而慢慢衰落；另一个典型例子是近百年以来的石油巨头，如今面临着新能源行业崛起以及美国页岩油兴起的挑战。桥水基金总结，美国这120多年来的不同龙头股能崛起往往具备两大因素：首先，在高速增长的行业中拥有先发优势，并能快速持续创新；其次，拥有强大的护城河。桥水指出，如果丧失创新力、无法维持护城河，都可能会让龙头企业走下神坛。而且，政府的监管往往能左右龙头企业的命运。
格隆汇2024-07-14
一周复盘 | 格林美本周累计上涨3.07%，能源金属板块上涨7.20%
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交额20.66亿元，截至本周收盘，格林美股价为6.37元。【相关资讯】格林美：子公司签署战略合作协议格林美公告，下属控股子公司福安青美能源材料有限公司、武汉动力电池再生技术有限公司与深圳市本征方程石墨烯技术股份有限公司经友好协商共同签署了《战略合作协议》。三方决定组合技术优势、产业优势与市场优势，从磷酸铁锂电池与废料的回收利用开始，联合开发石墨烯增强型磷酸（锰）铁锂材料产业化技术。格林美：上半年净利同比预增60%—85% 格林美(002340)7月10日晚间发布业绩预告，预计上半年净利润6.61亿元—7.65亿元，同比增长60%—85%。上半年，公司“城市矿山开采+新能源材料制造”双轨业务强劲发力，核心产品三元前驱体、钴产品、镍产品等核心产品的平均产能利用率达到98%以上，毛利率全面提升，大幅提升了盈利能力，各项业务全面进入盈利增量通道。格林美：超临界二氧化碳萃取技术主要用于废旧锂电池电解液的回收有投资者在投资者互动平台提问：请问贵司是否拥有超临近二氧化碳萃取方面的技术专利？。格林美（002340.SZ）7月11日在投资者互动平台表示，超临界二氧化碳萃取技术主要用于废旧锂电池电解液的回收，公司目前产业化技术方案并未采用该技术方案。但是公司也进行了相关技术研究并作为技术储备。格林美：公司正极材料出货包含三元正极、钴酸锂、磷酸（锰）铁锂、钠电材料等有投资者在投资者互动平台提问：公司年报披露2023年正极材料销售1万余吨，销售收入17.56亿元。请问三元正极材料和磷酸铁锂正极材料分别是多少，谢谢。格林美（002340.SZ）7月11日在投资者互动平台表示，公司正极材料出货包含三元正极、钴酸锂、磷酸（锰）铁锂、钠电材料等，其中三元材料占比较高。格林美上半年净利预增60%至85% 开启石墨烯磷酸（锰）铁锂材料产业化战略合作受益产能释放及市场需求增长，格林美(002340)主营业务增势强劲。7月10日晚间，格林美发布业绩预告，预计上半年实现净利润6.61亿元至7.65亿元，同比增长60%至85%；扣非后净利润为6.11亿元至8.15亿元，同比增幅为76.67%至135.42%。格林美的业绩高增态势此前已经显现。今年一季度，公司分别录得营收、净利83.54亿元、4.56亿元，同比分别增长36.31%、164.48%。对于业绩增长的原因，格林美表示主要得益于产能释放及下游市场需求放量，公司产品产销两旺，其中三元前驱体、钴产品、镍等核心产品平均产能利用率达到98%以上，毛利率全面提升，各项业务全面进入盈利增量通道。格林美：预计2024年上半年净利润约6.61亿元~7.65亿元同比增长60%~85% 格林美（SZ 002340，收盘价：6.35元）7月10日晚间发布业绩预告，预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润约6.61亿元~7.65亿元，同比增长60%~85%；基本每股收益0.13元~0.15元。业绩变动主要原因是，2024年上半年，公司在2023年全球内卷第一轮竞争中打下的坚实基础上，乘国家“大规模设备更新和消费品以旧换新”的世纪东风，产能大释放、市场大增量，产销两旺，公司“城市矿山开采+新能源材料制造”双轨业务强劲发力，核心产品三元前驱体、钴产品、镍产品等核心产品的平均产能利用率达到98%以上，毛利率全面提升，大幅提升了盈利能力，各项业务全面进入盈利增量通道。【同行业公司股价表现——能源金属】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600711 盛屯矿业 5.34元 32.18% 45.5% 45.50% 603799 华友钴业 23.94元 9.77% 8.18% 8.18% 002466 天齐锂业 29.28元 1.91% -2.11% -2.11% 002460 赣锋锂业 28.87元 -0.14% 0.77% 0.77% 002192 融捷股份 31.13元 6.17% 3.7% 3.70%
金融界2024-07-14
0712收盘：美股指数和个股全面上涨，但财报季大银行出师不利
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也许是通胀数据令人鼓舞，三大指数在周五大幅上涨，虽然在交易最后半小时回吐了部分涨幅，但收盘时仍强劲上涨。道琼斯工业平均指数上涨248点，涨幅0.6%，收于40001点，略低于历史最高收盘。标准普尔500指数上涨0.6%，纳斯达克综合指数上涨0.6%。代表中小盘的罗素2000指数上涨1.3%，标普500等权重版本大涨0.81%，说明反弹涉及面广，主要指数中的大多数成分股收盘走高，标普500中几乎所有板块都在上涨，其中信息技术板块涨幅最大，大型科技股在周四表现不佳，但周五英伟达和特斯拉等再次强劲反弹（Meta 下跌近3%)，带动科技板块上涨了1.9%。只有通信服务小幅下跌。周五，瑞银分析师下调了特斯拉的股票评级：“特斯拉股票一直伴随着对未来增长计划的溢价交易，然而，在目前的水平上，我们认为这种无法识别的溢价太过了。” 雅虎财经指出，与其他汽车同行相比，特斯拉的股票交易溢价巨大，远期市盈率也比英伟达的高出一倍，英伟达股票在大幅上涨后，目前的增长速度远快于特斯拉。 “鉴于缺乏透明度以及这些增长机会可能需要更长时间才能实现（或根本无法实现）的风险，我们将股票评级定为卖出，”瑞银分析师写道。
加美财经2024-07-14
一个被市场忽视的风险。。。
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现在全市场最关注的一个问题就是：美股到底是不是风格转向？这个问题仿佛是让上帝掷骰子。 1 美股小盘股连续两日领涨美股大型科技股经过周四的大溃败，周五迎来小反弹。三大指数盘中创新高，但尾盘回吐一半涨幅，可见人心开始有点涣散了。标普500指数涨0.55%，本周累计上涨0.87%；道指涨0.62%，本周累涨1.59%；纳指涨0.63%，本周累涨1.25%。罗素2000小盘股连续两日领跑主要指数，本周涨幅高达6%。 “科技股七姐妹”涨跌互现，特斯拉收涨2.99%，英伟达尾盘冲高涨超3.5%，最终收涨1.44%。苹果涨1.31%。微软、谷歌A和亚马逊跌0.2%，Meta跌2.7%。由于上半年美国通胀一直超预期，降息交易失败，美股大型科技股成为资金避险板块，每次通胀超预期、降息预期被削弱，美股反而涨得更欢快。当降息交易真的来临时，市场预期反转，科技股多头转空，小盘股空头疯狂回补，这就导致了本周美股市场上演的“大弱小强”。大变盘下，资金似乎开始新一轮出海配置。之前ETF进化论在文章《终于熬不住了？》就讨论过“当全球最大流动性锚终于要被撬动，全球资产的定价会如何转换？”亚洲股市下半年是多数人看好的方向。本周五，美股市场多只新兴市场主题ETF成交量居榜首。其中SPDR标普中国ETF在周五下午的交易中成交量异常高，成交量超过29万股，而过去三个月平均成交量约为4.3万股，疯狂放量5.7倍。一切看起来顺理成章，只是美股这轮“大切小”能持续多久？又或者说大型科技股能回调多深？ 2‍ 美股新一轮财报季是关键要回答这个问题，我们需要再次明确美股持续走强的原因是什么？美联储降息之后，会改变这些因素吗？中金团队曾经复盘过2023年美股靠什么新高？结论是两个：一是宏观方面，财政意外扩张支撑增长；二是美股基本面坚实，盈利贡献为主。标普500指数上涨24%中，估值贡献17%，盈利贡献6%；道琼斯指数上涨14%，估值贡献6%，盈利贡献4%；纳斯达克指数上涨43%中，估值贡献19%，盈利贡献21%。团队认为美股去年盈利结构性走强的主因是AI助推业务收入增长以及降本举措持续见效。我们现在把这两个因素放回“美联储降息后”的大背景来看。宏观流动性方面，美联储降息，意味着金融紧缩环境放松，流动性增加。叠加美国财政又再发力，将进一步支撑市场流动性。今年6月，美国国会预算办公室（CBO）公布了新一期的预算估计，赤字规模较2月份的估计增加了4080亿美元，对应赤字率由5.6%升至7%，远高于市场中位数预期5.8%。第二个因素美股的盈利情况可能是后续风格能否成功转向的关键。本周美股财报季正式开启，“科技信仰”成败在此一举。微软、Alphabet和特斯拉定于7月23日发布业绩。 Apollo Global Management的最新数据显示，标准普尔500 指数中排名前十的公司市值占比是35%，盈利贡献只有23%。这意味头部科技公司需要用更高的盈利预期来证明高估值的合理性。如果盈利不达预期，新一轮大回调可能在所难免。嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders说：“我们需要盈利赶上估值，但很明显，盈利标准已经定得相当高了。” Banrion Capital Management的首席投资策略师Victoria Bills表示，“如果这些公司的盈利无法超预期，股价就会出现回调。” 事实上，华尔街本次对美股财报的预期相当高，FactSet数据预测，标普500指数二季度的盈利将同比增长近9%，有望创下2022年初以来的最大季度增幅。 3‍ 一个被市场忽视的风险然而市场从来不是这么简单，因为交易的主体是人，人的心理才是市场博弈的关键。奈何，人心自古以来就是最难以琢磨的。尽管财报季还没有展开，但市场是否存在畏高情绪？一方面是对冲基金已经持续卖出科技股，另一方面是美股8月流通性通常较差。 ETF进化论文章《终于熬不住了？》提及：高盛集团的分析师斯科特·鲁布纳周一表示，如果企业盈利令人失望，他预计美股8月前两周回调的风险较大，因为8月没有资金净流入，被动投资者的大量资金流出可能会削弱回报。在一个被头部科技股“绑架”的市场上，当相关个股下跌可能不惧畏惧，当跟踪这些个股的巨型ETF也泥沙俱下时，届时市场会发生什么？ ETF进化论也在文章《大撤退！一场超级洗牌潮来袭？》提及过：“对于美股这样一个高度指数化（ETF指数基金占美股比例近30%）的市场而言，面对头部化越来越显著，随着MAG7的规模不断增长，ETF需要买入的相关成分股额度就越大，又将进一步放大美股的“头部化”现状，并强化该趋势。” 上涨固然是锦上添花，一旦下跌呢？ Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示：“风险在于大型股是正确的，每个人都承认，这些大盘股是标普和纳指强劲的重要原因，却忽略了他们的下跌也能让指数和相关的ETF下跌。” 随着美股七巨头股价的狂飙，不少跟踪标普500和纳指的ETF规模也水涨船高。 iShares Core S&P 500 ETF（代码IVV）最新规模突破了5000亿美元大关，成为第二只资产规模超5000亿美元的ETF。全球最大的ETF是追踪标普500的SPY，最新规模已经达到5560亿美元，其余的VOO、VTI、QQQ（跟踪纳斯达克100指数）资产规模均超过3000亿美元。从A股相关跟踪美股ETF的表现来看，尽管周五纳指ETF上演罕见的全线飘绿一幕，纳指科技ETF、纳斯达克ETF均跌逾5%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）但相关ETF没有一只出现资金净流出的情况。其中嘉实基金纳斯达克指数ETF、招商基金纳斯达克100ETF本周净流入规模均达到5亿元。华泰柏瑞基金纳斯达克100ETF、纳指ETF富国和汇添富基金纳指100ETF本周净流入规模均为2亿元。这回美股大型科技股会回调多深？都看到这里了还不快快点赞、转发、加关注？点个在看你最好看
格隆汇2024-07-13
史上最大泡沫的半导体公司
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比任何人都清楚这些道理。 05 结语美股市场依然很火热，单就行情而言，很难说短期内会崩盘。因为支撑美股市场的几个重要因素，都看不到有利空。宏观经济数据很好，流动性又有降息预期，AI的赚钱效应也很旺盛，资金做多热情很高。事实上，只要资金仍然扎堆AI，ARM也会分到一杯羹，加上流通盘比较小。即使它继续上涨，市值到2500亿，甚至更高，我都不觉得奇怪。因为牛市就是这样，历史上发生过无数次。我们只是想提醒投资者，当估值被炒到600倍的时候，你就不应该单纯地被市场上拼命让你all in的声音牵着鼻子走，而应该静下心来想一想，这到底合理吗？有没有可能存在巨大的泡沫？就如巴老所说，别人疯狂我恐惧。这可能会让你少赚一些钱，但如果将来可以避免更大的损失，那也是值得的。（全文完）
格隆汇2024-07-13
市场周评：CPI果然引爆全球！日本“趁热打铁”，中国数据仍糟糕法国飞出“黑天鹅”
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1年8月以来的最低水平。数据公布后，美股三大股指期货直线拉升，美债收益率迅速走低，10年期国债收益率下行近10个基点；美元指数跌幅扩大。在数据公布后，美元遭到暴击，美元指数持续承压，从接近105关口水平加速走低，最低触及104.08水平，当日一度跌超90点，最终收于104.47水平，但周五交易员仍进一步消化降息主题，美元进一步下行，最低触及104.03水平。（美元指数来源：FX168）在美元重挫的同时，非美货币获得巨大提振，其中日元更是在周四当日暴涨400余点，远离160关口，人民币也获得提振。黄金也趁机拉升，一举突破关键的2400关口，一度冲高至2424美元，当日涨幅超过40美元，达到1.86%。（现货黄金来源：FX168）降息预期在周四美国消费者价格指数(CPI)公布后得到强化，同时美联储官员对通胀即将回落的信心也在增强。根据芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具，目前市场定价显示，美联储在9月份启动宽松周期的可能性超过90%，而一个月前的可能性仅略高于50%。麦格理经济学主管David Doyle表示：“尽管美联储最终降息的时间将取决于即将公布的数据，但这份报告，加上劳动力市场出现一些疲软，进一步使证据的天平倾向于更早开始降息。” 有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos很快对6月CPI数据发表评论。他在社交媒体发帖称，6月CPI增长温和的主要原因是住房相关通胀下降，市场对美联储降息感到放心，9月降息的预期大部分已经反映在价格中，12月第二次降息的预期也是如此。市场暗示今年第三次降息的可能性正在增加。日本趁热打铁：3.5亿日元干预！周四美国官方公布的数据显示，6月份通胀全面超预期降温，提振了年内降息两次、甚至是三次的预期，美元出现了今年5月份以来的最大跌幅。日本当局似乎利用了这一市场情绪，迅速采取行动以提振日元。在美国CPI数据公布的几分钟后，美元兑日元汇率突然飙升至157.44，最大升幅近3%，创下自2022年末以来的最大单日涨幅。#日本市场# （美元/日元来源：FX168）最初货币分析师和交易员认为这一涨势可能是由期权相关活动引发的。然而，最终规模和速度的变化使市场警觉，猜测日本干预的可能性。最近的干预效果往往短暂，因此周四的举动可能为东京带来了最大的回报。4月至5月间的干预行动之后，当局在货币市场上的缺席曾引发对其克制行为的质疑，因为日元继续探至38年来新低。但周四的事态发展再次让交易员高度紧张。周五有报道称，日本央行周五公布的每日操作数据显示，周四日本央行花费3.37-3.57万亿日元（211.8-220亿美元）购买日元，此时距离上次干预还不到三个月。日本当局在4月底和5月初对汇率进行了干预，买入了9.8万亿日元（约合615.5 亿美元）。财政部将在月底发布一份报告，确认干预措施的支出金额。与此前的干预行动不同，本次是日本当局自2022年9月以来首次在日元兑美元走强时采取行动。这一策略的转变标志着日本当局在遏制汇市投机方面迈出了新的一步。鲍威尔勇闯国会山在华尔街准备迎接消费者价格指数直击，美联储主席鲍威尔两度勇闯国会山。香港时间周二、周三晚10:00，鲍威尔将分别在参议院、众议院发表半年度货币政策证词，就货币政策和银行监管等问题接受质询。由于美联储可能在9月开始降息周期的预期增加，股市在今年大部分时间里的沉睡状态被唤醒，鲍威尔周二表示，美国已经“不再是过热的经济体”。然而，他对降息的具体时间几乎没有提供线索。鲍威尔在周二的国会证词中表示，通胀仍高于美联储2%的目标，但最近几个月有所改善，更多的良好数据将加强央行降息的理由。 Bannockburn Global Forex纽约的首席市场策略师Marc Chandler说：“我认为他并没有说出我们不知道的任何新内容。亮点是他提到劳动力市场已降温，这对上周五的就业数据有一些认可。” 鲍威尔观点转变的背景是最新劳动力市场数据显示，就业增长放缓，同时由于移民增加等因素，劳动力参与率稳步上升。虽然平均每月仍新增超过20万个就业岗位，但失业率已从去年12月的3.7%小幅上升至今年6月的4.1%，鲍威尔将当前就业市场描述为“回到疫情前状态，强劲但不过热”。周二，标普500指数创下今年第36个记录，连续第六个交易日上涨，这是自1月份以来最长的连涨纪录，此前鲍威尔在周二对议员的讲话中强调了就业市场降温的迹象。纳斯达克100指数也创下新高。 ING亚太地区研究主管Rob Carnell表示：“随着劳动力市场显示出降温迹象，只要通胀数据不再上升并保持现状，这可能足以让美联储采取一些行动。” 紧接着，鲍威尔周三告诉国会，美联储不需要将通胀降至2%以下才会降息，并且官员们仍有更多工作要做。“我们会根据经济数据和分析来决定最佳政策。” 他表示，如果看到更多的通胀数据证明通胀正在稳定下降到2%，或者看到意外的就业市场疲软，可能会考虑降息。但是对于降息问题，他脑海中并没有具体的通胀数值（标准）。他指出劳动力市场已经“显著降温”。鲍威尔提到资产负债表缩减还有“很长的路要走”，并表示商业地产不会威胁金融稳定。 “从他的证词中得出的关键结论是，美联储对风险平衡的评估正在发生转变，如果得到即将发布的数据的支持和持续，美联储将在9月份降息，”Evercore ISI的Krishna Guha说。法国大选飞出“黑天鹅” 周一，法国是投资者关注的焦点。根据内政部的数据，新人民阵线——包括社会党和极左翼的“不屈法国”——在国民议会赢得了178个席位。上周民调显示会赢得选举的国民联盟排名第三，获得143个席位，而总统埃马纽埃尔·马克龙的中间派联盟获得了156个席位。由于没有哪个法国政党能够赢得足以治理的多数席位，欧元周一在两个极端之间摇摆，但随着尘埃落定，欧元正接近四周高点。法国大选爆冷门虽然增加了政治不稳定的风险，但也可能限制左翼“新人民阵线”联盟和玛丽娜·勒庞的“国民联盟”的影响力，后者都提议增加公共支出。贝伦贝格首席经济学家Holger Schmiedling表示：“法国组建政府将非常困难，最有可能的结果是部分左翼和马克龙之间的某种安排。这可能意味着一些改革的逆转，而不是进一步的改革。结果我认为比最坏的情况要好得多，但仍然不是最佳情况。” 分析认为，“悬浮议会”意味着一个政治上较为脆弱的政府，议会分歧严重意味着，在财政赤字高企的当下，任何政府都很难通过必要的削减预算计划。而左翼联盟主张大幅增加政府开支，提出取消养老金改革，提高最低工资等政策。法国盛宝银行销售交易主管Andrea Tueni表示，这是一个巨大的意外，对国民联盟来说是一个真正的打击，但这对市场来说未必是好事，左翼领先可能会引发担忧，他们的计划最不受市场欢迎。 “我们认为这一结果总体上对市场有利，因为与国民联盟相关的风险暂时消失，而左翼/极左翼的新人民阵线远未达到多数，基本上没有可能实施其联盟议程，”Evercore ISI的策略师Krishna Guha在给客户的报告中写道。中国通缩乌云挥之不去中国本周系列经济数据出炉，通缩乌云挥之不去，贸易顺差创纪录高位，显示出世界第二大经济体仍在艰难地复苏。#中国经济# 根据国家统计局周三(7月10日)发布的数据，中国6月消费者价格指数（CPI）再次小幅上涨，连续第五个月接近零增长，这表明通缩压力继续阻碍经济复苏，而生产者价格指数（PPI）则符合预期。 2024年6月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。根据路透社的一项调查，预计6月CPI将同比上涨0.4%。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.6%，略低于前六个月0.7%的增幅。衡量出厂价格的生产者价格指数同比下降0.8%，符合预期。5月PPI下降1.4%。自2022年底以来出厂价格一直处于通缩状态， “中国的通缩风险尚未消退。国内需求依然疲软，”Pinpoint资产管理公司总裁兼首席经济学家Zhiwei Zhang在一份报告中表示。他补充说，中国将在上半年依靠出口来支持经济增长。周五公布的海关数据显示，中国6月出口增长超预期，创下15个月来最快增速，但进口下降2.3%，远不及经济学家的预测2.8%，显示出世界第二大经济体仍在艰难地复苏。数据表明，在房市长期低迷、人们普遍担心就业前景、消费信心崩溃之际，北京越来越依赖出口和制造业来推动经济增长。随着进口下降，中国6月贸易顺差升至990.5亿美元，创有记录以来最高。其中，中国对美国贸易顺差达317.8亿美元，对欧盟的顺差达近230亿美元，对东盟的顺差为170亿美元。 Pinpoint Asset Management首席经济学家Zhiwei Zhang表示，6月的数据“反映了中国的经济状况，国内需求疲软，而强大的生产能力依赖于出口”。 “强劲出口的可持续性是下半年中国经济的一大风险。美国经济正在走弱。贸易冲突愈演愈烈。”他说。彭博经济研究经济学家Eric Zhu表示：“中国6月出口连续第二个月强于预期……强劲的外部需求和有利的基数效应，可能继续支持2024年第三季的出口数据。” Eric Zhu说：“即便如此，这也无法为（中国）经济复苏奠定坚实的基础。6月进口意外下降，显示内需依然疲软。为实现官方5%的成长目标，需要更快、更大胆的刺激措施。” 此外，周五公布的信贷数据显示，6月中国社融增速继续下滑，M1货币供应降幅进一步扩大，M2涨幅也有所回落。 7月12日中国人民银行公布数据显示，中国1至6月社会融资规模增量18.1万亿元人民币，前值14.8万亿元；新增人民币贷款13.27万亿元，前值11.14万亿元；人民币存款增加11.46万亿元，前值为9万亿元。 6月份，银行新增人民币贷款2.13万亿元人民币，是上月9500亿元人民币的两倍多，但依然大幅度低于去年同期的3.05万亿元人民币。这一结果低于接受《华尔街日报》调查的经济学者所预期的2.4万亿元人民币，也低于路透社专家调查得到的2.25万亿元人民币的预测。路透社指出，中国央行发布的货币和信贷数据加剧了人们对需求疲软的担忧。由于长期的房地产危机抑制了投资，削弱了消费者信心，需求疲软成为这个世界第二大经济体目前面临的最沉重的压力。路透社的报道指出，中国央行的这份报告中包含了三个“最”：衡量经济中信贷和流动性的广泛指标社会融资总额（TSF）年增长率从5月份的8.4%放缓至6月份的8.1%，再创历史新低；人民币贷款余额增速较上年同期放缓至8.8%，为有记录以来的最低水平（5月份为9.3%，分析师此前预期9.0%）；人民币贷款余额增速较上年同期放缓至8.8%，为有记录以来的最低水平，而5月份为9.3%。分析师此前预期为9.0%。在系列数据后，投资者愈发关注三中全会。备受期待的政策会议定于7月15日至18日举行，这是中国共产党最重要的政治会议之一，通常每五年一次，此次全会原本预计在去年秋季举行，但已被推迟。预计会议将公布一系列经济改革和政策，旨在解决阻碍增长和复苏的长期问题。
欧罗巴 1评论2024-07-13

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