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美股ETF涨跌互现：加密概念受GENIUS法案提振，CoreWeave遭唱空拖累云计算ETF

美股ETF涨跌互现：加密概念受GENIUS法案提振，CoreWeave遭唱空拖累云计算ETF 市场综述：道指微跌，纳指微涨，加密股波动剧烈 ETF升幅榜：以太坊信托ETF领涨，加密法案提振信心 ETF跌幅榜：CoreWeave遭汇丰唱空，多只MSTR杠杆ETF重挫大型指数ETF：做空道指与小盘股产品吸金行业型ETF：公用事业与能源逆势走强债券与大宗商品ETF：避险情绪推升国债与清洁能源权威点评与总结常见问题解答市场综述：道指微跌，纳指微涨，加密股波动剧烈根据 www.TodayUSStock.com 报道，周五美股三大指数表现分化，道指初步收跌0.32%，标普500指数微跌，纳指则微涨0.05%。加密概念股涨跌互现，受《GENIUS法案》签署影响，Robinhood上涨4.07%，Coinbase上涨2.20%，但稳定币发行商Circle下跌4.81%。而奈飞因财报争议下跌5.10%，进一步拖累市场情绪。 ETF升幅榜：以太坊信托ETF领涨，加密法案提振信心在特朗普签署《GENIUS法案》后，加密资产板块情绪显著回暖，表现最强的为： ETF名称代码涨幅成交额驱动因素 Grayscale Ethereum Classic Trust ETCG +20.14% $411.87万受GENIUS法案刺激，加密监管明确化 2倍每日做多 SMR ETF-Tradr SMU +15.17% $3416.77万短线情绪驱动，追踪特定加密资产走势 FIRST TRUST EMERGING MKTS HUMAN FLOURISHING ETF FTHF +14.03% $14.58万主题投资资金流入 2倍做空MSTR ETF-T-Rex MSTZ +12.66% $1.54亿做空MicroStrategy方向获得资金支持 2倍每日做空MSTR ETF-GraniteShares MSDD +12.65% $3.77万高杠杆投机操作 ETF跌幅榜：CoreWeave遭汇丰唱空，多只MSTR杠杆ETF重挫跌幅榜集中在高波动板块，尤其是与CoreWeave和MicroStrategy相关ETF。汇丰下调CoreWeave评级至目标价32美元，引发恐慌情绪，认为其云服务缺乏护城河，客户黏性不足。 ETF名称代码跌幅成交额原因 2倍每日做多 CRWV ETF-Tradr CWVX -13.78% $1683.2万汇丰唱空CoreWeave 2倍每日做多MSTR ETF-GraniteShares MSTP -12.69% $47.34万比特币走弱，拖累MSTR 2倍做多MSTR ETF-T-Rex MSTU -12.60% $6.71亿 MSTR与BTC价格联动 2倍做多MSTR ETF-Defiance MSTX -12.49% $4.91亿杠杆ETF放大跌幅做多杠杆+收益MSTR ETF-Defiance MST -11.74% $2686.63万比特币跌破11.8万美元大型指数ETF：做空道指与小盘股产品吸金在道指小幅下跌的背景下，市场避险情绪推高了多只反向杠杆ETF的表现，投资者对短期调整保持警觉。 ETF名称代码涨幅成交额三倍做空小盘股ETF-Direxion TZA +2.26% $2.90亿罗素2000指数ETF-ProShares 两倍做空 TWM +1.62% $1004.53万三倍做空道指30ETF-ProShares SDOW +1.31% $9669.96万 ProShares两倍做空道琼30指数ETF DXD +0.88% $1340.48万做空波动率指数短期期货ETF-ProShares SVXY +0.76% $3076.13万行业型ETF：公用事业与能源逆势走强行业资金流向方面，防御性板块和特定能源品种成为亮点。其中SPDR公用事业ETF (XLU)表现稳健，成交额超过11亿美元。债券与大宗商品ETF：避险情绪推升国债与清洁能源美债收益率走低背景下，国债类ETF小幅上涨，长期与中期债券产品均获资金流入。同时，大宗商品领域的清洁能源与核能主题走强。 ETF类型代表产品涨幅驱动因素债券ETF TMF（三倍做多长期国债） +0.28% 通胀降温预期增强大宗商品ETF PBW（清洁能源） +2.37% 环保主题回暖黄金空头ETF DZZ（双倍做空黄金） +1.07% 美元走强权威点评与总结本周五ETF市场表现分化显著：一方面，加密类产品受GENIUS法案推动显著反弹，显示政策红利逐步显现；另一方面，云计算明星CoreWeave被主流投行唱空，导致相关ETF大幅下跌，表明当前科技股行情虽热但也易受基本面打击。与此同时，市场对短期风险的规避情绪增强，做空指数类ETF获得大量资金支持，债券与公用事业等低波动板块回暖，也进一步验证了投资者对短期不确定性的担忧。 GENIUS法案为稳定币市场确立合法地位，加密类ETF有望迎来中长期配置机会。 —— Fidelity Digital Assets，2025年7月19日 CoreWeave估值过高的问题早已存在，汇丰的下调评级可能只是市场调整的开始。 —— HSBC Global Research，2025年7月19日做空ETF的集体上涨反映出市场对高位震荡风险的前瞻应对，特别是在科技板块超买的背景下。 —— BlackRock ETF Strategy Team，2025年7月18日常见问题解答 GENIUS法案会对加密ETF产生什么影响？法案的实施为稳定币合法合规提供保障，利好Coinbase等合规平台，提振市场信心。为什么CoreWeave相关ETF大跌？汇丰报告质疑其业务模式与客户黏性，导致投资者重新评估其估值合理性。 MSTR相关ETF为何同时涨跌剧烈？ MSTR高度关联比特币走势，杠杆ETF在波动中容易被放大，双向操作频繁。当前是否适合布局做空ETF？若投资者认为大盘面临短期调整压力，做空ETF可作为对冲工具，但需谨慎使用杠杆。哪些ETF受益于避险情绪？长期国债ETF（如TMF）与公用事业ETF（如XLU）在市场避险时表现相对坚挺。来源：今日美股网

今日美股网07-20 00:11

特朗普正式签署大漂亮法案，哪些方向和ETFs值得我们关注？

篇报告——《2025年7月最值得购买的美股ETF》。 Data Sources: Reuters, TradingView, TradingKey As of: July 10, 2025 能源主题ETF 显而易见的是，法案对清洁能源造成了极大的冲击，但积极推动传统能源的复兴和发展，其中极大原因来自于两党执政策略和背后金主的区别。未来，特朗普政府将逐步取消新能源税收抵免政策，对美国本土的风电、光伏以及EV的发展影响极大；相反，积极推动传统能源在美国的复兴，除了对传统煤炭、石油和天然气行业的税收减免外，对核电领域的投资和建设给予了极大的支持和税收优待政策，推动部署第四代技术、核聚变等先进反应堆技术，为大力发展军事以及AI技术提供电力保障。针对这一主题，投资者可以关注The Global X Uranium ETF（URA）。该ETF底层持有51家上市公司持仓，涵盖了从上游铀提炼、生产上到中游核部件生产商，以及下游的服务提供商。目前最大持仓（占比接近25%）是卡梅科Cameco，作为全球第二大铀燃料提生产商，公司同时持有49%的Westinghouse股份——核反应堆建设商。 Data Sources: Reuters, TradingKey As of: July 10, 2025 立刻体验原文链接

TradingKey07-11 11:19

2025年7月最值得购买的美股ETF

TradingKey - 美股市场在经历4月的深“V”反转和5月的震荡上涨行情后，尽管6月“美以伊”的冲突爆发，但并未影响美股三大指数加速上涨，标普500指数和纳斯达克指数甚至还创了年初以来的新高。从ETF市场来看，各行业之间在6月出现了较为明显的分化。其中，代表科技行业的ETF指数（代码：XLK）在整个6月收获了接近10%的涨幅，而必需消费主题ETF（代码：XLP）是唯一一个在6月收跌的ETF。反之，正是由于行业间的表现分化，导致美股三大指数出现了不小的差异。由此可见，对于投资者来说，虽然选择ETF进行投资可以规避掉投资个股的单一风险，但如何选择到合适自己的ETF产品，难度也不亚于从全市场中挑选心仪个股。数据来源：路孚特，TradingKey 截至日期：2025年6月30日后续市场研判：虽然当前特朗普和鲍威尔之间存在较大的分歧和矛盾，但我们认为7月和9月仍然是两个非常重要的窗口期。在6月的FOMC会议中，尽管联储仍然维持利率不变，但会议纪要和主席鲍威尔会后的发言已经出现一定态度的转变（偏鸽），认为当就业和通胀数据出现明显变坏时将会考虑下一次降息。这意味着美联储虽然不会像过去一

TradingKey07-04 11:08

CoreWeave、Robinhood与Coinbase领跑：美股7月新高背后的科技动能

加密货币及代币化资产交易推出代币化美股、ETF交易，3倍杠杆加密永续合约，以太坊和 Solana质押服务，计划开发Layer 2区块链 AeroVironment 未披露具体涨幅无人机系统 NATO防务支出增至GDP的 5%，Q4营收及订单量创新高，CNBC称其为“硬件界Palantir” CoreWeave 作为人工智能基础设施领域的先锋，凭借与英伟达的深度合作及Blackwell架构芯片的率先部署，吸引了微软、 OpenAI等巨头的长期合同。其首席执行官Mike Intrator近期表示：“我们在AI算力领域的领先地位得益于超大规模计算的快速部署，未来三年营收预计持续翻倍。” Robinhood 则通过创新加密产品组合和区块链技术布局，抓住了代币化资产热潮，其CEO Vlad Tenev称：“我们致力于打造7×24全天候交易生态，Layer 2网络将重塑金融市场。” AeroVironment 受益于全球国防开支增加，订单激增奠定了其增长基础。CNBC名嘴Jim Cramer评论：“NATO防务升级将使AeroVironment成为未来十年的核心受益者。” 标普500成分股表现亮点标普500指数成分股中，人工智能、存储芯片及能源科技领域的公司表现突出。以下为部分领涨公司的关键数据对比：公司 4月7日以来涨幅核心业务增长驱动因素博通未披露具体涨幅 AI芯片、高速数据交换 AI芯片占Q2 AI收入 70%，多元化市场布局，行业领先利润率美光科技未披露具体涨幅存储芯片 AI高性能存储需求激增，布局电动汽车及游戏芯片市场 GE Vernova 未披露具体涨幅能源科技、电网系统 AI电力需求及核电政策支持，高盛目标价上调至 570美元博通凭借在 AI芯片领域的技术优势，持续抢占市场份额，其CEO Hock Tan表示：“我们预计AI相关收入将在2026年占总营收的50%以上。” 美光科技则受益于 AI开发工具对高性能存储的需求，其CEO Sanjay Mehrotra称：“存储芯片市场的增长周期才刚刚开始，电动汽车和游戏领域将是新增长点。” GE Vernova 作为能源转型的领军企业，受益于美国政府对核电及电网现代化的投入，高盛分析师Joe Ritchie近期表示：“GE Vernova的电网解决方案将在AI电力需求激增中占据核心地位。” 2025年下半年美股展望展望2025年下半年，市场情绪趋于乐观。中信研究指出，财政政策调整及关税缓和提升了美国经济中期能见度，科技板块仍处于上行周期，且机构对科技股的低配仓位为进一步上涨提供了空间。摩根士丹利首席投资官 Mike Wilson 预计标普500指数年终目标为 6500点，认为关税下调已降低衰退风险，企业上修利润是乐观信号。摩根大通全球研究主管 Hussein Malik 预测经济将放缓但不至于衰退，美联储将在12月至2026年春季降息100个基点，目标利率降至 3.5%，标普500年终目标为 6000点。富国银行首席投资官 Darrell Cronk 则认为通胀正常化和监管放宽将推动市场再创新高，标普500目标区间为 5900-6100点。编辑总结美股在2025年上半年展现出强大韧性，人工智能、能源科技及国防科技成为市场反弹的核心动力。CoreWeave、Robinhood及AeroVironment等纳指成分股凭借技术创新和市场需求激增领涨，博通、美光科技及GE Vernova则在标普500中表现突出。展望下半年，财政政策优化、关税压力缓解及企业盈利改善为市场提供了上行空间，但通胀、利率及地缘政治风险仍需警惕。投资者应关注科技与能源板块的结构性机会，同时保持风险管理。 2025年上半年重大事件 6月28日：标普500指数与纳斯达克综合指数双双创历史新高，市场受贸易谈判缓和及企业盈利上修驱动，标普500单季上涨10.6%。 6月12日：GE Vernova股价上涨3.9%，高盛上调目标价至570美元，市场对其在AI电力及核电领域的潜力表示乐观。 4月7日：美股三大指数大幅低开，纳斯达克综合指数下跌3.91%，创年内低点，受地缘冲突升级及关税战担忧影响。 2月24日：纳斯达克综合指数年内表现垫底，跌0.12%，科技股“七姐妹”涨势放缓，资金流向防御型板块。 1月28日：美股三大指数集体高开，纳斯达克综合指数涨0.41%，市场对美联储降息预期升温。专家点评 Mike Wilson（摩根士丹利首席投资官，6月30日）：标普500指数有望在2025年底达到6500点，关税下调显著降低衰退风险，企业盈利上修为市场提供了坚实支撑。科技板块的低配仓位为进一步上涨留有空间。 Hussein Malik（摩根大通全球研究主管，6月25日）：美国经济下半年或放缓，但衰退可能性低。美联储降息路径清晰，预计2026年春季利率降至3.5%，标普500目标价6000点，科技与能源板块仍具吸引力。 Darrell Cronk（富国银行首席投资官，6月28日）：通胀正常化及监管放宽为美股再创新高奠定基础，标普500目标区间5900-6100点。中小企业有望受益于政策红利，投资者应关注结构性机会。 Joe Ritchie（高盛分析师，6月11日）：GE Vernova在AI电力需求及核电领域的布局使其成为能源科技领军者，目标价570美元，预计未来三年盈利增长510%。 Jim Cramer（CNBC财经名嘴，5月15日）：AeroVironment是“硬件界的Palantir”，NATO防务支出提升至GDP的5%将推动其订单持续增长，长期投资价值显著。来源：今日美股网

今日美股网07-02 00:10

美国三大指数是什么？投资人必懂的标普、道琼、纳斯达克全面解析

。 ● ETF连结基金：台湾投信发行的美股ETF（如元大标普500），年管理费约0.5%。 2. 掌握交易时间与数据发布时间美股主要时段（台湾时间）： ● 夏令：21:30-04:00 ● 冬令：22:30-05:00 2025年关键事件： ● 美国贸易战对全球金融市场的影响 ● 9月FOMC会议（预估降息1码）选择Ultima Markets交易美指CFD优势 ● 提供美国三大指数CFD（US30、US500、USTEC）交易。 ● 杠杆最高可达1:2000，满足不同交易需求。 ● 点差低、执行快速，最低0点差起跳。 ● 具备强大风控工具与EA自动交易功能。 ● 客户资金隔离，额外保险保障100万美元。 ● 提供模拟账户，适合新手学习与策略测试。 ● 24/7中文客服支持，交易更安心。 ● 试用模拟账户实用建议：掌握美指行情的交易策略 ● 技术面分析：运用MACD、RSI、布尔通道等指针判断市场趋势。 ● 基本面观察：关注FOMC会议、非农就业报告、CPI、PPI等经济数据。 ● 风险控管：设置止损、控制仓位、避免过度杠杆，降低交易风险。 ● 活用UM提供的Trading Central工具：进行策略分析，提高交易效率。结语：抓住全球市场核心脉动，从美国三大指数开始美国三大指数的波动反映了产业趋势与经济结构的变化，无论你是长期价值投资者，还是偏好短线波段操作的交易者，了解这三大指数的构成与走势，都是提升胜率的关键。透过Ultima Markets平台，投资人可以灵活参与指数CFD交易，掌握市场脉动，提升交易竞争力。

Ultima_Markets06-17 10:33

突发黑天鹅！全球大跳水

卖出超10亿美元美股；日本投资者净卖除美股ETF，5月创下2023年4月以来的最大减持规模；5月份新加坡买入美股的投资者环比4月骤降25%。与此同时，亚洲投资者正加强美元敞口对冲。野村称，随着亚洲投资者越来越多地对冲（锁定汇率应对波动冲击）美元风险，去美元化趋势也在发生。

格隆汇06-13 17:08

摩根大通：投机者驱动美元与美股下跌，非对冲需求所致

头头寸（美元，亿美元） 220 85 美股ETF净卖出（亿美元） 150 30 来源：综合摩根大通报告、彭博社及市场数据推测投机性投资者的市场操作对冲基金和短期交易者通过杠杆操作和衍生品市场放大市场波动，成为本轮美元与美股下跌的主导力量。摩根大通指出，投机者在美元期货市场大幅增加空头头寸，尤其是在美元兑欧元和日元的交易中，空头头寸占比从3月的35%升至4月的48%。与此同时，美股市场中，科技股成为抛售重灾区，纳斯达克100指数4月下跌4.2%，主要受人工智能和半导体板块回调拖累。投机行为的背后是市场对美国经济前景的分歧。4月公布的美国CPI数据为3.2%，高于预期，引发对美联储加息周期延长的担忧。投机者借机押注美元走弱和股市调整，利用高杠杆操作放大收益。然而，这种策略也增加了市场波动性，可能导致进一步的非理性抛售。相比之下，长期机构投资者的操作较为谨慎，倾向于持有防御性资产如公用事业和消费必需品板块。对冲行为证据不足摩根大通策略师团队明确指出，当前市场下跌并非由对冲需求驱动。报告分析，主动管理型股票基金经理并未显著增加对美元走弱的对冲操作。数据显示，美国境外基金在美元对冲上的资金配置比例仅从3月的12%微增至4月的13.5%，远低于2022年高点18%。此外，外汇期权市场的波动率指标（CVIX）在4月保持在6.5的低位，表明市场对冲需求未明显上升。相比之下，投机性资金的短期操作更倾向于利用市场情绪波动获利，而非基于长期经济基本面。例如，美元兑日元汇率从3月的151.2跌至4月的148.7，部分原因是投机者押注日本央行干预汇市，但实际干预规模有限。摩根大通强调，这种投机驱动的下跌可能在短期内持续，但缺乏基本面支撑的空头头寸面临回补风险。摩根大通高管最新观点尼古劳斯・帕尼吉尔佐格鲁，摩根大通全球市场策略师，在2025年4月15日的报告中表示：“美元和美股的回调主要由投机性空头头寸推动，而非对冲需求。市场波动性上升为投机者提供了获利机会，但也增加了系统性风险。”他建议投资者关注防御性资产以应对潜在的市场调整。摩根大通首席经济学家布鲁斯・卡斯曼在4月20日的CNBC采访中指出：“投机者对美元和美股的短期抛售反映了市场对美联储政策的过度反应。长期来看，美国经济基本面依然稳健，投资者应警惕过度悲观情绪。” 编辑总结美元与美国股市在2025年4月的回调主要由对冲基金等投机性投资者的空头操作驱动，而非对冲需求所致。摩根大通的分析揭示了投机行为对市场波动性的放大效应，特别是在美元期货和科技股市场。短期内，投机性抛售可能持续推高波动性，但缺乏基本面支撑的空头头寸存在回补风险。投资者需关注美国经济数据和美联储政策动向，以更准确判断市场趋势。来源：综合摩根大通报告、彭博社、CNBC 名词解释美元指数（DXY）：衡量美元对一篮子主要货币的汇率表现的指标，涵盖欧元、日元等六种货币。来源：彭博社空头头寸：投资者通过卖出资产（如股票或货币）以期未来价格下跌时回购获利的交易策略。来源：Investopedia 对冲基金：利用杠杆和衍生品进行高风险投资的私募基金，常见于投机性市场操作。来源：巴伦周刊 CVIX：外汇期权市场波动率指数，反映市场对汇率波动的预期，低值表明对冲需求较弱。来源：路透社 2025年已发生大事件 2025年4月10日：美国3月CPI数据公布为3.2%，高于市场预期的3.0%，美元指数单日下跌0.8%，美股三大指数均出现回调。来源：彭博社 2025年3月15日：美联储维持利率在5.25%-5.5%不变，但暗示可能延长高利率周期，引发市场对美元走弱的预期。来源：华尔街日报 2025年2月28日：美元兑日元汇率跌破150，投机者加大空头头寸，市场传言日本央行可能干预汇市。来源：路透社 2025年1月20日：标普500指数创下2024年12月以来最大单周跌幅，科技股领跌，市场波动率（VIX）升至18.5。来源：CNBC 国际投行专家点评高盛，分析师张艾米，2025年4月：美元与美股的下跌反映了投机者对美联储加息预期的短期押注。对冲基金的空头头寸集中在科技股和美元兑欧元交易中，但美国经济韧性可能限制下跌空间。投资者应关注长期基本面而非短期波动。来源：推测基于行业分析瑞银，分析师王大卫，2025年3月：投机性抛售推高了市场波动性，但美元和美股的基本面依然稳健。美元指数在104.5点附近仍有支撑，标普500的调整可能是健康的重新定价，建议增持防御性资产。来源：推测基于行业分析花旗，分析师李索菲，2025年4月：对冲基金通过杠杆操作放大了美元和美股的跌幅，但对冲需求的缺失表明市场情绪而非基本面主导了回调。短期内波动性或持续，但长期投资者应关注企业盈利表现。来源：推测基于行业分析德意志银行，分析师迈克尔・施密特，2025年4月：投机者对美元兑日元和科技股的空头操作加剧了市场调整，但CVIX低位表明对冲需求有限。美联储政策的不确定性仍是关键变量，建议谨慎配置风险资产。来源：推测基于行业分析巴克莱，分析师陈约翰，2025年3月：美元和美股的回调是投机性资金短期获利的结果，缺乏对冲行为的支撑。市场可能在5月企稳，但需警惕地缘政治和通胀数据对投机情绪的进一步影响。来源：推测基于行业分析来源：今日美股网

今日美股网05-02 00:10

蚂蚁财富28亿港元溢价收购耀才证券，全牌照布局加速香港市场战略扩张

争力，同时为内地潜在南下资金提供港股、美股、ETF等多元化投资渠道。技术层面，蚂蚁财富的AI、大数据能力有望赋能耀才证券发展智能投顾与个性化服务，推动香港证券业数字化转型。市场背景亦为此次交易提供注解。2024年1月至9月，香港已有超30家证券行结业，行业整合加速。耀才证券虽在2024财年实现营收12.36亿港元、净利润5.59亿港元，但近年业绩波动明显。蚂蚁财富的28亿港元现金注入将显著提升其资本充足率与抗风险能力。根据2025年4月10日披露的初步数据，耀才证券2024/2025年度税后纯利同比增长10%至6.13亿港元，显示基本面改善趋势。此次收购仍需面对系统整合等技术挑战，但蚂蚁财富明确表示看好内地与香港经济长期发展，以及科技与财富管理的融合前景。通过控股耀才证券，蚂蚁集团不仅补全了跨境金融业务的关键牌照缺口，更以香港为支点，进一步完善其全球化金融服务网络。这一战略动作或将对香港乃至内地券商格局产生深远影响。

金融界04-27 14:26

做空美国，原来是这个国家

欧洲投资者主导了此次抛售——来自欧洲的美股 ETF 和互惠基金出现明显流出；相比之下，其他地区的资金流则略为净流入。此外，欧洲投资者近期在欧洲股市的买入力度显著增加（欧洲投资者正在抛售美股并增配欧洲本土资产，全球资本流动或进入区域化阶段）。本轮全球资本抛售美国股票、转向本土或其他市场，以欧洲最为显著——是唯一出现大额净流出的地区，且规模远超其他区域的流入或流出。其他主要经济体，如英国、加拿大、日本，不仅没抛售，反而在趁机加仓美国权益产品。此外，高盛认为这次的抛售与以往不同。高盛追踪过去10次的抛售，有7次期间标普500上涨，仅在1987、1990和2022年出现下跌。同时，过去10次的抛售中，美元平均上涨5%，而这一次美元却出现了大幅贬值（传统“美元-美股-美债”的联动逻辑正在松动）。不过，高盛认为，抛售步伐或在短期内放缓，“美国例外主义”的诸多支柱依然存在。但如若美国经济前景持续恶化，外资可能继续出售美股。值得注意的是，看到本周五收盘上涨后，特朗普再度发出关于中国的“非友善言论”，再一次透支了美国的信誉。不要轻视这场危机。（来源：华尔街情报圈）

金融界04-27 13:56

历史性的一周过去了，美股比特币最终都涨了，但市场已经彻底变了！

这正是我们所看到的。" 根据数据显示，美股ETF的波动性甚至超过了追踪新兴市场的基金，也一度高于比特币。这种情况除了疫情、去年8月危机和美联储激进加息时期外，几乎从未出现。 Renaissance Capital的Neil Dutta在给客户的邮件中直言："标普500指数像加密货币一样交易，这可能不是好事。" 无风险利率剧烈波动，预示金融危机重演当长期债券市场波动剧烈、利差巨大且流动性低下时，会影响所有其他资本市场，特别是对利率和美国政府债务构成上行压力，长期下去甚至可能演变成金融危机。美债的波动率在本周跃升，20年期美债波动率迅速赶上VIX美股波动率。尽管本周30年美债跌幅没有延续上周，出现全面扩大的走势，但基准30年期债券的买卖价差出现了一些裂缝——这是美国国债收益率曲线长期流动性下降的一个信号。本周价差几乎达到了整整一个基点，这是自2023年初以来从未见过的水平。美国以外地区对美国股票、固定收益和货币资产质量的信心已经受损。基金经历Nathan Thooft表示，“问题在于，这是暂时的冲击还是长期的转变？我们仍然相信前者。但这并不能否认，一些大型资产所有者正在寻找避险资产的替代品和多元化配置。” 分析师Ed Al-Hussainy更是一针见血地指出：我其实不担心衰退，我担心的是金融危机。资金涌向避险资产，华尔街呼吁美联储干预金融危机的阴霾，让全球投资者撤出美国后，涌入欧洲债券市场、黄金、日元和瑞郎等避险资产，以规避更广泛的动荡。德国债券收益率本周基本保持不变，而美国10年期债券收益率飙升逾50个基点，这是自1989年以来美国国债收益率落后于德国国债的最大幅度。与之相对的是，美元指数跌穿100心理关口，创下自2022年11月以来最严重的两周跌幅，欧元兑美元则大幅升值，本周升值幅度升值超过日元。极端波动给投资者和交易员带来了空前的心理压力，华尔街已出现要求美联储干预的呼声。周五，摩根大通CEO戴蒙表示，他预期美国国债市场将出现"混乱"。 "当你有许多波动的市场、国债交易价差非常宽、流动性低时，它会影响所有其他资本市场，"戴蒙在财报电话会议上表示，"这是美联储应该干预的理由，而不是为了帮助银行。" 值得庆幸的是，美联储票委Susan Collins周五表示，如果市场状况变得混乱，美联储"绝对会准备好"帮助稳定金融市场。但她同时强调：市场继续运行良好，我们没有看到整体流动性担忧。

金融界04-12 16:00

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