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美国银行调查显示，投资者 8 月份减少了股票配置，转而持有现金

置调整投资者调整概况根据周二发布的美银（BofA）基金经理调查，投资者在8月份增加了现金配置，并减少了股票的超配仓位，因为全球经济增长预期降至八个月来的最低水平。现金和股票配置变化调查显示，31%的受访者表示他们在8月份的股票仓位超配，较7月份的51%有所下降。同时，他们的平均现金水平上升至资产管理总额的4.3%，高于一个月前的4.1%。市场波动的影响 BofA将这一变化归因于7月份疲弱的美国就业数据和日元反弹引发的市场波动冲击。标准普尔500指数本月迄今下跌了3.6%。在就业数据公布当天，它跌幅达到2.7%，次日再跌2%，原因是日本日经指数一天内下跌幅度创下自1987年以来的新高。市场参与者还指出，日元的反弹以及投资者用于放大投资赌注的套利交易的减持，也导致了市场的卖盘。调查结果与预期 BofA表示，有189名受访者共管理着5080亿美元资产回应了此次调查，其中47%的受访者预计未来12个月全球经济将会疲软，比7月份减少了20个百分点。然而，76%的受访者仍然预期全球经济将会“软着陆”，即经济将逐渐放缓，而非出现更为剧烈的“硬着陆”或“无着陆”情况（即增长没有放缓）。 BofA表示，这种信念“是受到对利率下降的预期驱动的”，因为93%的受访者预计12个月内短期利率将会下降，这是过去24年中的最高比例。调查发现，60%的受访者预计美国联邦储备委员会在未来12个月内将降息四次或更多次。对日本股票的配置调整对日本股票的配置在一个月内出现了自4月16日以来最大幅度的下滑。投资者将7月份的净超配仓位从7%减少至8月份的净欠配9%，这是自2023年7月以来首次出现的净欠配。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-14

美银：英国股市目前是欧洲股市中最受欢迎的市场

周二（8月13日），根据美国银行公司的一项地区调查，英国股市目前是欧洲股市中最受欢迎的市场。

埃尔瓦2024-08-13

英伟达芯片延迟交付有何影响？华尔街看好「留一手」，毛利率或更佳

态度，认为这对英伟达前景的影响有限。美银表示，英伟达新的Blackwell平台「最适合人工智能」，投资人不必担心任何短期交付延迟的问题。该行报告称，目前半导体升级周期只持续了一年，而历史上持续的时间是这一周期的两倍多。人工智能芯片的采用仍处于早期阶段，这使得英伟达在Blackwell芯片开始交付后有很长的销售路径。杰富瑞分析师认为，英伟达将在年底前继续快速销售其现有Hopper系列芯片。伯恩斯坦半导体分析师Stacy Rasgon表示，虽然有很多人开始担心AI的投资回报，但需求依然继续上升，当前所有超级资料中心都提高了资本支出预期，并强调了提高支出计划的理由。 Rasgon并不认为，任何产品延迟会导致英伟达失去可观的市占率，因为该公司「还有很多其他产品可以填补空缺」，比如Hopper系列。 Rasgon总结称，三个月的延迟并不会导致显著的份额变化。 Raymond James分析师指出，这反而可能会提升英伟达毛利率，因为Blackwell任何的延迟交付都会提升对Hopper的需求，后者的毛利率预估要高于前者。据Tipranks数据，分析师对英伟达股票未来12个月平均目标价为144.17美元，较当前水平的109美元仍有超30%的上涨空间。原文链接

投资慧眼2024-08-13

英伟达2024年四季度将反弹！美银和高盛看好AI股

美银预估Q4费城半导体指数将反弹，高盛也认为高质量AI股极具吸引力。自7月以来，费城半导体指数已下跌20%，英伟达股价也大幅下挫。未来美股AI股将何去何从？高盛认为，即使投资者对AI愿景存在疑虑，但高质量AI股票仍具有吸引力。投资者可以去重新买那些已经从高点大幅回落，并且几乎抹去了年初至今所有涨幅的AI股。这些AI股价格已经反映了市场的悲观预期，因此有反弹的空间。此外，投资者也可以去选择那些即使在价格上没有大幅下跌，但具有高质量和长期增长潜力的AI股票。【图源：TradingView；2024年费城半导体指数（SOX）走势】美国银行则认为，如果半导体产业反弹，英伟达(NVDA）是个不错的选择，同时博通(AVGO) 和科磊 (KLAC) 也是首选。因为这些公司在各自的终端市场中是最具获利能力的供应商。美国银行分析师指出，第四季和第一季通常对芯片股更为有利，因此半导体产业大概率在四季度反弹。原文链接

投资慧眼2024-08-13

格隆汇基金日报|谢治宇加仓这只股，A股成交额连续第二日低于5000亿元

金一般需要约18个月或更短时间。 7.美银8月全球基金经理人调查显示，76%受访者称全球经济软着陆仍是最可能的结果；投资者股票净超配由51%降至31%。 03 今日ETF行情复盘 A股主要指数今日小幅震荡，尾盘拉升。截至收盘，沪指涨0.34%报2867点，深证成指涨0.43%，创业板指涨0.93%。超3700股上涨，全天成交4773亿元较前一交易日缩量186亿元，为连续第二日低于5000亿元，创2019年12月24日以来新低。盘面上，民爆概念股走强，高争民爆涨停；MicroLED概念拉升，联建光电20%涨停；券商股尾盘拉升，锦龙股份涨停；采掘行业、工程咨询服务及麒麟电池等板块涨幅居前。另外，医药板块全线走低，维生素、新冠药物及中药等方向领跌，东北制药、康惠制药跌停；医疗器械板块下挫，迈克生物等多股跌超6%；酿酒板块走弱，岩石股份跌停；超级真菌、租售同权及旅游酒店等板块跌幅居前。 ETF方面，跨境ETF全天强势，景顺长城基金纳指科技ETF、易方达基金美国50ETF分别涨2.78%和2.05%，最新溢折率分别为11.83%和3.95%。日股涨超3%，华夏基金日经ETF、工银瑞信基金日经ETF分别涨2.43%和2.19%。锂电板块午后拉升，易方达基金储能电池ETF涨1.91%。大豆期货走低，豆粕ETF跌3.48%。消费板块走弱，酒ETF跌1.22%，食品饮料ETF基金跌超1%。医药板块回调，医药ETF、生物医药ETF均跌逾1%。 04 基金产品最新动态

格隆汇2024-08-13

联储或将展开降息周期，看好港股短期表现，港股互联网ETF(159568)飘红，金山云领涨近5%

获得信贷比一年前更难的家庭比例上升。美银行政总裁Brian Moynihan则表示，若美联储不尽快开始减息，消费者或会因此感到沮丧，而情绪一旦受到打击，日后将难以逆转，呼吁采取更加宽松的货币政策。他透露，该行客户每周消费数据显示，今年7月及8月的的消费开支按年增长3%，只及去年同期的一半，虽然消费者仍愿意在出行、度假和体验上用钱，但金额明显不及往年。另外，高息环境正减缓商业进展，企业不愿意借贷，而中小企业在使用信贷额度上更出现倒退的情况。综上，该机构认为联储将展开降息周期。由于早阵子对日圆套息交易拆仓带来的流动性冲击已经缓解，预期9月中的FOMC会议只需要降息25点子（降息50点子反而会引发市场对经济状况的恐慌），年底前再减一次（11月的议息会议或因大选而暂停一次）。叠加预期腾讯700.HK、阿里巴巴9988.HK等互联网巨头的业绩会有利好信息，我们看好港股短期表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-13

大规模抛售见顶！日股收复失地，日央行年内无加息的可能性？

50亿美元（约合人民币7540亿元）。美银称，英伟达是最佳“反弹股”之一。分析师预计，半导体行业可能会在今年第四季度出现反弹，因为届时季节性不利因素可能会消退。经历了动荡不安的一周后，美股虽然仍有震荡，但至暗时刻或许已经过去。高盛集团技术专家Scott Rubner最新指出，8月底或迎美股逢低吸纳窗口。他指出，随着来自系统化基金的抛压缓解，且上市公司增加股票回购，投资者将在8月底迎来一个短暂的逢低吸纳美股窗口。 “这将是我最后一次看空8月股市，因为8月份股市供需错配最严重的时期即将结束。” Rubner认为，未来七天抛售压力仍将持续，但他表示已经看到足够的证据和仓位减少，表明最糟糕的市场技术面已经过去。他将在8月30日转为战术性看涨股市。同时，他也提醒投资者，9月达到某个时点后，股市前景会恶化，在第四季和美国11月大选前，市场不会出现明显的趋势线上升。另一方面，昨天日本央行前理事樱井真排除日本今年再次加息的可能性，且明年3月能否加息也不确定。他指出，鉴于近期加息后出现的市场动荡以及日本经济快速复苏的可能性较低，日本央行今年将无法再次提高政策利率。 “至少在今年余下的时间里，他们将无法再次加息。他们能否在明年 3 月之前加息一次还不得而知。” 今天，据市场消息称，日本议会计划于8月23日举行特别会议，讨论日本央行上个月的加息决定，日本央行行长植田和男或列席。日央行上个月的意外加息，并释放"鹰派"加息立场，导致日元套利交易"大平仓"，从而引发日股巨震。不过在一轮大动荡之后，日本央行不得不稳定市场。此前，日央行副行长内田真一表示，如果金融市场不稳定，政策制定者将不会提高基准利率。乐天证券经济研究所经济学家Nobuyasu Atago称，决定日本央行下次加息时机的最关键因素是美国经济的前景，即美国经济是否会实现软着陆。他表示，在美联储降息和美国经济复苏之后，日本央行可能会收紧货币政策。不过，他预计日本央行至少会在12月之前维持利率不变，因为股价大幅下跌可能会损害本已疲弱的消费者信心。 “超级数据周”的影响力本周，市场迎来“超级数据周”。美国7月PPI和CPI通胀以及零售销售等这些关键的数据指标将直接影响未来美联储的货币政策走向。野村表示，投资者对美国经济衰退的担忧减弱，以及日本央行继续采取“超鹰派”立场的可能性降低，因此尽管市场尚未完全明朗，但有理由预计未来两天将出现相对平静的时期。 Evercore的Krishna Guha表示，在上周的动荡之后，市场将关注周三的美国消费者价格指数，看看美联储是否会更自由或更受限制地重新关注劳动力市场，并充分提前降息以确保软着陆。 “但如果CPI偏热，也不要惊慌。现在是一个以劳动力数据为先的美联储，而不是以通胀数据为先的美联储。” “我们认为，如果即将到来的劳动力数据保持疲软，美联储仍将倾向于降息。” 日股方面，Aizawa Securities的基金经理Ikuo Mitsui表示指出，大规模抛售上周见顶，投资者的注意力正转向企业盈利能力等基本面。投资者在估值较低的情况下买入股票。考虑到套利交易逐渐平息、本土买盘有望增多以及日企流动性充裕，高盛也坚定唱好日股长期前景。高盛策略师Bruce Kirk、Kazunori Tatebe发布最新研报表示，近期日股反弹后有企稳迹象，仍好看日股长期前景，预计东证指数有望在12个月后涨至2900点，较今日收盘价而言仍有16.8%的上行空间，预计未来三年的累计增长率为27%。

格隆汇2024-08-13

日经指数跌4451点引股灾，日股2024下半年转向熊市还是抄底？

绪。巴菲特近期腰斩苹果持仓、清仓式抛售美银股票，反而持有创纪录的现金和大量短期美债，也加剧了衰退担忧。但值得注意的是，日股「暴跌熔断」后紧接着「暴涨熔断」，8月6日日经指数上涨10%，市场罕见如此惊天逆转。黑色星期一当周，日经指数累计跌2.46%，周五（10日）收于35025点。随着投资人对美国衰退论、日股大跌超卖过度、日本经济前景等因素的重新平衡，不妨梳理下日股是如何在今年牛市中逆变的。 2024年日股走势回顾尽管有波折，日股今年以来趋势上保持强劲，主要有几大因素：日本薪资通胀前景改善预期、日本东京交易所自去年开始的上市公司治理改革、日本宽松环境及日圆持续贬值利好出口企业、股神巴菲特加码五大商社并带动外资流入、半导体复苏愿景搭上全球AI大热潮等。【2024年迄今日经225指数，来源：TradingView】 3月公布的第一次「日本春斗」结果令市场看到薪资和经济增长的希望，日企平均加薪幅度高达5.28%，创1991年以来最大。 7月最终加薪幅度落在5.10%。 3月19日，日本央行将政策利率从-0.1%调升至0至0.1%区间，是日央行2007年以来时隔17年的首次升息，自2016年来实施的负利率政策。 4月，美国第一季通胀进展停滞重挫美联储今年降息预期，日股跟随美股回档。 4月中旬，巴菲特访日时强调，其在日本拥有的股票比美国以外的其他国家都多，他将进一步讨论投资日本股。 6月中旬，巴菲特公布加仓日股五大商社，平均持仓达到8.5%，并表示有机会升至9.9%上限。 6月底，美股反弹带动日股回升，多个日本企业派息和创纪录的股票回购提振市场情绪。日元持续走贬至160关键水平利好日本出口商企业。日圆继续走弱，7月11日，日经指数史上首次冲破4.2万点，收创历史最高42224，当时年内涨幅近25%。 7月31日，日本央行宣布加息15个基点，将0%至0.1%的政策利率调整至0.25%，这是今年的第二轮升息。机构整体仍看好日股后市经历了八月上旬的三日剧烈冲击，市场主流机构依然积极看涨日股，在日圆走势、日本经济增长前景、股票超卖等方面均有支撑。日央行政策和日圆：野村资产管理公司曾表示，升息不会改变日本利率整体处于较低水平的情况，对日本金融市场未来发展的影响有限。日圆走强对日本企业利润有一定冲击，但从海外投资者角度看，日圆走强能抵消部分当地的负回报。五大商社此前透露，公司年度盈利预期已经是基于本财年日圆汇率预期设定在140至145之间。日本央行7月会议摘要显示，缓慢加息是根据基调物价上涨来调整宽松程度，不会产生紧缩效应。有议员指出，0.25%利率处于极为宽松的水平，日银稳固支撑经济的态度没有变。日本经济环境：施罗德投资表示，近期调整是健康和正常的，日圆走势逆转和工资增长将有利于日本未来的消费，看好日本企业的整体盈利能力。该机构称，日央行升息正是反映了对日本宏观经济增长的信心。最新的日本7月核心CPI年率连续第三个月上升，至2.2%。 8月初日本厚生劳动省公布，从名义工资中剔除物价波动影响后的实际工资年增1.1%，为27个月以来首次转正。通胀上升、薪资上涨的薪资-通胀正循环仍在持续，日本经济环境处于改善的轨道上。超卖下跌的综合考虑：美银指出，日本股市已经跌至「以业绩预期不断下调为前提的水平」，如果能避免给日本企业业绩产生负面影响的美国衰退，日本股票已被过度做空。花旗认为，日股已处于底部区域，已将美国缓和衰退和日圆涨至140的情况纳入定价，预估日股后续下跌空间有限。东证指数底部将在2200点，日经指数底部在31000至32000点。摩根大通也认可，市场已经将美国衰退风险定价于日股中，一旦触底，成长股和优质股将成为反弹的重点。基于P/E比率已经跌至合理的低估水平，施罗德日股团队认为，尽管P/E还可能会在避险环境下超跌，但考虑到日本整体环境和企业盈利前景，很难想象市场在本次动荡的底部之外还会进一步探底。有业内人士开始押注，考虑到巴菲特的价值投资理念和对五大商社的长期投资承诺，这五大多元化贸易公司的股价暴跌将为巴菲特提供「抄底良机」。目标价下调存风险尽管摩根大通认为当前位置有反弹的机会，但该行分析师在日股大跌当周晚些时候下调了日本股指2024年年底目标价，东证指数从2950点下调至2700点，日经指数从42000点下调至39000点至40000点，理由是日币走强和美国经济衰退风险。瑞银也将日经225指数从42000点下调至39000点，指出日圆套利平仓交易还未结束，短期相关交易会在夏季盘整；并看涨日圆后续走势，预计明年年底日元兑美元汇率将上涨超10%。总结鉴于日本整体经济前景积极面未有重大逆转，经历历史级别暴跌后的日本股票为想要逢低抄底的投资人提供入场机会。但需注意，日央行年底前还有升息的可能性，美国经济衰退担忧也并未完全消散，这些因素仍将受到接下来一段时间要公布的经济数据的影响。原文链接

投资慧眼2024-08-13

8月13日财经早餐：地缘风险骤升，黄金原油大涨！

夜激增逾千亿美元！英伟达隔夜涨超4%，美银称其是最佳“反弹股”之一美国银行表示，如果半导体行业反弹，英伟达的股票将是个不错的选择。他预计半导体行业可能会在今年第四季度出现反弹，因为届时季节性不利因素可能会消退。在这种情况下，英伟达、博通和科磊的股票将是他的首选，因为这些公司是“各自终端市场中最赚钱的供应商”。隔夜英伟达涨超4%，市值一夜激增逾千亿美元。投资者正等待英伟达本月晚些时候的财报。花旗集团二季度增持苹果，头号重仓股为英伟达 13F报告显示，花旗集团二季度增持苹果，头号重仓股为英伟达，重仓股还包括微软、苹果、亚马逊、以及博通。贝壳收涨超5%，Q2营利双增+扩大股份回购贝壳 (BEKE.US)美股收涨超5%，消息上，得益于二手房交易、房屋租赁和家装家居业务强劲扩张，贝壳二季度营利双增。公司Q2净收入同比增长19.9%，净利润达19亿元。另外，公司计划将回购授权从20亿美元增加至30亿美元，并将回购计划延长至2025年8月31日。巴里克黄金涨超9%，Q2业绩超预期加拿大矿业巨头巴里克黄金涨超9%。财报显示，巴里克黄金Q2营收为31.62 亿美元，同比增长11.7%，超出市场预期；净利润为3.7亿美元，同比增长25%；调整后每股收益为0.32美元，超出市场预期的0.27美元，上年同期为0.19美元。今日要闻前瞻美国7月PPI 超微电脑年度开放存储峰会启动，英伟达、AMD等芯片巨头参加亚特兰大联储主席博斯蒂克讲话 IEA公布月度原油市场报告（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接

投资慧眼2024-08-13

隔夜美股全复盘(8.13)| 三大股指涨跌不一，英伟达涨逾4%，美银称英伟达是最佳“反弹股”之一

疲软的体验业务。 03 每日焦点 1、美银称英伟达是最佳“反弹股”之一 8.12 美国银行分析师Vivek Arya周一表示，如果半导体行业反弹，英伟达公司的股票将是个不错的选择。他预计半导体行业可能会在今年第四季度出现反弹，因为届时季节性不利因素可能会消退。投资者正等待英伟达本月晚些时候的财报，但Arya表示，从传统上看，9月份是半导体行业表现最糟糕的月份，因此投资者可能需要一些耐心。他称，好消息是，通常第四季度和来年第一季度对芯片股来说要好得多，这种动态使其预测届时半导体行业将会反弹。他认为，在这种情况下，英伟达、博通和KLA的股票将是他的首选，因为这些公司是“各自终端市场中最赚钱的供应商”。 2、AMD在二季度x86 CPU市场份额增长至21.1% 8.10 近日PC市场研究机构 Mercury Research公布了24Q2的最新数据显示，与去年同期相比，AMD在服务器、台式机和移动三个主要 CPU 类别中的市场份额都增长了几个百分点，相比之下英特尔则有所下滑。 Mercury Research表示，2024年第二季度，受到桌面端、移动端以及服务器产品都将更新到Zen 5架构产品的影响，AMD将现有的锐龙7000/8000移动和台式机产品带来了更多降价，从而提高了OEM和DIY渠道的销售额。 3、高盛技术专家预计月底将迎逢低吸纳美股窗口 8.13 高盛集团技术全家Scott Rubner指出，随着来自系统化基金的抛压缓解，且上市公司增加股票回购，投资者将在8月底迎来一个短暂的逢低吸纳美股窗口。Rubner表示，这是他在8月份最后一次看跌股市，因为8月最严重的股市供需错配行将结束，之后他将在8月30日转为战术性看涨股市。此前，Rubner曾在6月末建议，7月4日后削减美国股市敞口。果不其然，该指数7月16日收在纪录高点后迄今下跌了约6%。Rubner还提醒投资者，9月达到某个时点后，股市前景会恶化，在第四季和美国11月大选前，市场不会出现明显的趋势线上升。 4、台湾地区据悉因电力问题暂停北部大型数据中心建设 8.12 据报道，中国台湾地区已停止批准桃园以北5兆瓦以上的数据中心建设，原因是该地区电力供应不足。台湾地区有关部门称，虽然该岛整体上不存在电力短缺，但北部存在供电瓶颈，依赖于其他地区的电力供应，需要更多的电网基础设施和新的电力来源来满足不断增长的需求。当地媒体援引台湾电力公司董事长的话说，自去年9月以来，台湾地区北部就没有批准建设大型数据中心。该公司表示，台湾地区应“优先在可再生能源充足、能源来源丰富的中南部地区建设功耗超过5兆瓦的数据中心”。这将使行业“减少碳排放，提高国际竞争力，同时使负荷与电力供应侧相匹配”。 5、中美工作组周四至周五将在上海举行高层会议 8.12 据纽约时报，中美工作组周四至周五将在上海举行高层会议。预计官员们将讨论维持经济和金融稳定、资本市场、跨境数据以及芬太尼等问题。美国代表团定于周一启程，由美国财政部负责国际金融事务的助理部长布伦特·内曼率领，来自美联储与美国证交会的官员同行。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）08:00 特朗普接受马斯克的采访（2）20:30 美国7月PPI年率（3）20:30 美国7月PPI月率（4）次日01:15 美联储博斯蒂克就经济发表讲话

格隆汇2024-08-13

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