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万联证券：给予华润三九买入评级
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步增长；昆药融合进展持续推进，业务聚焦老龄化赛道，在公司渠道赋能下有望实现稳步发展。基于公司业务发展以及新发布的业绩报告，我们做出盈利预测调整，2024/2025/2026年营业收入分别为291.91亿元/335.09亿元/372.84亿元（调整前为316.01亿元/353.46亿元/-），对应归母净利润为33.90亿元/38.45亿元/42.63亿元（调整前为34.32亿元/39.37亿元/-），对应EPS3.43元/股、3.89元/股、4.31元/股，对应PE为15.13/13.33/12.03（对应2024年3月25日收盘价51.88元）。基于公司是中药OTC龙头，品种和品牌拓展能力强，维持“买入”评级。　　风险因素：配方颗粒和中成药集采超预期风险，昆药融合不达预期风险，研发进展不达预期风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券祝嘉琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.84%，其预测2024年度归属净利润为盈利33.43亿，根据现价换算的预测PE为15.48。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级14家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为64.51。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-26
国家发改委修订印发社会领域中央预算内投资相关专项管理办法
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社会服务设施建设支持工程、积极应对人口老龄化工程和托育建设）管理办法。
金融界2024-03-26
国家发改委关于修订印发社会领域中央预算内投资相关专项管理办法的通知
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社会服务设施建设支持工程、积极应对人口老龄化工程和托育建设）管理办法。
金融界2024-03-26
出生率断崖式下跌！中国两年来2万多所幼儿园关闭，妇产科也现关停潮
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为转型中的幼儿园正在探索的新路。随着老龄化程度的不断加深，部分幼儿园正转型老年教育。山东和安徽的两家老年活动中心品牌企业去年已与全国四五百家幼儿园达成合作。中国出生人口的下滑，也影响当地多家医院的产科服务。《中国卫生健康统计年鉴》数据显示，中国妇产医院的数量已从2020年的807家，下降到2021年的793家。根据路透社看到的通知，包括浙江东部和江西南部在内多个省份的医院，在过去两个月内陆续宣布停止产科服务。江西赣州市第五人民医院3月6日在官方微信号发布公告称，根据医院学科发展规划，自3月11日起停止产科服务。此前，浙江江山市中医院1月19日也在官方微信号宣布，自2月1日起不再开展包括平产、剖宫产等产科业务。另据澎湃新闻报道，广东惠州惠康医院、福建莆田的秀屿区东峤镇卫生院，以及山东青岛市黄岛区第二中医医院，都在过去几个月内宣布停止产科分娩服务。
超启2024-03-26
哪只50指数做到了“超配未来”？
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银发经济时代医药需求突出随着全球人口老龄化趋势的不断加剧，银发经济时代的到来已经成为不可逆转的社会现象。这一转变不仅对社会保障体系、劳动力市场产生深远影响，更为医药行业带来了前所未有的发展机遇。在银发经济的推动下，医药需求呈现出新的特点和增长潜力。人口老龄化与医药需求增长人口老龄化意味着老年人口比例的上升，这一群体对医疗保健的需求远高于其他年龄段。老年人往往伴随着多种慢性疾病，如心血管疾病、糖尿病、关节炎等，这些疾病的治疗和管理需要长期的医疗干预和药品支持。因此，老年人口的增加直接推动了医药市场的扩容。图：不同年龄群体慢性病患病率情况（信息来源：国信证券）慢性病管理的挑战与机遇慢性病的管理和治疗是银发经济时代医药需求的核心。随着医疗技术的进步，慢性病患者的生存期延长，但同时也带来了长期用药和管理的需求。这不仅要求医药企业提供更多创新药物，还需要提供综合性的健康管理解决方案，如远程医疗、智能穿戴设备等，以满足老年人口对健康管理的个性化需求。图：我国典型慢性病患病人数（信息来源：中金公司）创新药物与医疗技术的发展在银发经济的推动下，医药行业加大了对创新药物和医疗技术的研发投入。针对老年人特有的疾病谱，医药企业正在开发更多针对性强、副作用小的新药。同时，医疗技术的进步，如精准医疗、基因编辑等，也为老年疾病的治疗提供了新的可能。政策支持与市场机遇各国政府在面对人口老龄化的挑战时，纷纷出台政策支持医药行业的发展。例如，提供研发资金支持、加快新药审批流程、推动医疗保险制度改革等。这些政策的实施，为医药企业的成长提供了良好的外部环境，同时也为投资者带来了新的市场机遇。银发经济时代的到来，为医药行业带来了新的增长动力和广阔的市场前景。面对老年人口的医疗需求，医药企业需要不断创新，提供更多高质量的产品和服务。同时，政府、社会和企业有望共同发力，构建一个更加完善的医疗保健体系，以应对老龄化带来的挑战。在未来医药行业或将在银发经济的推动下，迎来更加繁荣的发展时期。因此，中证A50指数超配医药赛道，也符合我国人口结构变化的长期趋势。整体来说，相对MSCI A50指数，中证A50指数“超配未来”，更符合我国经济长期转型升级的趋势，布局稳增长主线的顺周期龙头和新质生产力主线的成长龙头。A50ETF基金（159592）跟踪中证A50指数，或是长期配置我国核心资产的投资利器。风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界2024-03-26
东吴证券：给予华润三九买入评级
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道大有可为。昆药集团重点聚焦慢病管理和老龄化健康领域，2023年，昆药集团实现收入77.03亿元（-6.99%，主要系商业板块业务结构优化及对外援助业务减少），归母净利润4.45亿元（+16.05%）。随着华润三九对昆药的融合和赋能，未来将充分发挥昆药三七血塞通系列多剂型、多品规的组合优势；依托“KPC·1951”、“777”两大事业部，强化渠道拓展与协同；依托“昆中药1381”事业部，重点打造以参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒等为核心的强单品，持续培育具有高增长潜力的产品。随着三九对昆药的赋能，三九净利率也有望逐步回升。　　盈利预测与投资评级：考虑到院内相关行业政策及院外基数的影响，我们将2024-2025年归母净利润由34.31/39.78亿元下调为33.43/38.66亿元，2026年预计为44.14亿元，对应当前市值的PE为15/13/12X。维持“买入”评级。　　风险提示：产品放量不及预期风险，政策风险，市场竞争加剧风险，并购标的整合进度不及预期风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券祝嘉琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.84%，其预测2024年度归属净利润为盈利33.43亿，根据现价换算的预测PE为15.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为64.26。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-25
养有“普”惠，老来“陀”贴！普陀区着力绘就养老服务设施布局新蓝图
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党的二十大报告指出，要实施积极应对人口老龄化国家战略，发展养老事业和养老产业，优化孤寡老人服务，推动实现全体老年人享有基本养老服务。随着老龄化程度逐渐加深，普陀区始终把增进民生福祉作为城市建设和治理的出发点与落脚点，深入践行人民城市理念、强化规划资源保障、加快民心工程建设。为加快构建适应人口和空间特色的养老服务设施体系，满足多层次、高水平、有温度的养老服务设施需求，普陀区于2022年8月启动《上海市普陀区养老服务设施布局专项规划（2024-2035年）》（以下简称《养老专项规划》）编制，并于近日正式获得市政府批复。评估调研绘细绘实“新蓝图” 为确保规划编制的科学性、系统性、合理性，让养老“蓝图”有深度、有广度、有精度。前期，普陀区通过规划梳理、案例研究、问卷调研、现状排摸、现场踏勘等方式，明确养老热点需求、摸清底图底数、锚定目标方向，扫清规划“盲点”、现状“堵点”。同时，《养老专项规划》还着眼于普陀区老年人口发展趋势，根据预测峰值合理确定养老服务设施规模，鼓励与医疗、文化、体育等其他相适应公共服务功能的复合设置，并预留一定的弹性发展空间。普陀区养老服务设施布局专项规划值得一提的是，《养老专项规划》还根据老龄人口发展趋势和社区养老服务设施现状与规划情况，将各街镇养老服务设施的规划建设引导分为重点增强型、改善提升型、提质创优型三大类，进一步均衡区域空间布局，绘细绘实普陀未来养老“新蓝图”。具体而言，重点增强型将针对现状设施数量不足、服务覆盖盲区较多的街镇，重点通过新建及存量地区空间挖潜的方式，加快新建设施点位，提升设施总量，优化服务覆盖；改善提升型则是针对现状设施数量和服务覆盖情况一般，个别类型设施中存在少量缺口的街镇，着重在服务盲区中增加设施点位；提质创优型是针对现状设施功能较完善、数量较充足，且服务覆盖良好的街镇，重点提升设施品质，完善设施功能。强“链”建“圈” 跑出布局优化“加速度” 养老服务设施主要由机构养老服务设施和社区养老服务设施两大类构成。对于提供全日集中住宿和照料护理服务的机构养老服务设施而言，普陀将在详细规划层面落实用地和相关指标管控要求，并纳入全市规划资源信息管理平台统一管理，为后续设施的建设和提质增效提供规划支持。在土地资源紧约束的大背景下，鼓励复合式养老服务设施发展，实现更为灵活多样的机构养老服务设施空间布局。机构养老服务设施规划布局图针对社区养老服务设施建设，普陀则将着力构建“2+6+X”服务功能体系，拓展社区服务“功能链”。“2”代表基本功能，包括社区托养类（含全托服务和日间照护服务）和助餐服务类；“6”代表辅助功能，包括医养结合、健康促进、智能服务、家庭支持、养老顾问、精神文化；“X”代表个性化服务功能，可结合社区特点因地制宜设置、动态优化更新。社区养老服务设施规划指引图随着《养老专项规划》的正式批复，普陀“老宝贝”们的幸福养老“生活圈”也变得可期可盼。普陀将着力打通为老服务的“最后一公里”，在以居住功能为主的地区构建起“15分钟社区养老服务生活圈”，每个生活圈以一个社区养老服务综合体为核心，以若干个家门口服务站点为支撑，形成两个层级的服务供给。其中，社区养老综合体的载体为综合为老服务中心或分中心，提供社区托养、助餐服务以及其他服务；家门口站点主要依托老年活动室或居住区内其他可利用的各类设施场所复合设置。远近结合筑牢行稳致远“定盘石” 从规划目标来看，《养老专项规划》将聚焦构建“养有‘普’惠、老来‘陀’帖、乐享百岁”的普陀区养老服务设施布局新图景，坚持远近结合、坚持增存并举，逐步全面实现老年友好城区的目标愿景。近期至2025年“强基础”。普陀全区规划机构养老服务设施共50处，总养老床位数不少于9755张，每千人社区养老服务设施建筑面积不少于55平方米，逐步优化既有建设成果，探索多元化、复合化养老服务新模式，全面完善社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系。远期至2035年“树品牌”。以满足人民切实的生活需求为目标，优化完善空间充足、内容丰富、富含特色的养老服务，打造普陀养老服务的好口碑、好品牌。计划至2035年全区实现养老床位数不少于9096张，每千人社区养老服务设施建筑面积不少于65平方米。（来源：普陀区人民政府）
金融界2024-03-25
“中国正面临岔路口”！IMF总裁呼吁实施亲市场改革，强调近期最紧迫挑战
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5%——但它面临着生产率增长缓慢和人口老龄化等因素。不过，她补充说：“从中期来看，中国将继续成为全球经济增长的关键贡献者。” 今年为期两天的中国发展高层论坛于周日开幕，中国官员预计将有100多名外国与会者，其中包括主要海外公司的首席执行长以及国际货币基金组织和世界银行的领导人。据官方媒体报道，在论坛的主题演讲中，中国总理李强承诺努力促进“高质量发展”，“加强宏观政策调整”，扩大内需。他还承诺在应对挑战的同时“提高开放水平”。另外，据报道，随着流入中国的海外投资逐渐枯竭，官员们承诺进一步保护外资企业。这些措施与中国政府近几周采取的其他举措相一致，这些举措旨在提振外国投资者和企业的信心，因为中国今年的增长目标是5%左右。中国政府此前承认，实现2023年的目标“并不容易”，特别是在房地产和债务危机的背景下，中国继续面临产能过剩和价格低迷的压力。在今年早些时候的达沃斯世界经济论坛上，格奥尔基耶娃概述了世界第二大经济体面临的一些短期和长期挑战，她警告称，中国需要进行结构性改革，以加快经济增长，并朝着提振国内消费和信心的方向迈进。另外，IMF去年11月表示，预计中国经济2024年将增长4.6%，并警告称房地产市场将继续陷入困境。周日，格奥尔基耶娃强调了中国“近期最紧迫的挑战”，其中包括“将房地产行业转型为更可持续的基础，并降低地方政府债务风险”。国际货币基金组织总裁周日表示，为了避免这种情况，中国将需要采取“果断措施”，完成破产开发商搁置的未完工住房，并降低地方政府债务的风险。她补充说，这样，国家可以“加快解决当前房地产行业的问题，提振消费者和投资者的信心”。 “高质量增长的一个关键特征将需要更多地依赖国内消费，”格奥尔基耶娃说，她补充说，这样做“取决于提高个人和家庭的消费能力。”
风起2024-03-25
3088种药品！许多新药好药纳入医保目录，国家医保局发声回应农村出现退保潮
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医保筹资标准的提高。同时，随着我国人口老龄化程度加深、群众医疗需求的提升、医疗消费水平的提高，也需要加强医保基金筹集，以为群众提供稳定可持续的保障。四是对群众的服务能力水平跨越式提升。2003年，“新农合”的参合群众在本县（区）医院就诊才能方便报销，去异地就医报销比例降低较多，且不能直接结算。目前，居民医保参保群众不仅可以在本县（区）、本市（州）、本省份享受就医报销，还可以在全国近10万家定点医疗机构享受跨省住院费用直接结算服务，为广大在异地生活、旅游、工作的群众看病就医提供了坚实保障。此外，高血压、糖尿病门诊用药保障机制从无到有，让群众不再为买药钱操心，帮助约1.8亿城乡居民“两病”患者减轻用药负担799亿元；“三重保障制度”仅2023年一年就惠及农村低收入人口就医超1.8亿人次，帮助减轻医疗费用负担超1800亿元。 20年间，居民医保人均筹资标准虽然增加了370元，但医疗保障水平和服务的提升为群众带来的收益却远不是这370元可计量的。事实上，为了支撑医保服务能力和水平的大幅度提升，国家在对居民个人每年参保缴费标准进行调整的同时，财政对居民参保的补助进行了更大幅度的上调。2003年-2023年，国家财政对居民参保的补助从不低于10元增长到不低于640元。如果一名居民在2003年-2023年连续参保，其医保总保费至少为8660元；其中财政共补助至少为6020元，占保费总额的约70%；居民个人缴费共计2640元，只占保费总额的约30%。在不断完善的医保制度的有力支持下，全国居民就医需求快速释放，健康水平显著提升。据统计，2003至2022年，我国医疗卫生机构总诊疗人次数从20.96亿人次增长至84.2亿人次；全国居民平均预期寿命从2005年的72.95岁增长到2020年的77.93岁。与此同时，个人卫生支出占全国卫生总费用的比重却从2003年的55.8%大幅下降至2022年的27.0%。近14亿医保参保人享受更高水平的医疗条件、更大范围的医疗保障、更高比例的医保报销、更为便利的医保服务的背后，是中国医保制度为人民生命健康的保驾护航。
金融界2024-03-25
养老金并轨倒计时到底意味着什么
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。养老金并轨的推进，也是我国应对人口老龄化的重要举措。随着人口年龄结构的变化，未来养老金的缺口会非常大，国家不可能无上限的补贴养老金。养老金并轨，将有助于更有效地调配社会资源，保障养老金的可持续发展。养老金并轨后，体制内人员将不再享受高比例的退休金，但仍有年金等福利。体制内的企事业单位通常会缴工资8%的年金，个人是4%，这两个加起来是12%，再加上养老保险个人账户的8%，相当于个人账户有20%，企业职工个人账户只有8%，体制内职工是企业职工的2.5倍。养老金并轨倒计时，对于大城市的年轻人来说，能谋求到高薪职业的，还是可以留在大城市，毕竟体制内普遍工资不会太高。如果在小城市，可能就是机会比较少，即使现在养老金的福利没了，体制内也还是有一定优势的，起码还多个年金。
金融界2024-03-25

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