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港股早讯丨信义储电上半年收入约6.465亿港元，麦格理升新东方目标价至71港元

公司及市场内容导读联想控股利润预期高视医疗利润变化海伦司经营状况特海国际业绩情况信义储电业绩数据太古地产相关情况央行工作重点全球汽车销量生产资料价格美国非农数据大行评级联想控股 2024 年上半年利润预期联想控股发布公告，预期该集团于 2024 年上半年取得除税前利润约 28 亿-33 亿元，归属于公司权益持有人的净利润不高于 3 亿元。高视医疗 2024 年上半年利润变化高视医疗发布公告，相比截至 2023 年 6 月 30 日止六个月取得利润净额约人民币 1.104 亿元，预期集团截至 2024 年 6 月 30 日止六个月取得利润净额约人民币 2560 万元至人民币 2820 万元，减少约 74.5%至 76.8%。海伦司 2024 年上半年经营状况海伦司公布，预期该集团于 2024 年上半年的收入约人民币 4.3 亿元至人民币 4.5 亿元，同比减少约 36.6%至 39.4%；预期净利润约人民币 6700 万至 7400 万元，而 2023 年同期净利润则为约人民币 1.575 亿元；预期经调整净利润约人民币 8720 万至 9520 万元，而 2023 年同期经调整净利润则为约人民币 1.877 亿元。特海国际 2024 年上半年业绩情况特海国际预计上半年收入不低于 3.7 亿美元，同比增加约 14.2%；净亏损 400 万美元至 500 万美元，同比由盈转亏。信义储电 2024 年上半年业绩数据信义储电上半年收入约 6.465 亿港元，同比增长 17.2%；净利润 1225 万港元，同比减少 9.5%。太古地产相关情况太古地产二季度太古广场租用率 97%，租金下调 16%；太古坊(整体)出租率达 93%，租金下调 10%；港岛东中心及太古坊一座出租率达 94%；其他太古坊办公楼出租率达 92%，租金下调 13%。中国内地方面，太古汇办公楼租用率达 91%，香港兴业中心一座及二座租用率达 96%。央行下半年工作重点央行明确下半年五方面重点工作，要求继续实施好稳健的货币政策，加大金融对实体经济的支持力度，把着力点更多转向惠民生、促消费。强化预期引导，坚决防范汇率超调风险。加快出台金融“五篇大文章”配套政策文件；建立健全重点领域统计监测和考核评估体系。扎实做好金融支持融资平台债务风险化解。完善债券市场法制，持续优化债券市场直接入市、“债券通”、“互换通”运行机制。 2024 年上半年全球汽车销量乘联会崔东树发文称，2024 年上半年全球汽车销量达到 4390 万台，新能源汽车达 739 万台，市场份额提升至 16.8%。中国新能源乘用车继续保持 64.5%的份额，其中 4-6 月的中国新能源乘用车世界份额达到 67%。全国流通领域生产资料价格国家统计局监测显示，全国流通领域 9 大类 50 种重要生产资料市场价格中，7 月下旬与 7 月中旬相比，13 种产品价格上涨，36 种下降，1 种持平。其中，生猪（外三元）价格为 19.4 元/千克，环比上涨 2.1%。美国 7 月非农数据美国 7 月非农就业人口增长 11.4 万人，创 2020 年 12 月以来最低，远不及预期的 17.5 万人，前值则由 20.6 万人大幅下修至 17.9 万人。失业率升至 4.3%，连续第四个月上升，创 2021 年 10 月以来最高，预期为持平于 4.1%。7 月时薪环比上涨 0.2%，预期持平于 0.3%。非农数据远不及预期令恐慌情绪加速蔓延，交易员押注美联储 9 月降息 50 基点的可能性 90%，今年累计降息幅度将超过 110 个基点。大行评级情况花旗降恒生银行目标价至 94 港元，维持“中性”评级；麦格理升新东方目标价至 71 港元，维持“跑赢大市”评级；富瑞下调百威亚太目标价至 13 港元，维持“买入”评级；瑞银下调中国中免目标价至 65.5 港元，维持“买入”评级；大摩维持美高梅中国“增持”评级，目标价 17 港元。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-06

日本央行加息：经济衰退的"乌鸦嘴"竟已预言30年？

本央行加息之后发生的。这一现象不禁让人联想到古老的谚语："乌鸦嘴"。日本央行的加息似乎成为了预示经济即将衰退的信号。这种关联性并非偶然。当经济处于上升周期时，央行往往会采取加息措施来控制通胀。然而，如果加息时机把握不当或力度过猛，就可能导致经济增长放缓，甚至引发衰退。日本的经验表明，央行的货币政策决策与经济周期之间存在着微妙而复杂的关系。全球经济预警：多重指标共振虽然日本央行加息作为经济衰退预警指标的作用鲜为人知，但它与其他知名的预警指标一起，为我们提供了更全面的经济前景分析工具。目前，美国债券市场的收益率曲线倒挂现象已经持续了创纪录的时间，这被普遍认为是经济衰退的前兆。同时，即将公布的美国失业率数据可能会触发"萨姆规则"，进一步增加了经济衰退的可能性。这些指标的共振无疑增加了全球经济前景的不确定性。美国作为世界最大的经济体，其经济走向对全球经济影响重大。而日本作为世界第三大经济体，其经济状况同样不容忽视。如果这些预警信号被证实，全球经济可能面临新一轮的衰退风险。在这种情况下，各国央行的政策选择将变得尤为重要。他们需要在控制通胀和维持经济增长之间寻找平衡点，避免重蹈日本多次因加息而引发衰退的覆辙。同时，政策制定者也需要密切关注各种经济指标，及时调整政策以应对可能出现的经济衰退。日本央行加息作为经济衰退预警指标的发现，为我们理解和预测经济周期提供了新的视角。它与其他预警指标一起，构成了一个更全面的经济分析工具集。在当前全球经济形势复杂多变的背景下，这些指标的重要性不言而喻。政策制定者和投资者都需要密切关注这些信号，以便及时应对可能出现的经济衰退。

金融界2024-08-02

港股市场回暖或需政策利好刺激，恒生科技指数ETF(159742)交投活跃

02015)、网易-S(09999)、联想集团(00992)、中芯国际(00981)，前十大权重股合计占比69.7%。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年7月31日，中证港股通互联网指数(931637)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、快手-W(01024)、哔哩哔哩-W(09626)、中国儒意(00136)、阅文集团(00772)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比74.55%。恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(A类：014438；C类：014439)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-08-02

怀孕如何改变母亲的大脑？不只是大脑皮层萎缩，也会让大脑更年轻

，大部分区域仍然较小。虽然萎缩可能让人联想到缺陷，但研究小组发现，大脑皮层萎缩的程度可以预测母亲对婴儿的依恋程度，并认为怀孕可以促进大脑为养育子女做好准备。如今，卡莫纳在马德里格雷戈里奥·马拉尼翁健康研究所工作，她是揭示怀孕和养育子女如何改变大脑的科学家之一。2008年那个晚上，车上乘客之一艾尔塞琳·霍克泽玛是另一位。 2022年，目前在荷兰阿姆斯特丹大学医学中心的霍克泽玛证实，怀孕期间萎缩的皮质区域，在分娩后至少一年内也会发挥不同的功能。研究人员表示，这些研究和其他研究凸显了神经科学长期忽视的一个重大生活事件，要知道每年约有1.4亿女性经历这一事件。加拿大多伦多大学神经科学家丽莎·加莱亚表示：“人们对怀孕的关注度很高，但主要关注的是身体和成功怀孕。” 已发表的人类神经影像学研究中，只有0.5%关注了女性特有的健康因素。然而，许多社会普遍存在“怀孕大脑”的刻板印象。调查显示，50-80%经历过怀孕和分娩的人报告说记忆力下降、出现“脑雾”或其他认知问题。康涅狄格州纽黑文市耶鲁大学的神经科学家温妮·奥查德说：”人们真的想知道他们的头脑和思维发生了什么变化。” 目前正在进行几个纵向脑成像项目，但仍处于起步阶段。霍克泽玛说：“我们仍处于早期阶段。我们已经看到了大脑的强烈变化，但只是开始触及这对母亲意味着什么。” 怀孕及其荷尔蒙激增极大地改变了生理机能。加莱亚说：”身体中的几乎每一个系统都被劫持，以允许胎儿生长。在动物身上，这些激素已被证明可以改变大脑和行为。例如，未生育的雌性大鼠通常会忽视或杀死幼崽。但向动物注射模拟怀孕的激素后，它们会表现得像母亲一样，照顾和保护幼崽。” 研究怀孕对人类的生物学影响要复杂得多。人类的行为变化没有那么明显，怀孕的生理变化与重大的心理和环境变化同时发生。 “厘清所有这些因素确实相当复杂，”奥查德说道。她说，独立于怀孕的生物学变化实例来自初为父亲的男性，他们也会经历荷尔蒙变化和大脑改变，这些变化与母亲所经历的变化部分吻合。他们提供的照顾越多，这些变化就越大。因此，使用适当的对照组至关重要——无论是父亲、非亲生母亲还是非女性生育的父母。霍克泽玛和卡莫纳的首次研究将孕妇与新手父亲进行了比较，而卡莫纳在今年早些时候则比较了女同性恋夫妇中的孕妇和非孕妇。虽然非孕妇父母的大脑也会发生细微变化，但与孕妇相比，这些变化微不足道。似乎有一条规律，即怀孕期间任何大脑区域的大小都会缩小。许多大脑结构受到影响，包括参与奖励处理的腹侧纹状体和有助于控制本能行为的下丘脑。海马体是记忆的重要结构，在妊娠期间也会暂时缩小。但大脑皮层受到的影响最大，霍克泽玛说，尤其是整合大脑其他区域信息的区域，“这是我们与其他动物最大的不同之处”。在2016年的论文中，霍克泽玛和卡莫纳指出，出生后不久出现的变化主要影响了一个名为默认模式网络（（注，Default Mode Network，DMN是一组在大脑中紧密连接的区域，在个体处于休息状态或进行内省思考时，例如回忆过去、计划未来、思考他人的情感状态等表现出高度活动的神经网络。相反，当个体集中注意力处理外部任务时，这些区域的活动通常会减弱））的回路。霍克泽玛说，这个网络“参与社会过程，例如心智理论和同理心，思考和理解他人和自己”。在今年的预印本中，卡莫纳团队通过对孕妇在怀孕期间以及前后进行MRI扫描，完善了这一结果。(过去，伦理审查委员会一直对批准临床不必要的扫描持谨慎态度)。第二和第三个三个月的数据表明，整个大脑皮层在怀孕期间缩小了近5%。孩子出生后，大多数变化会迅速且完全逆转，默认模式网络除外。卡莫纳说，这里的“恢复过程不同，可能达不到怀孕前的水平”。这些变化可能是由激素引起的。霍克泽玛和卡莫纳分别观察到神经解剖学变化的大小，与雌激素和相关激素的水平有关。但这些变化对行为有什么影响? 不断积累的数据表明，默认模式网络的变化程度与母婴依恋程度、母亲对婴儿图片的反应和筑巢行为有关，与依恋过程中的问题成反比。霍克泽玛说，考虑到默认模式网络在移情和心智理论等社会过程中的作用，这些联系是有意义的。加莱亚说，有些人直觉上将萎缩视为一种缺陷，而实际上只是表明了一种变化。霍克泽玛说，对神经代谢物的研究表明，神经元不太可能丢失。大多数研究人员倾向于认为萎缩反映了神经功能的完善。这表明妊娠和分娩的过程会引起神经发育的过渡，类似于青春期伴随的激素驱动的大脑变化。事实上，这两个生命阶段不仅以大脑皮层萎缩为特征，而且以大脑皮层折叠表面的扁平化为特征。这些变化可能使个体过渡到人生的下一个阶段。青春期时，个体开始独立，怀孕后，个体开始承担照顾他人的责任。除了与婴儿护理直接相关的适应之外，还有关于怀孕如何更普遍地影响认知的问题。2023年，当奥查德回顾这个话题时，她遇到了许多孤立的研究报告。她说：“不同的研究选择了不同的时间点、不同的认知任务或不同的对照组。” 然而，在怀孕的第三阶段，人们总是观察到记忆缺陷。奥查德说，这可能与海马体积减少有关，但很少对日常生活产生临床意义或不利影响。产后数据则没有那么确定。 “有些研究显示存在缺陷，有些则显示没有差异，有些甚至显示有所提升，“奥查德说。执行功能是一项可能得到提升的技能，这是一种高级过程，对自我调节和管理相互竞争的认知需求非常重要。这给“怀孕大脑”的说法带来了复杂性。当人们出现健忘时，确认偏差可能会导致他们认为自己的大脑功能比实际差。但新手妈妈通常在认知负担相当大的情况下，也能很好地完成许多新的心理任务。奥查德发现，在分娩一年后，主观上报告认知缺陷的妈妈在实验室测试中与非妈妈相比没有差异。但是，她说：“仅仅因为我们没有发现，并不意味着它不存在”。怀孕和育儿初期面临的一个问题就是心理健康问题风险增加。全球范围内，产后抑郁症影响着17%的新妈妈，其中低收入和中等收入国家发病率最高。虽然精神病和强迫症绝对发病率很低，但发病率也较高。激素也是可能的原因之一。众所周知，孕酮在分娩时急剧下降，但直到去年，美国才批准了第一种用于治疗产后抑郁症的口服药物——左炔诺酮。左炔诺酮与孕酮类似，作用于大脑中的受体，有助于调节情绪。加莱亚表示，许多与怀孕相关的生理变化——从海马萎缩到神经化学和免疫学变化，与抑郁症的变化相似，“这就像一场完美的风暴。” 卡莫纳认为，对怀孕及其后的许多方面进行深入描述的大型长期研究（涉及脑成像、激素水平和免疫因子监测以及社会心理数据）可能会提供一些启示。其他研究可以招募更多研究程度较低的志愿者，以确定关键因素在不同人群中的变化。其中一些样本中必然包括抑郁症患者、可能患有其他精神疾病的人以及与婴儿相处困难的人。这有望揭示负面结果的相关性。卡莫纳说：“这就像整个故事的结尾，试图将其应用到临床实践中。” 与此同时，研究人员发现了一个生孩子的积极方面，他们渴望对此进行更多的探索。从长远来看，这可能使大脑保持年轻。 2019年，在瑞士洛桑大学医院研究衰老的安-玛丽·德·兰格，从英国生物银行项目中招募的约12000名中年女性中获取了脑部扫描数据。德·兰格很高兴地发现，与许多其他数据集不同，这个数据集包含了父母身份，她询问这些女性的大脑是否因生育子女的数量而有所不同。德·兰格使用将神经解剖数据转换为脑龄评分的算法发现，母亲的大脑平均看起来比没有孩子的女性年轻7个月。 5月发布的一份预印本中的另一项研究支持了这一发现，表明中年父母(无论性别)的大脑功能似乎更年轻，生育的孩子越多，大脑连接的区域就越多。德·兰格表示，这些结果表明怀孕期间的神经可塑性“可能有助于大脑发育”。这些研究强调了这一新兴领域的重要信息：生物医学研究应常规考虑生育史，因为生育对大脑有显著的长期影响。更直接的是，研究人员主张制定考虑到这一时期显著神经可塑性的社会政策，例如需要延长带薪产假。 “当我们考虑神经适应和重大变化时期时，“奥查德说，”我们需要认识到变化需要时间，这是一个脆弱的时期。“ 建立研究领域也需要时间。但自那场在车上的重要谈话至今已经过去了16年，卡莫纳期待着未来能揭开更多谜团。她说：“我相信，在未来十年内，我们会发现非常非常有趣的事情。” 来源：加美财经

加美财经2024-08-02

黄金市场分化加剧，花旗预测：中国市场影响价格曲线金价或飙升至3000美元

格前景依然积极。这一高投资需求水平让人联想到黄金市场之前的看涨阶段，支持了黄金价格在未来12个月内达到每盎司3000美元的预测。花旗还指出，黄金市场的动态变化——由中央银行持续购买、强劲的场外需求和ETF流入的潜在好转推动——可能会减轻零售和珠宝需求减弱的影响。

佳华1682024-08-01

警惕相关DeFi应用的安全性

题，整个扩展上所有的资产都会有危险。联想到ZKX是部署在Starknet上的，ZKX出问题，我又正好在想二层扩展的安全问题，所以我上https://defillama.com/chains看了看当下各个第二层扩展的TVL。 Starknet的状况实在堪忧。排名第5的ARB其TVL是31.5亿美元，仅次于四大公链（以太坊、波场、Solana、BSC），而Starknet的TVL只有2.89亿美元，连ARB的十分之一都不到，只排在25名。此外，我还顺带看了看另一个已经发币的zkSync，同样惨不忍睹，TVL只有9600万美元，连比特币生态的梅林链都不如。如果这两个二层扩展的生态再不加油做起来，恐怕等待它们的结果只会是慢慢死去。我现在正在把Starknet和zkSync生态中的关键资产全部提出来放到以太坊上，只留了一些二层的原生资产放在那里以观后效。来源：金色财经

金色财经2024-08-01

格隆汇ETF日报 | 7月新基金发行再遇“冰点”，三成主动权益类基金年内获得正收益

0亿元，创下年内第二个月度新低。 4.联想旗下基金入股新能源公司据天眼查，近日，广州派得新能源有限公司发生工商变更，新增联想旗下广州联想创业投资基金合伙企业（有限合伙），以及广州红鸟启航创业投资合伙企业（有限合伙）为股东，同时，公司注册资本由1000万元增至约1219.5万元，主要人员也均发生变更。 5.中国互联网投资基金召开第三届理事会第三次会议 7月30日上午，中国互联网投资基金第三届理事会第三次会议在京召开。中央网信办副主任、国家网信办副主任、中网投基金理事长王崧主持会议并讲话。中网投基金副理事长单位、理事单位代表出席会议。 6.阿克曼旗下封闭基金搁置美国IPO计划美国对冲基金经理阿克曼(Bill Ackman)决定，搁置旗下封闭式对冲基金Pershing Square USA(PSUS)在美国进行首次公开招股(IPO)上市的计划。阿克曼指出，虽然有不少投资者承诺向PSUS投入资金，但考虑到较后时间才进行IPO，可能得到更多投资者注入资金，因此作出暂时搁置上市的决定。 PSUS周二曾经表示，已经有投资者承诺注入20亿美元资本，而认购计划预期周五截止，挂牌日期为8月6日。阿克曼最初公布PSUS的上市计划时曾表示，期待认购金额可达250亿美元。 7.片仔癀：子公司拟2亿元参投产业基金片仔癀公告，全资子公司片仔癀投资拟作为有限合伙人以自有或自筹资金认缴出资2亿元参投产业基金，占产业基金目标募集规模的比例为20%。该产业基金主要投资方向为中医药、生物医药、医疗器械、医疗服务、康养大健康、日化美妆等相关产业。 3 今日ETF行情复盘 A股主要指数今日小幅高开后持续走低，截至收盘，沪指跌0.22%报2932点，深证成指跌0.92%，创业板指跌1.31%。近2800股下跌，全天成交7822亿元，较前一日缩量1211亿元。盘面上，国务院发文指稳步推进都市圈轨道交通网络建设，轨交设备板块强势，交大思诺20%涨停；发电机概念走高，宗申动力涨停；汽车整车板块活跃，海马汽车、安凯汽车双双涨停；空间站概念、天基互联及存储芯片等板块涨幅居前。万达概念下挫，国中水务跌停；白酒板块走弱，迎驾贡酒等多股跌超4%；商业百货、能源金属及PVDF概念等跌幅居前。 ETF方面，隔夜美股强势反弹，景顺长城基金纳指科技ETF、华安基金纳斯达克ETF分别涨3.65%、2.88%，最新溢折率分别为15.18%、3.46%。芯片板块走强，广发基金芯片设备ETF和易方达基金半导体材料设备ETF分别涨1.64%、1.32%。教育股领跌，教育ETF跌2.82%。地产板块走低，地产ETF和房地产ETF分别跌2.33%、2.2%。消费板块底模，酒ETF、食品ETF分别跌2.27%、2.21%。 4 基金产品最新动态

格隆汇2024-08-01

AMD 2024Q2业绩电话会议高管解读财报

满足不断增长的客户需求。戴尔、HPE、联想和 Supermicro 均已在生产 Instinct 平台，多家超大规模和二级云提供商也有望在本季度推出 MI300 实例。在 AI 软件方面，我们在增强整个软件堆栈的支持和功能方面取得了重大进展，使在我们的平台上部署高性能 AI 解决方案变得更加容易。我们还继续与开源社区合作，帮助客户实施最新的 AI 算法。例如，AMD 对 Flash Attention 2 算法的支持已上传到上游，在流行的库中提供对 AMD 硬件的开箱即用支持，这可以提高大型 Transformer 模型的训练和推理性能。我们与模型社区的合作也在不断加速，重点是推出第一天就支持 AMD 硬件的新模型和框架。在 Computex 上，我与 Stable Diffusion 联合首席执行官一起宣布 MI300 是首款支持其最新 SD 3.0 图像生成 LLM 的 GPU。上周，我们自豪地注意到，多个合作伙伴使用 ROCm 和 MI300X 宣布支持最新的 Llama 3.1 模型，包括其 4050 亿参数版本，这是业界首个前沿级开源 AI 模型。Llama 3.1 在 MI300 加速器上无缝运行，而且由于我们领先的内存容量，我们还能够在单个服务器中运行 Llama 3.1 405B 模型的 FP16 版本，从而简化了业界领先模型的部署和微调，并提供了显着的 TCO 优势。本月初，我们宣布了收购 Silo AI 的协议。Silo AI 是欧洲最大的私人 AI 实验室，在为安联、爱立信、芬兰航空、Korber、诺基亚、飞利浦、T-Mobile 和联合利华等多家企业和嵌入式客户开发定制 AI 解决方案方面拥有丰富的经验。Silo 团队大大扩展了我们为希望优化其 AI 解决方案以适应 AMD 硬件的大型企业客户提供服务的能力。 Silo 还带来了大型语言模型开发方面的深厚专业知识，这将有助于加速 AMD 推理和训练解决方案的优化。除了收购 Silo AI、[Sology] (ph) 和 Nod.ai 之外，我们还在过去 12 个月内向十几家 AI 公司投资了超过 1.25 亿美元，以扩大 AMD AI 生态系统、支持合作伙伴并提升 AMD 计算平台的领导力。从路线图的角度来看，我们正在加速和扩展我们的 Instinct 路线图，以每年一次的速度提供 AI 加速器，从今年晚些时候推出 MI325X 开始。MI325X 利用与 MI300 相同的基础设施，并通过提供两倍于竞争产品的内存容量和 1.3 倍的峰值计算性能来扩展我们在生成 AI 性能方面的领先地位。我们计划在 2025 年推出基于新 CDNA 4 架构的 MI350 系列，该架构有望将性能提高 35 倍，而 CDNA 3 则有望实现这一目标。而我们基于 CDNA “Next” 架构的 MI400 系列正在开发中取得重大进展，计划于 2026 年推出。谈到我们的 AI 解决方案工作，博通、思科、惠普企业、英特尔、谷歌、Meta 和微软都与我们一起宣布推出 Ultra Accelerator Link，这是一项基于 AMD 久经考验的无限结构技术连接数百个 AI 加速器的行业标准技术。通过将 UA-Link 与广泛支持的超以太网联盟规范相结合，业界正在齐心协力建立一种标准化方法，以构建下一代高性能数据中心和大规模 AI 解决方案。总而言之，客户对我们多年的 Instinct 和 ROCm 路线图的反应非常积极，我们对我们正在建立的势头感到非常满意。因此，我们现在预计数据中心 GPU 收入将在 2024 年超过 45 亿美元，高于我们 4 月份预测的 40 亿美元。谈到我们的客户部门，收入为 15 亿美元，同比增长 49%，这得益于对我们上一代 Ryzen 处理器的强劲需求以及我们下一代 Zen 5 处理器的首次出货。在 PC 应用中，Zen 5 比我们行业领先的上一代 Ryzen 处理器平均每时钟多提供 16% 的指令。对于台式机，我们即将推出的 Ryzen 9000 系列处理器可装入现有的 AM5 主板，并扩大我们在生产力、游戏和内容创建工作负载方面的性能和能效领先地位。对于笔记本电脑，我们发布了 Ryzen AI 300 系列，该系列扩展了我们业界领先的 CPU 和 GPU 性能，并引入了业界最快的 NPU，为 Copilot Plus PC 提供 50 倍的 AI 计算性能。首批 Ryzen AI 300 系列笔记本电脑于上周末上市，获得了强烈反响。未来几个季度，宏碁、华硕、惠普、联想等公司将推出 100 多个 Ryzen AI 300 系列高端、游戏和商用平台。客户对我们的新款 Ryzen 处理器非常感兴趣，而且我们凭借我们领先的产品组合和设计获胜势头，有能力持续增加收入份额。现在转向我们的游戏部门，收入同比下降 59% 至 6.48 亿美元，因为半定制 SoC 的销售额下降与我们的预测一致。半定制需求仍然疲软，因为我们现在正处于游戏机周期的第五年，我们预计下半年的销售额将低于上半年。在游戏图形方面，收入同比增长，这得益于我们 Radeon 6000 和 7000 系列 GPU 在渠道中的销售增长。谈到我们的嵌入式部门，收入同比下降 41% 至 8.61 亿美元。第一季度标志着我们嵌入式部门收入的最低点。尽管第二季度收入环比持平，但我们看到了订单模式改善的早期迹象，并预计嵌入式收入将在下半年逐步恢复。从长远来看，我们正在为扩展的嵌入式产品组合打造强劲的设计赢利势头。今年上半年的设计赢利额比上年增长了 40% 以上，达到 70 多亿美元，其中包括结合我们的自适应和 x86 计算产品的多个三百万美元赢利。我们宣布推出 Alveo V80 加速器，该加速器在内存密集型工作负载方面具有领先能力，并与 30 多个关键合作伙伴就即将推出的第二代 Versal 自适应 SoC 进入下一代 Edge AI 解决方案的早期阶段。上周，我们还宣布 AMD 总裁 Victor Peng 将于 8 月底退休。Victor 为赛灵思和 AMD 做出了重大贡献，包括帮助扩大我们的嵌入式业务并领导我们的跨公司 AI 战略。就个人而言，Victor 是我分享赛灵思收购和整合成功的重要合作伙伴。我谨代表所有 AMD 员工和董事会感谢 Victor 为 AMD 成功所做的所有贡献，并祝愿他退休后一切顺利。总结一下，我们在第二季度取得了强劲的业绩，并且在数据中心和客户端细分市场的推动下，我们有望在下半年大幅增加收入。随着出货量在不断扩大的客户群中不断增加，我们的数据中心 GPU 业务正处于快速增长的轨道上。我们还看到对下一代 Zen 5 EPYC 和 Ryzen 处理器的强劲需求，这些处理器在数据中心和客户端工作负载中均具有领先的性能和效率。展望未来，生成式人工智能的快速发展和更强大模型的开发正在推动所有市场对更多计算的需求。在此背景下，我们看到未来几年的强劲增长机会，并大幅增加硬件、软件和解决方案投资，重点是每年推出领先的数据中心 GPU 硬件，将行业领先的人工智能功能集成到我们的整个产品组合中，实现全栈软件功能，利用开源社区的规模和速度扩大我们的 ROCm 开发，并为客户提供交钥匙解决方案，以加快基于 AMD 的人工智能系统的上市时间。我们对眼前前所未有的机遇感到兴奋，并已做好准备推动我们下一阶段的大幅增长。现在我想将电话转给 Jean，以便进一步介绍一下我们的第二季度业绩。Jean？ Jean 谢谢 Lisa，大家下午好。我首先回顾一下我们的财务业绩，然后介绍一下我们对第三季度的当前展望。我们对第二季度的整体财务业绩非常满意，该业绩超出预期。与去年同期相比，数据中心部门的收入增长了一倍多。客户部门的收入大幅增长，我们的毛利率提高了 340 个基点。 2024 年第二季度，收入为 58 亿美元，同比增长 9%，因为数据中心和客户端部门的收入增长被游戏和嵌入式部门的收入下降部分抵消。收入环比增长 7%，主要得益于数据中心和客户端部门收入的增长。毛利率为 53%，同比增长 340 个基点，主要得益于数据中心收入的增加。运营费用为 18 亿美元，同比增长 15%，因为我们继续投资研发以应对我们面临的重大 AI 增长机会并加强上市活动。营业收入为 13 亿美元，营业利润率为 22%。税金、利息支出及其他支出为 1.38 亿美元。每股摊薄收益为 0.69 美元，同比增长 19%。现在谈谈我们的报告部分。从数据中心开始。数据中心季度分部收入创纪录，达到 28 亿美元，增长 115%，同比增长 15 亿美元。数据中心分部占总收入的近 50%，主要得益于 AMD Instinct GPU 的大幅增长和 EPYC 服务器收入强劲的两位数百分比增长。环比来看，收入增长 21%，主要得益于 AMD Instinct GPU 的强劲增长势头。数据中心部门的营业收入为 7.43 亿美元，占收入的 26%，而去年同期为 1.47 亿美元，占收入的 11%。尽管我们大幅增加了研发投资，但营业收入仍比上年增长了 5 倍以上，这得益于更高的收入和运营杠杆。客户部门收入为 15 亿美元，同比增长 49%，环比增长 9%，主要得益于 AMD Ryzen 处理器的销售。客户部门营业收入为 8900 万美元，占收入的 6%，而去年同期的营业亏损为 6900 万美元。游戏部门收入为 6.48 亿美元，同比下降 59%，环比下降 30%。收入下降主要是由于半客户库存消化和终端市场需求下降。游戏部门营业收入为 7700 万美元，占收入的 12%，而去年同期为 2.25 亿美元，占收入的 14%。嵌入式部门收入为 8.61 亿美元，同比下降 41%，因为客户继续将库存水平正常化。按季度计算，嵌入式部门收入增长了 2%。嵌入式部门营业收入为 3.45 亿美元，占收入的 40%，而去年同期为 7.57 亿美元，占收入的 52%。谈到资产负债表和现金流。本季度，我们从经营活动中产生了 5.93 亿美元的现金，自由现金流为 4.39 亿美元。库存环比增加 [3.39 亿美元]（ph）至 50 亿美元，主要是为了支持数据中心 GPU 产品的持续增长。截至本季度末，现金、现金等价物和短期投资为 53 亿美元。在第二季度，我们通过回购 230 万股股票向股东返还了 3.52 亿美元，我们还剩下 52 亿美元的授权。在本季度，我们利用现有现金偿还了今年 6 月到期的 7.5 亿美元债务。现在谈谈我们对第三季度（2024 年）的展望。我们预计收入约为 67 亿美元，上下浮动 3 亿美元。我们预计收入将环比增长约 15%，主要得益于数据中心和客户端部门的强劲增长。我们预计嵌入式部门收入将上升，游戏部门收入将下降两位数。我们预计收入同比将增长约 16%，这得益于 AMD Instinct 处理器的大幅增长以及服务器和客户端收入的强劲增长，这些增长足以抵消游戏和嵌入式部门收入的下降。此外，我们预计第三季度非 GAAP 毛利率约为 53.5%。非 GAAP 运营费用约为 19 亿美元。非 GAAP 有效税率为 13%。预计摊薄后股份数量约为 16.4 亿股。此外，在第三季度，我们预计将以约 6.65 亿美元现金完成对 Silo AI 的收购。最后，我们在本季度朝着实现财务目标取得了重大进展。我们实现了创纪录的 MI300 收入，超过 10 亿美元，并通过我们的下一代 Ryzen 和 EPYC 产品展示了强劲的吸引力。我们大幅提高了毛利率，推动了盈利增长，同时增加了对人工智能的投资。展望未来，我们面前的机会是前所未有的，我们将继续专注于执行我们的长期增长战略，同时推动财务纪律和卓越运营。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的

老虎证券2024-07-31

MI300X力压英伟达，第二季利润倍数增长，AMD股价将涨超30%？

客户包括了微软、甲骨文、HPE、戴尔、联想和SuperMicro等知名科技公司。对于AI 芯片市场的争夺，苏姿丰曾表示：“英伟达现在占有大量市场，但是我们可以在这个市场分一杯羹。” 分析师建议强烈买入AMD股票？受本次出色业绩推动，AMD股价一度大涨近8%，至138.44美元，市值达到2237.63亿美元。对于AMD股价的未来走势，分析师纷纷看涨。知名投资者、CNBC Mad Money 的主持人吉姆·克莱默表示，“AMD的业绩让他对AMD的未来充满信心。” 据TradingView调查的43为分析师结果显示，未来一年，分析师对AMD股价维持“强烈买入”评级，平均目标价为189.55美元，这意味着按当前价格计算，AMD股价还需继续上涨36.92%。原文链接

投资慧眼2024-07-31

【港股开市】消费股走强，九毛九涨超5%！

W涨2.23%，网易-S涨1.75%，联想集团涨1.03%，海尔智家涨1.01%。（图源：Mtirade; 香港恒生指数）大众公用港股涨幅扩大至15%，报2.710港元，成交额超1亿港元。消费股走强，九毛九涨超5%，百威亚太、呷哺呷哺涨超3%，华润啤酒、周黑鸭等跟涨。医药医疗股反攻，君圣泰医药涨超23%，科笛涨11%，药明康德、药明生物涨超3%。原文链接

投资慧眼2024-07-31

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