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暗潮汹涌？美联储调整策略在加息和暂停加息之间摇摆

期一致的。在3月初银行倒闭事件发生前，联邦基金利率一直是5.6％，所以我们只是回到那个水平。” 　　鲍威尔还表示，在评估之前的举措对经济的影响的同时，政策制定者希望在未来几个月保留更多选择的余地。　　由于利率已经达到或非常接近大多数参与者对限制性水平的预期，因此到每次联储会议再具体讨论是否需要继续收紧，这种做法将使得美联储能根据具体数据做出应对。这还可以帮助美联储避免承诺一些不恰当的行动，这是在通胀率上升期间得到的一个惨痛教训。　　美联储目前在传达了一个令人非常难受的信息。美联储在会后发表的声明给出了明确的进一步加息信号，而利率预期的点状图显示，加息幅度将超过观察人士在联储会议之前预测的水平。　　鲍威尔目前非常谨慎地避免对未来做出太多承诺。虽然他承认，他的许多同事预计会有两次额外加息，但他一再强调，这只是预测，经济的演变方向是不确定的。与此同时，他坚定不移地支持将通胀率降至2％的美联储目标。　　“鲍威尔尝试在高利率的情况下暂停加息，取得了一些成功。”LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家德里克·唐（Derek Tang）表示。　　本周三对美联储声明、利率点状图和鲍威尔信息的调整，让外界得以一窥美联储18名与会者在会议之前的精心策划。　　德里克·唐说：“这次会议显然达成了一个令人不安的共识，每个人都得到了一些东西，但没有人高兴地离开。要把这一切维持到秋季将是一场艰苦的战斗，更不用说持续到年底了。” 　　在5月和6月的会议期间，有不少官员表示，通胀和劳动力市场数据到目前为止还没有让他们相信，有必要暂停加息。　　美联储的政策制定者将在7月25日至26日的会议前看到新一轮的通胀和就业数据。鲍威尔周三表示，下个月的会议将是一次“现场”会议，这表明加息或暂停加息都是有可能的。　　毕马威驻芝加哥首席经济学家黛安·斯旺克（Diane Swonk）表示：“在遏制通胀的战斗中，我们已经走了很长一段路，但还没有走到最艰难的一英里。美联储上调核心通胀预期，充分表明了他们对高通胀底部形成的担忧。”

金融界2023-06-16

美联储利率声明对比：加息脚步暂停只是中场休息

率决定：　　6月14日：委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在5％至5.25％。保持目标区间稳定可以让委员会评估更多信息及其对货币政策的影响　　5月3日：委员会决定将联邦基金利率的目标区间上调至5％至5.25％。委员会将密切关注后续信息并评估对货币政策的影响　　政策路径：　　6月14日：在确定对通胀率假以时日回到2％目标或许合适的额外政策紧缩程度时，委员会将考虑货币政策的累计紧缩、货币政策在影响经济活动和通胀上的滞后性，以及经济和金融状况的发展　　5月3日：在确定额外的政策紧缩到何种程度合适、假以时日能让通胀率回到2％时，委员会将考虑货币政策的累计紧缩、货币政策在影响经济活动和通胀上的滞后性以及经济和金融状况的发展　　经济：　　6月14日：最近的指标显示经济活动继续以和缓的步伐扩张　　5月3日：第一季经济活动以和缓的速度扩张　　相同点　　失业率保持在低位　　通胀仍然高企　　委员会仍然高度关注通胀风险　　委员会力求实现充分就业和通胀率在较长期内达到2％　　将继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券　　委员会坚定致力于让通胀回归其2％的目标　　如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，委员会将准备酌情调整货币政策立场　　货币政策行动获得委员会一致赞成

金融界2023-06-16

华尔街解读美联储：嘴上很鹰但行动上还会是鸽

MC的投票结果是一致的。这一决定使基准联邦基金利率保持在5％-5.25％的目标区间。美联储最新的季度预测中值显示，到年底，利率将升至5.6％，而上一轮预测的利率为5.1％。在18位政策制定者中，有12位预计利率将处于或高于5.5％-5.75％的中间区间，这表明大多数政策制定者同意需要进一步收紧政策以遏制价格压力。这一预测暗示，官员们预计在今年年底前再加息两次25个基点或一次50个基点。　　美联储主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，几乎所有美联储官员都认为，在2023年“进一步”加息以降低通胀是合适的。他拒绝透露是否最快在7月再次加息，但强调这将是一次“现场会议”。鲍威尔表示，通胀压力继续居高不下，将通胀率回落至2％的过程还有很长的路要走。他补充说，鉴于利率上升的速度如此之快，委员会认为本月保持利率稳定是谨慎的。他强调，即使通胀大幅下降，但降息可能是“几年之后”的事情。　　市场并不完全相信美联储　　然而，值得注意的是，市场并不完全相信美联储的最新预测。决议公布后，两年期美国国债收益率大幅震荡，涨幅高达13个基点。但后来由于鲍威尔明确表示，7月的会议将是一次“现场会议”，这些涨幅很快被削减。对于利率市场的这种反应，摩根士丹利首席全球经济学家Seth Carpenter表示，“鲍威尔不想把自己锁定”，此外，市场明白美联储的决定终将取决于即将公布的数据，而点阵图并未完全反映利率市场的反应。　　外媒经济学家Anna Wong、Stuart Paul和Eliza Winger也表示，他们只是将此次公布的点阵图解读为一种警告工具——一种美联储在暂停加息后，预防金融环境进一步宽松的方式，但其暗示的额外紧缩措施不太可能完全实施。他们认为，到年底，通胀可能会低于美联储的预测，最终美联储的加息幅度将低于新的点阵图所显示的水平。　　双线资本（DoubleLine Capital）创始人，人称“新债王”的冈拉克（Jeffrey Gundlach）更是直言，虽然鲍威尔暗示将再次加息，但美联储短期内不会继续加息。他在接受CNBC采访时表示：“言辞上肯定是鹰派的，但行动上并不鹰派。” 　　冈拉克认为，美联储目前处于一个“不错”的位置，但美联储可能已经有点过度收紧了，“我看到了一种趋势，我不认为美联储会再次加息”。他认为，最近的就业数据表明，经济并不像许多人认为的那么强劲，“就业岗位有所增加，但平均工作时间明显减少”，最新的制造业采购经理人指数（PMI）也“严重衰退”。冈拉克还对标普500指数的涨势持怀疑态度，他将最近的牛市归因于少数几家公司的股票，这些公司的股票受到人工智能炒作的提振，但对于其余的成份股公司来说，“几乎没有顺风车”。他补充说，标普500指数“真的被高估了”。　　债市减少2023年降息押注，但不相信还会加息2次　　债券交易员虽然几乎抹去了对美联储今年将降息的押注，但他们尚未完全反映出美联储暗示的后续收紧程度。参考美联储未来政策会议的掉期合约利率反映出，在美联储做出决定后，9月份的峰值利率约为5.30％，而2023年12月的掉期合约利率升至5.20％左右，只比周三上午的预期低点高出了约15个基点。长期合约则继续预计将在2024年降息。与美联储会议日期相关的掉期合约完全反映出，到今年年底，美联储只会有一次大概25个基点的加息。相比之下，政策制定者的点阵图显示，美联储还将加息约50个基点。　　虽然交易员们仍认为，美联储在2023年结束前改变政策方向的可能性不大，但他们预计，美联储将在2024年5月前后降息整整25个基点，这表明市场仍未与鲍威尔及其同事的预测保持一致。鲍威尔在新闻发布会上说“降息是几年后的事情”，“委员会中没有一个人认为今年会降息，我也不认为降息可能是合适的”。　　另外一项调查显示，投资者预计美联储将继续加息，多数人预计2024年会开始降息。　　在美联储公布最新决议数小时后进行的即时MLIV Pulse调查一共访问了223名彭博终端用户，其中有70％的人表示，美联储主席鲍威尔及其同事尚未完成自2022年3月疫情期间通胀飙升后开始的加息行动。当被问及美联储何时开始降息时，约56％的人表示到2024年第二季度或更晚就会开始降息，而约35％的人认为明年头三个月就会开始降息。十分之一的人认为是2023年第四季度。　　61％的受访者表示，紧缩的货币政策最终将在明年某个时候导致经济衰退。10年期美国国债收益率在今年3月触及2023年收盘高点4.06％后，投资者对收益率是否已经见顶的看法几乎各占一半。近60％的人表示，到今年年底，美元的波动将在5％以内。其余的受访者在美元升值或下跌幅度会否超过5％的问题上大致持不同意见。

金融界2023-06-16

财信研究评美联储6月议息会议：加息如期暂停，未来再加息几次依赖数据

观点　　（1）美联储6月暂停加息，将联邦基金利率目标范围维持在5.0-5.25％，符合市场预期。（2）对于未来加息指引，美联储最新点阵图数据显示，2023年末联邦基金利率适当水平的预测中值为5.6％，较3月份提高0.5个百分点，暗示基准情况下年内或还有两次25BP的加息。（3）对于降息的判断，鲍威尔明确表态今年降息不合适，市场预期也逐步修正为年内不降息。（4）经济预测方面，与今年3月份相比，美联储将2023年美国核心通胀增速从3.6％调增至3.9％，将今年GDP增速从0.4％大幅调增至1.0％，并将今年失业率调降0.4个百分点至4.1％，显示美国经济基本面维持强韧性。（5）美联储本次暂停加息为观察前期政策效果赢得了更多时间，也有平衡金融稳定目标的考量，预计未来进一步加息概率偏大，但加息几次高度依赖数据表现，具有较大不确定性。　　一、会议要点：6月暂停加息，但年底利率终值升至5.6％，暗示年内或还有两次25BP的加息　　　　一是6月暂停加息。为评估更多信息及其对货币政策的影响，加上近期美国CPI增速持续回落，美联储6月议息会议决定保持目标区间不变，将联邦基金利率的目标范围维持在5.00-5.25％。这是美联储在连续10次加息、加息速度和幅度创下1983年以来新高后，首次暂停加息，但目前美国联邦基金目标利率达到2008年金融危机前的高点（见图1）。　　二是对于未来加息指引，点阵图显示年底利率终值将升至5.6％，暗含年内或再加息两次。一方面，美联储主席鲍威尔在议息会议后的发布会上明确表示“几乎所有委员会与会者都预计，到今年年底进一步提高利率是适当的”，向市场传递出明显的鹰派信号，即6月暂停加息并非美联储本轮加息周期的终点，根据经济形势变化，未来美联储再次加息的概率偏大。另一方面，根据6月份利率点阵图，即最新的美联储官员预测数据，2023-2024年末联邦基金利率适当水平的预测中值分别为5.6％，4.6％，与3月份的预测相比，分别提高0.5和0.3个百分点（见图3），利率中枢水平明显上移，且数据暗含年内或还有两次25BP的加息，大幅超出市场预期。但未来加息两次能否成为现实，仍依赖于美国经济数据的表现，具有较大不确定性，如鲍威尔在发布会上表示，上述利率点阵图预测结果是每个与会者认为未来最有可能的利率适当路径，若经济没有像预期的那样发展，政策的路径将酌情调整；美联储纪要发布后，CME“美联储观察”最新数据显示，市场预计美联储7月加息25个基点的概率升至65.7％，但对于第二次加息，目前并未在市场上形成一致预期。　　三是鲍威尔明确表态今年降息不合适。在议息会议后的发布会上，鲍威尔明确表示“今年降息不合适，没有政策制定者预计今年会降息”，“未来几年通胀下降时降息是合适的”，表明今年降息概率进一步下降，通胀得到有力控制是降息的前提条件。同时，随着美国经济、就业、核心通胀持续超预期，市场对降息预期也有所修正（一季度市场普遍预计下半年美国大概率降息），越来越与美联储的预期一致，认为年内不会降息。　　四是维持原来的步伐继续缩表。根据此前宣布的计划，从2022年9月份开始，美联储每月国债和机构债券及MBS减持上限分别增加至600亿美元和350亿美元。本次议息会议决定，美联储将按照上述计划以相同的步伐继续减持美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。在此背景下，美联储资产负债表重回回落通道（见图2）。　　　　　　　　二、经济预测：上调核心通胀与经济增速，美国基本面维持强韧性　　通胀方面，美联储连续12次上调核心通胀预测，并公开承认其对通胀预测的误判。自2020年9月份以来，美联储在每季度末的议息会议上，已连续12次上调未来核心PCE（个人消费支出指数）增速（见图4）。如在本次议息会议上，美联储预计2023-2025年核心PCE增速分别为3.9％、2.6％和2.2％，较3月份预测值分别调增0.3个百分点、维持不变和调增0.1个百分点；但对于PCE增速有所调降，预计2023-2025年PCE增速分别为3.2％、2.5％和2.1％，较3月份预测值分别下调0.1个百分点、维持不变和维持不变（见表1）。上述调整反映出当前美国通胀压力的关键，在于核心通胀韧性十足，控通胀仍是美联储的优先事项。此外，鲍威尔在发布会上承认美联储过去两年对通胀的预测是“错误的”，并提出过去六个月，美国核心PCE通胀并没有取得明显的进展，也透露出对未来核心通胀的担忧。　　经济增长方面，美联储大幅调增2023年GDP增速，小幅下调2024-2025年增速。本次议息会议，美联储将2023年美国GDP增速调增为1.0％，较3月份预测值大幅提高0.6个百分点；将2024-2025年GDP增速调整为1.1％和1.8％，较3月份预测值均调降0.1个百分点（见表1）。对此我们有两点理解：一是本次会议美联储大幅上调今年经济预测，主因美国劳动力市场持续超预期强劲，支撑了居民收入维持增长，推动占美国GDP比重超七成的消费支出保持韧性（见图5），支撑一、二季度美国经济继续温和扩张，且预计未来美国经济或保持一定惯性。IMF、OECD、世界银行等国际机构，近期也都大幅上调美国2023年GDP增速至1％以上。二是通胀居高不下、利率高点更高，将导致美国投资持续低迷，随着投资端的低迷逐步向收入、消费端传导，未来更远时间范围内美国经济面临的压力将趋于增加，推动美联储本次将2024-2025年经济增速调降。　　失业率方面，鉴于劳动力市场持续紧张，大幅调降2023年失业率至4.1％。跟随美国2023年经济增速的上调，并考虑到劳动力市场持续紧张，本次会议上美联储大幅调降了2023年失业率水平，且预计未来两年美国失业率仍处于偏低位置，压力相对可控。如美联储预计2023-2025年失业率将分别为4.1％、4.5％、4.5％，分别较去年12月份调低0.5个百分点、调低0.1个百分点和维持不变（见表1）。　　　　　　　　三、美联储暂停加息赢得观察时间，预计未来加息几次高度依赖数据　　美联储6月维持按兵不动或主要出于以下几点考量：一是美联储本轮加息速度和幅度创下1983年以来新高，其对经济、通胀、金融体系等的累积和滞后影响仍有待观察，本次暂停加息可以为观测更多数据、充分评估上述影响赢得更多时间。二是出于平衡金融稳定目标的考虑，如当前美国银行业危机警报仍未完全解除，未来更高的利率环境，可能会加速美国银行存款流失、负债成本抬升（见图6），不断侵蚀银行利润空间，导致以往累积和掩盖的风险加快暴露，同时强化信贷紧缩带来的负面冲击。因此本次暂停加息也为金融稳定带来喘息窗口期。三是5月美国CPI增速超预期回落至4％附近，为美联储暂时按下暂停键提供了难得的时机，但核心通胀仍有韧性、未来高基数褪去后美国CPI反弹风险犹存，意味着本次暂停加息并非本轮加息周期结束的标志。　　预计美联储未来再加息几次将高度依赖接下来的数据，具有较大不确定性。一方面，当前美国核心通胀同比增速居高不下（见图7）、环比增速远超历史均值水平，加上劳动力市场持续紧俏，工资-通胀螺旋压力犹存，均表明美国通胀问题依旧严峻。若接下来美国核心通胀数据维持强势或继续超预期，意味着美联储利率高点将更高、维持利率处于高位的时间或更长，反之则为美联储平衡其他目标腾挪一定空间。另一方面，美联储本轮持续大幅加息对经济、金融市场的累积和滞后影响仍待显现，经济面临的压力和金融累积的风险均在不断增加，一旦金融风险累积到一定程度，跨越某些关键临界点，导致信贷条件超预期恶化，冲击经济和金融稳定时，将对美联储加息形成明显制约。因此，面对经济、就业、通胀均有韧性，金融风险暂时缓解的大环境，预计美联储接下来继续加息的概率偏大，但加息一次、两次或其他仍具有较大不确定性，需根据美国接下来几个月的通胀、就业、金融等数据，边走边看作出决定。　　　　

金融界2023-06-15

黄金多头撑不住了！金价短线跳水失守1930 坏消息不止美联储鹰姿……

，连续10次调高利率后首次按兵不动。联邦基金利率目标区间维持在5%至5.25%，符合市场普遍预期，同时联储继续发出收紧政策倾向的讯号。据最新利率点阵图显示，官员预测今年底利率中位数为5.6%，3月时估计为5.1%，预示可能未来进一步加息0.5%。在新的经济预测中，美联储暗示，经济强于预期，通胀下降速度放缓。美国银行体系稳健和强韧，家庭与企业信贷收紧，令经济活动、招聘和通胀受压，其影响存在不确定性。当局重申高度关注通胀风险，坚定承诺把通胀降至2%目标。美联储主席鲍威尔会后召开记者会，表示几乎所有与会者都认为，进一步多次加息是适当的行动，在更加接近目标之际，放慢加息节奏是合理的做法，而讨论减息可能耗时约两年，然后才会采取行动。 KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“金价走势可能取决于美联储主席的鹰派言论能支撑美国收益率多久。” 根据芝加哥商品交易所的Fedwatch工具，交易员目前预计美联储7月份加息的可能性约为72%。略高于前一天的60%水平。 “鉴于美联储的宣布，这是一次鹰派的暂停，”新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示，“目前的信息是，美联储正在收紧政策，这就是为什么我认为美元本身在短期内可能会得到支撑。” 新加坡交易商GoldSilver Central的Brian Lan说：“美联储或多或少给了市场一个方向。” 美元攀升，令持有其他货币的人持有黄金更加昂贵。美元指数上涨0.4%，至103.35，从周三触及的四周低点102.66反弹，此前美联储如预期般维持利率不变，但暗示到12月底，借贷成本将再增加50个基点。渣打银行分析师Suki Cooper说：“我们也正进入实货需求的季节性放缓期，暗示未来几个交易日金价更有可能下滑，除非美国经济数据大幅放缓，刺激市场对黄金市场的兴趣。” 市场现在将关注今日稍后将公布的一系列美国经济数据，包括每周初请失业金人数。市场的焦点也在欧洲央行的会议上，预计欧洲央行周四将把借贷成本调高至22年最高水平，并为进一步升息敞开大门，尽管欧元区经济放缓。

会员

厉害啦2023-06-15

美国各项通涨数字下降　Reddit关心比特币订阅数激增　市场料BTC价格上3.7万美元

0年来新高的9.1%。这些数据对于决定联邦基金利率的美联储来说非常重要。观察目前的情况，美联储可能会...... 全文內容：美国各项通涨数字下降　Reddit关心比特币订阅数激增　市场料BTC价格上3.7万美元更多币圈最新资讯： SEC将SAND标签为证券The Sandbox的价格将降至零？市场上出现另一个值得购买的AI 驱动加密货币美法院驳回SEC申请币安BNB币弹升逾5%　币安赵长鹏笑不出来因鲸鱼正套现离场

Business2Community2023-06-15

黄金交易提醒：“恐怖数据”携欧银决议来袭黄金空头瞄准1918关键水平

联邦公开市场委员会(FOMC)周三维持联邦基金利率目标区间在5%-5.25%不变，符合此前预期。但美联储暗示今年还会再加息两次，这刺激美元大涨，导致黄金遭到抛售。最新的美联储点阵图显示，2023年年底利率预期中值为5.6%，此前为5.1%。这意味着美联储暗示今年可能再加息两次，最快将从下个月开始。美联储主席鲍威尔随后在新闻发布会上强调，“几乎所有”FOMC参与者都认为有必要进一步加息。” 交易员预期美联储很快就会恢复加息。芝商所(CME)的“美联储观察工具” 工具显示，7月加息机率为70%，高于美联储决议前的60%。驻纽约独立金属交易员Tai Wong说：“美联储点阵图显示今年底前再加息两次，这是个鹰派的意外。” 欧洲央行利率决议 Mehta表示，黄金交易商将注意力转向欧洲央行定于周四晚些时候公布的货币政策。香港时间周四20:15，欧洲央行将公布利率决议；香港时间周四20:45，欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)将召开货币政策新闻发布会。 Mehta称，市场普遍预计欧洲央行将把基准利率上调25个基点，不过欧洲央行员工经济预测(Staff Economic Projections)和行长拉加德的发布会将是决定未来货币政策走向的关键。市场预计利率将在7月见顶，考虑在6月加息后再加息一次，同时预计9月会暂停加息。如果欧洲央行采取鹰派的加息措施，金价可能会面临额外的抛售压力。 “恐怖数据”来袭 Mehta并指出，市场还将继续密切关注即将公布的美国经济数据，以重新定价美联储的预期。美国周四将公布零售销售、初请失业金人数数据、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数和工业生产等数据。美国5月零售销售数据是周四经济日历上最重要的内容，预计将再度引发市场行情。该数据定于香港时间周四20:30出炉。权威媒体调查显示，美国5月份零售销售环比料下降0.1%，此前4月为增长0.4%。黄金最新技术前景分析 Mehta表示，从日线图上可以看出，看跌的21日移动均线限制了金价的反弹，随后金价开始新一轮的下跌。 Mehta称，黄金空头周四开始施展拳脚，将金价拉回100日移动均线支撑位1942美元/盎司下方。如果金价跌破1930美元/盎司，就不能排除金价大幅跌向3月17日低点1918美元/盎司的可能性。再往下看，1900美元/盎司关口将出现在黄金卖家的视线中。 14日相对强弱指数(RSI)在中线下方指向下行，表明金价走势风险仍然偏向下行。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Mehta指出，金价持续突破1942美元/盎司对于金价尝试反弹向1950美元/盎司的心理水平至关重要。对黄金买家来说，攻克看跌的21日移动均线1957美元/盎司将是一件棘手的事情。金价需要突破1957美元/盎司，以挑战1970美元/盎司附近的下一个阻碍。香港时间18:10，现货黄金报1935.07美元/盎司。

tqttier2023-06-15

兴业投资：美联储鹰派暂停&库存剧增，油价冲高回落

周三在6月政策会议后宣布，将政策利率(联邦基金利率目标)维持在5-5.25%区间不变，符合市场预期。在其政策声明中，美联储解释说，在这次会议上保持目标区间不变，将给他们时间来评估更多的信息和对货币政策的影响。此外，美联储重申，通胀仍然处于高位，他们仍然致力于将通胀恢复到2%的目标。在融资方面，美联储指出，家庭和企业信贷条件收紧可能会对经济活动、招聘和通胀造成压力，但补充说，这些影响的程度仍不确定。与此同时，经济预测摘要显示，2023年底的终端利率预测从3月份的5.1%上调至5.6%。同样，2024年底的利率预测从4.3%上升至4.6%。总之，美联储的预测表明，今年将再加息两次(25个基点)，2024年将降息100个基点。政策制定者还预计，2023年美国国内生产总值(GDP)增长率将上升，失业率将下降，核心通胀的进展将低于3月份。 FOMC主席鲍威尔在会后新闻发布会上表示，坚定地致力于实现2%的通胀。让通胀率回到2%还有很长的路要走。我们已经做了很多工作，紧缩政策的全部效果尚未显现。几乎所有政策制定者都认为今年进一步加息是合适的，尽管还没有决定将在未来的会议上做出何种利率决定，但7月的FOMC会议“可能有动作”，可能会再次加息。今年降息将是不合适的。金融状况可能允许联储在今年剩余时间内推进缩减大规模资产负债表的工作。这一观点意味着美联储可以继续以每月略低于1,000亿美元的步伐缩表，就像联储自去年夏天以来一直在做的那样，可能会持续到2024年。缩表是对联储加息行动的补充，联邦基金利率目标区间从去年3月的近零水平升至目前的5%-5.25%。在美联储公布货币政策决议前，美国劳工统计局周三公布的数据显示，5月份生产者价格指数（PPI）年率上升1.1%，低于4月份的2.3%和市场预期的1.5%，这是自2020年12月以来的最低水平。同期核心PPI年率增长2.8%，而市场预期为2.9%。按月计算，PPI下降了0.3%，核心PPI上升了0.2%。目睹了美联储引发的市场波动后，美元指数交易员可能会关注美国5月零售销售数据和每周申请失业金人数，因为美联储强调了每项数据对决策的重要性。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在66.80-69.80区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月15日高点68.55，突破后将上探6月8日低点69.00，然后是6月13日高点69.80和6月14日高点70.45，然后是6月7日低点71.00和6月5日低点71.70；而下方支持留意3月20日高点67.90，跌破后将下探6月1日低点67.50，然后是6月12日低点66.80和3月19日低点66.50，以及3月15日低点65.70和3月17日低点65.20。布伦特原油日图：保利加通道扩散，油价跟随下轨发展；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展；14和20均线看跌；随机指标在超卖区企稳。 1小时图：保利加通道扩散，油价紧随下轨发展；14和20小时均线看跌；随机指标走低。综述：预计日内油价将在71.55-74.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月31日高点73.90，突破将上探6月13日高点74.60，然后是6月1日高点75.20和6月14日高点75.45，以及6月5日低点76.30和6月6日高点76.70；而下方支持留意3月21日低点72.80，跌破将下探5月5日低点72.40，然后是6月13日低点71.90和6月12日低点71.55，以及2021年12月2日高点70.65和3月20日低点70.10。周四关注：美国6月纽约联储制造业指数美国5月进口物价指数美国每周申请失业金人数美国5月零售销售 2023-06-15

兴业投资2023-06-15

黄金短线再度遭遇抛售！金价刚刚失守1930美元技术面预示金价还要大跌

联邦公开市场委员会(FOMC)周三维持联邦基金利率目标区间在5%-5.25%不变，符合此前预期。但最新的美联储点阵图显示，2023年年底利率预期中值为5.6%，此前为5.1%。这意味着美联储暗示今年可能再加息两次，最快将从下个月开始。美联储主席鲍威尔随后在新闻发布会上说：“通胀已经有所缓和，但通胀压力持续高企，美联储仍然认为通胀上行风险依然存在，将通胀率恢复到2%还有很长的路要走。”鲍威尔强调，“几乎所有”FOMC参与者都认为有必要进一步加息。” 美联储的鹰派前景导致美国国债收益率小幅上升，并帮助美元重新获得积极的牵引力。美元指数从周三触及的一个月低点进一步回升，这令黄金价格承压。目前黄金交易员们关注欧洲央行利率决议和美国的宏观经济数据，以寻求新的推动力。 Menghani称，预计欧洲央行的货币政策决定将给市场注入一些波动。此外，周四，交易员将进一步从美国经济数据中获取线索，包括零售销售、初请失业金人数数据、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数和工业生产数据。这反过来又会影响北美早盘的美元走势，并为金价提供一些有意义的推动力。香港时间周四20:15，欧洲央行将公布利率决议；香港时间周四20:45，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。市场普遍认为欧洲央行将延续5月份的加息节奏，将利率上调25个基点。不过在欧元区陷入技术性衰退、滞胀风险持续扩大背景下，欧洲央行货币政策紧缩力度和峰值成为关注焦点。美国5月零售销售数据是周四经济日历上最重要的内容，预计将再度引发市场行情。该数据定于香港时间周四20:30出炉。权威媒体调查显示，美国5月份零售销售环比料下降0.1%，此前4月为增长0.4%。从技术面来看，Menghani指出，1930美元/盎司下方的一些后续抛售将再次确认短期看空前景，并使金价容易加速跌向1900美元/盎司。金价下行轨迹可能会进一步延伸，并拖累金价跌向1876-1875美元/盎司的水平支撑位，然后向非常重要的200日移动均线(目前在1845美元/盎司附近)移动。另一方面，Menghani补充道，位于1941-1942美元/盎司附近的100日移动均线现在似乎是一个短期障碍。如果金价持续反弹，可能引发空头回补，并将金价推升至1962-1964美元/盎司阻力位。随后是1973-1975美元/盎司的阻力区域和1983-1985美元/盎司障碍，假如突破上述阻力，黄金价格可能会重新夺回2000美元/盎司的心理关口，并进一步攀升至2010-2012美元/盎司附近的下一阻力区域。

天马行空2023-06-15

美有关部门加息按下暂停键，货币政策让位科技创新

币政策会议，宣布维持5%至5.25%的联邦基金利率目标区间不变。这是美有关部门2022年3月以来连续10次加息后首次暂停加息，符合此前市场预期。市场反应更为乐观，目前预期7月加息的概率约为66%，并维持在这一水平持续到2023年底或者明年年初开始加息。基本面方面，今年以来，我们持续见证科技创新对于行业、个股带来的巨大变化，人工智能的快速推进不亚于当年90年代的个人电脑、2000年的移动互联网、以及2020年的新能源车爆发带来的机会。以纳斯达克为代表的美国科技股的成长空间仍然充满想象。我们对美股市场下半年走势保持乐观，建议投资者可伺机积极布局。如想把握美股科技股布局机遇的投资者可以通过天弘纳斯达克100指数QDII(A：018043、C：018044)积极增仓与布局。市场有风险，投资需谨慎。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-15

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