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美欧股市有望连续两个月收涨后续反弹能否持续？
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走势有重大影响的利率期货市场目前预计，联邦基金利率将在明年春季见顶，而后将有几次降息。然而，美联储会议纪要没有透露关于降低基准利率的言论，官员们强调，基准利率将在很长一段时间内保持在高位。　　道富（State Street）多资产策略师Dan Gerard预测：“市场可能会在的下一个数据周期（12月）中反弹，但在新的一年，当人们意识到降息不会很快到来时，通胀高企的现实将更加明显。” 　　一些投资者认为，市场没有充分反映出借贷成本上升和经济走软对企业利润的冲击。FactSet的数据显示，分析师们预计，尽管存在衰退威胁，但标普500指数成分股公司明年的利润将增长5.7％。　　Li表示，关注个别公司的分析师“对快速变化的宏观经济格局反应较慢”。他说：“看到公司盈利预期下降，以及股价已被定价，我认为这是一个信号，表明我们对股票的看法将变得更加建设性。” 　　在欧洲，欧洲斯托克600指数较9月底的低点上涨15％。法国和德国股市的表现更为强劲。　　与美国一样，担心通胀的投资者最近有了一些更好的消息，德国生产者价格（PPI）两年来首次下跌。经济学家仍然预测欧洲的经济会下滑，但天然气价格的下降帮助软化这一经济预测。　　Principal Asset Management首席全球策略师Seema Shah表示，从估值角度来看，德国公司看起来“极具吸引力”。然而，本周俄罗斯威胁将减少对西欧的天然气供给也凸显了欧洲地区的风险仍存，LGIM经济学主管Tim Drayson表示：“我们的定价已经排除了停电和能源配给的尾部风险，但欧洲股市看起来仍然超买。从根本上说，利润前景仍然非常黯淡。我预计这次反弹不会持续下去。” 　　尽管许多投资者对长期前景持谨慎态度，但一些人认为，当前的涨势还会维持一段时间。　　摩根士丹利高级投资组合经理Andrew Slimmon表示，美国最新通胀数据发布后股市的大幅上涨意味着，在12月中旬的下一次数据发布前，很少有投资者会冒险抛售。　　企业和消费者建立的现金缓冲，以及疫情期间的企业重组，意味着即使企业盈利最终不得不下降，其盈利维持的时间也可能比最大的空头预测的要长。Slimmon表示；“我认为，市场将在年底前反弹，人们会说，‘哇，这一年并不像感觉的那样糟糕’。另外，2023年可能与今年非常相似，之前的熊市就是这样的‘V’型，（股市）下跌后又反弹，我认为这一次会让人精疲力尽。”
金融界2022-11-26
【2023展望】法兴：增持这类优质资产的机会来临黄金大跌至1500美元后将一路攀升
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亚洲股票等廉价的新兴市场资产。” 至于联邦基金利率将升至多高，经济学家们说，市场预期接近5%的最终利率是合适的。他们补充说，这将使实际利率升至1.5%至2%。分析师们表示:“我们认为，在实际联邦基金利率稳稳处于正区间之前转向将是一个政策错误，并将引发更大的波动。” 随着法国兴业银行增加对政府和企业债务的敞口，它也将大宗商品的持仓比例从9月份的10%小幅降至9%。黄金仍是其大宗商品头寸中最大的一部分，但已从9月份的7%降至6%。分析师们表示，他们继续将黄金视为对冲风险的工具。 “在一轮此类政策收紧之后，系统性风险是一个普遍特征，”分析师们表示。“在我们看来，持有黄金和瑞士法郎有助于稳定投资组合的波动性。” 尽管该行继续持有黄金头寸，但仍对明年的金价持相当悲观的态度。这家法国银行预计，到明年第三季度，黄金均价将降至1500美元/盎司。不过，预计黄金价格随后将回升，到第四季度，平均价格将在1650美元/盎司左右。这家法国银行预计，到2024年黄金价格将持续改善，预计年均金价将在1800美元/盎司左右。分析师们还预测，到2025年，金价将进一步攀升至1900美元/盎司。
夏洛特2022-11-26
瑞银2023年展望：这是投资者应该逢低买入的时候
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胀迅速下降，美联储将在2024年年初将联邦基金利率下调至1.25％。明年，这种转向的速度将驱动所有资产类别。” 　　今年以来，美联储迅速将美国的关键利率从去年春季接近于零的水平上调至4％的最高区间，以抑制高通胀。加息往往会减缓经济增长速度，抑制商品和劳动力需求，从而降低通货膨胀。　　不过，美联储的一些经济学家和高级官员也担心，如果利率过高，美联储可能会引发经济衰退，或一段时间的长期疲弱。一些官员表示，美联储的行动“超出所需”的风险越来越大。　　值得注意的是，在最近的讲话中，部分美联储官员暗示，到明年年初可能有理由“暂停”加息，以观察加息对经济的影响，通胀压力的迅速缓解可能会增强他们的理由。　　摩根士丹利策略师安德鲁•希茨（Andrew Sheets）表示，美联储最后一次加息最早可能在明年1月，但2023年之前美股仍将因低迷的企业业绩而承压。他说，我们的立场是，美联储将提前暂停加息，我们认为美联储最后一次加息是在1月份。
金融界2022-11-25
美联储11月会议纪要放“鸽” 12月或加息50个基点
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出结论称，对于委员会实现目标至关重要的联邦基金利率最终峰值水平将略高于先前的预测。　　美联储内部经济学家在会上告诉委员们，明年经济衰退可能性升高至50％左右。与会者一致认为，通胀压力几乎没有减轻的迹象；与会者普遍指出，通胀前景的风险仍向上行倾斜。　　在11月议息会议上，FOMC票委一致决定将基准利率上调至3.75％-4％，为2008年以来的最高水平。随后，鲍威尔在新闻发布会表示：“自上次会议以来公布的一系列新数据表明，终端利率水平将高于此前的预期。” 　　// 股债汇表现 // 　　对于美国股债市场而言，感恩节假期周史上首度遭遇世界杯。美联储会议纪要公布后美股小幅拉升，美债收益率和美元下挫。　　截止收盘，美国三大股指全线收涨，道指涨0.28％报34194.06点，标普500指数涨0.59％报4027.26点，纳指涨0.99％报11285.32点。　　美债收益率普遍下跌，3月期美债收益率持平报4.314％，2年期美债收益率跌3.1个基点报4.492％，3年期美债收益率跌6个基点报4.234％，5年期美债收益率跌6.2个基点报3.889％，10年期美债收益率跌6.1个基点报3.7％，30年期美债收益率跌9.8个基点报3.731％。　　// 12月或加息50个基点 // 　　本月初，美联储连续第四次加息75个基点以抑制通胀，这是40年来最快的货币政策紧缩。　　根据市场定价，投资者预计美联储在12月的议息会议上将小幅加息50个基点，基准利率将在明年达到5％左右的峰值。　　克利夫兰联储行长表示，鉴于通货膨胀水平依旧较高，美联储将继续聚焦恢复物价稳定，通过政策工具将通胀率向2％的目标调整。　　投资者目前预计，美联储本轮加息周期将于2023年结束，以让经济消化货币紧缩的影响。目前已有多个关键指标指向了美国经济衰退。　　克利夫兰联储主席在11月22日表示，降低通胀仍然是美联储的首要任务，她和同僚们正完全专注于解决高通胀问题，并将利用他们的工具来完成这项工作。她认为美联储从下周会议将加息幅度从75个基点放缓，她认为这没有什么问题。　　鉴于美联储的紧缩立场，高盛本周二最新预测，10年期美债收益率料会保持在不低于4％的水平至少到2024年年底。　　高盛首席利率策略师Praveen Korapaty在电话上表示，“我们的预测是基于美国经济不衰退的前提，而且我们认为通胀率会持续高于美联储的目标。如果经济没有衰退且通膨率高于目标区间，美联储不太可能如市场预期所料放松货币政策”。　　// 通胀率明年年中或转向 // 　　此外，不少观点认为，美联储“鹰气”或已见顶。　　鲍威尔在11月FOMC会议后也表示，美联储或将在12月放缓加息幅度。　　美联储收紧政策正在增加家庭的利率负担，导致民众积累的超额储蓄迅速减少，并凸显美联储的鹰派加息可能已经见顶。　　经济合作与发展组织（OECD）发布了最新一期全球经济展望报告。　　报告显示，预计全球经济2022年小幅增长3.1％，随后在2023年和2024年放缓至2.2％和2.7％。预计全球最大的经济体——美国经济2022年的增速预期为1.8％，2023年为0.5％，2024年为1％。　　通胀方面，OECD预计成员国今年的整体通胀将录得9.4％，并在2023年和2024年分别降至6.6％和5.1％。　　此外，OECD的代理首席经济学家表示，全球最富有经济体的通胀率应会在明年年中开始转向。　　德邦宏观表示，美联储加息终点5％以上，降息或待1年之后。　　保守估计下，2023年2→3→5→6→7→9→ 11→12月美联储政策利率路径为50→25→ 0→0→0→0→0→-25bps，首次降息或在明年12月。假定今年12月美联储加息50bps，则政策利率将于明年3月触顶[5.0％，5.25％]。　　通过分析市场预期与泰勒规则，我们认为当前市场对美联储后续的政策利率路径预期相对保守，这种保守体现在：①对短期紧缩终点的预期过低；②对中期紧缩久期的预期过短；③对长期宽松幅度的预期过少。而这些预期差或在后续不同阶段对资产价格带来更大的扰动。　　// 暂停加息大宗商品将获提振 // 　　高盛分析师在周三表示，预计2023年年中的全球经济环境将对大宗商品价格更加有利，主要因为市场预期美元将趋于疲软，中国等全球重要经济体未来全面开放也将提振市场的风险偏好。　　由于今年以来美联储等全球央行大幅加息以抑制通胀，今年美元走强打压了从石油到金属等几乎所有大宗商品的价格。来自高盛的分析师最新预计，美联储将在明年的第二季暂停收紧货币政策，而此举将令美元承压，并对大宗商品价格带来一定缓解。　　高盛金属投资策略师Nicholas Snowdon在CRU世界铜金属会议（CRU World Copper Conference Asia）上表示：“随着我们不久后进入2023年年中，世界经济环境将对大宗商品，尤其是对铜更加有利。” 　　Snowdon强调，今年美元走强一直是压低铜等大宗商品价格的关键因素，尽管金属的总体供应缺口估计约为20万吨，但是美元走强使得以美元计价的大宗商品对持有其他货币的潜在买家来说更加昂贵。　　他补充称：“我们认为，美元走强是今年铜价下跌达到三分之二以上的重要原因。”Snowdon强调，尽管美国经济增长正在放缓，但高盛的经济学家们此前在报告中预计这个全球最大经济体大概率不会陷入衰退。
金融界2022-11-25
TMGM：每日市场(11月25日)
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认为，放缓加息步伐“很快将是合适的”，联邦基金利率的最终目标已变得比加息速度更重要，利率将在更高水平见顶。美国经济数据好坏参半。技术面：日线上来看，金价继续走出了探底之后的上行延续行情，金价也在今日早盘触及1761的高位，整体上来看，日线级别金价对前两天的下行已经形成了吞噬和反转，金价后期大概率会开始继续往上走，H4级别上来看，均线系统支撑金价，但目前来看，不排除金价有先下探再拉升的可能，因此日内策略耐心等待价格的回调后再入场。阻力支撑位：第一阻力位：1761.00 第一支撑位：1745.00 第二阻力位：1769.00 第二支撑位：1734.00 基本面：俄罗斯总统普京周四表示，西方针对俄石油出口设置价格上限将对全球能源市场造成负面影响。克里姆林宫发言人佩斯科夫告诉记者，石油价格上限真的是毫无意义，因为俄罗斯根本就不会向支持价格上限技术面：假期影响，整体油价波动有限，油价目前基本上已经到了底部支撑区间，昨日有小幅反弹，但是目前还是继续保持之前的看法：油价大概率还是会再次测试之前的双底，但是形成假跌破的概率在增加。因此日内策略还是继续保持观望，等形态出现后再入场。阻力支撑位：第一阻力位：81.70 第一支撑位：77.20 第二阻力位：83.00 第二支撑位：75.80 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356) 提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-11-25
TMGM2022-11-25
【洞悉·汇市】美联储放缓加息已实锤人民币汇率料逐步回升
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月初宣布连续第四次暴力加息75个基点，联邦基金利率升至3.75％至4％的区间，投资者普遍预计美联储将在12月13日至14日的货币政策会议上加息50个基点。而此前多位货币政策制定者表示，他们可能会在12月开会时考虑加息50个基点，具体取决于经济数据。　　根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员预测美联储12月加息50个基点的概率超过80％，2023年6月终点利率来到5％- 5.25％区间以上的概率超过70％。　　美联储鸽派会议纪要令本周美元指数从107.50附近下跌，并连续跌破107和106两道关口，目前在105.70附近交投。美元指数已从9月份高点下跌超过5％。目前市场看空美元的声音越来越多，美联储官员近期的讲话以及美国通胀步伐减速使得加息幅度会缩小的言论升温。他们相信，美联储的加息周期可能已接近顶峰。　　HYMC兴业投资分析团队表示，“从美国CFTC期货市场的数据来看，投资者增持了32.1758万张看空美元的头寸规模，且为2021年7月以来最大。随着美联储鹰派情绪的逐渐转变，美元的额外溢价正在消退。全球经济只有在疲软和CPI涨幅下降才能促使美联储能够暂时停下脚步，从而推动美元利率和美元走低。不过，美联储放缓加息步伐不意味着停止加息，因此美元大幅下跌的可能性不高。” 　　展望下周，市场将迎来诸多重要美联储官员讲话，包括美联储主席鲍威尔、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯、2022年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德、美联储理事丽莎·库克、2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根以及美联储理事鲍曼。届时，这些美联储政策制定者们将对经济前景、就业市场以及货币政策前景发表讲话。投资者需密切关注这些官员的讲话内容，以期从中找寻最新的货币政策线索。　　另外，下周五（12月2日）美国将公布11月非农就业报告，该报告料将为12月美联储货币政策决议提供重要指引。从10月份非农就业数据来看，劳动力市场的供需格局依然相对偏紧，尽管失业率略有上升但仍处于历史低位。加上美国近日公布的经济数据表现颇为强劲，预计12月非农就业报告也不会太差。　　同时，投资者还需关注的事件及经济数据包括：美联储将公布经济状况褐皮书、“小非农”之称的美国11月ADP就业人数、美国第三季度实际GDP数据、美国至11月26日当周初请失业金人数以及美国10月核心PCE物价指数等。这些经济数据的表现都将为美联储是否在后续决定放缓加息步伐提供参考。　　人民币方面，近期以来，在人民币汇率出现大幅反弹后，此轮人民币汇率贬值的趋势暂告一段落。在10月份，人民币兑美元汇率累计跌幅达接3％，和9月跌幅相当。而进入11月份，人民币兑美元汇率反弹逾2％。　　目前，人民币兑美元汇率在7.10-7.20之间波动，表现出相对稳定的态势。人民币近期的变化，一方面反映了中国经济基本面所具有的韧性，以及疫情防控措施优化的积极效应；另一方面则主要是市场对美联储未来货币政策的预期变化。　　HYCM兴业投资分析团队表示，“美联储现行政策料将进入‘新阶段’，这意味着未来美国加息对人民币汇率的压力会减弱，这也使得美元指数出现回落，一定程度上减缓人民币兑美元持续贬值的压力，使得年内人民币贬值的忧虑有所缓解。” 　　“此外，临近年底，贸易顺差以及结售汇需求的回升，也在一定程度上给人民币汇率稳定带来支撑，这使得人民币兑美元汇率呈现较强的韧性。”HYCM兴业投资分析团队补充道。　　从日线图上看，美元/人民币继续持稳于上升趋势线上方，且汇价成功守住7.1关口。从技术上看，美元/人民币有效站上10日均线，RSI指标在50下方稳步走高，暗示多头力量不断增强；MACD柱状线零轴下方持续收敛，这表明美元卖盘力量不断减少，短线存在进一步上涨空间。上行方向，阻力位于7.1875、7.2000以及7.2778；下行方向，支撑位于7.1560、7.1335以及7.1000关口。
金融界2022-11-25
央行不为人知的秘密！美元强势不会走远 “中国悄悄在做这个举动”
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新调整货币政策，表明有意达到更高的最终联邦基金利率，同时以更慢的速度这样做步伐”。 Daco补充说，“中央银行积极收紧货币政策的决心以及货币政策对经济的滞后影响增加了过度紧缩的可能性。” 美国联邦储备理事会成员克里斯托弗·沃勒上周表示，“我们没有软化，停止关注步伐，开始关注终点的位置。在我们降低通胀之前，这个终点仍然是一条出路”。在此期间，北京一直在抛售美国债务。从2月底到9月底，中国至少卖出1210亿美元的美国国债。在俄罗斯总统普京的俄罗斯入侵乌克兰期间，这种抛售加剧。 7月以来，中国从俄罗斯进口黄金大幅增加。仅当月，中国的黄金交易量就飙升至去年同期水平的约50倍。诚然，自2018年特朗普发起贸易战以来，北京一直在断断续续地减持美元资产。年中时，中国的国债储备为2010年以来的最低水平。一年前，时任中国总理温家宝表示北京“关注我们的资产安全”，并敦促华盛顿“信守诺言，做一个有信誉的国家，确保中国资产的安全”。两年后即2011年，标准普尔下调美国政府债务评级，证实了温最深的担忧。这是对共和党立法者拒绝提高华盛顿的法定借贷限额，冒违约风险的回应。现在，随着共和党人准备在众议院掌权，关于再次将债务上限作为人质的议论纷纷。这种烧毁一切的策略将使拜登政府难以支付账单。由此产生的违约后果可能使2008年的全球危机相形见绌。与此同时，如果出现另一种新冠变种并重创经济，财政挥霍将使拜登的财政部长珍妮特耶伦几乎没有回旋余地。在通货膨胀率上升的情况下由此导致的经济放缓可能会给企业利润和美国股票价格带来厄运。这种动态将在人民币开始发挥作用的时刻展开。国际清算银行的最新数据将人民币列为世界第五大交易货币。中国的货币在短短三年内从第8位跃升至第5位。中国人民银行在创建中央银行数字货币方面也远远领先于美联储。在今年早些时候的北京奥运会期间，电子元的使用受到限制。对于一个主要的货币当局来说，这是第一次，使中国在改写货币的未来方面具有先发优势。然而华盛顿现在最大的担忧是主要货币当局将看到抛售美元的先发优势。美国施展巨额且不断增长的债务而不导致收益率飙升的魔术的方法是亚洲储蓄。与日本和中国一样，亚洲前10大持有国坐拥约3.5 万亿美元的美国欠条，而此时通胀飙升至数十年来最大，政治两极分化加深。美联储政策动荡也很重要，瑞银分析师写道，“投资者对2022年黄金的看法喜忧参半，部分原因是实际利率上升和美元走强(看跌黄金)与高通胀和宏观不确定性升高(看涨黄金)的交叉作用。” 他们预计美联储将在2023年开始将利率从5.0%降至3.25%，推动金价从目前的约1740美元升至1900美元/盎司。中国假设的黄金囤积是以美元为代价的，这表明人民币作为储备货币的使用势头正在加速。当然，今年中国经济的跌跌撞撞值得关注。中国扼杀增长的新冠清零封锁将GDP增长推至30年来的最低水平，这给低迷的房地产市场增加了压力。就连看多中国的对冲基金Bridgewater Associates创始人雷·达利欧(Ray Dalio)也指出，对于中国是在放松其严厉的新冠封锁措施还是加倍努力，存在很大的“困惑”。正如惠誉评级的经济学家Tyran Kam所指出的那样，“我们预计政府将采取进一步措施来稳定该行业”。然而，旨在支持国内需求的政策将保持审慎和选择性，因为政府会避免可能导致房价上涨的政策。 “新冠清零政策的方向和预售房屋的及时交付也是影响购房者情绪的关键因素，有效实施最近宣布的支持私人开发商的措施对于流动性也很重要。” 然而，全球货币市场的长期轨迹仍然对美元不利，因为中国和其他主要国债持有国转向一种曾被约翰·梅纳德·凯恩斯斥为“野蛮遗迹”的资产，该遗物现在对美元多头发出红色警报。
小萧2022-11-25
【黄金收盘】贵金属分道扬镳！黄金一枝独秀看涨信号显现、大涨一触即发？
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者认为，不久后放缓加息步伐是适当的。联邦基金利率期货目前的走势显示，在连续4次加息75个基点后，美联储有85%的可能性在12月会议上加息50个基点。新加坡Indigo贵金属公司董事总经理David Mitchell表示:“FOMC会议纪要以及市场对加息放缓的预期反应——以及11月下旬至12月至第一季度末的极端季节性买入模式——推动亚洲金属市场走高。” 美联储会议纪要公布后，美元普遍走低，进一步提振了黄金和贵金属的整体走势。美元走弱使得黄金对海外买家来说更便宜。但据路透技术分析师王涛称，现货金可能在1757美元的技术阻力位附近结束反弹，并在此之后恢复跌势。在美国感恩节假期之前，市场活动相对温和。与此同时，本周亚洲的实物黄金需求保持疲软，由于新冠肺炎疫情的新限制措施使活动变得暗淡，主要黄金中心中国的溢价进一步下降，而印度国内价格上涨令大多数买家望而却步。后市展望 1.财经网站FXStreet分析师Dhwani Mehta指出，鸽派的美联储会议纪要和疲软的美国数据打压美元和美国国债收益率。金价确认突破日线图上的看涨旗形，均线形成看涨交叉，这为金价进一步涨向1787美元/盎司打开大门。 Mehta称，金价周三收盘突破下跌趋势线阻力位(当时为1737美元/盎司)后，终于确认看涨旗形。金价向上突破看涨旗形，这为金价打开通向三个月高点1787美元/盎司的大门。不过多头首先需要突破本周高点(接近1770美元/盎司)。此外，向上倾斜的21日移动均线上穿温和看跌的100日移动均线，证实看涨交叉，这也增加金价看涨潜力的可信度。 14日相对强弱指数(RSI)正在中线上方走高，证明金价上涨的合理性。下行方面，Mehta表示，周一低点1733美元/盎司将给金价提供强劲支撑，一旦失守该支撑，金价将挑战21日移动均线与100日移动均线汇合处1712美元/盎司。假如跌破上述水平，那么黄金价格的最后一道防线位于11月10日低点1703美元/盎司。 2.Economies.com撰文称，金价昨日收盘位于1746.40美元/盎司上方，从而止住修正性看空情景，并继续主要看涨趋势，这为金价涨至首个目标1765.00美元/盎司以及近期高点1786.50美元/盎司打开道路。 Economies.com指出，因此，预测金价今日将呈看涨倾向。从4小时图来看，金价交投在50周期指数移动平均线(EMA)上方，这支持看涨预期。需要指出的是，若金价跌破1746.40美元/盎司，这将止住看涨情景，并推动金价再度下滑。下一交易日重点关注 15:00 德国12月Gfk消费者信心指数 15:00 德国第三季度未季调GDP年率终值
夏洛特2022-11-25
美联储内部撕裂！一探鲍威尔FOMC关键分歧美元下跌“将停留更长时间”
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与会者指出，他们对实现委员会目标所需的联邦基金利率最终水平的评估略高于他们之前的预期”。第一点只是表明支持放慢紧缩步伐的委员会多数成员比预期的要多(实质性)，如果将低于预期的10月CPI读数添加到等式中，预计12月超过50个基点现在看起来非常违反直觉，并且从1月会议开始增加25个基点似乎越来越有可能。在第二点，市场可能关注“各种”一词，这表明支持主席鲍威尔(Jerome Powell)会后“更高更长时间”声明的共识相当模糊。这是非常相关的，因为鲍威尔在11月的新闻发布会上推高长期利率预期是对“鸽派支点”叙述的主要反驳：现在看来，他的做法可能没有得到其他FOMC成员的太多支持。市场反应非常直截了当：冒险，避险。荷兰国际集团(ING)写道：“正如我们在最近的评论中所暗示的那样，会议纪要将成为美元的关键风险事件，在市场已经从长期结构性转变的环境中看到美元再次走低我们并不感到惊讶做多美元定位。联邦基金期货目前的利率峰值为5.0%，但在鸽派会议纪要之后，可能更难看到利率预期进一步重新定价。” 与此同时，美联储官员在CPI数据走软后表现出的谨慎程度意味着，市场可能不愿进一步下调短期内的峰值利率押注。这意味着外汇的单向交易，美元在下跌趋势中停留更长时间，似乎仍然不太可能。在谈到美联储的故事时，美元现在已经吸收大量负面因素，我们认为未来几个月美国以外，尤其是欧洲和中国的前景恶化仍可从中受益。ING提到：“虽然我们不排除美元收缩，使得美元指数跌破105.00，但我们很难看到105下方水平保持很长时间。” 美国市场今天感恩节休市，明天只开市半天。周一之前没有数据发布或美联储发言人，预计周末流动性将大幅下降。欧元：目前享受理想组合欧洲货币正在强劲反弹，因为较低的能源价格，原油受到欧盟石油价格上限提议的打击，还有高于预期的采购经理人指数，昨天已经在美联储发表一些鸽派会议记录之前为欧洲情绪提供了一些支持。 “我们仍然怀疑欧洲货币的复苏是否会顺利进行，尽管最近的事态发展，我们的大宗商品团队仍认为能源价格进入新的一年存在上行风险。欧元/美元已突破1.0400，并可能在短期内将涨势扩大至1.0500/1.0550，但我们怀疑随着年底的临近，看涨趋势可能开始失去动力。回归平价仍然是我们12月的基本情景，”ING写道。今天，欧元区关注Ifo数据，因为投资者将寻找业务前景略有改善的进一步证据。欧洲央行成员伊莎贝尔·施纳贝尔今天将在英格兰银行的一次活动上发表讲话，英国央行的戴夫·拉姆斯登、休·皮尔和凯瑟琳·曼也将发表讲话。#美联储政策转向#
小萧2022-11-24
邦达亚洲：放缓加息步伐预期重燃美元指数刷新1周低位
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压力几乎没有减轻的迹象，抑制通胀所需的联邦基金利率最终水平存在很大的不确定性。随着货币政策接近“足够限制性”的水平，与会者强调，联邦基金利率的最终目标已变得比加息速度更重要。一些与会者指出，更限制性的政策符合风险管理；一些人观察到，过度紧缩的风险正在上升。同时，多位美联储官员认为，利率将在更高水平见顶。一些美联储官员希望在加息步伐放缓前看到更多数据。FOMC与会者提到了一些可能影响未来加息步伐的考虑因素。这些考虑因素包括迄今为止货币政策的累积收紧程度，货币政策行动与经济活动和通货膨胀行为之间的滞后性，以及经济和金融发展状况。　　另外，美国工厂的商业设备订单在10月份显著反弹，表明在美联储加息导致借贷成本增加和经济衰退担忧的阴霾下，资本支出计划得以维持。美国商务部周三公布的数据显示，受运输设备和军用飞机的推动，美国10月耐用品订单初值环比增长1％，为四个月来最大增幅，预期为增长0.4％，9月前值为增长0.4％。这是耐用品订单连续第三个月增长。10月，耐用品订单同比大增10.7％。10月扣除运输类的耐用品订单初值环比增长0.5％，预期为环比持平，9月前值从环比降0.5％下修至环比降0.9％。10月不包括飞机和军事硬件的核心资本品订单初值环比增长0.7％，预期为环比持平，9月前值从环比降0.4％下修至环比降0.8％。核心资本品的出货量大增1.3％，为年初以来的最大增幅。这项数据在美国GDP报告中会用到，也就是说，GDP的对应部分会获得提振。　　今日需要关注的数据有，德国11月IFO商业景气指数、英国11月CBI工业订单差值和美国10月营建许可月率修正值。　　美元指数　　美元指数昨日大幅下挫，刷新1周低位，现汇价交投于105.90附近。除欧美股市走高市场的风险情绪转暖打压美元的避险买需对汇价构成了一定的打压外，时段内市场瞩目的美联储会议纪要暗示将放缓加息步伐是施压汇价下挫的主要原因。美联储会议纪要显示，“绝大多数”官员认为，放缓加息步伐“很快将是合适的”。今日关注106.50附近的压力情况，下方支撑在105.50附近。　　欧元/美元　　欧元昨日震荡上行，冲击1.0400关口并接近1周高位，现汇价交投于1.0420附近。美元指数在美联储会议纪要升温美联储放缓加息步伐预期而大幅下挫是支撑欧元攀升的主要原因。此外，时段内欧元区公布的经济数据整体表现良好也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.0500附近的压力情况，下方支撑在1.0300附近。　　英镑/美元　　英镑昨日大幅攀升，突破1.2000关口并刷新14周高位，现汇价交投于1.2070附近。除美联储放缓加息步伐的预期升温重挫美元指数的同时是支撑英镑攀升的主要原因外，时段内英国表现良好的经济数据也对汇价构成了一定的支撑。此外，英镑在突破1.1900关口的压力后吸引部分技术面买盘的介入也加剧了汇价的涨幅。今日关注1.2150附近的压力情况，下方支撑在1.2000附近。
金融界2022-11-24

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