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芒格的投资智慧
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本书记录了1987年至2022年每一届股东大会上芒格的讲话和对股东提问的回答。书里面记录的内容非常详细，而且书翻译得也不错----几乎没有一般翻译书籍中那种生硬、啰嗦、拖沓的感觉，而是读起来就像一个长者对晚辈直言不讳的教导和诚恳悉心的指点。 1987至2022这35年在美国金融史上也算丰富多彩了，它覆盖了80年代至今美国金融史上的几次大型股灾： 1987年10月的黑色星期一，道琼斯指数暴跌38%，标准普尔指数暴跌35%。 2000年的互联网泡沫，道琼斯指数暴跌36%，标准普尔指数暴跌50%。 2007年的美国次贷危机，道琼斯指数暴跌53%，标准普尔指数暴跌55%。 2020年的新冠疫情，道琼斯指数暴跌40%，标准普尔指数暴跌35%。在这一次次金融市场的冲击和重启中，普通人感到的是动荡不安和迷惘彷徨、机构投资者经历的是破产倒闭和一夜清零，但我读到的是一个智者在灾难面前的稳如泰山和镇定自若。这种稳和镇定来自于他对投资独特的理解和领悟。之所以芒格次次都能透过灾难乐观地看到光明的未来，就是老先生自己所说的：他投资一家公司关键看它的业务好不好、团队好不好。他相信只要这两点核心要素不变，灾难和低迷总是短暂的，光明和成长才是长期的。我想，可能这就是芒格和巴菲特两位老先生所说的“长期主义”吧---把握能够穿透时间线和市场迷雾的核心要素，摒弃干扰、无惧牛熊、坚信未来、坚信价格最终一定会匹配价值。市面上不少人认为两位老先生的投资方式仅仅只是口说而已，认为他们真正的秘密武器是“秘而不宣”的。在阅读芒格在股东会上的发言时，尽管我发现他的发言有所保留，并没有详细回答每一个问题，但他没有回答的问题都只是具体的“战术”问题，而最为关键的“战略”问题，老先生已经不厌其烦地在每次股东会上都做了详细的解答。这已经道出了投资的真谛。作为一个投资者，对战略的把握和运用是总纲，而具体的战术则是因地而异、因人而异的。好比我们投资加密资产和投资股市，具体到战术上肯定不一样；我们投资股市和投资贵金属，具体的战术也不可能一样。但不管投资哪个细分领域，大的思路和手法、分析问题的落脚点（也就是战略问题）一定都是通用的。芒格用35年股东会的历史记录完美验证了这套方法和这套思路。在芒格的口述记录中，给我印象最深的有三个例子：可口可乐、富国银行和房地美。这三个公司在这35年中都犯过错误、都经历过低谷、都遇到过股价的大幅回撤。每次这样的事件发生，股东质疑芒格的投资时，他都会给出细致的分析和明确的回答。他的回答总是落脚在对业务和团队的判断上。而事后的事实也一次次证明，芒格的判断是对的。这恐怕是这段历史给我们留下的最为珍贵的财富和见证。虽然我们投资的是芒格生前最看不上的加密资产，但老先生这套思路和方法对我们判断加密资产中的项目尤其是打算长期投资的项目，那也绝对是“他山之石，可以攻玉”的利器。在未来的文章中，我会看时机结合一些实例，穿插介绍读完这本书后我的感想和心得，希望所有的加密资产投资者都能从中获得启发和收获。来源：金色财经
金色财经2023-12-01
博通股份因未及时披露公司重大事件等违规行为被证监会出具警示函
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务,直至2023年11月才召开董事会、股东大会审议并披露。处罚决定如下：我局决定对你公司及王萍、蔡启龙采取出具警示函的行政监管措施。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-12-01
巴菲特挚友查理芒格去世,曾是比特币最大的"空头"!投资大师的他教会我们的远不止是投资
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厌恶”比特币。 2021年5月，芒格在股东大会上表示，他憎恨比特币的成功，认为它的发展令人恶心，而且与文明的利益背道而驰。在 2022年2月的每日期刊年会上，芒格再次严厉批评比特币等加密货币，「希望加密货币能被立即禁用，也很钦佩中国对其实施了禁令，我当然没有投资加密货币，回避它让我感到自豪，加密货币就像性病一样，它让我不屑一顾」。在 2022年5月的巴菲特股东大会上，芒格在谈到比特币时表示，他这一生都在避免三件事：愚蠢的、邪恶的、让他看起来糟糕的，而「比特币集这三者于一身」。 2023 年 2 月，芒格还在《华尔街日报》发布评论文章「为什么美国应该禁止加密货币？」，呼吁美国跟随中国的脚步出台相关监管政策，禁止加密货币。提起比特币时，巴菲特的态度显然要温和一些，但是，言语里同样充满了不屑和厌恶，他曾称比特币是老鼠药、老鼠药的平方等。两位投资大佬之所以不投资比特币，主要原因在于，他们认为比特币是非生产性资产，并不能产生任何价值，而且也没有广泛的实际用途和需求来支撑其价值，因此巴菲特认为它是一个"真正的泡沫"。四、巴菲特和芒格的投资理念巴菲特和芒格之所以不愿投资黄金和加密货币，显然不是因为他们看不懂、理解不了新东西，更不可能是因为眼红比特币的收益，主要是因为，黄金和比特币与他们的投资想念相悖。巴菲特和芒格的投资大致可以分为三类：货币计价投资、生产性投资和非生产性投资。存款、货币市场基金、债券等，这些是货币计价投资，这类资产对于投资者来说一般都是比较“安全” 的资产。例如，美国国债是由美国政府背书，投资美国国债可以获取 5% 左右的稳健年化收益。股票、企业本身以及出租房产等，这些是生产性投资，这类资产不但具有长期升值的可能性，而且它还可以衍生出其他价值，这类资产也是巴菲特最喜欢投资的门类。例如持有公司股票，不但股票在未来有升值的可能性，而且持有股票还可以收到股息收入，许多公司股票每年都会给股东派发股息。你手里有几套出租屋，作为房产不但未来具有升值的可能性，而且每个月还可以从承租者那里收取租金。而黄金、白银这类贵金属，则属于非生产性投资，也就是不会产生额外的价值，人们投资这类资产的主要目的在于，相信未来会有人以更高的价值去购买这些资产，黄金、比特币等都属于这类非生产性投资。在巴菲特和芒格看来，无论黄金还是比特币，都不会产生价值，而且也没有广泛的使用价值，所以并不在他们的投资范围之内。虽然巴菲特和芒格对于黄金/加密货币的态度存在争议，但这并不妨碍他们都是伟大的投资者，他们的投资策略和智慧赢得了广泛的认可，他们的经验和见解对于很多投资者来说都具有指导意义。记得芒格先生曾写过一篇与《论老年》相关的文章，其中引用了西塞罗的话: “最令人伤心的噩耗是那些你正在向其学习的人的死亡。” 此时此刻，我们感同身受。尽管芒格先生已经离开了我们，但他的智慧和品德仍然在影响着世人。他的思想和理念将继续指引我们前行。最后，让我们一起缅怀伟大的查理·芒格。 P.S 本文不构成任何投资建议来源：金色财经
金色财经2023-11-30
芒格的长寿秘籍：在困境中保持乐观，放下嫉妒和怨恨
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7.5，-401.49，-0.07%)股东大会上，芒格给出了一些明智的理财建议。他说：“这很简单，量入为出，精明投资。” 他还指出，重要的是要远离有害的人和有害的活动，活到老学到老，并推迟眼前的享乐。“如果你做了所有这些事情，你几乎肯定会成功。如果你不这样做，你将需要很多运气，”他说。 4．在困境中保持乐观芒格在2019年的一次采访中表示，“保持乐观”是“一件明智的事情”。他说，要保持快乐，关键是要释放负面情绪。 “当你完全陷入深深的仇恨和怨恨中时，你还能快乐吗？你当然不能。那你为什么要背着它们呢？”芒格说。 5．与可靠的人打交道芒格将自己成功的部分原因归功于与可靠的人亲近，以及避开有毒的人。芒格生命中最可靠的人之一当然是沃伦·巴菲特。1959年，两人在共同的家乡奥马哈相识，并建立了长达60多年的友谊。巴菲特在2014年致股东的年度信中回忆道：“介绍我们认识的奥马哈医生预测，我们会一拍即合——事实也确实如此。” 6．做你该做的事芒格还说过，“每天醒来时都要努力变得比以前更聪明一点”，以及“一个人能做的最好的事情就是帮助另一个人知道更多”。最后一个小秘诀：吃一点糖果芒格还曾说过一个不同寻常的长寿秘诀：吃一点糖果，尽管这可能是在开玩笑。在今年2月的一次采访中，芒格嚼着巴菲特旗下喜诗糖果公司（See’s Candy）生产的花生糖，并说这是长寿的关键。 “我正在吃这种好吃的花生糖，”他说，“如果你想活到99岁，你就得这么做。”
金融界2023-11-29
传奇谢幕回顾查理芒格的真知灼见
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搭档在内布拉斯加州奥马哈举行的伯克希尔股东大会上常常妙语连珠，谈笑风生，几乎年年如此，而芒格本人每年都会有一众粉丝追随他前往洛杉矶举行的Daily Journal Corp．股东大会。芒格性格直率，学识渊博，他的言语常常幽默而又充满智慧，与93岁的巴菲特更亲和的风格对比鲜明。 2017年在内布拉斯加州奥马哈举行的公司年会期间，会议大屏幕上的沃伦·巴菲特（左）和查理·芒格。美国银行首席执行官Brian Moynihan和前富国银行(44.005,0.64,1.46%)首席执行官Tim Sloan都称芒格是“传奇人物”。 “芒格还是一位慷慨的慈善家，他的很多诚挚建议以及令人耳目一新的观点对全球商业产生了积极影响，”Sloan说。以下是芒格的一些名言：谈论人生这位亿万富翁投资者有着一众狂热粉丝，凡是芒格出席的会议，他们都会蜂拥而至，芒格称他们是“追星族”。芒格常常表达自己对人生的看法，回答如何像他一样获得成功人生的提问。他曾在2015年发表过一些犀利警言，预言消费者未来想要维持生活水平可能越来越难。芒格在2015年表示，“我这把年纪的人经历了世界最美好、最轻松的时期 —— 死亡率最低、投资产出最高、大多数人的生活水平增幅最大。”他说，“如果你对过去50年所拥有的不满意，那么很不幸只能说明你的人生判断出了错。” 批评冒进芒格经常批评那些他认为进行糟糕押注或者带有赌徒心理的人。他曾在2011年表示，美国的泡沫导致金融危机，根源就是“狂妄、不理智和邪恶”，他还给了艾伦·格林斯潘一些评价，称他担任美联储主席时监管太少。几年之后，他批评了认为在国家深陷债务困境之际可以通过投票变富有的希腊民众。此外，华尔街也曾是他抨击的对象。“你觉得衍生品交易部门是什么？这就是一个乔装打扮的赌场，”芒格在2015年表示。加密货币芒格也常常是批评加密货币，称比特币是“有毒”，并警告称数字资产“有一部分是欺诈，有一部分是妄想”。 “这是一个糟糕的组合，”芒格在2022年接受CNBC采访时说。“错觉有时候可能比欺诈更极端。” 谈美国政治常常支持美国共和党事业的芒格从不回避他对任何一个主要政党的看法。2017年，他曾表示共和党领导人在削减银行监管方面可能走得太远。芒格在2017年表示，“那些取消对主要金融机构所有监管的共和党人，我认为他们是疯了。” 他还在2016年大选前批评前总统唐纳德·特朗普，但他也表示当时的民主党候选人参议员伯尼·桑德斯太过关注收入不平等问题。芒格当时谈到桑德斯时说，“现在我也不认为他比我们的一些共和党人差。但至少他们愚蠢的方式不同。” 聊企业模式芒格和巴菲特最大的特点往往在于他们能以通俗易懂的方式解释复杂的商业构想。在伯克希尔成立50周年时，芒格在一封长达五页的报告中梳理了这家企业集团的历史，并总结了业绩出色的原因。对于伯克希尔的发展之路是否影响了其他人这个问题，他说道答案是“显然是的”。 “在巴菲特时代的早期，伯克希尔面临着一项艰巨的任务，那就是把一个小公司变成一家有意义的大公司，”芒格说。“这个问题成功化解的同时，避免了官僚做派以及长期严重依赖一位有思想的领导人，他不断改进，而且引入更多像他一样的人。相比之下，就一个典型的大公司系统来说，总部里的官僚主义有很多，而且有很多公司的CEO都是差不多59岁上任，几乎没有停下来静静思考的时间，而且很快就因为退休年龄问题而不得不走人。”
金融界2023-11-29
建设工业：重庆耐世特转向系统有限公司可以为多种车型提供转向系统产品
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等诸多因素，经公司审慎研究，报董事会、股东大会批准，并报市场监督管理部门核准确定。战略性新兴产业是公司三大产业之一，主要包括民用枪、反恐防暴产品、金属粉末注射成型制品、钛合金制品、新型表面镀膜等产品和服务。公司将持续按照“战略协同、产业互补、资源共享”原则，利用市场、资金、管理、人才等优势，不断做大做强新兴业务，支撑未来发展。感谢您的关注！投资者：随着新能源车及高级别自动驾驶渗透率不断提升，会带来很多新能源汽车零部件，包括智能座舱、悬架等。其中线控转向元年有望到来，贵公司拥有着汽车转向研发的龙头企业，具备工艺积累，目前有什么战略性计划？建设工业董秘：尊敬的投资者，您好！感谢您的宝贵建议。公司将持续关注新能源汽车发展趋势和市场需求，加大研发力度，积极开拓市场，努力提升自身优势，提高新能源汽车零部件的市场竞争力。感谢您的关注！投资者：公司的人工智能程师，在武器安防体现在那些方面？无人火控系统？机械狗？建设工业董秘：尊敬的投资者，您好！关于公司产业产品情况，请以公司公告信息披露内容为准。感谢您的关注！投资者：企业作为老牌军工，应该提高产品毛利率！才有利研发发展！希望新上任的领导带领企业向着如何提高产品附加值努力！我们投资建设就是相信汉阳造建设工业董秘：尊敬的投资者，您好！非常感谢您的关注和建议！投资者：根据耐世特汽车官网介绍是一家主要从事开发、制造及供应制造转向及动力传动系统的投资控股公司。公司的产品包括电动助力转向机、液压助力转向机、转向管柱及中间轴、动力传动系统、先进驾驶员辅助系统及自动驾驶产品等。跟建设工业是什么关系？建设工业董秘：尊敬的投资者，您好！重庆耐世特转向系统有限公司是公司全资子公司重庆建设工业（集团）有限责任公司与耐世特（中国）投资有限公司的合资公司。感谢您的关注！投资者：公司有在研发智能军工设备吗？有什么产品？无人火炮系统？军工机械狗？建设工业董秘：尊敬的投资者，您好！关于公司产业产品情况，请以公司公告信息披露内容为准。感谢您的关注！投资者：贵公司旗下耐世特，具备为全系列车型提供定制化转向系统产品的能力吗？建设工业董秘：尊敬的投资者，您好！重庆耐世特转向系统有限公司可以为多种车型提供转向系统产品。感谢您的关注！投资者：公司近年来加大了新能源产品的推广，有装适配在增程式发动机的汽车连杆吗？建设工业董秘：尊敬的投资者，您好！目前公司有部分连杆用于新能源汽车增程式发动机，但营收占比较小。感谢您的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-29
知乎2023年第三季度营收10.222亿元净亏损2.784亿元同比缩窄6.5%
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日和2023年6月30日举行的公司年度股东大会上获得股东批准。
金融界2023-11-29
顺发恒业：公司三季报业绩主要来源于美颂城项目的交付
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投资者关心的问题。投资者：11月6日股东大会通过更改公司经营范围后，是不是意味着贵司将在近期将顺发恒业更名成顺发恒能。谢谢顺发恒业董秘：您好，关于更名事宜请以公司在指定信息媒体披露的公告为准。感谢您的关注！投资者：贵司三季报如此优秀，主要是得益于哪方面的增长？未来的业绩增长是否具有持续性？有没有新的增长点顺发恒业董秘：您好，公司三季报业绩主要来源于美颂城项目的交付。目前，公司正积极推进战略转型，努力拓展清洁能源项目，寻找资源储备，并开展相关前期工作。感谢您的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-29
奥马电器：公司10月28日公告暂缓召开临时股东大会，敬请关注公司后续公告
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。投资者：涉及到收购TCL合肥的临时股东大会召开时间是否已经确定？奥马电器董秘：尊敬的投资者，您好！公司10月28日公告暂缓召开临时股东大会，敬请关注公司后续公告。感谢您的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-29
比亚迪发文悼念查理・芒格：有幸得到他的认可芒格生前最后一次采访评价王传福为天才
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在社交平台上发文表示：“去年4月30日股东大会后同桌吃的晚饭，那么好的状态，想着100岁应该大概率了，真不知道能说啥。” 私募大佬但斌在社交媒体接连分享多篇文章悼念芒格。他借用《半山文集》中的一句话来形容芒格——“人既要被繁华震撼过，又要被质朴感动过，这两种体会之间，丈量着一个生命能够拥有的宽度。” 随后，但斌在旗下东方港湾公众号上发表长文回忆并哀悼。他在文中回忆，芒格先生90岁的生日宴会，我向芒格先生请教了一些问题。其中包括“中美关系等”，芒格当时回答说，美国是中国最大的客人。但斌认为，芒格的回答总是充满智慧与理性，他看待复杂世界的独特视角与深远目光，令人终生受益。但斌认为，芒格不仅仅是一位投资家，更多的时候是一位现代智者、圣贤、思想家。他是令世人羡慕的财富拥有者，但同时也是世人敬仰的慈善家。公开资料显示，芒格于1924年1月1日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈，1948 年以优异的成绩毕业于哈佛大学法学院，直接进入加州法院当了一名律师；从1978年起担任伯克希尔・哈撒韦公司的副主席。这位老人在过去的46年里和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录 —— 伯克希尔公司股票账面价值以年均 20.3% 的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487 美元。业界将芒格喻为巴菲特的黄金搭档，还有“幕后智囊”和“最后的秘密武器”之称，在外界的知名度一直很低，透明度低，其智慧、价值和贡献也被世人严重低估。
金融界2023-11-29

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