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东海证券“海睿致远”转型至今净值下跌53.35%

35%。该基金部分一季度末重仓股年内股价下跌超过20%，包括普莱柯、华厦眼科等。面包财经梳理公开资料显示，东海证券在管的4只产品成立以来净值累计下跌超过40%，使投资者利益深度受损。东海海睿致远：转型2年多净值下跌53.35% 东海海睿致远于2021年7月转型为公募化产品，基金投资目标为：本集合计划在严格控制风险并保持良好流动性的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报，谋求集合计划资产的长期增值。基金业绩比较基准为：中证800指数收益率*80%+中国债券总指数收益率*20%。截至2024年7月4日，东海海睿致远年内净值下跌9.39%，跑输业绩比较基准逾7个百分点，同类排名靠后。从长期业绩表现来看，东海海睿致远转型2年多净值累计下跌53.35%，同类排名靠后。 Choice数据显示，截至2023年末，东海海睿致远累计亏损超3145万元，累计收取管理费142万元。2024年一季度，该基金亏损增加超100万元。重仓股：三只松鼠、方盛制药、中航光电等东海海睿致远的现任基金经理为刘迟到，自2023年11月开始任职该产品的基金经理。 2024年一季度末，东海海睿致远股票持仓占基金总资产的比例为64.31%。其中，前十大重仓股占基金资产净值的比例为58.76%。股票投资组合中，东海海睿致远重点投资在制造业、批发和零售业，占基金资产净值比例分别达到44.3%、8.6%。 2024年一季度末，基金重仓股包括三只松鼠、方盛制药、中航光电、洽洽食品、好想你等企业。截至2024年7月4日收盘，普莱柯、华厦眼科股价表现较弱，分别下跌41.27%、38.14%。基金经理在一季报中表示：“一季度减持了军工、半导体板块的公司，增持了零食、白酒和中药板块的公司。展望二季度，首先，近期一线城市的地产开始出现企稳现象，地产的改善，将会可能给顺周期板块带来一定的投资机会；其次，紧跟行业、公司基本面变化，一季报超预期的公司将可能受到市场的重视；第三，风险方面需要关注部分红利公司，尤其是强周期板块的盈利变化。” 东海证券：4只基金成立以来跌超40% 根据不完全统计，截至2024年7月4日（下同），东海证券在管的4只公募产品成立以来（包括转型基金）净值累计下跌超过40%。其中，东海海睿健行B成立以来净值累计下跌54.42%。2024年以来，该基金净值下跌17.64%。海睿进取B成立以来净值累计下跌46.86%，年初至今净值下跌11.6%。 2024年3月，证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》指出，提升投资者长期回报。督促行业机构强化服务理念，持续优化投资者服务，严格落实投资者适当性制度，健全投资者保护机制，切实提高投资者获得感和满意度，持续维护好社会公众对行业的信任与信心。基金公司旗下多只产品成立至今仍跌超40%，管理人、高管及基金经理等责任人是否重视投资者长期回报？与投资者的利益是否一致？免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2024-07-08

7月8日财经早餐：特斯拉八日连涨！比特币全周跌超10%

分体现”了估值。周五英伟达（NVDA）股价下跌1.91%。亚马逊CEO贝佐斯套现3.331亿美元的股票美国证券交易委员会（SEC）最新披露的文件显示，7月2-3日，亚马逊创始人贝索斯分两笔共卖出166.3886万股亚马逊股票，总计套现超3.33亿美元。出售后，贝索斯仍保留亚马逊约9.35亿股。周五亚马逊（AMZN）涨1.22%，报200美元。研究显示：GLP-1类药物或有助于降低癌症风险美国疾病控制与预防中心称，肥胖会增加罹患13种癌症的风险，而最新研究调查了糖尿病患者的健康记录，发现某些糖尿病治疗药物可能有助于预防肥胖相关的癌症。周五隔夜，诺和诺德（NVO）和礼来（LLY）股价分别收涨2.52%和1.83%。台积电多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应根据麦格理供应链访查，台积电多数客户均已同意调升代工价格，带动台积电毛利率、获利表现优于预期并逐年攀升，特别是毛利率表现，2026年将上看逼近六成水准。周五台积电（TSM）涨0.82%，报183.99美元。特斯拉单周上涨27%，抹平半年的跌幅在二季度交付数据等多重利好持续催化下，特斯拉（TSLA）股价周五上涨2.1%至251.52美元，单周上涨27%。过去八个交易日更是暴涨了36%，创下一年多以来最长的涨势纪录。今日要闻前瞻美国5月消费信贷变动。欧元区7月Sentix投资者信心指数。原文链接

投资慧眼2024-07-08

第二季度财报季开启，股市仍将谨慎上扬

。人工智能领头羊英伟达（Nvidia）股价下跌。市场广度仍然不足，随着市场从历史高点回落，投资者不应放弃主动的、多元化的投资组合管理和战略。周五非农就业报告发布后，美债收益率下跌，因为失业率上升将刺激美联储在今年晚些时候降息。芝加哥商品交易所集团的 FedWatch Tool显示，投资者加大了对 9 月降息的押注，降息0.25个百分点的可能性从一周前的 64% 上升至周五上午的 75% 左右。 Principal Asset Management 首席全球策略师 Seema Shah 表示：“一方面，前几个月的下调和失业率的上升增加了美联储 9 月降息的可能性——债券市场肯定在庆祝这一点，但同样的数字不禁引发人们对美国经济走向的担忧。大量的经济数据都表明经济正在走软——周五的报告进一步证实了这一情况。” 市场趋势 7 月份是关键月份。华尔街正在等待 7 月 11 日发布的 6 月份消费者价格指数（CPI）。FactSet 调查的经济学家普遍预计，消费者价格指数同比增长 3.1%，低于 5 月份的 3.3%。这将有助于验证市场关于美联储可能很快降息的观点。美联储政策制定委员还将于 7 月 30 日至 31 日举行月度会议，央行官员将在会议结束时宣布最新的利率决定。市场预计美联储将维持联邦基金利率在 5.25% 至 5.5% 之间的区间不变，但他们将特别关注央行有关未来利率决定的任何迹象。美联储主席鲍威尔将在 7 月 31 日会后新闻发布会上发表讲话，可能会出现两种普遍情况。如果鲍威尔暗示美联储希望尽快降息，他会强调利率政策取决于即将到来的经济数据，那么股市可能会突破并创下新高。如果他给人留下“鹰派”的印象，或者更有可能在较长时间内维持利率在当前水平，股市可能别无选择，只能下跌。市场预测在降息被搁置的情况下，华尔街希望企业盈利继续推动 2024 年股市反弹。 FactSet 调查的分析师预计，标普 500 指数成分股公司第二季度的盈利将比上年平均增长约 8.7%。这将标志着该基准指数连续第四个季度实现年度盈利增长。强劲的企业盈利帮助标普 500 指数今年上涨了近 16%，并创下了收盘价的历史新高。尽管第一季度通胀率居高不下，进一步推高了利率预期。尽管近几个月的数据显示通胀再次降温，但美联储在 6 月份的政策会议上仅预测 2024 年将降息一次。 7 月 12 日，摩根大通、富国银行和花旗集团等大型银行将公布业绩，这是财报季的开始。投资者将密切关注消费者健康状况的线索。最近的经济数据和零售商的警告表明，中低收入的美国人正在收紧他们的钱包。投资者还将密切关注大型科技股的业绩，这些公司的惊人回报占了今年市场收益的大部分。领头羊英伟达的股价在 6 月份首次达到 3 万亿美元的市值后，2024 年期间为止上涨了159%。微软股价上涨 23%，Meta Platforms 股价上涨 44%。上个月加入 2 万亿美元俱乐部的亚马逊股价上涨了 30%。华尔街正在寻找这些公司的资产负债表与其高估值相匹配的迹象。根据标普道琼斯指数的数据，标普 500 指数上半年的总回报率（包括股息）为 15.3%。如果不计英伟达的涨幅，该指数的总回报率为 10.7%。摩根士丹利财富管理首席投资官丽莎·沙莱特（Lisa Shalett）在周一的一份报告中写道：“高估值还需要受到货币和财政政策、国内和国际选举以及地缘政治冲突等不确定性加剧的影响。” 加拿大本周市场回顾本周五，S＆P / TSX综合指数以22059.03收盘，较上周上涨0.84%。本周五，布伦特 8月原油期货为86.77美元/桶。本周五，1加元兑5.3309人民币，兑0.7334美元。最新通胀和就业数据 6月25日公布的五月份通胀指数比去年同期增长2.9%，超出预期。此次通胀数据意外反弹，可能减少了加拿大央行 7 月 24 日再次降息的筹码。加拿大统计局周五表示，加拿大经济在 6 月份失去了 1,400 个工作岗位。失业率攀升至2022年1月以来的最高水平，为 6.4%，高于 5 月份的 6.2%。自 2023 年 4 月以来，失业率呈上升趋势，在此期间上升了 1.3 个百分点。 6月份的较高失业率又给央行降低利率提高了筹码。央行上个月自疫情初期以来首次下调基准利率至 4.75%。分析与展望加拿大主要股指周五大幅下跌，结束了本周的涨势，因为对加拿大可能陷入衰退的担忧掩盖了美国和加拿大就业数据不佳的前景，而就业数据推动并坚定了降息的希望。 S&P/TSX综合指数周四在资源公司的推动下小幅上涨至近五周高点，而周五导致该指数下跌的是同一批。市场可能认为，由于加拿大出现衰退的可能性更高，软着陆的可能性较低。通常，资源公司（采矿和材料）对降息押注反应积极，在美国数据显示失业率创两年半新高 4.1% 后，降息押注获得了支持。中国大陆和香港本周市场回顾本周五，上证指数以2949.93收盘，较上周下跌0.59%。本周五，沪深300指数以3431.06收盘，较上周下跌0.88%。本周五，恒生指数以17799.61收盘，较上周上涨0.46%。本周五，人民币兑美元周五为7.2684。本周五，一盎司黄金为2397.85美元。分析与展望周五，香港股市出现一周内最大跌幅，电动汽车制造商吉利和理想汽车领跌，此前欧盟对电动汽车征收的新关税给该行业踩下了刹车，该行业正在寻求新市场，而国内价格战激烈。香港东亚银行策略师 Jason Chan 表示：“市场低调地希望关税可能会回落，但我们清楚地看到，欧盟的立场仍然相当严厉。其他国家，比如加拿大，也有可能加强审查。” 周五的下跌使得恒生指数在一周内涨幅缩减至 0.5%，主要受内地投资者瞄准高收益股票的推动。沪港通数据显示，截至周五，南向买入已达到 109 亿港元（14 亿美元），加上自去年 7 月以来 12 个月的净流入。由于中国经济复苏仍不均衡，投资者预计三中全会将在本月晚些时候出台支持性政策，香港市场仍在苦苦挣扎。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以39,583.08收盘，较上周上涨3.36%。本周五，德国DAX 30指数以18475.45收盘，较上周上涨1.32%。本周五，英国FTSE 100指数以8203.93收盘，较上周上涨0.49%。分析与展望欧洲股市周五收盘走低，投资者消化了工党在英国大选中的压倒性胜利，时隔 14 年再度执政。周五，富时 350 家居用品和住宅建筑指数收盘上涨 2.5%，交易员对工党获胜的消息做出了反应。 Investec 分析师表示，英国工党的住房重点将放在供应方面。加拿大皇家银行资本市场分析师表示，如果工党的竞选承诺变成政策，这可能标志着英国住房建设“新时代”的到来。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2024-07-07

【欧股收市】投资者消化英国大选结果，英国房屋建筑或开启“新时代”

言论就足以提振股价。” 焦点个股汇丰股价下跌约2.56%，据报道，法国巴黎银行和瑞士银行瑞银均有意收购汇丰银行。彭博新闻社周四援引知情人士的话报道称，该公司正在与德国财富管理部门合作，以寻找新的投资者。

Sissi2024-07-06

赔惨了！特斯拉卖空者两天损失了约35亿美元

期的交付报告对于押注这家电动汽车制造商股价下跌的交易员来说是个坏消息。 S3 Partners 的数据显示，自第二季度报告发布以来，该股在两个交易日内上涨了 17%，按市价计算，卖空者损失了约 35 亿美元。对于做空者来说，过去几个月可谓是痛苦的几个月，因为特斯拉股价自 4 月份触底以来已飙升 73%。周三收盘时，特斯拉股价报收 246.39 美元，距离弥补今年的损失仅差 2 美元多一点。目前特斯拉的空头仓位占流通股的 3.5%，即 9700 万股空头股票，名义价值为 224 亿美元。特斯拉周二公布第二季度交付量为 443,956 辆，超过华尔街预期的 439,000 辆。交付量较上年同期下降 4.8%，但降幅不及第一季度8.5% 的同比降幅。虽然交付报告显示对特斯拉汽车的需求仍然强于预期，但它对公司业绩的洞察有限。由于产品线老化和竞争日益激烈，特斯拉汽车业务销售陷入下滑，数月来，特斯拉一直通过折扣、低息或无息融资选择及其他优惠政策来激励消费者购买电动汽车。例如，在第二季度，特斯拉在德国和挪威大幅降价，并在中国推出零利率贷款促销活动，甚至针对入门级 Model 3 轿车和 Model Y SUV 也推出了这一优惠。在美国，特斯拉为后轮驱动 Model 3 的买家提供了为期三年、年利率为 2% 的融资优惠。与此同时，特斯拉最新车型——Cybertruck 起步缓慢，因质量问题，不到一年时间在美国被迫四次自愿召回。特斯拉本月晚些时候发布的财报将更清楚地展示该公司的财务状况。伦敦证券交易所表示，分析师预计特斯拉第一季度营收将下降 2.9% 至 242 亿美元，而第一季度营收下降了 9% 。古根海姆合伙公司 (Guggenheim Partners) 分析师罗纳德·朱西科 (Ronald Jewsikow) 在周三给客户的一份报告中写道：“显然，Model Y 和 Model 3 的融资促销活动推动了销量大幅增长，但正如我们在其他大幅降价和折扣活动中看到的那样，需求被提前，必须在第三季度及以后创造新的需求，这在过去 18 个月中已被证明具有挑战性。”他对该股的评级为卖出。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的净资产在过去两天内增长了约 150 亿美元，他对卖空者遭受的打击表示高兴。其中包括对微软联合创始人比尔·盖茨的人身攻击，后者曾做空特斯拉股票并与马斯克发生争执。马斯克在 X 上的一篇文章中写道：“一旦特斯拉完全解决自动驾驶问题，并让 Optimus 实现量产，任何仍持有空头头寸的人都将被消灭，甚至包括盖茨。” Optimus 是特斯拉目前正在开发的人形机器人。马斯克声称这些机器人有朝一日将使特斯拉成为一家价值数十万亿美元的公司。特斯拉的市值目前低于 8000 亿美元。与此同时，特斯拉在其核心汽车业务方面面临的挑战依然存在。该公司定期对其车载软件进行改进，新更新承诺将 YouTube、亚马逊音乐以及天气和空气质量应用程序引入驾驶员的信息娱乐系统。但特斯拉仍未提供可将其现有汽车变成自动驾驶汽车的软件。此外，最近的 Axios-Harris 民意调查发现，该公司的品牌形象正在下滑，这至少部分是由于马斯克的“滑稽动作”和“政治言论”。《纽约时报》本周发布的一项调查还表示，马斯克的“两极分化言论”和“政治活动”正在赶走一些“左倾消费者”。马斯克呼吁在即将到来的美国大选中掀起“红色浪潮”，并表示他和前总统唐纳德·特朗普经常交谈。他还在 X 上分享、点赞和推广极右翼账户和内容。相比之下，根据皮尤研究中心和盖洛普去年的研究，电动汽车的支持者在政治上倾向于左翼。

Linlin2024-07-05

Adobe成功驾驭了生成式AI游戏

，市场对Adobe的指引过度反应而引起股价下跌。但是其核心消费者仍然非常粘性，从不断增长的多年期积压订单和年化循环收入中可以看出。这家SaaS公司的全球市场份额超过80%，并且AI商业化前景尚未开发。但在上调指引之后，Adobe已经上涨了19.1%，远超过更广泛的市场9.7%。展望未来，相信Adobe继续为寻求资本增值机会的人提供引人注目的投资论点。 Adobe的AI投资论点来源：TradingView Adobe在2024年上半年确实经历了波动，市场对管理层在2024年3月发布的2024财年第二季度指引反应过度，而在随后的2024财年第二季度超预期并上调2024财年指引后，市场情绪迅速恢复。管理层公布的24年第二季度营收为53.1亿美元（环比增长2.5% /同比增长10.1%），每股收益为4.48美元（环比增长14.5%），远远超过了最初的52.75亿美元和4375美元的指引中值。 Adobe的收入增长很大程度上归功于其高粘性的SaaS产品，数字媒体年化经常性收入(ARR)增长了162.5亿美元，创意年化经常性收入增长了131.1亿美元，文档云年化经常性收入为31.5亿美元。基于4.87亿美元的新数字媒体净经常性收入，这是在其向现有或新客户交叉销售的能力之上，季度环比加速增长远远超过管理层最初的4.4亿美元指引。从这些发展中可以明显看出，Adobe管理层在指导方面非常谨慎，因为这一战略使这家SaaS公司在过去六个季度中保持了连续的营收/利润增长。同样的强劲消费者需求也可以在24财年第二季度的毛利率88.7%和调整后的营业利润率45.9%中看到。与此同时，市场的繁荣也可能部分归因于Adobe Firefly最近从“道德人工智能培训”扩展到“第三方文本、图像和视频”集成和战略合作伙伴关系，这使得这家SaaS公司加速了其多模态生成人工智能模型的开发。也许，日益丰富的人工智能功能促进了该公司月活跃用户的增长，并加速了ARR的环比增长。除此之外，Adobe还将于2024年3月在iOS和Android平台上推出新的Adobe Express应用程序，这将使他们能够通过其他智能设备和目标受众实现盈利多元化。由于这些发展，我们可以明白为什么市场越来越认可Adobe的AI货币化前景，直接促成了股票最近的上涨。 Adobe在这里本质上仍然被低估来源：Seeking Alpha Adobe还将其2024财年的收入指引上调至214.5亿美元，每股收益指引上调至18.10美元，高于23年第四季度财报电话会议上提出的214亿美元/ 17.80美元。这自然导致市场普遍提高了预期，市场预计SaaS公司将实现更好的底线扩张，年复合增长率为14.1%。 Adobe估值来源：Seeking Alpha 这一发展也导致市场将Adobe的远期市盈率估值上调至28.88倍，这意味着对该公司长期前景的信心有所改善。这种乐观情绪并没有过度，因为与疫情前的平均32.68倍和10年平均33.86倍相比，股票本质上仍然被低估。尤其是与其他企业SaaS同行相比，Adobe预计到2026财年的利润增长并不逊色，比如微软的预期市盈率为37.77倍，每股复合年增长率为16.9%，甲骨文为22.55倍/14.4%，欧特克为30.47倍/11.2%，这意味着前者在这里的估值仍然合理。特别是在24年第二季度，多年期剩余绩效不断增长，达到178.6亿美元，而高粘性的SaaS产品为其长期投资理论提供了优势。那么，Adobe前景如何？来源：TradingView 目前来看，Adobe自最近的24年第二季度财报电话会议以来几乎呈现垂直上涨，同时远超其50/ 100/ 200日移动均线。正如在上面的估值部分所讨论的那样，这种升级实际上并不过于激进，因为Adobe在这里仍然被固有地低估了。除此之外，该公司还持续回购了价值71.7亿美元(按顺序增长24.6%)的股票，其中730万股（占流通股的1.5%）已在长期长期期限内回购，自2019财年以来已回购了3745万股（占7.6%），显示出迄今为止强劲的股东回报。 $Adobe(ADBE)$

老虎证券2024-07-05

张家港行面临巨额偿债压力：24.97亿转债未转股，4个月倒计时启动

盘价为3.98元/股，与历史高点相比，股价下跌了约84%。 15只银行转债市场分析：银行如何平衡资本补充与偿债压力随着2024年步入中期，上市银行可转债的最新转股情况已经全部披露。当前市场共有15只银行转债，其中股份行转债3只，分别是兴业转债、中信转债和浦发转债；城商行转债7只，分别是杭银转债、上银转债、南银转债、成银转债、重银转债、齐鲁转债和苏行转债；以及农商行转债5只，为紫银转债、常银转债、苏农转债、青农转债以及张行转债。截至6月30日，市场上的15只银行转债中，只有2只转股率超过一半，而多达10只的转股比例仅为0.01%左右。特别是张行转债未转股比例仍高达99%以上。在所有银行转债中，中信转债的转股力度最大，累计转股金额约275.93亿元，剩余未转股金额占发行总量的31.02%。苏农转债和成银转债的转股金额分别为13.03亿元和28.04亿元，未转股余额占比分别为47.88%和64.96%。而其他10只银行转债的未转股比例均在99.98%以上。对于临期转债，如苏农转债和张行转债将于今年内到期，中信转债和浦发转债也将在2025年到期，它们的转股压力和偿付压力尤为显著。专家指出，为了实现转股目标，银行控股股东可能会转股，或者通过引入其他战略投资者来增持转债并转股。例如，2023年光大银行引入中国华融实现光大转债的顺利退出，江阴银行也通过引入江南水务和高管集体增持等策略减轻了兑付压力。这为其他银行提供了转债退出的新思路。

金融界2024-07-05

坏消息就是好消息：全球市场彻底疯狂！英法大选敲锣打鼓，别忘了特朗普侵略性

增长后，该公司股价上涨12%。罗氏控股股价下跌，此前一种肺癌药物在临床试验中未能达到主要目标。在大宗商品市场上，原油从两个月高点回落，交易员评估美国原油库存数据和飓风Beryl的严重程度。铁矿石期货上涨至近一个月来的最高水平，受到对中国需求改善的乐观情绪的推动。金价从周初的2318美元上涨至2355美元附近。汇市方面，美元指数连续第三天走弱。日元在前一交易日再次触及自1986年以来最低水平后有所走强。有人猜测，日本央行将只会逐步收紧政策。澳元表现尤为抢眼，触及六个月高点0.6733美元，市场押注当地利率的下一步可能会更高。英镑升至1.2760美元，自4月份以来兑美元上涨近4%，兑欧元上涨2.2%。今日英国大选开幕由于美国的独立日假期导致交易清淡，投资者试图按兵不动，观望晚间英国投票结果是否会显示工党取得大多数席位。市场对这种变化已做好充分准备，民意调查数月来一直显示中左翼政党有望以压倒性优势击败已执政14年的保守党。道富全球市场的宏观策略主管Michael Metcalfe表示：“对英镑长期持负面态度的机构投资者实际上在这次选举中持相对中立的态度。” 这在一定程度上是因为法国和美国的政治风险增加，法国将在三天后举行议会选举第二轮投票，而美国也将在11月进行总统选举。 Metcalfe说：“奇怪的是，英国反而处在一个中立的位置上，而且我不认为任何时候都没人对选举结果有疑问。” 在英吉利海峡对岸，民意调查显示，法国国民联盟党(RN)不会在周日的法国大选中赢得多数席位，因为主流政党采取行动阻止极右翼。法国令人放松警惕对于法国，摩根士丹利策略师表示，投资者应在周日选举前买入法国股票，因为无论两个最有可能的结果是哪一个，市场都可能会反弹。#法国选举# 摩根士丹利的Marina Zavolock和Regiane Yamanari在一份报告中写道，试图阻止马琳·勒庞(Marine Le Pen)的国民联盟党赢得议会绝对多数席位的政治手段，已经推高了法国债券的价格。他们表示，股票投资者应跟随其步伐，增加对该国的敞口。周四，法国进行了自总统马克龙宣布提前投票以来的第二次国债发售，进展顺利。这进一步表明，人们对法国财政风险的担忧正在减弱。法国和德国的十年期债券收益率差距已从上周的86个基点峰值缩小到68个基点。 Onuekwusi表示：“市场对法国政治风险显然更为放松。人们似乎在法国市场看到价值，因为马克龙和左翼联盟形成了伙伴关系，这应有助于防止投票分裂，对第二轮投票和债券市场都是积极的。” 静候美国非农至于美国利率方面，美联储六月会议纪要显示，官员们正在等待通胀减缓的证据，并在如何维持借贷成本上存在分歧。周五的美国就业报告将提供下一个数据片段，投资者将评估利率走势。经济学家预计，六月份非农就业人数将增加19万，低于上个月，失业率将维持在4%。与此同时，交易员正在追踪关于乔·拜登可能放弃连任的猜测。华尔街已经开始将资金从美元、国债和其他可能受到唐纳德·特朗普11月胜选影响的资产中转移。 “英国和法国的选举将更多地成为市场的暂时关注点，”瑞士银行AG私人银行首席投资官Adrian Zuercher告诉彭博电台，“但特朗普则是另一回事，特别是贸易战局势。我们将不得不看他在关税问题上会有多大的侵略性，这可能会对市场产生更长期的共鸣。”

欧罗巴2024-07-04

高通的新闻有点夸张

U供应商，因此这一消息与高通有关，导致股价下跌。不过，尽管三星这款名为AI笔记本的新笔记本在运行一些常用软件时遇到了问题，但这很可能不是高通的错。毕竟，几个特定程序的问题看起来更像是源自操作系统、缺少或不兼容的驱动程序等的兼容性问题。此外，Galaxy Book 4 Edge并不是一款游戏设备，所以潜在用户不会太在意某些特定游戏的问题。对于那些对游戏感兴趣的人来说，专用的游戏设备比节能、轻薄的笔记本电脑更合适。虽然高通在这里得到了一些负面消息，但相信这对该公司来说不是一个长期问题。它的骁龙芯片并不是真正为游戏制造的，在笔记本电脑运行某些特定程序时，高通的芯片可能不是问题所在。第三条与高通相关的新闻是美国银行的一份报告。报告称，尽管主动型基金经理减少了对整个半导体行业的投资，但他们还是增加了对高通的投资。换句话说，相对于其他芯片公司，主动型基金经理增加了对高通的仓位，这对高通来说可能是一个积极的指标，因为如果这些主动型基金经理认为高通是一个糟糕的选择，他们就不会增加对高通的仓位。这些积极的基金经理似乎认为，与一般的芯片公司相比，高通更有前途，这是一个积极的信号——尽管这些资金分配者可能是错误的，因此并不保证表现优异。收益展望本月晚些时候，高通将公布第三财季财报。到目前为止，前景相当乐观：华尔街分析师预计该公司的收入将增长9%，总收入预计将达到92亿美元。在过去的几个月里，我们看到了许多向上修正，这意味着分析师可能会进一步提高他们的预测，直到公司的财报公布。在过去3年或12个季度里，高通的营收10次超过了市场普遍预期。因此，该公司的业绩一直超出预期。因此，如果高通在其即将发布的报告中再次超过共识估计，也不会让人感到非常惊讶。因此，收入增长10%以上似乎是有可能的，尽管这并非板上钉钉。收入增长将受到诸如更高的许可收入和汽车业务增长等因素的推动——汽车业务在最近一个季度的收入增长率为35%。在利润方面，预计高通每股利润将大幅增长20%。这一增长将受到预期收入增长、运营杠杆（运营成本分布在更大的收入和毛利基础上）和股票回购的推动，由于股票数量的下降，这给高通的每股收益数字带来了一点额外的提振。在过去的每股收益表现方面，相对于预期，高通再次拥有强劲的业绩记录。在过去12个季度中，该公司有10个季度的业绩超出了分析师的预期，因此再一次超出预期也不会让人感到太意外。但即使高通这次没有超出预期，预期的20%的每股收益增长也将是相当强劲的结果。重要的长期潜力当谈到一只股票的长期总回报潜力时，有几个因素很重要。当然，估值发挥了作用，因为倍数扩张带来的潜在总回报顺风和倍数压缩带来的潜在总回报逆风。潜在的每股收益增长也发挥了作用，最后，随着时间的推移，股息可能对投资者看到的回报产生重大影响。虽然高通20倍的远期净利润并不算便宜，但也远不贵。许多其他芯片公司，包括英特尔等增长较弱的公司，目前的估值更高。与高通相比，其他涉足人工智能的芯片公司，如AMD或博通的估值要高得多——AMD的估值是今年收益的47倍，而博通的估值是今年收益的35倍。因此，相对而言，高通可能有一些上涨潜力。由于手机和新兴汽车业务等领域的潜在市场增长，盈利增长前景也很乐观。再加上经营杠杆和回购带来的利润率利好，未来几年，高通的每股收益可能会以不错的速度增长。分析师预计，本财年、明年和后年的每股收益将分别增长18%、14%和10%。如果达到这些预期，高通在2026财年的收益将达到12.50美元——以22倍的市盈率计算，高通的股价将在两年多一点的时间里达到275美元，与目前204美元的股价相比，这将带来35%的可观回报。如果算上股息，未来两年的总回报率将会更高，接近40%——即使高通未来的每股收益没有超出预期，但它过去一直是这样。即使两年后高通的市盈率仅为18倍，投资者也会看到其股价升至225美元，这将使未来两年包括股息在内的回报率达到14%——不算特别高，但也远非糟糕。因此，即使高通的估值下降10%，它也能产生合理的总回报，这意味着我们不需要乐观的假设，高通就能成为一笔可靠的投资。总结对最近的三星笔记本电脑新闻的反应在过于夸张，而且由于高通拥有吸引人的增长前景、引人注目的股东回报计划和不过高的估值，令人看好这家芯片玩家。 $高通(QCOM)$

老虎证券2024-07-04

亚马逊股价涨到头了？股价创新高后，创始人贝索斯减持2500万股！

的计划。受该消息影响，7月3日亚马逊股价下跌1.2%。【图源：TradingView；2024年亚马逊（AMZN）股价走势】按照亚马逊近两个交易日股价水平，贝索斯此次减持的股票价值接近50亿美元。这是今年贝索斯第二次出手减持，2月时贝索斯曾出售了价值约85亿美元的股票。如果完成这一次的股票出售，将使贝索斯今年的股票销售总额达到约135亿美元。在最新一次出售后，贝索斯仍持有近9.12亿股股票，约占亚马逊股份的约8.8%。 2024年初至今，亚马逊股价已上涨30%。股价创新高却遭创始人减持，这是否意味着亚马逊股价涨到头了？分析师指出，当股价表现强劲时，高阶主管抛售股票的情况并不罕见。例如英伟达CEO黄仁勋在今年6月份也抛售了130万股英伟达股票。 7月3日美国银行调整了其美股首选名单“US 1 List”，亚马逊再次入选该名单。据悉，“US 1 List”汇集了这家投行来自其“买入”评级股票的最佳投资标的。瑞穗证券表示，亚马逊最重要的云计算部门亚马逊网络服务(AWS)正在加速发展，显示销售周期加快。分析师重申对亚马逊的“增持”评级，以及240美元目标价，这意味着亚马逊股价还能上涨20%以上。原文链接

投资慧眼2024-07-04

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