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兴业银行鲁政委：当前市场已步入“红利时代”，标志着市场正逐步从初期阶段走向成熟

的观点，只要公司能够持续稳定盈利，即使股价下跌，投资者每年仍能获得稳定的股息回报。” 他还通过类比债券投资来说明这一点：“持有债券直至到期，期间无论债券价格如何变动，都不会影响最终的票息收入。同样地，对于股票而言，重要的不是短期价格波动，而是其股息回报率。” 谈及资产配置时，鲁政委提到了本杰明·格雷厄姆在其著作《聪明的投资者》中的建议：“即使是较为保守的投资者，也应考虑将其资产组合中至少25%的比例投资于股票。”他指出，这一观点值得当前的长期机构投资者深思，因为许多这类投资者的实际股票配置可能并未达到这一标准。鲁政委认为，具有高股息回报率的股票是“红利时代”的基石资产之一，这些公司通常集中在与国计民生紧密相关的领域，业务稳定可靠，因此可被视为市场的基石。“这些公司的稳定性和盈利能力使其成为投资者可以信赖的基石。” 此外，鲁政委还指出了另外三种基石资产类别：公募REITs、可转债和优先股。关于公募REITs，他表示：“其核心特征是要求将90%以上的可供分配利润用于现金分红，这意味着投资者的主要任务是评估基础资产能否提供持续稳定的现金流。” 对于优先股，鲁政委强调其作为支持科技创新型企业的重要工具的价值。“优先股在分红方案上享有一票否决权，并且在普通股分红前享有优先分红的权利。这种结构能够满足那些风险偏好较低的投资人的需求，即使企业在短期内未实现盈利，也能保证投资者在未来企业成功时获得相应的回报。”

金融界2024-08-17

外资重仓110亿的芯片龙头

估值同样出现超级泡沫。伴随着业绩高增和股价下跌，估值又回到低位水平。另一方面，国内半导体行业指数从2021年高位回撤超过50%，整体也在消化估值。行业大市表现不佳，北方华创股价与估值表现同样受到了不小冲击。那么，估值创下多年新低的北方华创，还有戏吗？ 02 据行业权威机构SEMI预测，2024年全球半导体设备销售规模将达到1095亿美元，较2023年增长3.36%，高于2022年的1074亿美元，或将再度刷新历史新高。半导体设备销售最大的市场在中国，占比超过43%，其次是韩国、中国台湾，分别为15%、14.7%。而在2010年时，中国销售额占比不足10%。我们通过一张图来感知国内外市场的景气度。据SEAJ数据，2024年一季度，中国台湾和北美市场销售额同比大幅下滑66%、52%，而中国大陆逆势大增113%，远超其他地区。另外，国家第三期大基金已于今年5月24日正式成立，有利于半导体产业链继续繁荣扩张，拉动半导体设备需求保持高速增长。要知道，这一期基金注册资本高达3440亿元，远超前两期投资总额。中国市场景气度如此之高，但海外巨头仍然垄断着主要市场份额。分市场看，刻蚀机、薄膜沉积设备、光刻机规模位列行业前三，分别占比22%、22%、17%。其中，全球刻蚀机、薄膜沉积设备市场规模大约均为200亿美元左右（2021年数据）。前者，美国泛林半导体、日本东京电子、美国应用材料三家合计市场份额超过九成，而北方华创、中微公司区区占比2%。后者按照工艺原理不同，主要分为PVD设备、CVD设备，市占率为56%、23%。在PVD赛道中，应用材料一家独大，占比高达87%，北方华创占比2%。在CVD赛道中，应用材料、泛林半导体和京东电子合计占据70%市场份额。不过，伴随着海外出口限制，叠加国内政策持续扶持，国产替代已进入加速期，亦成为北方华创未来业绩核心增长引擎。具体来看，2022年10月以来，美国、日本、荷兰等国家在半导体设备领域联合对中国实施出口管制，必然会倒逼国内龙头厂商加速研发，攻坚克难。另一方面，财政部、税务局、发改委、工信部、证监会等多部门持续出台扶持半导体的相关政策，涉及税收减免、政府补贴等等，创造了一个良好大市环境。目前，在刻蚀设备领域，国内主要本土玩家包括北方华创、中微公司以及屹唐半导体，国产化率为20-30%。在薄膜沉积领域，国内玩家包括北方华创、中微公司、拓荆科技以及盛美上海，国产化率低于20%。在清洗和热处理设备领域，北方华创、盛美上海等玩家均占据国内30%左右的市场份额。不过，在光刻设备、量测检测设备、离子注入等细分领域国产率均只有个位数，国产替代任道而重远。但不管是半导体设备那个细分领域，国产玩家均屈指可数，可见行业门槛和壁垒之高。一方面，半导体设备研发难度高、投入高、周期长，行业外资本大多不愿意切入市场去抢食蛋糕。另一方面，技术积累讲究循序渐进，具备先发优势特点，一旦企业领先，会拉开与其他竞争对手的差距。并且，下游客户对半导体设备的质量、参数、稳定性要求极高，一旦通过认证，不会轻易更换厂商，客户粘性也比较强，获得先发优势的企业竞争力会越来越强。综上看，中国半导体销售市场规模大，增速快，且市场格局主要被美日韩垄断。那么，这也意味着在国产替代加速背景下，现有几家龙头设备商将充分受益，业绩会有不小增长空间。 03 半导体是中国高科技有待打破外围垄断仅剩不多的细分领域了。之前，被外资碾压了几十年的汽车行业，国产品牌已在最近几年内里实现了大逆袭，现在还加速出海抢占海外市场蛋糕。汽车都可以，半导体为什么又不可以？在国家科技“自立自强”的大定调之下，半导体在未来数年内实现逆风翻盘的可能性很高。现在，半导体领域卡脖子技术已经一条一条列出来，按靶射箭，没有什么无法逾越的鸿沟，无非需要些时间罢了。因此，对具备核心竞争力的半导体设备龙头北方华创，需保持投资耐心和长远眼光。或许，北向资金深刻理解未来国产替代长期趋势，以及其带来的业绩增长潜力，因此持有北方华创的仓位保持较高水平。截止最新，持股比例6.51%，较2019年初的0.8%加仓5.7个百分点。持仓市值为110亿元，位列半导体行业第二名，仅次于韦尔股份。当然，投资同样需要防范一些潜在风险。一来，A股半导体指数整体表现不佳，也一定程度上拖累了北方华创的资本表现。倘若持续时间更长，那么北方华创在大市疲软下，可能也没有什么惊喜，38倍估值可能都还有下行空间。二来，宏观层面上，下半年最大潜在黑天鹅便是美国经济衰退与否。一旦实质性进入衰退，对全球金融市场的冲击波一定不会小。且会通过影响全球半导体景气度来施压基本面预期，进而影响估值表现。

格隆汇2024-08-17

2100万股卖盘封单！绝味食品一字跌停，三年市值蒸发550亿

上，绝味食品董事长、总经理戴文军在回应股价下跌时曾表示：“关于股价下跌问题，我们深感抱歉。股票市场的波动受多种因素影响，我们公司一直致力于稳健经营，努力提升业绩，为股东创造价值。”然而，如今看来，这些言辞似乎并未能安抚投资者的焦虑情绪。截至2024年3月31日，绝味食品的股东户数仍为4.4万户。这些股民们如今面临着巨大的不确定性和风险。他们的投资未来何去何从，无疑是一个令人揪心的问题。实际上，绝味食品的信息披露问题并非首次曝光。早在去年，公司就曾因信息披露不及时、不准确等问题被湖南证监局采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。警示函显示，2021年6月绝味食品全资子公司深圳网聚投资有限公司与江苏和府餐饮管理有限公司E轮融资投资方及相关股东方签署了投资转让及增资协议。然而，在交割条件全部满足后，公司却未及时披露这一重要信息，也未及时履行董事会审议程序。直至第一阶段交易全部交割完成后，才于2021年10月25日经董事会审议通过后披露。这一行为无疑严重违反了信息披露的相关规定。此外，警示函还指出，绝味食品存在经营性占用公司门店营业款、加盟费、管理费的问题。2013年1月至2018年7月期间，公司通过员工个人账户收取公司门店营业款、加盟费、管理费合计2107.07万元未存入公司账户，构成经营性占用。这一问题进一步暴露了公司在财务管理上的严重漏洞。另外，绝味食品还存在未披露关联方共同投资、未按规定披露关联方及关联交易等问题。这些问题无疑进一步加剧了市场对公司信息披露能力的质疑。对此，湖南证监局决定对绝味食品以及负有主要责任的公司董事长戴文军、原董事会秘书彭刚毅、原财务总监彭才刚、财务总监王志华和董事王震国采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。这一决定无疑是对公司管理层的一次严厉警告。除此之外，2022年9月，绝味食品还曾因为有关购买股权暨关联交易事项收到上交所监管工作函。这一系列的问题和监管措施无疑让公司的市场形象和投资者信心受到了严重的损害。如今，面对一字跌停的惨状和2100万股卖盘的汹涌态势，绝味食品的未来充满了不确定性。投资者们正焦急地等待着公司进一步的解释和行动。而市场也将继续关注这一事件的进展和对公司长远发展的影响。

金融界2024-08-17

猴痘警报拉响，美股狂飙！金价再创辉煌，市场风云突变！

告Flex司机付款可能延迟而引发恐慌，股价下跌。苹果则因智能手表出货量下降而股价微涨。金融股普遍上涨，德意志银行、第一资本金融等股票表现突出。然而，万事达卡宣布将在全球范围内裁员3%，股价微涨。瑞银集团则宣布将其量化投资策略业务剥离给Manteio Partners LLC及其关联公司，股价上涨。高盛则因调低美国第三季本地生产总值增长预测而股价上涨。能源股涨跌不一，巴西石油、雪佛龙等股票小幅上涨，而英国石油、康菲石油等股票则小幅下跌。黄金股表现强劲，哈莫尼黄金、金田等股票普遍上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.92%。京东、理想汽车等股票表现突出，而网易、满帮等股票则小幅下跌。总体来看，全球市场在猴痘疫情和美联储政策等多重因素的影响下呈现出复杂的态势。投资者需要密切关注市场动态以做出理性的投资决策。

金融界2024-08-17

阿里巴巴“沪港通”加速推进，期待200亿美元资金提振股价

汽车和快手科技在加入沪港通后的一个月内股价下跌。摩根大通量化策略师预计，阿里巴巴将更像美团，美团在加入沪港通后的一个月内股价表现优于基准指数，交易量在六个月内增长了20%。当然，股价表现可能更多地取决于公司的基本面和经营环境。但中国投资者的进入可能会增加其发展势头，尤其是在近期外国资金外流的情况下。凯基证券亚洲有限公司投资策略主管Kenny Wen表示：“过去两年，就连中国投资者也对中国大型互联网股感到失望，因此很难说阿里巴巴是否会遵循其先例的交易模式。”如果股价因利好消息而上涨，“那么买盘将会扩大，因为会有额外的来源。”

Sissi2024-08-17

英伟达财报会扭转AI行业的近期颓势吗？

，截至周四，谷歌母公司Alphabet股价下跌14%，亚马逊下跌约8%，微软股价下跌逾 7%。这些股票的下跌与这些公司确认他们将在未来几个季度继续投入数十亿美元构建人工智能基础设施有关。另一家超大规模公司Meta也在这其中。但他们却没有提供关于这些投入何时能转化为收入的明确指引。再加上近期的市场动荡，导致人工智能相关公司的股票受到打击。然而，人工智能交易中最重要的部分领头羊英伟达尚未公布其财报。这家芯片公司的表现可能比任何超大规模公司都更能扭转人工智能交易的局面。与这些科技公司不同，英伟达在收入方面没有遇到问题。然而，如果其业绩未能达到华尔街已经非常高的预期，可能会连带着整个人工智能趋势一起走下坡路。英伟达的同比巨额增长不会永远持续下去 Alphabet、亚马逊和微软在人工智能方面的投入可能会让投资者犹豫不决，但这有助于提高英伟达的盈利水平。该公司的Hopper AI芯片是市场上最抢手的芯片，该公司将于今年晚些时候开始加大其Blackwell系列的产量。据路透社报道，该公司控制着高性能AI芯片市场80%至95%的份额。这意味着，每当有公司表示在AI功能上投入资金时，它很有可能正在购买或至少使用英伟达的处理器。但英伟达的第二季度报告也标志着接下来几个季度收入同比增长的艰难对比的开始。该公司2024财年第二季度的收入为135亿美元，同比增长101%。数据中心收入超过103亿美元，增长141%。此后每个季度，这家芯片巨头的同比增长都越来越令人印象深刻。但这种盛况不会永远持续下去。在最近一个季度，英伟达报告称其营收为260亿美元，较去年同期的71.9亿美元增长262%。对于即将公布的第二季度财报，华尔街分析师预计营收将达到286亿美元，同比增长112%。尽管这仍代表着营收大幅增长，但并不像该公司前几个季度的增长那么惊人。这可能会让一些投资者望而却步。英伟达仍然是AI行业的亮点这并不是说英伟达预计不会继续大赚一笔，也不是说华尔街看淡了这家公司。截至周四，66位分析师对英伟达股票给出了“买入”评级。有7位分析师给出了“持有”评级，只有1位分析师给出了“卖出”评级。可以肯定地说，华尔街对该公司的前景充满信心。毕竟，正如瑞银分析师蒂莫西·阿库里在最近的一份投资者报告中指出的那样，生产英伟达芯片的半导体制造商台积电在其高性能计算部门公布了强劲的季度业绩。这应该表明英伟达即将迎来另一个可能表现出色的季度。与软件公司不同的是，英伟达还受益于其产品现在为客户带来了切实的利益。超大规模企业正在尽可能快地使用该公司的芯片来开发和支持AI模型。但AI软件仍处于模糊的测试阶段。公司正在实施AI企业软件，但这并不意味着它对员工生产力的影响会在一夜之间飙升。此外，专家表示，微软的Copilot或谷歌的Gemini等人工智能软件还需要数年时间才能真正为企业客户带来回报。虽然这些公司忙于迭代产品，英伟达将继续向他们出售硬件。因此，尽管人工智能交易在过去一个月可能遭受打击，但其最大的赢家英伟达将继续向前发展。

Sissi2024-08-17

阿里巴巴即将加入沪深港通：高达200亿美元资金流入与股票表现前景分析

。小鹏汽车和快手科技在加入后的一个月内股价下跌。而摩根大通的策略师韩喜普则预计，阿里巴巴的表现可能更像美团，该公司在加入后一个月内股价表现优于基准指数，交易量在六个月内增长了20%。结论与展望当然，阿里巴巴股价的表现可能更多地取决于公司的基本面以及其所处的环境。但对于中国投资者来说，进入市场的机会可能会增加股价的动能，尤其是在近期外国资金外流的情况下。KGI Asia Ltd.的投资策略主管温建宁表示，在过去两年里，甚至中国投资者对中国大型互联网股票也感到失望，因此很难说阿里巴巴能否遵循前例的交易模式。但如果股价因利好消息上涨，那么购买量将因额外资金来源而被放大。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-17

段永平突发加仓！最新千亿持仓曝光

下，巴菲特公布建仓前，今年Ulta美妆股价下跌超32%。受通胀影响消费疲软，叠加美妆零售行业衰退和竞争加剧，管理层下调了增长预期，目前市盈率大约13倍。对于巴菲特建仓的原因，市场众说纷纭。有分析师认为，巴菲特在当前的经济环境中选择建仓或是看重Ulta在经济低迷时期的防御属性：在美国经济疲软的大环境下，Ulta往往可以凭借其平价到高端的全价格带选择，迎合消费者购买低价消费品的需求趋势，而经济疲软所带来的“口红效应”或让消费者减少大额支出，增加小额奢侈品(如化妆品)的消费，推动Ulta的营收。 William Blair分析师Dylan Carden认为，Ulta美妆的股价已经跌至多年来的最低点，从市盈率等指标来看，其估值已经非常低廉，这正是巴菲特所看重的价值投资机会。今年3月，Ulta美妆宣布20亿美元回购计划，截至5月4日回购计划还剩余18亿美元，Ulta美妆可能会在今年晚些时候宣布派发股息。巴菲特新建仓的另一家公司是海科航空，二季度巴菲特买入了约104.42万股海科航空股票。根据周四收盘价，伯克希尔对海科航空持仓市值约为2.49亿美元。此外，巴菲特还对一些股票进行小幅加仓，包括位列第六大重仓股的西方石油和安达保险。安达保险在今年一季度跻身伯克希尔的美股第九大重仓股后，二季度再获增持。总体而言，二季度巴菲特增持的公司不多，主要以卖出为主，并且量不小。截至二季度末，伯克希尔的美股持仓价值为2799.69亿美元，较一季度末(3320亿美元)下降521亿美元。至此，巴菲特手上的现金储备升至惊人的2769亿美元，再创纪录新高，占公司总资产的24.97%。值得一提的，从2022年开始，伯克希尔哈撒韦一直在增持国库券。今年5月份，巴菲特在股东大会上表示，到第二季度末，伯克希尔哈撒韦的现金和国库券总额将超过2000亿美元。根据最新的报告显示，截至二季度末，巴菲特最新十大重仓股为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安达保险和达维塔保健。此外，根据过去几周的监管文件，伯克希尔在三季度开始抛售其第二大重仓股美国银行，近一个月减持了9000多万股。 3 韩国散户终究还是没能抵住诱惑跑去买了美股近两年标普500和日本股市大涨背景下，韩国股市并未跟涨，目前仍未收复2022年的回调跌幅。在重拳出击限制做空等措施颁布后，韩国股市迎来短暂反弹，但在美股大牛市的刺激下，韩国散户还是跑去买了美股。。据报道，今年1月至7月，韩国散户们购买了价值约90亿美元的美股，同期抛售创纪录的119亿美元的韩国股票。作为亚太重要市场之一，韩国股市总市值接近2万亿美元，但长期以来被股票折价的问题所困扰。“韩国折价”指的是韩国企业估值低于全球同行的状况。此前为提振股市，韩国多次出台大量政策，其中包括限制做空、调查做空等措施。今年6月，韩国计划延长股市卖空禁令，同时提高对非法活动如裸卖空的处罚，“裸卖空”可能处以“终身监禁”。此外，韩国还宣布了一系列拟议中的税收减免优惠，希望借此举来刺激经济，并提振股市。尽管如此，但韩国散户还是没能抵挡住美股牛市的诱惑。据报道，韩国个人投资者最喜欢的美国股票是特斯拉，其次持仓最多的是英伟达和苹果。

格隆汇2024-08-16

没有惊喜就得跌，这届半导体财报难啊！

69.3亿，指引没有惊喜，是导致财报后股价下跌的主要原因！从估值上看，应用材料的市盈率为25倍，接近10年来的高位，但仍有上升空间： 2025年，应用材料或有更好的业绩表现，值得关注！

老虎证券2024-08-16

FPG 8月16日黄金/澳元/澳股股指走势分析

息的力拓有限公司 (RIO.AU) 的股价下跌幅度在 1.0% 至 3.6% 之间。能源板块也以下跌收盘，下跌 0.65%。公用事业板块成为本交易日表现最差的板块，暴跌 4.1%。这主要受到$Origin Energy Ltd (ORG.AU)$大幅下跌 9.4% 的影响，原因是盈利预测低于预期。银行和消费板块的上涨抵消了其他的板块的下跌，四大银行上涨 0.4% 至 1.6%。技术面上，澳股依然保持在震荡上行通道之中，符合之前的分析，关注上方7980以及8020之间的阻力作用。底部目前已经站上7850. 上方一线阻力7980，二线阻力8000，三线阻力8020. 下方一线支撑7950，二线支撑7900，三线支撑7850. # 所有点位均基于FPG，且此建议仅为一般性建议，未考虑到您的具体财务状况和需求。投资涉及风险，请务必谨慎评估。#

FPGWill2024-08-16

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