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阿斯麦又被错杀了？
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由于新增订单不及分析师预期，阿斯麦夜盘股价下跌6%： $阿斯麦(ASML)$ 以下是阿斯麦一季报的详细解读: 首先，阿斯麦一季度营收为77.4亿，同比大增46%，但略低于管理层给出的75-80亿营收指引中值。考虑到实际值与预期相差不大，营收不及预期的影响很小：其次，阿斯麦一季度毛利率达到54%，创历史新高，超过管理层给出的53%指引上限，可谓是大超预期：阿斯麦收入增长主要来源于下游AI需求旺盛，毛利率超预期主要是一季度EUV光刻机单价提升，性能更高的NXE:3800比NXE:3600毛利率更高。一季报最为人诟病的地方是新增订单只有39亿欧元，而分析师的预期是48亿，加上管理层在一季报警告贸易战对未来业绩带来不确定，导致市场担忧阿斯麦未来的增长会出现隐忧：新增订单这个指标虽然有一定的指示意义，但由于阿斯麦的客户较为集中，主要是台积电、三星、英特尔、中芯国际等，一旦其中一家下订单时间有所变化，都会对这个指标产生极大的影响。我的印象中，分析师对新增订单的预测，往往差距较大，无论是超预期还是低于预期。因此，之前管理层曾经说过，计划取消公布该指标，但不知道为什么继续保留了下来，由此又带来了股价的剧烈波动。但实际上，管理层在一季报中维持了2025年营收300-350亿欧元及毛利率在51%-53%的指引，与此前描述相同，并未下调指引。同时，阿斯麦认为当下AI需求依旧旺盛，预计今年和明年都将实现增长。一季报中，公司还表示下游客户采用先进光刻机的趋势仍在继续，包括芯片代工及内存客户，都希望采用性能更先进的光刻机，这对阿斯麦提高单价及盈利能力有所帮助。贸易战对阿斯麦来说肯定有不确定风险，这点无需一季报公布市场也有所了解，如果是市场担忧的那样，美国经济陷入衰退，全球GDP下滑，阿斯麦当然会受到不利影响。但目前，贸易战的结局是什么？没有人能确定，只能说边走边看。考虑到新增订单波动较大，或许一季度不及预期，二季度又大增，根据这个指标交易，难免会错杀。目前，阿斯麦预期二季度营收在72-77亿欧元，中值74.5亿，同比增长19%；预计毛利率在50%-53%之间，指引范围横跨3个百分点，大幅高于此前1个百分点的范围，反应了关税对阿斯麦盈利能力潜在的影响。从估值上看，阿斯麦现在的市盈率只有25倍，处于10年来地位：在光刻机市场，阿斯麦处于垄断地位，单纯加关税影响并不大，只要全球经济不陷入衰退，当下的估值是难得的机会。
老虎证券04-16 15:16
特朗普关税阴影下，路威酩轩跌落全球最大奢侈品公司宝座，被爱马仕超越
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截至周二收盘，在巴黎上市的路威酩轩集团股价下跌7.9%，市值降至2465亿欧元（约合2800亿美元）。这是自2020年11月以来的最低水平。相比之下，爱马仕股价变化不大，截至收盘市值为2481亿欧元。在新冠疫情后的短暂繁荣后，奢侈品行业再度陷入低迷，而美国总统特朗普咄咄逼人的贸易战现在又加剧了不确定性。路威酩轩周一（4月14日）晚些时候发布的第一季度业绩显示，其关键的时尚和皮革制品部门的销售额下降了5%，远低于分析师预期的1%的增长。相比之下，爱马仕的超级富豪客户群、精心设计的独家产品和严格控制的生产，使其比竞争对手更好地经受住了最近的经济放缓。然而，其他奢侈品类股周二受到的打击更大，普拉达（Prada）下跌4.2%，开云集团（Kering）下跌4.8%。在路威酩轩集团的业绩暗示美妆业务整体放缓后，欧莱雅和普格（Puig）的股价也出现下跌。爱马仕一直在稳步缩小与路威酩轩的市值差距。它的顾客准备在名单上排上几个月、有时甚至几年的队，只为买到该集团令人垂涎的Kelly包，这些包的售价高达8000欧元以上。爱马仕的手袋在转售市场上往往能卖出更高的价格。这种排他性反映在该公司的估值上。爱马仕的股价预期市盈率为50倍，远高于其他奢侈品品牌。巴克莱分析师卡罗尔·马乔（Carole Madjo）表示：“由于其无与伦比的品牌吸引力，爱马仕可以说享有最高的定价权。”她补充说，爱马仕不需要像竞争对手那样大幅提价，以抵消特朗普关税对其利润率的影响。路威酩轩的首席执行官兼董事长、法国亿万富翁伯纳德•阿尔诺（Bernard Arnault）已将该集团打造成一家拥有80多个品牌的集团，生产手袋、珠宝和高端烈酒。相比之下，爱马仕一直是一个单一品牌集团。2010年，阿尔诺秘密积累了该公司的股份，希望将其纳入自己公司旗下，但他的提议遭到爱马仕董事会的拒绝。在更广泛的奢侈品行业出现动荡之际，特朗普对数十个贸易伙伴征收了全面的“对等”关税，此举震动了市场，动摇了美国消费者的信心。本月早些时候，特朗普宣布对从欧盟进口的商品征收20%的关税。这一税率后来降至10%，作为对最高关税实施90天暂停的一部分。特朗普的贸易战引发了人们对全球经济陷入衰退的担忧。这些关税比人们普遍预期的更为激进，导致伯恩斯坦和汇丰的分析师上周下调了他们对今年下半年奢侈品复苏的预期。花旗集团分析师托马斯·肖维特表示，由于特朗普的关税带来的经济不确定性，“很难建立一个可信的情景”，即路威酩轩和奢侈品行业的收入在未来几个季度总体上有所改善。
金融界04-16 15:15
金鹰基金：“周期优选A”成立7年亏损37%
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4月14日数据，下同），多只重仓股年内股价下跌超一成——这是金鹰周期优选A交出的"成绩单"。近1年以来，在业绩比较基准上涨超8%的背景下，金鹰周期优选A却逆势下跌26%，将"灵活配置"演绎成"灵活踏空"，同类排名2265/2268。值得关注的是，金鹰基金旗下还有多只产品近一年跌幅超10%，表现几乎垫底市场。金鹰基金投研风控团队是否勤勉尽责？公司内控是否合规？金鹰周期优选A：成立以来净值下跌37% 金鹰周期优选A 是一只灵活配置型基金，成立于2018年1月，投资目标为：在有效控制风险及保持良好流动性的前提下，对股票、固定收益和现金类等资产进行积极灵活的配置，优选景气周期向上的行业和企业进行投资，力争使基金份额持有人获得超额收益与长期资本增值。基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%。截至4月14日数据显示（下同），金鹰周期优选A成立以来净值下跌37.2%，跑输业绩比较基准超过40个百分点。近1年以来，在业绩比较基准上涨超过8%的情况下，金鹰周期优选A净值仍下跌26.32%，同类排名2265/2268。 2025年以来，金鹰周期优选A净值下跌11.11%，跑输业绩基准超过8个百分点，排名同样垫底同类基金。研究基金持仓发现，基金2024年前三季度主要重仓黄金、铜、铝等有色品种。2024年末，基金大幅调仓至券商、基本金属等板块。然而，近1年以来市场热点集中在机器人、科创主题等领域。截至4月14日，基金重仓股东方财富、国联民生今年以来股价下跌超过二成。基金经理在2024年年报中称：“进入国庆后，随着市场风险偏好的明显回升，我们意识到较长时间内，黄金股等品种会较为煎熬，我们逐步切向顺应政策转向的周期方向，譬如券商、基本金属等。从节奏上，我们错失了最佳的切换时机，以至于整个四季度所布局的周期性行业表现暗淡。” 金鹰基金：旗下多只基金近一年净值跌逾10% 排名靠后除了金鹰周期优选A，金鹰基金旗下金鹰转型动力、金鹰智慧生活A、金鹰改革红利等多只基金近一年净值跌幅超过10%，在同类基金中排名靠后。金鹰转型动力成立于2017年11月，基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率*60%+中证全债指数收益率*40%。截至2025年4月14日，金鹰转型动力成立以来净值下跌59.41%，跑输业绩基准超过70个百分点。该基金近1年净值下跌达到19.38%，跑输业绩比较基准超过20个百分点。金鹰转型动力2024年重仓股则以医药及地产为主，2024年末，基金重仓股包括宁德时代、招商蛇口、保利发展等。数据显示，金鹰基金管理有限公司2002年成立，股东包括东旭集团有限公司、广州越秀资本控股集团股份有限公司、广州白云山医药集团股份有限公司。旗下多只基金业绩近年来表现几乎垫底市场，金鹰基金投研风控团队是否勤勉尽责？公司内控是否合规？免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经04-16 10:17
【美股收评】美国股市高开低走关税风暴重创医疗板块银行股逆势翻盘美联储政策成救助美国经济最后防线
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，波动性驱动股票行情。其他方面，强生股价下跌约0.5%，此前该制药商报告第一季度收入和利润高于预期，再次受到其癌症治疗药物强劲销售的推动，但修订了全年预测，下调了盈利预期。在科技领域，奈飞上涨了近5%，此前报道称，这家流媒体巨头的目标是到2030年达到1万亿美元的市值，并将收入翻一番。美国联合航空公司挂出“衰退”风险，但同时维持盈利目标不变，表示自2025年第三季度起削减4%的计划国内运力。美联航（UAL）美股盘后涨4.1%。美国银行将百事公司的股票评级从“买入”下调为“中性”，并将这家饮料和小吃巨头的目标价格下调了16%，将价格目标从185美元削减到155美元。
慧宣鑫语04-16 05:16
周一美股焦点：苹果涨超2%，阿里巴巴飙升近6%，英伟达AI计划引发热议
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风险 Meta FTC反垄断诉讼开庭股价下跌，担忧拆分风险汽车与AI：特斯拉自动驾驶突破，关税政策影响特斯拉CEO马斯克周一在X平台表示，公司即将推出基于纯视觉和AI芯片的完全自动驾驶解决方案，并对Grok-3 Mini的推理能力表达信心。马斯克转发特朗普关于“智力即预测未来”的帖子，回应称其早有预见，引发市场对特斯拉AI技术前景的热议。然而，特朗普的汽车关税政策对特斯拉形成隐忧。25%的汽车关税（零部件关税5月3日生效）要求供应链本土化，特斯拉因全球化采购比例较高（约50%），短期成本压力较大，股价仅微涨0.02%。相比之下，通用汽车和福特因北美供应链优势（本地化比例约70%）表现强劲，分别涨3.9%和3.64%。分析认为，特斯拉需加速本土化以应对关税冲击，马斯克近期表示：“我们正评估美国扩建计划，但需数年过渡。”以下为汽车行业受关税影响的对比：公司本地化比例关税影响股价表现特斯拉约50% 成本压力大 +0.02% 通用汽车约70% 豁免利好 +3.9% 加密货币热潮：Strategy加仓比特币 Strategy（前身为MicroStrategy）周一因持续加仓比特币引发关注。媒体报道，公司上周以2.858亿美元购入3459枚比特币，平均价格82618美元/枚。截至4月13日，其持仓达531644枚，总成本359.2亿美元，平均价格67556美元/枚。Strategy的比特币策略使其股价与加密市场高度联动，周一上涨3.82%，成交48.3亿美元。分析指出，比特币近期突破9万美元关口，Strategy的加仓进一步提振了市场情绪，但高杠杆策略也带来波动风险。其他公司方面，联合健康因明尼苏达园区入侵事件影响情绪，股价下跌2.07%；沃尔玛则因稳健的消费品需求和供应链优化，上涨2.08%。以下为非科技公司的表现对比：公司事件涨跌幅 Strategy 加仓比特币 +3.82% 联合健康园区入侵事件 -2.07% 沃尔玛消费品需求稳定 +2.08% 编辑总结周一美股市场在科技与政策双重驱动下呈现复杂格局。苹果和阿里巴巴因AI隐私策略和回购计划表现抢眼，显示市场对稳健基本面和长期价值的青睐；英伟达的5000亿美元AI本土化计划虽获政策背书，但高估值压力使其股价微跌；特斯拉在AI自动驾驶前景乐观的同时，受关税政策掣肘，需加速供应链调整。Meta Platforms因反垄断诉讼承压，凸显科技巨头面临的监管挑战。Strategy的比特币加仓则为市场增添了加密热潮的注脚。未来，投资者需关注关税执行、AI技术进展及美联储主席人选讨论（秋季启动）对市场的综合影响，灵活应对潜在波动。名词解释 Apple Intelligence：苹果公司的人工智能平台，注重隐私保护与本地化数据处理。 USMCA：美墨加协议，规定汽车零部件本地化比例以享受关税豁免。反垄断诉讼：政府对企业涉嫌非法垄断行为的司法调查，可能导致资产拆分。比特币加仓：企业通过现金购入比特币以增加持仓的行为，常与股价波动相关。供应链本土化：将生产环节转移至本地以降低关税成本的策略。 2025年相关大事件 2025年4月11日：阿里巴巴宣布回购152.4万股，耗资约1999.11万美元，提振股价大涨。 2025年4月10日：英伟达与台积电等合作，宣布在美投资5000亿美元AI基础设施。 2025年4月7日：Strategy以2.858亿美元加仓3459枚比特币，持仓成本达359.2亿美元。 2025年3月25日：FTC对Meta Platforms提起反垄断诉讼，庭审正式启动。专家点评 “苹果的AI隐私策略为其在竞争激烈的市场中赢得信任，股价上涨反映了投资者对其长期价值的认可，但需关注技术落地的实际效果。” ——摩根士丹利分析师 Katy Huberty，2025年4月12日 “英伟达的本土化生产计划将重塑AI供应链格局，但5000亿美元的执行风险不容小觑，短期内高估值可能限制股价表现。” ——高盛科技策略师 Ryan Hammond，2025年4月13日 “Meta的反垄断诉讼可能拖累其估值，若拆分Instagram，广告收入将受重创，投资者需警惕潜在的市值滑坡。” ——瑞银分析师 Lloyd Walmsley，2025年4月11日 “特斯拉的AI自动驾驶技术是长期利好，但关税政策带来的成本压力短期内难以消退，需加快本土化以维持竞争力。” ——花旗集团汽车分析师 Jeff Chung，2025年4月10日 “Strategy的比特币加仓策略放大其市场波动性，高杠杆虽提振短期股价，但需警惕加密市场回调风险。” ——巴克莱资本策略师 Anoop Patel，2025年4月12日来源：今日美股网
今日美股网04-16 00:11
股价暴涨的盐津铺子，市值蹿升至235亿，远超三只松鼠，为何频遭高管减持？
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减持恐慌”到“新高狂欢”1月减持公告后股价下跌4.22%，但4月8日涨停突破历史新高，区间振幅达62.82%。深股通资金在此期间净买入3832万元，游资“毛老板”单日买入4092万元，推动市场情绪反转。资本暗战：机构与散户的角力龙虎榜显示，4月8日机构净卖出2064万元，而散户净买入1752万元。这种分化折射出市场对盐津铺子的分歧：机构担忧减持潮下的流动性压力，散户则押注消费升级与出海红利。这场“高管VS散户”的信任博弈，既是资本市场的经典剧本，也是中国消费品牌升级的缩影。盐津铺子的特殊性在于，它用魔芋素毛肚的“中式创新”撕开了万亿零食市场的口子，高管们或许需要思考：如何在套现离场与长期主义之间，找到更优雅的平衡。
金融界04-15 13:56
高盛预测：2025年布伦特及WTI油价小幅下跌，2026年进一步走低
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响长期影响能源行业油企利润承压，股价下跌投资减少，行业整合加速消费经济燃料成本下降，消费支出增加通胀压力缓解，经济复苏加快金融市场能源股回调，避险资产获青睐低油价支撑股市，债市波动减弱对能源行业，油价下跌可能压缩埃克森美孚和雪佛龙等公司利润，标普500能源板块预计2025年第一季度盈利下滑10%。对消费经济，低油价将降低燃料和运输成本，美国3月CPI同比上涨2.4%，油价下跌可能使通胀进一步回落至2%目标，提振消费信心。对金融市场，能源ETF（如XLE）本周下跌约2%，但低油价可能支撑航空和零售板块。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“能源价格的波动对货币政策有重要影响，我们将密切关注。”市场预计6月降息概率为63.5%，低油价可能为宽松政策提供空间。专家解读与投资前景专家对高盛预测的反应既有认同也有分歧。摩根大通能源策略师克里斯蒂安·马利克表示：“高盛的预测符合供应增长的逻辑，但若地缘政治突发事件加剧，油价可能短期突破70美元。”瑞银全球能源分析师乔瓦尼·斯陶诺沃则认为：“2026年布伦特跌至58美元略显悲观，需求韧性可能支撑60美元以上。”以下为不同情境下的油价前景对比：情境油价影响投资策略供应持续过剩布伦特跌至60美元以下减持能源股，增持消费板块地缘冲突加剧布伦特反弹至75美元短线交易原油期货，关注油企需求意外复苏布伦特稳定在65美元平衡配置能源与科技股投资建议方面，高盛推荐关注下游能源公司（如炼油厂）以规避价格波动风险，同时建议通过原油ETF（如USO）或分批建仓捕捉短期机会。投资者需关注OPEC+6月产量会议和美国零售销售数据，以判断油价走势的可持续性。编辑总结高盛预测2025年布伦特和WTI油价分别跌至63美元和59美元，2026年进一步降至58美元和55美元，反映供应过剩、需求放缓和地缘政治缓和的综合影响。油价下跌将利好消费经济和通胀控制，但对能源行业构成挑战。市场短期可能延续弱势，长期走势取决于供需动态和突发事件。投资者应灵活配置资产，关注宏观数据和政策变化以捕捉机会并规避风险。名词解释布伦特原油：全球原油价格的主要基准，主要反映北海油田的供需情况。 WTI原油：西德克萨斯中质油，美国原油价格基准，交易于纽约商品交易所。供应过剩：原油生产量超过市场需求，导致库存增加和价格下跌。 2025年相关大事件 2025年4月12日：高盛发布油价预测报告，布伦特原油期货下跌0.8%，市场情绪谨慎。 2025年3月20日：OPEC+宣布2025年逐步增产100万桶/日，油价承压下跌2%。 2025年2月15日：伊朗核谈判取得进展，市场预期供应增加，WTI跌至60美元/桶。 2025年1月30日：全球电动车销量突破2500万辆，原油需求增长预期下调。国际投行及专家点评 2025年4月13日，杰夫·柯里（高盛首席商品策略师）：“供应增长和绿色能源转型将压低油价，2026年布伦特可能跌至58美元。” 2025年4月12日，克里斯蒂安·马利克（摩根大通能源策略师）：“高盛预测合理，但地缘政治风险可能推高油价至70美元以上。” 2025年4月11日，乔瓦尼·斯陶诺沃（瑞银全球能源分析师）：“2026年油价跌至58美元略悲观，需求韧性可能支撑60美元。” 2025年4月10日，埃里克·李（花旗集团能源分析师）：“地缘风险溢价消退，油价下行压力加大，短期可能测试60美元。” 2025年4月9日，娜塔莎·凯恩（标普全球能源分析师）：“低油价将利好消费经济，但能源行业需加速转型以应对挑战。” 来源：今日美股网
今日美股网04-15 00:11
辉瑞盘前跌3%因终止Danuglipron开发，诺和诺德涨4%，减肥药市场竞争加剧
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止Danuglipron开发而面临盘前股价下跌，反映了市场对其减肥药战略的失望情绪。相反，诺和诺德凭借市场主导地位和安全性优势，股价小幅上涨。减肥药行业竞争日趋激烈，诺和诺德与礼来继续领跑，而辉瑞的退出为其他玩家创造了机会。投资者需权衡辉瑞的多元化潜力与诺和诺德的高增长前景，同时关注政策和研发进展对市场的影响。未来数月，减肥药领域的动态将持续牵动市场神经。名词解释 Danuglipron：辉瑞开发的口服GLP-1受体激动剂，旨在治疗肥胖症，因安全性问题终止研发。 GLP-1药物：一类模拟胰高血糖素样肽-1的药物，用于治疗糖尿病和肥胖症，具有显著减重效果。肝损伤：药物引起的肝功能异常，可能表现为肝酶（如转氨酶）水平升高。 Wegovy：诺和诺德的注射型GLP-1药物，获批用于慢性体重管理。盘前交易：美股正式开盘前的交易时段，反映市场对重大消息的即时反应。 2025年相关大事件 2025年4月14日：辉瑞宣布停止Danuglipron开发，因临床试验发现潜在肝损伤风险，股价盘前下跌3%。 2025年3月20日：诺和诺德宣布Wegovy在美国市场销量突破50亿美元，股价单日上涨5%。 2025年2月10日：礼来Zepbound获批新适应症，市场份额进一步扩大，引发诺和诺德股价短期波动。 2025年1月15日：美国FDA发布GLP-1药物安全指引，强调肝功能监测，影响减肥药研发预期。专家点评 2025年4月14日，摩根士丹利分析师Adam Jonas表示：“辉瑞终止Danuglipron研发对其减肥药战略是一大打击，但公司丰富的抗癌和疫苗产品线仍具长期价值，建议投资者关注后续财报。” 2025年4月13日，高盛集团医药分析师Chris Shibutani指出：“诺和诺德在GLP-1市场的领先地位进一步巩固，Wegovy的品牌效应和供应链优化将推动其2025年业绩增长。” 2025年4月12日，瑞银集团行业专家Navin Jacob评论：“辉瑞的退出为罗氏和阿斯利康等公司提供了进入口服减肥药市场的机会，投资者应关注这些公司的研发进展。” 2025年4月11日，巴克莱银行分析师Carter Gould表示：“诺和诺德的高估值需警惕潜在的关税政策冲击，但其市场份额和创新能力使其仍具吸引力。” 2025年4月10日，花旗集团医药策略师Andrew Baum指出：“辉瑞需加快其他高潜力项目的推进以恢复市场信心，短期内股价可能继续承压。” 来源：今日美股网
今日美股网04-15 00:10
中手游：国漫合集小游戏《三千幻世》上线
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.46%，2025年截至4月11日年内股价下跌超过50%。（文章序列号：1911612523178758144/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经04-14 16:18
美联储Musalem警告存在通胀上升和就业市场疲软的风险
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将继续，但速度将更为温和。他指出，随着股价下跌和信贷利差扩大，总体而言金融状况趋紧，并补充称，如果这种趋势持续，可能会对经济增长构成压力。通胀预期 Musalem重申，他认为由关税引发的部分价格效应可能具有更强的持续性，通过货币政策应对这些二次效应是适当的。但他也表示，要在实时数据中识别关税对通胀的影响将非常困难。 Musalem指出，大多数衡量长期通胀预期的指标仍锚定在美联储2%的目标水平附近，密歇根大学消费者调查结果是一个例外。他强调，保持这些预期稳定对于美联储控制通胀的能力至关重要。周五公布的密歇根大学调查结果显示，美国人对未来5至10年平均物价涨幅的预期在4月升至4.4%，为1991年以来的最高水平。受访者预计未来一年价格将上涨6.7%，为1981年以来最高。 “经济政策高度不确定、金融环境趋紧，以及关税反制措施，共同构成了对经济增长和就业的下行风险，”Musalem说。“确保通胀预期保持锚定，有助于在货币政策方面采取更为平衡的做法，并对于政策使命的最大就业一面给予适度的关注。”
金融界04-12 10:40

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