FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

行业发展前景遭质疑，AI眼镜板块突遭重创！国光电器、亚世光电等多股跌停

挫AI，眼镜板块突遭重创！多家龙头企业股价暴跌。今日，AI眼镜板块表现低迷，板块内2只个股跌停。截至发稿，华灿光电跌超14%，国光电器、亚世光电、美格智能跌停，华灿光电触及20CM跌停，润欣科技、博士眼镜、雷柏科技、瀛通通讯、亿道信息跌超7%。卓翼科技、波长光电跌超6%，星星科技、国星光电、宝鹰股份、雷柏科技跌超5%，明月镜片、纬达光电、联合光电、杰美特跌超4%，天邑股份、显盈科技、炬芯科技、新元科技、天键股份跌超3%。 AI眼镜作为一种新型可穿戴设备，集成了传统眼镜、AI语音助手、相机等多种功能，具有信息获取和交互的便捷性。市场研究机构预计，到2029年全球智能眼镜市场规模将达到1067.78亿元，年均复合增长率为18.56%。目前，包括Meta、百度、小米、OPPO等在内的多家科技公司已开始布局AI眼镜项目。即将举办的CES 2025展会上，多家厂商将发布全新AI眼镜产品，成为业界关注焦点。AI眼镜产业链涉及上游硬件供应商、中游ODM/OEM厂商和AI大模型公司，以及下游品牌厂商和销售渠道。随着技术进步和市场教育，AI眼镜有望逐步向AR/MR方向发展。不过，AI眼镜目前仍处于发展初期，在芯片性能、显示技术等关键领域仍存在瓶颈。如何让AI能力真正与眼镜融合，并在垂直场景发挥作用，是行业面临的重要课题。业内人士认为，AI眼镜短期内难以取代智能手机，更可能作为手机的辅助设备存在。未来AI眼镜的发展，将依赖于硬件技术进步、成本下降，以及AI大模型能力的持续提升。 AI眼镜产业链上市公司: 华灿光电:已与多家AI眼镜客户合作，进入研发试样及方案验证阶段。星宸科技:正研发AI眼镜芯片，预计2025年推出产品。利亚德:联手合作伙伴推出mLED微显示屏，用于AR+AI眼镜。博士眼镜:作为传统眼镜渠道商，有望受益于AI眼镜普及。纬达光电:专注于光学镜片研发生产，可为AI眼镜提供关键部件。

金融界01-06 09:54

港股周报：25年首日开门黑，港股迎5年来最糟开局！

立终止协议，以终止一致行动方协议，引发股价暴跌。下周值得关注的大事件： 1. 下周四，美股因国庆节休市一天；美联储FOMC货币政策会议纪要； 2. 下周五，央行将公布12月金融数据，包括M2、新增人民币贷款、社会融资规模等； $小米集团-W(01810)$ $优必选(09880)$ $思摩尔国际(06969)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $泡泡玛特(09992)$

老虎证券01-03 17:41

特斯拉五连跌，发生了什么？

比，这是一个巨大的转变。第一季度特斯拉股价暴跌29%，创下2022年以来最糟糕表现。尽管特斯拉降价并推出优惠措施，但销量仍在下滑。在4月举行的特斯拉第一季度财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk)曾表示，虽然他预计“今年的销量将高于去年”，但增长率将从2023年的38%放缓。特斯拉的自动驾驶仪和“全自动驾驶”技术尚未实现完全自动驾驶，由于诉讼、美国交通安全监管机构的调查和司法部的刑事调查而受到严格审查。特斯拉还面临传统汽车制造商的激烈竞争，其中包括通用汽车、福特和Rivian以及中国的比亚迪、韩国的现代和欧洲汽车巨头宝马和大众。此外，特朗普团队正在考虑取消消费者购买电动汽车的7500美元税收抵免政策，此举可能会加剧美国向电动汽车转变的放缓。 Globalt Investments 高级投资组合经理托马斯·马丁 (Thomas Martin) 表示：“有趣的是，尽管人们知道2025年可能会取消税收抵免，但他们的销售量在今年也下降了。这似乎并没有加速任何事情，这可能是有原因的。”

格隆汇01-03 12:01

ACY证券：金油大涨，澳元收益！美股回调利好美元，特斯拉跌幅最大！

元，特斯拉跌幅最大！特斯拉财报不佳，股价暴跌带动美股大盘下跌。祸不单行，美银还释放了卖空信号。美股进一步下跌的同时，避险需求带动美元与黄金同涨，欧洲天然气价格上涨利好原油的同时，对欧洲货币施压。昨日发生了什么？外汇市场的表现差距较大。美元、黄金与美股：美股开盘后再度反转下跌，叠加俄乌停火谈判陷入僵局，以及以色列年初实施空袭，避险情绪急剧升温，推动美元与黄金齐涨。这种波动在过去一周反复上演。此外，亚市尾盘欧债利率在无明显消息的情况下暴跌，进一步助推了美元和黄金的上涨。美元强势表现的同时，非美货币普遍承压。欧系货币（欧元、英镑、瑞郎）：亚市尾盘欧债利率突然下跌，或与天然气价格上涨有关。与此同时，美股遭遇抛售，美元避险需求大增，三大欧系货币表现最差。商品货币（澳元、纽元、加元）：受美元驱动的同时，得益于黄金和原油价格因战争因素飙升，商品货币整体表现优异，其中澳元一度反超美元。亚洲货币：日本首相石破茂访华的消息一度提振日元，但涨幅很快回吐，全天走势与人民币同样表现平平。整体来看，美国经济数据本身动力不足，市场主旋律在乌克兰断俄气，以及美股的开盘回调上。不过美股的表现其实好坏参半。科技板块依旧承压，能源板块表现最佳。值得注意的是，特斯拉公布的四季度财报中，销量十年来首次下滑，令股价盘中再度暴跌。这也是纳指转涨为跌的主要原因之一。目前特斯拉的股价可以说完全依靠股民的信仰，或者说对自动驾驶在美国加速落地的期待。另一波股市的下跌出现在美市盘中，而且引发了全球股市的齐跌，很可能是受到美国银行对美股“卖出信号”的警告。今日重要事件（澳洲东部时间）： 19:55 德国12月失业率：预期6.2% 前值6.1% 次日02:00美国12月ISM制造业PMI*：预期48.2 前值48.4 *代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。今日关注行情美股、原油和黄金是目前趋势较明确的商品。尤其是从昨晚的盘中暴跌来看，美股的回调压力比想象中更大。原油则是受到俄乌冲突的持续影响。考虑到美债利率正在反弹，对黄金不算有利。但同时美股的下跌又对黄金有利。因此黄金的价格具有不确定性，但日内仍以偏看涨为主。今晚的ISM制造业数据对黄金较为重要，如果超过49，美元与美股可能同时反弹，将对黄金施加反转压力。外汇市场的方向不是很明确。不过从近期的行情来看，欧元与英镑受到天然气的影响较重，容易出现突破行情，因此可以采用突破跟随的交易策略。欧元与加元恰好是一对反向货币，天然气价格上涨对欧元不利，但对加元有利。强弱趋势策略 – 西德克萨斯原油USWTI 短线交易策略：（趋势跟随）72.7附近或回踩72后看涨阻力参考：73；73.5 支撑参考：72.6-72.8（跌破止损）；72-72.3 技术面：100均线向上，动能强劲。不过现价已经突破了趋势通道结构，存在回调的可能。因此以趋势线上看涨为主。可以关注关键支阻互转水平线72大关的支撑效果。强弱趋势策略 – 黄金兑美元 XAUUSD 交易策略：（趋势跟随）突破2660或回踩2655看涨阻力参考：2660（突破）；2670-2675 支撑参考：2650-2655（跌破止损）技术面：100均线向上，趋势线提供稳定支撑。在亚盘与欧盘期间以突破或回踩看涨为主。需要警惕美盘期间美股的反弹。可以提前设好止损。关键趋势线支撑在2650附近。消息突破策略 – 欧元兑加元 EURCAD 交易策略：（趋势跟随）涨破1.48跟涨，跌破1.476跟跌阻力参考：1.48（突破）；1.488 支撑参考：1.476（突破）；1.47-1.472 技术面：100均线向下，趋势动能向下。受到消息面影响较重，现价在1.48下方形成震荡静区，交易策略以突破静区后跟随趋势方向为主。可以配合CCI指标突破+100或-100的趋势启动信号。 2025-01-03

ACY证券01-03 11:59

【美股收评】标普500连续5天下跌，2025年开局市场波动加剧

。特斯拉因公布2024年交付量下降，股价暴跌6.08%，成为市场关注的焦点。英伟达上涨2.99%，部分缓解了科技板块的跌势。 Constellation Energy Corp表现突出，其股价大涨8.44%，成为标普500指数中涨幅最大的个股。此前，公司宣布与美国总务管理局(GSA)签订了一份超过10亿美元的综合合同，涵盖供电服务及节能措施的执行。这一消息提振了能源板块的整体表现。

Sissi01-03 05:51

英特尔股票暴跌60%，CEO更替与铸造业务亏损加剧，未来能否迎来转机？

el）的股票在2024年表现糟糕，年内股价暴跌60%，显著落后于纳斯达克综合指数（上涨29%）。与此同时，英伟达（Nvidia）的股价飙升173%，在人工智能芯片领域的创新远超英特尔和AMD（超微）。AMD股价年内下跌了17%。英特尔的这场股价下跌反映了公司未能及时转型，尤其是在人工智能和高效计算方面的竞争中。 Manhattan Venture Partners研究主管Santosh Rao在接受Yahoo Finance采访时表示：“尽管股价可能还会继续下跌，但大部分已经被市场反映了。英特尔错失了发展机遇，虽然依旧专注于传统的计算业务，但如今市场已经更多转向了人工智能训练和推理等新兴领域。” 英特尔CEO更替与管理挑战 2024年12月1日，英特尔与前任CEO帕特·盖尔辛格（Pat Gelsinger）分道扬镳，标志着该公司管理层的一次重大变动。盖尔辛格自2019年接任CEO以来，领导公司进行了一系列大胆的改革，包括大规模裁员以降低成本，争取拜登政府的CHIPS法案资金支持以建设新厂，并承诺推出可与英伟达竞争的AI芯片。然而，这些举措并未能成功扭转英特尔的颓势。有知情人士透露，英特尔董事会对盖尔辛格的领导失去了信心，认为在2025年之前必须进行更换领导层的决定。英特尔临时任命了首席财务官大卫·津斯纳（David Zinsner）和前客户计算部门负责人米歇尔·约翰斯顿·霍尔瑟斯（Michelle Johnston Holthaus）为联合CEO。铸造业务发展前景英特尔的铸造业务在财务上表现不佳，2024年第四季度报告显示，英特尔铸造部门亏损58亿美元，尽管收入为44亿美元。英特尔在宣布财报时，对于其铸造业务和人工智能产品路线图的健康状况持谨慎态度，这令投资者更加不安。未来，英特尔是否能在这片日益竞争激烈的市场中找到一席之地，将是其能否复兴的关键。 2025财务预期与投资者信心英特尔面临的不仅仅是业务转型问题，财务状况也是一大挑战。在其2024年11月的财报中，英特尔宣布了159亿美元的非现金费用，这部分来自库存减值和对自动驾驶公司Mobileye的业绩预期下调。第四季度收入同比下降6%，净亏损为每股0.46美元，远高于去年同期的0.03美元亏损。分析师Mark Lipacis表示：“CPU市场的竞争日益激烈，英特尔必须专注于新产品的推出，然而，即使在新CEO上任后，业务的转型可能还需要一些时间。” 编辑总结与名词解释目前，英特尔的股价走势仍然充满不确定性。虽然部分分析人士认为大部分利空已被市场反映，但公司仍需要克服其在人工智能和半导体制造方面的缺失。新的领导层能否带领英特尔走出困境，将决定公司未来几年的命运。英特尔（Intel）：美国一家领先的半导体公司，主要从事计算机处理器、集成电路等产品的设计和制造。 CHIPS法案：美国政府为促进半导体产业发展而出台的补贴政策，旨在增强美国在全球半导体产业中的竞争力。 AI芯片：专为人工智能应用设计的高效能半导体芯片，用于机器学习和推理等任务。相关大事件 2024年12月1日：英特尔宣布与CEO帕特·盖尔辛格分道扬镳，进行领导层更换。 2024年11月：英特尔公布2024年第三季度财报，净亏损达5.8亿美元，并对未来的财务前景表示谨慎。来源：今日美股网

今日美股网01-02 00:10

鱿鱼游戏第二季未达预期，韩国相关公司股票暴跌

司Artist United Inc.股价暴跌30%，触及每日跌停。另一家投资Artist United的公司Wysiwyg Studios Co.股价一度下跌25%。Netflix的韩国合作伙伴Dexter Studios Co.则下跌了24%。这部韩国生存题材惊悚剧在2021年首播时，取得了全球性的巨大成功，推动了韩国娱乐公司股票的上涨。第一季曾登上这家美国流媒体巨头在各大洲的最受欢迎榜单，还成为首个获得艾美奖最佳剧情类剧集提名的外语剧集。对于12月26日发布的这部反乌托邦题材剧集第二季，市场期望值很高。目前在Rotten Tomatoes网站上获得了85%的影评人好评率和65%的观众好评率。然而一些重要评论不够正面，《纽约时报》在评论中指出，“这一季的《鱿鱼游戏》暗示了更大规模的野心，但几乎没有追求这些目标”，并表示剧情“陷入了停滞”。（BNN）来源：加美财经

加美财经2024-12-31

【欧股收评】假期后欧洲股市收高，Delivery Hero下跌5.4%

整体走强。该公司此前一周曾因大幅抛售而股价暴跌20%，本周实现部分反弹。挪威石油和天然气公司Vaar Energi上涨3%，成为斯托克600指数中表现最佳的个股之一。芬兰燃料生产商Neste更是大涨5.65%，位居涨幅榜首位。瑞典在线赌博公司Evolution上涨3.72%，从早些时候因英国赌博委员会审查而遭受的股价打击中回升。 Delivery Hero股价下跌5.39%，原因是台湾反垄断监管机构阻止了Uber以9.5亿美元收购其Foodpanda业务的计划。

Sissi2024-12-28

传中国考虑史上规模最大特别国债！市场等待圣诞老人涨势，日元被警告了

Plc因三个月内第三次下调盈利指引，其股价暴跌最多20%。与此同时，美国股市期货变化不大。预计本周的交易活动将更为缓和。周二，纽约证券交易所在美国东部时间平安夜的下午1点提前收盘，而债券市场在下午2点收盘。周三因圣诞节休市。周一是交易相对清淡的一天，标普500指数上涨约0.7%，纳斯达克综合指数收盘上涨约1%。道琼斯指数30只成份股也收涨近0.2%。标普500指数有望创下亮眼的年度回报，连续两年实现超过20%的涨幅。自2023年底以来，该指数已上涨约25%。前七大科技股贡献了超过一半的涨幅，尽管市场广度在下半年有所改善。相比之下，欧洲股市表现落后，受法国和德国政治动荡及经济增长乏力的影响，Stoxx 600指数自9月高点以来已下跌超过4%，预计将录得两年来最大的季度跌幅。 Kairos Partners投资组合经理Alberto Tocchio表示：“今年以美国市场的强劲复苏结束，这得益于市场广度的增加。现实是，美国的增长出乎意料地具有韧性，而欧洲仍面临增长乏力的困境。” 由于即将到来的交易日不多，一些投资者希望圣诞老人的涨势能给市场本已强劲的一年画上句号。这并不是完全不正常的。根据股票交易员年鉴，自1969年以来，标准普尔500指数从每年的最后五个交易日到1月份的前两个交易日平均上涨1.3%。但Infrastructure Capital Advisors的Jay Hatfield预计，未来几天市场将出现一些停滞。他坚持认为2024年底标普500指数的目标点位为6,000点，这意味着大盘指数只会较周一收盘上涨0.4%。 “我们可能会迎来圣诞老人的反弹，但这种反弹并没有那么强大，”该公司首席执行官在接受CNBC采访时表示，“我们对市场持中立态度。” 亚洲股市普遍上涨，其中中国大陆和香港股市表现最佳，日本股市涨跌互现。台积电股价创下历史新高，而本田汽车宣布股票回购后股价上涨。尽管标普500指数上涨3.7%，MSCI亚洲股票基准指数仍预计录得自2023年9月以来的首次季度跌幅，累计下跌6.8%。最近几个月，由于美国当选总统唐纳德·特朗普威胁提高全球关税、美元走强以及中国经济复苏乏力，亚洲市场情绪恶化。个股方面，日产汽车在东京股市下跌最多7.3%，此前确认正与本田汽车就可能的业务整合进行谈判。本田汽车宣布将回购高达1.1万亿日元（约70亿美元）的股票后，其股价上涨最多14%。由于多个市场周二提前休市，预计本周全球交易清淡，周三因圣诞节仍将休市。距离新年只有几天，投资者正在关注与美国当选总统唐纳德·特朗普1月20日的白宫就职典礼有关的任何进展。特朗普威胁要对包括中国和墨西哥在内的重要经济体征收进口关税。即将上任的总统预期的政策被认为会带来通胀，并且已经在美联储的货币政策前景中得到考虑。今年连续降息的欧洲央行暗示，特朗普领导下的欧洲可能与美国出现贸易紧张关系。美国国债变化不大，美元指数略有上涨。日本财政部长加藤胜信对外汇市场过度波动发出警告后，日元波动有限。据路透社周二报道，中国计划2025年发行3万亿元人民币（约合4110亿美元）特别国债，高于今年的1万亿元人民币。据路透社引述匿名消息人士报道，中国明年拟发行的特别国债额度要比今年的1万亿元人民币显著提升，是北京为化解美国当选总统特朗普明年1月入主白宫后拟对中国输美商品加征关税所带来的影响做准备。消息人士透露，售卖国债所得将用于提振消费的补贴计划，让企业将设备以旧换新，并为创新先进领域投资提供资助。消息人士称，中国明年预计将通过发行1.3万亿元人民币长期特别国债，为以旧换新和企业大规模设备更新这两项补贴计划，以及兴建铁路、机场、国安设施等国家战略计划筹集资金。在连续三日下跌后，油价在假期前的清淡交易中上涨，市场聚焦美元走强和特朗普当选总统对国际政治的影响。金价小幅走高。

欧罗巴 1评论2024-12-24

上市十年跌成仙股！餐饮为什么这么难

有十年，那么已经亏去近80%。近几年股价暴跌的背后，是呷哺呷哺日渐惨淡的业绩。口罩期间，餐饮企业亏损和低利润成为常态。但当时间来到2023年，多数餐饮企业要么扭亏为盈，要么盈利迈入高速增长，只有呷哺呷哺仍旧未从亏损中恢复。 2021至2023年这三年间，呷哺呷哺公司股东应占溢利则分别为亏损2.9亿元、亏损3.5亿元和亏损2亿元。 2024年仅上半年，呷哺呷哺的亏损就已经达到了2.7亿元，同比也转盈为亏。算下来，自2021年开始，呷哺呷哺已经连续亏损三年半，累计亏损已经超过11亿元。近几年业绩的亏损，是呷哺呷哺从2017年开始实施“高端化”战略所带来的“后遗症”。十年前风光正盛的呷哺呷哺，赶上了消费升级的浪潮，于是呷哺呷哺创始人贺光启大手一挥，便开始了品牌的高端化战略。 2017年，贺光启宣布，呷哺呷哺的定位将从“快餐”升级为“轻正餐”。相比品牌升级时所注重的装修、布局、餐具、菜品，对于顾客来说，“高端化”带来的最显著的变化，就是菜品价格的上涨。原本仅售2元一袋的麻酱变成了7元一位的自助小料，原本仅售30多块的单人套餐，也逐渐涨价至50元上下，近两年甚至进一步上升至60元以上。价格的上涨从财报中也有所体现。 2013年，呷哺呷哺的客单价仅有40.8元，2023年，呷哺呷哺的客单价已经上涨至62.2元。价格的上涨原本带来的应该是营收的增长、利润的增加，但是这样的飞轮在运转了两年之后便失效。 2019年，呷哺呷哺营收超过60亿，但此后，叠加上疫情影响，呷哺呷哺的营收没能继续高速增长。这20元的价差，并不足以将呷哺呷哺从一个人见人爱的平价火锅，变成一个不太讨喜的中端火锅。问题在于，餐饮行业面临的大环境，变了。 02 呷哺呷哺2016年推出的子品牌凑凑，在高端化的路途上走得更远。早在2016年于北京三里屯开出首店以来，较高的客单价就一直是凑凑身上挥之不去的标签。当时，较高的客单价不仅没有阻碍凑凑的扩张，反而实现了超高的翻台率，成为了呷哺呷哺坚定高端化的基础。后续发展也证明了凑凑的成功，时至今日，凑凑已然成为呷哺呷哺集团不逊于主品牌的营收主力。得益于凑凑的迅速扩张，2016年至2021年，呷哺集团营收逐年提升，年复合增长率高达212%。但当时间线回到现在，凑凑还是那个凑凑，顾客却已经难再为它的高价买单。近几年来，凑凑的人均消费维持在140元附近，2022年一度上升至150.9元，相比海底捞99.1元的人均消费，高出近一半。今年，“凑凑火锅人均消费高于海底捞”也曾冲上热搜，相比服务更优、品牌知名度更广的海底捞，凑凑已经逐渐失去竞争优势。随着整体环境的变化，呷哺集团最终“被年轻人抛弃”，也不得不从曾经的高端化之路上调转方向。今年5月，呷哺呷哺宣布降价，门店单人套餐售价普遍调至50元以下，相比此前平均65元的价格，降幅在10%以上。贺光启表示，降价之后呷哺呷哺的营业额、利润、客流都同比增长近10%。但是这并不够挽救呷哺集团于水火。 2024年上半年末，呷哺呷哺的门店数量为1072家，较2023年末的1098家又减少了26家。这半年间，呷哺呷哺并非没有新开门店，只不过在新开门店的同时，关闭了更多门店。相比焕新品牌和努力扩张，呷哺集团的主旋律已经变成了尽可能收缩和努力盈利。而这，或许是相当多餐饮品牌的写照。对于餐饮企业来说，“活下来”或许已经成为了唯一的目标。根据此前的数据，2024年1-6月，全国有超100万家餐饮相关企业离场。成立于1972年，以高端小笼包闻名的鼎泰丰，今年宣布撤出北京市场，14家店陆续结业。曾经名噪一时的火锅哥老官，今年在全国多地都传出闭店消息。一度开出500家门店的奶茶厝内小眷村，目前全国只剩34家门店。高端日料赤坂亭，甚至陷入拖欠房租、工资，不得不以物抵债的惨淡局面。曾被称为“烘焙第一股”的克莉丝汀，面临门店全关、财务危机等困境，被撤销上市地位。哪怕能够活下来，餐饮企业也大多在微利线上挣扎。数据显示，今年上半年，北京限额以上餐饮企业利润总额1.8亿元，同比下降88.8%，利润率低至0.37%。如果平摊到每一家，利润已经只够维持生存。但哪怕如此，餐饮企业仍在纷纷选择降价，来换得更多顾客青睐。海底捞将子品牌“嗨捞火锅”品牌更名为“小嗨火锅”，客单价从80元降至60元左右。九毛九旗下子品牌怂火锅也进行了新一轮降价，锅底、荤菜和素菜品类最低价格分别降至8元、9.9元、6.6元。和府捞面进行了新一轮的降价，产品价格区间下调至16元-29元。手握资金，拥有更强组织力和供应链的头部餐饮企业纷纷向下，小型餐饮店处境只会更加艰难。努力剥离每一滴能够剥离的利润，就能在低价战中活得更好吗？以日本曾经的经验来看，并非如此。 03 上世纪90年代以来，日本餐饮行业总共经历了1992-1995年、1998-2002年和2009-2012年三次价格战。在低迷的经济环境之下，民众消费意愿和消费能力双双下滑，较大的经济压力使得消费者外出就餐的比例大幅下降，为了吸引消费者，餐饮行业逐渐陷入低价竞争。但也是因此，日式快餐品牌逐渐崛起，吉野家、食其家等品牌通过统一集采和中央厨房的模式提升了运营效率，削减了不必要的开支，进而在低价战中逐渐崛起。同样在低价战中崛起的还有广为人知的萨莉亚。家庭餐厅的定位本该使得萨莉亚在低迷的经济和少子化中受到更大冲击，但通过提升自身经营效率将产品性价比做到极致，萨莉亚反而实现逆势增长，从 1992 至2003年间，门店数量增加了10倍。但随着低价战逐渐蔓延，降价策略所带来的销售额增量将会逐步下降，效果也会逐渐降低，且伴随着成本的提升，企业利润持续反而受到侵蚀。以日本第三轮价格战为例，2009年至2012年之间，食其家和松屋在此期间由于抢先降价，获得了显著的客流增长，三年间股价分别上涨31.2% 和13.9%。然而同为日式快餐的吉野家，一方面降价滞后，一方面成本已经降无可降，最终在第三次价格战中落败，三年间股价下跌14.7%。从这几次价格战中可以看出：降价，并不一定损害利润。以呷哺呷哺为例，2023年开始，呷哺呷哺客单价已经开始下滑，但与此同时，集团毛利率却从2021的61.9%，增长至2023年的62.6%。 2024年上半年，呷哺集团的毛利率反而进一步提升至65.4%。在低价战之中，真正考验的并非是价格，而是如何压缩流程、提高效率，进而通过标准化运营，给予消费者更为优惠的价格。尽管萨莉亚人均客单价仅在30元左右，但2023财年，萨莉亚净销售额1832.44 亿日元，归母净利润达 51.54 亿日元，在全球共经营 1540家门店，其中日本国内就有 1055 家。分析萨莉亚的商业模式，会发现其有相当多“反常规”的举动，比如极少因地制宜推出新产品，反而菜单多年保持不变，又比如扩张极为缓慢，2003年萨莉亚进入中国市场，但2003年-2008年期间，每年新开门店仅在20家左右。也是因此，尽管2001年萨莉亚门店就已达到500家，此后又接连进军中国大陆、中国香港、中国台湾以及新加坡，但一直到2011年，萨莉亚门店才超过1000家。极致的生产体系管理，和以盈利为先的扩张理念，使得萨莉亚从日本的多次价格战中逆势增长。当在日本国内的增长见顶之后，这种体系又能迅速复制到国外，成为新的增长点。对比国内，低价战压垮了相当一部分的高端餐企和底层餐馆，与此同时，也倒逼餐企建立供应链体系，完善运营管理，进而压缩成本。尽管国内并非一定会复刻日本之路，但最终，仍旧会是具备一定品牌效应，拥有良好运营模式的的企业，能够在价格战中脱颖而出。 04 结语 2025年即将到来，餐饮行业的内卷和出清依旧会上演。对于消费者来说，低价战也是消费者的选择之战。但其实消费者的思维并非追求极致的性价比，而是性价比与质价比并行考虑，在追求品质的同时，也要求其呈现适当的低价。现在无论是短暂爆火的网红餐厅，亦或是名过其实的高端餐饮，不少都偏离了餐饮的本质，忽略了餐饮行业菜品和服务的本质。低价战对于这类餐饮企业的出清，某种程度上也是对餐饮本质的回归。同样，以日本的经历来看，价格战并非一直持续，但很大可能会循环往复。截止2024年上半年，全国餐饮门店同比减少超60万家，而供给的出清，或许也意味着竞争边际缓和。叠加上政策对于消费的大力刺激，激烈的竞争之后，或许也将带来更大的机遇。（全文完）

格隆汇2024-12-24

24小时热点